□文/張繼煒

（蘭州理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 甘肅·蘭州）

［提要］ 本文選用2015～2020年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)研發(fā)投入對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，并加入女性高管作為調(diào)節(jié)變量。研究發(fā)現(xiàn)：研發(fā)投入越高的企業(yè)審計(jì)費(fèi)用越高，女性高管顯著緩解研發(fā)投入與審計(jì)費(fèi)用之間的正相關(guān)關(guān)系。上述結(jié)果為研發(fā)投入程度高的企業(yè)合理降低審計(jì)費(fèi)用提供借鑒方法。

企業(yè)創(chuàng)新力的發(fā)展有利于我國提升國際競(jìng)爭(zhēng)力、搶占國際科技產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)。提高企業(yè)創(chuàng)新力的途徑有很多種，其中加大企業(yè)研發(fā)投入是最重要的途徑之一。然而，研究和開發(fā)需要企業(yè)投入大量的資金，并且產(chǎn)生收益的周期較長(zhǎng)，這增加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。審計(jì)費(fèi)用是會(huì)計(jì)師事務(wù)所為企業(yè)提供審計(jì)服務(wù)后收取的報(bào)酬，當(dāng)企業(yè)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)越高時(shí)，意味著注冊(cè)會(huì)計(jì)師需要實(shí)施更加繁瑣的審計(jì)程序，這增加了審計(jì)成本，從而會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)提高審計(jì)收費(fèi)。審計(jì)費(fèi)用因研發(fā)投入的增加而變大，企業(yè)該如何應(yīng)對(duì)呢？基于高階梯隊(duì)理論，企業(yè)高層團(tuán)隊(duì)的構(gòu)成特征不僅會(huì)影響企業(yè)內(nèi)部的決策，還會(huì)影響外部相關(guān)者對(duì)企業(yè)的態(tài)度。相比男性高管，女性高管的風(fēng)險(xiǎn)偏好更小，觀察能力更細(xì)致。因此，從這一角度來看，提高女性高管在企業(yè)的比例可能降低企業(yè)因研發(fā)投入而增高的審計(jì)費(fèi)用。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）研發(fā)投入的經(jīng)濟(jì)后果綜述。關(guān)于研發(fā)投入經(jīng)濟(jì)后果的研究，主要集中于企業(yè)行為和企業(yè)價(jià)值。企業(yè)行為方面，有學(xué)者認(rèn)為研發(fā)投入會(huì)加重企業(yè)的盈余管理行為。研發(fā)環(huán)節(jié)屬于企業(yè)的機(jī)密環(huán)節(jié)，其高度信息不對(duì)稱性決定了研發(fā)投入成為盈余管理的重要途經(jīng)，企業(yè)會(huì)通過更改研發(fā)投入金額來達(dá)到盈余管理的目的，尤其是即將離任或退休的管理者，其通過降低研發(fā)支出從而達(dá)到盈余管理目的的意愿更加強(qiáng)烈。有學(xué)者認(rèn)為研發(fā)投入高的企業(yè)會(huì)更加傾向于股權(quán)融資而不是債務(wù)融資，這是由于研發(fā)投入本身就是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，而債務(wù)融資的風(fēng)險(xiǎn)同樣較高。在企業(yè)價(jià)值方面，有的學(xué)者認(rèn)為，研發(fā)投入能夠提升企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)。研發(fā)投入增加后，企業(yè)會(huì)更容易獲得技術(shù)優(yōu)勢(shì)，從而在市場(chǎng)上擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力，該效應(yīng)在制造業(yè)和高科技行業(yè)體現(xiàn)得更為明顯，并且相比起短期績(jī)效，研發(fā)投入對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期績(jī)效的促進(jìn)作用更明顯，這是由于研發(fā)投入活動(dòng)的周期普遍較長(zhǎng)。也有學(xué)者認(rèn)為研發(fā)投入在恰當(dāng)?shù)乃接欣谄髽I(yè)績(jī)效的提升，若研發(fā)投入過多，超出合理范圍，則其對(duì)企業(yè)績(jī)效的提升會(huì)下降。

（二）審計(jì)費(fèi)用的影響因素綜述。有學(xué)者認(rèn)為企業(yè)的信用等級(jí)下降會(huì)導(dǎo)致審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)提升，從而增加審計(jì)費(fèi)用。并且如果被審計(jì)企業(yè)是民營企業(yè)，信用等級(jí)的提升相比起國有企業(yè)更能降低審計(jì)費(fèi)用。還有學(xué)者認(rèn)為大股東股權(quán)質(zhì)押對(duì)審計(jì)費(fèi)用有正向影響作用，這是由于存在大股東股權(quán)質(zhì)押行為的企業(yè)需要審計(jì)師判斷該行為是“掏空”行為還是為企業(yè)注入活力，需要審計(jì)師投入更多的精力，并且存在大股東股權(quán)質(zhì)押行為的企業(yè)往往比其他企業(yè)擁有更高的訴訟風(fēng)險(xiǎn)，因此會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)要求更高的審計(jì)費(fèi)用。此外，也有研究表明，董事高管責(zé)任險(xiǎn)對(duì)審計(jì)費(fèi)用有正向影響作用。相比起股東，董事高管更加熟悉企業(yè)的經(jīng)營情況，其信息處于優(yōu)勢(shì)地位，購買董事高管責(zé)任險(xiǎn)使得董事高管更有動(dòng)機(jī)向中小股東隱瞞企業(yè)經(jīng)營不善的信息。由此，審計(jì)師會(huì)認(rèn)為購買了董事高管責(zé)任險(xiǎn)的企業(yè)經(jīng)營不善的可能性更大，風(fēng)險(xiǎn)更高，從而增加審計(jì)費(fèi)用。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）研發(fā)投入與審計(jì)費(fèi)用?！吧羁诖碚摗闭J(rèn)為，在實(shí)務(wù)中，審計(jì)活動(dòng)僅限于抽樣，當(dāng)由于抽樣而導(dǎo)致未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)重大錯(cuò)報(bào)并同時(shí)提出了錯(cuò)誤的審計(jì)意見時(shí)，因?yàn)樵摲N審計(jì)人員失誤而蒙受損失的人會(huì)起訴會(huì)計(jì)師事務(wù)所，并要求從會(huì)計(jì)師事務(wù)所獲得補(bǔ)償。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營不善而導(dǎo)致股東蒙受損失時(shí)，股東通常會(huì)責(zé)怪審計(jì)師審計(jì)存在失誤。遭受損失的人們不管導(dǎo)致他們損失的根本過錯(cuò)方是誰，只要蒙受損失就會(huì)要求賠償，這就提高了對(duì)審計(jì)師的要求。企業(yè)的研發(fā)投入活動(dòng)本身具有周期較長(zhǎng)、盈利不確定性較高、風(fēng)險(xiǎn)較大等特點(diǎn)，并且一旦最終研發(fā)投入活動(dòng)失敗，企業(yè)就會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，從而增加了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。因此，在企業(yè)研發(fā)投入資金較多的時(shí)候，審計(jì)師會(huì)考慮到自身所面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)，從而要求更高的審計(jì)費(fèi)用來補(bǔ)償這一部分風(fēng)險(xiǎn)。不僅如此，由于研發(fā)投入活動(dòng)屬于企業(yè)機(jī)密，這就方便了管理層利用研發(fā)投入資金來進(jìn)行盈余管理，企業(yè)研發(fā)投入的資金越多，其盈余管理的可能就越大，可能存在的風(fēng)險(xiǎn)更多，審計(jì)師同樣會(huì)要求更高的審計(jì)費(fèi)用來補(bǔ)償這一部分風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)此，本文提出假設(shè)：

H1：企業(yè)研發(fā)投入與審計(jì)費(fèi)用顯著正相關(guān)

（二）研發(fā)投入、女性高管與審計(jì)費(fèi)用?！案唠A梯隊(duì)理論”認(rèn)為，高層管理人員的特征對(duì)企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略起著至關(guān)重要的影響。高層管理人員的特征包括年齡、受教育程度、性別、社會(huì)背景等。其中，性別是高層管理人員的重要特征之一。有心理學(xué)研究表明，不同于男性，女性在MBTI榮格八維特質(zhì)中更容易受“IS”型人格主導(dǎo)，而該類人格類型往往更加細(xì)致、謹(jǐn)慎，并且擁有更高的洞察力。盡管企業(yè)的研發(fā)投入活動(dòng)本身具有很大的復(fù)雜性和不確定性，但女性高管細(xì)致、謹(jǐn)慎、洞察力高的特征能夠降低研發(fā)投入活動(dòng)自身的復(fù)雜性和不確定性，并向外界傳遞積極的信號(hào)，從而在一定程度上緩解企業(yè)因研發(fā)投入活動(dòng)導(dǎo)致的審計(jì)費(fèi)用升高的現(xiàn)象。據(jù)此，本文提出假設(shè)：

H2：女性高管對(duì)研發(fā)投入-審計(jì)費(fèi)用間的關(guān)系具有負(fù)向調(diào)節(jié)作用

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源。本文選取2015～2020年滬深A(yù)股上市公司為初始樣本，結(jié)合本文研究的問題按以下原則對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理：（1）剔除金融保險(xiǎn)類上市公司；（2）剔除ST及*ST公司；（3）剔除數(shù)據(jù)缺失的公司；（4）對(duì)所有連續(xù)變量在1%水平上進(jìn)行縮尾處理，消除極端值影響。經(jīng)過以上處理后，本文最終獲得2，196個(gè)觀測(cè)值。所有數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)處理軟件為STATA15.0。

（二）變量定義。本文采用審計(jì)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)作為被解釋變量，采用研發(fā)投入的自然對(duì)數(shù)作為解釋變量，并根據(jù)已有文獻(xiàn)研究，采用女性高管占比作為調(diào)節(jié)變量，選取資產(chǎn)負(fù)債率、股權(quán)集中度、資產(chǎn)收益率、會(huì)計(jì)師事務(wù)所是否為國際四大、審計(jì)意見作為控制變量。

（三）模型設(shè)計(jì)。為驗(yàn)證假設(shè)H1，構(gòu)建多元回歸模型：

為驗(yàn)證假設(shè)H2，構(gòu)建多元回歸模型：

主要變量定義及說明如表1所示。（表1）

表1 變量定義及說明一覽表

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析。表2對(duì)變量進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)。如表2所示，審計(jì)費(fèi)用的最大值為17.17，最小值為12.90，說明不同的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)收費(fèi)差距較大，對(duì)不同的客戶制定了不同的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。研發(fā)投入的最大值為23.07，最小值為14.25，說明不同企業(yè)的研發(fā)投入金額差異同樣較大，各家企業(yè)的戰(zhàn)略標(biāo)準(zhǔn)不一。女性高管占比的最大值為0.8，最小值為0，平均值為0.16，說明在我國的大多數(shù)企業(yè)中，高管構(gòu)成仍然以男性為主。（表2）

表2 描述性統(tǒng)計(jì)一覽表

（二）相關(guān)性分析。表3對(duì)本文的所有變量進(jìn)行了相關(guān)性分析，如表所示，研發(fā)投入R&D與審計(jì)費(fèi)用Audfee的相關(guān)系數(shù)為0.480，且通過了1%水平的顯著性檢測(cè)，表明研發(fā)投入與審計(jì)費(fèi)用之間顯著正相關(guān)，初步驗(yàn)證了本文的假設(shè)H1。各變量間的相關(guān)性系數(shù)均小于0.5，說明各變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性問題，模型設(shè)置相對(duì)合理。（表3）

表3 相關(guān)性分析一覽表

（三）回歸分析。表4是本文的回歸分析部分，表4列1為本文模型（1）的回歸結(jié)果，用以解釋研發(fā)投入與審計(jì)費(fèi)用間的關(guān)系。可以看出研發(fā)投入與審計(jì)費(fèi)用間的回歸系數(shù)為0.146，且在1%的顯著性水平下顯著正相關(guān)，表明研發(fā)投入與審計(jì)費(fèi)用之間顯著正相關(guān)，也就是說研發(fā)投入金額越高的企業(yè)其審計(jì)費(fèi)用也會(huì)越高，驗(yàn)證了假設(shè)H1。列2為本文模型（2）的回歸結(jié)果，為了驗(yàn)證女性高管的調(diào)節(jié)效應(yīng)，加入了研發(fā)投入與女性高管的交乘項(xiàng)。交乘項(xiàng)的回歸系數(shù)為-0.105，且在1%的顯著性水平下顯著負(fù)相關(guān)，說明女性高管能夠緩解研發(fā)投入與審計(jì)費(fèi)用間的正相關(guān)關(guān)系，驗(yàn)證了假設(shè)H2。（表4）

表4 回歸分析一覽表

五、研究結(jié)論及啟示

本文將研發(fā)投入、女性高管與審計(jì)費(fèi)用結(jié)合起來，以2015～2020年滬深A(yù)股上市公司為樣本，檢驗(yàn)了研發(fā)投入、女性高管與審計(jì)費(fèi)用三者的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)：（1）研發(fā)投入越高的企業(yè)其審計(jì)費(fèi)用也越高，表明企業(yè)的研發(fā)投入活動(dòng)加大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，從而提高了審計(jì)費(fèi)用，驗(yàn)證了“深口袋”理論。（2）女性高管負(fù)向調(diào)節(jié)研發(fā)投入與審計(jì)費(fèi)用間的正相關(guān)關(guān)系，表明女性高管在企業(yè)的占比越大，越能發(fā)揮女性高管對(duì)企業(yè)的治理作用，從而降低研發(fā)投入對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，驗(yàn)證了“高階梯隊(duì)”理論。

本文的研究啟示是：盡管企業(yè)的研發(fā)投入活動(dòng)是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，會(huì)加大企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的負(fù)擔(dān)，但為了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，企業(yè)應(yīng)當(dāng)找到合理的方法來降低審計(jì)費(fèi)用帶來的負(fù)擔(dān)而不是因此而放棄或削減對(duì)于研發(fā)活動(dòng)的投入?，F(xiàn)有研究已表明，女性高管具有比男性更強(qiáng)的洞察力與細(xì)致性，在企業(yè)中，男女合理搭配能使企業(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)更合理地進(jìn)行下去。然而，由于傳統(tǒng)觀念的影響以及法律的不健全，我國女性在企業(yè)的地位仍然不如男性，高層管理人員依然是男性占據(jù)絕大多數(shù)名額。有研究發(fā)現(xiàn)，相比男性，女性在企業(yè)中更容易被解雇以及更容易被支付更低的薪水，甚至有很多女性會(huì)在工作中遭遇性騷擾，并且難以維權(quán)。針對(duì)以上問題，日本厚生勞動(dòng)省已出臺(tái)《男女共同參畫社會(huì)基本法》和《女性活躍促進(jìn)法》，要求企業(yè)中女性課長(zhǎng)和系長(zhǎng)的比例每5年需增長(zhǎng)6～9個(gè)百分點(diǎn)，目的在于提高女性社會(huì)參與度，提高女性管理層比例；美國大多數(shù)學(xué)者也認(rèn)為應(yīng)該出臺(tái)政策保護(hù)女性在董事會(huì)不受歧視。我國應(yīng)該借鑒以上國家的做法，通過健全法律，提高女性在企業(yè)中的地位。

盡管我國需要提高女性在企業(yè)的地位，但這并不意味著女性在企業(yè)的行為不受法律約束，一旦有違規(guī)行為，同樣會(huì)受到監(jiān)管部門的關(guān)注，并被下發(fā)問詢函，進(jìn)一步對(duì)企業(yè)造成不利影響。只有在穩(wěn)步提升女性企業(yè)地位的同時(shí)，對(duì)其行為加以法規(guī)的約束，企業(yè)才能在均衡中得到進(jìn)一步的發(fā)展。