點(diǎn)評(píng)

北京天馳君泰律師事務(wù)所合伙人董媛媛

非法集資是私募基金管理人不可逾越的底線，而非法集資包含了多項(xiàng)罪名。本案的關(guān)鍵在于，行為人是否具有“非法占有目的”。案中被告單位及被告人將募集的資金用于兌付投資人本息、公司運(yùn)營(yíng)、個(gè)人揮霍等，僅少量資金用于投資、借貸等活動(dòng)，因而具有非法占有目的，故構(gòu)成集資詐騙罪。私募基金合規(guī)是公司進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的一項(xiàng)核心內(nèi)容，也是實(shí)施有效內(nèi)部控制的一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作，合規(guī)管理應(yīng)當(dāng)全面覆蓋公司業(yè)務(wù)及人員，貫穿決策、執(zhí)行、監(jiān)督等各個(gè)環(huán)節(jié)，確保合規(guī)人員的中立性及獨(dú)立性，搭建合規(guī)管理組織架構(gòu)，建立全面、有效的合規(guī)管理體系制度。

募集76億元最終賬面僅剩1300元？曾讓康力電梯、上海洗霸、中原內(nèi)配三家上市公司“踩雷”1.19億元的上海華領(lǐng)資產(chǎn)管理有限公司被判了。

11月24日，上海市第一中級(jí)人民法院（下稱“上海一中院”）依法公開宣判被告單位上海華領(lǐng)資產(chǎn)管理有限公司（下稱“華領(lǐng)公司”）、被告人孫祺集資詐騙案，對(duì)華領(lǐng)公司以集資詐騙罪判處罰金人民幣兩億元，對(duì)孫祺以集資詐騙罪判處無期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。

三家上市公司“踩雷”1.19億元

2019年11月25日，康力電梯公告稱，公司投資的華領(lǐng)公司的“華領(lǐng)定制9號(hào)銀行承兌匯票分級(jí)私募基金”（華領(lǐng)定制9號(hào)）最終可能存在期滿相關(guān)投資本金及收益不能如期、足額兌付的風(fēng)險(xiǎn)。公告顯示，當(dāng)時(shí)康力電梯共斥資7900萬元，于2018年10月24日分三筆購(gòu)買了“華領(lǐng)定制9號(hào)”。三筆投資的到期日分別為2019年1月23日、4月23日、7月23日。

一紙公告牽出“爆雷”私募，而當(dāng)時(shí)“踩雷”華領(lǐng)公司旗下私募產(chǎn)品的還有另外兩家上市公司。2019年11月7日晚上，上海洗霸和中原內(nèi)配就華領(lǐng)公司的另一產(chǎn)品發(fā)布了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。上海洗霸的公告表示，公司使用2000萬元自有資金購(gòu)買的“華領(lǐng)定制5號(hào)銀行承兌匯票分級(jí)私募基金”（華領(lǐng)定制5號(hào)），可能存在清算期滿相關(guān)投資本金或收益未能如期、足額兌付的風(fēng)險(xiǎn)，繼而可能會(huì)對(duì)公司相關(guān)期間的整體業(yè)績(jī)構(gòu)成不利影響。而中原內(nèi)配同樣在華領(lǐng)定制5號(hào)上栽了跟頭，中原內(nèi)配披露的投資金額同樣是2000萬元。

庭審現(xiàn)場(chǎng)資料圖片

案發(fā)時(shí)托管賬戶只剩1300元

資料顯示，華領(lǐng)公司登記類型為“其他私募投資基金管理人”，備案產(chǎn)品托管方均為恒泰證券。公開信息顯示，“爆雷”事件發(fā)生前夕，華領(lǐng)公司在管的基金產(chǎn)品達(dá)到57只，其中包括票據(jù)類基金數(shù)量37只、不良資產(chǎn)基金5只、名人影視基金1只、智能制造基金1只、定增類基金2支等。據(jù)媒體報(bào)道，案發(fā)時(shí)華領(lǐng)資產(chǎn)托管賬戶里只剩下1300元，受害者超過700人。

此外，孫祺本人出身江蘇國(guó)際信托，曾經(jīng)在該公司證券部擔(dān)任總經(jīng)理助理達(dá)5年時(shí)間。根據(jù)當(dāng)時(shí)華領(lǐng)資產(chǎn)官網(wǎng)，孫祺的學(xué)歷為加州大學(xué)洛杉磯分校（UCLA）企業(yè)金融專業(yè)碩士研究生學(xué)歷、復(fù)旦大學(xué)EMBA。

據(jù)了解，華領(lǐng)公司當(dāng)時(shí)發(fā)行的兩個(gè)票據(jù)系列私募基金產(chǎn)品的投資范圍主要是：銀行承兌匯票或該等票據(jù)的收益權(quán)、債券及貨幣性市場(chǎng)基金、現(xiàn)金、銀行存款（包括銀行活期存款、銀行定期存款和協(xié)議存款等各類存款）及其他高流動(dòng)性低風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。產(chǎn)品投資者曾向媒體表示：“華領(lǐng)公司在路演、募集和通過其銷售人員、業(yè)務(wù)員、理財(cái)師招攬投資人認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)該系列產(chǎn)品的過程中，一再?gòu)?qiáng)調(diào)該基金主要投資于銀行承兌匯票等‘高流動(dòng)性低風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品’，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R1（謹(jǐn)慎型）、R2（穩(wěn)健型）?！?/p>

事實(shí)上，華領(lǐng)公司發(fā)行的總規(guī)模為35億元的票據(jù)基金，分為優(yōu)先級(jí)份額（A類份額）和劣后級(jí)份額（B類份額）。其中，優(yōu)先級(jí)基金份額為23.7億元，劣后級(jí)份額為11.3億元。據(jù)托管方恒泰證券當(dāng)時(shí)透露，劣后級(jí)投資者包括兩個(gè)法人劣后級(jí)——中海外能源集團(tuán)有限公司和寧波繁錦企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)以及兩個(gè)自然人劣后級(jí)——許映芳和董敏。其中，董敏是孫祺的妻子。而上海一中院公布的犯罪事實(shí)顯示，孫祺指使他人將部分套取的資金轉(zhuǎn)入劣后級(jí)投資人賬戶內(nèi)，充作劣后級(jí)出資。

被告公司及實(shí)控人被判集資詐騙罪

上海一中院經(jīng)審理查明：2013年8月，被告人孫祺成立華領(lǐng)公司。2015年1月，華領(lǐng)公司登記為私募投資基金管理人。2016年2月至2018年1月，華領(lǐng)公司先后成立華領(lǐng)澤銀穩(wěn)健系列和華領(lǐng)定制系列共計(jì)35只票據(jù)私募投資基金產(chǎn)品。華領(lǐng)公司宣稱基金投資銀行承兌匯票或票據(jù)收益權(quán)項(xiàng)目，資金全程在銀行間封閉循環(huán)運(yùn)作，且基金產(chǎn)品分級(jí)設(shè)計(jì)，優(yōu)先級(jí)投資的資金安全有保障等，騙取投資人信任。實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，孫祺指使他人以虛假的票據(jù)收益權(quán)項(xiàng)目作為基金產(chǎn)品的底層資產(chǎn)，開出劃款指令，套取資金轉(zhuǎn)入孫祺控制的相關(guān)賬戶，并將部分套取的資金轉(zhuǎn)入劣后級(jí)投資人賬戶內(nèi)，充作劣后級(jí)出資。經(jīng)司法審計(jì)，華領(lǐng)公司、孫祺非法募集資金人民幣76億余元，用于兌付投資人本息、公司運(yùn)營(yíng)、個(gè)人揮霍等，僅少量資金用于投資、借貸等活動(dòng)，造成700余名被害人實(shí)際經(jīng)濟(jì)損失人民幣20億余元。

上海一中院認(rèn)為，被告單位華領(lǐng)公司、被告人孫祺作為華領(lǐng)公司直接負(fù)責(zé)的主管人員，以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資，數(shù)額巨大，其行為均已構(gòu)成集資詐騙罪。華領(lǐng)公司、孫祺的集資詐騙行為給被害人造成特別重大的經(jīng)濟(jì)損失，嚴(yán)重破壞國(guó)家金融秩序，結(jié)合本案事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)和社會(huì)危害程度等，依法作出上述判決。上海一中院還表示，上海市司法機(jī)關(guān)將繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)涉案資產(chǎn)的追贓挽損工作。