王媛

“一帶一路”作為我國重要的對外貿(mào)易戰(zhàn)略，其進程的逐步推進與深入發(fā)展在促進多邊貿(mào)易、提升貿(mào)易數(shù)額、擴大國際影響力的同時，也為人民幣的國際化提供了平臺與窗口。本文從貨幣功能、歷史時期與貿(mào)易交流等角度全面分析“一帶一路”背景下人民幣國際化的發(fā)展前景，并基于發(fā)展風(fēng)險、監(jiān)管體系、貨幣慣性與發(fā)展需求等現(xiàn)存問題提出相應(yīng)的應(yīng)用策略，以期為相關(guān)課題的研究提供參考。

我國重視對人民幣國際化進程的全面推進，相關(guān)金融設(shè)施的建設(shè)、政策法規(guī)的完善與發(fā)展戰(zhàn)略的制定，在極大程度上確保了人民幣在波譎云詭的國際局勢中仍能穩(wěn)步發(fā)展、直面機遇并斬獲成就。而伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的逐步推進，人民幣的國際化進程又迎來了全新機遇。如何厘清該背景下人民幣國際化的發(fā)展前景與影響因素，為“一帶一路”背景下人民幣國際化問題的解決提出行之有效的應(yīng)用策略，就成為了金融工作者所普遍關(guān)注的課題。

一、“一帶一路”背景下人民幣國際化的發(fā)展前景

（一）貨幣功能：結(jié)算職能逐漸體現(xiàn)

“一帶一路”戰(zhàn)略自從施行以來進一步強化了我國在沿線地區(qū)的貿(mào)易合作活動，同時拓寬了我國的對外貿(mào)易規(guī)模，使得我國參與的貿(mào)易活動在全球金融市場中逐漸掌握主導(dǎo)地位，以我國為中心的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)逐漸構(gòu)建，以我國為核心的經(jīng)濟體系逐漸形成，這樣的發(fā)展格局具有極高的實際意義。一方面，作為“一帶一路”沿線國家中發(fā)展程度與經(jīng)濟體量均屬于前排的國家，我國在合作中充分發(fā)揮了表率作用，通過技術(shù)援助與資金支持等方式援助沿線國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)事業(yè)，并在這一過程中積極使用人民幣進行結(jié)算，有效提升了人民幣的國際信譽，同時避免了因國際匯率波動而可能出現(xiàn)的虧損風(fēng)險；另一方面，“一帶一路”相關(guān)建設(shè)活動極大地促進了國內(nèi)外的融資需求，在幫助我國進一步擴大金融債券發(fā)行體量的同時吸引外國增加人民幣的外匯儲備，潛移默化深化了人民幣的儲備職能，通過構(gòu)筑新生態(tài)，拓展新打法，進而為人民幣國際化進程的加速尋得了新支持。

（二）歷史時期：后疫情時代的影響

2019年末爆發(fā)的新型冠狀病毒疫情在極大程度上影響了近幾年的全球經(jīng)濟走勢；因疫情出現(xiàn)、發(fā)展及蔓延等原因?qū)е碌膰H大宗商品市場波動、供需關(guān)系混亂與生產(chǎn)原材料價格激增等問題導(dǎo)致經(jīng)濟全球化趨勢嚴(yán)重滯后，全球的經(jīng)濟活動也正式進入后疫情時代。因資本市場、貿(mào)易市場與金融市場頻繁受到?jīng)_擊，全球經(jīng)濟整體發(fā)展態(tài)勢疲憊，整體市場環(huán)境衰頹，短期內(nèi)無法恢復(fù)至前疫情時期的形勢。基于這種環(huán)境，中國則依靠自身科學(xué)正確的防控措施與全面強大的動員能力確保了經(jīng)濟的穩(wěn)定正增長。中國自身作為2020年唯一的經(jīng)濟正增長的經(jīng)濟體，以“一帶一路”戰(zhàn)略相關(guān)的項目合作為抓手，積極投身于合作國家的經(jīng)濟發(fā)展工作與社會穩(wěn)定工作，通過科技、基建、醫(yī)療與衛(wèi)生等項目為沿線國家的發(fā)展與恢復(fù)提供了極大支持，在這種背景下，“一帶一路”沿線國家增強了對中國的信心，也增強了對人民幣的信任。

（三）貿(mào)易交流：雙贏互利中求發(fā)展

戰(zhàn)略的施行需要政策的交互溝通作為基礎(chǔ)，“一帶一路”戰(zhàn)略自從提出以來便受到沿線各國政府的廣泛重視，各國均以積極溝通、友好協(xié)商為基礎(chǔ)，本著求同存異的思想努力尋求不同發(fā)展環(huán)境與不同文化背景帶來的理念問題的解決方案，并最終于政策、基建、科技等多個方面取得了喜人的共識，并達成了諸多具有建設(shè)性價值的合作成果。我國摒棄單邊主義與孤立主義，著手施力于人類命運共同體的構(gòu)建與架設(shè)，一方面，在“一帶一路”戰(zhàn)略施行的過程中，我國在重視經(jīng)濟合作與貿(mào)易發(fā)展的同時，也著眼于文化習(xí)俗的交流與宗教隔閡的破除，通過文化交流、矛盾調(diào)解與派遣留學(xué)生等活動進一步深化了我國的國際影響力；另一方面“一帶一路”戰(zhàn)略中沿線各國通過進行貿(mào)易協(xié)議的簽訂，有效拓寬了經(jīng)濟合作的領(lǐng)域，簡化了貿(mào)易活動的具體流程，降低了貿(mào)易活動的整體成本，也摧毀了因歷史原因出現(xiàn)的貿(mào)易壁壘，通過整體風(fēng)向一致的政策，優(yōu)化了貿(mào)易活動的流通度，為人民幣的國際化奠定了良好基礎(chǔ)。

二、“一帶一路”背景下人民幣國際化的現(xiàn)存問題

（一）沿線國家投資發(fā)展風(fēng)險較高

“一帶一路”戰(zhàn)略的沿線經(jīng)濟體與發(fā)展中國家，多存在綜合發(fā)展程度較低、風(fēng)險抵抗能力較差等問題，這為我國在該地區(qū)的貿(mào)易活動提供了一定環(huán)境的同時，也為投資活動帶來了極大的風(fēng)險。首先，因歷史遺留問題大量沿線國家存在國內(nèi)政治格局動蕩、社會穩(wěn)定性低、宗教民族矛盾激烈、恐怖主義盛行的問題，而在“一帶一路”中達成共識的項目大多存在項目周期較長、涉及資金龐大、項目建設(shè)復(fù)雜等特點，不夠穩(wěn)定的政治格局使得當(dāng)?shù)刎泿琶嬷挡环€(wěn)定，統(tǒng)治集團的更迭更可能會導(dǎo)致違約情況的出現(xiàn)，這使得沿線國家的投資發(fā)展風(fēng)險較高且難以管控，對國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展存在一定的潛在隱患；其次，因綜合發(fā)展程度較低，沿線國家的基礎(chǔ)金融設(shè)施建設(shè)落后，金融相關(guān)政策法規(guī)建設(shè)缺失，這使得相關(guān)貿(mào)易活動缺乏明確的準(zhǔn)入門檻和合理的管控措施，人民幣的流入與流出變得較為困難，難以發(fā)揮其結(jié)算職能，繼而難以擴大影響力；最后，人民幣因缺乏兌換機構(gòu)，當(dāng)?shù)厝嗣駥ζ鋬r值認(rèn)識不明確，應(yīng)用意愿低，也不愿主動參與到以人民幣為主題的投資與融資活動中，這進一步阻礙了人民幣的國際化進程。

（二）在岸市場體系相關(guān)建設(shè)缺失

在岸市場相較于離岸市場，其體系建設(shè)的完善程度直接影響著人民幣的國際化進程，一方面，在岸市場的穩(wěn)定性與可靠性直接關(guān)系著人民幣的整體信譽，是對于人民幣支付能力的最好背書；另一方面，完善的在岸市場體系建設(shè)能強化國內(nèi)外投資者參與投資融資活動的積極性，進一步推動人民幣在國際貿(mào)易中的應(yīng)用。而現(xiàn)階段我國在岸市場體系建設(shè)存在的問題具體包括以下三點：

1.結(jié)算程序復(fù)雜，在岸市場開放程度較低。人民幣國際化的第一步便是接軌國際，而現(xiàn)階段國外企業(yè)不愿接受將人民幣作為大宗商品交易貨幣的主要原因是人民幣的結(jié)算程序復(fù)雜，使得貿(mào)易流程繁瑣、貿(mào)易成本較高；同時，因我國主要關(guān)注離岸市場的發(fā)展，在岸市場的開放程度較低，國外資本認(rèn)定入駐成本與入駐收益難以匹配。

2.監(jiān)管效能低微，金融風(fēng)險抵抗能力較差。我國的金融監(jiān)管體系建設(shè)相較于其他貨幣國際化國家仍處于初級階段?？梢哉f，監(jiān)管體系的建設(shè)程度與貨幣的可靠程度成正比，金融監(jiān)管活動的效能低微直接導(dǎo)致應(yīng)用該貨幣開展的貿(mào)易活動風(fēng)險抵抗能力差，無法根據(jù)市場環(huán)境變動及時做出相應(yīng)調(diào)整。

3.激勵機制缺失，難以調(diào)動投資者積極性。針對科學(xué)與約束機制的設(shè)計仍存在一定不足，對內(nèi)難以活化內(nèi)部金融環(huán)境，促進資金的流動流通；對外則無法調(diào)動投資者的積極性，難以吸引其參與到國際貿(mào)易活動中，不利于人民幣的國際化。

（三）強勢貨幣慣性負(fù)面影響明顯

舊有強勢貨幣在國際貿(mào)易中具有極大的優(yōu)勢，因此，國際貿(mào)易活動的計價與結(jié)算貨幣選擇具有較強的慣性。在“一帶一路”戰(zhàn)略開展的過程中我國雖積極與沿線國家進行貿(mào)易往來，并積極推進跨境電子商務(wù)的應(yīng)用，但大量沿線國家在進行貿(mào)易計價與結(jié)算時仍選擇使用美元、歐元等貨幣。這一方面是因為強勢貨幣所屬的經(jīng)濟體在國際貿(mào)易中的強勢地位，限制了人民幣等新興市場貨幣的綜合地位與國際化進程；另一方面則是因為部分國家的單邊主義與孤立主義使得一些對強勢貨幣具有依賴性的國家對人民幣具有排他性，強勢貨幣的慣性負(fù)面影響極為明顯。

（四）沿線國家發(fā)展需求難以適應(yīng)

在我國與“一帶一路”沿線國家開展貿(mào)易活動與經(jīng)濟合作的過程中，相關(guān)項目的推進建設(shè)與沿線國家的實際發(fā)展需求是否適應(yīng)，是一個亟須關(guān)注的重要問題。此類國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)往往相對落后，在進行項目合作時若無法根據(jù)具體環(huán)境與實際條件控制項目的實際需求，往往會導(dǎo)致項目合作無法達到預(yù)期目標(biāo)。

三、“一帶一路”背景下人民幣國際化的應(yīng)用策略

（一）構(gòu)建穩(wěn)定的外部發(fā)展環(huán)境

“一帶一路”戰(zhàn)略沿線各國較為動蕩混亂的政治環(huán)境成因是多樣的，既有因歷史遺留問題導(dǎo)致的矛盾，也有因民族宗教相異導(dǎo)致的沖突，因此而導(dǎo)致的地區(qū)發(fā)展落后、經(jīng)濟建設(shè)缺失進一步體現(xiàn)了“一帶一路”戰(zhàn)略平等、合作、包容觀念的實際價值。為確?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的順利推進與人類命運共同體的構(gòu)建，我國應(yīng)重視“一帶一路”戰(zhàn)略沿線環(huán)境的控制。通過強化交流、重視溝通等手段引導(dǎo)周邊各國樹立平等、互利、包容的發(fā)展觀。一帶一路不僅在物理上聯(lián)通沿線各國，更應(yīng)促進各國間的文化交流與民族尊重，基于利益的合作難以長久，而基于理解的合作卻歷久彌新，通過進一步發(fā)揮我國在文化交流與矛盾調(diào)解方面的主導(dǎo)作用，全面深化我國的國際影響力，為人民幣的國際化構(gòu)建穩(wěn)定的外部發(fā)展環(huán)境。

（二）推動在岸市場體系的健全

在岸市場的建設(shè)是“一帶一路”背景下人民幣國際化的指南針、壓艙石與定心盤。只有進一步強化在岸市場體系的全面建設(shè)，健全金融監(jiān)管控制體系，完善投資制約機制，才能營造科學(xué)、穩(wěn)定而可靠的貨幣流通基本盤。為健全在岸市場的體系建設(shè)，應(yīng)全面構(gòu)建金融監(jiān)管控制體系。金融監(jiān)管控制體系的建設(shè)主要目的是為避免潛在金融風(fēng)險對參與“一帶一路”相關(guān)項目的企業(yè)造成惡性影響。金融監(jiān)管控制主要包括風(fēng)險評估與風(fēng)險預(yù)警兩個部分，其中風(fēng)險評估活動應(yīng)基于企業(yè)運營信息與貿(mào)易活動信息在項目開始前開展，而風(fēng)險預(yù)警則應(yīng)貫穿項目的整個生命周期，確保在潛在金融風(fēng)險襲來時能提前提出警示并提供相應(yīng)的補救措施，從而保護我國企業(yè)的投資活動。

（三）強化離岸、在岸市場協(xié)同建設(shè)

在岸市場的體系健全與離岸市場的逐步建設(shè)是基于“一帶一路”戰(zhàn)略打出的組合拳，其核心目的在于推動人民幣在世界范圍內(nèi)的全面流通。通過拓寬資金從離岸市場回流至在岸市場的投資渠道，能進一步強化我國監(jiān)管控制機制對金融風(fēng)險的預(yù)警與預(yù)防作用，從而借助在岸市場體系的健全推動離岸市場的完善與發(fā)展。一方面，人民幣的國際化離不開外國資本的投資，在完善在岸市場體系健全的基礎(chǔ)上，人民幣市場的進一步開放勢在必行，這是人民幣國際化的先決條件，也是深化人民幣影響力的最佳途徑，開放的市場環(huán)境在吸引投資融資的同時也能刺激部分建設(shè)資源的銷售生產(chǎn)活動，促進我國部分產(chǎn)業(yè)的全面轉(zhuǎn)型；另一方面，在岸市場必須保證與離岸市場的高度聯(lián)系，確保人民幣這一貨幣能夠在在岸市場與離岸市場間構(gòu)成穩(wěn)定、科學(xué)、牢靠的流入流出體系，確保以各項法規(guī)政策為基礎(chǔ)的體系建設(shè)對以人民幣為計價結(jié)算單位的貿(mào)易市場與金融市場的良性影響，進而推動人民幣的國際化。

（四）發(fā)掘沿線國家的建設(shè)需求

人民幣的國際化進程是一個過程化、周期化的長期戰(zhàn)略。因此在進行相關(guān)戰(zhàn)略部署與政策設(shè)計時應(yīng)循序漸進，按照周邊—亞洲—世界的順序逐步推進，而“一帶一路”戰(zhàn)略就是人民幣邁向國際化進程的第一步。為在“一帶一路”沿線區(qū)域內(nèi)強化人民幣的影響力，建立以我國為核心的貨幣應(yīng)用環(huán)境，應(yīng)采取以下兩點策略：一是強化以人民幣計價、結(jié)算為根本的基礎(chǔ)金融設(shè)施的建設(shè)工作，并進一步拓寬貨幣互換協(xié)議，使沿線國家在貿(mào)易活動中具有應(yīng)用人民幣開展跨境交易的基本條件；二是在沿線基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為缺失的國家開展援建活動，通過互通性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)強化“一帶一路”戰(zhàn)略對當(dāng)?shù)氐挠绊?，巨量基礎(chǔ)建設(shè)活動在吸引投資需求的同時也將貨幣計價與結(jié)算權(quán)把控在我國手中，通過將人民幣設(shè)定為投資規(guī)定貨幣，同時對資金薄弱的沿線國家發(fā)行以人民幣計價的債券，能有效深化人民幣對該地區(qū)的影響力，增加地區(qū)內(nèi)雙邊貿(mào)易活動中人民幣的使用頻率，進而借助發(fā)掘沿線國家的建設(shè)需求養(yǎng)成使用人民幣的慣性。

結(jié)語：

金融環(huán)境的發(fā)展往往與國際局勢的發(fā)展相適應(yīng)，因此人民幣的國際化進程是一個過程化、周期化的長期戰(zhàn)略。當(dāng)前世界恰逢百年難遇之大變局，面對個別國家的單邊孤立政策與后疫情時代的全新挑戰(zhàn)，我國應(yīng)直面風(fēng)險與機遇，通過穩(wěn)定外部環(huán)境、完善監(jiān)管體系、拓寬市場建設(shè)與強化多邊貿(mào)易等手段，把穩(wěn)舵盤、揚起風(fēng)帆，進一步提升人民幣的競爭力與生命力，進而為其登上國際金融舞臺貢獻力量。

（作者單位：保定市房屋交易服務(wù)中心）