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在市場經(jīng)濟(jì)競爭愈發(fā)激烈的狀態(tài)下，中小企業(yè)不得不面臨更加嚴(yán)峻的生產(chǎn)環(huán)境，由于自身經(jīng)濟(jì)實力較弱，創(chuàng)新能力和管理能力與大型企業(yè)相比天然存在缺陷，因此中小企業(yè)使用融資手段獲取資金是確保企業(yè)加快發(fā)展速度、提升運(yùn)營水平、增加經(jīng)濟(jì)效益的有效措施。但是，我們需要注意到，在中小企業(yè)融資過程中存在很多不確定性風(fēng)險，如果融資管理工作存在缺陷，導(dǎo)致管控不到位，則會出現(xiàn)巨大的風(fēng)險，反而會極大地?fù)p傷企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。所以，中小企業(yè)進(jìn)行融資管理時，應(yīng)結(jié)合自身情況與未來發(fā)展趨勢，從而制定出有針對性的、科學(xué)的融資管理方案，并對可能出現(xiàn)的風(fēng)險做好相關(guān)預(yù)案，提升融資管理水平、促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

一、中小企業(yè)融資管理現(xiàn)狀

企業(yè)的生存和發(fā)展不能脫離資金的支持，企業(yè)為了擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、提升核心競爭力，離不開充足的資金支持。所謂企業(yè)融資，從狹義范圍上講是企業(yè)對資金的融通與重新支配的過程，如在企業(yè)內(nèi)部向資金短缺的部門或項目傾注更多的資金；從廣義范圍上來說是企業(yè)尋求更多資金的過程。

企業(yè)融資渠道眾多，按照來源不同可將其簡單劃分為內(nèi)源融資和外源融資兩類。前者主要是指企業(yè)使用在經(jīng)營過程中所積累的資金或已經(jīng)擁有的資金用以資金合并等處理，如固定資產(chǎn)折舊、留存利潤等[1]。而后者是指企業(yè)向外部金融機(jī)構(gòu)等尋求資金的幫助，如常見的銀行借貸、融資租賃等形式獲得資金。一般情況下，中小企業(yè)投資的風(fēng)險較大且自身資金有限，采取內(nèi)源融資很難解決企業(yè)發(fā)展過程中的資金缺口，因此不得不考慮利用外源融資來解決困境，但是外源融資有一定的難度且融資成本較高。

按照提供資金的一方是否直接介入生產(chǎn)經(jīng)營，可將融資方式劃分為直接融資與間接融資。在直接融資中，需要資金的供需雙方直接接觸并形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，如商業(yè)抵押貸款、企業(yè)發(fā)行股權(quán)抵押融資等；間接融資即資金供需雙方未建立直接聯(lián)系，而是通過金融中介機(jī)構(gòu)形成融資關(guān)系。目前，國內(nèi)中小企業(yè)通過直接融資獲得資金難度較大，多選擇間接融資獲取需要的資金。融資方式不同導(dǎo)致資金成本、財務(wù)風(fēng)險各有不同，中小企業(yè)應(yīng)理性分析，綜合考量融資風(fēng)險選擇適合自己的融資方式[2]。

二、中小企業(yè)融資管理中存在的主要問題

（一）融資渠道比較單一

很多中小企業(yè)通過銀行借貸的形式補(bǔ)足資金缺口，而銀行進(jìn)行放貸時主要從經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率等維度進(jìn)行考慮。青睞向大型企業(yè)、國有企業(yè)、上市公司等提供資金。反觀中小企業(yè)，技術(shù)水平、經(jīng)營水平有限且自身負(fù)擔(dān)較重，造成營業(yè)利潤偏低等問題，同時缺乏長遠(yuǎn)經(jīng)營策略和管理能力，面對貸款政策了解不足，導(dǎo)致與銀行很難形成穩(wěn)定的合作關(guān)系，因此企業(yè)融資能力較差。部分中小企業(yè)嘗試使用股權(quán)融資，這種方式相比于銀行貸款的成本較低。但是企業(yè)對于融資信息披露內(nèi)容缺乏重視，經(jīng)常出現(xiàn)信息不完整、不具體的現(xiàn)象，很難使有意向的投資者通過數(shù)據(jù)來了解企業(yè)，因此無法吸引投資者與企業(yè)開展合作，融資活動也就無從談起。另外，由于投資者經(jīng)常存有投機(jī)心理，出現(xiàn)盲目投資或跟風(fēng)投資的問題，哪一個項目投資的人多，獲取投資就會越容易。在企業(yè)投資者當(dāng)中，由于其構(gòu)成比較復(fù)雜，且投資管理人員的流動性較大，增加了企業(yè)的運(yùn)營風(fēng)險[3]。與此同時，中小企業(yè)在運(yùn)營過程中多將工作中心放在如何通過生產(chǎn)、銷售等工作實現(xiàn)更多的經(jīng)濟(jì)利益，對于融資管理工作缺乏足夠的重視，因此也加大了融資風(fēng)險出現(xiàn)的概率。

（二）民間融資成本較高

受自身條件、外部因素等所限，中小企業(yè)進(jìn)行民間融資的現(xiàn)象比較常見。究其原因，主要在于民間資本獲得相對容易、迅速，但也存在風(fēng)險大、成本高的弊端。對于多數(shù)中小企業(yè)來說，民間融資的優(yōu)缺點明顯，為了獲得更多的發(fā)展機(jī)會，即便民間資本的利率較高、風(fēng)險較大，也成為很多中小企業(yè)融資的主要方式。在國內(nèi)金融體系當(dāng)中尚未對民間融資的正當(dāng)性進(jìn)行明確，因此很多民間融資行為處于不公開或半公開狀態(tài)，缺乏必要的法律保障，企業(yè)很難維護(hù)自身的合法權(quán)益，所以也是發(fā)生法律糾紛的“重災(zāi)區(qū)”。民間資本自身的特性所致，僅能夠在較小區(qū)域范圍內(nèi)進(jìn)行融資，而非跨區(qū)域、大規(guī)模提供資金[4]。

（三）地區(qū)融資差異明顯

中小企業(yè)融資的難易程度除與自身發(fā)展前景緊密相關(guān)之外，還有所處的區(qū)域存在一定的關(guān)系。我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況差異較大，受此影響，中小企業(yè)的發(fā)展程度和發(fā)展方向都有較大差別。通常情況下，位于我國東部沿海地區(qū)的中小企業(yè)具備較好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，因此企業(yè)發(fā)展速度較快、經(jīng)營質(zhì)量較好、發(fā)展前景樂觀，大批中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，能夠持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，對市場需求反應(yīng)敏銳，因此銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)更愿意為此處的中小企業(yè)提供投資或貸款業(yè)務(wù)。而國內(nèi)部分中西部地區(qū)、東北地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢較弱，相較于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)獲得貸款的難度也有所提升。地區(qū)融資差異不僅體現(xiàn)在大的地區(qū)范圍內(nèi)，如東部沿海與西部地區(qū)的差異中，也可能存在于同一地區(qū)當(dāng)中，如省會城市、大城市或縣級以下地區(qū)之間，中小企業(yè)獲得貸款的情況也各有不同。

（四）企業(yè)自身基礎(chǔ)薄弱

首先，缺乏融資擔(dān)保物與抵押物。很多中小企業(yè)在實際運(yùn)營過程中財務(wù)透明度較低，金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)辦理貸款業(yè)務(wù)時，需要提供相應(yīng)的抵押資產(chǎn)，并進(jìn)行一系列手續(xù)如抵押物價值登記、估值或辦理拍賣等，手續(xù)費(fèi)用較高，也是造成企業(yè)在抵押融資過程中成本大幅上升的原因之一。其次，企業(yè)資信質(zhì)量較低。中小企業(yè)在運(yùn)營過程中面臨眾多不確定性因素，部分企業(yè)為了獲得更多利益鋌而走險，存在偷漏稅、非法集資、虛假宣傳、提供虛假財務(wù)信息等不良現(xiàn)象，造成部分企業(yè)資信質(zhì)量低、融資困難的問題。另外，企業(yè)財務(wù)管理能力差。部分中小企業(yè)中家族關(guān)系、裙帶關(guān)系現(xiàn)象嚴(yán)重，存在任人唯親的情況，這也成為企業(yè)難以進(jìn)行現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型的主要原因之一。有些中小企業(yè)意識到自己管理的弊端，并招聘了職業(yè)經(jīng)理人，但受制于其資金管理模式，很難發(fā)揮職業(yè)經(jīng)理人應(yīng)有的作用，難以實施科學(xué)的、現(xiàn)代化的融資管理手段。

三、改善中小企業(yè)融資管理的有效路徑

（一）積極拓寬融資渠道

確保中小企業(yè)能夠得到更廣闊的發(fā)展空間，企業(yè)在進(jìn)行融資時需要充分考量各方因素，由以往傳統(tǒng)且單一的融資方式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楦佣嘣娜谫Y方式。在此過程中，企業(yè)需要根據(jù)實際情況選擇適合自己的融資方式，盡量降低所負(fù)擔(dān)的融資成本，有助于融資管理的有序開展。如今，伴隨著金融方式的不斷增加，互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融、商業(yè)信用等都成為中小企業(yè)可以考慮的融資渠道。中小企業(yè)可以從傳統(tǒng)的股權(quán)融資、信用擔(dān)保等形式改變?yōu)閯?chuàng)新形式的融資渠道，也可以多種融資方式組合運(yùn)用，從而起到有效降低融資風(fēng)險和融資成本的目的[5]。很多中小企業(yè)在融資過程中，經(jīng)常采用以新貸款全部或部分置換舊貸款的方式以獲得更長的還款周期，或者使用低利率貸款產(chǎn)品逐漸替換高利率貸款的方式減輕融資成本壓力。為了確保中小企業(yè)能夠在約定的時間內(nèi)足額償還貸款，企業(yè)需要提前做好還款規(guī)劃，統(tǒng)一、合理地調(diào)配資金。另一方面，還可以和提供貸款的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行積極溝通，確定比較合適的還款時間，盡量避免企業(yè)在某一階段集中還款的現(xiàn)象，科學(xué)調(diào)整還款計劃。

政府及相關(guān)部門相應(yīng)出臺更多的政策或規(guī)定對廣大中小企業(yè)進(jìn)行扶持，優(yōu)化現(xiàn)有融資方式，切實幫助中小企業(yè)提高融資效率。除此以外，要對民間融資渠道加大監(jiān)管力度，制定相應(yīng)的法律法規(guī)對民間借貸利息進(jìn)行控制，確保其維持在合理的范圍之內(nèi)，以免對中小企業(yè)的盈利能力造成重大影響?？梢詮V泛借鑒其他國家的先進(jìn)經(jīng)驗，對融資機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化，以便為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，確保其獲得長期穩(wěn)定的發(fā)展。

（二）建立科學(xué)融資體系

對中小企業(yè)的融資體系需要進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃并制定與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的戰(zhàn)略決策，為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)方面需要對所掌握的各項資源如企業(yè)產(chǎn)品、資金、人力等相關(guān)要素進(jìn)行深入分析和綜合考量，為制定出合理的計劃做好鋪墊工作。各中小企業(yè)在研究產(chǎn)業(yè)布局及未來規(guī)劃、投融資計劃時，需要確保將融資規(guī)劃始終貫穿在內(nèi)[6]。企業(yè)調(diào)度、使用資金時，需進(jìn)行合理規(guī)劃，對資金的來源、數(shù)量等進(jìn)行明確，把融資規(guī)劃內(nèi)容和企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)二者有機(jī)結(jié)合，形成互相補(bǔ)充、互相指導(dǎo)的關(guān)系，實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)的同時也能夠做好融資規(guī)劃工作。另外，需要注意的是，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照短期、中期、長期的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃來選擇適宜的融資規(guī)劃，構(gòu)建出若干不同的融資結(jié)構(gòu)，形成完備的融資體系。

對于中小企業(yè)來說，如何用更少的資源獲得更高的利潤是其發(fā)展過程中需要考慮的問題。所以，為了避免企業(yè)在融資時走彎路，需要對國內(nèi)外匯率變動等進(jìn)行了解，確保融資的及時性并實現(xiàn)融資最大化。企業(yè)需要對宏觀形勢有所了解，對企業(yè)有可能遭遇的各類融資風(fēng)險及時規(guī)避，對出現(xiàn)的機(jī)遇要技術(shù)把握，從而揚(yáng)長避短，找到最佳的融資時機(jī)。面對國家政策調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化、市場變動的情況下，需要適時對制定的融資計劃進(jìn)行調(diào)整。

（三）重視完善信用體系

中小企業(yè)要充分重視對信用體系的完善，有利于各投資主體進(jìn)行投資決策時能夠獲得足夠的數(shù)據(jù)支持，并對企業(yè)產(chǎn)生更多的信任，增強(qiáng)對企業(yè)投資的信心。首先，要重視制度建設(shè)，需要由政府部門主導(dǎo)，與銀行、金融機(jī)構(gòu)等一起建立企業(yè)征信機(jī)制，機(jī)制建設(shè)完成之后，有各級管理部門、商業(yè)銀行等進(jìn)行信息對接與共享，在已經(jīng)構(gòu)建并投入使用的征信平臺中需要及時更新信息內(nèi)容，使企業(yè)的信息特別是財務(wù)信息度得到明顯的提升，能夠便捷地查詢到有關(guān)中小企業(yè)的征信信息，確保各中小企業(yè)對自身信用的積極維護(hù)，在融資過程中履行應(yīng)盡義務(wù)[7]。其次，要注意對中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制進(jìn)行進(jìn)一步完善，政府及相關(guān)部門能夠為企業(yè)互相擔(dān)保提供便利。商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)圍繞資產(chǎn)評估、信用評價等方面建立對應(yīng)的制度，對貸款風(fēng)險進(jìn)行全方位的防控，并有效降低擔(dān)保成本。

為了破除原銀行與企業(yè)之間信息不對稱的現(xiàn)象，需要由政府主導(dǎo)搭建融資對接平臺，主要用以促進(jìn)銀企之間的信息溝通與共享，由“信息流”引來“資金流”，并盡量減少不必要的手續(xù)，讓企業(yè)能夠“少跑腿”。例如，平安銀行開通的“電商數(shù)據(jù)貸”業(yè)務(wù)，主要以電商平臺相關(guān)數(shù)據(jù)作為平臺賣家的授信額度依據(jù)。借助大數(shù)據(jù)、信息化手段對相關(guān)資料進(jìn)行深入分析，提升信貸風(fēng)險識別能力，對企業(yè)的還貸能力進(jìn)行預(yù)測，從而改變以往以抵押擔(dān)保為主的借貸形式，也能降低中小企業(yè)的信貸難度。例如，在疫情期間，江蘇省針對省內(nèi)中小企業(yè)資金短缺的問題，開啟融資綠色通道，為有資金需求，同時滿足一定條件的中小企業(yè)發(fā)放一年以上的貸款，由政府為其提供融資擔(dān)保和無本續(xù)貸的扶持，使很多中小企業(yè)緩解了流動資金不足造成的壓力。

（四）強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理

要想在日趨白熱化的競爭環(huán)境中獲得更多的融資資源，企業(yè)需要關(guān)注自身內(nèi)部管理質(zhì)量，提升融資實力，因為即使銀行或其他金融機(jī)構(gòu)提供種類豐富的融資產(chǎn)品，并優(yōu)化準(zhǔn)入條件，其對于資金風(fēng)險的掌控依然是非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?，獲取融資的最基礎(chǔ)條件是企業(yè)具備較好的信譽(yù)并保持良好的經(jīng)營狀態(tài)[8]。企業(yè)要構(gòu)建科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略，明確企業(yè)今后的發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展模式，引進(jìn)或聘用企業(yè)需要的專業(yè)人才，企業(yè)經(jīng)營管理過程中采取系統(tǒng)的管理體系和先進(jìn)的管理理念，確保其落實于企業(yè)的各項工作當(dāng)中，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。

四、結(jié)束語

解決中小企業(yè)不易融資的問題，需要協(xié)調(diào)各方力量多管齊下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極提升自身建設(shè)水平，盡快達(dá)到一定的信用評級水平，并選擇和自身發(fā)展水平相適應(yīng)的融資渠道，改善融資條件，提高融資能力。除此以外，政府相關(guān)部門、金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)從供給側(cè)的角度出發(fā)，對中小企業(yè)融資管理進(jìn)行有效優(yōu)化，為中小企業(yè)的發(fā)展提供助力。