舒美婷 王波(通訊作者) 鄧慧娟 熊桂芳 朱長德

(1.南京師范大學(xué)地理科學(xué)學(xué)院 江蘇南京 210024；2.南京信息工程大學(xué)遙感與測繪工程學(xué)院 江蘇南京 210044；3.航天遠(yuǎn)景科技(南京)有限公司 江蘇南京 210046)

2013年10月，國家主席習(xí)近平在出行訪問東盟時(shí)提出了“建設(shè)21世紀(jì)海上絲綢之路”(以下簡稱“一帶一路”)的倡議。從歷史經(jīng)驗(yàn)可知，閉關(guān)自守只會讓國家與世界脫軌，阻礙國家吸收先進(jìn)文化和技術(shù)、使國家發(fā)展力落后，因此在改革開放初期，鄧小平同志和江澤民同志就提出了“引進(jìn)來”和“走出去”的重要戰(zhàn)略決策，實(shí)現(xiàn)了我國經(jīng)濟(jì)與社會長遠(yuǎn)發(fā)展、開展了開放型經(jīng)濟(jì)、全面提升了對外開放水平，是促進(jìn)我國與世界各國共同發(fā)展的有效途徑。如今，“一帶一路”的提出不僅擴(kuò)大了“引進(jìn)來”“走出去”的規(guī)模，讓中國向世界舞臺又邁進(jìn)了一大步，還有助于周邊環(huán)境的和平穩(wěn)定發(fā)展，是促進(jìn)周邊國家共同發(fā)展互利合作的戰(zhàn)略選擇。根據(jù)國務(wù)院、統(tǒng)計(jì)局和外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《中國對外直接投資公報(bào)》，2020年我國對外直接投資凈額為1537.1億美元，同比2019年增長12.3%，同比2002年增長5592.9%，流量規(guī)模從2002年的26位次到2020年首次位居全球第一，存量達(dá)到2.58萬億美元，位居全球第三，僅次于美國(8.13萬億美元)和荷蘭(3.8萬億美元)。其中，“一帶一路”沿線國家投資金額達(dá)到225.4億美元，同比2013年增長78.5%，且占中國對外投資總金額的14.7%。從這些數(shù)據(jù)不僅可以表明近十幾年來中國對外直接投資的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，還可以表明“一帶一路”倡議的實(shí)施是正確的，極大促進(jìn)了中國對沿線國家直接投資的增長。

“一帶一路”沿線國家為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了龐大的市場和相對廉價(jià)的勞動力，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，但是“一帶一路”橫跨亞歐非大陸，沿線涉及的主權(quán)國家眾多，各國民族文化不同，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在差異，制度、政治差距較大，使得沿線各國地緣政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)紛繁復(fù)雜，中國對沿線國家的直接投資面臨嚴(yán)峻的投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，部分沿線國家對 “一帶一路”倡議提出各自的對沖計(jì)劃，不斷加強(qiáng)對沿線地區(qū)的影響力和輻射力，試圖增強(qiáng)對 “一帶一路”沿線國際經(jīng)濟(jì)新秩序的塑造，使得中國對沿線國家直接投資的不確定性不斷上升，中國企業(yè)面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)更加嚴(yán)峻。為使我國企業(yè)順利走出國門，有效維護(hù)對外投資企業(yè)的合法利益，加強(qiáng)對沿線國家投資的政治風(fēng)險(xiǎn)防控勢在必行。因此，在中國“一帶一路”倡議和全球治理新實(shí)踐的趨勢下，了解2007—2018年中國對外直接投資的空間格局變化過程，梳理中國對外直接投資的演變歷程，分析影響投資的因素，做到居安思危，最終實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定的發(fā)展，對中國的偉大崛起非常有意義。

1 文獻(xiàn)綜訴

對外直接投資的空間分布特征是經(jīng)濟(jì)地理學(xué)研究的重要領(lǐng)域。根據(jù)跨國投資區(qū)位選擇理論，我國對外投資并不是隨機(jī)分布，而是隱含著一定經(jīng)濟(jì)機(jī)理的空間聚集現(xiàn)象。也有很多學(xué)者通過實(shí)踐分析，我國對外投資具有區(qū)位選擇的偏好性?，F(xiàn)將對外直接投資時(shí)空變化文獻(xiàn)進(jìn)行綜述總結(jié)如下：

張曉平(2001)對20世紀(jì)70年代以來美國對外直接投資的區(qū)域和行業(yè)分布特征進(jìn)行研究，揭示跨國公司投資行為的時(shí)空變化規(guī)律，對落后國家提出建議。徐志華、Anthony Yeh(2014)對1980—2011年中國廣東外商直接投資的時(shí)空發(fā)展進(jìn)行研究。王晗等(2014)對江蘇省外商投資與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)空關(guān)系進(jìn)行研究，得出區(qū)域經(jīng)濟(jì)空間格局維持“南高北低”的穩(wěn)定態(tài)勢，外商投資格局則呈現(xiàn)由蘇南向蘇中、沿海和蘇北地區(qū)逐漸蔓延的態(tài)勢而導(dǎo)致兩者對應(yīng)程度趨于瓦解的結(jié)論。黃馳、陳瑛(2016)對2000年以來中國對美國直接投資的時(shí)空演變進(jìn)行研究，得出原先的投資不平衡程度下降；在空間上，由沿海逐漸向內(nèi)陸轉(zhuǎn)移，且空間相關(guān)性逐漸減弱，呈現(xiàn)“集聚—隨機(jī)分布—離散”的空間形態(tài)。Sharmistha Bagchi Sen等(2016)構(gòu)建了美國外國直接投資的時(shí)空模型，主要分析了1974—1978年和1979—1983年美國大都市地區(qū)外國直接投資的空間分布，并開發(fā)了一個(gè)模型測試人口規(guī)模、人口增長率和人均零售額在確定外國投資水平方面的重要性。鄭蕾等(2016)對東北三省對外直接投資空間格局及影響因素進(jìn)行分析。王志艷(2017)針對中國對周邊國家直接投資的時(shí)空格局及影響因素進(jìn)行研究，從空間視角對周邊25個(gè)國家進(jìn)行研究，通過地理集中指數(shù)、變異系數(shù)和空間自相關(guān)等定量指標(biāo)分析中國對周邊國家直接投資的空間分布和空間集聚特征，并將這些特征以圖表的形式呈現(xiàn)，對中國對外直接投資(COFDI)在周邊國家格局的形成原因或影響因素加以深入剖析。李書彥、譚晶榮(2020)探究了中國對歐盟直接投資(OFDI)的時(shí)空特征及影響因素，研究發(fā)現(xiàn)我國對歐盟OFDI存在顯著的空間相關(guān)性，構(gòu)建空間計(jì)量模型發(fā)現(xiàn)我國對歐盟OFDI具有明顯的空間溢出效應(yīng)。李煒等(2020)對“一帶一路”沿線國家直接投資網(wǎng)絡(luò)的時(shí)空特征及影響因素進(jìn)行研究。徐海英等(2021)研究了浙江省對外直接投資的時(shí)空特征及區(qū)位選擇因素分析，構(gòu)建面板數(shù)據(jù)運(yùn)用回歸法分析了東道國勞動力成本、資源稟賦、地理距離、市場規(guī)模和基礎(chǔ)設(shè)施等因素對浙江省對外直接投資區(qū)位選擇的影響。張紀(jì)鳳、劉起超(2022)研究了“一帶一路”沿線國家對中國直接投資的時(shí)空演變與影響因素，通過ESTDA、LISA時(shí)間路徑和時(shí)空躍遷等方法分析“一帶一路”沿線43個(gè)國家對中國直接投資的時(shí)空演變特征，實(shí)證檢驗(yàn)其影響因素。

2 研究方法和數(shù)據(jù)來源

2.1 基于空間統(tǒng)計(jì)方法的熱點(diǎn)演變分析

熱點(diǎn)分析是空間統(tǒng)計(jì)方法的一種，常用于分析犯罪、流行病學(xué)、經(jīng)濟(jì)地理學(xué)、交通事故分析、零售、投票模式與人口統(tǒng)計(jì)分析等領(lǐng)域。熱點(diǎn)分析原理是計(jì)算研究區(qū)域內(nèi)每個(gè)要素的Getis-OrdGi*統(tǒng)計(jì)指數(shù)并可視化表達(dá)。該統(tǒng)計(jì)量通過計(jì)算對象和閾值范圍內(nèi)其他對象的局部總和與所有對象的整體總和求比值，分析屬性值在局部空間上的聚集程度，表達(dá)式為：

其中：每個(gè)空間單元都有對應(yīng)的屬性值，Xm是第m個(gè)空間單元的；z是總的空間單元數(shù)量；Wim為第i個(gè)空間單元到第m個(gè)空間單元距離閾值d內(nèi)的空間權(quán)重矩陣，若第i個(gè)和第m個(gè)空間單元之間的距離大于距離閾值d，矩陣中對應(yīng)位置的值為0，否則為1，對Getis-OrdGi*統(tǒng)計(jì)指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)化。

其中：E()為數(shù)學(xué)期望；Var()是變異系數(shù)。當(dāng)Z()呈現(xiàn)負(fù)值時(shí)為冷點(diǎn)區(qū)域；當(dāng)Z()呈現(xiàn)正值時(shí)為熱點(diǎn)區(qū)域。

2.2 基于面板數(shù)據(jù)的區(qū)位因素研究

面板數(shù)據(jù)不僅能同時(shí)反映變量在截面和時(shí)間二維空間上的變化規(guī)律和特征，還可以克服多重共線性引起的偏差，可以為更復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)行為提供更準(zhǔn)確的分析，在理論相關(guān)性和效用方面具有更高的概率和可靠性。由已有研究可知，影響一國對外直接投資的區(qū)位因素涉及自然資源、政治制度、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、勞動力成本等方面，這些因素中的一個(gè)或幾個(gè)會對投資區(qū)位選擇產(chǎn)生重要影響。本文主要探究政治制度對我國對外直接投資區(qū)位選擇的影響，因此選擇國際風(fēng)險(xiǎn)指南(ICRG)中的數(shù)據(jù)為指標(biāo)數(shù)據(jù)，選取了政府穩(wěn)定性(ACS)、社會經(jīng)濟(jì)情況(BSC)、外部沖突(EXC)、內(nèi)部沖突(DIC)、政府管理質(zhì)量(LBQ)、法律秩序(ILO)、宗教沖突(HRT)、種族沖突(JET)、民主問責(zé)(KDA)、腐敗(FC)、政治中的軍事(GMP)共11個(gè)指標(biāo)。在此需要特別注意的是，ICRG體系風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)數(shù)值中，數(shù)值越高，意味著風(fēng)險(xiǎn)越低。由于中國的對外直接投資流量在部分年份為負(fù)值，且我國企業(yè)在與其他國家進(jìn)行投資合作時(shí)的項(xiàng)目大部分是長期項(xiàng)目，時(shí)間跨度較長，流量數(shù)據(jù)將具有一定的滯后性，因此本文選取存量數(shù)據(jù)作為因變量數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于歷年的《中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。為了盡量減少非解釋變量以外的其他影響因素對實(shí)驗(yàn)結(jié)果的影響，因此需要加入控制變量進(jìn)行控制，選取東道國的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值、人口總量、地理距離等數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于世界銀行《世界發(fā)展指標(biāo)》。因考慮到數(shù)據(jù)缺失及能收集到數(shù)據(jù)的有限性，本文主要選取2007—2018年“一帶一路”沿線59個(gè)國家的面板數(shù)據(jù)構(gòu)建實(shí)證模型，并將政治風(fēng)險(xiǎn)變量引入模型中，具體模型如下：

其中：OFDIit表示中國在第t年對i國的對外直接投資金額；AGSit表示各東道國不同年份的政治穩(wěn)定情況；EXCit反映第i國在t年的外部沖突；DICit表示東道國的內(nèi)部沖突；LBQit表示東道國的政府管理質(zhì)量；ILOit表示東道國的法律秩序；HRTit反映東道國在社會上的宗教沖突等；εit為隨機(jī)擾動項(xiàng)。

3 中國對外直接投資的時(shí)空特征分析

3.1 中國對外直接投資的階段變化特點(diǎn)

中國對外直接投資存量近十幾年來一直保存穩(wěn)定上升的趨勢，根據(jù)2007—2018年中國對外直接投資存量數(shù)據(jù)對比分析，可把中國對外直接投資存量的發(fā)展規(guī)劃分為兩個(gè)階段，即“一帶一路”倡議提出之前和“一帶一路”倡議提出之后，如表1所示。在第一階段，我國對外直接投資存量從2007年的1179.1億美元增加到2013年的6604.8億美元，其中“一帶一路”沿線國家的存量從95.1億美元增加到699.3億美元，整體相比2007年增長了6.4倍。從增長斜率可以看出，在“一帶一路”倡議提出以前，我國對外直接投資的存量在緩步上升，增長斜率只有零點(diǎn)零幾，最高的是2012年斜率達(dá)到0.13，其中 “一帶一路”沿線國家增長斜率緩慢增長，斜率穩(wěn)定在0.15以下。2013年，我國提出了“一帶一路”倡議以后，加快了經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。從表1可以看出，“一帶一路”倡議提出以后的第一年(2014年)末我國對外直接投資的存量相比2013年末的存量增加了2221.6億美元，增長斜率首次到0.22，其中“一帶一路”沿線國家的存量達(dá)到897.4億美元，增長斜率為0.20。在第二階段，我國對外直接投資的存量從2013年的6604.8億美元增加到2018年的19822.7億美元，同比2013年增加了200%，同比2007年增加了1581%，其中“一帶一路”沿線國家的存量從2013年699.3增加到2018年的1716.3，同比2013年增長了145%，同比2007年增長了1704%。從增長斜率也可以看出，“一帶一路”倡議提出以后，我國加快了對外直接投資的速度和力度。

表1 2007—2018年“一帶一路”沿線國家存量數(shù)據(jù)變化

3.2 中國對“一帶一路”沿線國家投資熱點(diǎn)演變

從2007年中國對“一帶一路”沿線59個(gè)國家的投資存量空間分布情況可以看出，我國對沿線國家的空間分布是非常不平衡的。根據(jù)我國人民網(wǎng)報(bào)道中的劃分規(guī)范把沿線國家劃分為七個(gè)地區(qū)，其中東盟占中國對“一帶一路”沿線國家投資存量的41.57%，主要流向了新加坡、印度尼西亞、越南等國家，其次是獨(dú)聯(lián)體國家，主要流向了俄羅斯聯(lián)邦(俄羅斯聯(lián)邦就占中國對沿線國家投資的14.95%，是2007年我國對外投資的重點(diǎn)國家)，然后依次是南亞、西亞、中亞、東亞和中東歐國家，其中中東歐國家最少，只有3.16%。由2007—2018年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，相比其他國家(地區(qū))的投資情況，中國對沿線國家的投資一直聚集在東盟國家，并且投資凈額占比一直在增加(從2007年占中國對沿線投資的41.75%增加到2018年占中國對沿線國家的59.93%)，但是主要流向國家發(fā)生了變化，從2007年的新加坡、印度尼西亞、越南到2018年的新加坡、印度尼西亞和馬來西亞，其中變化比較大的國家有越南、馬來西亞。2007年越南是中國在東盟投資中三大流向國家之一，但是在2018年，越南逐漸被邊緣化，不再是投資的主要流向國家。其原因可能是越南擁有較低的勞動力成本，但是近幾年，中國的城市鐵路、金屬、紡織品和能源等項(xiàng)目出現(xiàn)了質(zhì)量、延期交付和成本超支的問題，并且兩國在諸多問題上有了分歧。2007年，馬來西亞按投資存量凈額排列只能位于投資流向國家的第六，但是在2018年投資凈額超過越南國家27.82億美元，成為中國對東盟投資的主要三大流向國之一。其主因可能是中國實(shí)施“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型計(jì)劃”以來，馬來西亞政府出臺一系列多元化的外資鼓勵政策，吸引我國較多的投資者在馬來西亞的工業(yè)、地產(chǎn)、基礎(chǔ)建設(shè)等領(lǐng)域投入的資金逐漸增多。馬來西亞擁有相對安定的政局、較健全的國際金融市場、比較明顯的區(qū)域經(jīng)濟(jì)綜合優(yōu)勢、相對牢固的國際貿(mào)易基礎(chǔ)和相對成熟的技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)保障機(jī)制的支持，這些因素都為國內(nèi)企業(yè)在馬來西亞融資創(chuàng)造了難得的機(jī)會。

以“一帶一路”沿線國家為分析單元，根據(jù)2007—2018年我國對“一帶一路”沿線國家的投資數(shù)據(jù)，先采用ArcGIS確定各分析單元的中心坐標(biāo)，再采用ArcGIS空間統(tǒng)計(jì)中的熱點(diǎn)分析工具，計(jì)算得到2007—2018年每個(gè)單元國家的Gi*統(tǒng)計(jì)指數(shù)，按Gi*統(tǒng)計(jì)指數(shù)最高的國家為熱點(diǎn)空間位置，統(tǒng)計(jì)指數(shù)最低的國家為冷點(diǎn)空間位置，可以得出2007—2018年我國對沿線國家投資熱點(diǎn)(冷點(diǎn))變化過程，如圖1所示，橫坐標(biāo)表示時(shí)間，縱坐標(biāo)表示Gi*統(tǒng)計(jì)指數(shù)的值。

圖1 2007—2018年沿線國家Gi*統(tǒng)計(jì)指數(shù)的值

4 中國對沿線國家OFDI存量區(qū)位因素的實(shí)證分析

本文運(yùn)用2007—2018年中國對沿線國家直接投資存量數(shù)據(jù)及指標(biāo)數(shù)據(jù)構(gòu)建面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，因OFDI、人均GDP、人口總量和地理距離的數(shù)值較大，所以需要對此類數(shù)據(jù)進(jìn)行取對數(shù)處理。除此之外，基于以往研究程序的規(guī)定，面板數(shù)據(jù)在進(jìn)行回歸前需要對一些存在變化趨勢但本身沒有實(shí)際意義的數(shù)據(jù)進(jìn)行檢查，有效地避免偽回歸現(xiàn)象。本文為了保證結(jié)果的有效性，對處理后的數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，驗(yàn)證面板序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。面板數(shù)據(jù)模型的選擇通常有三種形式：一種是混合估計(jì)模型；一種是固定效應(yīng)模型；一種是隨機(jī)效應(yīng)模型。我們通常使用Wald檢驗(yàn)、F檢驗(yàn)或似然比檢驗(yàn)來選擇混合回歸模型或固定效應(yīng)模型，Hausman檢驗(yàn)來確定應(yīng)建立隨機(jī)效應(yīng)模型還是固定效應(yīng)模型。第一，應(yīng)用F檢驗(yàn)選擇混合回歸模型或固定效應(yīng)模型。由檢驗(yàn)結(jié)果可知，F(xiàn)檢驗(yàn)對應(yīng)的P值遠(yuǎn)小于0.01，拒絕原假設(shè)，故選擇固定效應(yīng)模型。第二，對面板數(shù)據(jù)進(jìn)行Hausman 檢驗(yàn)確定建立隨機(jī)效應(yīng)模型還是固定效應(yīng)模型。Hausman 檢驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)量為43.94，對應(yīng)的伴隨概率P值為0.0001遠(yuǎn)小于0.05，因此建立固定效應(yīng)模型。但是由于固定效應(yīng)模型中的誤差項(xiàng)可能存在自相關(guān)、異方差和截面相關(guān)問題，因此為了保證評估預(yù)測的準(zhǔn)確性，需要對這些問題進(jìn)行處理，需要加入Driscoll-Kraay等標(biāo)準(zhǔn)誤的方法克服面板數(shù)據(jù)存在的異方差、截面相關(guān)和自相關(guān)的問題。模型1標(biāo)準(zhǔn)誤是Driscoll-Kraay，估計(jì)量是組內(nèi)估計(jì)量的固定效應(yīng)模型，適用于存在截面相關(guān)問題；模型2標(biāo)準(zhǔn)誤是Rogers或聚類穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤的固定效應(yīng)模型；模型3標(biāo)準(zhǔn)誤是White標(biāo)準(zhǔn)誤或穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤的固定效應(yīng)模型，控制了自相關(guān)和異方差的問題。將三個(gè)模型的結(jié)果進(jìn)行比較，如表2所示。結(jié)合本文面板數(shù)據(jù)“長N短T”的特點(diǎn)及Hausman檢驗(yàn)結(jié)果可知，采用Driscoll和Kraay標(biāo)準(zhǔn)誤的方法克服面板數(shù)據(jù)誤差項(xiàng)存在的三大問題。

表2 標(biāo)準(zhǔn)誤的固定效應(yīng)模型

由表2結(jié)果可知，政府穩(wěn)定性(AGS)、社會經(jīng)濟(jì)情況(BSC)、投資概況(CTZ)、內(nèi)部沖突(DIC)、外部沖突(EXC)和法律秩序(ILO)的系數(shù)都為負(fù)，且投資概況(CTZ)、內(nèi)部沖突(DIC)和法律秩序(ILO)都通過了1%水平的顯著性檢驗(yàn)，意味著這些變量與我國對外直接投資呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。也就是說，政府穩(wěn)定性(AGS)每提升1%，OFDI將降低0.11%；社會經(jīng)濟(jì)情況(BSC)每提升1%，OFDI將降低0.15%；投資概況(CTZ)在1%的水平上顯著，CTZ每提升1%，OFDI將降低0.35%等。通過這些結(jié)果可以看出，我國OFDI偏向政府穩(wěn)定性較差、社會經(jīng)濟(jì)情況較差、國家投資不佳、法律秩序較差的國家。在已有的研究中，中國學(xué)者石泉(2014)對東道國政府的穩(wěn)定性進(jìn)行了顯著性檢驗(yàn)，得出東道國政府的穩(wěn)定性對中國企業(yè)的OFDI起著重要的抑制作用，也說明中國企業(yè)更傾向在政府不穩(wěn)定的國家(地區(qū))投資。中國學(xué)者龍脫穎(2016)用實(shí)證檢驗(yàn)證實(shí)了這一研究結(jié)果，并發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)由于對外投資過程的特點(diǎn)，傾向在政治陣營不穩(wěn)定的國家投資。

從結(jié)果可以得出，腐敗(FC)、政治中的軍事(GMP)、宗教沖突(HRT)、民主問責(zé)(KDA)、政府管理質(zhì)量(LBQ)、人均收入(GDP)和人口總量(POP)的系數(shù)都為正，且腐敗(FC)、人均收入(GDP)和人口總量(POP)通過了1%水平的顯著性檢驗(yàn)，政治中的軍事(GMP)通過了5%水平的顯著性檢驗(yàn)，意味著這些變量與我國直接投資呈正相關(guān)關(guān)系。因?yàn)镮CRG體系中風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)越高，意味著該國的政治風(fēng)險(xiǎn)越小，所以腐敗值每提升1%，就是腐敗的風(fēng)險(xiǎn)降低1%，也就意味著OFDI提升了0.51%。同理可知，政治中的軍事每提升1%，政治中的軍事風(fēng)險(xiǎn)就降低1%，OFDI就提升0.53%等。由結(jié)果可以說明，我國OFDI偏好腐敗程度抵、政治中軍事干預(yù)程度低、宗教沖突較少、民主問責(zé)程度低、政府管理質(zhì)量好的國家。迄今為止的研究表明，如果政治環(huán)境出現(xiàn)“裙帶關(guān)系”“偏袒”和“腐敗和賄賂”等不平等現(xiàn)象，就會破壞市場公平性，影響經(jīng)濟(jì)效益和投資利益。因此，人們普遍認(rèn)為一個(gè)國家的腐敗程度越高，其對外國投資的吸引力就越小。這意味著，東道國的腐敗程度越高，會降低對投資者的激勵，因此東道國的腐敗對投資具有抑制性。軍隊(duì)對政治的參與度越高，變革的可能性就越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大(李彤，2015)。民主問責(zé)制更能快速反映民眾要求，且一個(gè)民主政權(quán)的執(zhí)政政府能夠有效滿足民眾的要求，可革命動亂的可能性降低，意味著東道國的政治風(fēng)險(xiǎn)較小。也就是說，民主權(quán)力越大，對產(chǎn)權(quán)的保護(hù)就越大，隨著民主權(quán)力的增加，外國資本流入在一定程度上會減少，民主政體可以通過增加行政限制降低國際投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。

5 結(jié)語

本文實(shí)證分析了中國對“一帶一路”沿線國家直接投資的時(shí)空特征及區(qū)位選擇因素。研究表明：中國對“一帶一路”沿線國家的投資分布不均衡，主要集中在中國周邊國家，尤其是東盟的新加坡、印度尼西亞等國家，對地理距離較遠(yuǎn)的國家普遍投資較少，比如中東歐的拉脫維亞、西亞的敘利亞等國家，并且投資熱點(diǎn)隨時(shí)間發(fā)生了變化，從獨(dú)聯(lián)體的俄羅斯聯(lián)邦逐漸轉(zhuǎn)移到東盟國家。由于數(shù)據(jù)的可獲取性及影響OFDI區(qū)位選擇影響因素的多樣性，本文從政治角度探究中國對沿線國家的區(qū)位選擇因素與實(shí)際會有所偏差，但是探究地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對我國投資的影響意義重大。“一帶一路”倡議是以中國為中間樞紐鏈接周邊環(huán)境的重要戰(zhàn)略措施，將引起區(qū)域性乃至全球性的地緣政治新現(xiàn)象和地緣戰(zhàn)略新問題，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)將是建設(shè)海上絲綢之路面臨的一個(gè)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。另外，一個(gè)項(xiàng)目在走出國門時(shí)，國際政治帶來的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)或市場風(fēng)險(xiǎn)，因此對東道國的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估與預(yù)測可以有效避免因?yàn)榈鼐壵螏淼娘L(fēng)險(xiǎn)，減少投資的經(jīng)濟(jì)損失，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)安全穩(wěn)定地發(fā)展。俗話說：“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”，所以多方面地了解東道國政治風(fēng)險(xiǎn)再進(jìn)行評估及預(yù)測可以為 “一帶一路”中的重要決策提供依據(jù)及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，使我國與歐亞各國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更加緊密、相互合作更加深入、發(fā)展空間更加廣闊。