袁祎蔓

近期，由南方基金主辦的ESG投資國(guó)際論壇圓滿落幕，會(huì)議圍繞“投資者應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)ESG環(huán)境變化”議題，邀請(qǐng)了南方基金基金經(jīng)理林樂(lè)峰、耶魯大學(xué)能源研究學(xué)院講師和顧問(wèn)委員會(huì)教授CaryKrosinsky、RobecoAlternativeAlphaResearch研究組負(fù)責(zé)人MikeChen等專業(yè)人士，分享了中國(guó)、歐洲、美國(guó)ESG投資發(fā)展的情況，并吸引了多家海外媒體參與，共同探討未來(lái)ESG投資發(fā)展方向。

近年來(lái)，隨著可持續(xù)發(fā)展理念在全球范圍的升溫，ESG投資正在成為中國(guó)乃至全球投資者的重要議程，各國(guó)機(jī)構(gòu)針對(duì)ESG投資的創(chuàng)新層出不窮。南方基金林樂(lè)峰表示，通過(guò)多年的積累，公司搭建了一套完整的ESG數(shù)據(jù)庫(kù)，并成立了多個(gè)ESG相關(guān)產(chǎn)品，在這些產(chǎn)品的運(yùn)作過(guò)程中積極跟所投資的上市公司進(jìn)行溝通，希望能在ESG方面對(duì)他們有更多影響，并增強(qiáng)他們?cè)贓SG方面的責(zé)任。CaryKrosinsky表示，2020年能源結(jié)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始從石油和煤逐漸向可再生能源轉(zhuǎn)型，未來(lái)還會(huì)繼續(xù)持續(xù)。耶魯現(xiàn)在也取得了很多進(jìn)步，這些進(jìn)步體現(xiàn)在方方面面。MikeChen則表示，荷寶（Robeco）也有自己的數(shù)據(jù)模型，從全球的角度來(lái)說(shuō)，MikeChen認(rèn)為所有企業(yè)都需要將數(shù)據(jù)量化，因?yàn)槿绻@些數(shù)據(jù)不能量化的話，在實(shí)際中是很難使用的。

會(huì)上，南方基金林樂(lè)峰就中國(guó)在ESG方面面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)發(fā)表了獨(dú)到見(jiàn)解。他表示，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)對(duì)于很多方面的標(biāo)準(zhǔn)也在不斷提高，以密集的政策來(lái)推動(dòng)社會(huì)文明的進(jìn)步，讓我們的世界和生活變得更好。最近幾年全球氣候環(huán)境出現(xiàn)了一定的變化，也讓各國(guó)政府、投資機(jī)構(gòu)逐漸意識(shí)到可持續(xù)發(fā)展的重要性。中國(guó)已明確提出“碳達(dá)峰”與“碳中和”目標(biāo)，并且持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力發(fā)展可再生能源，很多地區(qū)正在加快規(guī)劃建設(shè)大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目，兼具經(jīng)濟(jì)發(fā)展和綠色轉(zhuǎn)型同步進(jìn)行，這樣會(huì)給相應(yīng)領(lǐng)域的參與者帶來(lái)很多投資機(jī)會(huì)，包括風(fēng)電、光伏、新能源汽車、儲(chǔ)能、電力設(shè)備等行業(yè)的需求也會(huì)有較快增長(zhǎng)。同時(shí)，在實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的過(guò)程中，一些傳統(tǒng)行業(yè)也會(huì)受到能源結(jié)構(gòu)變化的影響。

耶魯?shù)腃aryKrosinsky分享道，美國(guó)當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)比較成熟，美國(guó)有兩個(gè)時(shí)間比較長(zhǎng)的ESG基金在上世紀(jì)70年代就已設(shè)立，他們有自己的一套評(píng)估績(jī)效的標(biāo)準(zhǔn)。其中有一系列基準(zhǔn)來(lái)對(duì)比、評(píng)估其他公司的表現(xiàn)情況。目前的重點(diǎn)是評(píng)估一個(gè)投資組合ROA的同時(shí)，也要把ESG維度考慮進(jìn)去?！拔覄倓偺岬矫绹?guó)的ESG基金，現(xiàn)在有越來(lái)越多的資金流入，得到了越來(lái)越多投資人的認(rèn)可，這也從側(cè)面證實(shí)了ESG得到了大眾的重視。但我們還是需要理解一個(gè)問(wèn)題，就是不管做ESG投資還是做什么投資，我們的初衷是為了最大化投資收益，也希望能給股東帶來(lái)更多利益?！盋aryKrosinsky進(jìn)一步表示，考慮到ESG在投資過(guò)程中可能會(huì)對(duì)某些投資行為進(jìn)行限制，所以短期來(lái)看或有一些影響，但長(zhǎng)期來(lái)看還是有望獲益。

Robeco的MikeChen表示，Robeco在歐洲做資金管理，很早就已經(jīng)納入了ESG投資，很多客戶都是歐洲公司。值得一提的是，歐洲客戶非常重視ESG，他們?cè)敢鉅奚徊糠侄唐诶鎭?lái)?yè)Q取長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展。但是，如果去一些國(guó)家看一看的話，會(huì)發(fā)現(xiàn)很多投資者既想可持續(xù)發(fā)展，但也不愿意放棄眼前的利益。所以不同國(guó)家可能有不同的ESG路徑、政策。MikeChen坦言：“我們對(duì)ESG有一系列商業(yè)評(píng)估，在過(guò)去的3-5年里，我們的投資組合里有一系列ESG公司，看未來(lái)10-15年，它們的預(yù)期還是比較好的。在金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的框架之下，每一個(gè)公司都能做到可持續(xù)的話，整個(gè)投資環(huán)境也會(huì)變得越來(lái)越好，越好的投資環(huán)境又能反過(guò)來(lái)反哺這些公司?！?/p>

值得一提的是，本次參與ESG投資國(guó)際論壇的三位專家，來(lái)自中國(guó)、美國(guó)和歐洲在ESG領(lǐng)域具有深入研究的代表者。其中，成立于1998年的南方基金，不僅是中國(guó)首批成立的公募基金公司，也是中國(guó)最早加入PRI、踐行ESG投資理念的資產(chǎn)管理者之一。截至2022年9月30日，南方基金母子公司合并資產(chǎn)管理規(guī)模18033億元，客戶數(shù)量1.83億。而荷寶（Robeco）是一家國(guó)際資產(chǎn)管理公司，1929年成立于荷蘭鹿特丹。荷寶為投資者提供從股票到債券的主動(dòng)型投資服務(wù)。截至2022年6月，荷寶的資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到1860億美元（折合約13236億人民幣），并在全球擁有16個(gè)辦事處。來(lái)自耶魯?shù)腃aryKrosinsky則是一位廣受尊敬的教育家、可持續(xù)金融領(lǐng)域的主要作者和顧問(wèn)，同時(shí)他還在2022年春季擔(dān)任SIPA的兼職教授，幫助監(jiān)督2020年以來(lái)由世界銀行資助的關(guān)于綠色全球養(yǎng)老基金的項(xiàng)目。