尹嵐

（黑龍江省社會(huì)科學(xué)院）

習(xí)近平總書記在聯(lián)合國第75 屆會(huì)議上提出，中國通過采取一系列政策手段，致力于在2030 年實(shí)現(xiàn)碳排放量達(dá)到最高值，在2060 年實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。中國“雙碳”的提出是全世界在應(yīng)對天氣氣候變化歷程中的重大事件之一，這將加快企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。要想實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，就需要通過引導(dǎo)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型，從而努力發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)環(huán)保友好型產(chǎn)業(yè)發(fā)展，制約“三高”產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)綠色經(jīng)濟(jì)在國內(nèi)乃至世界的蓬勃發(fā)展。在此時(shí)，綠色金融服務(wù)的支持將會(huì)起到很大的作用。

近幾年，隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，國內(nèi)外高度重視對綠色金融的研究。學(xué)者Labatt（2002）、Marcel Jeuchen（2001）等人綜合環(huán)境保護(hù)的固有理念，并從金融內(nèi)涵、參與主體、融資渠道等視域?qū)G色金融的概念界定提出了很多不一樣的見地。馬?。?015）提出，發(fā)展金融需要實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展，其關(guān)鍵在于建立一個(gè)綠色金融體系。王瑤（2016）指出，要使宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀效率得到發(fā)展，就必須協(xié)調(diào)和整合綠色金融。調(diào)控發(fā)展綠色金融促進(jìn)了微觀和宏觀經(jīng)濟(jì)模式的協(xié)同發(fā)展。王文中（2020）提出，在綠色金融發(fā)展推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級的過程中，環(huán)保是發(fā)展綠色金融必不可少的一環(huán)。且我們可以通過增加綠色信貸來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而建立實(shí)證模型，促進(jìn)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造，努力培育生態(tài)綠色產(chǎn)業(yè)。李毓和胡海亞（2020）指出，綠色信貸對地區(qū)差異和二三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有一定的影響。而綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響程度則是建立在使用固定效應(yīng)模型進(jìn)行實(shí)證數(shù)據(jù)研究分析基礎(chǔ)上的。李建（2020）指出，綠色經(jīng)濟(jì)正逐漸成為我國可持續(xù)發(fā)展的重要手段，應(yīng)以“政府主導(dǎo)”和“市場驅(qū)動(dòng)”的方式推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級。錢水土、王文中（2019）等發(fā)現(xiàn)，綠色信貸與第三產(chǎn)業(yè)的關(guān)系最為密切，且通過回歸分析得出，綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響程度是有限的。李碩、姜惠（2021）以河北省的綠色金融發(fā)展?fàn)顩r和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)制為切入點(diǎn)，運(yùn)用耦合協(xié)調(diào)度模型，對綠色金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的耦合協(xié)調(diào)度問題進(jìn)行了實(shí)證研究分析，并提出了相關(guān)的政策建議。

總而言之，國內(nèi)外有關(guān)綠色金融的相關(guān)研究較為廣泛，其中，研究綠色信貸與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的關(guān)聯(lián)性較多地使用了灰色關(guān)聯(lián)模型。在此基礎(chǔ)上，本文將運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)方法對綠色金融進(jìn)行綜合評價(jià)，并運(yùn)用SDM 模型，基于實(shí)證數(shù)據(jù)，深入研究了綠色金融對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響。

一、綠色金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級的機(jī)制分析

1.融資約束機(jī)制。通過實(shí)施綠色信貸政策，對“兩高一?！鳖愋偷奈廴酒髽I(yè)進(jìn)行信貸限定，改進(jìn)其信貸能力和信貸成本，引導(dǎo)資金流向環(huán)境友好型行業(yè)或者企業(yè)。通過對高污染企業(yè)信貸額度可得性的控制，對高污染企業(yè)的信貸總額度和信貸利率進(jìn)行控制，對綠色環(huán)保企業(yè)實(shí)行差別化管理，進(jìn)而有效抑制此類企業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)其轉(zhuǎn)型升級。引導(dǎo)資金流向綠色產(chǎn)業(yè)，有利于企業(yè)進(jìn)一步優(yōu)化工藝等技術(shù)方法和裝備設(shè)備等硬件設(shè)施，進(jìn)而擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，減少相關(guān)節(jié)能減排生產(chǎn)成本，并利用其對相關(guān)企業(yè)產(chǎn)生的影響進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動(dòng)高新技術(shù)、高新產(chǎn)業(yè)的更多出現(xiàn)與發(fā)展。

2.綠色發(fā)展理念。自從新冠病毒暴發(fā)后，人們的生活方式發(fā)生了重大變化，“無接觸”類型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，綠色低碳的交通出行方式更受人們青睞，消費(fèi)者心中也漸漸萌生了綠色消費(fèi)的消費(fèi)觀念。消費(fèi)者根據(jù)自己的消費(fèi)習(xí)慣，在購買、使用和加工相關(guān)產(chǎn)品時(shí)，會(huì)盡力選擇資源損耗較低的商品，盡力節(jié)約資源以便創(chuàng)造一個(gè)良好的自然環(huán)境。一般民眾對綠色產(chǎn)品的消費(fèi)行為和需求，是對整個(gè)社會(huì)、自然環(huán)境和不多的自然資源有益的。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)吸取綠色發(fā)展的思想理念，增大對相關(guān)企業(yè)綠色研發(fā)的投資力度，以促使企業(yè)朝著環(huán)保環(huán)境友好型的方向發(fā)展，進(jìn)而轉(zhuǎn)變其傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品生產(chǎn)方式，優(yōu)化豐富金融產(chǎn)品的類型，倒逼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級。

3.綠色金融政策支持。近幾年，我國政府綜合本國國情，制定并出臺了很多的綠色金融政策，并對其中有關(guān)債券部分進(jìn)行了信息披露。本文所提出的這些制度體系，正是為了促進(jìn)我國綠色金融的發(fā)展。同時(shí)，它還將有助于解決綠色信貸貸款中的期限錯(cuò)配問題，為綠色信貸提供更好的融資環(huán)境，進(jìn)而以實(shí)際行動(dòng)支持碳中和的實(shí)現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型意味著能源、產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)等領(lǐng)域的綠色低碳技術(shù)、項(xiàng)目與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和重組，將對綠色金融的需求率更大，因此，迫切需要研究，進(jìn)而出臺更為完善和多樣化的政策，以最大程度解決轉(zhuǎn)型項(xiàng)目對更低利率綠色資金的需求，與此同時(shí)還增加了綠色金融資金的總供給數(shù)量。

4.科技創(chuàng)新機(jī)制。突破傳統(tǒng)的技術(shù)方式，運(yùn)用綠色資本進(jìn)行技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，并利用技術(shù)的更新來完成產(chǎn)業(yè)的升級轉(zhuǎn)變。金融的發(fā)展能夠帶來新技術(shù)模型效應(yīng)，促進(jìn)綠色公司的投資。要推動(dòng)綠色企業(yè)的投資，就必須從金融機(jī)構(gòu)的綠色觀念出發(fā)，合理配置融資資源。同時(shí)，綠色金融還可以為政府的宏觀調(diào)控政策、綠色機(jī)構(gòu)的運(yùn)行提供資金支持，從而使“綠色”投資由高污染、高能耗的投資轉(zhuǎn)向節(jié)能型、環(huán)境友好型投資型轉(zhuǎn)型。

二、研究方法與數(shù)據(jù)來源

1.數(shù)據(jù)來源?？v觀所有研究，已經(jīng)談到了有關(guān)綠色金融評價(jià)體系的建立和測度問題，但都不夠深入，所以基于前人研究，建立一個(gè)完整、科學(xué)的綠色金融評價(jià)指標(biāo)體系顯得非常重要。數(shù)據(jù)來源為2014 年至2021 年，各個(gè)縣市的國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)、《黑龍江統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》。本論文研究使用Eviews 軟件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

2.綠色金融效率指標(biāo)的構(gòu)建。運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)方法，對我國綠色金融的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了靜態(tài)的分析，并對各要素的投入和產(chǎn)出進(jìn)行了指標(biāo)確定。在借鑒國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國目前的研究現(xiàn)狀，選擇了四個(gè)維度包括綠色信貸在內(nèi)的3 個(gè)要素指標(biāo)作為投入指標(biāo)，并在此基礎(chǔ)上建立了七個(gè)具體變量，供研究人員進(jìn)行研究。

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3.投入產(chǎn)出指標(biāo)的確定。本文以綠色金融對產(chǎn)業(yè)升級的影響程度為研究對象，在此基礎(chǔ)上，提出了以綠色金融為基礎(chǔ)指標(biāo)的投入指標(biāo)，以可以衡量產(chǎn)業(yè)升級的指標(biāo)作為產(chǎn)業(yè)指標(biāo)。本文將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的測度劃分為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化（ia）和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化（ib）兩大類。以韓永輝等人的經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，用泰爾指數(shù)的倒數(shù)來衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理性。如式：

其中，ia 是衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理性的指標(biāo)，Y 是產(chǎn)量，L是從業(yè)人員的數(shù)量，Yi/Y是產(chǎn)出結(jié)構(gòu)，Y/L 是生產(chǎn)效率。其中，ia 值代表了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化系數(shù)，而ia 值的大小，則是表現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化程度。

本文是用來了克拉克定律，并將第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值比例（簡稱ib）來作為衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的一個(gè)指標(biāo)。如式：

該式中，Y3表示第三產(chǎn)業(yè)，Y2表示第二產(chǎn)業(yè)。ib 值表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化系數(shù)，ib 值的大小，即代表了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化水平的高低。

4.計(jì)量模型假定。在前文對綠色金融機(jī)制的探討基礎(chǔ)上，運(yùn)用SDM 模型的通用形式，建立了一個(gè)基礎(chǔ)的實(shí)證模型，以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級：

在該模型中，Indu 包含了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化（ia）和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化（ib）；下面的字母i 和t 表示城市和年份；其中，以β i 為中心變量的系數(shù)，而β0 為一個(gè)常數(shù)；W 是一個(gè)空間權(quán)值矩陣，θ 是k 個(gè)外生變量n＊k 階的待估系數(shù)；ρ為空間滯后回歸系數(shù)，二者均反映了鄰近區(qū)域間的相互影響程度；ε 代表一個(gè)不受解釋變量影響的隨機(jī)干擾項(xiàng)。本研究綜合分析后，選擇的綠色金融各變量是：金融信貸（x1）、科技水平（x2）、綠色消費(fèi)（x3）、環(huán)保產(chǎn)業(yè)數(shù)（x4），從四個(gè)維度來衡量綠色金融各個(gè)途徑的發(fā)展?fàn)顩r。

三、黑龍江省綠色金融效率與產(chǎn)業(yè)升級測度

1. 黑龍江省綠色金融效率測度。本文基于張莉莉等人（2018）為代表的測度綠色金融對產(chǎn)業(yè)升級的影響程度的研究，針對黑龍江地區(qū)綠色金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級的效率展開測度。運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)方法對黑龍江地區(qū)的綠色融資效率進(jìn)行了測量。本文分析了黑龍江2014-2021 年綠色融資的效率。在靜態(tài)的視域下，從綠色金融效率、綜合技術(shù)效率、單純的技術(shù)效率、和規(guī)模效率等方面進(jìn)行了研究。

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表2 是對2014-2021 年綠色金融效率水平的綜合分析。我們可以看出，在不考慮其他因素影響的情況下，黑龍江省各城市的綜合技術(shù)效率和規(guī)模技術(shù)效率的平均值分別是0.684 和0.753。到2021 年，全市綜合技術(shù)效率和規(guī)模技術(shù)效率的平均水平都出現(xiàn)了輕微的波動(dòng)，數(shù)值分別表現(xiàn)為0.755與0.776。純技術(shù)效率的平均值有顯著提高，2014 年和2021年的純技術(shù)效率分別為0.885 和0.915，上升趨勢十分明顯。綜合分析，結(jié)果顯示單純的技術(shù)效率是最大的驅(qū)動(dòng)因素，而規(guī)模效率則是最大的約束因素。

另外，根據(jù)測算結(jié)果，可以看出哈爾濱市，牡丹江市，雞西市在2014 年-2021 年間的綠色金融效率排在黑龍江省的前列。另外，雙鴨山市、鶴崗市和七臺河市的綠色金融效率在黑龍江的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于領(lǐng)先地位。

2.黑龍江省綠色金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級的實(shí)證分析

（1）空間自相關(guān)檢驗(yàn)。在對城市進(jìn)行空間測量分析之前，必須對各個(gè)城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的空間關(guān)系進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)。

上式中，x 代表綠色金融發(fā)展程度，i、j 是不同城市的市區(qū)，n 是12 個(gè)城市數(shù)量，Wij是所使用的空間權(quán)重矩陣。本文章使用的空間權(quán)重矩陣是由0 和1 組成。若區(qū)域相鄰是1，則區(qū)域不相鄰是0。通常情況下，莫蘭指數(shù)在-1 與1 之間，當(dāng)出現(xiàn)正數(shù)時(shí)，表示空間正相關(guān)，當(dāng)數(shù)值為負(fù)時(shí)，則表示空間負(fù)相關(guān)，當(dāng)數(shù)值為0 時(shí)，則表示空間不相關(guān)。

黑龍江省各州市2014—2021 年間的莫蘭指數(shù)之間具有極強(qiáng)的相關(guān)性，因此用傳統(tǒng)的計(jì)量回歸模型估算的結(jié)果會(huì)有較大的偏差。在此基礎(chǔ)上，我們必須采用前面所假設(shè)的杜賓模型來對綠色金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的課題進(jìn)行實(shí)證研究。

（2）綠色金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的空間效應(yīng)。從各模型的估算中可以看出，此研究主要采用了時(shí)間固定效應(yīng)模型（1），個(gè)體固定效應(yīng)模型（2），雙固定效應(yīng)模型（3）和空間效應(yīng)分解模型（4）。通常情況下，空間效應(yīng)分解模型包括直接效應(yīng)和總效應(yīng)兩部分。通過分析表4，我們可以看出，在模式（1）中，綠色金融效果最好，擬合優(yōu)度最高，說明綠色金融在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上的合理化效果十分突出。在此基礎(chǔ)上，我們又添加了一個(gè)空間效應(yīng)分解模型（4），可以得知，信貸指標(biāo)和綠色消費(fèi)在1%的水平上對產(chǎn)業(yè)合理化有明顯的正向作用，說明綠色信貸發(fā)展越好，就越能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的同步發(fā)展。W＊X1 系數(shù)在1%的范圍內(nèi)表現(xiàn)出了明顯的正效應(yīng)，這意味著鄰近地區(qū)的信貸指標(biāo)會(huì)促進(jìn)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化。當(dāng)一個(gè)地區(qū)將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變化為綠色新型產(chǎn)業(yè)時(shí)，必須建立起相互聯(lián)系的機(jī)制，需要強(qiáng)調(diào)區(qū)域間的綠色協(xié)調(diào)發(fā)展。結(jié)果表明，W＊X4 系數(shù)在5%的條件下時(shí)，各項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)出了明顯的正效應(yīng)，這對黑龍江省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化具有非常重要的作用，推動(dòng)了黑龍江的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。模型（4）顯示，綠色消費(fèi)的回歸呈現(xiàn)出明顯的正向趨勢，說明了消費(fèi)對于產(chǎn)業(yè)的生存和發(fā)展具有決定性的影響，而消費(fèi)是生產(chǎn)活動(dòng)的主要支柱，加之綠色消費(fèi)理念已經(jīng)深入人心，綠色產(chǎn)業(yè)將在環(huán)保政策的指導(dǎo)下，飛速發(fā)展。

綜上，可看出，信貸指數(shù)、消費(fèi)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)系數(shù)均呈正相關(guān)，顯示出各城市之間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化過程具有外溢效應(yīng)，而信貸、消費(fèi)、綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)系數(shù)則可以看出，對區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化產(chǎn)生著正向影響，表明消費(fèi)水平越高，對區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展越有利。信貸指標(biāo)愈高，對金融市場的合理運(yùn)作愈有利。因此，大力支持各地金融機(jī)構(gòu)的資本向綠色產(chǎn)業(yè)流動(dòng)，持續(xù)開拓金融市場。

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四、政策建議

在此基礎(chǔ)上，本文從政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)三個(gè)維度出發(fā)，對黑龍江省的綠色金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級優(yōu)化進(jìn)行了政策探討。

1.政府層面。樹立綠色金融的理念。要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照既定模式開展綠色金融服務(wù)，就必須建立健全綠色金融監(jiān)管制度，規(guī)范綠色金融的快速發(fā)展。通過推廣綠色消費(fèi)，引導(dǎo)企業(yè)公司、金融機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者們積極踐行綠色消費(fèi)觀念，為企業(yè)的發(fā)展提供強(qiáng)大的支持。加快建立綠色金融專業(yè)的人才隊(duì)伍。鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)為綠色金融培養(yǎng)高水平、高技能人才；要構(gòu)建和完善綠色金融專業(yè)技術(shù)評價(jià)和考核體系，按照“專業(yè)提升，分級考評，逐級遞進(jìn)”的原則，打造綠色金融專業(yè)化、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的人才隊(duì)伍。

2.金融機(jī)構(gòu)層面。開發(fā)與創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)要踐行碳達(dá)峰和碳中和政策方針，積極促進(jìn)綠色金融服務(wù)的提高和進(jìn)步，從多個(gè)視角展開研究分析，進(jìn)而爭取把綠色金融服務(wù)水平提高到新的層面。要推動(dòng)綠色金融的發(fā)展，就需要不斷創(chuàng)新，不斷豐富和研發(fā)具有特色的綠色金融產(chǎn)品。創(chuàng)新有關(guān)綠色融資的指標(biāo)。當(dāng)前，許多金融機(jī)構(gòu)并非單純從事綠色金融，加之對綠色金融制度和發(fā)展實(shí)踐知之甚少，也對綠色金融市場的發(fā)展也缺乏認(rèn)識，導(dǎo)致盲目追求綠色金融市場，使得其自身發(fā)展的動(dòng)力不足，研發(fā)與投資綠色產(chǎn)品的力度下降。要系統(tǒng)地培養(yǎng)專業(yè)技術(shù)人才，構(gòu)建綠色金融評價(jià)體系，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)參與到環(huán)境技術(shù)領(lǐng)域的研究和開發(fā)，并扶持各類企業(yè)向高科技企業(yè)轉(zhuǎn)型。

3.企業(yè)層面。要牢固樹立“綠色發(fā)展”的思想理念，科學(xué)地實(shí)行綠色金融政策。在企業(yè)的上層或者消費(fèi)者中，應(yīng)樹立“綠色發(fā)展”的觀念，積極引導(dǎo)并促進(jìn)低碳化、綠色化的相關(guān)發(fā)展建設(shè)，促進(jìn)一二三產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展。要加強(qiáng)對員工的管理，培養(yǎng)有環(huán)保意識的、可持續(xù)發(fā)展理念的人才。同時(shí)，要加強(qiáng)對環(huán)保工程的把控，建立一個(gè)成熟的企業(yè)贏利模型，使其能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。還要充分把握發(fā)展綠色金融的機(jī)會(huì)，運(yùn)用好綠色金融政策，注重技術(shù)研發(fā)、設(shè)備低碳升級和產(chǎn)品創(chuàng)新，促進(jìn)企業(yè)朝著低碳環(huán)保的方向轉(zhuǎn)型發(fā)展。