劉 雷，許長(zhǎng)青，毛 曄

（南京審計(jì)大學(xué)工程審計(jì)學(xué)院，江蘇 南京 211815）

0 引言

水利EPC 項(xiàng)目對(duì)項(xiàng)目融資、業(yè)主方管理能力、設(shè)計(jì)施工技術(shù)都提出了更高的要求。水利EPC 項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)，通過(guò)建立評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，采用評(píng)價(jià)模型算法，有效識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)評(píng)價(jià)計(jì)算提出合理規(guī)避項(xiàng)目建設(shè)技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)等因素所帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施，為業(yè)主投資決策提供科學(xué)依據(jù)。關(guān)于水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的相關(guān)研究，學(xué)者們做了有益的探討。水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)屬于信息不確定性、多因素多層次性的綜合評(píng)價(jià)問(wèn)題，指標(biāo)選取與權(quán)重確定，存在不確定性與模糊性。云模型綜合評(píng)價(jià)法能夠克服定性評(píng)價(jià)主觀性大的缺點(diǎn)，能夠體現(xiàn)語(yǔ)言描述的隨機(jī)性與模糊性，可以實(shí)現(xiàn)定性概念描述和定量數(shù)值之間的不確定性轉(zhuǎn)換，能夠?qū)υu(píng)價(jià)客體進(jìn)行有效評(píng)價(jià)，使得評(píng)價(jià)結(jié)果更加合理可靠。

本研究通過(guò)文獻(xiàn)分析，結(jié)合實(shí)地調(diào)查研究獲得專家經(jīng)驗(yàn)，以此為基礎(chǔ)識(shí)別出影響水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的決定因素，建立了水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系。在決策過(guò)程中，提出了云模型、熵權(quán)法相結(jié)合的綜合評(píng)價(jià)方法解決該問(wèn)題。云模型集成了模糊性與隨機(jī)性，是能夠有效處理定性概念與定量的不確定性進(jìn)行轉(zhuǎn)換的評(píng)價(jià)模型[1]。熵權(quán)法與層次分析法相結(jié)合，克服了權(quán)重確定主觀性和隨機(jī)性大的缺點(diǎn)，使權(quán)重的確定更加合理，有效地提高了評(píng)價(jià)結(jié)果的可信度和穩(wěn)定性。實(shí)證結(jié)果表明，云模型綜合評(píng)價(jià)方法，提高了水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的客觀性與科學(xué)性，具有較好的效果，研究成果為有效分析水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)提供了理論和方法依據(jù)。

1 水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系

通過(guò)文獻(xiàn)分析[2-5]，以及經(jīng)過(guò)對(duì)多個(gè)水利EPC 項(xiàng)目調(diào)研獲得相關(guān)專家經(jīng)驗(yàn)：水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在水利EPC 項(xiàng)目的項(xiàng)目情況風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)主情況風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等4 個(gè)風(fēng)險(xiǎn)要素上。通過(guò)實(shí)地調(diào)查結(jié)合專家經(jīng)驗(yàn)，我們將水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分解為16 個(gè)指標(biāo)，從而形成了1 個(gè)總風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)，4 個(gè)一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)要素和16 個(gè)二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的綜合評(píng)價(jià)體系。

1.1 項(xiàng)目情況風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目情況風(fēng)險(xiǎn)反映了水利EPC 項(xiàng)目規(guī)模范圍、功能配置、估算概算與社會(huì)經(jīng)濟(jì)不相適應(yīng)性，所帶來(lái)的不確定性損失。具體體現(xiàn)為建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)、功能配置風(fēng)險(xiǎn)和估算概算風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 業(yè)主情況風(fēng)險(xiǎn)

業(yè)主情況風(fēng)險(xiǎn)反映了業(yè)主方融資和項(xiàng)目組織管理方面存在的隱患。具體體現(xiàn)為制度管理風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、組織協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)和人員管理風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)反映了水利EPC 項(xiàng)目在社會(huì)穩(wěn)定、自然水文氣象、地質(zhì)和環(huán)境保護(hù)所帶來(lái)的不確定性影響。具體體現(xiàn)為地質(zhì)災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)、水文氣象風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.4 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)反映了水利EPC 項(xiàng)目技術(shù)方案難度深度、工藝技術(shù)和工程材料所帶來(lái)的不確定性影響。具體體現(xiàn)為技術(shù)難度風(fēng)險(xiǎn)、工藝材料風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)深度風(fēng)險(xiǎn)。

2 綜合評(píng)價(jià)云模型

云模型的優(yōu)勢(shì)在于能夠反映評(píng)價(jià)的模糊性和隨機(jī)性，可以對(duì)模糊性、不確定性及二者關(guān)系進(jìn)行描述，用期望（Ex）、熵（En）和超熵（He）3 個(gè)數(shù)字特征來(lái)定量描述一個(gè)不確定性概念，可以將定性描述與定量評(píng)價(jià)相互轉(zhuǎn)化。期望（Ex）為評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)的均值，是云滴在空間上分布的期望，能夠代表定性概念的凝聚點(diǎn)。熵（En）可度量定性概念的不確定程度，熵值越大，表示定性概念越模糊，對(duì)應(yīng)取值范圍越廣，云滴的離散程度越大。熵（He）表征了度量熵的不確定程度。云模型可以用于解決水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)影響因素多、指標(biāo)體系復(fù)雜的難題，能夠直觀反映水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)水平與各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素之間的復(fù)雜關(guān)系，有效提高水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果的準(zhǔn)確性。通過(guò)擬合度和相似度分析，能夠提煉出控制風(fēng)險(xiǎn)的措施和對(duì)策，并為風(fēng)險(xiǎn)控制措施落實(shí)指出方向。

云發(fā)生器是云模型的具體實(shí)現(xiàn)方法，分為正向云發(fā)生器和逆向云發(fā)生器。正向云發(fā)生器可以將定性概念轉(zhuǎn)化為定量數(shù)值，即由云的數(shù)字特征（Ex，En，He），生成一系列的精確數(shù)據(jù)，也就是云滴（x，y）。逆向云發(fā)生器可以將定量數(shù)值轉(zhuǎn)化為定性概念，即由一系列的精確數(shù)據(jù)，也就是云滴（x，y），轉(zhuǎn)化為云的數(shù)字特征（Ex，En，He）。

云模型用于水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，第一步，要合理劃分指標(biāo)體系結(jié)構(gòu)，構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。第二步，借助德?tīng)柗品?，根?jù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)專家打分?jǐn)?shù)據(jù)，確定指標(biāo)評(píng)語(yǔ)，計(jì)算劃分評(píng)語(yǔ)集，通過(guò)逆向云發(fā)生器，并借助 Mat☆ab 軟件，確定評(píng)語(yǔ)集標(biāo)準(zhǔn)云參數(shù)（Ex，En，He），然后，通過(guò)正向云發(fā)生器，并借助Mat☆ab 軟件，繪制評(píng)語(yǔ)集標(biāo)準(zhǔn)云圖。第三步，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)專家打分?jǐn)?shù)據(jù)和逆向云發(fā)生器，確定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)云參數(shù)（Ex，En，He）。第四步，依據(jù)專家打分?jǐn)?shù)據(jù)，采用熵權(quán)法，確定二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的全局權(quán)重。一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)要素下的二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)全局權(quán)重，歸一化處理，得到二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)局部權(quán)重。第五步，將二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)云參數(shù)，依據(jù)計(jì)算公式，計(jì)算得到水利EPC 項(xiàng)目投資總風(fēng)險(xiǎn)云參數(shù)。第六步，通過(guò)正向云發(fā)生器，借助Mat☆ab 軟件，依據(jù)各個(gè)一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)要素云參數(shù)和投資總風(fēng)險(xiǎn)云參數(shù)，繪制各個(gè)一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)要素云圖和投資總風(fēng)險(xiǎn)云圖。第六步，將綜合評(píng)價(jià)云圖與評(píng)語(yǔ)集云圖疊加，直觀判定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等級(jí)。第七步，計(jì)算相似度，確定風(fēng)險(xiǎn)程度。

3 水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的實(shí)證研究

3.1 數(shù)據(jù)來(lái)源

首先邀請(qǐng)?jiān)撗芯款I(lǐng)域具有權(quán)威的專家，判斷各指標(biāo)的重要程度，計(jì)算得到各指標(biāo)的權(quán)重。針對(duì)某水利EPC 項(xiàng)目，邀請(qǐng)10 名專家，根據(jù)工程項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行評(píng)價(jià)。采用九分制的標(biāo)準(zhǔn)（上上—9；上中—8；上下—7；中上—6；中中—5；中下—4；下上—3；下中—2；下下—1），評(píng)分越大表示風(fēng)險(xiǎn)越小，評(píng)分越小表示風(fēng)險(xiǎn)越大，如“上上—9”表示風(fēng)險(xiǎn)很小，“下下—1”表示風(fēng)險(xiǎn)很大，將風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的定性評(píng)價(jià)量化為分值。

3.2 確定權(quán)重

根據(jù)專家打分，采用熵權(quán)法計(jì)算各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)全局權(quán)重，對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)要素下風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重歸一化處理得到各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)局部權(quán)重。

3.3 確定標(biāo)準(zhǔn)云參數(shù)

通過(guò)咨詢專家意見(jiàn)，將某水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)水平劃分為優(yōu)、良、中、差四個(gè)等級(jí)，并對(duì)其區(qū)間進(jìn)行劃分，通過(guò)以下計(jì)算方式將其轉(zhuǎn)化為正態(tài)云模型，計(jì)公式為：Ex=（Cmin+Cmax）/2，En=（Cmax-Cmin）/2，He=k，設(shè)定超熵He=0.01，得到標(biāo)準(zhǔn)云參數(shù)。借助MATLAB 軟件，利用正向云發(fā)生器，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)云參數(shù)生成標(biāo)準(zhǔn)云。

3.4 確定評(píng)價(jià)云參數(shù)

根據(jù)逆向云發(fā)生器，利用Mat☆ab 軟件，將10 位專家對(duì)本項(xiàng)目實(shí)際情況的打分代入以下公式，求解出各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)云參數(shù)。計(jì)算云參數(shù)有公式為

3.5 綜合評(píng)價(jià)

依據(jù)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的全局權(quán)重和局部權(quán)重，依據(jù)以下計(jì)算公式，得到各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)要素云參數(shù)和項(xiàng)目總風(fēng)險(xiǎn)云參數(shù)。根據(jù)正向云發(fā)生器，利用Mat☆ab 軟件，輸入云參數(shù)，繪制云圖，并和標(biāo)準(zhǔn)云圖疊加。

云參數(shù)計(jì)算公式如下。

通過(guò)分析可以看出，項(xiàng)目情況風(fēng)險(xiǎn)B1 很接近“良”，介于“良”與“中”之間，風(fēng)險(xiǎn)較低。項(xiàng)目規(guī)模C12、估算概算C14 兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重較高，應(yīng)通過(guò)合理控制項(xiàng)目規(guī)模，提高估算概算精度，進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)主情況風(fēng)險(xiǎn)B2 也較低。組織協(xié)調(diào)C23 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重較高，應(yīng)通過(guò)加強(qiáng)項(xiàng)目的組織管理與協(xié)調(diào)工作，改善風(fēng)險(xiǎn)狀況，另外融資風(fēng)險(xiǎn)C22 的權(quán)重也偏高，不能忽視融資風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不確定性。

環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)為“中”，風(fēng)險(xiǎn)偏高，尤其是水文氣象C32、社會(huì)穩(wěn)定C33、環(huán)境保護(hù)C34 三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重較大，應(yīng)采取措施減少水文氣象帶來(lái)的影響，加強(qiáng)社會(huì)穩(wěn)定和環(huán)境保護(hù)工作。

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)B3 很接近“優(yōu)”，介于“優(yōu)”與“良”之間，風(fēng)險(xiǎn)很低。工藝材料C42 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重較大，應(yīng)加強(qiáng)工藝技術(shù)和工程材料監(jiān)管改善風(fēng)險(xiǎn)狀況。

投資總風(fēng)險(xiǎn)很接近“良”，介于“良”與“中”之間，風(fēng)險(xiǎn)較低。評(píng)價(jià)結(jié)果云圖直觀可見(jiàn)，與審批立項(xiàng)情況完全一致。項(xiàng)目規(guī)模C12、估算概算C14、組織協(xié)調(diào)C23，這三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的全局權(quán)重較高，都在0.1 以上，應(yīng)加強(qiáng)這三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)管理。另外，建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)C11、功能配置C13、制度管理C21、融資風(fēng)險(xiǎn)C22、人員管理C24、社會(huì)穩(wěn)定C33，這六個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重都在0.05 以上，應(yīng)采取改善措施，進(jìn)一步全面降低投資總風(fēng)險(xiǎn)水平。

3.6 計(jì)算云模型相似度

利用MATLAB 軟件得到云圖后，會(huì)發(fā)現(xiàn)云圖僅顯示存在范圍，并不十分精準(zhǔn)，要想得到精確的定性判斷則需要進(jìn)行相似度檢驗(yàn)。比如計(jì)算云 C1（Ex1，En1，He1）和云 C2（Ex2，En2，He2）的相似度，將云 C1 經(jīng)過(guò)云模型正向云發(fā)生器生成云滴（xi,μi），若xi在云C2 中的隸屬度為μ′，則云 C1 和云 C2 的相似度為

總風(fēng)險(xiǎn)云模型參數(shù)計(jì)算結(jié)果為S（Ex=5.3436，En=1.4377，He=0.2153）。計(jì)算總風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)云與其標(biāo)準(zhǔn)云的相似度。根據(jù)以上公式計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)水平為“優(yōu)、良、中、差 ”4 種 情 況 下 的 相 似 度 結(jié) 果 為 α（0.3164，0.8959，0.6359，0.0373）， 歸 一 化 后 為 α′（0.1678，0.4752，0.3373，0.0198）。根據(jù)隸屬度最大原則，確定總風(fēng)險(xiǎn)水平為“良”。根據(jù)歸一化處理結(jié)果可以看出，總風(fēng)險(xiǎn)有33.73%的概率在風(fēng)險(xiǎn)水平為“中”的范圍內(nèi)，有1.98%的概率在風(fēng)險(xiǎn)水平為“差”的范圍內(nèi)，因此，有必要采取措施改善風(fēng)險(xiǎn)狀況。

3.7 綜合評(píng)價(jià)改進(jìn)

列出每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)云參數(shù) B（Ex，En，He）。根據(jù)每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的評(píng)價(jià)云參數(shù) S（Ex，En，He），結(jié)合上述相似度的思想，計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)云B 下，每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評(píng)價(jià)云S 的隸屬度，從而得到隸屬度評(píng)價(jià)矩陣，具體如下。

最后，綜合評(píng)價(jià)，B=A*R，A 代表權(quán)重矩陣，用全局權(quán)重表示。計(jì)算結(jié)果為 β（0.0532，0.6961，0.4405，0.0713），歸一化后為 β′（0.0422，0.5520，0.3493，0.0565），根據(jù)隸屬度最大原則，確定總風(fēng)險(xiǎn)水平為“良”，與上述方法評(píng)價(jià)結(jié)果，有著很好的一致性。

4 結(jié)語(yǔ)

本文根據(jù)我國(guó)水利EPC 項(xiàng)目建設(shè)實(shí)際情況，建立了水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。針對(duì)水利EPC 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)多屬性多指標(biāo)的難題，使用云模型把握指標(biāo)量的不確定性，更直觀的體現(xiàn)定性概念與定量概念間的轉(zhuǎn)換，形成了云模型綜合評(píng)價(jià)主體框架，給決策者提供了更多的有效信息，使得評(píng)價(jià)結(jié)果更加合理可靠。實(shí)證結(jié)果表明綜合評(píng)價(jià)云模型，提高了水利EPC項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果的科學(xué)性和客觀性。