管清友 如是金融研究院院長、海南大學經(jīng)濟學院教授

政府工作報告對2022年經(jīng)濟發(fā)展目標、路徑、工作重點進行了全面闡述，對前期發(fā)展中爭論比較大的政策、措施和問題進行了回應。

備受關注的2022年政府工作報告發(fā)布，其對今年經(jīng)濟發(fā)展目標、路徑、工作重點進行了全面闡述，對前期發(fā)展中爭論比較大的政策、措施和問題也進行了回應，信息量很大。

第一，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）預期增長目標為5.5%左右，傳遞穩(wěn)增長信心。政府工作報告明確將市場預期的上限5.5%作為經(jīng)濟增速目標，一方面，可以解短期中美兩國間經(jīng)濟政策預期差之困，為對沖美國加息政策可能帶來的負面沖擊提供了更強的信心保障；另一方面，傳遞了我國“十四五”時期保持中高速增長的決心，以及實現(xiàn)2035年人均GDP達到中等發(fā)達國家水平發(fā)展目標的決心。

第二，寬財政具有明顯的總量控制、靠前發(fā)力、托而不舉的特征，最大的亮點在于“放水養(yǎng)魚”。赤字率和專項債兩項關鍵總量指標以穩(wěn)為主，基本符合市場預期。通過跨年度結余調(diào)節(jié)，今年財政支出強度將明顯強于去年。“穩(wěn)基建”資金活水總體無憂，基建投資增速或在6%—8%。此外，2.5萬億元退稅減稅規(guī)模超出市場預期。

第三，貨幣政策強調(diào)總量與結構并行，進一步降息降準可期。貨幣政策從節(jié)奏來看上半年是關鍵時間窗口，從力度上看既要穩(wěn)健又要加大實施力度。既不搞“大水漫灌”，又滿足實體經(jīng)濟合理有效融資需求，將加大對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，實現(xiàn)總量與結構的較好組合。

第四，全年居民消費價格（CPI）漲幅目標定在3%左右，基本符合預期。筆者認為，全年穩(wěn)物價壓力不大。上半年初級產(chǎn)品保價穩(wěn)供還會持續(xù)，也需關注俄烏沖突升級對海外大宗商品價格的影響。我國國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）正處于下行通道，再通脹風險可控，但PPI回落速度在放緩。此外預計下半年豬肉價格將逐步上漲，帶動CPI溫和上漲。

第五，就業(yè)目標與去年相比持平，穩(wěn)定市場主體成為工作主線。 針對廣大中小企業(yè)實施減稅與退稅并舉，繼續(xù)實施一系列的紓困政策。同時，落實穩(wěn)定就業(yè)細則，繼續(xù)實施失業(yè)保險穩(wěn)崗返還政策，加大對農(nóng)民工和退役軍人等就業(yè)培訓，大力支持萬眾創(chuàng)新，對雙創(chuàng)平臺服務能力加強，同時保障就業(yè)者的合法權益。

第六，對去年爭議較大的房地產(chǎn)政策進行了明確糾偏。政府工作報告提出，在堅持房住不炒總基調(diào)下，推進保障性住房建設，支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進房地產(chǎn)良性循環(huán)和健康發(fā)展。因城施策有助于穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期，預計房地產(chǎn)政策在首付比例、房貸利率、限購門檻和交易稅費等方面將有所放松。

第七，強調(diào)“繼續(xù)完善生育養(yǎng)老相關措施”，積極應對老齡化、少子化。我國已經(jīng)步入老齡化、少子化社會，急需多措并舉施行生育鼓勵政策，包括延長生育假期、完善生育支持措施、推動建立普惠托育服務體系等，只有保護了人民對美好生活的向往，才能想生敢生。

第八，對于疫情防控的定調(diào)是“繼續(xù)做好常態(tài)化疫情防控，堅持外防輸入、內(nèi)防反彈，不斷優(yōu)化完善防控措施，加強口岸城市疫情防控”。由此判斷，今年防疫大概率將貫徹實施更加靈活的動態(tài)清零政策。政府工作報告中強調(diào)“科學精準處置局部疫情，保持正常生產(chǎn)生活秩序”，有助于消除過度防疫對經(jīng)濟增長的拖累。

第九，強調(diào)“雙碳”目標的同時提及“確保能源供應”。政府工作報告提出將能耗強度目標在“十四五”規(guī)劃期內(nèi)統(tǒng)籌考核，與去年要求單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低3%左右相比，更富彈性。而在強調(diào)“雙碳”目標的同時，政府工作報告提出“確保能源供應，立足資源稟賦，堅持先立后破、通盤謀劃”，意在糾正“運動式減碳”。

第十，繼黨的十九屆五中全會后再提“全面實行股票發(fā)行注冊制”。筆者預計，滬深全面注冊制可能將在2022年年內(nèi)落地，對于企業(yè)改善融資環(huán)境、促進技術創(chuàng)新等具有重要作用。全面實行股票發(fā)行注冊制意味著IPO常態(tài)化和退市常態(tài)化，資本市場將正式完成從供銷社模式向超市模式轉變，未來A股大概率將越來越機構化，投資專業(yè)門檻將會更高，核心資產(chǎn)、價值投資將成為主流。