唐 杰 李紅豆

（信陽學院，河南 信陽 464000）

一、引言

根據(jù)世界銀行研究報告，由于銀行業(yè)務(wù)的特殊性，信用風險是銀行發(fā)生風險倒閉的最主要原因，因此對信用風險的管理和防范是銀行風險管理中需要重點關(guān)注的對象。從市場環(huán)境來看，2019 年8 月央行發(fā)布的《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019—2021 年）》，科學全面的對我國金融科技發(fā)展方向做出了詳細介紹。由此金融科技產(chǎn)生爆炸式發(fā)展，推動著云計算、區(qū)塊鏈、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的進步，各種金融機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)平臺興起，外部的變化以及商業(yè)銀行對金融科技的運用是否會改變商業(yè)銀行的經(jīng)營模式，同時改變自身對風險的偏好，因此進行金融科技對我國商業(yè)銀行信用風險會產(chǎn)生何種影響的研究具有一定的必要性。

二、文獻綜述

金融科技是一種新的范式，金融穩(wěn)定委員會（FSB，2016）認為，金融科技是技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動金融發(fā)展，其對金融機構(gòu)提供服務(wù)和相應(yīng)的技術(shù)應(yīng)用，對業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品服務(wù)進行創(chuàng)新[1]。巴曙松和白海峰（2016）表示，金融科技是一種技術(shù)手段，其創(chuàng)新的運用科學技術(shù)在金融行業(yè)中，降低行業(yè)服務(wù)成本并提高行業(yè)服務(wù)效率[2]。Williams(1999)提出，銀行信用風險是銀行借貸方無法按照合同及時償還貸款或債務(wù)所產(chǎn)生的風險，這里信用風險僅包括因借貸關(guān)系而產(chǎn)生的風險[3]。一些學者認為金融科技減輕了商業(yè)銀行風險，劉忠璐（2016）研究提出，商業(yè)銀行的風險管理的改變得益于互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，使銀行經(jīng)營效率不斷得到提升，商業(yè)銀行破產(chǎn)風險在一定程度上得到降低[4]；另有學者認為金融科技會加大銀行的風險：羅航，顏大為等（2020）提出，金融科技會使信息收集處理增強，社會信用更加可靠，對系統(tǒng)性金融風險的擴散有阻礙作用。但是金融科技也會使金融脆弱性增加，貨幣流通速度加快，進而加劇系統(tǒng)風險擴散[5]。吳成頌等人（2019）研究發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融通過沖擊商業(yè)銀行負債和資產(chǎn)兩項業(yè)務(wù)，從而對商業(yè)銀行流動性風險和信貸風險產(chǎn)生影響，其對商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險具有顯著提高作用[6]。

金融科技分別通過影響銀行競爭環(huán)境和改善銀行技術(shù)支持兩個方面來影響商業(yè)銀行信用風險，因此通過實證檢驗來探究金融科技對商業(yè)銀行信用風險的具體影響。

三、金融科技指數(shù)構(gòu)建

借鑒郭品和沈月[7]的方法自行構(gòu)建金融科技指數(shù)。將其金融功能分為兩類即支付與辦理業(yè)務(wù)方面的中介功能和風險運營功能。構(gòu)建的金融科技指數(shù)初始詞庫表見表1。

表1 金融科技指數(shù)初始詞庫

通過百度數(shù)據(jù)庫對表1 每個關(guān)鍵詞進行爬取并計算得到所需關(guān)鍵詞的年度詞頻。根據(jù)Askitas 和Zimmermann（2009）研究，新聞發(fā)布的數(shù)量多少反映了互聯(lián)網(wǎng)信息需求者以及相關(guān)企業(yè)資源投入者的關(guān)聯(lián)程度[8]。

因子分析。根據(jù)因子分析法先構(gòu)建三個子指數(shù)，保證其子指數(shù)分別能夠代表金融功能和金融技術(shù)兩個領(lǐng)域，然后根據(jù)各詞頻數(shù)占年度總詞頻數(shù)比例合成金融科技指數(shù)見式（1）。表2 中顯示三個子指數(shù)的KMO 統(tǒng)計值均在0.65 以上，大于0.5 的臨界值，且全部在1%的水平下通過了Bartlett 球度檢驗，方差貢獻率均達到70%以上，說明所選擇的子數(shù)據(jù)全部適用于因子分析法，能夠很好解釋相應(yīng)子指數(shù)。

表2 因子分析檢驗

構(gòu)建金融科技指數(shù)。根據(jù)各子指數(shù)因子的得分系數(shù)矩陣計算相應(yīng)子指數(shù)的公因子得分，其計算公式通用式見式（2），其中β 代表相應(yīng)年度詞頻的得分系數(shù)，X 代表年度詞頻的詞頻數(shù)。最后根據(jù)各子指數(shù)占比見式（1）計算金融科技指數(shù)。

四、金融科技對商業(yè)銀行信用風險影響的實證分析

樣本選自中國71 家銀行，時間跨度為2013—2019年，數(shù)據(jù)主要通過wind、相應(yīng)銀行官網(wǎng)、銀行相關(guān)統(tǒng)計年鑒和國家統(tǒng)計局網(wǎng)站、國泰安數(shù)據(jù)庫、北大金融數(shù)據(jù)庫、相關(guān)研報等進行原始數(shù)據(jù)收集整理。被解釋變量為銀行不良貸款率，解釋變量為前述構(gòu)建的金融科技指數(shù)。

（一）樣本選取及模型構(gòu)建

依據(jù)前人研究構(gòu)建面板模型，若金融科技系數(shù)為正，則認為現(xiàn)階段金融科技對商業(yè)銀行帶來的競爭環(huán)境產(chǎn)生的信用風險大于技術(shù)支持減少的信用風險，外部競爭影響更大，反之則相反。方程設(shè)計如下：

（二）實證檢驗結(jié)果分析

1.F 與P 檢驗結(jié)果

面板數(shù)據(jù)具有解決遺漏變量偏差的優(yōu)勢，同時可以消除不隨時間變化的因素導致的內(nèi)生性問題的優(yōu)點，而且當樣本容量大時，在估計過程中面板數(shù)據(jù)可以提供更高的精準度，展示更多的個體的動態(tài)信息。面板數(shù)據(jù)檢驗過程，首先進行混合回歸作為對照，而后由于各銀行可能存在不隨時間變化的遺漏變量，因而采用固定效應(yīng)的穩(wěn)健標準誤進行回歸，相關(guān)檢驗結(jié)果及解讀見表3.

表3 回歸結(jié)果顯示

2.面板回歸結(jié)果

表4 展示了穩(wěn)健效應(yīng)的ols 回歸、fe 回歸和re 回歸，從顯著性上來看，三種回歸結(jié)果相差不大，從系數(shù)上來看，混合回歸與隨機效應(yīng)回歸更為接近。由于上述檢驗過程中認為固定效應(yīng)較好，故主要運用固定效應(yīng)進行分析，其余作為對照。自變量lnif 在對銀行信用風險影響系數(shù)為正且顯著，且在一定程度上應(yīng)注意金融科技帶來的外部競爭產(chǎn)生的風險，商業(yè)銀行應(yīng)當加深與金融科技聯(lián)合，增強技術(shù)支持。資產(chǎn)回報率（roa）、總資產(chǎn)（toa）、資產(chǎn)負債率（dar）、GDP 增長率（zgdp）均顯著，他們均與銀行信用風險具有負相關(guān)關(guān)系，符合變量指標本身含義，銀行在運營管理過程中應(yīng)適當改善上述各個指標以降低銀行信用風險。資本充足率（car）雖然也是與信用風險呈負相關(guān)關(guān)系，但不顯著。在固定效應(yīng)模型中，ira 為成本收入比率，其與銀行信用風險顯著成正比，銀行應(yīng)當加大對經(jīng)營決策部門的監(jiān)管，提升資產(chǎn)投資能力，增加銀行收入。GDP 增長率與銀行信用風險成反比，說明外部經(jīng)濟發(fā)展越好，銀行信用風險越低，對于銀行發(fā)展越有利。整體而言，金融科技對商業(yè)銀行信用風險影響顯著，實驗結(jié)果說明現(xiàn)階段金融科技對商業(yè)銀行帶來的外部競爭效應(yīng)大于商業(yè)銀行對金融科技應(yīng)用所產(chǎn)生的技術(shù)優(yōu)勢，由于金融科技在商業(yè)銀行中發(fā)展起步較晚，所以商業(yè)銀行與金融科技的融合應(yīng)當更進一步才能使金融科技對商業(yè)銀行的技術(shù)優(yōu)勢最大化發(fā)揮。

表4 ols 回歸、fe 回歸、re 回歸結(jié)果

五、政策建議

金融科技已經(jīng)全面融入當代生活生產(chǎn)的方方面面，根據(jù)研究結(jié)果顯示，金融科技對銀行外部競爭影響更大，銀行需要深入發(fā)展金融科技，以提高金融科技帶來的技術(shù)優(yōu)勢。將金融科技與銀行當前所需解決的突出問題結(jié)合，提升銀行服務(wù)水平及運行效率，促進銀行業(yè)整體發(fā)展，降低銀行信用風險。

銀行需鼓勵創(chuàng)新，加強與金融科技企業(yè)合作?，F(xiàn)代金融服務(wù)已經(jīng)趨向于客戶為導向，客戶體驗感覺良好、符合心意才是當前消費者所追尋的消費體驗，因此銀行需要留住客戶，就應(yīng)當運用金融科技建立更便捷、更智能、更省心、更高效的服務(wù)方式，改變銀行的經(jīng)營場景、基礎(chǔ)設(shè)施、優(yōu)化管理服務(wù)。強化銀行風險識別系統(tǒng)、人員管理系統(tǒng)等，構(gòu)建完備、綠色的銀行運營體系，提升風險控制管理水平。尋求商業(yè)合作，與第三方或其他金融科技機構(gòu)企業(yè)建立金融科技互利互惠合作平臺，強化自身優(yōu)勢，降低銀行金融科技開發(fā)成本，加強信息貢獻，開發(fā)多元化發(fā)展道路。

人才是社會發(fā)展第一動力，銀行需要吸收對金融科技有研究，有創(chuàng)新能力、有發(fā)展和服務(wù)意識的綜合性人才，推動金融科技發(fā)展，助力銀行轉(zhuǎn)型。同時提供合理的金融科研獎勵機制，激勵人才進行金融科技在銀行運用方面的創(chuàng)新，激發(fā)人才潛力，幫助銀行提高金融科技運用的價值，助力銀行發(fā)展。