陳嘉禾

孫中山先生曾有名言曰：“天下大勢，浩浩蕩蕩。順之者昌，逆之者亡。”站在2022年的年末，對于今天的中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，投資者也需要思考，將來的大趨勢是什么？

這里，就請允許我分析一下中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在下一個階段的4個大趨勢。這4個趨勢分成兩部分：前兩個趨勢預(yù)示著過去的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)邏輯慢慢沒落，后兩個趨勢則可能在將來帶來新的商業(yè)機會。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)變幻莫測，可以說是人類經(jīng)濟(jì)中變化最多的行業(yè)之一。因此，我所列出的趨勢也僅代表我的思考，而很難涵蓋所有可能發(fā)生的事情。考慮不周之處，還請聰明的讀者海涵。

在2000年以后的二十多年里，中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)經(jīng)歷了超高的發(fā)展速度。大量之前從未接觸過互聯(lián)網(wǎng)的民眾，成為了互聯(lián)網(wǎng)上的?？汀?/p>

簡單來說，這二十多年里的用戶大覆蓋，可以分為兩個階段：以電腦和網(wǎng)頁為主的第一波覆蓋，和以智能手機為主的第二波覆蓋。

其中，尤其是以智能手機為主的第二波覆蓋，得益于其對入戶網(wǎng)線的零要求、移動設(shè)備的低價（用戶數(shù)最廣的安卓設(shè)備大多比電腦便宜）、使用場景的廣泛化（走到哪里都能用，躺在床上也能用），導(dǎo)致在第二波互聯(lián)網(wǎng)用戶覆蓋中，幾乎所有潛在消費者都被吸收成為了互聯(lián)網(wǎng)用戶。

在這樣一個用戶增長速度超高的時代，加上互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)天然的“贏家通吃”的行業(yè)屬性，許多互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營策略也變成了“純增速至上”“唯市場占有率論”。為了搶占新用戶、搶占市場份額，以給消費者補貼為主的經(jīng)營策略（俗稱“撒錢”），也就變成了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的主流手段。

但是，隨著中國的主要消費者（從十幾歲的孩子到八十歲的老人）幾乎人手一部智能手機，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的覆蓋率，也已經(jīng)基本達(dá)峰。

根據(jù)中國電子裝備技術(shù)開發(fā)協(xié)會的統(tǒng)計，在2021年底，中國的手機社會保有量達(dá)到了18.6億部，對應(yīng)14億總?cè)丝?，已?jīng)達(dá)到人均一部手機還多。而在2011年，根據(jù)當(dāng)時的《中國移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?fàn)顩r調(diào)查報告》，中國使用手機上網(wǎng)的人數(shù)只有3.6億人。

在這種情況下，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)幾乎覆蓋了所有用戶。而對于其中常用的一些商業(yè)功能，比如聊天、購物、視頻，也已經(jīng)隨著智能設(shè)備的覆蓋率達(dá)峰，基本上達(dá)到了各自的用戶群體覆蓋率達(dá)峰。

因此，在可以預(yù)見的將來，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的增長點不會主要來自新用戶的開發(fā)，投資者和企業(yè)需要從新的角度來尋找商業(yè)機會。

限制互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)按照過去二十年的思路增長的另一個因素，來自反壟斷大格局下的低利潤率。

在原先的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)設(shè)計中，不少人簡單的認(rèn)為，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)取得市場支配地位、或者說壟斷地位以后，就可以依靠自己在商業(yè)上的優(yōu)勢，從客戶和供應(yīng)商那里要到一個更高的價格，從而獲得更高的利潤率。

如此的設(shè)計，很顯然只考慮了商業(yè)，沒有考慮社會和政府。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)用戶群達(dá)峰以后，社會和政府對企業(yè)的壟斷能力極度敏感，反壟斷所帶來的壓力也隨之而來。結(jié)果，通過占據(jù)市場支配地位獲得更高利潤率的想法，逐漸化為泡影。

在可以預(yù)見的未來，在社會輿論豐富而靈活的今天，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)不但很難通過市場占有率和壟斷為自己謀求高利潤率，甚至還可能因為“樹大招風(fēng)”，需要在獲得市場支配地位以后，適當(dāng)放棄一些利潤率，以免受到反壟斷的壓力。

以上的兩個趨勢，即“用戶數(shù)達(dá)峰”和“反壟斷”，意味著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在未來的發(fā)展趨勢，很難因循過去思維所設(shè)定的老路。但是，兩個新的趨勢卻會為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)帶來新的商業(yè)機會。

第一個新的大趨勢，就是可以預(yù)見的消費升級。

在過去，中國人均GDP僅有幾千美元，因此不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的商業(yè)邏輯，都是以低價、便宜為主打點，至于質(zhì)量、售后、品牌的追求，則放在次位。

比如，在網(wǎng)絡(luò)購物行業(yè)，主流的邏輯是全網(wǎng)最低價、量大從優(yōu)（價格）、拼單減價，等等；在網(wǎng)約車行業(yè)，主流的邏輯是性價比最高、同樣里程數(shù)價格最低；在外賣行業(yè)，大量的預(yù)制菜和專營外賣的小門店取代了高質(zhì)量的廚房。

但是，在2021年，中國人均GDP已經(jīng)達(dá)到1.3萬美元。隨著經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，未來將向2萬美元、甚至3萬美元逐步邁進(jìn)。作為對比，希臘在2021年的人均GDP為2.3萬美元，意大利則為3.5萬美元。中國的人均GDP水平躋身發(fā)達(dá)國家行列，是早晚的事情。

當(dāng)中國人均GDP逐步發(fā)展時，消費者對于消費的品質(zhì)需求會不斷提高，對價格的敏感性則會不斷降低。對于消費的品質(zhì)追求可能體現(xiàn)在很多方面：商品的質(zhì)量本身、品牌影響力、售后服務(wù)的即時性與可靠性、產(chǎn)品的個性和文化屬性、對健康和生態(tài)的追求，等等。

遵循消費升級的路線（盡管這可能是一個漫長的過程），將可以看到互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)出現(xiàn)明顯的改變。

比如，更重視質(zhì)量、售后、品牌商品的網(wǎng)絡(luò)購物公司，會對更重視價格的網(wǎng)絡(luò)購物公司，取得越來越大的競爭優(yōu)勢。重視乘客乘車體驗、安全性、乘車效率（而不是價格效率）的網(wǎng)約車公司，也會優(yōu)于只重視價格的網(wǎng)約車公司。

同時，那些“做更挑剔的顧客的生意”的企業(yè)，不僅會比“做更想省錢的顧客的生意”的企業(yè)更加受益于消費升級，而且這些企業(yè)還會獲得更強的盈利能力。

由于這部分企業(yè)的顧客對于價格更不敏感、對企業(yè)提供的服務(wù)質(zhì)量更加依賴，因此這部分顧客相對來說，會更愿意多花錢購買舒心的服務(wù)，更不愿意因為價格的高低輕易更換消費渠道。而由于價格戰(zhàn)往往是互聯(lián)網(wǎng)公司搶奪客戶的首要武器，這也就意味著“做更挑剔的顧客的生意”的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，會面臨更少的搶客競爭。

所以，遵循消費升級的路線，而不是過去十幾年大行其道的低價路線，中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)會找到自己新的道路。伴隨這條新道路的，還會有比過去更強大的盈利能力、更豐厚的資本回報。對于在新的趨勢中，能夠占據(jù)“消費升級”這個商業(yè)位置的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，投資者可以重點留意。

盡管互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的用戶覆蓋已經(jīng)達(dá)峰，但是，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的創(chuàng)新仍然層出不窮，這個大趨勢目前仍然遠(yuǎn)未結(jié)束。

總的來說，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的創(chuàng)新有三個主要方向：硬件技術(shù)的創(chuàng)新、軟件算法的創(chuàng)新以及商業(yè)模式的創(chuàng)新。

從硬件技術(shù)來說，越來越快的終端設(shè)備和越來越好的網(wǎng)絡(luò)（包括速度、穩(wěn)定和同時容納用戶數(shù)的帶寬），都會不斷改變互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的底層邏輯。

比如，在2G和3G時代，現(xiàn)在流行的流媒體完全不具備實現(xiàn)的基礎(chǔ)。但是，當(dāng)4G、甚至是5G時代到來以后，流媒體一躍成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的新星。依靠流媒體的商業(yè)推廣，迅速成為了廣告業(yè)的新寵。

而在流媒體時代，許多商業(yè)邏輯也發(fā)生了巨大變化。比如，在過去占據(jù)了大眾視野的影視明星，在流媒體時代反而不容易吸引到和過去相等數(shù)量的用戶。這是因為傳統(tǒng)媒體時代屬于準(zhǔn)單向發(fā)布的時代，而流媒體時代則觀眾的當(dāng)時反饋極其重要，兩者因此產(chǎn)生了巨大的區(qū)別。

從流媒體的角度來說，目前，雖然5G網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)可以支撐一定程度上的流媒體傳播，但是限于高昂的流量價格、覆蓋面不夠廣的網(wǎng)絡(luò)和同時支持終端數(shù)不足的基站設(shè)備，流媒體的黃金時代可能還沒有到來。而在流媒體之外，甚至有更多的創(chuàng)新會隨著硬件的改變而改變。

其次，軟件和算法方面，未來互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的提升空間也非常巨大。就目前來說，許多算法還停留在比較原始的層面。

比如說，購物網(wǎng)站的消費者經(jīng)常有“我只要買過什么，APP就繼續(xù)給推什么”的感覺。但是，在更加細(xì)致的商業(yè)層面，消費者已經(jīng)買過的東西，反而是消費者短時間內(nèi)不會再買的東西。如何從現(xiàn)有的消費者畫像中，推測出消費者自己都不知道自己想買的東西，才會促進(jìn)更多的消費行為。

最后，在硬件和軟件算法不斷更新的未來，同時伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，聰明的互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者也一定能夠找到新的商業(yè)模式。比如，寵物經(jīng)濟(jì)行業(yè)就大有可為：人們開始養(yǎng)越來越多的寵物，而有時候這些寵物的消費升級甚至遠(yuǎn)快于人類。如何把對寵物的服務(wù)通過網(wǎng)絡(luò)做好，會是一個越來越有市場的話題。

無論是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的從業(yè)者，還是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投資者，都要在未來面臨以上4個大趨勢，即達(dá)峰的用戶覆蓋率、反壟斷下的低利潤率、可以預(yù)見的消費升級、層出不窮的三種創(chuàng)新。只要把握住這4個大趨勢，相信在規(guī)模巨大、充滿活力的中國互聯(lián)網(wǎng)市場，我們一定能找到優(yōu)秀的商業(yè)機會。