□ 北京 劉建平 劉秉龍

人民幣是我國(guó)的法定貨幣，由中國(guó)人民銀行于1948年12月1日首次發(fā)行，至1999年10月1日啟用新版為止共發(fā)行五套，形成了包括紙幣、硬幣和塑料鈔、普通紀(jì)念幣與貴金屬紀(jì)念幣等多品種、多系列的貨幣體系。人民幣國(guó)際化主要指人民幣能夠跨越國(guó)界，在中國(guó)境外，可以同時(shí)被本國(guó)居民或非本國(guó)居民使用和持有。簡(jiǎn)言之就是我國(guó)居民與外國(guó)非居民在進(jìn)行交易時(shí)使用人民幣或是與第三國(guó)之間經(jīng)濟(jì)交易時(shí)使用人民幣，讓人民幣成為國(guó)際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣的過(guò)程，這是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，可能需要十幾年甚至幾十年的時(shí)間。

一、人民幣國(guó)際化的發(fā)展歷程

1.改革開(kāi)放以來(lái)—2003年人民幣周邊化階段。（1）1978年—1993年，我國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)較快，外匯儲(chǔ)備規(guī)模偏低，年際波動(dòng)很大，我國(guó)外匯儲(chǔ)備由國(guó)家外匯庫(kù)存與中國(guó)銀行外匯結(jié)存兩部分組成。1990年，我國(guó)對(duì)外金融體制進(jìn)行了重大變革。1993年，我國(guó)外匯儲(chǔ)備中不再包含中國(guó)銀行外匯結(jié)存而僅有國(guó)家外匯庫(kù)存一項(xiàng)。同年，中國(guó)人民銀行與包括越南、老撾、俄羅斯等八個(gè)國(guó)家的中央銀行簽署了邊境貿(mào)易協(xié)定。（2）1994年至1997年，我國(guó)外匯體制改革取得了巨大成功，外匯儲(chǔ)備突破1000億美元。（3）2000年5月，東盟10個(gè)成員國(guó)與中日韓“10+3”財(cái)長(zhǎng)在泰國(guó)清邁共同簽署了建立區(qū)域性貨幣互換網(wǎng)絡(luò)的協(xié)議，即“清邁協(xié)定”。此協(xié)定是亞洲貨幣金融合作所取得的重要制度性成果，它對(duì)于防范金融危機(jī)、推動(dòng)進(jìn)一步的區(qū)域貨幣合作具有深遠(yuǎn)的意義。（4）2003年，由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立了中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司，它像一個(gè)工具性的公司，既維護(hù)了金融穩(wěn)定、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，也減輕了外匯儲(chǔ)備保值增值的壓力。截至2003年底，得益于“10+3”貨幣互換機(jī)制，中日韓和多個(gè)東盟國(guó)家簽署了16項(xiàng)雙邊互換協(xié)議。

2.2014年—2021年人民幣全球化階段。（1）2014年，我國(guó)推出了重大金融改革措施，尤其是中國(guó)人民銀行支持上海自貿(mào)區(qū)開(kāi)展各項(xiàng)跨境人民幣創(chuàng)新試點(diǎn)，鼓勵(lì)和擴(kuò)大人民幣跨境使用的舉措。俄羅斯外貿(mào)銀行行長(zhǎng)安德烈·科斯京在接受北京新華社專訪時(shí)表示，中國(guó)政府致力于將人民幣作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣和結(jié)算貨幣，俄羅斯對(duì)此持積極態(tài)度，俄中兩國(guó)貿(mào)易中使用本幣結(jié)算比例將顯著提高。（2）2015年，8.11匯率改革大幕拉開(kāi)，即再度明確報(bào)價(jià)機(jī)制與參數(shù)的改革，這是一次更加務(wù)實(shí)有效的改革，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)貨幣匯率機(jī)制變革，積極地推動(dòng)人民幣國(guó)際化。12月25日，亞投行（亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行）正式宣告成立，標(biāo)志著由中國(guó)發(fā)起籌建的多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)修成正果。（3）2016年7月，“一帶一路”計(jì)劃正式公布，沿線國(guó)家連線歐洲與亞太經(jīng)濟(jì)圈，匯集了多種國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)合作項(xiàng)目，為人民幣國(guó)際化提供了重要機(jī)遇（4）2016年10月人民幣正式進(jìn)入SDR貨幣籃子，SDR即貨幣提款權(quán)，是國(guó)際貨幣基金組織（與世界銀行并稱為世界兩大金融機(jī)構(gòu)，其英文名是：International Monetary Fund，簡(jiǎn)稱IMF）分配的，用于償還國(guó)際貨幣基金組織債務(wù)、彌補(bǔ)會(huì)員國(guó)政府之間目標(biāo)收支逆差的一種賬面資產(chǎn)，是IMF分配給會(huì)員國(guó)的一種使用資金的權(quán)利。IMF總裁拉加德在發(fā)布會(huì)上表示：“人民幣進(jìn)入SDR將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)融入全球金融體系的重要里程碑，這也是對(duì)于中國(guó)政府在貨幣和金融體系改革方面所取得的認(rèn)可”。（5）2017年，在北京舉行了首屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇，我國(guó)作為“一帶一路”的核心與各國(guó)的發(fā)展進(jìn)一步強(qiáng)化，形成了各國(guó)共建“一帶一路”的國(guó)際共識(shí)。我國(guó)已經(jīng)與21個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家簽署了本幣互換協(xié)議，6個(gè)沿線國(guó)家獲得人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者額度；在貿(mào)易與投資本幣結(jié)算、貨幣直接交易、建立人民幣清算安排等方面的合作也有了重大突破。（6）2018年，根據(jù)SWIFT等權(quán)威機(jī)構(gòu)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，人民幣在國(guó)際支付貨幣中的份額為2.07%，僅次于美元、歐元、英鎊和日元，成為全球第五大支付貨幣。（7）2019年，中國(guó)債券和股票納入國(guó)際指數(shù)，人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)。人民幣海外基金業(yè)務(wù)順利啟航，有力地支持“一帶一路”建設(shè)，滿足了沿線國(guó)家乃至國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)人民幣不斷上升的需求。（8）2020年3月，人民幣跨境結(jié)算占全球結(jié)算的比重僅為1.85%，在全球排名第五，與排名第一、第二位的美元（占比超40%）和歐元（占比超30%）相比，存在著巨大差距。（9）2021年，央行發(fā)布《2021年人民幣國(guó)際化報(bào)告》，將進(jìn)一步完善人民幣跨境使用的政策支持體系。報(bào)告指出，下一階段，人民銀行將進(jìn)一步完善人民幣跨境使用的政策支持體系和基礎(chǔ)設(shè)施安排，推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放，發(fā)展離岸人民幣市場(chǎng)，為市場(chǎng)主體使用人民幣營(yíng)造更加便利的環(huán)境，同時(shí)進(jìn)一步健全跨境資金流動(dòng)的審慎管理框架。

二、人民幣國(guó)際化在發(fā)展進(jìn)程中遇到的阻礙

疫情仍在影響全球經(jīng)濟(jì)的背景下，人民幣的穩(wěn)定性和避險(xiǎn)性凸顯，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和人民幣持信任、認(rèn)可態(tài)度的國(guó)家越來(lái)越多，人民幣亦成為世界第五大國(guó)際貨幣，但實(shí)際的占比卻非常低。在人民幣國(guó)際化的幾十年里我國(guó)在經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和金融方面都取得了相當(dāng)大的成就，然而在人民幣的國(guó)際化進(jìn)程方面卻進(jìn)展十分緩慢。我國(guó)的GDP占全球的GDP已經(jīng)達(dá)到了17%以上到年末有望超過(guò)20%，貨物貿(mào)易也占了全球近16%?？扇嗣駧旁趪?guó)際支付市場(chǎng)的占比從來(lái)都沒(méi)超過(guò)3%，在2%附近徘徊了多年時(shí)間，舉步維艱，究其原因呢？

1.人民幣在國(guó)際化發(fā)展中遇到的國(guó)際阻礙。（1）垂而不死的美元霸權(quán)，以美元為主的國(guó)際貨幣體系在全球已經(jīng)根深葉茂，短時(shí)間內(nèi)很難撼動(dòng)，所以美元仍然占據(jù)全球霸主地位。當(dāng)然美國(guó)也依然是全球最有影響力的國(guó)家，當(dāng)然不會(huì)把美元的市場(chǎng)份額輕易讓出來(lái)，曾幾何時(shí)美國(guó)利用美元大耍貨幣霸權(quán)地位，憑借世界貨幣鑄幣權(quán)無(wú)償劫掠世界財(cái)富，左右其他國(guó)家貨幣政策，對(duì)歐盟指手畫腳，發(fā)動(dòng)科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)，把歐元拉下歷史舞臺(tái)。尤其是與伊朗交易的原油，更是讓歐盟飽受屈辱，同時(shí)美國(guó)利用長(zhǎng)臂管轄，威脅歐盟企業(yè)不得與伊朗進(jìn)行任何商務(wù)合作，迫于美元的籌資和支付限制，歐盟企業(yè)不得不承胯下之辱，想當(dāng)然人民幣想要擴(kuò)大份額也會(huì)難上加難。（2）在國(guó)際政治上，人民幣國(guó)際化意味著我國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)地位的提高，國(guó)際市場(chǎng)的反對(duì)呼聲也將增加，必將觸及美國(guó)和日本的敏感點(diǎn)，引發(fā)對(duì)人民幣的反對(duì)。就亞洲而言，從國(guó)家政治層面的博弈來(lái)看，為維持日本在亞洲的領(lǐng)導(dǎo)地位，人民幣必將面臨與日元的沖突。從國(guó)際社會(huì)來(lái)說(shuō)，人民幣國(guó)際化勢(shì)必導(dǎo)致美元占比縮小，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成損失，這將會(huì)引起美國(guó)不滿，從而通過(guò)各種手段來(lái)影響人民幣國(guó)際化，以謀求美國(guó)利益。

2.人民幣在國(guó)際化發(fā)展中遇到的國(guó)內(nèi)阻礙。（1）我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)實(shí)力不夠雄厚，人均經(jīng)濟(jì)不足，難以支撐起人民幣國(guó)際化。要實(shí)現(xiàn)一個(gè)國(guó)家的貨幣國(guó)際化，必須要有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。雖然早在2008年我國(guó)就已經(jīng)成為世界第三大經(jīng)濟(jì)體，甚至在2009年之后一直保持著世界第二經(jīng)濟(jì)體的地位，與美國(guó)的差距也在慢慢縮小。但就人民幣在國(guó)際貨幣體系中所扮演的角色來(lái)說(shuō)，我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)水平仍與其有著很大差距，這些年的人均GDP一直處于世界中下游水平。由此可見(jiàn)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)實(shí)力仍然不夠雄厚，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有待進(jìn)一步提高，我國(guó)現(xiàn)存的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式很難為人民幣國(guó)際化提供持續(xù)的動(dòng)力。（2）我國(guó)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力不足，在很多領(lǐng)域上都沒(méi)有掌握資源和技術(shù)，處于國(guó)際貿(mào)易中的弱勢(shì)地位。縱觀美國(guó)，在二戰(zhàn)之后的幾十年，始終引領(lǐng)著全世界科技的發(fā)展，電氣化革命興起于美國(guó)、信息化革命興起于美國(guó)。在全球經(jīng)濟(jì)體系中，美國(guó)始終掌握著最核心、最高端的技術(shù)。相反，我國(guó)多年以來(lái)憑借大量的廉價(jià)勞動(dòng)力，吸引發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)建廠，大量產(chǎn)成品出口國(guó)外，進(jìn)出口貿(mào)易位居全球第二，被稱之為世界工廠。大部分的進(jìn)出口貿(mào)易多為加工貿(mào)易，處于生產(chǎn)鏈的底端，發(fā)達(dá)國(guó)家控制著資源和技術(shù)。在貿(mào)易談判中，由于缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)企業(yè)在定價(jià)問(wèn)題上缺乏話語(yǔ)權(quán)，人民幣在結(jié)算貨幣上也就失去選擇權(quán)，難以發(fā)揮基本的貨幣計(jì)價(jià)功能。（3）離岸市場(chǎng)滯后，達(dá)不到境外人民幣的金融需求量，這就需要離岸金融市場(chǎng)發(fā)展的支持。近年來(lái)，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)和對(duì)外貿(mào)易的不斷發(fā)展，人民幣國(guó)際化已經(jīng)成為了必然。雖然在當(dāng)前環(huán)境下，我國(guó)企業(yè)也在積極尋求加強(qiáng)與國(guó)際金融企業(yè)的合作，開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，但人民幣國(guó)際化并不是一朝一夕的事，它是一個(gè)動(dòng)態(tài)變化的過(guò)程，許多國(guó)家的貨幣發(fā)展成為國(guó)際貨幣也不是一蹴而就的。我國(guó)人民幣離岸市場(chǎng)嚴(yán)重不足，境外投資者在獲得和轉(zhuǎn)讓人民幣時(shí)有很大的困難，不能及時(shí)實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓。雖然現(xiàn)在局部地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)了人民幣大量流通境外的現(xiàn)象，但是相應(yīng)的回流機(jī)制不健全，回流渠道建設(shè)不足，這些也都阻礙了人民幣國(guó)際化的發(fā)展。

三、疫情經(jīng)濟(jì)下推進(jìn)人民幣國(guó)際化

我國(guó)作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，人民幣國(guó)際化意義重大。人民幣國(guó)際化將進(jìn)一步提升我國(guó)的國(guó)際地位，為我國(guó)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展提供保障。當(dāng)前，我國(guó)對(duì)外開(kāi)放政策支持不斷升級(jí)，進(jìn)出口貿(mào)易日益增長(zhǎng)，人民幣國(guó)際化成為必然，其好處也頗多，不僅能夠減少外匯儲(chǔ)備損失、助力貿(mào)易結(jié)構(gòu)改善、還能減少貿(mào)易摩擦、促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展，獲得國(guó)際鑄幣稅收入。

四、結(jié)束語(yǔ)

中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，人民幣國(guó)際化是必然趨勢(shì)。我國(guó)要結(jié)合國(guó)情，從實(shí)事求是的角度出發(fā)，發(fā)展教育，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，夯實(shí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，重視軍事力量的發(fā)展，逐步放寬對(duì)資本項(xiàng)目的管制，深化匯率改革，完善金融體系建設(shè)，為人民幣國(guó)際化提供良好的市場(chǎng)環(huán)境。