○徐秋艷 邵秀花

（石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，新疆 石河子 832000）

一、引言

我國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，也伴隨著資源高消耗、污染物高排放等問題，截至2020年，全國(guó)能源消費(fèi)總量達(dá)到49.8億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，二氧化碳排放總量達(dá)到100億噸。鑒于此，我國(guó)提出“二氧化碳排放量力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060 年前實(shí)現(xiàn)碳中和”的目標(biāo)，我國(guó)“十四五”規(guī)劃中也明確提出“推動(dòng)綠色發(fā)展，促進(jìn)人與自然和諧共生，堅(jiān)持綠水青山就是金山銀山理念，加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型”的發(fā)展目標(biāo)，因而綠色經(jīng)濟(jì)越來越受到大家的重視。目前，我國(guó)工業(yè)依托多維度的低碳發(fā)展體系，在保持快速發(fā)展的同時(shí)，碳排放強(qiáng)度持續(xù)下降，在節(jié)能減碳上取得了顯著效果，國(guó)家級(jí)經(jīng)開區(qū)打造了32 家綠色示范園區(qū)，支持外資參與國(guó)家級(jí)經(jīng)開區(qū)環(huán)境治理和節(jié)能減排，在推動(dòng)生態(tài)文明建設(shè)、實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展方面取得了顯著成效，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶綠色制造體系于2020年初步建立，與2015 年相比，規(guī)模以上企業(yè)單位工業(yè)增加值能耗下降18%，重點(diǎn)行業(yè)主要污染物排放強(qiáng)度下降20%，重點(diǎn)行業(yè)水循環(huán)利用率明顯提升等一系列事實(shí)，由此可看出綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)，但也存在綠色區(qū)域發(fā)展難、綠色創(chuàng)新能力不足等問題。在保護(hù)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的前提下，如何促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，是現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中需要解決的關(guān)鍵問題。

目前我國(guó)在資源環(huán)境約束下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨著綠色轉(zhuǎn)型的壓力，迫切需要尋求兼顧環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的增長(zhǎng)方式。金融作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心和動(dòng)力，更是綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐，做大做強(qiáng)金融業(yè)則是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)綠色增長(zhǎng)的重要途徑和必然選擇。金融集聚作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力量，更是金融業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)集聚的最終產(chǎn)物，通過其特有的溢出效應(yīng)和流動(dòng)性，能夠優(yōu)化資金配置，引導(dǎo)區(qū)域資源流向綠色產(chǎn)業(yè)，為當(dāng)?shù)馗鞔螽a(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造和可持續(xù)發(fā)展提供必要的資金支持，進(jìn)而推動(dòng)區(qū)域綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，研究金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響是至關(guān)重要的。鑒于此，本文將金融、環(huán)境和經(jīng)濟(jì)相融合，通過空間杜賓模型和面板門檻模型等深入研究金融集聚對(duì)我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用、溢出效應(yīng)和門檻效應(yīng)，通過量化分析的結(jié)果針對(duì)性地提出對(duì)策建議，對(duì)充實(shí)和完善金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的研究成果有一定的理論價(jià)值，同時(shí)也對(duì)相關(guān)部門如何提高各地區(qū)金融集聚發(fā)展水平，加快綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等有重要的現(xiàn)實(shí)參考價(jià)值。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于金融集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響研究，國(guó)外學(xué)者認(rèn)為金融集聚會(huì)形成金融產(chǎn)業(yè)集群，進(jìn)而形成“系統(tǒng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)”，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展[1-2]。同時(shí)，國(guó)內(nèi)學(xué)者認(rèn)為省域間金融集聚和經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在空間自相關(guān)，金融集聚對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)有一定的溢出效應(yīng)[3-5]。不僅如此，張昌兵等[6]認(rèn)為金融集聚還對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有顯著正向促進(jìn)作用，正向促進(jìn)作用在落后型地區(qū)呈逐步減弱趨勢(shì)，而在明星型地區(qū)和平庸型地區(qū)其正向促進(jìn)作用愈發(fā)加強(qiáng)。

近年來，學(xué)者們不再局限于金融集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，開始深入探究對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，并在二者之間的關(guān)系研究上有了一定的成果，如王鋒等[7]研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)金融集聚和綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在顯著的空間自相關(guān)性，金融集聚能夠促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；陳愛珍[8]則表示在直接效應(yīng)和空間溢出上，金融集聚提升了經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展水平。此外，曹鴻英和余敬德[9]還分析出金融集聚不僅對(duì)本省綠色經(jīng)濟(jì)具有正向影響，而且對(duì)鄰近省份綠色經(jīng)濟(jì)存在空間溢出效應(yīng)，并進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)相較于中西部，東部地區(qū)金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用較強(qiáng)。不僅如此，金融集聚還能夠通過增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排三種渠道提升城市綠色經(jīng)濟(jì)效率，進(jìn)而促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[10]。

通過對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的歸納，可以發(fā)現(xiàn)學(xué)者們就金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響做了一定的探索，形成了一定的研究成果。然而，現(xiàn)階段學(xué)者多是從線性模型的角度探究金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，鮮有學(xué)者從非線性效應(yīng)角度進(jìn)行研究。而本文在自然資源耗減和環(huán)境保護(hù)兩個(gè)方面對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行測(cè)算的基礎(chǔ)上，探究金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的溢出效應(yīng)，同時(shí)挖掘金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的非線性效應(yīng)，即門檻效應(yīng)。

三、理論分析與研究假設(shè)

一個(gè)地區(qū)發(fā)生金融集聚現(xiàn)象后，通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和溢出效應(yīng)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)與創(chuàng)新能力的提升，有效提高了資源的使用效率，導(dǎo)致更多的人員與資金流向高效率、低污染的項(xiàng)目，刺激生產(chǎn)力的發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的集約化和可持續(xù)發(fā)展，最終對(duì)該地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

（一）規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

金融集聚使得大量金融機(jī)構(gòu)集聚到一起，但這種集聚更是各機(jī)構(gòu)間形成新的相互合作力，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。一方面，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)影響下，金融機(jī)構(gòu)之間能夠更加便捷地開展多種業(yè)務(wù)合作，從而促進(jìn)金融資源的快速流動(dòng)，增加地區(qū)市場(chǎng)流動(dòng)性，刺激經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性發(fā)展；另一方面，為金融集聚區(qū)內(nèi)企業(yè)共享公共社會(huì)資源創(chuàng)造了條件，降低資源的浪費(fèi)和環(huán)境污染，在經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)雙重作用下，對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。此外，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的影響下，不斷吸引外來機(jī)構(gòu)的加入，造成本地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，在這種競(jìng)爭(zhēng)影響下金融集聚地區(qū)資源配置進(jìn)一步得到優(yōu)化，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，最終達(dá)到提升金融集聚區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效果，基于此，本文提出假設(shè)H1：

假設(shè)H1：金融集聚通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)提升地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（二）溢出效應(yīng)

金融行業(yè)的服務(wù)相對(duì)于其他行業(yè)受信息傳輸、運(yùn)輸成本的限制相對(duì)較少，而且金融集聚引起的金融機(jī)構(gòu)集中會(huì)加強(qiáng)機(jī)構(gòu)之間、企業(yè)與員工之間的交叉，加深了不同經(jīng)濟(jì)實(shí)力機(jī)構(gòu)之間的交流，使得知識(shí)、技術(shù)、信息向周邊擴(kuò)散，產(chǎn)生空間溢出效應(yīng)，提升區(qū)域間的協(xié)作效率，通過優(yōu)化資源配置、提升創(chuàng)新能力與知識(shí)積累水平等途徑，促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此外，金融集聚在發(fā)展自身綠色經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，也會(huì)對(duì)外形成正向溢出效應(yīng)，帶動(dòng)周邊地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使區(qū)域間的綠色經(jīng)濟(jì)得以快速發(fā)展。因此，金融集聚對(duì)地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)的空間溢出效應(yīng)也存在一定的基礎(chǔ)，也就是說，金融集聚不僅對(duì)本地區(qū)的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在影響，而且能對(duì)周邊地區(qū)的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮作用，基于此，本文提出假設(shè)H2：

假設(shè)H2：金融集聚通過溢出效應(yīng)影響鄰近地區(qū)的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）門檻效應(yīng)

金融主要通過影響投資和儲(chǔ)蓄來影響資金流量結(jié)構(gòu)，進(jìn)而引起生產(chǎn)要素分配結(jié)構(gòu)的變化，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展[7]。但金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正向作用可能存在“門檻”特征。較低的金融集聚水平不利于集聚區(qū)內(nèi)發(fā)揮外部效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，從而影響金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用；而當(dāng)金融集聚超過門檻值時(shí)，其自我溢出效應(yīng)和流動(dòng)性開始發(fā)揮作用，金融集聚產(chǎn)生的集聚效應(yīng)將更多的金融資源集中起來，形成正向推動(dòng)系統(tǒng)，使金融集聚促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出加速效應(yīng)，基于此，本文提出假設(shè)H3：

假設(shè)H3：金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在“門檻效應(yīng)”。

四、變量選取、數(shù)據(jù)來源及模型構(gòu)建

（一）變量選取及數(shù)據(jù)來源

1.變量選取

本文的被解釋變量為綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)，對(duì)于綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的測(cè)算研究，林衛(wèi)斌等[11]提出從經(jīng)濟(jì)發(fā)展、資源消耗、環(huán)境污染三個(gè)方面構(gòu)建指標(biāo)體系。彭濤和吳文良[12]則認(rèn)為自然資源耗減的影響最大，環(huán)境質(zhì)量降級(jí)的影響次之。鑒于此，考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文參考《綠色國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算公告2004》相關(guān)數(shù)據(jù)和相關(guān)文獻(xiàn)[12]，對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展（GGDP）進(jìn)行測(cè)算，具體公式如下：

式（1）中，i為省市自治區(qū)，j為資源耗減種類，t為年份為各省市自治區(qū)歷年來自然資源耗減累加，包括水資源、煤炭、原油和天然氣四種資源為各省市自治區(qū)歷年的環(huán)境降級(jí)成本累加，包括廢水、廢氣、一般工業(yè)固體廢棄物和垃圾四種污染物。其中,自然資源耗減量中水資源價(jià)值≈自來水價(jià)格×用水量，自來水價(jià)格采用各省市自治區(qū)中心城市歷年自來水價(jià)格；煤炭?jī)r(jià)值、原油價(jià)值、天然氣價(jià)值都采用價(jià)值量單位價(jià)格能源消耗總量，煤炭單價(jià)采用西北歐標(biāo)桿煤炭?jī)r(jià)格，原油單價(jià)采用即期布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格，天然氣單價(jià)采用美國(guó)亨利中心天然氣價(jià)格。環(huán)境降級(jí)成本量中，損失價(jià)值單位處理價(jià)格污染物排放量，由于很難找到統(tǒng)一的各種污染物單位處理價(jià)格，因此依據(jù)《綠色國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算公告2004》粗略計(jì)算“三廢”的平均處理價(jià)格。同時(shí)，為消除量綱的影響，對(duì)其進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。

本文的解釋變量為金融集聚指標(biāo)，主要是衡量金融業(yè)在空間分布上的集聚狀態(tài)。目前，關(guān)于金融集聚和綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的測(cè)算研究，并沒有一個(gè)統(tǒng)一的方法。對(duì)于金融集聚的測(cè)算研究，王偉[13]提出采用赫芬達(dá)爾指數(shù)來反映金融業(yè)集中度，戴偉和張雪芳[14]利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）測(cè)算金融業(yè)效率水平，還有學(xué)者用空間基尼系數(shù)、HI 指數(shù)、行業(yè)集中度、區(qū)位熵系數(shù)、G 指數(shù)等來對(duì)金融集聚度進(jìn)行測(cè)算[15-16]。而本文對(duì)于金融集聚指標(biāo)的選取，鑒于數(shù)據(jù)的可得性，參考于斌斌[17]對(duì)于金融集聚的綜合評(píng)價(jià)方法，采用區(qū)位熵的方法來對(duì)金融集聚進(jìn)行量化，具體公式如下：

式（2）中，LQij表示區(qū)位熵值，衡量某一區(qū)域某一個(gè)要素的空間分布狀況，即第j個(gè)省市自治區(qū)的i產(chǎn)業(yè)區(qū)位熵，i,j分別表示金融業(yè)和省市自治區(qū)；qij表示第j省市自治區(qū)的i產(chǎn)業(yè)增加值；qj表示第j個(gè)省市自治區(qū)的地區(qū)生產(chǎn)總值；qi表示全國(guó)i行業(yè)的增加值；q表示國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。值大于1 則說明存在金融集聚現(xiàn)象，LQij值越大，表示集聚程度越高。

本文的控制變量參考徐曄和宋曉薇[18]采用人力資本水平、對(duì)外開放程度和政府財(cái)政支出三個(gè)變量。其中，人力資本水平（HUM）用地區(qū)人均受教育年限來測(cè)算，在數(shù)據(jù)處理中做對(duì)數(shù)處理，對(duì)外開放度（OPEN）由進(jìn)出口額占GDP 的比重來測(cè)算，政府財(cái)政支出（GOV）由財(cái)政支出占GDP的比重來測(cè)算。

2.數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來源于歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)能源統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》、各省市自治區(qū)歷年統(tǒng)計(jì)年鑒及各類統(tǒng)計(jì)調(diào)查資料的年度數(shù)據(jù)，由于數(shù)據(jù)的缺失，選取2005—2017 年我國(guó)30 個(gè)省市自治區(qū)（因數(shù)據(jù)不全，本研究不含西藏自治區(qū)及港澳臺(tái)地區(qū)）的數(shù)據(jù)。需要說明的是關(guān)于綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)的測(cè)算，由于2017年之后中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒不再統(tǒng)計(jì)“三廢”數(shù)據(jù)，故本文數(shù)據(jù)測(cè)算截止到2017年。

（二）模型構(gòu)建

1.空間自相關(guān)模型

空間自相關(guān)模型主要是用來研究整個(gè)空間以及各個(gè)單元間的相互依賴關(guān)系，本文主要利用全局空間自相關(guān)（Moran’s I）的值來反映不同區(qū)域間綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)聯(lián)度，計(jì)算公式為：

式（3）中，值為Moran’s I 統(tǒng)計(jì)量；xi和xj為i省市自治區(qū)和j省市自治區(qū)的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平；xˉ為區(qū)域要素平均值；wij為空間權(quán)重矩陣，若兩區(qū)域相鄰，則為1，若不相鄰，則為0。I的取值在[-1，1]之間，如果I值小于0，則表示空間負(fù)相關(guān)，表明某區(qū)域與周圍區(qū)域的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間具有顯著差異，呈現(xiàn)空間分散狀態(tài)；如果I值等于0，則表示空間呈隨機(jī)性，表明某區(qū)域與周圍區(qū)域的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間沒有相關(guān)性，呈現(xiàn)隨機(jī)分布狀態(tài)；如果I值大于0，則表示空間正相關(guān)，表明某區(qū)域與周圍區(qū)域的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間有很強(qiáng)的相關(guān)性，呈現(xiàn)集聚狀態(tài)。

2.空間權(quán)重矩陣

空間權(quán)重矩陣是衡量各個(gè)變量在區(qū)域上空間分布的聯(lián)系緊密程度，基于地理學(xué)的定律，地理位置相近區(qū)域內(nèi)的事物緊密程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于地理位置相隔較遠(yuǎn)區(qū)域內(nèi)事物的緊密程度，因而本文選取空間鄰接矩陣，定義如下：

式（4）中，i與j為各省市自治區(qū)，最終形成空間權(quán)重矩陣為：

3.空間面板模型

為了分析金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，將空間效應(yīng)納入計(jì)量模型進(jìn)行研究，探究金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)的空間溢出效應(yīng)，構(gòu)建空間面板模型：

其中，yit表示i省市自治區(qū)t時(shí)期的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展量，xit表示解釋變量金融集聚，wij表示空間權(quán)重矩陣中的元素，Xit表示控制變量，σ為被解釋變量空間自回歸系數(shù)，β為解釋變量回歸系數(shù)，?為解釋變量空間回歸系數(shù)，λ為空間誤差回歸系數(shù)。通常會(huì)有以下幾種特殊模型：

（1）若σ≠0,?≠0,λ=0，式（5）為空間杜賓模型（SDM），表示既考慮區(qū)域間綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展又考慮區(qū)域間金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。

（2）若λ≠0，σ=0,式（5）為空間誤差模型（SEM），表示測(cè)算鄰近省市自治區(qū)除金融集聚之外未納入考慮的因素對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。

（3）若σ≠0,?≠0，式（5）為空間滯后模型（SLM），表示測(cè)算鄰近區(qū)域的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)本區(qū)域綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的影響。

4.面板門檻模型

由于金融集聚與綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展間可能存在非線性關(guān)系，因而采用面板門檻模型[19]，以金融集聚作為“門檻變量”來探究金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的非線性效應(yīng)：

式（6）中，i表示個(gè)體，t代表時(shí)間，?i表示控制變量的待估參數(shù)，φi為控制變量，β1為門檻依賴變量的待估參數(shù)，xit為解釋變量，εit為誤差項(xiàng)，qit為門檻變量，γ為門檻值。

五、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析

金融集聚變量。從時(shí)間維度上分析，各省市自治區(qū)的區(qū)位熵值平均值總體呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，2017 年全國(guó)的區(qū)位熵值平均值達(dá)到了0.99，接近1，表明我國(guó)金融業(yè)集聚現(xiàn)象總體開始凸顯；從空間維度分析，區(qū)位熵值標(biāo)準(zhǔn)差總體呈現(xiàn)縮小的趨勢(shì)，說明各區(qū)域間金融集聚水平的差距在逐步縮小（見表1）。

綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展變量。從時(shí)間維度上分析，各省市自治區(qū)的綠色經(jīng)濟(jì)（GGDP）平均值從2005 年的0.57 萬億元增長(zhǎng)到2017 年的2.64 萬億元，增長(zhǎng)了4.63 倍，表明我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)（GGDP）隨著GDP 的增長(zhǎng)而逐步增長(zhǎng)；從空間維度分析，我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)（GGDP）標(biāo)準(zhǔn)差呈現(xiàn)一個(gè)增長(zhǎng)狀態(tài)，表明各區(qū)域間綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展差異在逐步擴(kuò)大（見表1）。

表1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

另外，從均值分析可以看出，控制變量中人力資本水平和政府財(cái)政支出呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，而對(duì)外開放度呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，說明我國(guó)人均受教育年限增多，政府財(cái)政支出也不斷增加；由標(biāo)準(zhǔn)差分析中可以發(fā)現(xiàn)，人力資本水平和政府支出呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，表明隨著時(shí)間的增長(zhǎng)，各地區(qū)的差異越來越明顯，而對(duì)外開放度呈下降狀態(tài)。

（二）空間相關(guān)性分析

對(duì)我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行空間相關(guān)性檢驗(yàn)，測(cè)算2005年到2017年的Moran’s I指數(shù)，基于空間相鄰的0-1 矩陣作為空間權(quán)重矩陣，進(jìn)行行標(biāo)準(zhǔn)化，采用雙尾統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)分析，結(jié)果如表2 所示。由表2中可看出，綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的Moran’s I值均通過1%的顯著性水平檢驗(yàn)，且在考察年間Moran’s I 值均為正數(shù)，z值均大于2，因而可以說明我國(guó)各省市自治區(qū)間的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在正向的空間自相關(guān)關(guān)系，除2013年和2014年的Moran’s I值作用相對(duì)較小，顯著性相對(duì)較弱外，其他年份的Moran’s I值均較大，顯著性均較強(qiáng)。各省市自治區(qū)之間的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展在空間分布上呈現(xiàn)明顯的正向集聚效應(yīng)?？傮w來看，我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的Moran’s I 值呈現(xiàn)“U”型分布，說明隨著時(shí)間的推移，區(qū)域間綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間正相關(guān)關(guān)系先逐步減弱，到2014 年達(dá)到最小，又在2014—2017 年間區(qū)域間的空間自相關(guān)性逐步增強(qiáng)。

表2 2005-2017年綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展Moran’s I值及檢驗(yàn)結(jié)果

為了更好地觀察區(qū)域間綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間異質(zhì)性這一特征，基于單尾檢驗(yàn)，選取2005年、2009年、2013 年和2017 年的數(shù)據(jù)繪制Moran’s I 值散點(diǎn)圖。由圖1可以發(fā)現(xiàn)，基于單尾檢驗(yàn)的Moran’s I值與雙尾檢驗(yàn)的Moran’s I值有所差異。大部分省市自治區(qū)都分布在第一和第三象限，而天津、山西、廣東、四川均在第二和第四象限，表明我國(guó)各省市自治區(qū)間綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在顯著的空間正相關(guān)關(guān)系。其中，北京、河北、江蘇、山東和河南等地區(qū)均分布在第一象限，表明這些地區(qū)的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度處于一個(gè)快速發(fā)展階段，呈現(xiàn)“高—高”集聚；而云南、青海、寧夏和新疆等地區(qū)均分布在第三象限，表明這些地區(qū)的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較慢，呈現(xiàn)“低—低”的集聚分布。此外，還可以發(fā)現(xiàn)，隨著時(shí)間的推移，各省市自治區(qū)在象限的分布并沒有太大變化，因而說明我國(guó)各省市自治區(qū)間綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)定的空間正相關(guān)關(guān)系。

圖1 我國(guó)各地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的Moran’s I值散點(diǎn)圖

（三）空間計(jì)量模型分析

根據(jù)空間相關(guān)性Moran’s I 值的分析，各省市自治區(qū)間綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在顯著的空間正向相關(guān)性，因此引入空間面板計(jì)量模型。首先，使用Hausman檢驗(yàn)，p值為0.001，表明在1%的檢驗(yàn)水平下拒絕隨機(jī)效應(yīng)的原假設(shè)，故應(yīng)該選擇固定效應(yīng)模型。再根據(jù)LR檢驗(yàn)來判斷空間杜賓模型是否會(huì)退化成SEM 或SLM，檢驗(yàn)結(jié)果中空間滯后（Spatial lag）的p 值為0.003，空間誤差（Spatial error）的p 值為0.000，表明在1%的顯著性水平下均拒絕原假設(shè)，故選取空間杜賓模型來衡量區(qū)域間金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。固定效應(yīng)的空間杜賓面板模型分為空間固定效應(yīng)模型、時(shí)間固定效應(yīng)模型以及時(shí)空固定效應(yīng)模型，根據(jù)表3 結(jié)果分析，在三個(gè)模型中，空間固定效應(yīng)模型的擬合優(yōu)度最大，且rho值最大，通過1%的顯著性檢驗(yàn)，相比之下，認(rèn)為應(yīng)選取空間固定效應(yīng)模型更符合。

表3 空間杜賓面板模型估計(jì)結(jié)果

在空間固定效應(yīng)模型中，金融集聚（LQ）的系數(shù)均為正且通過1%的顯著性水平檢驗(yàn)，說明金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有正向促進(jìn)作用。金融業(yè)的集聚使得金融資源在集聚區(qū)匯集，帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，使得區(qū)域間企業(yè)形成橫向與縱向的協(xié)作，通過整合產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，從而提升區(qū)域生態(tài)質(zhì)量，加快綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，至此，假設(shè)H1 得到驗(yàn)證。變量W×LQ 的系數(shù)為0.061，通過了5%的顯著性水平檢驗(yàn)，進(jìn)一步說明了金融集聚在時(shí)空維度上對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)存在顯著正向空間溢出效應(yīng)，即鄰近區(qū)域的金融產(chǎn)業(yè)集聚通過溢出效應(yīng)對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展有顯著正向的影響，至此，假設(shè)H2得到驗(yàn)證。此外，在空間固定效應(yīng)模型中，人力資本水平（HUM）對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展表現(xiàn)出顯著正向作用，表明人力資本水平在很大程度上可以促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；對(duì)外開放度（OPEN）表現(xiàn)出對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定的負(fù)向作用，政府財(cái)政支出（GOV）對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用也是顯著的。

（四）直接效應(yīng)、間接效應(yīng)和總效應(yīng)分析

為了進(jìn)一步測(cè)算金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，本文對(duì)三種模型的直接效應(yīng)、間接效應(yīng)和總效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)。由表4可知，選取空間固定效應(yīng)模型分析，金融集聚（LQ）的總效應(yīng)系數(shù)為0.553，說明本區(qū)域金融集聚程度每增加1%，將促進(jìn)本區(qū)域綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體上升0.553%；直接效應(yīng)系數(shù)為0.174，說明金融集聚對(duì)本區(qū)域的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在正向作用，本區(qū)域金融集聚程度每增加1%，將促進(jìn)本區(qū)域綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展上升0.174%；間接效應(yīng)系數(shù)為0.379，說明本區(qū)域金融集聚程度增加1%，將促進(jìn)鄰近區(qū)域的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展上升0.379%。由此可見，金融集聚在一定程度上不僅影響本區(qū)域的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，還間接影響鄰近區(qū)域的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也與假設(shè)H2相吻合。從總效應(yīng)分析，直接效應(yīng)占31.46%，而間接效應(yīng)占68.54%，說明金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展溢出效應(yīng)顯著。此外，人力資本水平和政府財(cái)政支出的三種效應(yīng)系數(shù)均為正，且表現(xiàn)出顯著的促進(jìn)作用，而對(duì)外開放度的三種效應(yīng)系數(shù)為負(fù)，且不顯著，表明對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有一定的反作用。

表4 直接效應(yīng)、間接效應(yīng)和總效應(yīng)估計(jì)結(jié)果

（五）門檻效應(yīng)分析

金融集聚會(huì)推動(dòng)我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但這種推動(dòng)作用有可能在金融集聚發(fā)展到一定程度才顯著，因而金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能存在“門檻效應(yīng)”。本文基于Bootstrap 法采用重復(fù)抽樣300次，以金融集聚作為門檻變量，進(jìn)行門檻效應(yīng)檢驗(yàn)，結(jié)果見表5。

表5 金融集聚門檻檢驗(yàn)

由表5中可以看出，金融集聚單一門檻檢驗(yàn)在5%的置信水平下存在門檻效應(yīng)，雙重門檻的p 值為0.2033，未能通過檢驗(yàn)，因而認(rèn)為金融集聚存在單一門檻效應(yīng)，估計(jì)出的門檻值為0.70，說明金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響具有單一門檻效應(yīng)。

同時(shí)，通過表6 門檻效應(yīng)估計(jì)結(jié)果可看出，若金融集聚值小于門檻值時(shí)，系數(shù)為-0.013，未能通過檢驗(yàn)，說明金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響不顯著，表明金融集聚程度達(dá)不到一定要求水平，金融集聚可能對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展不產(chǎn)生影響，可能是因?yàn)榻鹑诩鄢潭容^低，未能實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相融合，使得金融不能促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展；若金融集聚值大于門檻值時(shí)，系數(shù)為0.154，且通過5%的顯著性水平檢驗(yàn)，表明金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在正向影響，金融集聚值的增加有助于促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。綜上，金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在“門檻效應(yīng)”，假設(shè)H3得到驗(yàn)證。

表6 門檻效應(yīng)估計(jì)結(jié)果

（六）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為驗(yàn)證金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的有效性，本文根據(jù)對(duì)數(shù)據(jù)可得性的考究，采用兩種方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，第一種方法是變量替換法，參考余泳澤等[20]計(jì)算金融集聚區(qū)位熵的方法，采用各地區(qū)金融業(yè)從業(yè)人員與就業(yè)總?cè)藬?shù)的區(qū)位熵指數(shù)作為金融集聚的衡量指標(biāo)，進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)；第二種方法是模型替換法，考慮到金融集聚與綠色經(jīng)濟(jì)之間存在內(nèi)生性問題，采用GMM 模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果見表7，無論是變量替換法還是模型替換法，檢驗(yàn)結(jié)果均表明金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用方向和上述回歸結(jié)果一致，均顯著，說明上述分析的實(shí)證結(jié)果具備較高的可靠性和較強(qiáng)的穩(wěn)健性。

表7 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

六、結(jié)論與建議

（一）主要結(jié)論

本文基于2005—2017年30個(gè)省市自治區(qū)的數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)各省市自治區(qū)的金融集聚與綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行測(cè)算，運(yùn)用空間自相關(guān)模型分析我國(guó)各省市自治區(qū)的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的空間相關(guān)性，并使用空間杜賓面板模型探究金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。研究結(jié)果表明：第一，隨著國(guó)內(nèi)GDP的增長(zhǎng)，綠色經(jīng)濟(jì)也逐步增長(zhǎng)，但各省市自治區(qū)間綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡，東部地區(qū)的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度最高，中部地區(qū)的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度次之，西部地區(qū)的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度最低。第二，我國(guó)各省市自治區(qū)之間綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在顯著的正向空間相關(guān)性，金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展有正向促進(jìn)作用，且金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展有顯著的溢出效應(yīng)。第三，本區(qū)域的金融集聚不僅促進(jìn)本區(qū)域的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，還在一定程度上對(duì)鄰近區(qū)域有正向作用。第四，金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在單一“門檻效應(yīng)”，當(dāng)金融集聚值超過門檻值時(shí)，則會(huì)促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；當(dāng)金融集聚值低于門檻值時(shí)，金融集聚可能不影響綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）政策建議

首先，積極推動(dòng)多形式跨區(qū)域合作，縮小區(qū)域間綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的差距。人才是綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程的核心力量，資源是綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的儲(chǔ)備力量，資金促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，因而，各省市自治區(qū)在優(yōu)化自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，更應(yīng)加強(qiáng)區(qū)域間人才、資源和資金的合作交流，積極推動(dòng)多形式跨區(qū)域合作，各地相關(guān)部門可根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r出臺(tái)不同的優(yōu)惠政策，吸引相關(guān)資源的流入，縮小區(qū)域間綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差距，帶動(dòng)周邊區(qū)域綠色經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

其次，加強(qiáng)金融集聚程度，充分發(fā)揮金融集聚對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正向促進(jìn)和溢出作用。金融集聚是區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力，金融資源通過集聚與擴(kuò)散作用實(shí)現(xiàn)其在地區(qū)間的流動(dòng)，金融集聚在提升本地綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，能夠通過輻射帶動(dòng)作用影響周邊地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此，各地區(qū)可以通過政策引導(dǎo)、財(cái)政支持等方式，構(gòu)建多層次金融體系，發(fā)揮各地區(qū)金融中心的自身優(yōu)勢(shì)，有效提升地區(qū)金融集聚水平。另外，還可通過完善金融支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策體系，提升金融對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持能力，促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)步發(fā)展。