●朱凱旋

20世紀(jì)80年代之后，我國保險行業(yè)進(jìn)入了恢復(fù)階段，各類保險業(yè)務(wù)也逐漸恢復(fù)了正常。2000年以后保險行業(yè)不斷刷新營業(yè)記錄，成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐力量，為國家發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。隨著保險業(yè)的蓬勃發(fā)展，其分支行業(yè)壽險業(yè)也取得了不錯的發(fā)展，在整個保險行業(yè)中所占的比重逐年提高，因此，受到了各大保險公司的重視。成立于2003年的DD保險公司是一間由多家國有保險集團(tuán)投資的保險企業(yè)，主營壽險業(yè)務(wù)。由于發(fā)展時間不長，因此，DD公司過去一直將主要精力放在如何開拓市場與創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，而沒有給予內(nèi)部管理足夠的重視，導(dǎo)致公司在風(fēng)險管理方面存在很大問題，當(dāng)前公司面對的各類風(fēng)險如果不及時防控，必定會嚴(yán)重影響公司的后續(xù)發(fā)展。

一、構(gòu)建DD公司內(nèi)部風(fēng)險控制機(jī)制的理論與現(xiàn)實基礎(chǔ)

（一）構(gòu)建風(fēng)險控制機(jī)制的基本思想

如果將DD公司作為一個整體來考慮的話，內(nèi)控制度的主要作用不應(yīng)在于事后補救，而應(yīng)在于事前預(yù)防。風(fēng)險內(nèi)控重點不應(yīng)該是風(fēng)險的應(yīng)對，而是風(fēng)險防控，在其還沒有真正形成或者對公司運營產(chǎn)生影響的時候就將其消滅在萌芽狀態(tài)，這樣不但能夠降低后續(xù)風(fēng)險管理的成本，還能減小公司的經(jīng)濟(jì)損失。因此，構(gòu)建風(fēng)險控制機(jī)制的基本思想就是“以預(yù)防為主，以應(yīng)對整改為輔”。

（二）內(nèi)控模型設(shè)計

筆者以全面風(fēng)險管理理論中的八因素為基礎(chǔ)，結(jié)合DD公司的運營實際為其構(gòu)建了內(nèi)控模型，具體見下圖：

圖：DD公司的內(nèi)控模型

雖然內(nèi)控是一個完整的過程，但能夠真正產(chǎn)生效用的其實只是其中部分環(huán)節(jié)與節(jié)點?；诖?，盡管我們在模型中納入了所有元素，但還是需要對這些元素進(jìn)行科學(xué)的分析，找出其中對內(nèi)控會產(chǎn)生影響的環(huán)節(jié)與節(jié)點。

既然本文主要研究的是全面風(fēng)險管理，那么就應(yīng)該以全面風(fēng)險管理的角度進(jìn)行內(nèi)控機(jī)制的分析與構(gòu)建，不但要考慮DD公司的單個業(yè)務(wù)，還要將業(yè)務(wù)可能涉及的各個方面都納入體系之中，以保證內(nèi)控機(jī)制的完整性與全面性。

（三）DD公司內(nèi)控機(jī)制當(dāng)前的運作情況

1.收入費用率方面。

通過表1可知，雖然DD公司2021年較之2020年的費用比率下降了38.06%，但主要是因為業(yè)務(wù)與管理費用有了很大幅度的提升，費用開支方面公司還存在一定的控制缺陷。不過，DD公司畢竟成立的時間還不長，還處于成長階段，各項費用率較高也是可以理解的。

表1 DD公司收入費用率分析

2.經(jīng)營成果方面。

通過表2可知，DD公司當(dāng)前還處于虧損狀態(tài)，虧損的主要原因在于營業(yè)支出過大，這與DD公司當(dāng)前的集中所有資源進(jìn)行市場開拓的經(jīng)營模式有直接關(guān)系。

表2 DD公司經(jīng)營虧損數(shù)據(jù)統(tǒng)計表

3.資產(chǎn)收益方面。

通過表3可知，當(dāng)前DD公司的資產(chǎn)收益率雖然為負(fù)值，但是卻在逐漸正向增長，證明公司已經(jīng)開始逐漸通過成熟的業(yè)務(wù)產(chǎn)生收益。

表3 DD公司資產(chǎn)收益率統(tǒng)計表

二、完善DD公司風(fēng)險管理的建議

（一）經(jīng)營風(fēng)險方面

1.業(yè)務(wù)風(fēng)險。（1）DD公司應(yīng)針對當(dāng)前的業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險管理，結(jié)合每種業(yè)務(wù)的屬性與特點設(shè)計風(fēng)險管理對策。首先，DD公司應(yīng)完善債券風(fēng)險管理。債券是DD公司重要的投資方式之一，而債券又分為國債與民間債券兩類。國債基本上不會產(chǎn)生風(fēng)險，因此，不需要進(jìn)行特別的風(fēng)險對沖處理；而民間債券則有可能產(chǎn)生一定的違約風(fēng)險，基于此，DD公司可以將債券作為投資資本將其轉(zhuǎn)投出去，從而將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到接受投資的一方。其次，DD公司應(yīng)完善基金風(fēng)險管理?；鹜瑯右彩荄D公司重要的投資方式之一，雖然部分基金具有基本的保值功能，但是仍然有一部分高回報的基金存在折價風(fēng)險。基于此，DD公司應(yīng)控制高回報、高風(fēng)險基金占所有基金類投資的比重，筆者建議將其比重上限設(shè)為10%，從而將公司的基金風(fēng)險控制在可以接受的水平。再次，DD公司應(yīng)完善股票風(fēng)險管理。作為金融市場的重要投資工具之一，股票一直都是保險公司投資的主要標(biāo)的，而股票價格不但受到外圍經(jīng)濟(jì)的影響，還受到股票發(fā)行企業(yè)經(jīng)營狀況與發(fā)展前景的影響，因此對比其他投資方式，是風(fēng)險較大、較難控制的投資形式?；诖?，筆者建議DD公司應(yīng)嚴(yán)格控制股票投資在投資總額中所占的比重，以不超過10%為最佳。（2）DD公司應(yīng)嚴(yán)格遵守國家法律以及相關(guān)法規(guī)的要求，在法律允許的條件下開展各項業(yè)務(wù)；同時，公司還應(yīng)建立各項業(yè)務(wù)的操作流程規(guī)范，并要求所有業(yè)務(wù)必須按照公司規(guī)范的流程有序進(jìn)行，從而在源頭上控制好業(yè)務(wù)風(fēng)險。

2.利率風(fēng)險。（1）審慎制定預(yù)設(shè)利率。DD公司應(yīng)通過科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)哪Ｐ湍M可能面對的市場環(huán)境，并以此為基礎(chǔ)制定預(yù)設(shè)利率。當(dāng)前，DD公司相對缺乏專業(yè)的預(yù)測人才，因此應(yīng)該加大人才的引進(jìn)力度，并做好人才的培訓(xùn)與繼續(xù)教育；同時，做好市場調(diào)研以及數(shù)據(jù)分析，從而保證預(yù)設(shè)利率的準(zhǔn)確性。（2）擴(kuò)大投資范圍。DD公司應(yīng)綜合分析當(dāng)前投資市場的情況，并有選擇性地擴(kuò)大投資范圍，從而分散公司可能面對的利率風(fēng)險。投資市場的基本規(guī)律是回報高的產(chǎn)品面臨的風(fēng)險也高，回報低的產(chǎn)品面臨的風(fēng)險也低。結(jié)合DD公司的業(yè)務(wù)情況，筆者建議其積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)類型，并推出新的金融衍生品保險，這樣不但能夠分散公司的利率風(fēng)險，還能擴(kuò)大客戶群，進(jìn)而提升公司的營業(yè)利潤。（3）提升資產(chǎn)與負(fù)債的匹配度。筆者整合了DD公司當(dāng)前的資產(chǎn)負(fù)債匹配情況，具體見表4：

表4 DD公司資產(chǎn)負(fù)債匹配數(shù)據(jù)統(tǒng)計表

通過表4可知，當(dāng)前DD公司的資產(chǎn)與負(fù)債匹配度還較低。結(jié)合DD公司的業(yè)務(wù)實際，如果將產(chǎn)品利率定得過高，那么為了獲得收益就必須將資金投入到高利率的投資產(chǎn)品上，這樣勢必會產(chǎn)生很高的利率風(fēng)險。這種情況下，如果DD公司沒能及時調(diào)整好資產(chǎn)與負(fù)債的匹配度，很容易引致利率風(fēng)險爆發(fā)，對公司經(jīng)營造成沉重的打擊。所以，DD公司必須認(rèn)真分析行業(yè)市場的發(fā)展趨勢，不斷提升資產(chǎn)與負(fù)債的匹配度，從而將利率風(fēng)險控制在較低的水平。（4）完善監(jiān)管制度。DD公司應(yīng)完善監(jiān)督制度，具體需要做到：第一，構(gòu)建全面風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)體系，完善風(fēng)險預(yù)警機(jī)制；第二，健全風(fēng)險管理監(jiān)督機(jī)制，例如，組建內(nèi)審部門或者聘請專業(yè)審計公司對公司的內(nèi)部管理進(jìn)行審計等；第三，提升風(fēng)險管理的動態(tài)性，DD公司過往的風(fēng)險管理都是靜態(tài)的、補救性的，應(yīng)轉(zhuǎn)為動態(tài)的、預(yù)防性的風(fēng)險管理，從而在風(fēng)險還未真正形成影響之前將其化解；第四，提升風(fēng)險管理信息的披露要求。（5）提升員工的職業(yè)素養(yǎng)。DD公司應(yīng)注重提升員工的職業(yè)素養(yǎng)，工作最終還是要依靠員工來落實，因此，員工的職業(yè)素養(yǎng)直接決定著工作完成的質(zhì)量與效率。DD公司想要強化利率風(fēng)險管理，同樣需要提升員工的職業(yè)素養(yǎng)，只有員工具有優(yōu)秀的專業(yè)技能與職業(yè)道德，才能在實際工作中管理好利率風(fēng)險。

（二）內(nèi)控方面

1.制定嚴(yán)格的投資管理規(guī)范。DD公司作為一間主營壽險業(yè)務(wù)的保險公司，除了收取管理費用與傭金之外，收入的很大一部分還來自于投資。投資雖然能夠獲得一定的收益，但是也會面對相應(yīng)的風(fēng)險。因此，DD公司必須制定嚴(yán)格的投資管理規(guī)范，從而保證公司的所有投資都按照公司規(guī)范的程序操作，將投資風(fēng)險控制在較低水平。DD公司在制定投資管理規(guī)范的時候，不但要以國家的相關(guān)法律法規(guī)為依據(jù)，還要結(jié)合公司的運營實際，保證制定出來的規(guī)范不會出現(xiàn)與公司運營脫節(jié)的情況。筆者建議，DD公司以幾個持股公司的投資管理規(guī)范作為參考，并根據(jù)自身的業(yè)務(wù)情況進(jìn)行一定修改與調(diào)整，這樣能夠大幅降低規(guī)范制定的成本。

2.加強對企業(yè)年金基金投資管理合同的審核力度。DD公司當(dāng)前簽訂的企業(yè)年金基金投資管理合同中，有一部分是列有績效條款的，也就是部分企業(yè)要求DD公司必須保證基金能夠達(dá)到約定的投資回報率，就算DD公司沒有通過投資獲得預(yù)期回報，也要以自己的營業(yè)收入補足基金收益與約定回報之間的差額。2020年受到金融危機(jī)負(fù)面影響的波及，全球投資市場陷入了低迷，DD公司只實現(xiàn)了一小部分合同約定的投資回報率。這種情況下，該公司就只能用自己的營業(yè)收入補足投資回報差額，令公司的經(jīng)營業(yè)績受到了嚴(yán)重打擊，虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大。所以，DD公司需要加強對企業(yè)年金基金投資管理合同的審核力度，不能為了拉到客戶或者提升市場份額，而盲目簽訂投資管理合同，尤其在當(dāng)前全球金融市場極度不穩(wěn)的狀態(tài)下，約定過高的回報率根本無法實現(xiàn)，只會令公司蒙受損失。