張文賢，毛 爽，楊品臣

（江蘇理工學(xué)院 體育部，江蘇 常州 213001）

體育產(chǎn)業(yè)投資基金是集資金匯集、投入方式與管理優(yōu)勢(shì)于一身的現(xiàn)代資金組織形式，它將資本的特性、人才的優(yōu)勢(shì)和被投資體育產(chǎn)業(yè)的需求特征有效地整合在一起，形成了零散資金的高效使用[1]。截至2021年5月，在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)能夠查詢到的與體育有關(guān)的備案基金數(shù)量只有90 支。從時(shí)間維度來(lái)看，這些基金建立時(shí)間不足10年，其運(yùn)作尚不夠成熟，在融資、管理、決策、退出等方面存在諸多問(wèn)題。以往研究主要集中在體育產(chǎn)業(yè)投資基金的法律性問(wèn)題[2]、體育產(chǎn)業(yè)投資基金內(nèi)部治理的現(xiàn)存問(wèn)題[3]、體育產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作模式[4]，并未對(duì)體育產(chǎn)業(yè)投資基金利益相關(guān)者進(jìn)行分析。進(jìn)入新時(shí)代，黨的十九大報(bào)告提出了中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的論述，體育產(chǎn)業(yè)投資基金勢(shì)必邁向高質(zhì)量發(fā)展階段，這對(duì)體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展提出了新的要求與挑戰(zhàn)。本研究基于利益相關(guān)者理論，識(shí)別出體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展過(guò)程中的利益相關(guān)者，在此基礎(chǔ)上從利益相關(guān)者的視角分析體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展存在的問(wèn)題及成因，最后提出保障措施，以期為我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)投資基金政策完善及運(yùn)作保障提供參考，同時(shí)豐富我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)投資基金研究的理論體系。

1 體育產(chǎn)業(yè)投資基金利益相關(guān)者識(shí)別與利益訴求

1.1 利益相關(guān)者的理論基礎(chǔ)

利益相關(guān)者最早記載于1708年，指“賭博中擁有賭金的人”[5]。其概念首次出現(xiàn)于1963年，后續(xù)1984年美國(guó)學(xué)者佛里曼[6]的《戰(zhàn)略管理:利益相關(guān)者方法》拉開了對(duì)利益相關(guān)者研討的序幕。目前，關(guān)于利益相關(guān)者的定義高達(dá)二十幾種[7]，本文比較認(rèn)可利益相關(guān)者是“那些能夠影響組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，或能夠被這種目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)影響的團(tuán)體或個(gè)人”[8]。利益相關(guān)者概念的多元化導(dǎo)致學(xué)者們對(duì)于利益相關(guān)者的分類存在不同看法，而陳宏輝等[9]的劃分標(biāo)準(zhǔn)成為我國(guó)學(xué)術(shù)界較為認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)。從獨(dú)立性來(lái)看，利益相關(guān)者旨在于事物發(fā)展過(guò)程中實(shí)現(xiàn)個(gè)體利益最大化；從整體性來(lái)看，實(shí)現(xiàn)多元主體的利益訴求在于多元主體在事物發(fā)展過(guò)程中協(xié)同治理，盡可能地發(fā)揮出個(gè)體的價(jià)值，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造最優(yōu)，使事物發(fā)展所形成的多維系統(tǒng)能夠穩(wěn)定、持續(xù)保持強(qiáng)有力的生命力發(fā)展下去。

1.2 體育產(chǎn)業(yè)投資基金在新時(shí)代社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)中的邏輯關(guān)系

利益相關(guān)者之間的博弈是體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的動(dòng)力源泉，是維護(hù)利益主體訴求的基本行為。不可否認(rèn)，體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展是一個(gè)多維的系統(tǒng)工程，只有自上認(rèn)識(shí)政府、體育產(chǎn)業(yè)、體育產(chǎn)業(yè)投資基金之間的關(guān)系，自下認(rèn)識(shí)體育產(chǎn)業(yè)投資基金、體育產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、民眾之間的關(guān)系，才能從本質(zhì)上推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作系統(tǒng)保持強(qiáng)有力的生命力。

任何現(xiàn)象都是根據(jù)人的需求而創(chuàng)造出來(lái)的，體育產(chǎn)業(yè)投資基金也是如此。從體育產(chǎn)業(yè)投資基金在新時(shí)代社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)中的關(guān)系（圖1）來(lái)看，包括3 條因果反饋鏈:1）體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)水平＋→社會(huì)力量參與體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)程度＋→體育產(chǎn)業(yè)投資基金數(shù)量與規(guī)模＋→體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模與質(zhì)量＋→體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)水平。2）體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)水平＋→全民健身發(fā)展水平＋→人民體育鍛煉行為及體育消費(fèi)水平＋→體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模與質(zhì)量＋→體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)水平。3）體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)水平＋→體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平＋→體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模與質(zhì)量＋→體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)水平?？梢?jiàn)，3 條因果反饋鏈均建立在中國(guó)特色社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)的環(huán)境基礎(chǔ)之上，屬于正反饋，這也表明我國(guó)社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)水平將處于一個(gè)持續(xù)上升階段。具體來(lái)看，2021年發(fā)布的《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》[10]明確指出:“展望2035年，我國(guó)將基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化……建成文化強(qiáng)國(guó)、教育強(qiáng)國(guó)、人才強(qiáng)國(guó)、 體育強(qiáng)國(guó)、健康中國(guó)，國(guó)民素質(zhì)和社會(huì)文明程度達(dá)到新高度，國(guó)家軟實(shí)力顯著增強(qiáng)。”從國(guó)家層面來(lái)看，實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)，必須建成體育強(qiáng)國(guó)，而全民健身發(fā)展水平、社會(huì)力量參與體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)程度、體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平亦是衡量體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)水平的重要指標(biāo)，這些指標(biāo)又將在這一過(guò)程中得以發(fā)展。

圖1 體育產(chǎn)業(yè)投資基金在新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)中的關(guān)系Figure 1 Relationship of sports industry investment fund in new era of socialist modernization with Chinese characteristics

馬克思認(rèn)為:“人的發(fā)展是社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)和核心?！笨梢?jiàn)，人關(guān)于“體”的發(fā)展才是體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)的本質(zhì)，結(jié)合以上論述，本研究認(rèn)為“人民體育鍛煉行為及體育消費(fèi)水平會(huì)直接影響體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模與質(zhì)量，進(jìn)而直接影響體育產(chǎn)業(yè)投資基金數(shù)量與規(guī)?！保虼送苿?dòng)體育產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展，最根本是推動(dòng)全民健身發(fā)展、提升人民體育鍛煉行為及體育消費(fèi)水平。所以，將體育產(chǎn)業(yè)投資基金放在中國(guó)特色社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)這一個(gè)宏觀系統(tǒng)中，就必須與社會(huì)力量參與體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)、全民健身發(fā)展和體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展相呼應(yīng)，與之相對(duì)應(yīng)的就是利益相關(guān)者。因此， 借助利益相關(guān)者剖析體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展存在的問(wèn)題，能夠很好地從上述3 個(gè)方面進(jìn)行探索與分析。

1.3 體育產(chǎn)業(yè)投資基金利益相關(guān)者的識(shí)別和利益訴求

從體育產(chǎn)業(yè)投資基金在新時(shí)代社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)中的關(guān)系來(lái)看，體育產(chǎn)業(yè)投資基金涉及的利益相關(guān)者甚多， 如政府、相關(guān)企業(yè)、民眾等。依據(jù)利益相關(guān)者理論，借鑒陳宏輝等[9]的觀點(diǎn)，認(rèn)為核心利益主體主要包括以國(guó)家利益為導(dǎo)向的政府部門，是體育產(chǎn)業(yè)投資基金的主導(dǎo)者；以市場(chǎng)利益為導(dǎo)向的資金募集者、體育產(chǎn)業(yè)投資基金公司、體育產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目公司，是體育產(chǎn)業(yè)投資基金的主體；以民眾利益為導(dǎo)向的群體部門，是體育產(chǎn)業(yè)投資基金的參與者，其利益相關(guān)者關(guān)系模型詳見(jiàn)圖2，其多元主體的利益訴求詳見(jiàn)表1。

圖2 體育產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作的利益相關(guān)者關(guān)系模型Figure 2 Stakeholder relationship model of sports industry investment fund operation

表1 體育產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作的核心利益主體及利益訴求Table 1 Core stakeholders and interest demands of sports industry investment fund operation

2 新時(shí)代我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的現(xiàn)存問(wèn)題

體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的效能水平是運(yùn)作保障主體、運(yùn)作執(zhí)行主體和運(yùn)作受益主體共同協(xié)同的結(jié)果，多元主體在體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展過(guò)程中均發(fā)揮著不同作用，兩者是合作關(guān)系。但是，在體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平、全民健身發(fā)展水平及社會(huì)力量參與體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)等方面均薄弱的現(xiàn)實(shí)背景下，核心利益主體理想的利益訴求與自身資源供給不足所造成的偏差，正在影響著新時(shí)代我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展。

2.1 運(yùn)作保障主體:頂層重視程度不足，制度體系建設(shè)乏力

體育產(chǎn)業(yè)投資基金是運(yùn)作保障主體在實(shí)現(xiàn)中國(guó)特色社會(huì)主義現(xiàn)代化進(jìn)程中為滿足人民美好生活需求的產(chǎn)物:其一，是國(guó)家治理體系改革的一項(xiàng)舉措，即鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入體育產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，加強(qiáng)社會(huì)資本在國(guó)家治理中的作用；其二，是體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的自身需求，需要擺脫體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資難和解決國(guó)家財(cái)政投資不足的問(wèn)題。所以，體育產(chǎn)業(yè)投資基金是國(guó)家治理體系改革過(guò)程中推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的金融工具。

體育產(chǎn)業(yè)作為綠色產(chǎn)業(yè)、朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)，具有較強(qiáng)的成長(zhǎng)性和可持續(xù)性。自2014年起，運(yùn)作保障主體便頒布了多項(xiàng)政策法規(guī)促進(jìn)全民健身和體育消費(fèi)，推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。在政策紅利的刺激下，之后的5年體育產(chǎn)業(yè)的增加值明顯高出經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度和GDP 的增長(zhǎng)速度，這一成績(jī)體現(xiàn)出運(yùn)作保障主體對(duì)體育產(chǎn)業(yè)的重視。在這一背景下，體育產(chǎn)業(yè)投資基金并沒(méi)有像體育產(chǎn)業(yè)一樣得到運(yùn)作保障主體的重視，僅在少數(shù)體育政策中提及設(shè)立體育產(chǎn)業(yè)投資基金（表2），表明在頂層設(shè)計(jì)方面并未得到運(yùn)作保障主體的重視。追溯原因，在于民眾體育參與意識(shí)和體育消費(fèi)意識(shí)薄弱，同時(shí)體育產(chǎn)業(yè)存在產(chǎn)業(yè)規(guī)模整體較低、產(chǎn)業(yè)政策落實(shí)不力、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)多維失衡、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力不足、產(chǎn)業(yè)人才供給乏力、產(chǎn)業(yè)文化培育滯后等[11]現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。對(duì)于運(yùn)作保障主體而言，我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)還處于初步發(fā)展階段，體育產(chǎn)業(yè)投資基金的投入難以得到相應(yīng)的利益回報(bào)，體育產(chǎn)業(yè)仍需以政府的投入為核心推動(dòng)發(fā)展，體育產(chǎn)業(yè)投資基金只有在體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟階段才能發(fā)揮作用。

表2 我國(guó)部分體育產(chǎn)業(yè)投資基金政策梳理（2010—2019年）Table 2 Review of Chinese partial sports industry investment fund policies from 2010 to 2019

正因如此，缺乏運(yùn)作保障主體的重視，體育產(chǎn)業(yè)投資基金的制度體系建設(shè)也顯得如此緩慢。然而，一個(gè)事物的發(fā)展需要相應(yīng)的制度體系作為保障，才能發(fā)揮事物的最大效力。不可否認(rèn)，制度體系建設(shè)也需要時(shí)間，需要在實(shí)踐中不斷探索和完善。這就表明，運(yùn)作保障主體對(duì)于體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展存在戰(zhàn)略需求與制度體系不匹配的運(yùn)作問(wèn)題，即一方面積極引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入體育產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，另一方面并未對(duì)運(yùn)作執(zhí)行主體提供人、財(cái)、物、制度等保障。這種容易損害運(yùn)作執(zhí)行主體利益訴求的現(xiàn)象勢(shì)必會(huì)影響其進(jìn)入體育產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)。對(duì)此，運(yùn)作保障主體應(yīng)當(dāng)做到未雨綢繆，提前規(guī)劃和健全體育產(chǎn)業(yè)投資基金的制度體系，保障現(xiàn)有體育產(chǎn)業(yè)投資基金利益主體的利益訴求，同時(shí)為即將出現(xiàn)的體育產(chǎn)業(yè)投資基金提供行為標(biāo)準(zhǔn)和制度保障。具體來(lái)看，缺乏對(duì)體育產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作過(guò)程指明方向的法律保障，包括體育產(chǎn)業(yè)投資基金的資金來(lái)源、運(yùn)作方式、退出機(jī)制、監(jiān)管制度、優(yōu)惠保障等，容易導(dǎo)致體育產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作“無(wú)法可依”。一方面，體育產(chǎn)業(yè)投資基金只在相關(guān)政策中提及，法律效力較低，并未頒布《體育產(chǎn)業(yè)投資基金法》的成文法條；另一方面，現(xiàn)有的《中華人民共和國(guó)體育法》《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)信托法》等相關(guān)法律中缺乏對(duì)體育產(chǎn)業(yè)投資基金的具體法律細(xì)則。

2.2 運(yùn)作執(zhí)行主體

2.2.1 體育產(chǎn)業(yè)投資基金回報(bào)率較低，資金募集來(lái)源較窄 “經(jīng)濟(jì)人”理論認(rèn)為人是有限性的個(gè)體，在有限理性的驅(qū)動(dòng)下，容易因機(jī)會(huì)主義和自利最大化的約束而產(chǎn)生投機(jī)等行為，以保證個(gè)體利益的最大化。對(duì)于運(yùn)作執(zhí)行主體而言，利益主體作為“經(jīng)濟(jì)人”比較關(guān)注資金投入后對(duì)自身所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，注重投入產(chǎn)出率。資金募集者是體育產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作的資金投入者，希望通過(guò)投資獲得收益，但是體育產(chǎn)業(yè)投資基金回報(bào)率較低等原因提升了資金募集者的投資風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致資金募集者并不愿意將資金投入到風(fēng)險(xiǎn)較大的體育產(chǎn)業(yè)中。同時(shí)，體育產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)資金募集者身份也存在一定的條件限制。具體來(lái)看，我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)投資基金主要采用的是私募，即非公開向特定投資者發(fā)行收益憑證，相對(duì)公募而言，符合條件的資金募集者非常少。從實(shí)際情況來(lái)看，我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)投資基金的募集資金者主要是由政府部門、大型企業(yè)組成，如江蘇省體育產(chǎn)業(yè)投資基金是由江蘇省體育產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、江蘇省政府投資基金、江蘇省廣播電視集團(tuán)、江蘇省文化投資管理集團(tuán)以及江蘇沿海創(chuàng)新資本管理有限公司共同發(fā)起設(shè)立，資金募集者構(gòu)成詮釋了“政府出資引導(dǎo)、社會(huì)資本參與”的資金募集局面。當(dāng)然，這種現(xiàn)象表明體育產(chǎn)業(yè)投資基金回報(bào)率較低，也直接反映了我國(guó)體育消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模不大、民眾參與體育消費(fèi)意識(shí)不強(qiáng)的現(xiàn)狀?？梢?jiàn)，運(yùn)作保障主體只有通過(guò)一定政策、資本等保障來(lái)降低資金募集者的投資風(fēng)險(xiǎn)，加快微觀層面的全民健身發(fā)展，保障體育產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目的規(guī)范性和健康性，才能提高資金募集者的投入產(chǎn)出率。

2.2.2 體育產(chǎn)業(yè)投資基金職業(yè)人才缺乏，管理決策針對(duì)性較弱 人類依靠不斷細(xì)化勞動(dòng)，通過(guò)專業(yè)分工才得以創(chuàng)造出巨大的不斷增長(zhǎng)的社會(huì)財(cái)富。正因如此，專業(yè)的人做專業(yè)的事是21世紀(jì)利益主體實(shí)現(xiàn)最大化回報(bào)投入比的正確決策。體育產(chǎn)業(yè)投資基金公司和體育產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目公司作為體育產(chǎn)業(yè)投資基金的直接操作者，投資基金所形成的收益和風(fēng)險(xiǎn)均由兩者直接決定，決定著資金募集者和民眾的利益訴求。而這種決定權(quán)更多地掌握在所謂的“體育職業(yè)人才”手中。當(dāng)然，對(duì)于體育產(chǎn)業(yè)投資基金公司和體育產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目公司而言，更多的是“非專業(yè)化的體育職業(yè)人才”在公司內(nèi)部開展體育產(chǎn)業(yè)投資基金與體育產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的計(jì)劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)及控制等管理行為，如動(dòng)域資本團(tuán)隊(duì)主要由金融經(jīng)濟(jì)、工商管理、管理課程與工程、法學(xué)等專業(yè)構(gòu)成。體育產(chǎn)業(yè)投資基金屬于產(chǎn)業(yè)投資基金的一種，一般而言，廣義上懂金融、管理、法律的非體育人才也一樣能夠管理好體育產(chǎn)業(yè)投資基金，解決好體育產(chǎn)業(yè)投資基金的籌集、運(yùn)營(yíng)、管理、退出等問(wèn)題。但是，體育產(chǎn)業(yè)具備關(guān)聯(lián)面廣、帶動(dòng)性強(qiáng)、消耗少、產(chǎn)值高、國(guó)際化運(yùn)作等特點(diǎn)，同時(shí)與人民的“健康”有著戰(zhàn)略聯(lián)系，不了解體育的產(chǎn)業(yè)投資人才必然會(huì)對(duì)體育產(chǎn)業(yè)投資基金的管理決策產(chǎn)生負(fù)向影響。從現(xiàn)有的體育產(chǎn)業(yè)投資基金管理機(jī)構(gòu)以及體育產(chǎn)業(yè)公司來(lái)看，體育職業(yè)人才實(shí)則缺乏，并且管理與決策人才也是由不同專業(yè)人才構(gòu)成，并非由經(jīng)濟(jì)、金融、法律等專業(yè)的人才構(gòu)成。

2.2.3 投資項(xiàng)目成熟度較低，消費(fèi)群體規(guī)模有限從現(xiàn)階段體育產(chǎn)業(yè)投資基金的投資范圍來(lái)看，重點(diǎn)投資體育本體產(chǎn)業(yè)，能夠與體育產(chǎn)業(yè)進(jìn)行融合的健康、養(yǎng)老、教育、文化、旅游、傳媒等相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)以及符合“互聯(lián)網(wǎng)＋體育產(chǎn)業(yè)”方向的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目；重點(diǎn)關(guān)注在新技術(shù)、新產(chǎn)品、新服務(wù)、新模式等方面有創(chuàng)新突破的新興體育創(chuàng)意項(xiàng)目。如動(dòng)域資本投資了火辣健身、青橙科技、趣運(yùn)動(dòng)、跑嗨樂(lè)、狂戰(zhàn)等項(xiàng)目，涉及健身培訓(xùn)、賽事運(yùn)營(yíng)、社交移動(dòng)App、體育電競(jìng)娛樂(lè)等，基本所有投資項(xiàng)目均表現(xiàn)出“體育＋互聯(lián)網(wǎng)”概念。值得一提的是，這些項(xiàng)目均是近幾年圍繞互聯(lián)網(wǎng)興起的體育產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)還是運(yùn)作水平均不高，核心競(jìng)爭(zhēng)力不足，其消費(fèi)群體也受限。從服務(wù)業(yè)態(tài)來(lái)看，投資項(xiàng)目主要以體育健身休閑業(yè)和體育競(jìng)賽表演業(yè)為主，而這兩項(xiàng)是體育產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，但實(shí)際對(duì)體育產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)作用并不強(qiáng)，也反映了體育產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目市場(chǎng)潛能巨大，但發(fā)展還處于萌芽后期階段。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示[12]，2019年我國(guó)體育健身休閑業(yè)增加值為831.9億元，占體育產(chǎn)業(yè)增加值的6.1%；體育競(jìng)賽表演業(yè)增加值為12.3 億元，僅占體育產(chǎn)業(yè)增加值的1.0%。從消費(fèi)群體來(lái)看，投資項(xiàng)目主要以互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品為主，“80 后”“90 后”“00 后”等以年齡區(qū)分的社群消費(fèi)主體成為互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的主力軍，此類新消費(fèi)人群注重理性消費(fèi)、自我價(jià)值、簡(jiǎn)單時(shí)效、生活美學(xué)以及環(huán)保健康等消費(fèi)理念[13]。在消費(fèi)群體數(shù)量有限及理性消費(fèi)的驅(qū)動(dòng)下，新興的互聯(lián)網(wǎng)體育產(chǎn)品將面臨銷售困境。由此看來(lái)，體育產(chǎn)業(yè)投資基金的投資項(xiàng)目將面臨著市場(chǎng)龐大但回報(bào)周期較長(zhǎng)等困境，發(fā)展前期將處于“燒錢”模式和項(xiàng)目核心競(jìng)爭(zhēng)力塑造階段，這就要求投資者要做好打“持久戰(zhàn)”的準(zhǔn)備。

2.3 運(yùn)作受益主體:運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目普及率不高，個(gè)體體育消費(fèi)意識(shí)欠缺

從系統(tǒng)學(xué)的角度看，設(shè)立體育產(chǎn)業(yè)投資基金的初衷就是借助社會(huì)資本的力量推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)而提升體育市場(chǎng)的運(yùn)作效率與質(zhì)量。體育市場(chǎng)要呈現(xiàn)出吸引力和頑強(qiáng)的生命力，就需要“人”的維系，然而運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目普及率不高和個(gè)體體育消費(fèi)欠缺的雙重“包袱”成為體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展面臨的最根本問(wèn)題。

在體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中不可忽略運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目的重要性，運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目是體育產(chǎn)業(yè)“元”邏輯[14]，是體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的根本。當(dāng)前，我國(guó)在籃球、足球、排球等傳統(tǒng)項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，也在積極地推動(dòng)山地運(yùn)動(dòng)、冰雪運(yùn)動(dòng)、航天運(yùn)動(dòng)、水上運(yùn)動(dòng)等休閑項(xiàng)目的發(fā)展，但此類項(xiàng)目在我國(guó)發(fā)展時(shí)間較短、群眾基礎(chǔ)薄弱，并且傳統(tǒng)項(xiàng)目普及率不高，掌握兩項(xiàng)運(yùn)動(dòng)技能的群眾并不多。同時(shí)，傳統(tǒng)項(xiàng)目市場(chǎng)化也不容樂(lè)觀，像排球等項(xiàng)目的賽事活動(dòng)觀賞人數(shù)較少，經(jīng)濟(jì)效益并不顯著。從體育消費(fèi)來(lái)看，2018年我國(guó)人均體育消費(fèi)2 264 元，相比國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家還存在差距。如2017年美國(guó)人在體育方面的消費(fèi)高達(dá)1 000 億美元?？偠灾?，推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作的根本就是解決運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目與人之間的關(guān)系，加快全民健身運(yùn)動(dòng)的發(fā)展，開展各項(xiàng)體育活動(dòng)，提升運(yùn)作受益主體體育消費(fèi)意識(shí)是推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的重要措施。

3 新時(shí)代我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的保障措施

體育產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作的最終目的在于滿足各利益主體的利益訴求，實(shí)現(xiàn)這一目的的前提在于以體育產(chǎn)業(yè)為載體的各項(xiàng)工作順利開展。當(dāng)然，順利開展并非一帆風(fēng)順，需要各利益主體的全力支持才能共同推進(jìn):需要運(yùn)作保障主體加強(qiáng)政策的頂層設(shè)計(jì)，為其提供制度保障；需要運(yùn)作受益主體持續(xù)性地參與到體育消費(fèi)中，提升市場(chǎng)活力；需要運(yùn)作執(zhí)行主體不斷完善自身管理、協(xié)調(diào)、組織及決策等能力。

3.1 夯實(shí)產(chǎn)品銷售基礎(chǔ)，提升民眾體育消費(fèi)意識(shí)

生命周期理論認(rèn)為事物的發(fā)展是從產(chǎn)生到成長(zhǎng)再到衰落的發(fā)展過(guò)程，要經(jīng)歷初創(chuàng)階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段[15]。當(dāng)前，運(yùn)作保障主體要清楚地認(rèn)識(shí)到體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展尚且處于生命周期的初創(chuàng)階段，不能單一地從體育產(chǎn)業(yè)投資基金本身去探索發(fā)展問(wèn)題，應(yīng)該從體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的本質(zhì)出發(fā)，遵循“體育產(chǎn)業(yè)投資基金＋→體育產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品＋→體育消費(fèi)者”這一因果鏈條，從體育消費(fèi)者視角入手，先逐步提升民眾體育消費(fèi)意識(shí)，夯實(shí)體育產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品銷售基礎(chǔ)，才能最大程度吸引廣大投資者的眼光，推動(dòng)我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)投資基金持續(xù)發(fā)展。

體育產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)是需要人的參與，沒(méi)有人參與的體育產(chǎn)業(yè)就毫無(wú)生命力，這對(duì)體育產(chǎn)業(yè)投資基金投資者而言就沒(méi)有任何利益可尋。沒(méi)有商機(jī)，從根本上就難以保障體育產(chǎn)業(yè)投資基金的形成和持續(xù)發(fā)展。對(duì)此，運(yùn)作保障主體應(yīng)持續(xù)推進(jìn)全民健身戰(zhàn)略，加強(qiáng)體育場(chǎng)地設(shè)施建設(shè)，以“政府引導(dǎo)、社會(huì)參與、市場(chǎng)運(yùn)作”的模式為民眾提供高質(zhì)量的公共體育服務(wù)，逐步提升公眾體育鍛煉行為，強(qiáng)化公眾體育消費(fèi)意識(shí)，從根本上為體育產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品提供大量的實(shí)際需求，才能刺激體育產(chǎn)業(yè)投資基金的形成與發(fā)展。

3.2 健全基金制度體系，提供實(shí)踐操作標(biāo)準(zhǔn)與保障

缺乏現(xiàn)實(shí)的法律保障，是我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展最大的掣肘[16]。當(dāng)前，運(yùn)作保障主體應(yīng)該認(rèn)識(shí)到任何事物的形成與發(fā)展都必須建立相應(yīng)的制度體系，才能在任何發(fā)展時(shí)期保障各利益主體的利益訴求，并非等待事物發(fā)展成熟時(shí)才為其建立成熟、穩(wěn)定的制度體系。誠(chéng)然，建立一套規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、科學(xué)性、專項(xiàng)性的體育產(chǎn)業(yè)投資基金制度體系，是促進(jìn)體育產(chǎn)業(yè)投資基金良好、有序、高效發(fā)展的一種重要制度保障，既是規(guī)范現(xiàn)有體育產(chǎn)業(yè)投資基金的實(shí)施行為，又是為即將形成的體育產(chǎn)業(yè)投資基金提供“行為榜樣”。1）行有行規(guī)，健全體育專項(xiàng)政策法規(guī)。完善《中華人民共和國(guó)體育法》，在其中增添關(guān)于體育產(chǎn)業(yè)投資基金的政策法規(guī)；制定《體育產(chǎn)業(yè)投資基金法》，在《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》等法律的基礎(chǔ)上，對(duì)基金的發(fā)起與設(shè)立、基金公司、基金管理人、基金托管人、投資運(yùn)作與監(jiān)管、退出等內(nèi)容結(jié)合體育產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行詳細(xì)制定。2）相輔相成，加強(qiáng)上位法律法規(guī)的話語(yǔ)權(quán)。有針對(duì)性地完善《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)信托法》《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》《中華人民共和國(guó)合同法》《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》等相關(guān)法律。

3.3 加強(qiáng)體育職業(yè)人才培養(yǎng)，增強(qiáng)基金管理與決策能力

《體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要》明確提出要“加快體育人才培養(yǎng)和引進(jìn)”，要“建立健全適應(yīng)體育行業(yè)特點(diǎn)的人事制度、薪酬制度、人才評(píng)價(jià)機(jī)制”[17]。體育產(chǎn)業(yè)投資基金，離不開職業(yè)化、專業(yè)化、復(fù)合型的體育產(chǎn)業(yè)投資基金管理人才的推動(dòng)，要盡快建立起一支既精通基金業(yè)務(wù)又熟悉體育產(chǎn)業(yè)運(yùn)作規(guī)律和企業(yè)運(yùn)作的專門管理人才隊(duì)伍[18]。運(yùn)作執(zhí)行主體應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到體育專業(yè)人才的數(shù)量與質(zhì)量對(duì)于體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的重要性，合理地調(diào)整公司人員結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)利益最大化。1）運(yùn)作保障主體加快制定全國(guó)體育人才發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃，推動(dòng)高校體育人才培養(yǎng)模式創(chuàng)新改革，開設(shè)體育產(chǎn)業(yè)投資基金管理與決策的理論與實(shí)踐課程，為體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展提供體育職業(yè)人才。2）運(yùn)作執(zhí)行主體要明確體育職業(yè)人才對(duì)于體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的重要性，有針對(duì)性地招聘既精通基金業(yè)務(wù)又熟悉體育產(chǎn)業(yè)運(yùn)作規(guī)律的人才，同時(shí)也可與高校合作聯(lián)合培養(yǎng)體育職業(yè)人才，以專業(yè)的姿態(tài)解決基金管理和決策等相關(guān)問(wèn)題。

4 結(jié)語(yǔ)

產(chǎn)業(yè)投資基金的健康發(fā)展有利于深化投融資體制改革，有利于培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整[19]。發(fā)展至今，體育產(chǎn)業(yè)投資基金已經(jīng)初顯規(guī)模。本文基于利益相關(guān)者理論，識(shí)別出了政府、資金募集者、體育產(chǎn)業(yè)投資基金公司、體育產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目公司和民眾5 個(gè)利益相關(guān)者，并從5 個(gè)利益相關(guān)者的角度探討了體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展存在的問(wèn)題。本研究認(rèn)為體育產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的根本還在于廣大的人民群眾的體育鍛煉行為及體育消費(fèi)水平，沒(méi)有人民群眾的參與，體育產(chǎn)業(yè)難以發(fā)展，體育產(chǎn)業(yè)投資基金則無(wú)用武之地。體育產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)現(xiàn)階段體育產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)作用并不顯著，體育產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展必須建立在體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平基礎(chǔ)之上。因此，現(xiàn)階段的體育產(chǎn)業(yè)投資基金還需以國(guó)家投入為主，不斷完善制度體系，推動(dòng)全民健身運(yùn)動(dòng)發(fā)展，加快體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展，才能發(fā)揮出相應(yīng)的作用。