張文龍 呂紅霞 牛富榮

1.山西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 2.山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政與公共經(jīng)濟(jì)學(xué)院

一、引言

礦產(chǎn)資源是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，為資源開(kāi)采地政府帶來(lái)了收益。由于礦產(chǎn)資源本身具有沉沒(méi)成本高、生產(chǎn)周期長(zhǎng)、不確定性和可耗竭性等特點(diǎn)，也給開(kāi)采地政府預(yù)測(cè)資源收益帶來(lái)了挑戰(zhàn)。我國(guó)資源型地區(qū)主要分布在中西部地區(qū)，這些地區(qū)以礦產(chǎn)資源開(kāi)采、加工為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展往往依賴于資源收益。然而，開(kāi)采地政府如果無(wú)法合理預(yù)測(cè)礦產(chǎn)資源收益的規(guī)模，僅僅作為“收益的接受者”，就會(huì)將資源收益的不確定性傳遞到公共支出，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成損害。因此，如何預(yù)測(cè)礦產(chǎn)資源收益就成為我國(guó)開(kāi)采地政府需要解決的基礎(chǔ)問(wèn)題。

隨著20世紀(jì)80年代我國(guó)礦產(chǎn)資源有償使用制度的逐步探索和建立，學(xué)者們開(kāi)始對(duì)礦產(chǎn)資源收益的測(cè)算方法進(jìn)行研究。由于礦產(chǎn)資源開(kāi)采活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金流，王四光等提出可以采取國(guó)際上通用的貼現(xiàn)現(xiàn)金流（Discounted Cash Flow，DCF）分析方法，用貨幣來(lái)計(jì)量資產(chǎn)未來(lái)收益。收益現(xiàn)值法是被人們廣泛認(rèn)同的一種計(jì)算礦產(chǎn)資源價(jià)值的方法，沈振宇等歸納了幾種用現(xiàn)值法計(jì)算礦產(chǎn)資源價(jià)值的模型，并進(jìn)行了相應(yīng)的分析。此外，計(jì)算礦產(chǎn)資源的收益現(xiàn)值，需要合理測(cè)算礦產(chǎn)資源未來(lái)的凈收益。通過(guò)建立未來(lái)凈收益的動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)模型，實(shí)現(xiàn)對(duì)礦產(chǎn)資源資產(chǎn)凈收益的分析和預(yù)測(cè)。測(cè)算資源收益還要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，張金鎖等應(yīng)用隨機(jī)時(shí)間序列理論和資產(chǎn)評(píng)估理論，提出了根據(jù)歷史數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)折現(xiàn)率的方法。

在上述基礎(chǔ)上，有學(xué)者進(jìn)一步提出了礦產(chǎn)資源收益預(yù)測(cè)模板，該模板是開(kāi)采地政府測(cè)算資源收益規(guī)模的有效工具。首先，準(zhǔn)確地測(cè)算礦產(chǎn)資源收益規(guī)模不僅需要考慮地質(zhì)、價(jià)格、制度和開(kāi)采技術(shù)的相互作用，還需要合理地估計(jì)開(kāi)發(fā)成本、最終產(chǎn)量，并做出經(jīng)濟(jì)和融資假設(shè)。其次，Bauer從時(shí)間維度探索并提出收益規(guī)模測(cè)算應(yīng)涵蓋礦產(chǎn)資源生命周期內(nèi)勘探、開(kāi)采等相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以及考慮中長(zhǎng)期內(nèi)可能出現(xiàn)的價(jià)格波動(dòng)和資源枯竭。最后，學(xué)者們從國(guó)家層面和項(xiàng)目層面建立了標(biāo)準(zhǔn)的礦產(chǎn)資源收益預(yù)測(cè)模板。Basdevant et al.從國(guó)家層面建立的財(cái)政策略模板，根據(jù)礦產(chǎn)資源開(kāi)采和財(cái)政收入的歷史趨勢(shì)對(duì)未來(lái)資源收益規(guī)模進(jìn)行測(cè)算。Luca et al.從項(xiàng)目層面提出的資源行業(yè)財(cái)政分析（FARI）方法作為一種收益預(yù)測(cè)工具，由詳細(xì)的、基于Excel的貼現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）模型組成，通過(guò)測(cè)算礦產(chǎn)資源項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流得到開(kāi)采地政府資源收益規(guī)模的總量。

然而，基于我國(guó)政府間收入劃分的制度安排，預(yù)測(cè)出的資源收益還需要在政府間進(jìn)行分享。目前我國(guó)礦產(chǎn)資源收益已經(jīng)形成了稅、費(fèi)、金的格局，國(guó)內(nèi)學(xué)者進(jìn)一步圍繞礦產(chǎn)資源利益相關(guān)者收益分配方面進(jìn)行了較為充分的探討。1994年實(shí)行分稅制以來(lái)，我國(guó)不斷推進(jìn)中央與地方收入劃分改革，確定了不同收入在中央和地方政府間分享的方式及比例。同樣，礦產(chǎn)資源收益也要依法在中央和地方政府之間進(jìn)行分配。從收益分享的角度看，礦產(chǎn)資源所有權(quán)收益的實(shí)際享有者是國(guó)家，國(guó)家又根據(jù)行政層級(jí)關(guān)系將收益在中央和地方政府間進(jìn)行了進(jìn)一步的分配。因此，在中央與地方政府分權(quán)的框架下，礦產(chǎn)資源收益分享成為平衡政府間財(cái)政收入的重要手段和工具。

梳理現(xiàn)有文獻(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)對(duì)資源收益測(cè)算和政府間分享的研究起步較晚，還未形成規(guī)范的預(yù)測(cè)模板，但國(guó)際上已經(jīng)取得長(zhǎng)足進(jìn)展。由于我國(guó)理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的不足，本文主要將修訂后的FARI模板應(yīng)用到X省煤炭資源收益的預(yù)測(cè)中。對(duì)X省煤炭資源收益的預(yù)測(cè)一定程度上解決了開(kāi)采地政府礦產(chǎn)資源收益量化的問(wèn)題，也為我國(guó)其他資源型地區(qū)預(yù)測(cè)資源收益提供了經(jīng)驗(yàn)借鑒。

二、理論分析

（一）礦產(chǎn)資源生命周期

與礦產(chǎn)資源相關(guān)的投資和生產(chǎn)活動(dòng)在很多情況下是不同于其他行業(yè)的。第一，基礎(chǔ)設(shè)施和資源開(kāi)發(fā)的初始投資非常巨大，投資期限通常較漫長(zhǎng)。第二，礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)的前置期長(zhǎng)，勘探和開(kāi)發(fā)過(guò)程中的支出一旦發(fā)生，即可視為沉沒(méi)成本。第三，礦產(chǎn)資源生命周期的各個(gè)階段會(huì)面臨很多不確定性，特別是在勘探和開(kāi)發(fā)階段；運(yùn)營(yíng)階段也會(huì)面臨礦產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)以及資源儲(chǔ)量大小的不確定性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。第四，礦產(chǎn)資源一旦枯竭，其盈利水平會(huì)受到影響。第五，由于礦產(chǎn)資源的一系列開(kāi)采活動(dòng)會(huì)給當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)等造成破壞，需要考慮關(guān)閉成本。礦產(chǎn)資源開(kāi)采活動(dòng)所需時(shí)間很長(zhǎng)，生命周期可以分為勘探、開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)以及關(guān)閉和關(guān)閉之后四個(gè)階段，每個(gè)階段有不同的生產(chǎn)和成本特征。資源項(xiàng)目的生命周期見(jiàn)圖1。

圖1 資源項(xiàng)目的生命周期

礦產(chǎn)資源勘探是生命周期的第一階段。國(guó)家擁有對(duì)礦產(chǎn)資源的所有權(quán)，礦產(chǎn)資源的勘察需要依法申請(qǐng)登記，領(lǐng)取勘察許可證。在取得探礦權(quán)后，確定和評(píng)估開(kāi)采地區(qū)的地質(zhì)情況、資源范圍和性質(zhì)。這一階段費(fèi)用大多數(shù)與進(jìn)行地質(zhì)調(diào)查有關(guān)。如果初步勘探成功，將進(jìn)一步確定潛在礦床的質(zhì)量和數(shù)量，并確定提取礦石的方法。

礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)是生命周期的第二階段。開(kāi)發(fā)階段是所有階段中資本最密集的階段，這個(gè)階段的主要工作是估計(jì)礦產(chǎn)資源的潛在價(jià)值并確定開(kāi)采項(xiàng)目是否有利可圖。開(kāi)采項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間主要取決于資源所在地點(diǎn)、規(guī)模以及開(kāi)發(fā)的難易程度，包括基礎(chǔ)設(shè)施的需求。

礦產(chǎn)資源運(yùn)營(yíng)是生命周期的第三階段。這一階段會(huì)對(duì)礦產(chǎn)資源進(jìn)行連續(xù)開(kāi)采并加工成礦產(chǎn)品。運(yùn)營(yíng)階段持續(xù)時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)，主要工作包括采掘、加工、運(yùn)輸以及支持服務(wù)。在這個(gè)階段，運(yùn)營(yíng)成本主要包括勞動(dòng)力、燃料和電力等重要支出。同時(shí)，還需要根據(jù)社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件、政治環(huán)境以及生產(chǎn)等問(wèn)題，及時(shí)調(diào)整運(yùn)營(yíng)策略。

礦產(chǎn)關(guān)閉是生命周期的第四階段，將運(yùn)營(yíng)中的礦山有序、安全和環(huán)保地轉(zhuǎn)入關(guān)閉狀態(tài)。當(dāng)儲(chǔ)量耗盡或生產(chǎn)不再有利可圖時(shí)，礦山就會(huì)關(guān)閉。提交關(guān)閉礦山報(bào)告并獲得批準(zhǔn)后，需要完成有關(guān)勞動(dòng)安全、水土保持、土地復(fù)墾和環(huán)境保護(hù)工作，或者繳清土地復(fù)墾和環(huán)境保護(hù)的有關(guān)費(fèi)用。

（二）礦產(chǎn)資源收益構(gòu)成

在礦產(chǎn)資源的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，開(kāi)采地政府主要通過(guò)征收稅收費(fèi)用的形式獲得收益。我國(guó)現(xiàn)已建立了有償取得和有償開(kāi)采相結(jié)合的礦產(chǎn)資源有償使用制度，資源開(kāi)采地政府可以通過(guò)資源稅費(fèi)、國(guó)有股權(quán)分紅等獲得部分礦產(chǎn)資源收益。具體的收益來(lái)源涉及一般性的增值稅、企業(yè)所得稅等稅收收入和對(duì)礦產(chǎn)資源單獨(dú)課征的資源稅、礦業(yè)權(quán)出讓收益、礦業(yè)權(quán)占用費(fèi)等收入，還包括國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收入中的利潤(rùn)上繳和股利、股息等收益。

增值稅是一種流轉(zhuǎn)稅，對(duì)礦產(chǎn)品在生產(chǎn)、流通、銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的增值額進(jìn)行征稅。根據(jù)2019年4月起實(shí)施的最新增值稅稅率表，銷售礦產(chǎn)品稅率進(jìn)一步由16%降低到13%。增值稅的應(yīng)納稅額為當(dāng)期銷項(xiàng)稅額抵扣當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額后的余額，但是礦產(chǎn)品多是初級(jí)產(chǎn)品，為直接生產(chǎn)礦產(chǎn)品而購(gòu)進(jìn)及消耗的原材料很少，只有少量的進(jìn)項(xiàng)稅額可以抵扣，因而礦產(chǎn)資源產(chǎn)出的絕大部分都要作為增值部分繳納增值稅。

礦產(chǎn)資源開(kāi)采和運(yùn)營(yíng)過(guò)程中企業(yè)取得的經(jīng)營(yíng)所得和其他所得需要按照一定比例繳納企業(yè)所得稅，企業(yè)所得稅以凈所得為計(jì)稅依據(jù)，通常與資源項(xiàng)目盈利能力密切相關(guān)?！镀髽I(yè)所得稅法》規(guī)定，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)，與取得資源收益有關(guān)的合理成本、費(fèi)用和損失等支出，準(zhǔn)予扣除。根據(jù)最新企業(yè)所得稅稅率，當(dāng)前我國(guó)礦業(yè)企業(yè)普遍適用25%的所得稅率。

在礦產(chǎn)開(kāi)采環(huán)節(jié)，我國(guó)組織并征收資源稅。資源稅主要作為地方稅種，是對(duì)我國(guó)開(kāi)采或生產(chǎn)應(yīng)稅礦產(chǎn)品的單位和個(gè)人，就其收益征收的一種稅?！顿Y源稅法》（2019）通過(guò)法律的形式，規(guī)定對(duì)礦產(chǎn)資源普遍實(shí)行從價(jià)計(jì)征。從價(jià)計(jì)征方式下應(yīng)納稅額按照應(yīng)稅資源產(chǎn)品的銷售額乘以具體適用稅率計(jì)算，征稅對(duì)象為原礦或者選礦的，應(yīng)當(dāng)分別確定具體適用稅率，礦產(chǎn)資源稅率由省級(jí)政府統(tǒng)籌考慮確定。

礦業(yè)權(quán)出讓收益是國(guó)家基于自然資源所有權(quán)，將探礦權(quán)、采礦權(quán)（簡(jiǎn)稱“礦業(yè)權(quán)”）出讓給探礦權(quán)人、采礦權(quán)人（簡(jiǎn)稱“礦業(yè)權(quán)人”）而依法收取的國(guó)有資源有償使用收入，礦業(yè)權(quán)出讓收益包括探礦權(quán)出讓收益和采礦權(quán)出讓收益?！兜V業(yè)權(quán)出讓收益征收管理暫行辦法》（財(cái)綜〔2017〕35號(hào)）規(guī)定，可以通過(guò)招標(biāo)、拍賣、掛牌等競(jìng)爭(zhēng)方式出讓礦業(yè)權(quán)，礦業(yè)權(quán)出讓收益按招標(biāo)、拍賣、掛牌的結(jié)果確定。按照協(xié)議方式出讓礦業(yè)權(quán)的，收益按照市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)就高確定。礦業(yè)權(quán)出讓收益在出讓時(shí)一次性確定，原則上以貨幣資金方式支付。

礦業(yè)權(quán)占用費(fèi)是指國(guó)家將礦產(chǎn)資源礦業(yè)權(quán)出讓給礦業(yè)權(quán)人，并按規(guī)定向礦業(yè)權(quán)人收取的使用費(fèi)?！蛾P(guān)于印發(fā)礦產(chǎn)資源權(quán)益金制度改革方案的通知》（國(guó)發(fā)〔2017〕29號(hào)）規(guī)定，在礦業(yè)權(quán)占有環(huán)節(jié)，將探礦權(quán)采礦權(quán)使用費(fèi)整合為礦業(yè)權(quán)占用費(fèi)。將現(xiàn)行主要依據(jù)占地面積、單位面積按年定額征收的探礦權(quán)采礦權(quán)使用費(fèi)，整合為根據(jù)礦產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況和經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要實(shí)行動(dòng)態(tài)調(diào)整的礦業(yè)權(quán)占用費(fèi)。

礦產(chǎn)資源屬于國(guó)家所有，我國(guó)國(guó)有礦山企業(yè)是開(kāi)采礦產(chǎn)資源的主體，需要按照一定比例上繳稅后凈利潤(rùn)。由于大部分礦山企業(yè)都有國(guó)有控股或參股，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收入還包括國(guó)有控股、參股的礦山企業(yè)國(guó)有股權(quán)（股份）獲得的股利、股息收入，以及礦山企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入和清算凈收益中國(guó)家所得的部分。

三、X省煤炭資源收益的規(guī)模測(cè)算

X省煤炭資源豐富，是典型的資源型經(jīng)濟(jì)地區(qū)，也是我國(guó)重要的能源供應(yīng)基地。煤炭資源收益是當(dāng)?shù)卣匾呢?cái)政收入來(lái)源，以修訂后的FARI模板為基礎(chǔ)測(cè)算X省政府煤炭資源的收益規(guī)模。預(yù)測(cè)模板需要考慮資源項(xiàng)目整個(gè)生命周期在內(nèi)的生產(chǎn)和成本概況、作出經(jīng)濟(jì)和融資假設(shè)以及設(shè)定征收制度。還要計(jì)算項(xiàng)目稅前現(xiàn)金流和不同項(xiàng)目構(gòu)成的收入，并在此基礎(chǔ)上得出政府資源收益規(guī)模。模板所需煤炭產(chǎn)量、成本和相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)自《X省統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)能源統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)稅務(wù)年鑒》等。

（一）模板數(shù)據(jù)設(shè)定

首先，在模板中需要輸入與生產(chǎn)和成本相關(guān)的數(shù)據(jù)。煤炭在開(kāi)采和加工過(guò)程中可以生產(chǎn)多種礦產(chǎn)品，但從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，通常只有一種可清楚辨認(rèn)的初級(jí)產(chǎn)品，假定X省只生產(chǎn)原煤這一種商品，因此項(xiàng)目年產(chǎn)量主要指的是原煤的噸數(shù)。同時(shí)，煤炭在不同的生命周期涉及到的成本類別也不一樣，預(yù)測(cè)模板中對(duì)這些成本進(jìn)行了分類。在勘探階段，成本直接計(jì)入費(fèi)用。在開(kāi)發(fā)階段，資本支出包括開(kāi)發(fā)成本和重置成本，開(kāi)發(fā)成本包括有形支出（如不動(dòng)產(chǎn)、廠房和設(shè)備的投資，往往進(jìn)行折舊處理）和無(wú)形支出（如研發(fā)支出，往往在發(fā)生時(shí)計(jì)入費(fèi)用）。在運(yùn)營(yíng)階段，涉及更多的細(xì)分活動(dòng)，主要包括與開(kāi)采過(guò)程直接有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用；與液體分離、洗滌、破碎和研磨等加工、精煉和選礦活動(dòng)有關(guān)的成本；以及其他運(yùn)營(yíng)成本，如銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用。所有的運(yùn)營(yíng)成本通常都是在發(fā)生時(shí)費(fèi)用化。此外，還涉及到礦山關(guān)閉的成本，主要是礦山環(huán)境恢復(fù)治理基金。

其次，在模板中需要輸入融資假設(shè)和經(jīng)濟(jì)假設(shè)。融資假設(shè)包括借款融資中的前期開(kāi)發(fā)成本的百分比、回收期和借款的利率，目的是計(jì)算企業(yè)所得稅中的利息支出。經(jīng)濟(jì)假設(shè)主要包括折現(xiàn)率、通貨膨脹率和資源價(jià)格等。折現(xiàn)率主要是考慮資金的時(shí)間價(jià)值，通過(guò)折現(xiàn)率來(lái)計(jì)算政府收益的凈現(xiàn)值。雖然項(xiàng)目成本數(shù)據(jù)和價(jià)格假設(shè)是按實(shí)際價(jià)值輸入模板的，但模板中計(jì)算的通貨膨脹因素是以名義價(jià)值進(jìn)行的，這種方法確保了資本折舊和其他與稅收相關(guān)的計(jì)算能更好地反映市場(chǎng)價(jià)值。通貨膨脹率在現(xiàn)實(shí)中可能因不同的成本類別而不同，但為簡(jiǎn)單起見(jiàn)，假設(shè)只使用統(tǒng)一適用于價(jià)格和成本的通貨膨脹率，并且假定煤炭?jī)r(jià)格不變。

最后，在模板中對(duì)資源收益構(gòu)成的征收制度進(jìn)行設(shè)定。資源稅以凈收入為計(jì)算基礎(chǔ)，按實(shí)際銷售額扣除合法取得的增值稅相關(guān)發(fā)票以及運(yùn)雜費(fèi)后的余額確定。企業(yè)所得稅針對(duì)礦產(chǎn)資源生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所得和其他所得進(jìn)行征收，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)各種成本進(jìn)行費(fèi)用化或折舊的處理，以資源收入總額減去相關(guān)成本、費(fèi)用和前期虧損為計(jì)稅依據(jù)。增值稅以資源商品在流轉(zhuǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的增值額作為計(jì)稅依據(jù)。除此之外，為維護(hù)國(guó)家礦產(chǎn)資源所有者權(quán)益，我國(guó)在礦產(chǎn)資源出讓環(huán)節(jié)，征收礦業(yè)權(quán)出讓收益；在礦產(chǎn)資源占用環(huán)節(jié)，征收礦業(yè)權(quán)占用費(fèi)；在礦產(chǎn)資源退出環(huán)節(jié)，為籌集治理恢復(fù)資金，征收礦山地質(zhì)環(huán)境治理恢復(fù)基金。資源收益預(yù)測(cè)模板所需數(shù)據(jù)輸入見(jiàn)表1。

表1 模板數(shù)據(jù)輸入內(nèi)容

（二）項(xiàng)目稅前現(xiàn)金流測(cè)算

在輸入所有必要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)、征收制度、生產(chǎn)和成本數(shù)據(jù)后，該模板可以計(jì)算出項(xiàng)目稅前凈現(xiàn)金流，這是后續(xù)計(jì)算資源稅、企業(yè)所得稅等收益項(xiàng)目的基礎(chǔ)。年度項(xiàng)目稅前凈現(xiàn)金流的計(jì)算公式如下：礦產(chǎn)資源項(xiàng)目稅前凈現(xiàn)金流=總收入（產(chǎn)量×價(jià)格）-交通和精煉加工總成本-勘探成本-開(kāi)發(fā)成本-重置成本-運(yùn)營(yíng)成本-關(guān)閉成本。X省煤炭資源項(xiàng)目稅前現(xiàn)金流計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表2。一旦確定了年度稅前凈現(xiàn)金流，就可以計(jì)算出兩個(gè)重要參數(shù)：給定折現(xiàn)率下的項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值（NPV）和項(xiàng)目稅前內(nèi)部收益率（IRR），這里折現(xiàn)率采用經(jīng)濟(jì)假設(shè)中的政府折現(xiàn)率。項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值計(jì)算公式如下：

表2 X省煤炭資源項(xiàng)目稅前現(xiàn)金流單位：億元

式中CF為第n年凈現(xiàn)金流量，r為折現(xiàn)率，內(nèi)部收益率（IRR）是指項(xiàng)目現(xiàn)金流的NPV=0時(shí)候的折現(xiàn)率。

在上述價(jià)格、成本假設(shè)和稅前現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上，可以計(jì)算出X省煤炭資源項(xiàng)目的實(shí)際內(nèi)部收益率為27.1%，凈現(xiàn)值為3 841億元；項(xiàng)目的名義內(nèi)部收益率為32.2%，凈現(xiàn)值為5 714億元。一般來(lái)說(shuō)，如果一個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為正或者內(nèi)部收益率高于公司的資本成本或預(yù)期回報(bào)率，它就被認(rèn)為是稅前可行的。因此，從凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率的角度來(lái)考慮，X省煤炭資源項(xiàng)目是可行的，可以進(jìn)行后續(xù)的開(kāi)采和生產(chǎn)。

（三）政府收益測(cè)算結(jié)果

X省政府收益主要來(lái)源于以下五個(gè)方面：（1）煤炭在銷售環(huán)節(jié)繳納礦產(chǎn)資源稅，當(dāng)前X省對(duì)煤炭實(shí)行從價(jià)計(jì)征，稅率為8%，應(yīng)納稅額按照應(yīng)稅產(chǎn)品的銷售額乘以具體適用稅率；（2）礦業(yè)權(quán)出讓收益包括探礦權(quán)出讓收益和采礦權(quán)出讓收益，礦業(yè)權(quán)出讓收益X省通過(guò)出讓金額的形式征收，礦業(yè)權(quán)占用費(fèi)按照礦區(qū)范圍的面積逐年繳納，標(biāo)準(zhǔn)為每平方公里每年1 000元；（3）企業(yè)所得稅是根據(jù)應(yīng)稅收入計(jì)算的，其定義為凈收入減去允許扣除的部分，當(dāng)前我國(guó)礦業(yè)企業(yè)一般適用25%的所得稅率；（4）礦業(yè)企業(yè)作為增值稅一般納稅人發(fā)生增值稅應(yīng)稅銷售行為適用13%的稅率；（5）國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收入包括煤炭企業(yè)超額利潤(rùn)和政府參股所得的收益。表3是模板測(cè)算出的政府收益結(jié)果。

表3 X省煤炭資源收益的分項(xiàng)測(cè)算結(jié)果 單位：億元

除了測(cè)算X省煤炭資源收益規(guī)模之外，觀察政府收益構(gòu)成的時(shí)間分布也很重要。圖2直觀地反映了X省煤炭資源的收益規(guī)模和時(shí)間分布。從橫向來(lái)看，X省煤炭資源收益構(gòu)成特征如下：收益主要來(lái)源于資源稅、增值稅、企業(yè)所得稅、礦業(yè)權(quán)出讓收益和礦業(yè)權(quán)占用費(fèi)等，其中由于增值稅具有課征普遍、稅源充足的特點(diǎn)，是政府資源收益的重要組成部分；資源稅在整個(gè)生命周期為政府提供了一個(gè)相對(duì)適中和穩(wěn)定的收入來(lái)源；企業(yè)所得稅的彈性較大，隨著資源項(xiàng)目的不斷盈利，企業(yè)所得稅的收益也逐漸提高；礦業(yè)權(quán)出讓收益保證了政府盡早獲得收入；礦業(yè)權(quán)占用費(fèi)可以持續(xù)產(chǎn)生收入，但其所占比例極低。從縱向來(lái)看，X省資源收益在生命周期不同階段特征如下：在勘探階段，政府收益主要來(lái)源于礦業(yè)權(quán)出讓收益；在開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)階段，礦產(chǎn)資源的相關(guān)活動(dòng)為開(kāi)采地政府帶來(lái)了持續(xù)且大規(guī)模的收益；在關(guān)閉階段，政府收益相對(duì)較少。

圖2 X省煤炭資源收益規(guī)模及時(shí)間分布

四、X省煤炭資源收益的政府間分享

政府間財(cái)政收入的分享機(jī)制是我國(guó)財(cái)政體制的重要內(nèi)容。1994年分稅制改革劃分了中央與地方的事權(quán)和支出責(zé)任，也進(jìn)一步劃分了中央與地方的收入。從礦產(chǎn)資源項(xiàng)目中獲得的收益同樣需要按照一定的比例在中央政府與地方政府之間分享，主要采取“自下而上”的方式進(jìn)行。國(guó)務(wù)院《關(guān)于明確中央與地方所得稅收入分享比例的通知》（國(guó)發(fā)〔2003〕26號(hào)）規(guī)定，中央與地方所得稅收入分享比例按中央分享60%，地方分享40%執(zhí)行，資源項(xiàng)目獲得的企業(yè)所得稅收入按照6 4的比例進(jìn)行分成。增值稅在中央和地方政府之間平均分配?！度嫱崎_(kāi)營(yíng)改增試點(diǎn)后調(diào)整中央與地方增值稅收入劃分過(guò)渡方案》（國(guó)發(fā)〔2016〕26號(hào)）將所有行業(yè)企業(yè)繳納的增值稅均納入中央和地方共享范圍，中央分享增值稅的50%，地方按稅收繳納地分享增值稅的50%。《關(guān)于全面推進(jìn)資源稅改革的通知》（國(guó)發(fā)〔2016〕53號(hào)）中規(guī)定按照現(xiàn)行財(cái)政管理體制，納入改革的礦產(chǎn)資源稅收入全部為地方財(cái)政收入，資源稅收入歸屬于地方政府可以發(fā)揮調(diào)節(jié)級(jí)差收入作用，促進(jìn)資源行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。國(guó)務(wù)院《關(guān)于印發(fā)礦產(chǎn)資源權(quán)益金制度改革方案的通知》把礦業(yè)權(quán)出讓收益中央與地方分享比例確定為4 6，礦業(yè)權(quán)占用費(fèi)中央與地方分享比例確定為2 8，兼顧礦產(chǎn)資源國(guó)家所有與礦產(chǎn)地利益，保持現(xiàn)有中央和地方財(cái)力格局總體穩(wěn)定；礦業(yè)權(quán)出讓收益和礦業(yè)權(quán)占用費(fèi)用于地質(zhì)調(diào)節(jié)和礦山生態(tài)保護(hù)修復(fù)等支出，維護(hù)國(guó)家所有者權(quán)益的同時(shí)也提高礦產(chǎn)資源利用效率。表4基于X省煤炭資源收益規(guī)模的測(cè)算結(jié)果，根據(jù)不同收益項(xiàng)目下中央與地方政府間收益分享比例，得出了X省煤炭資源收入在政府間的劃分結(jié)果。

從表4的資源收益分享比例來(lái)看，對(duì)礦產(chǎn)資源專門課征的資源稅、礦業(yè)權(quán)出讓收益和礦業(yè)權(quán)占用費(fèi)的分享比例主要傾向于地方政府，增值稅和企業(yè)所得稅等主體稅種在中央政府和地方政府間分享相對(duì)比較平均。在我國(guó)現(xiàn)有的收入分享機(jī)制下，X省煤炭資源收益更多流入了地方政府，擴(kuò)大地方自主財(cái)力，滿足了政府財(cái)政支出的需要。由于事權(quán)與支出責(zé)任的對(duì)稱是政府間收益分享機(jī)制核心，對(duì)資源收益劃分比例側(cè)重于地方政府也就意味著X省相應(yīng)承擔(dān)更多礦產(chǎn)資源事權(quán)和其他支出責(zé)任。中央政府擁有對(duì)礦產(chǎn)資源的所有權(quán)，但是并不能直接對(duì)礦產(chǎn)資源的開(kāi)發(fā)進(jìn)行管理，資源開(kāi)采地政府依法負(fù)責(zé)礦產(chǎn)資源的管理和監(jiān)督。國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于印發(fā)自然資源領(lǐng)域中央與地方財(cái)政事權(quán)和支出責(zé)任劃分改革方案的通知》（國(guó)辦發(fā)〔2020〕19號(hào)）中明確了中央政府與地方政府在自然資源調(diào)查監(jiān)測(cè)、產(chǎn)權(quán)管理、生態(tài)保護(hù)修復(fù)等方面的財(cái)政事權(quán)和支出責(zé)任劃分，從而提高自然資源領(lǐng)域財(cái)政資源配置效率和使用效益，促進(jìn)自然資源的保護(hù)和合理利用。因此，地方政府在獲得礦產(chǎn)資源收益的同時(shí)，不僅要提高資源收益的使用效率，還要合理利用和保護(hù)礦產(chǎn)資源以實(shí)現(xiàn)收益的可持續(xù)性。

表4 中央和地方政府收益劃分

五、結(jié)論與展望

礦產(chǎn)資源為開(kāi)采地政府提供了重要的財(cái)政收入來(lái)源，有效預(yù)測(cè)資源收益也成為開(kāi)采地政府管理資源收益的重要基礎(chǔ)。本文主要運(yùn)用修訂后的FARI模板測(cè)算出X省煤炭資源收益的規(guī)模，并將資源收益在中央和省級(jí)政府間進(jìn)行分享，最終預(yù)測(cè)出X省煤炭資源收益，并得出以下結(jié)論。一是開(kāi)采地政府礦產(chǎn)資源收益主要由增值稅、企業(yè)所得稅、資源稅、礦業(yè)權(quán)出讓收益和礦業(yè)權(quán)占用費(fèi)等構(gòu)成，其中增值稅所占資源收益份額最大，約為50%，資源稅和企業(yè)所得稅在長(zhǎng)期產(chǎn)生的收入流均較為穩(wěn)定，礦業(yè)權(quán)出讓收益和礦業(yè)權(quán)占用費(fèi)占政府資源收益的比重較小。二是在礦產(chǎn)資源整個(gè)生產(chǎn)周期內(nèi)，各個(gè)階段政府收益規(guī)模有所不同，開(kāi)采地政府能夠持續(xù)且大規(guī)模獲得收益的階段集中于礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)時(shí)期。三是從政府間收益分享來(lái)看，增值稅和企業(yè)所得稅等主體稅種在央地間分享比例比較平均，礦產(chǎn)資源專項(xiàng)收益的分享比例則更加側(cè)重于地方政府，從而大部分礦產(chǎn)資源收益歸屬于地方政府。

總之，預(yù)測(cè)資源收益有利于開(kāi)采地政府明確未來(lái)礦產(chǎn)資源收益的構(gòu)成和時(shí)間分布，從而為開(kāi)采地編制預(yù)算收入、防范收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行敏感性分析等提供決策依據(jù)。但我國(guó)對(duì)資源收益的預(yù)測(cè)仍然處于起步階段，對(duì)于未來(lái)的研究可以從以下三個(gè)方面推進(jìn)。首先，開(kāi)采地政府資源收益的長(zhǎng)期流入狀況得到估算，為開(kāi)采地政府對(duì)資源收益的優(yōu)化配置提供了規(guī)劃前提，由此未來(lái)可對(duì)長(zhǎng)期資源收益優(yōu)化配置的具體方案以及實(shí)施層面進(jìn)行研究與拓展。其次，資源收益預(yù)測(cè)可以作為測(cè)算地方財(cái)權(quán)的工具與確定各級(jí)政府事權(quán)的基礎(chǔ)，按照政府間財(cái)政事權(quán)劃分，合理確定各級(jí)財(cái)政承擔(dān)的支出責(zé)任并理順省以下政府間收入關(guān)系。最后，資源收益預(yù)測(cè)結(jié)果是政府收集資源收益的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，為進(jìn)一步完善我國(guó)礦產(chǎn)資源收益統(tǒng)計(jì)制度提供改革建議和政策思路。