張桔

本周迎來“雙 12”購物節(jié)，但這一次消費的主角已經(jīng)演變成了各類抗“疫”藥品。近期隨著疫情政策調(diào)整，包括連花清瘟、布洛芬、抗原試劑等與抗“疫”有關(guān)的藥品，在各大藥店均處于賣斷貨的狀態(tài)。

事件驅(qū)動也成為近期醫(yī)藥股走強的主催化劑，直接受益的就是一眾抗疫概念股。從12月以來的月漲幅看，排在前三位的分別是宣泰醫(yī)藥、多瑞醫(yī)藥、新華制藥，除去宣泰醫(yī)藥是受益于熊去氧膽酸概念外，另外的兩家主營產(chǎn)品中都有如今已經(jīng)供不應(yīng)求的布洛芬。而傳統(tǒng)的基金抱團重倉醫(yī)藥股中，排名最高的是“牙茅”通策醫(yī)療，位列第32位。

需要注意的是，此前兩個月瘋漲的以嶺藥業(yè)初露上漲乏力跡象，12 月以來該股漲幅僅為0.65%。那抗疫概念股是否還值得投資者再短博一把呢？可能仍需慎重。從二級市場來看，在放開政策成為既定事實前，所謂的特效藥板塊就已經(jīng)被熱炒上天，仍以概念中最猛的以嶺為例，截至16日收盤，今年以來其累計漲幅已高達133.29%。

誠然，在旺盛的需求下，相關(guān)公司的年度業(yè)績乃至明年業(yè)績會迎來爆發(fā)性增長。但不可否認的是，從估值來看，部分相關(guān)個股已經(jīng)出現(xiàn)明顯透支。比如某布洛芬龍頭公司當(dāng)前動態(tài) PE 接近80倍。由此推斷，如果投資者沒有提前左側(cè)“上車”，那要想利潤最大化將較難實現(xiàn)。

由此，想要下注醫(yī)藥板塊的投資者或許應(yīng)該放寬視野，多角度選擇標(biāo)的。在經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期增強的背景下，醫(yī)美、醫(yī)療保健、醫(yī)療器械等多賽道熱度將升溫，一度畸形的估值和業(yè)績也將得以修復(fù)。

比如曾經(jīng)最受機構(gòu)青睞的醫(yī)藥股邁瑞醫(yī)療，如今的動態(tài) PE39.9倍，而與其比肩的長春高新，如今的動態(tài) PE 更是僅有 17.2 倍。前瞻來看，隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇和海外前景的向好，作為賣水人的CXO板塊，勢必將恢復(fù)往日活力。

潮水退去 ，才知道誰在裸泳 。當(dāng)目前的情緒化投資充分釋放后，醫(yī)藥股投資或許才會迎來精耕細作的理性春天。