張桔

王者依然榮耀，本周騰訊控股發(fā)布2022年年報(bào)，公司四季度凈利同比增長19%重回兩位數(shù)，當(dāng)季平均日賺3.3億元，視頻號、海外游戲、AI大模型成為亮點(diǎn)，股價(jià)周漲幅超10%。

周五，美團(tuán)2022年年報(bào)也“報(bào)喜”，全年?duì)I收同比增長22.79%，這主要?dú)w功于四季度營收同比增長21.4%，同時(shí)全年虧損同比減少71.59%。就外賣業(yè)務(wù)而言，全年即時(shí)配送訂單量同比增長14%至177億單，周漲幅也達(dá)到7.52%……

分析來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加降本增效雙管齊下，是互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司營收紛紛恢復(fù)的底氣所在，而營收的大幅增長又將為企業(yè)未來利潤的釋放帶來更大彈性。

當(dāng)然業(yè)績“如期”修復(fù)只是利好的一方面，另一方面則是有望迎來拐點(diǎn)的海外因素。

周四，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)在聲明中刪除了“持續(xù)加息是合適的”這句表述，某種程度上暗示了加息周期接近尾聲。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)情緒徹底釋放完畢后，未來全球資產(chǎn)定價(jià)的基本邏輯仍將回到基本面。

與此同時(shí)，硅谷銀行破產(chǎn)風(fēng)波仍在蔓延，歐美金融亂象頻繁上演，國際資本尋求新的避風(fēng)港，穩(wěn)步前行的中國資產(chǎn)對海外資本尤其具有吸引力，本周海外回流香港的資金明顯增加。

互聯(lián)網(wǎng)龍頭的復(fù)蘇成績單也吸引了國內(nèi)資金南下?lián)尰I。3月24日南向資金凈買入61.5億港元，也是連續(xù)第13個(gè)交易日凈買入，當(dāng)月已經(jīng)累計(jì)凈流入接近400億港元，大幅超越2月全月水平，同日人民幣兌美元中間價(jià)上調(diào)335個(gè)基點(diǎn)。

現(xiàn)實(shí)的業(yè)績疊加宏觀的利好，恒生科技指數(shù)本月已經(jīng)上漲7.64%。

當(dāng)然，隨著業(yè)績的轉(zhuǎn)暖，互聯(lián)網(wǎng)龍頭之間的新一輪角力再度上演，例如，外賣領(lǐng)域美團(tuán)和餓了么的雙寡頭局面，隨著抖音的加入，將被打破。與此同時(shí)，阿里、京東乃至騰訊都對外賣領(lǐng)域虎視眈眈。

巨頭之間的摩拳擦掌，增加了投資的變數(shù)，同時(shí)也給投資者提供了進(jìn)一步觀察互聯(lián)網(wǎng)龍頭實(shí)力的機(jī)會(huì)。毫無疑問，激烈競爭后存活的王者，有望建立更高的壁壘，切分更大的蛋糕。而投資者要做的，就是前瞻并布局這場流量比拼背后真正的贏家！