張家霖（南京建工集團有限公司 江蘇南京 210012）

一、區(qū)塊鏈的特點

區(qū)塊鏈的概念有廣義和狹義之分。狹義的區(qū)塊鏈是指一種按照時間順序?qū)?shù)據(jù)區(qū)塊以順序相連的方式組合成的一種鏈式數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，并以密碼學方式保證的不可篡改和不可偽造的分布式賬本。廣義的區(qū)塊鏈則是指利用塊鏈式數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來驗證和存儲數(shù)據(jù)、利用分布式節(jié)點共識算法來生成和更新數(shù)據(jù)、利用密碼學的方式保證數(shù)據(jù)傳輸和訪問的安全性、利用由自動化腳本代碼組成的智能合約來編程和操作數(shù)據(jù)的一種全新的分布式基礎(chǔ)架構(gòu)與計算范式。區(qū)塊鏈具有如下特點：

（一） 透明可信。由于區(qū)塊鏈是一個去中心化的系統(tǒng)，將每個進行交易的個體都看成一個節(jié)點，那么每個節(jié)點都可以平等地收發(fā)消息。因此這些個體就能觀察到系統(tǒng)中其他個體的交易事項，他們再各自記錄下這些交易事項，相應(yīng)地也就維護了這個系統(tǒng)，形成了一個共享賬本。對于傳統(tǒng)的中心化系統(tǒng)而言，所有的賬務(wù)都要經(jīng)過這個中心，這就容易導致出現(xiàn)信息不對稱的問題。于是交易的可信性只能通過外部機制才能得以保證，維護這樣一個處理龐大數(shù)據(jù)的中心所要付出的代價也是極大的。

（二） 防篡改可追溯。防篡改性是指一項交易經(jīng)過各方的確認后被記入?yún)^(qū)塊鏈，其他人很難對這項交易進行篡改。首先這個篡改者需要有51%以上的算力，這是很難達到的，其次這個篡改者的攻擊過程會被所有人見證，那么這個系統(tǒng)就不再被人所信任。可追溯性是基于防篡改性之上的，由于區(qū)塊鏈上的交易難以被篡改，所以鏈上的每一筆交易都會被完整地記錄下來，想要追溯區(qū)塊鏈上的有關(guān)某筆交易的全部信息也會因此變得很輕松。

（三） 隱私安全保障。區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的任意節(jié)點都可以獨立追蹤到自身交易的全部內(nèi)容，而不需要依賴其他節(jié)點，那么每個節(jié)點也就不需要去額外相信其他節(jié)點。這樣節(jié)點與節(jié)點之間不需要互相公開身份，就可以有效保障各個節(jié)點的隱私安全。而快速發(fā)展的密碼學也為節(jié)點的信息加密提供了技術(shù)支持。

（四） 系統(tǒng)高可靠性。區(qū)塊鏈系統(tǒng)的可靠性體現(xiàn)在以下兩個方面：一方面，每個參與交易的節(jié)點都是相互平等的個體，他們在一起組成了區(qū)塊鏈系統(tǒng)，也在共同維護這個系統(tǒng)。不論單個節(jié)點出現(xiàn)什么問題，加入或退出整個系統(tǒng)都仍能夠保持正常。另一方面，區(qū)塊鏈系統(tǒng)具有很高的容錯能力，傳統(tǒng)的分布式系統(tǒng)雖然能容忍節(jié)點自身出現(xiàn)問題，但是一旦受到外界的攻擊便容易出現(xiàn)問題。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)在中小企業(yè)財務(wù)管理中應(yīng)用的判斷準則

區(qū)塊鏈本身具有分布式、去中心化、去信任、不可篡改、可編程等特性，目前已經(jīng)在很多方面得到了應(yīng)用。但這些初具規(guī)模的運用是區(qū)塊鏈的探索者憑借自己豐富的從業(yè)經(jīng)驗結(jié)合區(qū)塊鏈的特性摸索出來的，因此需要一個更加普適的方法來檢驗區(qū)塊鏈是否能在某個行業(yè)發(fā)展下去。對于區(qū)塊鏈在中小企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用也需要采用這種方法來檢測其可行性，方法流程如圖1所示。

圖1 判斷某場景是否可以使用區(qū)塊鏈

（一） 是否適合上鏈儲存。在中小企業(yè)財務(wù)管理的過程中，需要保存的數(shù)據(jù)有很多，但并不是所有的數(shù)據(jù)都需要通過區(qū)塊鏈來存儲。中小企業(yè)財務(wù)管理的數(shù)據(jù)可以大致分為兩類：一類是不適合上鏈的，另一類是適合上鏈且一旦上鏈將極大提高財務(wù)管理效率的。

不適合上鏈的數(shù)據(jù)具有如下特征：第一，不應(yīng)該共享的數(shù)據(jù)。比如中小企業(yè)的商業(yè)機密，這些信息需要用戶使用私鑰進行加密，一旦上鏈即使經(jīng)過加密也很可能泄露。第二，過于龐大或者更新太頻繁因而無需共享的數(shù)據(jù)。比如企業(yè)的一些細枝末節(jié)的音視頻文件，若是把這些數(shù)據(jù)也進行存儲，會嚴重占用區(qū)塊鏈的空間，進而影響其同步性能，因為鏈上的所有數(shù)據(jù)都會被永久保存并實時更新。

適合上鏈的數(shù)據(jù)具有如下特征：需要共享、具有可信度、需要防篡改以及被追溯。對于企業(yè)而言，很多財務(wù)管理的相關(guān)信息都具有以上特征，比如雙方交易的合同規(guī)定、企業(yè)的真實資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)財務(wù)處理的方式、考核機制等。中小企業(yè)由于自身的特性，融資渠道比較狹窄，財務(wù)管理能力不強，財務(wù)人員素質(zhì)也不高，為了實現(xiàn)盈利的目的，很可能對以上信息進行隱瞞甚至造假。此時區(qū)塊鏈特有的性質(zhì)就能很好地透明化這些不法行為。

（二） 是否多方協(xié)同寫入。區(qū)塊鏈所具有的一個很大的特點就是去中心化，當數(shù)據(jù)可以多方協(xié)同寫入時，每個部門錄入自己所對應(yīng)的數(shù)據(jù)并對其負責，區(qū)塊鏈的這一特性才能得以施展。首先，中小企業(yè)由于財務(wù)分工的欠缺，中心化的數(shù)據(jù)使用起來會降低效率，因為數(shù)據(jù)中心化意味著每次使用數(shù)據(jù)都要從這個中心進行調(diào)取，數(shù)據(jù)中心運行的壓力較大，不利于節(jié)約成本。其次，中心化的財務(wù)管理方式抗攻擊能力較差，一旦有人故意竊取信息，只需要攻克這個中心就可以輕易得到全部財務(wù)數(shù)據(jù)，會帶來很大的隱患。而當中小企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)形成多方協(xié)同寫入時，不但有利于外界信息的交換，也有利于企業(yè)內(nèi)部的信息管控。

（三） 多方是否互信。應(yīng)用區(qū)塊鏈的重大意義在于使原本并不信任彼此的節(jié)點聯(lián)系在一起，變得彼此互信。這樣的信任一旦建立起來會有很高的性價比。很明顯，這種信任不會無緣無故就具備，可能需要一個可信任的第三方（TTP）。維護這個可信的第三方則需要付出很大的代價，我國的市場體系正是通過政府強大的公信力這樣一個可信任的第三方才得以建立。利用區(qū)塊鏈形成的互信體系運用哈希算法和數(shù)字簽名來保證交易的可靠性，無法被輕易篡改，可以極大地節(jié)省公信力的維持成本。

（四）TTP是否能完美解決?？尚湃蔚谌剑═TP）最大的缺點在于營運成本過高，所負載的業(yè)務(wù)太多太復雜，擁有的權(quán)力也過于集中。判斷中小企業(yè)財務(wù)管理能否適用區(qū)塊鏈的另一個標準就是TTP能否完美解決當前的信任問題。這一問題現(xiàn)在并不能被完美解決，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，黑客攻擊時有發(fā)生，而中心化的特征容易造成數(shù)據(jù)泄露，此外公信部門本身也會滋生一些腐敗行為，因此區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用是有必要的。

（五） 是否限制參與。通過前四個流程已經(jīng)基本可以確定中小企業(yè)應(yīng)用區(qū)塊鏈進行財務(wù)管理的可行性了，最后是否限制參與這一標準是用來衡量這些財務(wù)管理數(shù)據(jù)是適用于公有鏈還是聯(lián)盟鏈。公有鏈的準入門檻并不高，所有的企業(yè)都可以加入其中，無論其規(guī)模如何。而建立聯(lián)盟鏈則是為了一些企業(yè)團體進行內(nèi)部信息交換而不想讓所有企業(yè)都能得到這些信息。比如幾家中小企業(yè)形成一個戰(zhàn)略聯(lián)盟，它們之間可以通過協(xié)議達成信息共享，比如客戶信息、行業(yè)環(huán)境信息來一起營利，此時就可以成立一個聯(lián)盟鏈。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)對中小企業(yè)財務(wù)管理的影響

（一） 中小企業(yè)財務(wù)信息安全方面。中小企業(yè)的能力相對比較有限，在信息不對稱的大環(huán)境下無論是籌資還是投資都會面臨很大風險，想靠自身力量來確認財務(wù)信息的安全具有很大難度。然而財務(wù)信息的安全貫穿整個財務(wù)管理過程始終，區(qū)塊鏈技術(shù)憑借其自身特性在信息不對稱方面可以起到很大的改進作用。

在籌資過程中，企業(yè)必須綜合考慮成本與風險，選擇最佳的籌資方式。中小企業(yè)籌資難一直是個很大的問題，其癥結(jié)在于中小企業(yè)的內(nèi)控。中小企業(yè)的穩(wěn)定性較差，對于財務(wù)信息的處理也很模糊。因此無論是個人或是金融機構(gòu)將資金借給中小企業(yè)時都面臨著較大的風險。為了降低這種風險，可以應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)對中小企業(yè)的財務(wù)信息進行透明化處理，將有債權(quán)債務(wù)關(guān)系的雙方通過聯(lián)盟鏈連接起來，這樣就可以實時更新中小企業(yè)的財務(wù)信息，在雙方之間建立起一種信任。當然金融機構(gòu)也可以通過區(qū)塊鏈傳達的信息來自主選擇看好的企業(yè)并給予幫助。

在投資過程中，在企業(yè)的長期投資決策中，往往會使用現(xiàn)金流量來進行投資分析，可以更好地考慮資金的時間價值與客觀實際情況。中小企業(yè)可以用來投資的資金十分有限，因此在選擇投資對象時一定要十分慎重。區(qū)塊鏈可以協(xié)助中小企業(yè)了解投資項目或者備選投資項目的現(xiàn)金流情況，并且這些信息是即時的且無法造假。

（二） 中小企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量方面。中小企業(yè)的財務(wù)部門往往規(guī)模有限，財務(wù)人員的能力也有限，面對整個企業(yè)的業(yè)務(wù)難免會出現(xiàn)問題，中小企業(yè)可能也不太重視對其他部門工作人員財務(wù)意識的培訓。因此即使是企業(yè)內(nèi)部，各個部門之間也容易出現(xiàn)信息不對稱的情況。應(yīng)用區(qū)塊鏈可以有效提高中小企業(yè)內(nèi)部財務(wù)數(shù)據(jù)交換的質(zhì)量，各個部門在進行財務(wù)活動時，所有的信息都可以直接通過區(qū)塊鏈共享給財務(wù)部門，不僅避免了層層傳輸時有可能造成的數(shù)據(jù)差錯，也節(jié)省了時間和人工成本，財務(wù)部門則可以直接按照應(yīng)有的標準來監(jiān)管各部門呈交的數(shù)據(jù)。

（三） 中小企業(yè)財務(wù)績效方面。對于中小企業(yè)的財務(wù)績效，可以采用杜邦分析法來進行評估。

從盈利能力進行分析，也就是研究一個企業(yè)的銷售凈利率，而銷售凈利率又取決于凈利潤與銷售收入。增加收入固然是一方面，對于中小企業(yè)而言，對成本的把控更加關(guān)鍵也更加可行。這些成本主要由生產(chǎn)成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、稅金和營業(yè)外支出等構(gòu)成，涉及到區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈方面的應(yīng)用。供應(yīng)鏈是一個非常復雜的工程，包括供應(yīng)商、物流運輸、客戶等。以制造業(yè)為例，供應(yīng)鏈會涉及生產(chǎn)、加工、包裝、運輸、銷售等諸多環(huán)節(jié)，所以供應(yīng)鏈連接起來的企業(yè)可能來自不同城市、不同省份甚至是不同國家，鏈上的每個主體都將影響整個供應(yīng)流程。區(qū)塊鏈的可追溯性可以較好解決供應(yīng)鏈的難題，近年來發(fā)生的很多事故都說明可追溯機制的重要性。中小企業(yè)應(yīng)熟知自己所處供應(yīng)鏈的資源的來龍去脈并且一旦出現(xiàn)問題可以迅速解決，大到各種安全問題，小到偶爾的缺貨，都會影響企業(yè)的盈利狀況。

從營運能力進行分析，則需要關(guān)注一個企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。企業(yè)的流動與非流動資產(chǎn)的交易信息可以通過區(qū)塊鏈的數(shù)字簽名技術(shù)進行加密進而保護財務(wù)安全。數(shù)字簽名使用非對稱加密算法，簽名者使用私鑰進行簽名，而鏈上的其他利益相關(guān)者都可以使用公鑰對這個簽名進行檢驗，這樣就減少了資產(chǎn)流動交易中的風險。此外，中小企業(yè)可以使用的人力資源有限，而這種數(shù)字簽名提高了資產(chǎn)交易的效率，進而加快了資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，這對于中小企業(yè)營運能力的提升會提供很大幫助。

從償債能力進行分析，即研究一個企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)。權(quán)益乘數(shù)是總資產(chǎn)和股東權(quán)益的比值。劃分中小企業(yè)的標準有三類，分別是人數(shù)、應(yīng)納稅所得額和資產(chǎn)總額。對于普通營利性質(zhì)的企業(yè)，恰恰是由資產(chǎn)總額決定了企業(yè)人數(shù)和應(yīng)納稅所得額。鑒于中小企業(yè)存在融資難的問題，大多數(shù)中小企業(yè)所能籌集的資金還是要看股東權(quán)益數(shù)值的大小，而區(qū)塊鏈的智能合約技術(shù)有助于權(quán)益資金籌集。簡單來說，智能合約就是一種滿足條件即會自動執(zhí)行的計算機程序，這個過程完全不需要人為操控。智能合約的革命性在于將傳統(tǒng)的紙質(zhì)合同由法律約定的效力轉(zhuǎn)變?yōu)榇a約定，這些代碼幾乎不可能被破壞，更具有安全性。這種智能合約是對股東和債權(quán)人的一種保護，它將企業(yè)進行一項業(yè)務(wù)時的狀況反映給股東和債權(quán)人，這些利益相關(guān)者就會清楚某項業(yè)務(wù)到底能不能進行，會不會對他們的權(quán)益造成損害，只有在滿足一定條件時這項交易才會允許被執(zhí)行。加入了區(qū)塊鏈并且嚴格遵守智能合約規(guī)定的中小企業(yè)，其信譽也就越高，理性的投資者會更加青睞這類企業(yè)，也就會相應(yīng)地增加股東權(quán)益的比重，其償債能力也會因此得到提升。

四、中小企業(yè)財務(wù)管理應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)存在的問題及對策

（一） 應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)存在的問題。

1.區(qū)塊鏈現(xiàn)有的技術(shù)成熟度制約。區(qū)塊鏈技術(shù)自誕生以來，十余年間得到了飛速的發(fā)展，有著巨大的應(yīng)用空間和發(fā)展?jié)摿?。但不得不承認，其本身仍處在研發(fā)的初級階段，還存在許多有待解決的技術(shù)性難題，也缺乏統(tǒng)一的標準和規(guī)范。當然這個標準規(guī)范也是很難確定的，因為對于不同的行業(yè)來說需要具體問題具體分析。

2.企業(yè)數(shù)據(jù)錄入的真實性。區(qū)塊鏈確實存在很多優(yōu)勢，但這些優(yōu)勢都是在企業(yè)的數(shù)據(jù)上鏈之后才能具體體現(xiàn)出來，如何保證這些鏈上數(shù)據(jù)本身的真實性也是一個難題。為了確保鏈上信息的可靠性，在上鏈之前，可能需要花費大量的人力財力去檢驗信息的真實與否。對于數(shù)量龐大的中小企業(yè)來說，確保每一條上鏈的數(shù)據(jù)都可靠十分考驗企業(yè)本身的誠信度與相關(guān)檢查部門的能力。

3.企業(yè)各方對區(qū)塊鏈技術(shù)的認可程度。由于區(qū)塊鏈是一項較新的技術(shù)，其根基還不穩(wěn)定，國家對于它的開發(fā)還處在初級階段，大眾對它的接受度也普遍不高。在區(qū)塊鏈攻克技術(shù)難題可以真正應(yīng)用于各個行業(yè)之前，在區(qū)塊鏈技術(shù)得到國家強制力保障之前，公眾對區(qū)塊鏈的信任度始終留有余地。

4.現(xiàn)有法律體系對區(qū)塊鏈價值的認可和兼容。區(qū)塊鏈的誕生一開始就是服務(wù)于調(diào)節(jié)私人與公眾利益的，但是如果區(qū)塊鏈不能真正地適應(yīng)目前的社會體系，尤其是法律這樣一個最基本的底線，那么無論這項技術(shù)具有怎樣的優(yōu)勢和發(fā)展空間，都有引發(fā)秩序混亂的風險。

（二） 區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用存在問題的對策。

1.加快區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的開發(fā)。區(qū)塊鏈的影響力，不應(yīng)局限于區(qū)塊鏈自身的技術(shù)領(lǐng)域及相關(guān)的產(chǎn)業(yè)圈，還可以與云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)相結(jié)合，使得這一技術(shù)的開發(fā)更加多元化。2018年8月，德勤公司發(fā)布了一份題為“2018年全球區(qū)塊鏈調(diào)查”的報告，這份報告指出區(qū)塊鏈正處在發(fā)展的關(guān)鍵時期，正在轉(zhuǎn)向真正的應(yīng)用，近年來一些科技巨頭也在紛紛加快區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的落地。關(guān)于區(qū)塊鏈的研究成果越來越多，廣大中小企業(yè)可以等待應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的最佳時機。

2.設(shè)置數(shù)據(jù)錄入責任體系。既然區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的真實性存在隱患，可以針對這些數(shù)據(jù)的錄入過程設(shè)立相應(yīng)的責任體系。一方面，要保證數(shù)據(jù)來源的相對可靠性，就要從數(shù)據(jù)的根源進行責任明確，也就是一開始錄入這些數(shù)據(jù)的中小企業(yè)自身。這些中小企業(yè)應(yīng)該作為他們所負責的數(shù)據(jù)的第一責任人，一旦數(shù)據(jù)被發(fā)現(xiàn)有問題，這些企業(yè)就要受到相應(yīng)的懲處，并且懲處的力度要與數(shù)據(jù)的誤差大小以及是否是有意隱瞞相聯(lián)系。另一方面，除了原始數(shù)據(jù)提供者應(yīng)該對這些數(shù)據(jù)負責，還應(yīng)設(shè)立獨立的監(jiān)督機構(gòu)，類似于會計師事務(wù)所提供的審計服務(wù)。

3.提高各方對區(qū)塊鏈技術(shù)的認可度。區(qū)塊鏈起源于比特幣，近年來以比特幣為代表的加密數(shù)字貨幣也逐漸進入大眾的視野，隨著比特幣的神秘面紗被揭開，人們意識到區(qū)塊鏈本身和比特幣還是有很大區(qū)別的。區(qū)塊鏈自身具有去中心化、多方協(xié)同、防篡改等技術(shù)特征，要想提高各方對區(qū)塊鏈技術(shù)的認可度，離不開日常的宣傳普及，也需要一些專業(yè)人士站出來為區(qū)塊鏈技術(shù)正名。隨著區(qū)塊鏈的應(yīng)用在越來越多的行業(yè)落地，區(qū)塊鏈技術(shù)將逐漸為大眾所熟悉。

4.現(xiàn)有法律體系正在不斷完善。法律對于區(qū)塊鏈技術(shù)的包容程度在逐步提升，2018年9月最高法出臺的《最高人民法院關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)法院審理案件若干問題的規(guī)定》進行司法解釋，其中提到“當事人提交的電子數(shù)據(jù)，通過電子簽名、可信時間戳、哈希值校驗、區(qū)塊鏈等證據(jù)收集、固定和防篡改的技術(shù)手段或者通過電子取證存證平臺認證，能夠證明其真實性的，互聯(lián)網(wǎng)法院應(yīng)當確認?！边@意味著區(qū)塊鏈技術(shù)在得到法律認可和兼容方面邁出了堅實的一步，但其最終走向還是要經(jīng)歷時間的檢驗。

五、研究結(jié)論與展望

將區(qū)塊鏈應(yīng)用于中小企業(yè)財務(wù)管理，可以幫助中小企業(yè)從各個方面節(jié)約成本，提高管理水平。從微觀上來看，應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)可以為各個企業(yè)帶來收益，提高企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理效率；從宏觀上來看，區(qū)塊鏈也可以方便國家管理諸多企業(yè)以及推動國際間的貿(mào)易往來，避免一些“暗箱操作”，從而刺激經(jīng)濟增長，帶動新發(fā)展格局。當然，現(xiàn)在的區(qū)塊鏈還處在初步發(fā)展階段，它在中小企業(yè)財務(wù)管理方面的應(yīng)用落地需要進一步探索，還存在諸多技術(shù)上和現(xiàn)實中的問題，隨著這些問題的解決，區(qū)塊鏈技術(shù)將受到越來越多的關(guān)注，并且不斷地得到發(fā)展和完善。