文/汪 蘭

文章綜述了政府補(bǔ)助波動(dòng)和技術(shù)市場(chǎng)厚度與高新技術(shù)企業(yè)R&D 投入之間的相關(guān)研究，并針對(duì)如何充分發(fā)揮技術(shù)市場(chǎng)的市場(chǎng)動(dòng)能以緩解政府補(bǔ)助波動(dòng)可能產(chǎn)生負(fù)面影響的問題，提出未來應(yīng)開展如下研究：（1）完善政府補(bǔ)助政策對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新的宏觀調(diào)控體系，充分發(fā)揮政府補(bǔ)助的支持作用；（2）突破理論層面，深入探討技術(shù)市場(chǎng)與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系；（3）政府補(bǔ)助波動(dòng)、技術(shù)市場(chǎng)和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新三者納入同一研究框架進(jìn)行針對(duì)性研究。為共同提升高新技術(shù)企業(yè)R&D 投入提供一定的理論參考和指導(dǎo)。

一、引言

國(guó)內(nèi)外形勢(shì)在全球疫情和雙碳政策等因素的影響下愈加嚴(yán)峻復(fù)雜。高新技術(shù)企業(yè)作為我國(guó)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的核心角色，其發(fā)展與自身創(chuàng)新動(dòng)能直接影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)[1]?！秶?guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2021-2035 年）》中提出，要提升國(guó)際創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力，就要充分挖掘和發(fā)揮高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新潛力和主導(dǎo)作用。一方面，高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)具備傳導(dǎo)性和擴(kuò)散性，同時(shí)高新技術(shù)與傳統(tǒng)企業(yè)能夠互相促進(jìn)，共同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。另一方面，高新技術(shù)企業(yè)帶來的技術(shù)聚集效應(yīng)，提高創(chuàng)新資源使用率，不斷優(yōu)化創(chuàng)新生態(tài)。

自2006 年，政府頒布了多項(xiàng)扶持企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的財(cái)政政策，旨在發(fā)揮政策“杠桿效應(yīng)”，撬動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新資源，提高企業(yè)整體研發(fā)投入水平。相關(guān)研究表明，這些政策，如直接性資金補(bǔ)助和間接性稅收優(yōu)惠等，都發(fā)揮了一定的促進(jìn)作用[2]。但高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)特征獨(dú)特，不但要評(píng)價(jià)財(cái)政政策的短期效果，更要關(guān)注其長(zhǎng)期的影響。相關(guān)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2018-2022 年間政府補(bǔ)助增長(zhǎng)率的波動(dòng)范圍在4%～10%之間。長(zhǎng)期研究表明，政府補(bǔ)助波動(dòng)可能引起企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境中不確定性因素增加，導(dǎo)致政策激勵(lì)效應(yīng)失效[3]?，F(xiàn)有研究結(jié)果證實(shí)政府補(bǔ)助越穩(wěn)定對(duì)企業(yè)R&D 投入的激勵(lì)效應(yīng)越強(qiáng)。因此，明確政府補(bǔ)助波動(dòng)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)R&D投入的影響，是深入發(fā)掘高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新潛力和更好發(fā)揮創(chuàng)新戰(zhàn)略主導(dǎo)作用的必要條件。

結(jié)合高新技術(shù)企業(yè)自身特質(zhì)和市場(chǎng)環(huán)境，高新技術(shù)企業(yè)R&D 投入除受到政府補(bǔ)助政策影響，還需發(fā)揮技術(shù)市場(chǎng)領(lǐng)航作用。技術(shù)市場(chǎng)發(fā)展有利于科技成果轉(zhuǎn)化和創(chuàng)新資源流動(dòng)，保證市場(chǎng)機(jī)制在技術(shù)創(chuàng)新資源配置領(lǐng)域發(fā)揮關(guān)鍵作用[4]。提高技術(shù)市場(chǎng)厚度會(huì)吸引大量?jī)?yōu)質(zhì)資源，增加高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出。同時(shí)，鑒于高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)市場(chǎng)與其經(jīng)營(yíng)發(fā)展關(guān)聯(lián)度較高的特點(diǎn)，探討技術(shù)市場(chǎng)厚度與其創(chuàng)新投入之間的關(guān)系，能夠?yàn)樘嵘咝录夹g(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力從技術(shù)市場(chǎng)視角提供思路。

政府調(diào)控與市場(chǎng)配置關(guān)系是我國(guó)完善經(jīng)濟(jì)體制和實(shí)施創(chuàng)新戰(zhàn)略的核心問題，其能夠增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新意愿，提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力[5]?？萍假Y源合理分配既離不開市場(chǎng)配置，也離不開政府調(diào)控。只有政府和市場(chǎng)共同配合，才能實(shí)現(xiàn)完善經(jīng)濟(jì)體制和實(shí)施創(chuàng)新戰(zhàn)略的目標(biāo)。因此，本文分別綜述了政府補(bǔ)助波動(dòng)和技術(shù)市場(chǎng)厚度與高新技術(shù)企業(yè)R&D 投入之間的相關(guān)研究，并針對(duì)如何充分發(fā)揮技術(shù)市場(chǎng)的市場(chǎng)動(dòng)能以緩解政府補(bǔ)助波動(dòng)可能產(chǎn)生負(fù)面影響的問題，提出了未來研究方向。從而更好地使政府補(bǔ)助發(fā)揮有為政府的職能，讓技術(shù)市場(chǎng)釋放有效市場(chǎng)的動(dòng)能，為共同提升高新技術(shù)企業(yè)R&D 投入提供一定的理論參考和指導(dǎo)。

二、政府補(bǔ)助波動(dòng)與企業(yè)R&D 投入相關(guān)研究

（一）財(cái)政政策波動(dòng)與企業(yè)R&D 投入

理論界和實(shí)務(wù)界持續(xù)研究財(cái)政政策在開展宏觀調(diào)控時(shí)發(fā)揮的作用及影響因素[6]。相關(guān)研究結(jié)果大都針對(duì)財(cái)政支出和稅率高低等相關(guān)財(cái)政政策水平量，但是財(cái)政政策波動(dòng)性在財(cái)政政策的具體執(zhí)行過程中的影響力卻不容小覷。Friedman 指出通貨膨脹與自然失業(yè)率之間無直接關(guān)系，但當(dāng)通貨膨脹方差增大時(shí)自然失業(yè)率逐漸下降[7]。Fatás 發(fā)現(xiàn)當(dāng)評(píng)價(jià)宏觀財(cái)政政策效果時(shí)，研究政策的波動(dòng)性可能優(yōu)于研究政策工具的水平量[8]。財(cái)政政策波動(dòng)性會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成直接的負(fù)面影響。政府支出的規(guī)模性頻繁變化，會(huì)放緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[9]。財(cái)政政策波動(dòng)一般被解讀為政策不確定性上升。有研究認(rèn)為外部不確定性會(huì)提高企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的外部風(fēng)險(xiǎn)從而抑制企業(yè)研發(fā)投資[10]，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)造成負(fù)面作用[11]。也有研究認(rèn)為由于企業(yè)利潤(rùn)的不確定性，使得政策不確定性促進(jìn)企業(yè)增加研發(fā)投入。例如Stein分析了美國(guó)2001—2011 年之間3965 家上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)由于增長(zhǎng)期權(quán)的存在促進(jìn)了企業(yè)的研發(fā)支出。該結(jié)論與研發(fā)活動(dòng)的技術(shù)不確定及投資周期長(zhǎng)等特征相吻合[12]。

（二）政府補(bǔ)助波動(dòng)與企業(yè)R&D 投入

由于企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的外部性特征，有必要制定針對(duì)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的政府補(bǔ)助政策，但該政策會(huì)受到國(guó)家戰(zhàn)略調(diào)整和環(huán)境因素影響而產(chǎn)生一定波動(dòng)[13]。由于企業(yè)創(chuàng)新具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)和周期長(zhǎng)等特征，對(duì)于政府補(bǔ)助依賴度較其他投資活動(dòng)更高。因此政府補(bǔ)助波動(dòng)會(huì)增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境中的不確定性，并對(duì)企業(yè)創(chuàng)新決策及研發(fā)投入產(chǎn)生影響。Fatas 指出政府支出無規(guī)律變化以及稅收頻繁調(diào)整都會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[9]。Afonso 強(qiáng)調(diào)有必要研究不論是短期還是持續(xù)性財(cái)政政策的波動(dòng)性的具體影響[14]。Villaverde 認(rèn)為財(cái)政政策波動(dòng)顯著影響宏觀經(jīng)濟(jì)（失業(yè)率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、消費(fèi)等）和微觀經(jīng)濟(jì)[15]。Guellec 指出政府補(bǔ)助能對(duì)企業(yè)R&D投入產(chǎn)生杠桿效應(yīng)，但該杠桿效應(yīng)會(huì)隨著政府補(bǔ)助不確定性降低直至完全失效[16]。Reenen 通過分析美國(guó)制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)得出政府補(bǔ)助越穩(wěn)定企業(yè)研發(fā)投入越高的研究結(jié)論[17]。Guellec 分析OECD 十七國(guó)數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)穩(wěn)定的政府補(bǔ)助會(huì)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生正向影響[18]。相關(guān)國(guó)內(nèi)研究亦表明我國(guó)財(cái)政政策存在一定波動(dòng)性。陳文認(rèn)為非預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在加入控制變量后顯著抑制流通創(chuàng)新效果，政府補(bǔ)助在非預(yù)期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)向流通創(chuàng)新的傳導(dǎo)機(jī)制中存在正向效應(yīng)[3]。尹潔研究了政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)金融化的影響以及股權(quán)集中度對(duì)前兩者的調(diào)節(jié)作用。結(jié)果表明政府補(bǔ)助抑制了企業(yè)金融化程度，股權(quán)集中度的正向調(diào)節(jié)作用在國(guó)有企業(yè)中比在非國(guó)有企業(yè)中更加明顯[19]。汪健發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)助效果的影響因素包括機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性。穩(wěn)定型機(jī)構(gòu)投資者相比于交易型機(jī)構(gòu)投資者在補(bǔ)助強(qiáng)度與公司財(cái)務(wù)績(jī)效之間的正相關(guān)性更強(qiáng)[20]。

三、技術(shù)市場(chǎng)厚度與企業(yè)R&D 投入相關(guān)研究

（一）市場(chǎng)厚度與企業(yè)R&D 投入

市場(chǎng)厚度是指市場(chǎng)可以聚集足夠比例的或者潛在的市場(chǎng)參與者共同進(jìn)行交易或合作[21]。目前學(xué)術(shù)界對(duì)于市場(chǎng)厚度與企業(yè)創(chuàng)新之間的相關(guān)性并不統(tǒng)一。部分學(xué)者認(rèn)為增加市場(chǎng)厚度可以促進(jìn)創(chuàng)新活動(dòng)。Guerzoni研究技術(shù)生命周期，認(rèn)為市場(chǎng)規(guī)?？梢燥@著促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新[22]。Helsley 認(rèn)為增加市場(chǎng)厚度能夠產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)中的集聚效應(yīng)，縮短創(chuàng)新過程所需時(shí)間，從而提高企業(yè)創(chuàng)新效率[23]。

也有部分學(xué)者認(rèn)為市場(chǎng)厚度增加會(huì)負(fù)向影響企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)。范曉莉利用新經(jīng)濟(jì)地理構(gòu)建模型來探究規(guī)模經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下的動(dòng)態(tài)關(guān)系，結(jié)果表明擴(kuò)大企業(yè)和市場(chǎng)規(guī)模會(huì)出現(xiàn)擁擠和擴(kuò)散效應(yīng)，不利于創(chuàng)新活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[24]。張建華認(rèn)為市場(chǎng)規(guī)模所擁有的規(guī)模效應(yīng)有助于創(chuàng)新，而擁擠效應(yīng)則抑制創(chuàng)新，兩種不同效應(yīng)能夠產(chǎn)生綜合效應(yīng)[25]。

（二）技術(shù)市場(chǎng)厚度與企業(yè)R&D 投入

技術(shù)市場(chǎng)的交易或者合作成交情況主要反映在技術(shù)市場(chǎng)厚度上。此前我國(guó)研究技術(shù)市場(chǎng)厚度與企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)之間規(guī)律的成果較少。但隨著國(guó)家創(chuàng)新戰(zhàn)略的進(jìn)一步推進(jìn)，相關(guān)研究逐漸豐富。多數(shù)研究結(jié)論證實(shí)，增加技術(shù)市場(chǎng)厚度會(huì)正向影響創(chuàng)新活動(dòng)。王鵬通過面板門檻效應(yīng)檢驗(yàn)技術(shù)市場(chǎng)厚度與順暢度對(duì)物流業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的非線性關(guān)系。結(jié)果表明技術(shù)市場(chǎng)厚度的創(chuàng)新產(chǎn)出門檻效應(yīng)存在3 個(gè)門檻值,隨著創(chuàng)新產(chǎn)出的不斷升高，技術(shù)市場(chǎng)厚度對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出的作用逐漸從顯著降低過渡到顯著促進(jìn)[26]。俞立平利用面板回歸模型研究技術(shù)市場(chǎng)厚度與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新之間的相互關(guān)系。結(jié)果表明技術(shù)市場(chǎng)厚度正向影響高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出，兩者之間形成了穩(wěn)定的互動(dòng)機(jī)制，同時(shí)創(chuàng)新產(chǎn)出對(duì)技術(shù)市場(chǎng)厚度表現(xiàn)出較好的良性反饋[27]。曹華瑩具體分析了市場(chǎng)厚度對(duì)數(shù)字產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的影響。結(jié)果表明，技術(shù)市場(chǎng)厚度能夠顯著提升數(shù)字產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)水平，且呈現(xiàn)出空間相關(guān)性及溢出性[28]。

此外，為深刻闡明技術(shù)市場(chǎng)影響企業(yè)研發(fā)投入的內(nèi)在機(jī)理，相關(guān)研究逐漸關(guān)注技術(shù)市場(chǎng)發(fā)展或技術(shù)市場(chǎng)規(guī)模對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響。Howells 結(jié)合實(shí)例探討了技術(shù)市場(chǎng)影響創(chuàng)新的理論機(jī)制，證明技術(shù)市場(chǎng)能夠顯著推動(dòng)創(chuàng)新活動(dòng)[29]。Zheng 認(rèn)為中國(guó)基于實(shí)施創(chuàng)新戰(zhàn)略而制定的技術(shù)市場(chǎng)相關(guān)政策，使得跨國(guó)公司積極參與技術(shù)研發(fā)、轉(zhuǎn)化及轉(zhuǎn)讓，促發(fā)了技術(shù)溢出效應(yīng)和創(chuàng)新產(chǎn)出[30]。蘇小倩考察了創(chuàng)新活動(dòng)中政府支持和技術(shù)市場(chǎng)規(guī)模分別對(duì)創(chuàng)新效率的影響，并分別運(yùn)用面板和門檻模型測(cè)算出技術(shù)市場(chǎng)規(guī)模的門檻值。當(dāng)技術(shù)市場(chǎng)規(guī)模小于門檻值時(shí)，政府支持活動(dòng)無法提升創(chuàng)新效率。若超過該門檻值時(shí)，政府支持活動(dòng)能夠不斷促進(jìn)創(chuàng)新效率[31]。夏凡考察了技術(shù)市場(chǎng)規(guī)模通過創(chuàng)新投入影響區(qū)域技術(shù)進(jìn)步的中介效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)技術(shù)市場(chǎng)規(guī)模通過創(chuàng)新投入間接促進(jìn)區(qū)域技術(shù)進(jìn)步的中介效應(yīng)顯著。技術(shù)市場(chǎng)規(guī)模通過外部與內(nèi)部創(chuàng)新投入促進(jìn)區(qū)域技術(shù)進(jìn)步[32]。高楠研究了市場(chǎng)環(huán)境和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的影響。結(jié)果顯示技術(shù)市場(chǎng)需求所產(chǎn)生的“示范效應(yīng)”和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度的“保護(hù)效應(yīng)”是影響區(qū)域創(chuàng)新水平的關(guān)鍵因素，而這兩種效應(yīng)均是加大研發(fā)活動(dòng)投入力度而提升了創(chuàng)新水平[33]。因此建設(shè)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，是提升創(chuàng)新水平、促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要措施。

四、結(jié)論

綜上所述，本文綜述了政府補(bǔ)助波動(dòng)與高新技術(shù)企業(yè)R&D 投入、技術(shù)市場(chǎng)厚度與高新技術(shù)企業(yè)R&D 投入之間的研究進(jìn)展。通過分析梳理文獻(xiàn)，筆者認(rèn)為若要充分發(fā)揮技術(shù)市場(chǎng)的市場(chǎng)動(dòng)能緩解政府補(bǔ)助波動(dòng)可能產(chǎn)生的負(fù)面影響，未來研究方向可從以下方面入手：

（1）完善政府補(bǔ)助政策對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新的宏觀調(diào)控體系，充分發(fā)揮政府補(bǔ)助的支持作用。除關(guān)注政府補(bǔ)助絕對(duì)數(shù)值大小的影響之外，更應(yīng)關(guān)注政府補(bǔ)助波動(dòng)性的影響。在關(guān)于政府補(bǔ)助的穩(wěn)定性與波動(dòng)性的研究中，大多數(shù)研究集中探討政府補(bǔ)助穩(wěn)定性對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響效果，以行業(yè)、地區(qū)等宏觀數(shù)據(jù)研究政府補(bǔ)助波動(dòng)與企業(yè)創(chuàng)新投入之間的關(guān)系，且以國(guó)外研究居多。未來可以高新技術(shù)企業(yè)為研究對(duì)象，系統(tǒng)論證政府補(bǔ)助波動(dòng)與高新技術(shù)企業(yè)R&D 投入之間關(guān)系。

（2）突破理論層面，深入探討技術(shù)市場(chǎng)與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系。我國(guó)技術(shù)市場(chǎng)起步較晚，現(xiàn)有研究多著眼于技術(shù)市場(chǎng)發(fā)展對(duì)區(qū)域創(chuàng)新水平或行業(yè)創(chuàng)新水平的影響，對(duì)于微觀企業(yè)層面的實(shí)證分析較少。未來應(yīng)結(jié)合市場(chǎng)厚度與企業(yè)R&D 投入，對(duì)兩者關(guān)系進(jìn)行系統(tǒng)分析，并利用高新技術(shù)企業(yè)微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得到可靠結(jié)論。

（3）技術(shù)市場(chǎng)能夠通過市場(chǎng)機(jī)制降低企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)和成本，通過影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新意愿影響政府補(bǔ)助效果，并緩解政策不確定性對(duì)企業(yè)R&D 投入的負(fù)向影響。當(dāng)前僅有部分研究發(fā)現(xiàn)技術(shù)市場(chǎng)對(duì)政府支持與企業(yè)R&D 投入起到一定調(diào)節(jié)作用。未來應(yīng)將政府補(bǔ)助波動(dòng)、技術(shù)市場(chǎng)和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新三者納入同一研究框架進(jìn)行針對(duì)性研究，深刻分析技術(shù)市場(chǎng)厚度能否抑制政府補(bǔ)助波動(dòng)并對(duì)高新技術(shù)企業(yè)R&D 投入的負(fù)向影響。