關(guān)傳偉

（安徽省岳黃高速公路有限責(zé)任公司，安徽 合肥 230088）

我國(guó)高速公路建設(shè)歷經(jīng)三十多年，資金管理趨于成熟。為保證工程項(xiàng)目順利建設(shè)完成，建設(shè)資金要確保專款專用。建設(shè)資金來(lái)源渠道主要是交通運(yùn)輸部車購(gòu)稅交通專項(xiàng)建設(shè)資金、企業(yè)自有資金及通過(guò)金融機(jī)構(gòu)融資。項(xiàng)目業(yè)主、金融機(jī)構(gòu)、施工單位之間通過(guò)資金監(jiān)管協(xié)議實(shí)現(xiàn)資金監(jiān)管，企業(yè)內(nèi)部通過(guò)制度、合同等進(jìn)行資金籌集、使用管理。在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中，資金支付方式、資金監(jiān)管制度的完善性及能否及時(shí)支付農(nóng)民工工資等都可能影響工程的進(jìn)度與投資成本。

一、高速公路建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)資金構(gòu)成

近年來(lái)，對(duì)高速公路建設(shè)，政府通常采取PPP模式進(jìn)行招投標(biāo)，或采取“BOT+ EPC”合作模式實(shí)施建設(shè)。項(xiàng)目建設(shè)資金構(gòu)成為：企業(yè)自有資金、投資協(xié)議約定或按政府相關(guān)文件補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)確定的項(xiàng)目可行性缺口補(bǔ)助及因企業(yè)自有資金、補(bǔ)助不足而由企業(yè)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的融資。

二、加強(qiáng)高速公路建設(shè)單位資金管理的現(xiàn)實(shí)意義

自1988年我國(guó)大陸第一條高速公路上海至嘉定高速公路建成通車到“十三五”期末，公路通車?yán)锍碳s510萬(wàn)公里，其中高速公路15.5萬(wàn)公里，表明我國(guó)高速公路建設(shè)已取得階段性成果。但根據(jù)國(guó)家公路網(wǎng)規(guī)劃（2013—2030年），目前，部分地級(jí)行政中心仍未實(shí)現(xiàn)與國(guó)家高速公路相連接，部分國(guó)家高速公路通道運(yùn)能緊張、擁堵嚴(yán)重，不能適應(yīng)交通量快速增長(zhǎng)的需要；普通國(guó)道和國(guó)家高速公路之間的銜接協(xié)調(diào)不夠，網(wǎng)絡(luò)效益和效率難以發(fā)揮。因此，未來(lái)十年，高速公路建設(shè)仍然是國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要部分。

目前，高速公路投資每公里造價(jià)提高，導(dǎo)致高速公路建設(shè)單位資金需求量增大。資金是進(jìn)行施工的基礎(chǔ)，資金流動(dòng)不暢，出現(xiàn)堵塞或斷裂，都會(huì)給高速公路建設(shè)單位造成不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)蛊涞归]、破產(chǎn)。加強(qiáng)高速公路建設(shè)項(xiàng)目資金管理，能夠保障項(xiàng)目投資建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的順利進(jìn)行，做到既可以保障項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的資金需求，又能夠保障資金安全，降低資金成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，發(fā)揮高速公路的社會(huì)效益，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此，資金管理對(duì)高速公路建設(shè)單位意義重大。

三、高速公路建設(shè)單位資金管理存在的問題

（一）高速公路建設(shè)單位融資能力不足

1.信用記錄缺失

目前，高速公路建設(shè)主要方式為PPP模式和“BOT+EPC”模式。根據(jù)投資協(xié)議要求，高速公路建設(shè)單位需要成立項(xiàng)目公司進(jìn)行項(xiàng)目投資和運(yùn)營(yíng)。由于項(xiàng)目公司均為新成立法人主體，沒有信用記錄，融資主要依據(jù)為項(xiàng)目本身的可行性研究報(bào)告，因此往往影響金融機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的授信評(píng)審，導(dǎo)致項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)前期現(xiàn)金流不足。

2.融資期限較長(zhǎng)，融資渠道變窄

根據(jù)高速公路建設(shè)實(shí)際情況，高速公路分為建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期，建設(shè)期為3～5年，運(yùn)營(yíng)期一般為30年，由于資金運(yùn)動(dòng)期限長(zhǎng)達(dá)33至35年，因此工程可行性研究論證存在不可控因素，建設(shè)期項(xiàng)目融資期限存在很大的不確定性。此外，由于高速公路建設(shè)融資期限長(zhǎng)，導(dǎo)致符合條件的融資渠道變窄，因此，高速公路建設(shè)單位主要通過(guò)銀行借款和發(fā)行債券進(jìn)行融資。融資渠道變窄，可能會(huì)導(dǎo)致資金不足，從而影響項(xiàng)目建設(shè)的順利實(shí)施。

3.融資成本較高

高速公路建設(shè)的融資成本對(duì)項(xiàng)目投資和運(yùn)營(yíng)影響是長(zhǎng)期的、巨大的。目前高速公路建設(shè)采取PPP和“BOT+EPC”模式，往往需要設(shè)立項(xiàng)目公司，新設(shè)企業(yè)融資議價(jià)能力低，會(huì)造成融資成本提高。

（二）項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程資金管理水平較低

1.資金計(jì)劃不準(zhǔn)確

部分高速公路建設(shè)單位資金計(jì)劃不準(zhǔn)確，或形成資金閑置，增加了資金成本，或出現(xiàn)資金不足，影響了高速公路建設(shè)資金支付，從而降低了項(xiàng)目投資進(jìn)度，造成停工待料、工期延長(zhǎng)、項(xiàng)目建設(shè)管理費(fèi)用增加等，最終導(dǎo)致投資成本增加。

2.資金支付內(nèi)部控制不完善

部分高速公路建設(shè)單位資金支付程序、內(nèi)控制度不健全；造成資金支付不及時(shí)，影響了工程進(jìn)度，開工預(yù)付款扣回不及時(shí)，資金超額支付，從而給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失。

3.資金監(jiān)管不力

部分高速公路建設(shè)單位資金監(jiān)管不力，在高速公路建設(shè)資金監(jiān)管過(guò)程中存在如下情況：有些項(xiàng)目雖然簽訂了資金監(jiān)管協(xié)議，但存在執(zhí)行力度不足、資金監(jiān)管檢查頻次不夠、監(jiān)管銀行不能嚴(yán)格履行監(jiān)督義務(wù)等問題。由于高速公路項(xiàng)目施工企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高、資金極度缺乏，因此，在高速公路建設(shè)過(guò)程中挪用、轉(zhuǎn)移項(xiàng)目資金的情況時(shí)有發(fā)生。施工企業(yè)挪用、轉(zhuǎn)移項(xiàng)目建設(shè)資金，且長(zhǎng)時(shí)間占用，會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目資金周轉(zhuǎn)困難，影響工程施工進(jìn)度。

4.農(nóng)民工工資支付監(jiān)管不力

國(guó)家高度重視農(nóng)民工工資支付管理工作，國(guó)務(wù)院及各級(jí)政府每年均已明電等形式下發(fā)文件，以確保農(nóng)民工工資能按時(shí)支付。項(xiàng)目建設(shè)單位、施工單位、監(jiān)理單位也應(yīng)高度重視農(nóng)民工工資支付和農(nóng)民工工資管理工作，制定農(nóng)民工工資管理辦法，簽訂農(nóng)民工工資監(jiān)管協(xié)議。目前，仍有少數(shù)單位和個(gè)人拖欠農(nóng)民工工資，其主要原因是農(nóng)民工工資監(jiān)管沒有形成具有穿透性的措施，致使項(xiàng)目少數(shù)施工單位或個(gè)人拖欠農(nóng)民工工資，侵犯農(nóng)民工利益，影響了工程建設(shè)進(jìn)度，造成了不良的社會(huì)影響。

四、高速公路建設(shè)單位資金管理問題的相關(guān)對(duì)策

（一）建立健全決策機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制及內(nèi)部控制制度體系

高速公路建設(shè)單位應(yīng)制定集團(tuán)公司投資管理辦法，建立經(jīng)理層、董事會(huì)、股東會(huì)三權(quán)分立的現(xiàn)代企業(yè)決策機(jī)制；建立監(jiān)事會(huì)、內(nèi)部審計(jì)等內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制；完善高風(fēng)險(xiǎn)投資管理辦法；建立項(xiàng)目投資內(nèi)部控制制度。要通過(guò)制度體系建設(shè)和嚴(yán)格貫徹執(zhí)行，確保高速公路投資項(xiàng)目具有可行性，規(guī)避和降低項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)，使公司得以健康運(yùn)行。

（二）配備專業(yè)的投資管理團(tuán)隊(duì)

高速公路應(yīng)對(duì)投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)專業(yè)化管理，分別設(shè)立專門機(jī)構(gòu)、組織專業(yè)的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)相應(yīng)工作，同時(shí)各專業(yè)部門之間應(yīng)相互協(xié)作、相互支持、相互溝通形成合力進(jìn)行項(xiàng)目投資決策，確保將高速公路建設(shè)項(xiàng)目投資決策風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的、可控制的范圍。

（三）進(jìn)行項(xiàng)目可行性分析，保障項(xiàng)目投資的可行性

高速公路PPP項(xiàng)目、“BOT+EPC”項(xiàng)目基本首先都是由政府組織進(jìn)行財(cái)政承受能力評(píng)價(jià)、物有所值評(píng)價(jià)、工程可行性研究、初步設(shè)計(jì)等工作，然后通過(guò)招投標(biāo)選擇合作單位，最后再由高速公路建設(shè)單位通過(guò)投標(biāo)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和移交。

高速公路建設(shè)單位應(yīng)嚴(yán)格對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行識(shí)別，分析投資項(xiàng)目的投資環(huán)境，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盡責(zé)調(diào)查，分析梳理項(xiàng)目可行性研究報(bào)告和初步設(shè)計(jì)文件，運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)手段結(jié)合投資項(xiàng)目的歷史實(shí)際數(shù)據(jù)信息及其他信息進(jìn)行系統(tǒng)分析，合理判斷項(xiàng)目投資的可行性，進(jìn)行科學(xué)決策，確保項(xiàng)目投資成本回收和收益回報(bào)，從而為項(xiàng)目融資提供融資條件，保證項(xiàng)目順利融資。

（四）提高企業(yè)融資能力

1.發(fā)揮集團(tuán)融資優(yōu)勢(shì)

高速公路建設(shè)單位可采取集團(tuán)統(tǒng)一授信、統(tǒng)一融資模式，發(fā)揮集團(tuán)融資優(yōu)勢(shì)，消除融資障礙。如果項(xiàng)目投資工程可行性報(bào)告顯示，項(xiàng)目全周期投資現(xiàn)金流量滿足投資回收條件，但項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)前期現(xiàn)金流量不足，一般可以采取股東提供項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)流動(dòng)性支持的方式解決這一問題。在融資合同中需約定當(dāng)項(xiàng)目公司運(yùn)行期間出現(xiàn)現(xiàn)金流不足情況時(shí)，股東應(yīng)通過(guò)擔(dān)保借款或直接注入資金的方式解決項(xiàng)目公司現(xiàn)金流不足的問題。項(xiàng)目融資方案和融資合同簽訂應(yīng)在項(xiàng)目公司股東會(huì)決議通過(guò)后實(shí)施。

2.擴(kuò)寬融資渠道

銀行長(zhǎng)期借款可以滿足高速公路建設(shè)單位融資期限長(zhǎng)的要求，且資金成本低，還款條件較為靈活，因此，高速公路建設(shè)單位應(yīng)充分利用集團(tuán)企業(yè)的信譽(yù)、實(shí)力和項(xiàng)目本身可行性的條件，提升企業(yè)信用，擴(kuò)大合作銀行的范圍，發(fā)揮市場(chǎng)作用，充分利用銀行對(duì)高速公路項(xiàng)目貸款的政策支持優(yōu)勢(shì)，獲得項(xiàng)目長(zhǎng)期借款，以滿足項(xiàng)目投資建設(shè)資金需求，確保項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的順利進(jìn)行。在項(xiàng)目融資過(guò)程中，在保證銀行借款融資渠道的基礎(chǔ)上，高速公路建設(shè)單位還應(yīng)拓寬融資面，即利用控股股東的優(yōu)勢(shì)，積極擴(kuò)展其他融資渠道，如根據(jù)國(guó)家政策爭(zhēng)取財(cái)政補(bǔ)助資金、股東投入資金、國(guó)家關(guān)于國(guó)高網(wǎng)高速公路政策性債券等；對(duì)于財(cái)政補(bǔ)助資金，需要根據(jù)國(guó)家相關(guān)政策，結(jié)合項(xiàng)目具體情況爭(zhēng)?。粚?duì)于股東投入資金，是在銀行借款不能保證工程進(jìn)度需要情況下的應(yīng)急措施，用畢需要及時(shí)歸還股東；債券融資期限較短，不能與項(xiàng)目融資期限匹配，是在股東享有國(guó)家政策且資金成本遠(yuǎn)低于銀行借款的情況下實(shí)施的融資方式，由于融資期限短，后期還需要用銀行借款進(jìn)行置換。

3.延長(zhǎng)融資期限

由于高速公路投資項(xiàng)目投資和運(yùn)營(yíng)期限長(zhǎng)達(dá)34年，融資期限準(zhǔn)確度難以把握，因此需要和借款銀行在借款合同中約定對(duì)銀行和企業(yè)均有利的條款：即借款期限在項(xiàng)目投資和運(yùn)營(yíng)期限內(nèi)盡量延長(zhǎng)，降低平均還款金額，從而降低企業(yè)還本付息風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)約定，當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金流量充足時(shí)可以提前還款并且銀行不收取企業(yè)提前還款違約金。這樣既能夠保證銀行貸款的回收，使企業(yè)可以根據(jù)自身現(xiàn)金實(shí)際流量及時(shí)調(diào)整還款金額；又能夠在企業(yè)現(xiàn)金流量不足時(shí)，使企業(yè)具有申請(qǐng)還款展期的權(quán)利，調(diào)節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流不足的問題，緩解企業(yè)資金壓力，有利于企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)，且符合銀行長(zhǎng)期利益。

4.降低融資成本

在實(shí)際操作過(guò)程中，當(dāng)項(xiàng)目公司并入集團(tuán)統(tǒng)一授信，進(jìn)行統(tǒng)一決策、統(tǒng)一融資時(shí)，能夠在與銀行的合同談判過(guò)程中充分體現(xiàn)出集團(tuán)融資的優(yōu)勢(shì)，使項(xiàng)目公司的融資條件、融資成本能夠和集團(tuán)保持一致，降低了項(xiàng)目公司的貸款利率，減少了融資成本，降低了運(yùn)營(yíng)期間的財(cái)務(wù)費(fèi)用。

此外，在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中，要嚴(yán)格控制項(xiàng)目投資成本，減少項(xiàng)目投資支出，從而減少項(xiàng)目融資，以為高速公路建設(shè)單位高質(zhì)量發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。

（五）健全相關(guān)資金管理制度

1.建立健全資金計(jì)劃管理制度

首先，項(xiàng)目公司要根據(jù)初步設(shè)計(jì)批復(fù)要求和項(xiàng)目情況編制項(xiàng)目總體資金計(jì)劃，并將總體資金計(jì)劃詳細(xì)分解到每個(gè)年度；每年根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施合同編制年度資金計(jì)劃并將年度計(jì)劃分解到月份；每個(gè)月份25日之前根據(jù)上月實(shí)際完成合同情況編制下月資金需求。其次，通過(guò)績(jī)效考核提高計(jì)劃編制人員的業(yè)務(wù)水平和工作責(zé)任心，以準(zhǔn)確落實(shí)資金計(jì)劃，解決資金計(jì)劃不準(zhǔn)確的問題。

2.建立健全資金支付制度

項(xiàng)目公司應(yīng)使資金支付在規(guī)范的程序和制度內(nèi)運(yùn)行，確保項(xiàng)目資金及時(shí)支付，減少資金沉淀，以保證項(xiàng)目投資在順利實(shí)施的同時(shí)，能降低資金成本，確保資金安全。

項(xiàng)目公司應(yīng)以合同約定為起點(diǎn)，資金支付程序如下：首先，資金支付實(shí)行按月支付制度。每月25日前施工單位對(duì)上月21日至本月20日完成的施工任務(wù)進(jìn)行檢查，確保其符合項(xiàng)目質(zhì)量、進(jìn)度、安全、標(biāo)準(zhǔn)化、品質(zhì)工程等目標(biāo)后，上報(bào)計(jì)量支付申請(qǐng)，經(jīng)監(jiān)理單位審核確認(rèn)，提交項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)管理相關(guān)部門和人員審核，然后由公司合同管理人員根據(jù)合同和相關(guān)制度進(jìn)行審查，送公司相關(guān)職能部門由其按照各自業(yè)務(wù)權(quán)限和責(zé)任審核確認(rèn)，報(bào)公司分管領(lǐng)導(dǎo)和公司負(fù)責(zé)人審批，從而實(shí)現(xiàn)資金支付控制；其次，在合同中約定預(yù)付款支付和扣回條件，合同管理員應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行合同約定，從而加強(qiáng)預(yù)付款控制；最后，根據(jù)上述資金支付程序，次月資金需求在本月20日之前，由各施工單位根據(jù)合同執(zhí)行情況將資金計(jì)劃報(bào)項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)辦，匯總后上報(bào)項(xiàng)目公司，經(jīng)項(xiàng)目公司審核后，上報(bào)集團(tuán)審批，項(xiàng)目公司根據(jù)集團(tuán)審批的資金計(jì)劃進(jìn)行融資。

由于融資程序和資金支付程序同步進(jìn)行，這樣基本能夠做到及時(shí)籌集資金，既能確保按時(shí)進(jìn)行工程結(jié)算支付，又能控制資金沉淀，在保證工程順利實(shí)施的同時(shí)，可以節(jié)約資金成本。

3.強(qiáng)化項(xiàng)目施工結(jié)算資金監(jiān)管機(jī)制

項(xiàng)目公司、合作銀行和施工單位應(yīng)簽訂資金監(jiān)管三方協(xié)議，及時(shí)從銀行取得施工單位資金收支明細(xì)，根據(jù)資金監(jiān)管協(xié)議定期不定期對(duì)施工單位進(jìn)行檢查，監(jiān)督控制施工單位不挪用項(xiàng)目資金，保證將項(xiàng)目資金用于項(xiàng)目建設(shè)，確保項(xiàng)目投資順利完成。

4.加強(qiáng)農(nóng)民工工資管理

項(xiàng)目公司、地方勞動(dòng)監(jiān)察部門、銀行與施工單位應(yīng)簽訂建設(shè)工程農(nóng)民工工資專用賬戶資金托管協(xié)議。根據(jù)資金監(jiān)管協(xié)議，項(xiàng)目公司應(yīng)根據(jù)施工合同約定將工程結(jié)算資金中農(nóng)民工工資支付到施工單位民工工資專戶，施工單位委托銀行代發(fā)農(nóng)民工工資，向銀行提供農(nóng)民工工資單，銀行根據(jù)工資單將工資支付到農(nóng)民工工資卡，地方勞動(dòng)監(jiān)察部門需對(duì)農(nóng)民工工資專戶資金使用進(jìn)行監(jiān)管。通過(guò)加強(qiáng)農(nóng)民工工資監(jiān)管，直接將農(nóng)民工工資支付到農(nóng)民工的工資卡，同時(shí)，由地方勞動(dòng)監(jiān)察部門對(duì)工資卡轉(zhuǎn)賬內(nèi)容和工資單真實(shí)性進(jìn)行審核，使農(nóng)民工工資支付切實(shí)落實(shí)到農(nóng)民工本人工資卡中，以保障農(nóng)民工利益不受侵犯，促使工程順利進(jìn)行，維護(hù)社會(huì)安定。

五、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，高速公路建設(shè)單位應(yīng)通過(guò)合同控制、制度控制、計(jì)劃控制、程序控制及發(fā)揮集團(tuán)公司在貸款利率談判方面的優(yōu)勢(shì)等措施，加強(qiáng)項(xiàng)目公司建設(shè)過(guò)程各環(huán)節(jié)的資金控制，合法合規(guī)有效地籌集和使用資金，為保障項(xiàng)目投資建設(shè)順利進(jìn)行、降低資金成本打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，以充分發(fā)揮項(xiàng)目投資的社會(huì)效益。