葛卓鑫

(天津科技大學 經(jīng)濟與管理學院，天津 300450)

1 前言

伴隨我國金融業(yè)的日益開放，金融業(yè)的競爭日趨白熱化。與此同時，也為我國金融業(yè)的發(fā)展帶來了新的機遇。金融衍生品作為風險規(guī)避和有效投資的重要工具，在金融業(yè)競爭日趨激烈的環(huán)境下必將成為我國商業(yè)銀行業(yè)務發(fā)展的重點。在這一背景下，商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務的潛在風險也隨之顯露。因此，對金融衍生品的風險管理予以強化勢在必行。

2 金融衍生品理論概述

金融衍生品是對價值衍生于2個及以上標的資產(chǎn)的不同類型金融合約的統(tǒng)稱。金融衍生品以交易方式為分類依據(jù)，可將其分為期貨和遠期合約、期權(quán)、掉期3類；而以標的資產(chǎn)為分類依據(jù)，可將其分為匯率、利率、股票以及商品4類。金融衍生品不僅具有高風險性、高杠桿性特點，而且具有跨期性、虛擬性及多重性特點。與此同時，還具有派生性、復雜性特點。金融衍生品是在信息技術(shù)不斷進步，金融不斷創(chuàng)新，以及浮動匯率制度不斷變革的背景下形成并發(fā)展的，不僅具有增加盈利的作用，而且具有保值的作用。除此之外，還具有價格發(fā)現(xiàn)與降低成本的重要作用。因此，近年來我國商業(yè)銀行對金融衍生品業(yè)務給予了極高的關(guān)注度。

3 我國商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀

3.1 金融衍生品交易規(guī)模劇增

盡管我國商業(yè)銀行開展金融衍生品業(yè)務起步較晚且處于起步階段，但近年來我國商業(yè)銀行在金融衍生品業(yè)務交易規(guī)模方面總體呈逐年劇增趨勢。其中，以浦發(fā)、興業(yè)等股份制商業(yè)銀行的金融衍生品業(yè)務交易規(guī)模增幅最為明顯，如表1所示。在總金融衍生品交易量中，中國銀行占比最高(15.45%)，其次是工商銀行(11.45%)，最后是浦發(fā)銀行(11.38%)，如圖1所示。

圖1 2019年金融衍生品名義金額交易量占比

表1 我國商業(yè)銀行2015—2019年金融衍生品業(yè)務交易規(guī)模 單位：百萬元

3.2 金融衍生品交易種類較少

我國商業(yè)銀行金融衍生品盡管近年來在交易總量方面呈劇增趨勢，但在交易種類方面卻依然較少。在我國銀保監(jiān)會的影響下，商業(yè)銀行金融衍生品的種類僅有10余種。通過對12家商業(yè)銀行金融衍生品的分析，其交易種類主要包括匯率類、利率類及其他(如權(quán)益、商品等)3類。其中，無論是匯率類，還是利率類金融衍生品，均呈現(xiàn)逐年升高趨勢。如圖2所示:2019—2020年因國際形勢的變化，增加了人民幣匯率風險，導致匯率類金融衍生品的交易規(guī)模下降，因不具典型代表性不予開展分析。根據(jù)數(shù)據(jù)得出：在金融衍生品交易總量中，匯率類和利率類的總占比普遍在93%以上，總體呈上升趨勢。

圖2 金融衍生品匯率/利率類總交易規(guī)模

4 商業(yè)銀行金融衍生品的風險及其成因

在商業(yè)銀行金融衍生品交易規(guī)模不斷上升的趨勢下，其管理風險也隨之日益凸顯。金融衍生品作為商業(yè)銀行對沖、規(guī)避風險的重要手段，在促進商業(yè)銀行增加資金流動性方面具有重要作用，同時在商業(yè)銀行利潤率提升以及資產(chǎn)配置優(yōu)化等方面也具有重要價值。金融衍生品在促進商業(yè)銀行規(guī)避風險和高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮重要作用的同時，也會給商業(yè)銀行帶來一定的風險。因此，金融衍生品與商業(yè)銀行是“水能載舟，亦能覆舟”的關(guān)系。商業(yè)銀行金融衍生品的風險主要包括信用、市場、操作、流動及法律風險5類。而上述風險的發(fā)生除金融衍生品自身特性因素外，宏觀經(jīng)濟因素和微觀機制因素也是導致風險形成的重要原因。從金融衍生品自身特性的角度來說，由于其是在基礎(chǔ)資產(chǎn)上衍生出來的，因此會受到基礎(chǔ)資產(chǎn)價格變動的影響，價格波動的隨機性較強，從而帶來風險。同時，金融衍生品種類創(chuàng)新層出不窮，具有較強的靈活性，也會增加風險。

5 商業(yè)銀行金融衍生品風險管理中存在的問題

5.1 風險管理的意識相對薄弱

商業(yè)銀行金融衍生品風險主要發(fā)生在業(yè)務部門操作崗位。因此，操作崗位上的操作人員是否具有良好的風險管理意識直接影響風險管理水平。當前，部分操作人員的風險管理意識還較為薄弱，主要體現(xiàn)在對金融衍生品的風險認識不足，缺乏對風險管理的高度重視。而導致風險管理意識薄弱的主要原因在于部分商業(yè)銀行還沒有建立獨立的風險管理部門，并且未能將責任落實到具體負責人。因此，銀行部門應從多角度利用多種途徑提高風險管理意識。

5.2 風險管理制度還不夠健全

金融衍生品業(yè)務的健康發(fā)展，風險管理制度是重要制度保障。對于高風險、高杠桿性的金融衍生品業(yè)務而言，風險管理制度的健全至關(guān)重要。當前商業(yè)銀行針對此業(yè)務開展風險管理時，尚存在風險管理制度流于形式，風險報告制度、問責制度及內(nèi)部審計制度不完善的情況。如問責制度還未能實現(xiàn)對高級管理層、監(jiān)事會的問責；又如風險報告制度缺乏信息反饋相關(guān)內(nèi)容等。

5.3 監(jiān)管手段單一，監(jiān)管人員素質(zhì)低

商業(yè)銀行金融衍生品涉及期貨、基金以及證券公司等業(yè)務，業(yè)務的多元化增加了監(jiān)管部門的監(jiān)管難度。傳統(tǒng)單一監(jiān)管手段不僅難以發(fā)揮較好的監(jiān)管效果，而且會在一定程度上降低監(jiān)管工作效率。如僅以人事調(diào)整、行政命令為主要監(jiān)管手段。與此同時，當前監(jiān)管人員在實施監(jiān)管時，存在監(jiān)管理念滯后的現(xiàn)象，主要表現(xiàn)為重合規(guī)性監(jiān)管、輕風險性監(jiān)管，缺乏持續(xù)性和系統(tǒng)性。另外，監(jiān)管人員經(jīng)驗不足，復合型人才缺乏，也會在極大程度上影響金融衍生品的監(jiān)管效果。

6 對策

6.1 增強操作崗位人員的風管意識

在風險管理意識提高的過程中，應注重促進金融衍生品業(yè)務部門崗位操作人員的風管意識。首先，應成立獨立的風險管理部門，并細化部門職責。其次，應大力宣傳金融衍生品風險管理相關(guān)知識，利用專題講座等線下途徑，通過銀行官網(wǎng)、微信群及公眾號等對風險管理的重要性予以宣傳，以全面提升銀行工作人員，尤其是金融衍生品業(yè)務崗位操作人員對風險管理的認識水平。最后，應通過制定專門且系統(tǒng)的培訓方案，并創(chuàng)新培訓方式，同時將培訓效果與績效掛鉤，以增強培訓效果，提高風管意識。

6.2 健全并持續(xù)完善風險管理制度

為推動金融衍生品風險管理制度的有效落實，一方面應以文件的形式將風險管理的目標、流程及措施予以規(guī)范，并做到定期公布和組織業(yè)務部門全體員工進行學習，避免風險管理制度流于形式；另一方面，應定期將金融衍生品的交易風險評估報告歸檔，為風險識別和責任落實提供依據(jù)。以風險報告制度為例，應包含橫向和縱向兩大方面。其中，橫向報告用于商業(yè)銀行各部門與風險管理部門的信息溝通；縱向報告用于風險管理部門與最高決策層的信息溝通。通過風險報告制度的完善，能夠及時將金融衍生品風險反饋至風險管理部門，甚至銀行最高決策層，以更好地規(guī)避風險。另外，還應通過明確董事會與管理層的權(quán)責分配，建立基于董事會的權(quán)責制度體系，以落實問責制度。對于內(nèi)部審計制度，應構(gòu)建獨立的內(nèi)部審計體系，并落實執(zhí)行責任追究制度。

6.3 豐富監(jiān)管手段提高監(jiān)管人員素質(zhì)

為提升我國商業(yè)銀行金融衍生品的風險管理水平，豐富監(jiān)管手段也是非常重要的。對此，監(jiān)管部門應積極轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)監(jiān)管手段，由分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變，由正面清單監(jiān)管向負面清單監(jiān)管轉(zhuǎn)變，并實現(xiàn)非現(xiàn)場檢查與現(xiàn)場檢測相結(jié)合，宏觀審慎與微觀細致監(jiān)管相結(jié)合，對監(jiān)管程序與制度予以完善。與此同時，還應由單一監(jiān)管主體向多樣化監(jiān)管組織方向發(fā)展。如發(fā)揮社會中介機構(gòu)(如會計、律師事務所等)的監(jiān)督作用，提高對金融衍生品業(yè)務監(jiān)管的透明度。另外，在監(jiān)管理念更新方面，應變事后防范為事前預防，并利用先進的信息化技術(shù)，實現(xiàn)非現(xiàn)場監(jiān)督資料的自動化、網(wǎng)絡化報送。除此之外，還應以研討會、工作交流實習以及培訓班等形式開展多層次針對性的培訓，以提高監(jiān)管人員的素質(zhì)。

7 結(jié)論

我國商業(yè)銀行金融衍生品風險管理的強化是非常重要的，不僅有利于商業(yè)銀行的高質(zhì)量發(fā)展，而且有助于社會的穩(wěn)定和諧發(fā)展。當前我國商業(yè)銀行金融衍生品的交易規(guī)模近年來呈劇增趨勢，但交易種類還比較少。面對因金融衍生品自身特性、宏觀經(jīng)濟和微觀機制導致商業(yè)銀行金融衍生品存在的信用、市場、操作等諸多風險，只有通過強化風險管理，方能夠確保金融衍生品業(yè)務的健康穩(wěn)定發(fā)展。而在金融衍生品風險管理中，只有針對當前風險管理中存在的風險管理意識薄弱、風險管理制度不健全以及監(jiān)管手段單一等系列問題，采取針對性的改進措施，方能夠提高我國商業(yè)銀行金融衍生品的風險管理水平。