方鈺琳 王健姝（副教授/博士）（青島大學商學院 山東 青島 266100）

一、引言

在“雙碳”經(jīng)濟背景下，可持續(xù)發(fā)展理念深入人心，越來越多的企業(yè)逐漸意識到綠色低碳發(fā)展對于企業(yè)自身根本利益和長遠發(fā)展的重要性，全面參與到“碳達峰”“碳中和”目標中來，積極承擔社會責任并對外披露相關(guān)信息，加強公司治理，ESG理念開始進入大眾視野，逐漸融入企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略中。ESG包括環(huán)境（Environment）、社會責任（Social Responsibility）和公司治理（Corporate Governance）三個維度。近年來，國際組織和投資機構(gòu)將ESG概念不斷深化，進一步完善了評估方法和信息披露標準，形成ESG理念體系。ESG理念在我國起步較晚，無論是從實現(xiàn)自身價值或是國家發(fā)展戰(zhàn)略角度出發(fā)，結(jié)合公司治理、注重環(huán)境保護、履行社會責任已經(jīng)成為每個企業(yè)必須面對的現(xiàn)實問題，積極主動地承擔環(huán)境、社會及公司治理責任并披露ESG信息成為影響企業(yè)競爭力的新因素，構(gòu)建統(tǒng)一的ESG信息披露標準也成為有效實現(xiàn)零碳發(fā)展目標的重要手段。

二、商業(yè)銀行ESG信息披露原則與評價體系

（一）商業(yè)銀行ESG信息披露原則。在綜合全球可持續(xù)發(fā)展標準委員會（GSSB）發(fā)布的GRI標準和香港聯(lián)交所發(fā)布的《環(huán)境、社會及管治報告指引》的基礎(chǔ)上，本文認為ESG信息披露需要遵循四個原則：影響顯著性原則、量化原則、平衡性原則和一致性原則。根據(jù)影響顯著性原則，所有對于利益相關(guān)方具有顯著影響的事件和信息均需要披露。商業(yè)銀行所發(fā)布的年報和社會責任報告中所披露的ESG信息涉及與眾多利益相關(guān)方的責任溝通，對于利益相關(guān)方和社會公眾關(guān)注的正面信息、重點問題和實質(zhì)性議題均應(yīng)予以回應(yīng)。根據(jù)量化原則，信息披露的關(guān)鍵指標可計量并要求附帶說明。商業(yè)銀行在進行關(guān)鍵性指標披露時，為保證信息披露的真實性和可靠性，應(yīng)進行指標的量化分析。根據(jù)平衡性原則，披露的信息應(yīng)反映企業(yè)的正面和負面表現(xiàn)，如節(jié)能減排、公益項目、傷亡事件、違規(guī)事件等。根據(jù)一致性原則，披露的信息包括縱向一致和橫向一致兩方面。橫向一致是指披露的信息涉及的相關(guān)數(shù)據(jù)能進行同行業(yè)比較，縱向一致是指披露的信息涉及的相關(guān)數(shù)據(jù)能與企業(yè)自身以前年度數(shù)據(jù)進行比較。

（二）商業(yè)銀行ESG信息披露質(zhì)量評價體系。ESG理念在我國方興未艾，尚未形成統(tǒng)一的ESG信息披露標準。本文在ESG信息披露原則的基礎(chǔ)上，參考國外湯森路透ESG評級指標體系，采用指數(shù)法構(gòu)建商業(yè)銀行ESG信息披露質(zhì)量評價體系。

1.指標選取。如下頁表1所示。

表1 商業(yè)銀行ESG信息披露質(zhì)量評價指標體系

2.質(zhì)量評價。本文選取指數(shù)法，商業(yè)銀行ESG信息披露質(zhì)量評價指標中若有文字的定性分析得1分，有數(shù)據(jù)的定量分析得1分，兩者兼有得2分，都無得0分；理論上通過相加一個企業(yè)ESG信息披露質(zhì)量的最高得分為82分，但是涉及實際企業(yè)信息披露的報告中，如勞工準則中的準則措施，產(chǎn)品責任中的產(chǎn)品檢定及回收程序、知識產(chǎn)權(quán)保護和產(chǎn)品與責任，公司行為中的各項指標等，這些層面的信息披露只能進行定性分析，資源使用中的耗水量只能進行定量分析，資源使用中使用包裝材料與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式不符因而無法進行披露，所以商業(yè)銀行實際ESG信息披露水平的最高得分為72分。

三、中國農(nóng)業(yè)銀行ESG信息披露案例分析

（一）公司簡介。中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司成立于1986年，其前身可追溯至1951年成立的農(nóng)業(yè)合作銀行。2010年7月，中國農(nóng)業(yè)銀行分別在上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所掛牌上市。公司業(yè)務(wù)組合、分銷網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)平臺等資源均居全國行業(yè)前列，品牌知名度及影響力與日俱增。2020年末，中國農(nóng)業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模達到27.21萬億元（人民幣），在美國《財富》雜志世界500強排名第35位，連續(xù)兩年排名上升；在英國《銀行家》雜志全球1 000家銀行排名中，以一級資本計，位居第3位。中國農(nóng)業(yè)銀行以發(fā)展綠色金融為宗旨，著力做好“三農(nóng)”和實體經(jīng)濟金融服務(wù)，與ESG發(fā)展理念高度契合。因此本文以中國農(nóng)業(yè)銀行為例，對其ESG信息披露質(zhì)量進行評價，研究商業(yè)銀行ESG信息披露現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)存在的問題，對提升行業(yè)整體ESG披露水平具有重要意義。

（二）中國農(nóng)業(yè)銀行ESG信息披露現(xiàn)狀。

1.ESG信息披露總體情況。自2007年發(fā)布第一份社會責任報告以來，中國農(nóng)業(yè)銀行已連續(xù)14年發(fā)布社會責任報告。在2012年香港聯(lián)合交易所出臺《環(huán)境、社會和治理指引》并于2015年底將一般披露責任由“建議披露”提升至“不遵守就解釋”的背景下，2016年，中國農(nóng)業(yè)銀行在報告中引入ESG對照表，增加ESG內(nèi)容索引，與年報、業(yè)績發(fā)布等報告配合持續(xù)強化ESG信息披露，增強信息的透明度以及為利益相關(guān)者決策提供依據(jù)，展示了中國農(nóng)業(yè)銀行在踐行ESG理念與信息披露方面的關(guān)鍵績效和主要措施。由表2可以看出，無論是ESG信息披露頁數(shù)還是ESG信息披露在社會責任報告中所占比重都呈現(xiàn)遞增趨勢。

表2 2016—2020年中國農(nóng)業(yè)銀行ESG信息披露情況

2.ESG信息披露渠道。中國農(nóng)業(yè)銀行主要通過社會責任報告進行ESG信息披露，年度報告作為輔助方式進行補充披露。自2016年增加ESG索引以來，相關(guān)信息披露逐步增多，利益相關(guān)者可通過社會責任報告直接了解中國農(nóng)業(yè)銀行對于環(huán)境保護、社會責任和公司治理三個方面所投入的精力和取得的成果，將ESG的核心理念融入企業(yè)管理中，全面展示中國農(nóng)業(yè)銀行在服務(wù)三農(nóng)、綠色金融、鄉(xiāng)村振興、數(shù)據(jù)安全和發(fā)展實體經(jīng)濟等方面的責任與擔當。

3.ESG信息披露內(nèi)容。由表3可知，中國農(nóng)業(yè)銀行已披露指標數(shù)量不斷上升，不適用指標數(shù)量和未作說明指標數(shù)量明顯下降。2016年中國農(nóng)業(yè)銀行的社會責任報告中涉及公司治理內(nèi)容，包括治理結(jié)構(gòu)及管理人員數(shù)量；增加ESG對照表，涉及環(huán)境和社會兩大類指標，環(huán)境指標包括排放物、資源使用和環(huán)境及天然資源三個層面，共計12項關(guān)鍵指標。社會指標包括雇傭、健康與安全、發(fā)展及培訓、勞工準則、供應(yīng)鏈管理、產(chǎn)品責任、反貪污和社區(qū)投資八個層面，共計19項關(guān)鍵指標。2017年，公司在社會責任報告中將ESG對照表改名為ESG內(nèi)容索引，增加社會指標中產(chǎn)品責任層面的內(nèi)容——“涉及描述消費者數(shù)據(jù)保障及私隱政策，以及相關(guān)執(zhí)行及監(jiān)察方法”，對此進行披露并沿用至今。2020年，公司在社會責任報告中增加“綠色發(fā)展管理報告”專欄，包括公司治理、環(huán)境影響、社會影響三項內(nèi)容，更直觀地進行ESG信息披露，有利于利益相關(guān)者對ESG信息的獲取與把握。

表3 2016—2020年中國農(nóng)業(yè)銀行指標披露數(shù)量統(tǒng)計 單位：個

在2020年中國農(nóng)業(yè)銀行出具的社會責任報告中，ESG內(nèi)容索引的披露情況增加了“計劃未來披露”，對所有指標披露情況均做出了說明，遵循了香港聯(lián)交所發(fā)布的《ESG報告指引》中提升社會關(guān)鍵指標的披露責任以及指標升級的規(guī)定，對各項指標的披露情況做出了更詳細的解釋說明，增加了所披露的ESG信息的可讀性與可信性，提升了公司ESG信息披露的質(zhì)量。

對“三縫”開展二次澆筑前，必須對其按照規(guī)范開展嚴格的鑿毛、雜物清理作業(yè)，澆筑混凝土前，必須做好隱蔽驗收。

4.ESG信息披露評價。對照中國農(nóng)業(yè)銀行2016—2020年度社會責任報告，對其ESG信息披露情況進行逐項逐年評分，結(jié)果如下頁表4所示。中國農(nóng)業(yè)銀行近五年來ESG信息披露水平的最高得分為2020年的51分，最低得分為2016年的38分，平均得分46.6分，平均披露率64.72%。作為我國金融體系的重要組成部分，也是國內(nèi)最早踐行綠色金融的國有銀行之一，可以看出近年來中國農(nóng)業(yè)銀行的ESG信息披露質(zhì)量在逐步提高，信息披露的內(nèi)容也在不斷完善，未來在定量披露、健康與安全層面等方面仍有進步空間。

表4 2016—2020年中國農(nóng)業(yè)銀行ESG信息披露質(zhì)量評分表

四、中國農(nóng)業(yè)銀行ESG信息披露現(xiàn)狀分析

（一）ESG信息披露質(zhì)量逐年提升。中國農(nóng)業(yè)銀行社會責任報告的編制符合銀監(jiān)會《關(guān)于加強銀行業(yè)金融機構(gòu)社會責任的意見》、上海證券交易所《上市公司環(huán)境信息披露指引》和香港聯(lián)合交易所《環(huán)境、社會及管治報告指引》等相關(guān)意見的指引和要求，信息披露的積極性不斷提升。近年來中國農(nóng)業(yè)銀行有意識地提高披露的指標數(shù)量，并且不斷完善指標的披露質(zhì)量。截至2020年，中國農(nóng)業(yè)銀行針對所有指標披露與否均作出說明，ESG信息披露質(zhì)量評分從38分上升到51分，平均披露率超過60%，這表明ESG信息披露越來越成為公司信息披露的關(guān)注重點，公司也越來越重視信息披露情況對公司自身的影響。隨著政策的深入和發(fā)展，中國農(nóng)業(yè)銀行ESG信息披露質(zhì)量也會逐漸完善并提高。

（二）管理者信息披露意識逐漸加強。推動我國ESG發(fā)展進程的一個重要因素就是管理層意識的強化。ESG理念中，治理層面是基礎(chǔ)，自上而下地推動才能促進ESG理念在企業(yè)內(nèi)部的發(fā)展，循序漸進才能逐步完成ESG信息披露質(zhì)量的提升。中國農(nóng)業(yè)銀行堅持可持續(xù)發(fā)展理念，認真落實ESG相關(guān)要求，打造綠色金融領(lǐng)軍銀行。在ESG信息披露逐漸主流化的情況下，作為實力雄厚且始終走在行業(yè)發(fā)展前列的公司，中國農(nóng)業(yè)銀行管理層具備主動披露ESG信息的意識，貫徹落實ESG理念的發(fā)展要求，合理利用ESG信息披露所帶來的積極影響，有利于公司的后續(xù)發(fā)展。

（三）ESG數(shù)據(jù)量化程度不足。盡管中國農(nóng)業(yè)銀行在ESG信息披露的數(shù)量和質(zhì)量方面都在穩(wěn)步上升，但是相關(guān)ESG信息披露數(shù)據(jù)量化程度稍顯不足。所出具的社會責任報告以文字性描述和說明為主，近年來量化數(shù)據(jù)所占比重較低，如能源使用效益、消費者隱私保護、會計與審計等指標只存在定性描述而缺少定量描述，培訓平均時數(shù)、產(chǎn)品與責任等指標定性定量皆未描述。即使在2020年ESG信息披露專題增加了部分數(shù)據(jù)進行量化信息披露，但是在社會和治理方面，關(guān)于ESG信息披露的內(nèi)容類似新聞文稿等形式，過于主觀且無法進行量化，造成報告可讀性低、客觀性不強，現(xiàn)有的信息披露無法滿足信息使用者的需求，信息使用者無法根據(jù)文字性的描述進行客觀判斷。

（四）負面信息不能及時進行披露。當今時代是信息飛速傳播的時代，媒體信息時效性強，在企業(yè)出現(xiàn)負面信息時第一時間就會被報道。中國農(nóng)業(yè)銀行無論是在年報或是在社會責任報告中，僅僅針對有利的正面信息進行詳細的披露，對負面消息進行回避，未在報告中進行定性或定量披露，不利于公眾直觀地判斷公司的經(jīng)營質(zhì)量，與其他企業(yè)進行橫向?qū)Ρ龋约皬男畔⑴吨蝎@得真實且完整的信息。例如2020年10月，央行在查處侵害消費者金融信息安全權(quán)的行為時，中國農(nóng)業(yè)銀行某支行被處以1 223萬元的罰款。在當下消費者和投資者非常重視公司治理的背景下，中國農(nóng)業(yè)銀行沒有就負面信息進行披露，不夠詳實且缺乏客觀性。

（五）同行業(yè)之間的信息披露可比性較低。ESG理念在我國起步較晚，盡管近年來國內(nèi)對于ESG信息披露的關(guān)注程度不斷提高，但是ESG的發(fā)展仍處于初級階段。目前可參考的ESG信息披露指引較多，如2020年深交所發(fā)布的《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法》、2020年聯(lián)交所發(fā)布的《環(huán)境、社會及管治報告指引》等，雖然已經(jīng)針對環(huán)境、社會和治理方面信息披露的內(nèi)容和形式進行了規(guī)范，但是未實施國家強制力保障，缺乏剛性措施進行獎懲，相關(guān)法律法規(guī)尚未完善，無法激勵或強制企業(yè)進行ESG信息披露。與中國農(nóng)業(yè)銀行一樣，大部分上市公司在社會責任報告中進行ESG信息披露，一些上市公司如中國工商銀行通過獨立的ESG報告披露相關(guān)信息，還有一些上市公司不進行ESG信息披露。面對日趨嚴格的監(jiān)管政策和進一步開放的資本市場，對于ESG信息披露也有了更高的要求。當前的ESG信息披露標準尚未統(tǒng)一，種類繁多、分散并且不夠細致完善，同行業(yè)之間的信息披露可比性較低，不利于企業(yè)ESG信息披露的發(fā)展。

五、中國農(nóng)業(yè)銀行ESG信息披露優(yōu)化建議

（一）借助大數(shù)據(jù)改善披露方式。進行信息披露必然離不開信息處理。一方面，信息披露中所涉及的數(shù)據(jù)眾多，披露過程繁瑣，運用先進的大數(shù)據(jù)技術(shù)收集完整信息進行數(shù)據(jù)處理，可以提升信息整理效率，保證信息的有效性、及時性和準確性，減少信息不對稱導(dǎo)致信息冗余所帶來的披露成本；另一方面，大數(shù)據(jù)技術(shù)也可以豐富信息披露的模式，通過分析以往數(shù)據(jù)提高信息披露的可比性，增強信息披露的使用價值。

（二）強化管理以提升披露質(zhì)量。要想將ESG理念滲透到企業(yè)，需要自上而下地提升。首先管理者應(yīng)該充分認識到企業(yè)的持續(xù)發(fā)展離不開ESG信息披露，深刻理解企業(yè)的經(jīng)濟效益離不開社會效益與環(huán)境效益的促進，意識到踐行ESG理念對于企業(yè)自身根本利益和長遠發(fā)展的重要性。同時把ESG指標納入管理層考核，增強ESG信息披露的責任意識，強化ESG信息披露的執(zhí)行與監(jiān)管。其次需要各部門相互配合，學習已有的法規(guī)和指引，強化信息披露責任風險意識，平衡各利益相關(guān)方責任披露內(nèi)容。最后要培養(yǎng)專業(yè)人才，通過講座等培訓深化其法律認知，增加專業(yè)人才儲備，主動提高披露的積極性和主動性。

（三）定性與定量信息結(jié)合披露。目前階段上市公司所發(fā)布的ESG報告或社會責任報告中，所披露的ESG相關(guān)信息基本以定性形式出現(xiàn)，定量信息明顯不足。所以企業(yè)要保障定量信息的發(fā)布數(shù)量，做到在ESG信息披露的過程中文字表述與數(shù)據(jù)量化相結(jié)合，更加清晰明了地反映企業(yè)的財務(wù)信息和非財務(wù)信息。同時，信息披露中指標覆蓋的范圍應(yīng)廣泛，信息架構(gòu)趨向務(wù)實，公司治理、環(huán)境保護、社會責任三方面不僅僅是單純的文字性描述，關(guān)鍵性指標有所量化，增強信息的可比性，提升企業(yè)信息的透明度與信息披露質(zhì)量，以展現(xiàn)優(yōu)秀的企業(yè)形象。

（四）合理恰當?shù)貙ω撁嫘畔⑦M行回應(yīng)。作為實力雄厚且始終走在行業(yè)發(fā)展前列的企業(yè)，要有更強的道德責任感和信息披露意識，這就要求企業(yè)在進行正面信息披露的同時對負面信息也要及時回應(yīng)。信息化時代的深入發(fā)展，使得負面信息無處遁形，企業(yè)應(yīng)主動在ESG信息中進行負面信息的披露，勇敢地面對社會輿論，回應(yīng)負面信息產(chǎn)生的原因并提出改進方案，擺正態(tài)度，積極與利益相關(guān)者溝通，客觀地評價企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展能力，促進本行業(yè)信息披露質(zhì)量的提升與規(guī)則的建立。

（五）完善法律法規(guī)以強化引導(dǎo)。目前，國內(nèi)外針對ESG信息披露的研究進程有所不同，一些國家已經(jīng)構(gòu)建了較為完善的ESG披露框架和披露體系，披露標準及披露原則已經(jīng)形成。我國對于ESG信息披露還是以引導(dǎo)、鼓勵為主，政府和監(jiān)管部門并未出臺法律文件強制上市公司披露ESG信息，也沒有統(tǒng)一的披露體系，相關(guān)研究進程仍在逐步推進。盡管目前階段我國法律未對ESG信息披露做出具體規(guī)范，但是隨著“雙碳”目標的提出和實施，未來ESG信息披露由自愿轉(zhuǎn)為強制性已經(jīng)成為發(fā)展趨勢。

我國相關(guān)部門應(yīng)制定ESG信息披露的相關(guān)法律法規(guī)及政策要求：一方面完善信息披露機制，建立信息披露的硬性要求，通過法規(guī)的強制力促進企業(yè)進行ESG信息披露；另一方面利用政策紅利給予企業(yè)激勵，給予企業(yè)按時按質(zhì)進行ESG信息披露的動力。要做到有法可依、獎懲結(jié)合，將ESG信息披露的理念滲透到每個企業(yè)，通過法律法規(guī)的公信力促進企業(yè)有意識地履行信息披露責任，進而促進行業(yè)的發(fā)展，營造良好的信息披露環(huán)境。同時加強證券交易所的監(jiān)督作用，維持市場秩序，推進信息披露進程，建立行業(yè)統(tǒng)一的標準和規(guī)范，促進ESG信息披露更好地為企業(yè)服務(wù)，幫助我國企業(yè)向國際化、科學化方向發(fā)展。