王彥玲 鄭州銀行股份有限公司

近些年，金融產(chǎn)品創(chuàng)新不斷深入，利率市場化改革也在逐漸推進，這對商業(yè)銀行資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)造成了很大沖擊，為了尋求發(fā)展，許多中小商業(yè)銀行開始促進資產(chǎn)負債多元化發(fā)展。

一、中小商業(yè)銀行資產(chǎn)負債的多元化趨勢分析

中小商業(yè)銀行資產(chǎn)負債多元化趨勢主要從兩點來分析，其一是負債結(jié)構(gòu)多元化，近幾年，許多商業(yè)銀行的存款開始出現(xiàn)定期化趨勢，這主要受到互聯(lián)網(wǎng)金融與利率市場化的影響，同時，原本構(gòu)成負債的主要來源存款比重下降，但反之增加了許多新興負債業(yè)務(wù)，包括同業(yè)存單、同業(yè)借款以及金融債券等，各項負債的成本也有著明顯降低，體現(xiàn)出負債穩(wěn)定性變差特點，凈穩(wěn)定資金比率有下降趨勢，在負債出現(xiàn)多元化趨勢之后，高成本與低成本負債期限出現(xiàn)了嚴重分化。其二是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)多元化，首先是多元化十分顯著，以往組成資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的主體—傳統(tǒng)貸款比重下降，但新興資產(chǎn)業(yè)務(wù)開始出現(xiàn)并不斷發(fā)展，包括股權(quán)、存單投資以及債券投資等比重都有了大幅提高；其次是資產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)品服務(wù)更加多樣，拓展了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，也增強了非信貸的融資服務(wù)；最后是資產(chǎn)收益有了顯著下降且資產(chǎn)期限基于風險程度的不同而開始分化，受到國家降本政策和同業(yè)競爭影響，資產(chǎn)收益呈現(xiàn)出下降趨勢，資產(chǎn)多元化后，不同類型資產(chǎn)的管理也出現(xiàn)差異，導(dǎo)致資產(chǎn)期限分化[1]。

二、中小商業(yè)銀行資產(chǎn)負債多元化的影響動因分析

在金融市場開始快速變革之后，我國的經(jīng)濟也開始進入到新常態(tài)時期，目前的金融行業(yè)改革創(chuàng)新速度更快，在監(jiān)管上也越來越嚴格，持續(xù)深入推進利率市場化，此外，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展使得互聯(lián)網(wǎng)金融影響力增強，這些條件的不斷交織，都導(dǎo)致商業(yè)銀行經(jīng)營管理受到嚴重沖擊，盈利能力也出現(xiàn)下滑，資產(chǎn)負債管理的要求變得更高，資產(chǎn)負債多元化發(fā)展也是大勢所趨，但其具體影響動因包括以下幾點。

(一)受到宏觀經(jīng)濟金融形勢變化的影響

我國的宏觀經(jīng)濟經(jīng)歷了三次疊加變化，而目前正處于經(jīng)濟下行狀態(tài)，不管是金融機構(gòu)還是其他實體企業(yè)經(jīng)營都受到較大壓力，導(dǎo)致中小商業(yè)銀行的信貸需求開始下降。同時，利率正推進市場化變革，金融脫媒也在不斷發(fā)展，這導(dǎo)致商業(yè)銀行本身的貸款業(yè)務(wù)和存款業(yè)務(wù)出現(xiàn)激烈競爭。受到互聯(lián)網(wǎng)金融這類高收益金融產(chǎn)品的沖擊，當前中小商業(yè)銀行本身的業(yè)務(wù)對客戶吸引力開始下滑，銀行負債端的壓力越來越大，主動負債能力有待加強，避免被動負債情況下影響到資產(chǎn)流動性。商業(yè)銀行的利潤率逐漸下降，這也將倒逼銀行本身尋求額外盈利，以此來增加經(jīng)濟利潤?；谶@些情況可以發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行不能再只以信貸業(yè)務(wù)來滿足盈利需求，宏觀經(jīng)濟金融局勢下，很有必要實現(xiàn)資產(chǎn)負債多元化轉(zhuǎn)型，推動商業(yè)銀行的發(fā)展[2]。

(二)受到同業(yè)競爭加劇的影響

由于大型銀行開始出現(xiàn)業(yè)務(wù)下沉趨勢，存款也逐漸集中到大型銀行當中，這導(dǎo)致中小銀行資產(chǎn)端業(yè)務(wù)必須要對供給側(cè)改革方向進行響應(yīng)，開展債券投資、信貸業(yè)務(wù)以及供應(yīng)鏈金融等多種資產(chǎn)業(yè)務(wù)，還要在制造業(yè)、小微、科技創(chuàng)新以及綠色低碳環(huán)保等領(lǐng)域加大發(fā)展力度，而負債端的負債來源也應(yīng)進一步提升穩(wěn)定性和多樣性，中小銀行的核心負債有必要增加規(guī)模占比，包括發(fā)債和存款等，還要對公開市場操作、專項貨幣政策工具等積極使用，促進整體資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)滿足實際需求。

(三)受到信貸資產(chǎn)風險逐漸暴露的影響

處于經(jīng)濟下行疊加疫情沖擊的條件中，資產(chǎn)質(zhì)量劣變問題也無法完全解決，當前一些制造業(yè)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)濟發(fā)展困難的局面，部分地區(qū)還出現(xiàn)了實體企業(yè)危機導(dǎo)致的銀行貸款損失情況，這對商業(yè)銀行而言，則是需要提高風險管理能力，加強信貸審批審慎性管理和提升不良貸款考核力度。同時，對于部分中小銀行而言，在信貸疲軟的“資產(chǎn)荒”現(xiàn)象出現(xiàn)時，出于盈利及輕資本業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等需求，也會使得其開始選擇其他資產(chǎn)進行經(jīng)營，出現(xiàn)資產(chǎn)負債多元化發(fā)展趨勢。

(四)受到客戶多元化需求的影響

目前市場的金融脫媒情況愈發(fā)激烈，金融產(chǎn)品的客戶需求也開始變得多元化，而作為主體金融中介機構(gòu)的地位卻越來越低，這與證券市場的大力發(fā)展有關(guān)，許多業(yè)績較好的大企業(yè)不再依賴于銀行，而是通過債券發(fā)行、股權(quán)融資等多種直接融資渠道募集資金。同時，金融和互聯(lián)網(wǎng)間的深度融合，也使得傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)面臨更多挑戰(zhàn)，許多網(wǎng)絡(luò)化金融產(chǎn)品為客戶開啟了“碎片化理財”模式，客戶有了更多選擇，而商業(yè)銀行也必須進行創(chuàng)新開拓，增加多元化資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)[3]。

三、中小商業(yè)銀行資產(chǎn)負債多元化趨勢的潛在風險分析

對于當前的中小商業(yè)銀行而言，其資產(chǎn)負債的多元化變動能夠推動商業(yè)銀行進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，將原本趨向于被動化的負債管理轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃有拓搨芾?，對中小商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)進一步調(diào)整，切實滿足各項資金需求，帶動銀行新盈利點的增長，化解經(jīng)營中的多種業(yè)務(wù)風險。但中小商業(yè)銀行資產(chǎn)負債多元化結(jié)構(gòu)本身也有著一些弊端，其會造成很多潛在風險，具體可總結(jié)為以下幾點。

(一)使中小商業(yè)銀行更容易出現(xiàn)流動性風險

商業(yè)銀行流動性風險是指，其無法利用合理成本及時獲取充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風險。流動性風險可能由市場風險、信用風險、聲譽風險、操作風險以及法律風險等多種風險所衍生，當風險嚴重時，也可能導(dǎo)致出現(xiàn)行業(yè)、區(qū)域類型的系統(tǒng)性風險。近些年在中小商業(yè)銀行自主經(jīng)營過程中，其表外理財及同業(yè)投資相關(guān)業(yè)務(wù)形式持續(xù)進行創(chuàng)新，具體業(yè)務(wù)還涉及到許多行業(yè)領(lǐng)域，包括保險領(lǐng)域、銀行領(lǐng)域、信托領(lǐng)域以及證券領(lǐng)域，資產(chǎn)端業(yè)務(wù)的信用風險、市場風險等可能會引發(fā)流動性風險。負債端資金來源多樣化過程中，中小商業(yè)銀行的存款增長相對不足，同業(yè)資金及發(fā)債資金的吸收也易受到金融環(huán)境及金融市場波動影響，進而加大流動性風險[4]。

(二)使中小商業(yè)銀行的期限錯配風險進一步加劇

在銀行資產(chǎn)負債出現(xiàn)多元化變動之后，銀行的利潤考核壓力也進一步增加，而其往往會利用短期負債來配置長期風險資產(chǎn)，從中賺取一定利息差額，進而出現(xiàn)了對應(yīng)的期限錯配風險。資產(chǎn)負債多元化影響下，中小商業(yè)銀行期限錯配風險也有著加劇趨勢。比如，以往最為典型的債務(wù)杠桿套息交易中，就會為期限錯配風險埋下隱患，簡單來說，分為短期融資與長期限風險資產(chǎn)，前者主要包括回購及加杠桿加大同業(yè)拆借，后者則是包括信托受益人權(quán)限(具體包含一系列信托產(chǎn)品、企業(yè)貸款以及理財產(chǎn)品)及配置公司債券。同時，近些年間，一些中小銀行增持了長期限利率債券(包括政府債)，整體信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，中長期貸款比重逐漸上升，但負債端的存款增長體現(xiàn)出不足，同業(yè)負債資金的期限一般是小于一年，或是保持了一定規(guī)模的短期限拆入資金，另外，資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變和盈利趨勢的變化，都可能增加期限錯配風險。

(三)中小商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)客戶集中催生了風險聚積

從2021年開始，受到經(jīng)濟及金融監(jiān)管大環(huán)境影響，中小商業(yè)銀行的投資類業(yè)務(wù)開始出現(xiàn)壓縮態(tài)勢，中小商業(yè)銀行短期內(nèi)仍保留了一定規(guī)模存量的公募基金外間接投資，其具體的資產(chǎn)形式包括資管計劃產(chǎn)品、信托等，這類型業(yè)務(wù)特點就是單筆業(yè)務(wù)涉及金額較大，因而很容易出現(xiàn)大額風險爆發(fā)情況或是風險聚積并逐漸傳播的風險。為了應(yīng)對區(qū)域性經(jīng)營的相關(guān)監(jiān)管要求，中小商業(yè)銀行不得不使業(yè)務(wù)客戶集中在部分區(qū)域當中，而假設(shè)該區(qū)域被疫情所沖擊，也會增加中小商業(yè)銀行風險聚積，產(chǎn)生較大風險問題，這對于中小商業(yè)銀行風險抵御能力來說造成了很大的沖擊挑戰(zhàn)。另外，在一些中小商業(yè)銀行業(yè)務(wù)客戶結(jié)構(gòu)中，平臺類信貸客戶業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的占比仍舊較高，而若是房地產(chǎn)行業(yè)整體發(fā)展遇冷，中小商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)也不可避免會出現(xiàn)風險聚積情況。

(四)對中小商業(yè)銀行的金融監(jiān)管方面要求更高

中小商業(yè)銀行作為一種金融機構(gòu)，其金融生存之本就在于經(jīng)濟。因此，也應(yīng)將支持實體經(jīng)濟發(fā)展作為商業(yè)銀行重要任務(wù)。隨著銀行資產(chǎn)負債多元化發(fā)展，部分銀行機構(gòu)也開始出現(xiàn)偏離主業(yè)情況，存在盲目多元化的問題，甚至是忽視實體經(jīng)濟發(fā)展的切實需求，通過期限錯配與同業(yè)業(yè)務(wù)來快速擴大資產(chǎn)負債的規(guī)模，最后再基于資金空轉(zhuǎn)來盈利，提高商業(yè)銀行經(jīng)營利潤。面對這種情況，就需對商業(yè)銀行加大金融監(jiān)管力度，對此也有了更高要求。此外，還有一些金融機構(gòu)為了規(guī)避監(jiān)管要求而進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，進一步增加了金融監(jiān)管難度，無法真實反映中其中可能存在的經(jīng)營風險和問題，無法對機構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展動態(tài)進行精準反映，也無法了解到實際風險程度，同時還會影響到政策傳導(dǎo)作用，帶來更為嚴重的系統(tǒng)性風險問題。

四、中小商業(yè)銀行資產(chǎn)負債多元化趨勢的風險防控手段分析

為了應(yīng)對上述所分析資產(chǎn)負債多元化趨勢下出現(xiàn)的潛在風險問題，中小商業(yè)銀行還需對治理機制進行健全，對機構(gòu)運作方式加以規(guī)范，促使回歸本源，關(guān)注主體業(yè)務(wù)，同時要保證各項業(yè)務(wù)都能夠可持續(xù)開展。在防范多種類型風險問題時，主要采用以下幾項手段。

第一，搭建起系統(tǒng)性資產(chǎn)負債的管理框架，促進系統(tǒng)性資產(chǎn)負債管理水平的提升。為了更好地控制商業(yè)銀行的流動性風險、信用風險以及市場風險，還需對資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)管理能力進一步加強。首先是要對單項內(nèi)容管理指標進行豐富，對于業(yè)務(wù)情境需求分析和壓力測試，則都應(yīng)新增事項、加大頻率，制定出合適的應(yīng)急手段。從管理方式上來說，可逐漸促進引用先進管理模型。比如，動態(tài)償付能力檢測模型、現(xiàn)金流量匹配模型等。管理工具上主要是選用資產(chǎn)證券化工具促進存量資產(chǎn)的盤活，對期限結(jié)構(gòu)加以調(diào)整，還可以研究利用利率互換工具來防范可能出現(xiàn)的市場風險[5]。

第二，強化銀行應(yīng)急資產(chǎn)的儲備管理。促進銀行資產(chǎn)項目的拓展，同時基于事業(yè)部制來條線化、專營化處理資產(chǎn)同業(yè)，對專業(yè)業(yè)務(wù)單元采用分行建制，能夠讓銀行的各產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)線都變成相對獨立的資產(chǎn)單元，有利于奠定資產(chǎn)的定價基礎(chǔ)，結(jié)合實際資產(chǎn)負債管理以及盈虧情況，對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置加以調(diào)整，主要運用的調(diào)整方式包括資產(chǎn)置換、剝離以及出售。

第三，提高合格優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的管理水平。一方面要落實遵循“三性”原則，即保證企業(yè)流動性資產(chǎn)的安全性、流動性以及盈利性三者達到相互平衡狀態(tài)，這樣有利于促進風險偏好的進一步降低；另一方面則是要對國債這類一級優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的占比進行提高，這可以對風險資產(chǎn)占比進行壓縮，還能促使風險資產(chǎn)周期的縮短，從而降低實際杠桿套息的需要。

第四，利用表內(nèi)結(jié)構(gòu)性對沖方式對資產(chǎn)負債表實施調(diào)整。首先是要促進同業(yè)存款的證券化，若是同業(yè)存款發(fā)行額度較大，那么還可轉(zhuǎn)讓定期同業(yè)存單，使資產(chǎn)變得更為穩(wěn)定。其次是要將同業(yè)存款和金融債券、同次級債這些長期主動負債工具發(fā)行進一步結(jié)合，構(gòu)成兼具長期限和短期限的主動負債工具，與利率結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)相對應(yīng)，有效化解出現(xiàn)的期限錯配風險，進而降低流動性風險出現(xiàn)概率。

第五，強化債券承銷類金融服務(wù)業(yè)務(wù)，增加中間業(yè)務(wù)的相關(guān)收入。把握住當下債券市場的發(fā)展機會，完善企業(yè)債券承銷類服務(wù)，再開發(fā)推廣更多元化的金融服務(wù)產(chǎn)品，促進金融服務(wù)整體水平的提高，可以為中小商業(yè)銀行帶來更多中間業(yè)務(wù)收入，對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤差以及補充，避免出現(xiàn)資產(chǎn)荒而導(dǎo)致銀行經(jīng)營受到阻礙。

第六，對流動性集中度限額管理的制度進行完善，集中度限額管理手段主要是作用于銀行表內(nèi)外資產(chǎn)負債幣種、期限以及品種方面，做好該項管理有助于預(yù)防資產(chǎn)負債集中性較強而引發(fā)的流動性風險問題。尤其是對于同業(yè)負債依存度情況的相關(guān)管理，也可利用限額手段，避免同業(yè)市場產(chǎn)生過大的融資風險，優(yōu)化實際負債結(jié)構(gòu)，保證負債穩(wěn)定性更高。

第七，優(yōu)化銀行敏感期資金的交割管理。這方面需要真實流動性資金管理，還要具備較強的市場風險意識，在實施期限錯配交易過程中，也應(yīng)注意并有效規(guī)避企業(yè)的納稅入庫情況，進一步清繳所得稅的匯算。關(guān)注國債、央票發(fā)行之后的資金繳款時期，關(guān)注公開市場中央行的外匯售出及人民幣回籠時期。關(guān)注存款準備金率的變動情況、存款準備金的補交時期，IPO發(fā)行或募集金融債的時期。這些都是敏感時期應(yīng)做好的管理工作。

五、結(jié)語

綜上所述，當前中小商業(yè)銀行資產(chǎn)負債呈現(xiàn)出多元化發(fā)展趨勢，其主要是受到宏觀經(jīng)濟金融形勢變化、同業(yè)競爭加劇、信貸資產(chǎn)風險逐漸暴露、客戶多元化需求等方面的影響，在這種態(tài)勢下相應(yīng)的風險也開始出現(xiàn)。由本文分析可知，中小商業(yè)銀行資產(chǎn)負債多元化趨勢的風險防控手段包括：搭建起系統(tǒng)性資產(chǎn)負債的管理框架、強化銀行應(yīng)急資產(chǎn)的儲備管理、提高合格優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的管理水平、利用表內(nèi)結(jié)構(gòu)性對沖方式對資產(chǎn)負債表實施調(diào)整、強化債券承銷類金融服務(wù)業(yè)務(wù)、對流動性集中度限額管理的制度進行完善、優(yōu)化銀行敏感期資金的交割管理等。