□文/王志臻 楊泰然 唐衛(wèi)益

（蘇州科技大學(xué) 江蘇·蘇州）

[提要］經(jīng)濟“雙循環(huán)”是基于國內(nèi)外復(fù)雜政治經(jīng)濟狀況提出的，給小微企業(yè)帶來新的機遇和問題，傳統(tǒng)行業(yè)、出口型企業(yè)受到?jīng)_擊，科技型企業(yè)得到推動，內(nèi)貿(mào)型企業(yè)迎來更穩(wěn)定發(fā)展環(huán)境。本文就新形勢研究小微企業(yè)融資問題，并提出可行性建議。

小微企業(yè)作為社會經(jīng)濟主體，提供大量就業(yè)崗位，在社會發(fā)展中占據(jù)主要地位，但是小微企業(yè)長期飽受融資壓力。由于國內(nèi)外復(fù)雜政治經(jīng)濟形勢，黨和國家提出了經(jīng)濟“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局，即以經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)為主體，以內(nèi)需作為我國經(jīng)濟發(fā)展的主要動力源，降低國際經(jīng)濟、金融發(fā)展風(fēng)險可能對我國造成的沖擊與影響。這一戰(zhàn)略一方面給小微企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展機會；另一方面也給小微企業(yè)造成一定的沖擊。因此，如何利用好新形勢下的機遇、調(diào)整好融資策略成為了重要課題。

一、小微企業(yè)融資困境

小微企業(yè)目前遇到的主要困境是融資問題，這也是一個世界性難題。具體來看主要包括以下幾個方面：

（一）商業(yè)銀行融資困難。小微企業(yè)的主要融資渠道是商業(yè)銀行，而商業(yè)銀行較高的融資門檻是造成小微企業(yè)融資難的主要原因。商業(yè)銀行缺乏靈活的貸款抵押政策，以滿足不同類型小微企業(yè)貸款需求。商業(yè)銀行的本質(zhì)是為了賺取利潤，而給小微企業(yè)做貸款，一方面利潤較低、風(fēng)險較大；另一方面服務(wù)管理成本大，壞賬率高，這就導(dǎo)致大多數(shù)商業(yè)銀行不太愿意參與到小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中，設(shè)置諸多貸款要求，導(dǎo)致小微企業(yè)獲得商業(yè)銀行貸款的成功率較低。加之當(dāng)前很多商業(yè)銀行對小微企業(yè)融資貸款的額度限制及行業(yè)嚴格的規(guī)定，導(dǎo)致能獲取貸款的企業(yè)更少。

（二）融資渠道選擇少。造成這種狀況的根本原因是小微企業(yè)往往運營規(guī)模較小，成立時間較短，本身能夠提供的信用基礎(chǔ)比較薄弱。正規(guī)融資機構(gòu)對信用要求往往較高，層層篩查對于小微企業(yè)融資通常形成障礙，甚至有時有資質(zhì)都要等審批超過一個月。另外，我國的風(fēng)險投資市場并不成熟，民間的高利貸往往風(fēng)險過高，讓人望而生畏，以至于民間的大量資本不能發(fā)揮作用。

（三）政府政策不完善。小微企業(yè)融資難，除了與自身問題以及投資機構(gòu)興趣度不大、融資門檻高等問題有關(guān)以外，還與政府政策的不完善有直接關(guān)系。政府沒有對小微企業(yè)制定比較完善的社會信用體系，致使大多數(shù)小微企業(yè)無法通過自身的信用資質(zhì)進行貸款融資。

二、以經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)為主的經(jīng)濟“雙循環(huán)”給小微企業(yè)帶來的問題

內(nèi)循環(huán)為主的戰(zhàn)略是國家為了擴大國內(nèi)市場優(yōu)勢而制定的，但是沒有以單純增加內(nèi)需經(jīng)濟為目的，而是以“提升產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的現(xiàn)代化水平”為基礎(chǔ)，充分強調(diào)科技創(chuàng)新的作用。未來科技型和內(nèi)貿(mào)為主的小微企業(yè)將會迎來戰(zhàn)略發(fā)展機遇期，而高污染、低產(chǎn)能的小微企業(yè)將逐漸被市場淘汰，受制于國際貿(mào)易保護主義，外貿(mào)型的小微企業(yè)也將會迎來一波倒閉潮。總之，其實大部分行業(yè)都面臨風(fēng)險和問題。

（一）出口型小微企業(yè)發(fā)生斷單與斷鏈。經(jīng)濟“雙循環(huán)”下外部經(jīng)濟將不再是刺激經(jīng)濟增長的主要途徑。以美國為首的西方外部強敵加劇了與中國的對抗，有隨時脫鉤的可能。中國和美國都是主要的國際貿(mào)易國，兩國貿(mào)易總額長期保持總體增長態(tài)勢。2010年，中美雙邊貿(mào)易總額達到3，853.4億美元，并連續(xù)多年保持增長。2017年，兩國貿(mào)易總額達到峰值6，359.7億美元。即使在2019年，兩國貿(mào)易總額仍有5，412.23億美元。在極端情況下，一旦雙邊經(jīng)濟脫鉤，中國的貿(mào)易總額將立即下降5，000多億美元，數(shù)以萬計的出口型小微企業(yè)將面臨破產(chǎn)，并將在產(chǎn)業(yè)鏈中受到重大影響?！皵噫湣睂ν庀蛐托∥⑵髽I(yè)產(chǎn)生重大影響，導(dǎo)致訂單減少、就業(yè)波動、企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)困難、原材料供應(yīng)不穩(wěn)定、銷售受到影響、產(chǎn)品積壓、成本上升。從長遠來看，供應(yīng)鏈將直接中斷，供應(yīng)鏈中大量外向型小微企業(yè)可能破產(chǎn)。從實際來看，以華為為代表的中國高科技企業(yè)在世界上處于領(lǐng)先地位，但這些高科技企業(yè)產(chǎn)品的許多關(guān)鍵部件都是由國外供應(yīng)的，主要集中在用于制造高端芯片的光刻機、智能手機芯片、汽車發(fā)動機和高端數(shù)控機床四個領(lǐng)域。2019年，美國故意挑起華為手機芯片供應(yīng)限制，嚴重影響了華為手機的發(fā)展。這些行業(yè)中的小微企業(yè)以及這些行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的小微企業(yè)的業(yè)務(wù)將大幅度下滑。

（二）傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)品需求降低。在早期投資時代，國內(nèi)市場對鋼鐵、煤炭、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)品需求旺盛。這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的小微企業(yè)也迎來了一波發(fā)展紅利，進入了快速發(fā)展期。然而，隨著國內(nèi)大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完成，這些行業(yè)的增長速度逐漸下降，市場趨于飽和。同時，隨著技術(shù)的發(fā)展，如今已經(jīng)進入了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟時代，由于原材料和勞動力成本的上升，傳統(tǒng)制造企業(yè)的利潤率越來越低，甚至出現(xiàn)虧損，傳統(tǒng)行業(yè)對材料的需求越來越低。傳統(tǒng)“三駕馬車”對經(jīng)濟增長的推動力開始下降，國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需要改善，新的就業(yè)需要增加，消費需求需要刺激。這迫切需要經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，尋找新的經(jīng)濟增長動力。同時，在以美國為首的外部強敵封鎖的情況下，我國必須充分發(fā)揮國內(nèi)超大規(guī)模市場的優(yōu)勢，采取內(nèi)部循環(huán)和“雙循環(huán)”驅(qū)動的戰(zhàn)略。同時，內(nèi)部經(jīng)濟周期要求擴大內(nèi)需，這更多地體現(xiàn)在新的消費品上，而不是落后甚至即將被市場淘汰的行業(yè)。目前，我國已明確表示，未來將擴大對新基礎(chǔ)設(shè)施的投資，以技術(shù)促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，重點攻關(guān)，打破國外技術(shù)封鎖，逐步增加新能源、5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心等新的消費需求。在這種大趨勢下，許多傳統(tǒng)低端制造業(yè)的小微企業(yè)逐漸被市場淘汰。

（三）小微企業(yè)脫離供應(yīng)鏈系統(tǒng)。傳統(tǒng)市場推廣模式中，很多企業(yè)屬于單打獨斗型，小微企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品，然后雇傭大量的銷售人員，進行市場推廣，這種模式只要將產(chǎn)品賣出去即可，屬于“打一槍放一炮”，銷售人員很少考慮與核心企業(yè)建立穩(wěn)定的業(yè)務(wù)聯(lián)系并融入核心企業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)。但是專業(yè)化的國際分工讓所有企業(yè)處于一定的分工中，整個經(jīng)濟系統(tǒng)本質(zhì)上就是一個完整的供應(yīng)鏈系統(tǒng)，而在其中又分為行業(yè)領(lǐng)域的供應(yīng)鏈。供應(yīng)鏈是一個系統(tǒng)性的工程，涉及到規(guī)劃、采購、生產(chǎn)、庫存管理、物流運輸、消費以及IT技術(shù)等各個環(huán)節(jié)，每一個環(huán)節(jié)都有大量的小微企業(yè)參與，這些小微企業(yè)依附于核心企業(yè)并且和核心企業(yè)建立穩(wěn)定的業(yè)務(wù)聯(lián)系，積極參與供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)，并且努力成為某一環(huán)節(jié)的重要組成部分，這與傳統(tǒng)的單打獨斗型的業(yè)務(wù)模式有很大的差別，也意味著這些單打獨斗型小微企業(yè)再不積極融入供應(yīng)鏈中，將難以在競爭更加激烈的市場中長久發(fā)展。

三、新形勢下小微企業(yè)融資策略

在國內(nèi)國際經(jīng)濟雙循環(huán)背景下，金融市場的擴張與創(chuàng)新會提供更多的融資機會，形成經(jīng)濟增速較快時期。因此，企業(yè)為了跟上經(jīng)濟增長的速度，需要籌集資金用于增加固定資產(chǎn)、存貨、人員等，此時融資成為不可避免的環(huán)節(jié)。但是上文提到的新形勢下的危機更需要企業(yè)重視。企業(yè)想要更好地融資，需要注意以下幾個方面：

（一）市場轉(zhuǎn)變。在外部強敵和逆全球化勢力抬頭的背景下，可以預(yù)計，未來對外貿(mào)易難以大規(guī)模增長，出口型小微企業(yè)不得已面臨危機，如果不能在國內(nèi)市場找到機會，對融資和發(fā)展都會造成不利影響，此時企業(yè)應(yīng)該積極轉(zhuǎn)變觀念，將產(chǎn)品轉(zhuǎn)銷國內(nèi)市場。2020年6月22日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于支持出口產(chǎn)品轉(zhuǎn)內(nèi)銷的實施意見》，在政策層面支持部分出口產(chǎn)品通過各種渠道返回本土銷售。因此，建議出口型小微企業(yè)積極將出口產(chǎn)品轉(zhuǎn)內(nèi)銷，積極順應(yīng)市場與政策，才能更好地融資并合理利用資金。

同時，要挖掘新的消費需求。此次新冠肺炎疫情期間催生了各類云端新型消費模式，眾多線下消費場景轉(zhuǎn)為線上消費，直播帶貨、直播購物更是成為新的消費潮流。企業(yè)應(yīng)該積極轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，努力挖掘新的消費產(chǎn)品，深入了解市場，探索線上化經(jīng)營方式，以用戶需求為導(dǎo)向，促進線上、線下的聯(lián)動協(xié)調(diào)以及全渠道的深入融合，為消費者提供精準性產(chǎn)品以及定制化產(chǎn)品。融資的起點是正確認識到企業(yè)的資金缺口，當(dāng)企業(yè)繁榮發(fā)展的時候，融資必不可少，要制定完善的融資計劃，根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略，分階段、分步驟地采取不同融資策略，及時調(diào)整融資規(guī)模。由于很多企業(yè)有著多樣化的融資渠道，因此在確定融資規(guī)模上，也要綜合不同渠道的成本，做一個系統(tǒng)的評估。當(dāng)市場方向確定好、產(chǎn)品設(shè)計更貼近消費者時，融資信用必然極大提高。

（二）發(fā)展供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融是銀行圍繞核心企業(yè)管理上下游中小企業(yè)資金流和物流的金融服務(wù)，通過對各類信息的三維訪問，將單個公司的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)化為整個供應(yīng)鏈的可控風(fēng)險，并將風(fēng)險控制到最低水平。新的定義與傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)和貨物留置權(quán)（動產(chǎn)和貨物權(quán)利抵押、質(zhì)押信貸）非常接近，但有一個明顯的區(qū)別，即保理和運費質(zhì)押只是簡單的貿(mào)易融資產(chǎn)品，而供應(yīng)鏈金融是核心公司和銀行之間為所有供應(yīng)鏈成員公司達成的系統(tǒng)融資方案。

現(xiàn)行的小微企業(yè)的模式其實很難獲得良好融資，市場大部分行業(yè)趨向飽和，頭部企業(yè)往往占據(jù)市場極大份額，小微企業(yè)的生存空間都被極大壓縮，想憑借自身信用狀況與行業(yè)頭部競爭獲得融資難上加難。企業(yè)要想實現(xiàn)跨越式發(fā)展，就要把現(xiàn)有資源整合好，在企業(yè)發(fā)展過程中有效獲得所需要的外部資源。企業(yè)必須解放思想，積極創(chuàng)新資本運作方式，有效趨利避害，化挑戰(zhàn)為動力，實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。這時良好的出路是想辦法融入核心企業(yè)，和核心企業(yè)建立聯(lián)系并融入大的生態(tài)鏈，防止自身陷入孤身被針對的情況。供應(yīng)鏈經(jīng)濟是未來發(fā)展的趨勢，在供應(yīng)鏈體系中，只要核心企業(yè)不出現(xiàn)問題，供應(yīng)鏈通常會保持穩(wěn)定的狀態(tài)。供應(yīng)鏈經(jīng)濟既有利于擴大消費，又有利于建立企業(yè)之間穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，未來大部分小微企業(yè)都會積極融入供應(yīng)鏈經(jīng)濟。而小微企業(yè)因為信用狀況較差，且缺少固定資產(chǎn)可做抵押，難從銀行獲得信用貸款、保證貸款、抵質(zhì)押貸款的情況，會在供應(yīng)鏈金融下得到良好解決。

（三）金融機構(gòu)與小微企業(yè)通力合作。小微企業(yè)融資困難，其中最重要的原因在于企業(yè)與金融機構(gòu)的信息不對稱，而企業(yè)與金融機構(gòu)良好的溝通是使企業(yè)融入市場、獲得貸款的有效途徑。企業(yè)應(yīng)該加強自身信息制度建設(shè)，為向金融機構(gòu)融資打下堅實的基礎(chǔ)，為融資機構(gòu)提供可信的信息查詢。小微企業(yè)要重視自身誠信制度建設(shè)，有誠信問題的企業(yè)是融不到資金的，而誠信良好的企業(yè)，為企業(yè)獲得資金投入提供了有力的保障。企業(yè)要重視誠信積累，保持良好的信貸記錄，為以后公司發(fā)展獲取更多的資金提供良好的保障。

金融機構(gòu)應(yīng)該加強產(chǎn)品研發(fā)，推出更多的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品。金融機構(gòu)是支持小微企業(yè)信貸資金的主體，為小微企業(yè)提供了大部分資金來源。但由于金融機構(gòu)的貸款規(guī)則，大多數(shù)高質(zhì)量但缺乏足夠價值抵押品的小微企業(yè)仍然被拒絕。隨著金融技術(shù)的發(fā)展，科學(xué)技術(shù)的應(yīng)用可以大大緩解小微企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信息不對稱?，F(xiàn)階段，金融機構(gòu)應(yīng)積極開展產(chǎn)品研發(fā)，大力推廣大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)在信貸風(fēng)險控制過程中的應(yīng)用，積極推出網(wǎng)上融資產(chǎn)品，并不斷優(yōu)化。

作為市場中的投資者，金融機構(gòu)自然有能力發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融（SCF）是商業(yè)銀行貸款（銀行層面）的專業(yè)領(lǐng)域，也是企業(yè)，尤其是中小企業(yè)（企業(yè)層面）的融資渠道。這是一種銀行將核心公司與上下游公司聯(lián)系起來，提供靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)的融資模式。金融機構(gòu)要積極與核心企業(yè)合作，在合作基礎(chǔ)上發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，利用核心企業(yè)的信貸優(yōu)勢，為核心企業(yè)上下游小微企業(yè)提供金融支持，積極開展倉單質(zhì)押、應(yīng)收賬款融資、票據(jù)貼現(xiàn)等服務(wù)，并在具體業(yè)務(wù)實施過程中簡化業(yè)務(wù)流程，例如一些大型核心企業(yè)通常有上萬家上下游企業(yè)，而金融機構(gòu)在提供金融支持時可以簡化企業(yè)開戶流程，并提供在線開戶服務(wù)。

綜上，經(jīng)濟“雙循環(huán)”戰(zhàn)略是黨和國家綜合國內(nèi)外經(jīng)濟形勢而提出的戰(zhàn)略新發(fā)展格局，也是重塑我國新的外貿(mào)格局和國際競爭力的戰(zhàn)略決策。從形式上看，這是應(yīng)對全球經(jīng)濟疲軟、貿(mào)易保護主義盛行以及外部強敵惡意挑戰(zhàn)的舉措；從長遠來看，這也是我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要戰(zhàn)略。經(jīng)濟“雙循環(huán)”戰(zhàn)略給小微企業(yè)帶來一些新問題，但有問題就有機遇。當(dāng)前，小微企業(yè)應(yīng)該積極順應(yīng)時代潮流，努力抓住經(jīng)濟“雙循環(huán)”帶來的重大發(fā)展機遇，擁抱科技，積極適應(yīng)金融科技帶來的商業(yè)變化，同時積極削減成本，減少不必要開支，做好新形勢應(yīng)對。