常 戈 孫 健

建設自貿(mào)試驗區(qū)是以習近平同志為核心的黨中央在新時代推進改革開放的重要戰(zhàn)略舉措。在自貿(mào)試驗區(qū)十年來的建設實踐中，金融開放創(chuàng)新是濃墨重彩的一筆，涵蓋了跨境投融資便利化、金融制度供給優(yōu)化、跨境金融服務創(chuàng)新等重要內(nèi)容。剛剛閉幕的中央金融工作會議強調(diào)，要加快建設金融強國，著力推進金融高水平開放。新征程上，建設更高水平自貿(mào)試驗區(qū)，對金融高水平開放和高質(zhì)量服務提出了更高要求，單一金融機構越來越難以滿足自貿(mào)試驗區(qū)對高質(zhì)量綜合金融服務的需要。金融控股公司擁有多張金融牌照，通過整合不同牌照的資源和能力，應在建設更高水平自貿(mào)試驗區(qū)方面作出更積極的貢獻。

提高站位，進一步深化對金融高水平開放與自貿(mào)試驗區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的認識

自貿(mào)試驗區(qū)站上新高度。十年來，各自貿(mào)試驗區(qū)貫徹落實黨中央決策部署，解放思想、守正創(chuàng)新，推出了一大批基礎性、開創(chuàng)性的改革開放舉措，形成了許多標志性、引領性的制度創(chuàng)新成果，有效發(fā)揮了改革開放綜合試驗平臺的作用。一是試點格局不斷擴大。2013年，我國在上海設立了第一個自貿(mào)試驗區(qū)，成為國內(nèi)探索推動高水平對外開放的重要先行區(qū)域，十年來經(jīng)過七次擴容，22個自貿(mào)試驗區(qū)及海南自貿(mào)港組成改革開放“雁陣”模式，形成了覆蓋東西南北中的試點格局。二是制度創(chuàng)新成果豐碩。截至2022年底，全國自貿(mào)試驗區(qū)已累計完成國家層面制度創(chuàng)新成果278項，帶動各地區(qū)在改革意識、開放水平、行政效率、發(fā)展動能、經(jīng)濟活力等方面不斷提升。三是對外開放成效顯著。十年來，21個自貿(mào)試驗區(qū)（不含2023年11月1日成立的新疆自貿(mào)試驗區(qū)，下同）的國土面積占比不到千分之四，但在進出口總值和吸引外資總量上占到了全國的六分之一以上。2022年，21家自貿(mào)試驗區(qū)貢獻了占全國18.1%的外商投資和17.9%的進出口貿(mào)易，2023年上半年分別提升到了18.4%和18.6%，為穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤作出了重大貢獻。

自貿(mào)試驗區(qū)對金融改革創(chuàng)新提出新要求。十年來，各自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新圍繞跨境融資、融資租賃、航運金融、供應鏈金融、綠色金融、中小企業(yè)融資、金融科技等實現(xiàn)多項突破，提高了對實體經(jīng)濟的支持水平，體現(xiàn)了服務實體經(jīng)濟的導向。新征程上，深入實施自貿(mào)試驗區(qū)提升戰(zhàn)略，要在更廣領域、更深層次開展探索，既要統(tǒng)籌發(fā)展和安全，高標準對接國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則，又要深入推進制度型開放，加強改革整體謀劃和系統(tǒng)集成，推動全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展。在這個過程中，自貿(mào)試驗區(qū)必然對金融改革創(chuàng)新提出新的更高要求，既要處理好頂層設計和地方探索的關系、區(qū)域政策和宏觀大局的關系，又要處理好風險防控與先行先試的關系。要在鼓勵地方差異化探索的基礎上，準確把握金融改革過程中的系統(tǒng)性、整體性和協(xié)同性，逐步與全球金融市場完全對接，在系統(tǒng)性、集成性制度創(chuàng)新上實現(xiàn)更深層次的突破。

金融控股公司服務自貿(mào)試驗區(qū)具有新優(yōu)勢。金融控股公司擁有兩個或兩個以上不同類型的金融牌照，是我國金融體系的重要組成部分。雖然金融控股公司不直接參與具體經(jīng)營，但通過整合和優(yōu)化不同金融牌照的資源和能力，有利于更好地防范化解風險、優(yōu)化資源配置、降低交易成本、豐富產(chǎn)品服務，進一步提升金融服務實體經(jīng)濟的質(zhì)效，滿足人民對美好生活的需求。隨著建設更高水平自貿(mào)試驗區(qū)的深入推進，自貿(mào)試驗區(qū)的金融需求更趨多元，這也意味著單一金融機構越來越難以滿足自貿(mào)試驗區(qū)對高質(zhì)量綜合金融服務的需要，迫切需要像金融控股公司這樣的綜合性金融企業(yè)，充分發(fā)揮多牌照優(yōu)勢，為自貿(mào)試驗區(qū)的各類客戶提供全方位、全周期、全牌照的綜合金融服務，進一步提升金融服務自貿(mào)試驗區(qū)的質(zhì)量和水平。

主動作為，中信金控服務自貿(mào)試驗區(qū)取得積極進展

中信金控作為我國首批成立的持牌金融控股公司，成立以來一直將服務自貿(mào)試驗區(qū)作為重要任務，依托金融全牌照服務優(yōu)勢、“金融+實業(yè)”協(xié)同優(yōu)勢、“融資+融智”專業(yè)優(yōu)勢，整合“商行+投行+私行+投資+智庫”優(yōu)勢資源，推動“財富管理、資產(chǎn)管理、綜合融資”形成正向疊加的“飛輪效應”，不斷提升自貿(mào)試驗區(qū)綜合金融服務能力。

做大做強跨境財富管理，全力推動金融資源集聚。中信金控充分發(fā)揮各子公司綜合金融服務優(yōu)勢，通過多種金融工具和產(chǎn)品創(chuàng)新，為自貿(mào)試驗區(qū)客戶提供跨境財富管理服務。一是深化“跨境理財通”業(yè)務。“跨境理財通”業(yè)務試點實施兩年多以來，中信金控旗下中信銀行發(fā)揮自貿(mào)試驗區(qū)境內(nèi)外分支機構優(yōu)勢，為自貿(mào)試驗區(qū)客戶篩選100余款有競爭力的投資產(chǎn)品，不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品，并且形成單品特色優(yōu)勢，逐步豐富自貿(mào)試驗區(qū)客戶財富管理選擇。二是做大家族財富管理業(yè)務。自貿(mào)試驗區(qū)稅率低、制度寬松、全球配置等特點與高凈值客戶私人財富管理的需求更為契合，中信金控發(fā)揮全牌照綜合金融服務優(yōu)勢，推動旗下各金融子公司積極開展客戶互薦、業(yè)務共拓，為自貿(mào)試驗區(qū)客戶提供高質(zhì)量“一站式”財富管理服務。三是打造跨境資金雙向流動管理工具。中信金控旗下中信銀行上海分行與北京分行協(xié)調(diào)聯(lián)動，為自貿(mào)試驗區(qū)有跨境資金雙向流動管理需求的企業(yè)打造了專屬管理工具，既有效解決了客戶業(yè)務痛點，又設計了個性化的綜合金融服務方案，為企業(yè)提供綜合性境內(nèi)外金融服務。

做專做優(yōu)跨境資產(chǎn)管理，強化金融橋梁樞紐作用。中信金控成立后，聚合子公司資產(chǎn)管理能力，成立了資產(chǎn)配置委員會，進一步強化資產(chǎn)配置端的協(xié)同聯(lián)動，著力提升境內(nèi)外資產(chǎn)配置能力，為客戶提供全球化、全天候的資產(chǎn)管理服務。一是用好QDII額度，做好跨境投資服務。中信金控旗下中信銀行、中信證券、中信建投證券、中信信托、中信保誠人壽、華夏基金、中信保誠基金等資產(chǎn)管理機構均具備QDII業(yè)務資格，獲批QDII額度超過106億美元，占全市場QDII額度的6.5%，通過匯聚各子公司跨境資產(chǎn)配置能力和豐富的境外投資經(jīng)驗，能夠為境內(nèi)客戶提供專業(yè)化的跨境投資服務。二是完善業(yè)務拼圖，提升服務能力。中信金控支持銀行、證券、信托、基金等金融子公司通過自貿(mào)試驗區(qū)主體申請QDLP、QFLP、QDIE等業(yè)務資格，提升全球資產(chǎn)管理服務水平，發(fā)行跨境資產(chǎn)管理產(chǎn)品，實現(xiàn)境內(nèi)外資產(chǎn)端與資金端的有效匹配。三是推出標志性全球資產(chǎn)配置指數(shù)。中信金控定期組織跨境資產(chǎn)管理投研交流，融合境內(nèi)外資產(chǎn)管理機構研究觀點，形成全球經(jīng)濟形勢及資產(chǎn)走勢研判，為自貿(mào)試驗區(qū)客戶提供資產(chǎn)配置參考。目前，中信證券推出了國內(nèi)首只全球大類資產(chǎn)配置策略指數(shù)，投資范圍涉及股指、債券和大宗商品，涵蓋中、美、日、德四個全球主要市場，實盤后表現(xiàn)穩(wěn)健，累計資金規(guī)模達百億元。

做實做深跨境綜合融資，更好地服務實體經(jīng)濟發(fā)展。中信金控聯(lián)動旗下各金融子公司，構建風險投資、銀行信貸、債券市場、股票市場等多層次綜合融資服務體系，引導更多金融資源配置到自貿(mào)試驗區(qū)發(fā)展的重點領域和關鍵環(huán)節(jié)，助力自貿(mào)試驗區(qū)高質(zhì)量發(fā)展。一是推出自貿(mào)試驗區(qū)綜合金融服務平臺。中信銀行是為數(shù)不多的同時具備上海、廣東及海南三地自貿(mào)試驗區(qū)FT業(yè)務資格的銀行之一。近年來，中信銀行持續(xù)推動自貿(mào)試驗區(qū)業(yè)務“三點做全國”的FT賬戶體系建設，推出自貿(mào)試驗區(qū)綜合金融服務平臺“融通自貿(mào)”品牌，夯實自貿(mào)試驗區(qū)FT業(yè)務發(fā)展基礎。二是積極創(chuàng)新落地多個首單業(yè)務。中信金控旗下相關子公司陸續(xù)落地了首單FT賬戶電子商業(yè)匯票、上海自貿(mào)試驗區(qū)離岸債券首單投資、非銀金融機構離岸“玉蘭債”首單投資等一系列首單業(yè)務，并在部分產(chǎn)品形成單品規(guī)模。中信銀行?？诜中新涞睾Ｄ献再Q(mào)港創(chuàng)新政策下首單全功能新型離岸國際貿(mào)易業(yè)務，2022年新型離岸國際貿(mào)易額占全省新型離岸國際貿(mào)易業(yè)務涉外收支的17.88%。三是深入推進跨境股權融資。中信證券目前已在全球13個國家和地區(qū)設立了16家分支機構，2022年全球市場股權承銷規(guī)模排名全球第一，近五年中資客戶全球股權承銷規(guī)模排名第一；持續(xù)提升跨境并購業(yè)務能力，積極協(xié)助客戶整合全球優(yōu)質(zhì)資源，2022年涉及亞洲（除日本）客戶全球公告并購交易金額932億美元，在中資投行中排名第一。

持續(xù)強化金融科技建設，提升跨境金融服務質(zhì)效。中信金控統(tǒng)籌旗下金融子公司加速推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以科技賦能服務、創(chuàng)新引領發(fā)展，在跨境電商、外匯衍生品交易、企業(yè)跨境司庫系統(tǒng)建設等多個方面均走在市場前列，為中資企業(yè)“走出去”、參與“一帶一路”建設提供優(yōu)質(zhì)跨境金融服務。一是打造線上外匯交易平臺。中信銀行打造線上化外匯資金交易平臺“外匯交易通”，為各類對公客戶線上匯率風險管理提供“全功能、全線上、全時段”的解決方案，創(chuàng)新推出了線上自主交割、專業(yè)資訊實時化等功能，助力客戶暢享“一點接入式”全線上業(yè)務辦理，大幅提升了企業(yè)的資金效用及財務效能。二是創(chuàng)新國際貿(mào)易融資產(chǎn)品。中信銀行針對中小外向型企業(yè)的融資難點和堵點，以金融科技賦能業(yè)務創(chuàng)新，推出“外向型企業(yè)積分卡”和“普惠小微出口E貸”等創(chuàng)新國際貿(mào)易融資產(chǎn)品，以及“信保融資白名單”創(chuàng)新風控授信模式，運用國家外匯管理局“跨境金融服務平臺”疊加科技賦能，為企業(yè)提供便捷、合規(guī)、高效的服務，實現(xiàn)融資放款全流程線上化。三是構建企業(yè)跨境司庫服務體系。中信銀行整合完善跨境資金池、跨境銀企智聯(lián)、全球多銀行賬戶管理系統(tǒng)（AMH）和人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）標準收發(fā)器，構建企業(yè)跨境司庫“四位一體”服務體系，上線了實現(xiàn)外幣流貸數(shù)字化的“外幣信E融”，打造“結算+交易+融資+融智”全鏈條產(chǎn)品體系，2022年累計實現(xiàn)國際收支收付匯量4008.24億美元，結售匯量2038.26億美元。四是推出跨境電商綜合金融服務。針對跨境電商碎片化、小額化、線上化、高頻次的需求特征，中信銀行搭建跨境電商線上化、智能化服務體系，覆蓋多種報關方式及資金收付場景，提供多幣種跨境收付匯全線上智能化綜合金融服務，推動外貿(mào)模式創(chuàng)新，激發(fā)跨境電商發(fā)展動能。

發(fā)揮優(yōu)勢，金融控股公司應在自貿(mào)試驗區(qū)高質(zhì)量發(fā)展中彰顯更大作為

打造“商行+投行”綜合金融服務方案。投行業(yè)務的國際化發(fā)展是資本市場雙向開放戰(zhàn)略的必然要求，是服務優(yōu)質(zhì)企業(yè)走出去的客觀需求。金融控股公司應圍繞中資企業(yè)海外拓展，著力提升國際化發(fā)展水平，發(fā)揮各子公司的國際業(yè)務優(yōu)勢以及海外資源優(yōu)勢，圍繞海外IPO、海外資本市場再融資、GDR、境外債券發(fā)行、跨境并購等資本市場服務場景，為自貿(mào)試驗區(qū)客戶提供“商行+投行”跨境綜合金融服務方案，助力高水平中資“走出去”與高質(zhì)量外資“引進來”，培育一流投資銀行和投資機構。

依托“核心企業(yè)+產(chǎn)業(yè)鏈”提供全方位金融服務。金融控股公司應結合自貿(mào)試驗區(qū)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位和需求，統(tǒng)籌建立“核心企業(yè)+產(chǎn)業(yè)鏈”于一體的綜合金融服務平臺。銀行可以發(fā)揮在資金管理、支付結算和風險管理等方面的專業(yè)能力，證券公司可以發(fā)揮在資本市場運作和投資方面的專業(yè)能力，信托公司可以發(fā)揮在資產(chǎn)管理、財富管理等方面的專業(yè)能力，助力自貿(mào)試驗區(qū)打造更多世界級前沿產(chǎn)業(yè)集群?？梢月?lián)合旗下風險投資、股權投資機構發(fā)起設立產(chǎn)業(yè)鏈專屬投資基金，通過夾層投資、股權投資等方式，為自貿(mào)試驗區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢主導產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)提供金融支持。

構建“線上+線下”智能高效服務體系。隨著人工智能、隱私計算等前沿科技的不斷迭代發(fā)展，跨境金融數(shù)智化發(fā)展已成為必然趨勢?？傮w來看，盡管金融機構對金融科技日益重視，金融科技的應用水平也在不斷提升，但境內(nèi)外不同機構的金融科技水平并不同步。比如，部分合作銀行的見證開戶仍需跨境寄送密碼信等流程，尚未實現(xiàn)全線上的開戶功能，對于跨境客群仍有不便。對此，金控公司應圍繞自貿(mào)試驗區(qū)業(yè)務特點，進一步加強金融科技協(xié)同，通過跨境聯(lián)合創(chuàng)新實現(xiàn)能力互補，積極打造數(shù)字化驅(qū)動的新業(yè)態(tài)、新模式，形成“線上+線下”智能、高效、安全、便捷的綜合金融服務，積極構筑金融科技支撐的跨境業(yè)務生態(tài)。

發(fā)揮“融資+融智”優(yōu)勢提升服務質(zhì)效。自貿(mào)試驗區(qū)的政策涉及多個領域，如貿(mào)易、投資、金融等，需要專業(yè)的知識和經(jīng)驗來支持。金融控股公司擁有多張金融牌照，旗下匯聚了豐富的專家資源，擁有很強的政策研究和行業(yè)研究能力，可以組建專門的企業(yè)智庫，對內(nèi)服務于研究規(guī)劃，對外可以圍繞自貿(mào)試驗區(qū)建設，精準匹配智力資源并進行深度對接，與一線業(yè)務團隊共同開展融合服務，聯(lián)合制定個性化服務方案。此外，智庫專家也可以利用自身的專業(yè)能力和信息優(yōu)勢，為自貿(mào)試驗區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型提供戰(zhàn)略規(guī)劃和實施方案，助力建設高水平自貿(mào)試驗區(qū)。

抓實“創(chuàng)新+風控”確保安全穩(wěn)定運行。金融控股公司一方面可以發(fā)揮與集團境內(nèi)外子公司的協(xié)同優(yōu)勢，積極開展業(yè)務創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，打造“全球財資管理+全球供應鏈金融+跨境投融資+全球匯率避險”的組合服務體系。另一方面，要警惕防范在創(chuàng)新展業(yè)過程中可能出現(xiàn)的各類風險，配合國家做好風險識別、風險預警和風險防控，建立事前、事中、事后全流程風險管控體系，防止各類不穩(wěn)定因素在境內(nèi)外子公司之間、各持牌機構間的互相傳導，構建跨子公司業(yè)務的“防火墻”，有效應對突發(fā)性、大規(guī)模的金融市場波動，確保金融大環(huán)境安全穩(wěn)定，保障更高水平對外開放平穩(wěn)有序推進。

中央金融工作會議要求，金融要為經(jīng)濟社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務。金融控股公司要堅持“引進來”和“走出去”并重，進一步加強優(yōu)質(zhì)金融服務供給，提升跨境投融資便利化，以金融高質(zhì)量發(fā)展助力建設更高水平自貿(mào)試驗區(qū)，為加快建設金融強國作出應有貢獻。