□ 武漢 戚 沁

隨著電力體制改革和電價改革的不斷深入，公司在主動服務(wù)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展、保障電力安全可靠供應(yīng)的同時，生產(chǎn)經(jīng)營也面臨著壓力和挑戰(zhàn)。根據(jù)成本監(jiān)審辦法文件要求，輸配電準(zhǔn)許總收入基于“準(zhǔn)許成本加合理收益”原則核定，有效資產(chǎn)是準(zhǔn)許成本、準(zhǔn)許收益核定的重要基礎(chǔ)。由于電網(wǎng)公司大部分固定資產(chǎn)實際財務(wù)折舊年限低于定價折舊年限，導(dǎo)致定價逾齡資產(chǎn)規(guī)模越來越大，逾齡資產(chǎn)中可能存在設(shè)備老化、故障頻發(fā)的情況，會危及電網(wǎng)安全運行，且逾齡資產(chǎn)前期折舊率較高，在監(jiān)審時該部分資產(chǎn)的折舊費不被納入監(jiān)審核價范圍，公司經(jīng)營發(fā)展面臨較大壓力。因此，在確保電網(wǎng)安全的基礎(chǔ)上，需要探索電網(wǎng)逾齡資產(chǎn)技改投資策略，加強有效資產(chǎn)管理，優(yōu)化資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，提升資產(chǎn)利用效率。

一、電網(wǎng)逾齡資產(chǎn)風(fēng)險分析

當(dāng)前公司逾齡規(guī)模占比超過實物資產(chǎn)總規(guī)模的20%，資產(chǎn)管理面臨以下三個方面的風(fēng)險。

1.老舊設(shè)備占比較高，未來新增資產(chǎn)逾齡規(guī)模大，資產(chǎn)管理形勢嚴(yán)峻。近5年來湖北公司老舊資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，其故障缺陷率相對較高。例如，老舊線路存在拉線桿塔集中、桿身銹蝕、砼桿裂紋、金具和地線老化銹蝕嚴(yán)重、對地距離不足等缺陷隱患，影響設(shè)備本質(zhì)安全；若老舊重要線路發(fā)生故障停運，將導(dǎo)致重要用戶供電中斷、發(fā)電廠生產(chǎn)停運、區(qū)域停電等電網(wǎng)事件。經(jīng)初步測算，未來5年期間新增逾齡資產(chǎn)比例均高于5.5%，且不同類型資產(chǎn)逾齡的高峰期存在差異，若不重塑逾齡資產(chǎn)價值，未來資產(chǎn)管理將面臨較大風(fēng)險。

2.逾齡資產(chǎn)廣泛存在對財務(wù)經(jīng)營管理帶來了一定壓力。一般情況下，電網(wǎng)設(shè)備的技術(shù)壽命高于財務(wù)折舊年限，按照現(xiàn)行會計準(zhǔn)則，使用年限超過折舊年限的、已提足折舊仍繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)稱為逾齡資產(chǎn)，實際生產(chǎn)運行過程中，存在較多定價逾齡但未技術(shù)逾齡的情況。逾齡資產(chǎn)生產(chǎn)管理過程中可占用更多的檢修成本，會影響公司有限運維檢修資金的使用效率。在財務(wù)經(jīng)營方面，逾齡資產(chǎn)規(guī)模增加會導(dǎo)致電網(wǎng)公司資產(chǎn)虛增，使得資產(chǎn)負(fù)債率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)報酬率等財務(wù)指標(biāo)虛低，不能反映電網(wǎng)公司實際經(jīng)營管理水平和盈利能力。

3.對于更新改造后設(shè)備合理延長折舊方面缺乏常態(tài)化的管控機制?！秶译娋W(wǎng)有限公司固定資產(chǎn)管理辦法》（國網(wǎng)（財/2）593-2020））規(guī)章制度中明確指出，“各級單位實物管理部門對實施技術(shù)改造的資產(chǎn)，應(yīng)在改造完成后綜合考慮設(shè)備健康狀況等因素，對其繼續(xù)使用的年限進(jìn)行評估”。目前公司在對老舊逾齡資產(chǎn)技改投資后可使用年限的延長方面還暫無統(tǒng)一的確定標(biāo)準(zhǔn)，缺乏定量的評估手段計算設(shè)備改造增資后可延長的折舊年限。在實際運行過程中，部分技改后設(shè)備的實際使用年限往往超過原資產(chǎn)剩余財務(wù)折舊年限。如果部分技改后資產(chǎn)的折舊年限未得到合理延長，受輸配電價成本監(jiān)管要求，在電價核算時無法完整體現(xiàn)技改帶來的新增價值，導(dǎo)致技改投資無法為公司有效資產(chǎn)及準(zhǔn)許成本的核定做出合理貢獻(xiàn)。

二、電網(wǎng)逾齡資產(chǎn)差異化技改投資的影響

在保證電網(wǎng)設(shè)備安全穩(wěn)定運行的前提下，公司需加強逾齡資產(chǎn)管理，合理安排投資改造，延長資產(chǎn)折舊年限，重塑資產(chǎn)價值，提高有效資產(chǎn)規(guī)模比例。逾齡資產(chǎn)可通過技改的方式對其進(jìn)行改造，在優(yōu)化設(shè)備資產(chǎn)健康狀況的同時，延長資產(chǎn)使用壽命。根據(jù)電網(wǎng)公司逾齡資產(chǎn)技改規(guī)劃，對納入技改的逾齡資產(chǎn)，需綜合分析不同改造方式的綜合影響，對比多次局部技改與整體技改模式的差異、局部技改模式下單次技改資金投入額及投入時間的差異，不同投資策略對資產(chǎn)技改后可延長的折舊年限大小影響程度不同。例如，采用多次局部技改方式，可分散技改資金、減少單次投資壓力，通過增資改造延長資產(chǎn)使用年限，并將其轉(zhuǎn)化為有效資產(chǎn)；采用一次性改造，雖然當(dāng)期的資金需求較高，但在現(xiàn)有財務(wù)折舊年限計算的方式下，但可以較為快速通過提取折舊回籠資金，可增加公司投資能力。

由于選擇不同的技改方式影響不同，在實際制定策略時，可根據(jù)電網(wǎng)公司的逾齡資產(chǎn)技改規(guī)劃，對已經(jīng)計劃進(jìn)行技改的逾齡資產(chǎn)，在技改投資總額一定的條件下，構(gòu)建逐年局部技改動態(tài)規(guī)劃模型。通過引入資產(chǎn)評估中更新改造后資產(chǎn)加權(quán)已使用年限的計算方法，以不同技改模式下資產(chǎn)技改后整體使用年限最大為目標(biāo)，對逾齡資產(chǎn)技改投資進(jìn)行合理規(guī)劃，確定最優(yōu)的技改投資方案，即最優(yōu)的局部技改投資金額和技改時間，在此基礎(chǔ)上，計算出資產(chǎn)技改后的加權(quán)平均尚可使用年限，確保逾齡資產(chǎn)技改后整體使用年限最長，技改資金使用最優(yōu)，為制定逾齡資產(chǎn)技改后的財務(wù)折舊年限提供參考，保證電網(wǎng)公司資產(chǎn)使用效用最大化。

三、逾齡資產(chǎn)差異化技改投資決策模型

通過技改重塑逾齡資產(chǎn)價值，延長資產(chǎn)使用年限，需要合理制定技改策略。后續(xù)內(nèi)容主要圍繞逾齡資產(chǎn)可以采取怎樣的技改投資方式，可以最大程度地延長資產(chǎn)使用年限來展開研究。

1.理論基礎(chǔ)。對于技術(shù)改造后的資產(chǎn)，需充分考慮技術(shù)改造投入的資金對資產(chǎn)壽命的影響，否則可能會過高地估計實體性貶值。參考《資產(chǎn)評估基礎(chǔ)》（中國財政經(jīng)濟(jì)出版社2020年4月出版）第六章“資產(chǎn)評估方法”，確定技改更新資產(chǎn)的加權(quán)已使用年限，計算方式如下所示：

加權(quán)更新成本等于已使用年限乘以更新成本（或購建成本）

加權(quán)平均已使用年限（R）等于加權(quán)更新成本（或購建成本）除以更新成本

在對逾齡資產(chǎn)進(jìn)行技術(shù)改造前，根據(jù)電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)財務(wù)折舊年限標(biāo)準(zhǔn)和技改總體規(guī)劃，確定資產(chǎn)技改后的預(yù)計可使用年限。逾齡資產(chǎn)完成技改后進(jìn)行資產(chǎn)評估，由每一次技改的投入金額和對應(yīng)的實際使用年限，計算逾齡資產(chǎn)技改后的加權(quán)平均尚可使用年限。逾齡資產(chǎn)加權(quán)平均尚可使用年限的計算方式為：

加權(quán)平均尚可使用年限等于資產(chǎn)預(yù)計可使用年限減去加權(quán)平均已使用年限

資產(chǎn)技改后的整體使用年限為：

資產(chǎn)技改后整體使用年限等于加權(quán)平均尚可使用年限加上評估年之前實際已使用年限

對技改后的資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)評估時，加權(quán)平均已使用年限考慮到了每次技改投入資金對資產(chǎn)使用年限的影響。所以，計算得到的加權(quán)平均已使用年限小于資產(chǎn)技改后的實際已使用年限。在資產(chǎn)預(yù)計可使用年限一定的情況下，延長了資產(chǎn)在評估年以后的加權(quán)平均尚可使用年限。根據(jù)加權(quán)平均尚可使用年限，調(diào)整資產(chǎn)技改后的財務(wù)折舊年限，延長技改后資產(chǎn)的整體財務(wù)折舊年限。

2.模型假設(shè)。假設(shè)某逾齡資產(chǎn)確定要進(jìn)行技改，總體計劃是在n年內(nèi)投入b萬元，進(jìn)行m（m=1,2,…,n）次技改，完成對該逾齡資產(chǎn)的技術(shù)改造，延長資產(chǎn)壽命。已知逾齡資產(chǎn)原值為c萬元，財務(wù)折舊年限為X年，技改計劃技改完成后的預(yù)計可使用年限為X年。在技改總投資限額條件下，逾齡資產(chǎn)在技改項目計劃的第一年進(jìn)行第一次技改投資，在n年內(nèi)完成全部技改。每一次技改的投資金額為Wi元 （i=1,2,…,m），ti為0-1變 量，若這一年有技改投資，則ti=1，反之，則 為0。即，若 公 司 在 第i（i=1,2,…,n）年進(jìn)行技改，則ti=1，并記第i年的技改投入金額為Wi元；若第i年不進(jìn)行技改，則Wi= ti=0。每次局部技改被替換的原設(shè)備的資產(chǎn)原值為Zi元，最后一次技改資金的投入時間為第n1年（n1≤n），且在最后一次技改完成后一年（第j年）進(jìn)行資產(chǎn)評估。

3.目標(biāo)函數(shù)及約束條件。根據(jù)前文所述《資產(chǎn)評估基礎(chǔ)》中對技改后資產(chǎn)的加權(quán)已使用年限的定義，可知，局部技改在技改完成后的加權(quán)平均已使用年限等于第次技改投入的資金額度乘以本年度技改與否的代表值（ti為0-1變量，若這一年有技改投資，則ti為1，反之，則為0），再乘以更新改造的資本已投入使用的年限，除以技改投資金額。用n1表示最后一次局部技改資金投入時間；Wi表示第i次技改投入的資金額度，若ti=1，則第i次技改的投資金額為Wi，若ti=0，則第i次技改的投資金額為0；（j-i）表示相對評估年而言更新改造的資本已投入使用的年限；b為技改投資總金額。在逐年局部技改動態(tài)規(guī)劃模型中，以資產(chǎn)技改后的整體使用年限最長為目標(biāo)函數(shù)，即：

資產(chǎn)整體使用年限=資產(chǎn)尚可使用年限+距技改評估年已使用年限

模型假設(shè)及約束條件如下：①逾齡資產(chǎn)確定進(jìn)行技術(shù)改造；②項目計劃技改總投資金額b萬元、計劃完成技改的年限期間n年 、預(yù)計資產(chǎn)可使用年限X作為已知變量；③在計劃技改期間分步技改的次數(shù)m能提前規(guī)劃，可作為已知變量，且1≤m≤n；④第m次技改（即最后一次技改）資金投入時間為第n1年，在其后面一年（第j年）進(jìn)行資產(chǎn)評估；⑤技改設(shè)備資產(chǎn)原值c、局部技改時被替換的部件對應(yīng)的資產(chǎn)原值zi為已知變量；⑥在評估年之前，資產(chǎn)年末凈值大于資產(chǎn)殘值，即資產(chǎn)為有效資產(chǎn)可以計提折舊，設(shè)備資產(chǎn)的殘值按照資產(chǎn)原值的5%計算；⑦對于擬進(jìn)行技術(shù)改造的逾齡資產(chǎn)，在計劃投入的技改資金規(guī)模相同的條件下，無論單次投入的資金的規(guī)模及資金投入的時間是否有差異，當(dāng)計劃總資金全部投入技改后，設(shè)備的健康水平保持一致。

通過動態(tài)規(guī)劃模型，在對應(yīng)約束邊界條件下，先計算出不同技改模式下資產(chǎn)尚可使用的年限、資金投入時間、以及投入金額，再選擇能夠延長資產(chǎn)整體財務(wù)折舊年限最長的技改投資模式，并確定該模式下對應(yīng)的加權(quán)平均尚可使用年限R。

綜合上述模型假設(shè)前提、目標(biāo)函數(shù)以及約束條件，構(gòu)建了逐年局部技改動態(tài)規(guī)劃模型，并確定了模型的目標(biāo)函數(shù)和約束條件。應(yīng)用本模型，可開展局部技改動態(tài)規(guī)劃模型模擬案例應(yīng)用。

四、模擬案例應(yīng)用

某地市公司現(xiàn)有一臺變壓器于1996年投運，資產(chǎn)原值為100萬，技術(shù)壽命為30年，財務(wù)折舊年限為18年，2014年底逾齡。2015年對其進(jìn)行技術(shù)改造，預(yù)計在五年內(nèi)分兩次技改共投資120萬，實現(xiàn)對該資產(chǎn)整體替換。通過以往的檢測和試驗，已獲得該設(shè)備歷史6年的相關(guān)運行數(shù)據(jù)?，F(xiàn)需要確定合理的技改方案，重塑資產(chǎn)價值。為滿足設(shè)備每年都能計提折舊并且設(shè)備技改后整體使用年限最大，可以構(gòu)建動態(tài)規(guī)劃模型，并設(shè)定模型的目標(biāo)函數(shù)和約束條件。模型中各已知參數(shù)的取值為：逾齡資產(chǎn)技改后預(yù)計可使用年限為18年；逾齡資產(chǎn)原值為100萬元；技改計劃總投資金額120萬元；假設(shè)計劃技改次數(shù)為2次。將已知參數(shù)帶入上述模型，得到最優(yōu)的投資金額和對應(yīng)投資年份。通過MATLAB軟件得到計算結(jié)果，最優(yōu)投資方案為2015年投資23.1萬元，2019年投資96.9萬元。2020年評估設(shè)備加權(quán)平均已使用年限為1.8年，預(yù)計可使用年限按照財務(wù)折舊年限確定為18年，則加權(quán)平均尚可使用年限16.2年，設(shè)備技改后整體使用年限21.2年。

通過上述案例分析可總結(jié)得出，采用局部技改模式可重塑逾齡資產(chǎn)價值，且單一項目改造金額相對較小，能緩解技改資金壓力，帶來的資金流轉(zhuǎn)空間可用于對安全性較低的設(shè)備進(jìn)行技改，有效降低設(shè)備運行風(fēng)險，提高設(shè)備利用率。在改造投資規(guī)模一定的情況下，分步技改一年可以改造更多項目，能夠激活更多準(zhǔn)許收入。

五、結(jié)論

根據(jù)電網(wǎng)公司的逾齡資產(chǎn)技改規(guī)劃，選擇已經(jīng)安排技改的逾齡資產(chǎn)，在技改總投資金額、技改次數(shù)和技改項目期限已知的條件下，構(gòu)建逐年局部技改動態(tài)規(guī)劃模型，以技改后的資產(chǎn)整體使用年限最長為目標(biāo)函數(shù)，以評估年之前逾齡資產(chǎn)年末資產(chǎn)凈值大于等于資產(chǎn)殘值為主要約束條件，在優(yōu)先保證資產(chǎn)安全生產(chǎn)的前提下，可選擇最優(yōu)的投資方式。由于模型主要考慮技改總金額的分配和時間的安排，所以模型具有一定的普適性，可以適用于多種類別的電網(wǎng)逾齡資產(chǎn)。通過動態(tài)規(guī)劃模型得到最優(yōu)的技改方案，即最優(yōu)的局部技改投資金額和技改時間，使逾齡資產(chǎn)技改后整體使用年限最長，在此基礎(chǔ)上，計算出資產(chǎn)技改后的加權(quán)平均尚可使用年限，為制定資產(chǎn)技改后的財務(wù)折舊年限提供參考。采用逐年局部技改模式，可合理分配技改資金和時間，相較于整體一次改造，可緩解一次性資金投入多和項目周期長的壓力，有效提高電網(wǎng)公司資產(chǎn)流轉(zhuǎn)能力?；谀M案例分析得出，多次局部技改模式下逾齡資產(chǎn)能夠更有效延長折舊年限，發(fā)揮投資的更大價值，有利于電網(wǎng)公司更好服務(wù)輸配電價成本監(jiān)審。綜合電網(wǎng)公司資產(chǎn)管理實際，在具體制定逾齡資產(chǎn)技改策略時，參考資產(chǎn)全壽命周期成本及資產(chǎn)實際運行健康水平，對于老舊程度高、需迫切改造的逾齡資產(chǎn)可以采用一次技改模式，整站、整線進(jìn)行改造，優(yōu)先確保電網(wǎng)安全生產(chǎn)運行；對運行狀態(tài)良好的逾齡資產(chǎn)，則可采用分步技改模式進(jìn)行改造，合理控制非有效資產(chǎn)規(guī)模，化解資產(chǎn)墻風(fēng)險，最大化提升投資效益。