李兆林

摘 要：2022年《中共中央國務院關于加快建設全國統(tǒng)一大市場的意見》頒布，市場經(jīng)濟高速發(fā)展，企業(yè)面臨經(jīng)濟發(fā)展的新形勢、新狀況，一些市場發(fā)展前景較好的企業(yè)會通過IPO上市形式實現(xiàn)自身戰(zhàn)略發(fā)展，打破融資管理的局限性，因為企業(yè)在IPO上市中面臨的較高的條件，所以企業(yè)被否決的概率較高，主要在財務管理的規(guī)范化上出現(xiàn)較多問題。因此，企業(yè)要想公開募集資金掛牌上市，就要建立起科學規(guī)范的財務管理體系。文章簡單闡述企業(yè)IPO上市有關的財務管理制度，針對企業(yè)IPO上市過程中存在的財務管理規(guī)范性問題提出有效的優(yōu)化策略。

關鍵詞：創(chuàng)業(yè)板企業(yè)；IPO上市；財務管理規(guī)范化；

IPO指首次公開募股，是企業(yè)首次通過向社會公眾公開招股出售股份，企業(yè)要想實現(xiàn)IPO上市必須滿足一定條件，在財務管理規(guī)范性上要求上市公司會計基礎工作要規(guī)范，財務報表的披露要完整準確，稅務管理、資產(chǎn)管理要規(guī)范，具有健全的內(nèi)部控制制度，企業(yè)應當有完善的業(yè)務體系以及直面市場的獨立經(jīng)營能力。同時企業(yè)在IPO上市中需要滿足創(chuàng)業(yè)板對收入以及盈利的量化指標要求，企業(yè)的關聯(lián)交易應當是正當?shù)?，不應有同業(yè)競爭行為。

一、創(chuàng)業(yè)板IPO上市財務管理概述

（一）IPO上市相關財務管理制度

IPO上市過程中需要遵循的法律法規(guī)超過了一百多件，主要包括主席令、國務院出臺的法規(guī)、證監(jiān)會發(fā)布的公告和規(guī)章制度等，可以分為三個不同的維度。第一個維度是有關的法律，包括全國人民代表大會出臺和修正的《中華人民共和國公司法》以及《中華人民共和國證券法》，這是企業(yè)IPO上市需要遵守的基本法律。第二個維度是IPO上市對企業(yè)提出的財務管理規(guī)范，包括《企業(yè)會計制度》《企業(yè)會計準則》《會計基礎工作規(guī)范》等。第三個維度是各個機構出臺的規(guī)范性文件和規(guī)章制度，比如證監(jiān)會發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票IPO上市的管理辦法》《IPO上市管理辦法》等。

（二）企業(yè)IPO上市過程中財務管理規(guī)范化的重要性

一方面，企業(yè)財務規(guī)范才能獲得IPO上市資格。因為IPO上市企業(yè)過程中，有關部門會對企業(yè)的財務管理情況進行嚴格的審核，所以財務管理不規(guī)范造成IPO上市失敗的企業(yè)較多，其中我們國家電氣行業(yè)的標桿企業(yè)欣泰電氣就是其中最典型的案例，該企業(yè)被強制退市的原因就是財務管理不規(guī)范，包括舞弊問題嚴重、會計政策應用不規(guī)范等，可以看出，企業(yè)要想獲得IPO上市資格，就需要加強對財務管理問題和風險防范工作的重視。另一方面，有關部門對于IPO上市企業(yè)的財務管理情況具有明確的規(guī)定：①企業(yè)財務管理中的收入指標、累計盈利指標等都要符合有關量化標準；②企業(yè)需要建立起完善的內(nèi)部控制體系，為財務管理的透明性和規(guī)范性提供保障；③企業(yè)的關聯(lián)交易需要具有公平性和獨立性；④企業(yè)的成本核算、收入核算、財務報表等數(shù)據(jù)都要真實和完整，不能出現(xiàn)造假問題。企業(yè)要想IPO上市，就需要滿足證券相關法律法規(guī)及證監(jiān)會、交易所的有關規(guī)定，否則就無法通過財務審核。

二、創(chuàng)業(yè)板IPO上市過程中財務管理規(guī)范化問題分析

（一）企業(yè)內(nèi)部控制體系不夠健全

企業(yè)健全的內(nèi)部控制制度是企業(yè)上市的重要條件，《證券法》中也對企業(yè)IPO上市的財務管理有明確要求，企業(yè)需要建立完善的內(nèi)部控制制度，但是目前很多企業(yè)不注重內(nèi)部控制建設，在內(nèi)控體系上較為薄弱，企業(yè)的財務風險較大。根據(jù)證監(jiān)會《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法（2022修訂）》第十七條規(guī)定，發(fā)行人的內(nèi)部控制制度應當健全且能有效執(zhí)行，保障財務報告的可靠性以及生產(chǎn)經(jīng)營的合法性，營運管理效果。較多企業(yè)在內(nèi)控問題上存在一定誤區(qū)，為企業(yè)的管控埋下重大的風險隱患，不利于企業(yè)正常經(jīng)營發(fā)展。

企業(yè)的內(nèi)控管理形式化嚴重，名存實亡。部分擬IPO企業(yè)在內(nèi)控管理中并不是根據(jù)自身的實際情況進行管控，而是為了迎合監(jiān)管機構以及投資管理要求，在企業(yè)內(nèi)部缺乏有效的內(nèi)部控制環(huán)境，內(nèi)控的執(zhí)行效率不足。例如在2022年4月14日江蘇大豐農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司主板IPO被否，這是A股歷史上第一家被否的金融機構，根據(jù)監(jiān)管層的詢問，其主要在內(nèi)部控制有效性執(zhí)行問題上、根據(jù)跨區(qū)展業(yè)監(jiān)管政策以及區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展趨勢，發(fā)行人為提高競爭力采取措施的有效性上進行質(zhì)疑，根據(jù)發(fā)行人的各種貸款情況以及客戶貸款超過總授信額度原因等分析，指出企業(yè)內(nèi)控執(zhí)行程序以及內(nèi)控措施缺乏有效性。

（二）企業(yè)財務會計基礎工作薄弱

在企業(yè)IPO上市過程中對財務管理的要求較高，會關注企業(yè)的持續(xù)盈利能力、業(yè)務運行體系以及組織管理機構的獨立性，企業(yè)資金拆借、擔保、融資等大額資金運作是否規(guī)范，會計核算是否規(guī)范等各方面。目前IPO企業(yè)財務管理基礎問題主要有：

會計核算準確性問題。企業(yè)收入的確認條件以及收入成本等跨期調(diào)整問題會影響會計核算的準確性，會計核算管理可以反映企業(yè)的經(jīng)營成果狀況以及資源數(shù)量情況。隨著我國收入準則變化，在收入的核算標準以及方法上都發(fā)生了重要的變化，新收入準則將控制權轉(zhuǎn)移作為收入確認的標準，在核算過程中采用五步法，同時新收入準則的實施一定程度上降低了企業(yè)的資產(chǎn)負債率。目前很多擬上市企業(yè)并沒有建立與新收入準則相匹配的會計核算管理機制，降低了企業(yè)會計核算準確性。

財務賬務較混亂問題。部分企業(yè)由于在財務信息化建設方面不夠完善，在企業(yè)發(fā)展初期依舊使用手工做賬方法，當賬務產(chǎn)生問題難以及時找到原因，導致會計信息失真。同時部分企業(yè)存在資產(chǎn)混亂、成本費用歸集與實際收益對象不相一致問題，由于企業(yè)的會計核算范圍沒有清晰被界定，對會計主體未嚴格進行區(qū)分，甚至一些企業(yè)為減少稅收負擔采用賬外賬形式，使得部分營業(yè)收入未入賬。

（三）關聯(lián)方交易不規(guī)范

關聯(lián)方交易是IPO企業(yè)上市過程中重要的審核內(nèi)容，也是企業(yè)IPO被否的較為常見的問題。關聯(lián)方交易是各關聯(lián)方之間的資源配置或業(yè)務往來行為，關聯(lián)方交易可以降低企業(yè)的成本，實現(xiàn)利潤的最大化，但是關聯(lián)方交易容易存在道德風險問題會影響擬上市企業(yè)的發(fā)展情況。我國《首次公開發(fā)行股票管理辦法》第十五條規(guī)定擬上市企業(yè)必須規(guī)范關聯(lián)方交易，完整披露與關聯(lián)方交易相關的財務往來信息。由于我國部分擬IPO上市企業(yè)沒有對關聯(lián)方交易進行規(guī)范處理，導致IPO被否定的概率加大，影響IPO上市進程。

在具體的關聯(lián)方交易中要求企業(yè)要程序正當，定價公允，關聯(lián)關系的披露要真實準確，同時關聯(lián)交易不能影響企業(yè)的獨立性以及持續(xù)經(jīng)營能力，如果關聯(lián)交易比重較高，對關聯(lián)方依賴較大，容易被判定公司的獨立性不足。例如，某擬上市公司給實際控制人的另一家公司做代工，擬上市公司與該關聯(lián)企業(yè)委托加工數(shù)量為30%，但是從關聯(lián)企業(yè)業(yè)務量出發(fā)，來自擬上市公司的業(yè)務量占到了75%，超過關聯(lián)交易雙向不得超過30%的規(guī)定，審核結(jié)果判定關聯(lián)交易期間占同期交易比重過大，影響了公司的獨立性。

（四）存在粉飾財務報表情況

很多企業(yè)在IPO上市過程中會通過粉飾財務報表的方式企圖通過檢查，實現(xiàn)上市的目的，但是這是違反IPO上市相關規(guī)定的。一般企業(yè)會通過實物資產(chǎn)、股權置換等方式調(diào)節(jié)企業(yè)利潤，調(diào)節(jié)營業(yè)外收入或補貼收入以及應收賬款等粉飾年報，對存貨價值進行調(diào)節(jié)來操作利潤等。這種掩飾關聯(lián)方交易、不合理的資產(chǎn)重組等為相關的審核帶來較大壓力，一旦企業(yè)被查出將會面臨無法上市的風險，因此企業(yè)不能心存僥幸心理。

例如，遼寧某公司在2015年首發(fā)未通過，經(jīng)證監(jiān)會詢問，該公司在報告期內(nèi)，發(fā)行人利用銷售客戶在海外、不易調(diào)查等特點進行銷售合同的虛擬，虛擬的銷售收入已累計達到8268.51萬元，虛增利潤金額高達賬面利潤金額的67.33%，同時該公司還調(diào)節(jié)產(chǎn)品的產(chǎn)成率以及材料單價，增加原材料入庫，在賬面上不確認相關存貨的損失情況，累積虛增利潤達到7616.18萬元，虛增存貨3254.13噸，該公司還虛假披露主營業(yè)務模式，對生產(chǎn)方式進行財務造假。證監(jiān)會對該公司進行警告，并處置60萬元的罰款，對同部分人員進行8-10年證券市場禁入措施，并同時沒收其投行保薦機構、律師事務所、會計師事務所相關業(yè)務收入。

三、創(chuàng)業(yè)板IPO上市過程中財務管理規(guī)范化的具體措施

（一）建立完善的內(nèi)部控制體系

健全的內(nèi)部控制管理制度不僅可以提高擬上市公司的財務管理效益還能推進企業(yè)的IPO進度，因此IPO擬上市企業(yè)要重視內(nèi)部控制制度的系統(tǒng)性。首先，企業(yè)要建立完善系統(tǒng)的財務內(nèi)部控制制度，完善全面預算管理制度以及存貨管理制度，提高企業(yè)成本管控的質(zhì)量。企業(yè)還要建立全面的風險管控制度，將內(nèi)部控制制度的落實與風險防控體系相互聯(lián)系，對企業(yè)內(nèi)部常見的風險點及時做好風險防控的應對措施，對企業(yè)內(nèi)部業(yè)務流程以及員工的崗位職責進行完善，使員工形成約束力，保障各項工作的質(zhì)量。其次，企業(yè)要優(yōu)化內(nèi)部審計監(jiān)督管理的職能，擬上市企業(yè)需要不斷完善梳理內(nèi)部控制體系并根據(jù)專業(yè)機構意見進行整改，企業(yè)應定期進行內(nèi)審，對企業(yè)內(nèi)部資金預算、成本、物流存貨等各環(huán)節(jié)及時監(jiān)察，有效控制財務風險，保障財務內(nèi)部控制的有效性。最后，為了提高內(nèi)部控制的有效性，企業(yè)可以推進內(nèi)控信息化建設。加強企業(yè)的內(nèi)控信息化體系建設可以實現(xiàn)內(nèi)部的協(xié)同管控，實現(xiàn)內(nèi)部控制體系的優(yōu)化。在信息系統(tǒng)之后各個模塊之間可以實現(xiàn)相互銜接，信息流通，保障擬IPO企業(yè)內(nèi)部控制體系更符合證監(jiān)會要求。

（二）做好財務會計基礎工作

財務部門在1996年就制定和發(fā)布了《會計基礎工作規(guī)范》，為各個行業(yè)的財務管理工作提供了指引。一方面，企業(yè)在IPO上市過程中要做好基礎會計核算工作，①企業(yè)在進行經(jīng)營管理過程中，要將所有活動記錄和體現(xiàn)在報表當中，全面統(tǒng)計和區(qū)分，法人資產(chǎn)和個人資產(chǎn)，將會計核算工作覆蓋到企業(yè)法人的所有財產(chǎn)當中，避免出現(xiàn)核算遺漏問題，不可將法人資產(chǎn)和股東個人資產(chǎn)混淆；②對會計核算過程中使用到的基礎憑證附件進行規(guī)范。企業(yè)要結(jié)合業(yè)務的具體類型，對會計賬目記錄過程中使用的合同、單據(jù)、訂單、附件等進行規(guī)范；③在資金安全建立統(tǒng)一的標準，資金收入和支出必須通過對公方式進行結(jié)算，防范賬外資金循環(huán)問題；對現(xiàn)金使用的情況進行明確規(guī)定，定期對現(xiàn)金進行盤點；對資金報銷的單據(jù)進行規(guī)范，建立統(tǒng)一的款項支付審批流程。另一方面，對財務核算體系進行優(yōu)化，①選擇科學合理的會計政策；②保證實物和賬目的一致，規(guī)范資產(chǎn)負債表的編制；③明確擬定申報報表的期初數(shù)；通過會計核算體系的構建，能夠使財務報表更加真實可靠的反映企業(yè)的具體情況，可以有效提高財務數(shù)據(jù)的真實性和完整性。

（三）加強關聯(lián)方交易的規(guī)范性

很多企業(yè)利用關聯(lián)方交易可操作的特點進行財務、利潤方面的造假、粉飾，不利于資本市場的公平公正。根據(jù)《首發(fā)管理辦法》在關聯(lián)方交易中要求關聯(lián)交易的價格要公允，不能存在通過關聯(lián)交易操縱利潤的情況。第一，企業(yè)應當保障關聯(lián)交易程序的合法，嚴格按照公司章程、內(nèi)部控制制度審核相關交易事項，如審核權限、履行回避程序及監(jiān)管程序、簽訂相關書面協(xié)議。第二，在關聯(lián)交易的價格中應當設立合理的定價方式，定價過程應根據(jù)國家定價、市場價或退訂的價格進行判斷，如資產(chǎn)的評估價格、產(chǎn)品成本加利潤的價格等。第三，關聯(lián)關系以及關聯(lián)交易的披露應當保障真實完整，同時關聯(lián)交易不能影響企業(yè)的獨立性，如募投項目的實施可能會導致企業(yè)關聯(lián)交易增加，影響上市企業(yè)的獨立性，企業(yè)的募投項目是重要的投資項目以及利潤來源，如果企業(yè)實施募投項目會使得企業(yè)的關聯(lián)交易增加，特別會影響上市公司股東的權益。

（四）提高外部監(jiān)督力度

針對企業(yè)在財務管理在過程中的不合規(guī)現(xiàn)象，企業(yè)不僅要重視內(nèi)部控制監(jiān)督管理等，還應當加強外部監(jiān)督力度，雙管齊下有效解決企業(yè)財務管理不規(guī)范問題。國家機關應健全相關的法律法規(guī)，加大對企業(yè)的違法行為的懲治，保障企業(yè)嚴格遵守相關的財務法律，還可以通過企業(yè)咨詢管理機構，為企業(yè)提供相應的財務管理知識、制度建設等服務。外部監(jiān)督來源于社會監(jiān)督以及國家監(jiān)督等，由我國稅務機關、財政部、工商部、證監(jiān)會、交易所等各個部門構成，企業(yè)在經(jīng)營管理中一旦出現(xiàn)各種違背相關法律的行為，應當立即將其報告給稅務、財政等機關，進行有效的懲戒。

結(jié)束語

企業(yè)要想完成IPO上市，就要建立科學完善的財務管理體系，這不但是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎保障，而且也是有關部門對企業(yè)的硬性要求，因此，企業(yè)要通過內(nèi)部控制制度優(yōu)化、會計核算體系建設、關聯(lián)方交易行為完善、加強外部監(jiān)管等措施，對財務管理進行規(guī)范，從而為企業(yè)上市和發(fā)展奠定基礎。

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