楊蘭品 楊水琴

（武漢理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，武漢 430000）

引 言

習(xí)總書記在黨的二十大報告中對加快建設(shè)“數(shù)字中國”作出重要部署。數(shù)字經(jīng)濟(jì)作為一項迅猛發(fā)展的新興業(yè)態(tài)，已成為推動經(jīng)濟(jì)增長的主要引擎之一。截至2021年，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模超45萬億元，占GDP比重為39.8%，我國已經(jīng)成為全球第二大數(shù)字經(jīng)濟(jì)體。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展而衍生出的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)和新模式對微觀企業(yè)的發(fā)展環(huán)境和戰(zhàn)略決策產(chǎn)生了重大影響，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)內(nèi)部控制、風(fēng)險承擔(dān)、創(chuàng)新績效、全要素生產(chǎn)率以及價格加成等都產(chǎn)生了影響［1-3］。

企業(yè)稅收不確定性是在企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)和稅收行為研究的基礎(chǔ)上，通過企業(yè)實際有效稅率的變異系數(shù)衡量基于企業(yè)稅收風(fēng)險而產(chǎn)生的納稅遵從成本［4］。根據(jù)現(xiàn)有研究，企業(yè)稅收不確定性主要來源于以下4個方面：（1）稅收政策的可判斷程度和稅法的復(fù)雜性；（2）稅收執(zhí)法的裁量邊界和靈活性；（3）企業(yè)稅收行為的選擇（企業(yè)避稅行為）；（4）納稅遵從分歧［5-7］?，F(xiàn)有研究表明，稅收不確定性對于微觀層面的企業(yè)創(chuàng)新和投資行為、宏觀層面的消費水平、社會福利都會產(chǎn)生負(fù)面影響［8-10］。那么數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否能抑制企業(yè)稅收不確定性呢？對此學(xué)界沒有統(tǒng)一定論。數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶來的技術(shù)變革會對稅收征管方式、征管效率、納稅服務(wù)水平、數(shù)字政府建設(shè)和企業(yè)信息透明度產(chǎn)生促進(jìn)作用［11，12］； 另外， 因為稅法的復(fù)雜性、 稅收執(zhí)法的裁量邊界不清晰、數(shù)字交易的隱蔽性、數(shù)字業(yè)務(wù)的模糊性以及交易模式的高流動性會增加納稅分歧、加大企業(yè)避稅空間、提高征管難度，從而為規(guī)避企業(yè)稅收不確定性帶來機(jī)遇與挑戰(zhàn)［13］。

現(xiàn)有文獻(xiàn)主要探討了稅收不確定性的來源和數(shù)字經(jīng)濟(jì)對稅收征管帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。而對于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否有效抑制企業(yè)稅收不確定性及其作用機(jī)理鮮有文獻(xiàn)進(jìn)行實證研究；從稅收不確定性來源的4個層面來看，關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對于稅收政策的可判斷程度和可理解性的影響研究涉獵較少。因此本文實證檢驗數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)稅收不確定性是否有抑制作用；并且基于高層梯隊理論引入了營商環(huán)境作為其機(jī)制之一，證明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展通過優(yōu)化營商環(huán)境提升稅收政策的可判斷程度和可理解性從而降低企業(yè)稅收不確定性。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)稅收不確定性

數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)稅收不確定有直接的抑制作用：（1）基于數(shù)字平臺的共享性和外溢性，稅法和稅收政策的變動能及時發(fā)布并進(jìn)行傳播，信息實現(xiàn)互通，提升其可理解性；（2）數(shù)字技術(shù)打通了稅務(wù)機(jī)關(guān)垂直部門的信息壁壘，為上級機(jī)關(guān)的監(jiān)督和控制提供技術(shù)支撐，壓縮地方機(jī)關(guān)的執(zhí)法自由裁量空間；（3）數(shù)字時代下的精準(zhǔn)追蹤和優(yōu)質(zhì)的數(shù)字化服務(wù)促使企業(yè)減少機(jī)會主義行為，提高納稅遵從度。數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)稅收不確定性除了有直接的抑制作用，還通過以下3個間接渠道發(fā)揮作用：

（1）企業(yè)會計信息透明度?；谛畔⒔?jīng)濟(jì)學(xué)理論，數(shù)據(jù)信息化是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心元素之一，企業(yè)可以借助前沿數(shù)字技術(shù)對內(nèi)外部海量信息進(jìn)行編碼，處理為標(biāo)準(zhǔn)化信息，信息的可利用程度得到提升［14］。信息實現(xiàn)了跨平臺聯(lián)通和搜索，信息搜尋能力和傳播效率大大提升，企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程日趨透明化，信息披露體系得到全方位重塑，企業(yè)會計信息透明度得到提升。信息不對稱理論認(rèn)為在市場活動中掌握信息比較充分的一方往往處于優(yōu)勢地位，信息貧乏的一方則處于劣勢地位，信息不對稱阻礙了市場的健康發(fā)展。提升企業(yè)會計信息透明度有利于抑制企業(yè)利用信息不對稱進(jìn)行機(jī)會主義行為，信息不對稱程度的降低致使企業(yè)更難通過復(fù)雜的財務(wù)結(jié)構(gòu)隱藏經(jīng)營業(yè)績，企業(yè)避稅的交易成本會更高，被發(fā)現(xiàn)的可能性也大大增加，引發(fā)企業(yè)對聲譽和融資成本的擔(dān)憂［15，16］。聲譽信息理論認(rèn)為聲譽的形成是一種信號傳遞活動，同時利益相關(guān)者理論認(rèn)為企業(yè)追求的是利益相關(guān)者的整體利益，為了維持企業(yè)形象和保障利益相關(guān)者利益企業(yè)會減少避稅行為。與此同時，政府機(jī)關(guān)作為企業(yè)的社會利益相關(guān)者，企業(yè)會計信息的透明度提升可以加強稅務(wù)機(jī)關(guān)對企業(yè)的監(jiān)督，精準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)查干預(yù)。

（2）稅收征管效率。稅收征管效率的含義主要體現(xiàn)在以下兩點：①行政效率，也就是在稅收征管過程中付出的成本最小化；②經(jīng)濟(jì)效率，將稅收征管過程中帶來的不利影響降至最低［17］。我國稅務(wù)機(jī)關(guān)通過大力推進(jìn)數(shù)字技術(shù)與稅收征管工作相融合，實現(xiàn)線上辦稅一體化，降低納稅成本，實現(xiàn)行政效率；另外，稅務(wù)機(jī)關(guān)可以通過線上慕課、線上直播等方式為企業(yè)提供免費個性化、針對性的納稅培訓(xùn)服務(wù)，同時大數(shù)據(jù)和云計算有利于提升稅收數(shù)據(jù)的高質(zhì)量采集和對數(shù)據(jù)的量化分析，如金稅三期和增值稅發(fā)票稅控2.0就是數(shù)字技術(shù)與稅收征管相結(jié)合的產(chǎn)物，通過這些數(shù)字系統(tǒng)的支撐，稅務(wù)部門能夠?qū)⑸娑愋畔⑦M(jìn)行量化分析對比，構(gòu)建 “信用＋風(fēng)險”稅務(wù)監(jiān)管新體系，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效率。稅收征管效率的提高壓縮了地區(qū)自由裁量空間，提升了地區(qū)間納稅公平，對于企業(yè)機(jī)會主義行為追蹤和打擊也更為精準(zhǔn)，再加上優(yōu)質(zhì)的納稅服務(wù)，企業(yè)的納稅遵從度也會提高。

（3）營商環(huán)境。營商環(huán)境指企業(yè)等市場主體在整個生命周期內(nèi)，在市場主體控制之外的一系列因素或條件，包含政務(wù)環(huán)境、市場環(huán)境、法治環(huán)境和人文環(huán)境等。數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠促進(jìn)營商環(huán)境優(yōu)化：①優(yōu)化政務(wù)環(huán)境和法治環(huán)境。大數(shù)據(jù)可以提高政府決策方案的有效性和執(zhí)法隊伍業(yè)務(wù)效率［18］，如 “一網(wǎng)通辦、全程網(wǎng)辦”，這些電子服務(wù)不僅能提高監(jiān)管效率，還能為公民提供更好的公共服務(wù)，進(jìn)而減少腐敗、提高透明度、增加便利性和降低交易成本；②改善市場環(huán)境。數(shù)字經(jīng)濟(jì)作為新要素投入和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融合形成新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，改變現(xiàn)有要素市場結(jié)構(gòu)，促進(jìn)市場資源再分配，同時削弱實體產(chǎn)業(yè)的邊界，通過乘數(shù)效應(yīng)降低市場內(nèi)部生產(chǎn)成本，緩解資源錯配［19］；③優(yōu)化人文環(huán)境。數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展豐富了就業(yè)形態(tài)、增加了就業(yè)機(jī)會和帶來高效的供需匹配，從而提升社會生產(chǎn)效率和人們的生活幸福感。

基于高層梯隊理論，由于稅法和稅收政策的復(fù)雜性，企業(yè)管理層基于自身的認(rèn)知水平和價值觀，對稅法或稅收政策的理解可能存在一定的歧義和偏差。營商環(huán)境優(yōu)化要求通過法律逐步明確各項臨時稅收法規(guī)和及時解讀各項稅收政策，很大程度上增強了稅收政策穩(wěn)定性，從而提高了其可判斷程度和可理解性。此外，執(zhí)法的自由裁量和不一致性會導(dǎo)致稅收征管規(guī)范性降低，優(yōu)化營商環(huán)境有利于稅務(wù)機(jī)關(guān)在納稅申報信息化、納稅評估、稅務(wù)稽查和糾紛解決等方面持續(xù)改進(jìn)，執(zhí)法程序更加規(guī)范，地區(qū)稅收政策落地實施穩(wěn)定性也增強?；谝陨戏治?，提出本文的假設(shè)1：

H1：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)稅收不確定性有抑制作用。

1.2 企業(yè)低成本戰(zhàn)略的調(diào)節(jié)作用

Rivkin 和 Siggelkow （2006）［20］認(rèn)為企業(yè)戰(zhàn)略是企業(yè)面臨的外部環(huán)境或者組織情境的一種匹配和集聚，會影響企業(yè)決策行為。根據(jù)已有研究，企業(yè)競爭戰(zhàn)略在業(yè)務(wù)層面主要分為低成本戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略［21］。在數(shù)字化時代下共享組織的出現(xiàn)、共享經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提升了資源利用效率，降低了交易成本和組織成本［22］，就 “降成本”而言與低成本戰(zhàn)略的決策出發(fā)點不謀而合。因為低成本戰(zhàn)略是依賴其成本上的領(lǐng)先地位取得競爭優(yōu)勢的，基于成本低和價格低會吸引一批偏向于購買低價產(chǎn)品的客戶，為了努力維持市場地位需要通過高需求和高銷量實現(xiàn)盈利。

然而基于波特競爭戰(zhàn)略理論，低成本戰(zhàn)略假定企業(yè)之間是互相競爭的，忽略了企業(yè)之間的協(xié)同外溢效應(yīng)，在數(shù)字化新時代，知識的共享外溢和企業(yè)間的協(xié)同共生顯得尤為重要，能夠降低企業(yè)間學(xué)習(xí)模仿成本。其次，企業(yè)數(shù)字技術(shù)的引入和數(shù)字業(yè)態(tài)的發(fā)展周期較長，不能迅速起到降低成本作用，反而在短期內(nèi)還會擠占核心業(yè)務(wù)的資金對企業(yè)產(chǎn)生不利影響，從而削減數(shù)字化相關(guān)投資。此外，企業(yè)實行低成本戰(zhàn)略為了追求各個環(huán)節(jié)的成本最小，可能會導(dǎo)致激進(jìn)的稅收行為?；诖耍疚奶岢黾僭O(shè)2：

H2：企業(yè)實行低成本戰(zhàn)略會削弱數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)稅收不確定性的抑制作用。

2 研究設(shè)計

2.1 模型設(shè)定

為檢驗地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對企業(yè)稅收不確定性的影響，本文構(gòu)建如下回歸模型：

其中，企業(yè)稅收不確定性（TAXU）為被解釋變量，以上市公司過去4期及當(dāng)期的實際有效稅率的變異系數(shù)為其代理變量；區(qū)域數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（DIG）為核心解釋變量，分別以各?。▍^(qū)、市）數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)（包括數(shù)字經(jīng)濟(jì)總指數(shù)、信息化發(fā)展指數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展指數(shù)和數(shù)字交易發(fā)展指數(shù)）作為代理變量。Controls為本文所選取的控制變量組合，表示不同行業(yè)的固定效應(yīng)，表示不同年份的固定效應(yīng)，εit為隨機(jī)誤差項。

2.2 變量選取

（1） 被解釋變量

企業(yè)稅收不確定性。參考現(xiàn)有學(xué)者的研究［23，4，10］，本文使用企業(yè)實際有效稅率的移動變異系數(shù)測算企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的波動來衡量企業(yè)稅收不確定性（TAXU）。通過企業(yè)過去4期及當(dāng)期實際有效稅率的標(biāo)準(zhǔn)差除以實際有效稅率的均值絕對值計算得到，公式如式 （2）所示：

（2）核心解釋變量

數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本文借鑒劉軍等 （2020）［24］測算的省級數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展指數(shù)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的代理指標(biāo)，本文使用總指數(shù)（DIG）以及3個分指數(shù)：信息化發(fā)展指數(shù)（DIG1）、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展指數(shù)（DIG2）和數(shù)字交易發(fā)展指數(shù)（DIG3）作為核心解釋變量。

（3） 機(jī)制變量

會計信息透明度（ES）。本文參考游家興和李斌 （2007）［25］使用盈余平滑度作為會計信息透明度的代理指標(biāo)，為負(fù)向指標(biāo)。

稅收征管效率（TSI）。根據(jù)已有研究，本文使用稅收征管強度來表示稅收征管效率變量，本文借鑒曾亞敏和張俊生 （2009）［26］、葉康濤和劉行 （2011）［27］的研究方法， 構(gòu)建模型 （3）：

其中Tpt為p?。▍^(qū)、市）在t年的稅收收入；GDPpt為p?。▍^(qū)、市）在t年的國民生產(chǎn)總值；INDFpt和INDSpt分別為p?。▍^(qū)、市）在t年第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值；OPENNESSpt為p省t年進(jìn)出口貿(mào)易總額；其次將獲取的上述數(shù)據(jù)代入模型 （3）中，通過模型 （3）的擬合，得到各地區(qū)預(yù)測的Tpt／GDPpt_EST；最后，構(gòu)建稅收征管強度的指標(biāo)TSI，TSI為真實Tpt／GDPpt與擬合Tpt／GDPpt_EST的比值，比值越大，征管效率越高。

營商環(huán)境（BE）：借鑒于文超和梁平漢（2019）［28］的研究，本文采用市場化水平①來衡量營商環(huán)境，為正向指標(biāo)。

（4） 調(diào)節(jié)變量

低成本戰(zhàn)略（CS）。借鑒已有研究，本文采用上市公司營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重作為企業(yè)低成本戰(zhàn)略的代理變量［29］，為正向指標(biāo)。

（5）其他控制變量

本文參考已有影響稅收不確定性的研究［4］，選取了兩個層面的控制變量：①企業(yè)層面包括企業(yè)規(guī)模（Size）、營業(yè)收入增長率（Growth）、董事會規(guī)模（Board）、 獨董比例（Indep）、 股權(quán)制衡度（Balance）、 企業(yè)年齡（FirmAge）和審計質(zhì)量（Big4）； ②地區(qū)層面包括地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（IS）和GDP增長率（PerGdp）。表1列示了各變量的詳細(xì)信息。

表1 各變量信息

2.3 數(shù)據(jù)來源

本文以2013～2020年我國滬深A(yù)股上市公司為樣本，為了盡可能地消除實證回歸偏誤，對數(shù)據(jù)做以下處理：（1）剔除被解釋變量、核心解釋變量以及控制變量缺失的上市企業(yè)；（2）剔除金融類、ST、*ST和PT等特別處理的上市企業(yè)。最終留有17325個企業(yè)觀測值。企業(yè)層面的數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，省級層面數(shù)據(jù)來源于中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫。為克服極值的影響，本文對上市公司層面的所有連續(xù)變量進(jìn)行兩側(cè)2%水平的縮尾處理。

表2為本文各變量的描述性統(tǒng)計。可以看出，稅收不確定性（TAXU）的最小值為0.0261，最大值為9.973，說明被解釋變量是有顯著差異的；數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展指數(shù)（DIG）最小值為0.0730，最大值為0.768，差異也比較大。

表2 描述性統(tǒng)計

3 實證分析

3.1 基準(zhǔn)回歸結(jié)果分析

表3為基準(zhǔn)回歸的檢驗結(jié)果。其中列 （1）是將數(shù)字經(jīng)濟(jì)總指數(shù)作為核心解釋變量進(jìn)行回歸，結(jié)果表明DIG的估計系數(shù)在1%的統(tǒng)計水平下顯著為負(fù)。列 （2）～（4）分別將信息化發(fā)展指數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展指數(shù)和數(shù)字交易指數(shù)作為核心解釋變量進(jìn)行回歸，結(jié)果表明DIG1、DIG2和DIG3的回歸系數(shù)均顯著為負(fù)，證明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)稅收不確定性有顯著的抑制作用，研究假設(shè)H1成立。

表3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

3.2 穩(wěn)健性檢驗

（1）替換被解釋變量

在基準(zhǔn)回歸結(jié)果中，解釋變量TAXU為企業(yè)過去4年及當(dāng)期實際有效稅率的變異系數(shù)，這一時間段的選擇可能存在偶然性?；诖耍疚氖褂闷髽I(yè)過去3期及當(dāng)期實際有效稅率的變異系數(shù)作為企業(yè)稅收不確定性新的代理指標(biāo)TAXU2進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗（結(jié)果表略），在調(diào)整了計算時段之后，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的回歸系數(shù)均在1%的統(tǒng)計水平下顯著，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)稅收不確定性之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，結(jié)果穩(wěn)健。

（2） 剔除直轄市

考慮到直轄市在政治和經(jīng)濟(jì)方面的特殊性，其數(shù)字化發(fā)展水平也高于其他城市，并且上市公司數(shù)量較多，因此剔除掉直轄市的上市公司的數(shù)據(jù)再次進(jìn)行估計，DIG的回歸系數(shù)依然在5%的統(tǒng)計水平下負(fù)向顯著，結(jié)果穩(wěn)健。

（3）更換時間樣本

考慮到新冠肺炎疫情對本文數(shù)據(jù)穩(wěn)定性的影響，本文剔除掉2020年的數(shù)據(jù)繼續(xù)進(jìn)行回歸，DIG的回歸系數(shù)的大小和顯著性與基準(zhǔn)回歸結(jié)果無顯著變化，結(jié)論穩(wěn)健。

（4）工具變量法解決內(nèi)生性

為了避免反向因果和其他不可觀測的因素導(dǎo)致的內(nèi)生性問題，本文采用工具變量法解決內(nèi)生性。本文借鑒柏培文和張云 （2021）［30］的思路采用城市地形起伏度作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的工具變量。地形起伏度反映了地區(qū)地形復(fù)雜程度，不僅會影響數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)運行難度；而且會影響地區(qū)網(wǎng)絡(luò)信號，不利于數(shù)字交易，故而滿足相關(guān)性條件；另外，地形起伏度作為自然條件，與經(jīng)濟(jì)社會變量不存在直接相關(guān)關(guān)系，不會影響企業(yè)稅收不確定性，因而滿足外生性條件。將地形起伏度作為工具變量進(jìn)行回歸，結(jié)果如表4所示。

表4 工具變量回歸結(jié)果

表4的列 （1）～（4） 的結(jié)果表明，在考慮了內(nèi)生性之后，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)稅收不確定性的抑制作用仍舊成立，結(jié)果在5%的水平下顯著。并且工具變量第一階段的F值遠(yuǎn)大于10，最小特征值變量均大于16.38，排除了弱工具變量問題。并且與基準(zhǔn)回歸相比，回歸系數(shù)符號和大小沒有顯著改變，結(jié)果沒有根本性的變化。

3.3 機(jī)制檢驗

（1）會計信息透明度

根據(jù)前文理論分析可知：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展使得企業(yè)信息披露體系得到全方位重塑，企業(yè)會計信息透明度提高；會計信息透明度提高會減少企業(yè)避稅行為和提高政府監(jiān)督的精準(zhǔn)性，最終降低企業(yè)稅收不確定性。根據(jù)檢驗結(jié)果（表略）可以看出，由于盈余平滑是會計信息透明度的負(fù)向指標(biāo)，回歸系數(shù)均在5%的統(tǒng)計水平下負(fù)向顯著，因此數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對于企業(yè)會計信息透明度是正向的促進(jìn)作用，表明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展通過提高企業(yè)的會計信息透明度降低企業(yè)稅收不確定性。

（2）稅收征管效率

根據(jù)前文理論分析可知：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展從行政效率和經(jīng)濟(jì)效率兩個層面提升稅收征管效率，繼而降低地區(qū)自由裁量空間，最終降低企業(yè)稅收不確定性。由稅收征管效率機(jī)制檢驗結(jié)果（表略）可知，回歸系數(shù)在1%的統(tǒng)計水平下均正向顯著，表明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展通過提高稅收征管效率從而降低企業(yè)的稅收不確定性。

（3） 營商環(huán)境

前文理論分析表明：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展通過優(yōu)化地區(qū)政務(wù)環(huán)境和法治環(huán)境、增強市場資源配置能力以及打造優(yōu)良的地區(qū)人文環(huán)境4個層面優(yōu)化了營商環(huán)境，營商環(huán)境的優(yōu)化從稅收政策和稅收執(zhí)法兩大途徑抑制了企業(yè)的稅收不確定性。根據(jù)營商環(huán)境機(jī)制檢驗結(jié)果（表略），數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的系數(shù)在1%的統(tǒng)計水平下顯著為正，表明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)了營商環(huán)境的優(yōu)化進(jìn)而降低企業(yè)稅收不確定性。

（4）調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗結(jié)果（表略）顯示，“DIG”的估計系數(shù)在1%的統(tǒng)計水平下顯著為負(fù)，“CS*DIG”的估計系數(shù)在1%的統(tǒng)計水平下顯著為正，表明企業(yè)實行低成本戰(zhàn)略會削弱數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)稅收不確定性的抑制作用，研究假說H2得到驗證。

3.4 異質(zhì)性分析

（1）生命周期異質(zhì)性。

不同生命周期的企業(yè)戰(zhàn)略不同，對地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)利用程度不同，因此處于不同生命周期的企業(yè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對企業(yè)稅收不確定性的抑制作用也可能會產(chǎn)生差別。本文參考已有研究［31］使用綜合得分判別法將公司分為4個生命期：初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期?，F(xiàn)有研究認(rèn)為上市即標(biāo)志著企業(yè)已渡過了初創(chuàng)時期［32］，因此本文將生命周期只分為成長期、成熟期和衰退期?；貧w結(jié)果如表5列 （1）～（3）所示。企業(yè)處于成熟期和衰退期時，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)稅收不確定性的抑制作用是顯著的；而當(dāng)企業(yè)處于成長期時，這種抑制作用并不顯著。究其原因主要在于：成熟期企業(yè)有資金規(guī)模優(yōu)勢，以及擁有強大的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)實力，可以更好地利用開發(fā)數(shù)字技術(shù)；而成長期企業(yè)為了增加市場份額，將其資金和其他物質(zhì)資源集中于發(fā)展核心業(yè)務(wù)，并擠占與數(shù)字化相關(guān)的投資。從系數(shù)大小來看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)稅收不確定性的抑制作用在企業(yè)衰退期是最強的。企業(yè)衰退期作用最顯著究其原因在于：相比于成熟期，處于衰退期的企業(yè)市場份額逐年下降，公司面臨著破產(chǎn)風(fēng)險［33］。與此同時，由于公司沒有達(dá)到指定的運營績效，利益相關(guān)者關(guān)注度的提高給企業(yè)管理者帶來了一定程度的市場壓力，為了緩解壓力，可能會進(jìn)行激進(jìn)的稅收行為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的作用更大。

表5 生命周期異質(zhì)性和地區(qū)異質(zhì)性

（2）地區(qū)異質(zhì)性

數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠降低企業(yè)稅收不確定性，由于地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在差異，稅收征管規(guī)范不同，其作用效果可能因地區(qū)而異。要對地區(qū)差異進(jìn)行分析，本文根據(jù)全國人大六屆四次會議通過的 “七五”計劃的劃分依據(jù)將31個?。▍^(qū)、市）分為東、中、西3個地區(qū)?；貧w結(jié)果如表5列 （4）～（6）所示，東部地區(qū)和中、部地區(qū)DIG的估計系數(shù)都在5%的統(tǒng)計水平下顯著，表明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)稅收不確定性的抑制作用只在東部地區(qū)和中部地區(qū)顯著，這可能是因為西部地區(qū)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施比較落后，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用有限。從系數(shù)大小可知，中部地區(qū)抑制作用最為顯著，可能是由于中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對落后，監(jiān)管效率還不是很高，征管過程中自由裁量地區(qū)空間較大，稅收不確定性較高，而通過近幾年數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，使得中部地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提升很大，因此提升了地區(qū)征管效率。

4 數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)價值

已有研究表明，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展有助于提升企業(yè)價值［34］。本文通過研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展有助于緩解企業(yè)稅收不確定性，但還沒有對數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)價值之間的關(guān)系進(jìn)行研究。因此，本文就數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否有利于促進(jìn)企業(yè)價值的提升以及稅收不確定性在兩者關(guān)系中又發(fā)揮了什么作用進(jìn)行了檢驗。參考李正 （2006）［35］的研究，本文使用托賓Q值（Tobinq）衡量企業(yè)價值?；貧w結(jié)果如表6列 （1）～（4）所示。結(jié)果可以得出估計系數(shù)均在10%水平下顯著為正，表明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利于提升企業(yè)價值。同時，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)稅收不確定性交乘項的系數(shù)均顯著為負(fù)，表明在稅收不確定性較高的企業(yè)中，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)價值的促進(jìn)作用被削弱。

表6 擴(kuò)展性檢驗：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)價值

5 研究結(jié)論和政策建議

本文以2013～2020年我國滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，研究數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展如何影響企業(yè)稅收不確定性，以及這種影響的作用機(jī)制和異質(zhì)性。研究結(jié)果表明：（1）數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有助于降低企業(yè)稅收不確定性，并且在經(jīng)過一系列穩(wěn)健性檢驗和工具變量法處理可能存在的內(nèi)生性問題后，這一結(jié)論依然成立；（2）從機(jī)制檢驗結(jié)果看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠有效提升企業(yè)會計信息透明度，提高稅收征管效率，改善地區(qū)營商環(huán)境從而降低企業(yè)稅收不確定性；（3）異質(zhì)性結(jié)果表明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)稅收不確定性的抑制作用在衰退期企業(yè)和中部地區(qū)的企業(yè)更為顯著；（4）企業(yè)低成本戰(zhàn)略在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)稅收不確定性的關(guān)系中發(fā)揮了負(fù)向調(diào)節(jié)作用。此外，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利于提升企業(yè)價值，但是這種提升作用在稅收不確定性較高的企業(yè)中被弱化。

本文研究對于企業(yè)管理層制定差異化的稅收戰(zhàn)略，緩解企業(yè)稅收風(fēng)險、投資者預(yù)判企業(yè)稅收風(fēng)險、政府相關(guān)部門進(jìn)一步優(yōu)化稅收立法和執(zhí)法程序有重要現(xiàn)實意義；其次，本文豐富了關(guān)于企業(yè)稅收不確定性影響因素以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的微觀經(jīng)濟(jì)后果的研究；最后，基于波特競爭戰(zhàn)略理論，本文研究了低成本戰(zhàn)略對核心變量關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，為實施低成本戰(zhàn)略的企業(yè)需要更加注重企業(yè)間的協(xié)同共生提供了理論支撐。

基于本文的研究結(jié)論，提出以下幾點建議：（1）數(shù)字經(jīng)濟(jì)作為推動經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，也有利于降低企業(yè)稅收風(fēng)險。政府部門要加強建設(shè)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，推進(jìn)5G規(guī)模化應(yīng)用，并且在西部落后地區(qū)也要加快數(shù)字化建設(shè)進(jìn)程；另外，稅務(wù)機(jī)關(guān)要推行智慧監(jiān)管，加強對金稅三期和增值稅發(fā)票稅控2.0等數(shù)字系統(tǒng)的培訓(xùn)和應(yīng)用，提升納稅服務(wù)水平；（2）企業(yè)要積極順應(yīng)時代潮流進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，引入數(shù)字技術(shù)發(fā)展數(shù)字業(yè)態(tài)，重塑信息披露體系；同時也要積極利用知識外溢和企業(yè)間的協(xié)同共生帶來的優(yōu)勢，發(fā)揮其 “正外部性”，降低企業(yè)學(xué)習(xí)成本。在此過程中企業(yè)要基于自身所處的生命周期適時做出戰(zhàn)略調(diào)整，規(guī)避稅收風(fēng)險； （3）要注重外部制度環(huán)境的作用，發(fā)揮數(shù)字經(jīng)濟(jì)作用進(jìn)一步優(yōu)化營商環(huán)境，在此過程中也要進(jìn)一步明確各項臨時政策，規(guī)范執(zhí)法程序，從稅收立法和執(zhí)法降低外部環(huán)境帶來的企業(yè)稅收不確定性。

6 研究啟示和展望

盡管本文在現(xiàn)有研究成果上進(jìn)行了一定的拓展和豐富，指出了數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)稅收不確定性的抑制作用。但還存在一些不足，如在稅收不確定性的衡量指標(biāo)上，本文參考現(xiàn)有文獻(xiàn)選擇了企業(yè)實際有效稅率的移動變異系數(shù)作為其代理變量，但這一衡量指標(biāo)是基于企業(yè)的綜合稅負(fù)計算得出，除了企業(yè)稅收不確定性，還有其他因素對此也會產(chǎn)生影響。因此，對于如何排除其他因素的干擾，能否構(gòu)造出更好的衡量企業(yè)稅收不確定性的新指標(biāo)還需要更完善的研究。

注釋：

①市場化水平采用的是王小魯?shù)染幹?《中國分省份市場化指數(shù)報告》中的市場化水平。