趙小婭

【摘 要】在我國基金產(chǎn)品有著廣闊的市場，但由于金融危機(jī)及我國的獨(dú)特國情，使得基金產(chǎn)品的發(fā)展存在一定的缺陷，基金市場亟待一場產(chǎn)品創(chuàng)新革命。基金產(chǎn)品創(chuàng)新主要方向是制度、交易方式、投資方式、面向群體等的創(chuàng)新。在創(chuàng)新革命的過程中，會遇到種種困難，這就要求監(jiān)管部門要有解決困難的決心和創(chuàng)新成功的信心，加大監(jiān)管力度，加強(qiáng)對各個(gè)基金管理公司和行業(yè)間業(yè)務(wù)的指導(dǎo)與管理，不斷推進(jìn)基金市場制度的完善和基金產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】基金產(chǎn)品；創(chuàng)新；風(fēng)險(xiǎn)防范

一、基金產(chǎn)品的含義

基金公司為了滿足廣大客戶的興趣和偏好，設(shè)計(jì)出來可供銷售、賺取利潤，能同時(shí)滿足客戶和企業(yè)同時(shí)獲利的各種各樣的基金品種，這些基金品種就是基金產(chǎn)品?；甬a(chǎn)品具有多種多樣的特點(diǎn)，它是為了滿足客戶各種各樣的需要而產(chǎn)生的。主要分類有：1.股票型基金，這類基金大部分資金用于購買股票，所以受股市的影響較大，并且風(fēng)險(xiǎn)較大；2.貨幣型基金，這類基金的風(fēng)險(xiǎn)較小，受眾群體較多。3.債券型基金，這類基金主要是將資金用于購買債券這一類收益穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小的投資方向。4.混合型基金，這類基金的收益介于股票型基金和債券型基金之間，有著廣大的受眾群。

二、基金產(chǎn)品創(chuàng)新的必要性

在經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展、全球一體化進(jìn)程逐步加快的今天，基金行業(yè)的產(chǎn)品必須根據(jù)時(shí)代和社會經(jīng)濟(jì)的需求來進(jìn)行創(chuàng)新，從而推動基金行業(yè)的進(jìn)步?；甬a(chǎn)品的有效創(chuàng)新能夠推動中小企業(yè)的不斷發(fā)展，進(jìn)而推動相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。

（一）增強(qiáng)基金行業(yè)的利潤

基金產(chǎn)品的創(chuàng)新能夠激起購買者對獲取利潤的欲望，從而使得整個(gè)行業(yè)的整體利潤獲得提升，實(shí)現(xiàn)基金行業(yè)和其周邊行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在這個(gè)日新月異的時(shí)代，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科技的進(jìn)步，原有“單一”、“收益低”的基金產(chǎn)品已經(jīng)不能滿足大眾對于基金產(chǎn)品收益的期望，進(jìn)而使基金行業(yè)的整體發(fā)展收到限制，使整個(gè)行業(yè)的利潤收到影響，不利于與我國經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展。從這個(gè)角度來說，必須要加快基金產(chǎn)品創(chuàng)新的步伐，加快基金行業(yè)的發(fā)展，提升我國經(jīng)濟(jì)競爭的硬實(shí)力。

（二）完善基金市場

從目前來看，我國基金市場的發(fā)展還很不完善，存在較多的問題。這些問題包括：基金企業(yè)過分追逐基金產(chǎn)品的獲利型，忽視其本身的經(jīng)濟(jì)效用；市場上的基金產(chǎn)品大多相同，沒有太明顯的自身特點(diǎn)，功能性不足；某些基金產(chǎn)品獲利遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于客戶預(yù)期，無法滿足客戶需要。針對這些問題，基金產(chǎn)品開發(fā)人就必須開發(fā)自身特點(diǎn)明確的基金產(chǎn)品，提升基金產(chǎn)品的獲利能力，進(jìn)一步明確基金產(chǎn)品的本身功能，不斷提升企業(yè)和個(gè)人的獲利能力。

（三）助力中小企業(yè)發(fā)展

現(xiàn)在我國正在形成“萬眾創(chuàng)業(yè)，大眾創(chuàng)新”的良好風(fēng)氣。眾多中小企業(yè)如雨后春筍般建立起來，但在創(chuàng)業(yè)的過程中往往會遇到資金不足的問題?；甬a(chǎn)品就能很好的解決中小企業(yè)融資難得問題。但是由于創(chuàng)業(yè)方向越來越多，創(chuàng)業(yè)形式越來越新穎，原有的基金產(chǎn)品已經(jīng)無法滿足現(xiàn)在中小企業(yè)的需要，那么要繼續(xù)發(fā)揮基金產(chǎn)品助力中小企業(yè)這一重要作用，基金產(chǎn)品就必須要進(jìn)行創(chuàng)新。

三、基金產(chǎn)品創(chuàng)新的方法

（一）創(chuàng)新交易模式

基金產(chǎn)品創(chuàng)新要想獲得成功，就離不開交易模式的創(chuàng)新?？梢娊灰啄Ｊ降膭?chuàng)新在基金產(chǎn)品創(chuàng)新中占有至關(guān)重要的地位。交易模式的創(chuàng)新方式有很多方面，其中最為有效的是發(fā)行上市開放式基金和交易型開放式基金指數(shù)，多年的實(shí)踐證明，這樣的基金方式能夠有效的改善基金產(chǎn)品各方面的性能。開放式基金機(jī)制能夠很好的調(diào)動場內(nèi)場外的興趣，也能降低基金的折價(jià)，使得投資者獲得更大的利潤，從而調(diào)動投資者的積極性，使基金市場逐步發(fā)展，促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。發(fā)行上市開放式基金和交易型開放式基金指數(shù)是目前較為成熟的基金交易方式，為大多數(shù)人所接受，但是也存在著一些弊病，需要繼續(xù)探索如何更加有效的調(diào)動投資者積極性、基金公司創(chuàng)造利潤的能力，進(jìn)一步降低投資者的投資成本，做活基金市場，走好國內(nèi)基金市場這盤大棋。

（二）創(chuàng)新投資策略

基金產(chǎn)品的創(chuàng)新也可以從投資策略這個(gè)方面來探討，主要應(yīng)該針對不同的投資者創(chuàng)新不同的基金產(chǎn)品。針對一般的老百姓就要創(chuàng)新穩(wěn)健性、保本型的基金產(chǎn)品；對于喜愛風(fēng)險(xiǎn)的投資者則要創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)較高，投資收益較大的基金產(chǎn)品。保本型基金應(yīng)該通過投資資金配置，技術(shù)處理，理性分析等方面的有效控制，來控制風(fēng)險(xiǎn)，讓投資者對資金和收益的安全穩(wěn)定做到心中有數(shù)，逐步擴(kuò)大投資。一般喜愛穩(wěn)定性的投資者雖然每次不會投資太多的資金，但是這類人群數(shù)量眾多，總的資金數(shù)量龐大，是基金產(chǎn)品一個(gè)重要的受眾群。喜愛較高風(fēng)險(xiǎn)的投資者一般是看中高風(fēng)險(xiǎn)背后的高收益，他們更加注重收益。所以，在創(chuàng)新這一部分基金產(chǎn)品的時(shí)候要優(yōu)化基金配置中收益較高投資方向的比例，提高基金的收益率，用高收益吸引這部分投資者。喜歡高收益的投資者一般是有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力，希望自己的資金在此基礎(chǔ)上有更大的提升，這部分人雖然只占一小部分，但是他們往往擁有大量的資金，也是不容忽視的客戶群。

（三）創(chuàng)新相關(guān)制度

基金有關(guān)的制度創(chuàng)新是保證基金產(chǎn)品良性健康發(fā)展的關(guān)鍵。就目前來說，很多基金產(chǎn)品披露的有關(guān)數(shù)據(jù)不齊全，投資者看到的數(shù)據(jù)只是由基金公司篩選過的優(yōu)良的數(shù)據(jù)，而一般投資者缺乏相關(guān)的投資專業(yè)知識，對數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性的辨別能力也比較弱，對數(shù)據(jù)的分析能力也比較低。這就需要我們在相關(guān)制度上進(jìn)行創(chuàng)新。首先，要完善基金產(chǎn)品相關(guān)數(shù)據(jù)的披露機(jī)制，讓更多的專業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)在投資者面前，與此同時(shí)，相關(guān)部門要對基金產(chǎn)品的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行認(rèn)證和檢查，確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性。只有不斷的提高基金產(chǎn)品的流動性，投資的透明性，投資者才會十分認(rèn)同基金產(chǎn)品的優(yōu)勢，才會有更多的人愿意來購買基金產(chǎn)品。相關(guān)部門同樣應(yīng)該加大對基金產(chǎn)品的監(jiān)管力度，使得基金產(chǎn)品的所有流程生活在陽光下。提升我國基金行業(yè)的競爭力，如大浪淘沙般將有能力，有實(shí)力，有責(zé)任心的優(yōu)質(zhì)企業(yè)篩選出來，將自身素質(zhì)低下的企業(yè)淘汰掉。

四、基金產(chǎn)品在創(chuàng)新中面臨的問題

（一）基金產(chǎn)品在創(chuàng)新過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)

基金產(chǎn)品的創(chuàng)新是基金行業(yè)的大勢所趨，但是要創(chuàng)新就意味著會伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。首先是主題的風(fēng)險(xiǎn)，基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)者可能會將基金產(chǎn)品的各個(gè)方面都設(shè)計(jì)很優(yōu)質(zhì)，但是由于實(shí)際操作者的不同，理解能力的不同，可能會對基金產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)理解得有所偏差，從而在實(shí)際操作的過程中對基金產(chǎn)品的創(chuàng)新優(yōu)勢理解得不到位，不透徹，從而導(dǎo)致雖然有創(chuàng)新，但是還是按照以前的老套路在做，創(chuàng)新并沒有落到實(shí)處。對于投資者來說，由于缺乏專業(yè)知識，他們對于創(chuàng)新產(chǎn)品的優(yōu)勢理解可能不到位，不能理解它的優(yōu)勢。其次是由于在設(shè)計(jì)過程中完全基于理論，對于基金產(chǎn)品投入實(shí)際后的效果不能完全預(yù)計(jì)，對于市場的風(fēng)險(xiǎn)、投資者反映不能完全預(yù)計(jì)，對于創(chuàng)新成功與否的影響也是很大的。市場的風(fēng)險(xiǎn)和投資者的需要也不是一成不變的，基金產(chǎn)品的創(chuàng)新可能趕不上市場的變化。如果創(chuàng)新的基金產(chǎn)品遇到這一系列的風(fēng)險(xiǎn)，那么就會引起一些列的問題，會影響該基金產(chǎn)品的正常運(yùn)作，甚至影響基金企業(yè)的形象，丟掉一部分投資者，造成損失。

（二）基金產(chǎn)品創(chuàng)新存在風(fēng)險(xiǎn)的原因

造成基金產(chǎn)品創(chuàng)新存在的原因有很多，其中最主要的是基金風(fēng)險(xiǎn)管理工具的缺乏、基金監(jiān)管機(jī)制不完善和基金體制的不穩(wěn)定。

現(xiàn)在基金產(chǎn)品越來越豐富，以往對基金產(chǎn)品的分類已經(jīng)不能滿足現(xiàn)在的基金產(chǎn)品的品種了，使得各個(gè)基金產(chǎn)間的相似性越來越大，差異性越來越小，用以往的劃分標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)很難將其區(qū)分開來，基金產(chǎn)品之間的界限越來越迷糊，更加加劇了基金體系的不穩(wěn)定性，那么以往小規(guī)模的基金風(fēng)險(xiǎn)變動不會引起整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)變化，現(xiàn)在一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的變動就可能會引起整個(gè)基金市場的變化。這樣就像是“蝴蝶效應(yīng)”一個(gè)小的變化就會帶來意思按不到的災(zāi)難，從而加大整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，為基金產(chǎn)品的創(chuàng)新帶來新的挑戰(zhàn)。

基金風(fēng)險(xiǎn)管理工具是對基金市場發(fā)展管理的工具，現(xiàn)在國內(nèi)的實(shí)際情況是缺乏有效的管控市場的基金風(fēng)險(xiǎn)管理工具，那么這樣就加大了基金市場的的風(fēng)險(xiǎn)，特別是新興的創(chuàng)新型基金產(chǎn)品，市場對他們的反映不明確，收益不明確，面對這樣的情況抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力將會大大低于其他已經(jīng)發(fā)展成熟的基金產(chǎn)品。從而導(dǎo)致整個(gè)市場的基金產(chǎn)品收到?jīng)_擊，影響市場的發(fā)展。

隨著基金市場的持續(xù)發(fā)展，我國在監(jiān)管上的問題更加凸顯了，由于各方面的限制，我國監(jiān)管發(fā)展的腳步無法跟上基金產(chǎn)品發(fā)展的步伐，從而導(dǎo)致基金創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管處于一個(gè)真空地帶。如果市場的監(jiān)管無法觸及到基金創(chuàng)新產(chǎn)品，那么就會是創(chuàng)新產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)打打增加，影響創(chuàng)新的成功性和市場的穩(wěn)定性。

五、如何應(yīng)對基金產(chǎn)品創(chuàng)新中存在的問題

（一）加強(qiáng)市場監(jiān)管，完善相關(guān)的制度

要加強(qiáng)監(jiān)管僅僅依靠公眾和媒體的監(jiān)督是不夠的，必須加強(qiáng)政府對市場的監(jiān)管。完善相關(guān)的監(jiān)管制度是對基金監(jiān)管體系有效運(yùn)作的保障。對于監(jiān)管者要加強(qiáng)對市場的監(jiān)管，確保相關(guān)企業(yè)的一切經(jīng)營活動多在管制下，為普通投資者營造一個(gè)良好的投資環(huán)境。對于制度的制定者來說，要及時(shí)制定相關(guān)的市場制度，完善監(jiān)管制度，在制定制度的時(shí)候一定要做到制定得細(xì)。對于制度未完善的過渡時(shí)期要制定相應(yīng)的過渡制度，使得基金創(chuàng)新產(chǎn)品在任何一個(gè)時(shí)期都可以獲得制度保護(hù)。要進(jìn)一步完善市場準(zhǔn)入制度，所有的基金產(chǎn)品最終都要投入市場，相關(guān)部門一定要把好市場準(zhǔn)入這一關(guān)，嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入關(guān)能夠有效的降低基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，使得在市場上流通的基金產(chǎn)品都是可靠、有效的基金產(chǎn)品。具體來說要從這幾個(gè)方面入手：首先要嚴(yán)格審查基金公司的資質(zhì)，在公司注冊，運(yùn)營這個(gè)環(huán)節(jié)把好關(guān)；其次，要加強(qiáng)對基金經(jīng)理人的管理和教育，打造一支素質(zhì)過硬的基金經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)；最后是創(chuàng)新基金風(fēng)險(xiǎn)管控模式和交易方式，使得基金創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)向得到有效控制。

（二）完善基金監(jiān)管體制建設(shè)

為了能夠很好的完成政府各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的交流溝通，各個(gè)監(jiān)管機(jī)關(guān)之間要加強(qiáng)溝通交流，建立健全基金信息披露機(jī)制。要建立同一的基金產(chǎn)品的監(jiān)管平臺，在平臺上各個(gè)監(jiān)管機(jī)關(guān)資源、信息、工作安排充分共享，進(jìn)一步加強(qiáng)對市場的監(jiān)控，這樣能有效的遏制違法行為的出現(xiàn)，降低基金創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。引入基金企業(yè)相關(guān)評級劃級的辦法。這樣能夠有效的促進(jìn)企業(yè)開發(fā)基金創(chuàng)新產(chǎn)品的積極性，使得基金創(chuàng)新產(chǎn)品能具有競爭力；還能夠從企業(yè)登記上判別企業(yè)的業(yè)務(wù)能力，達(dá)到優(yōu)勝劣汰的目的，提高基金企業(yè)和基金產(chǎn)品的競爭力。

（三）基金產(chǎn)品創(chuàng)新主體和基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)防范

參照自身?xiàng)l件，量力而行的創(chuàng)造基金創(chuàng)新產(chǎn)品。在開發(fā)基金創(chuàng)新產(chǎn)品的過程中要嚴(yán)格把握好尺度，從主體經(jīng)營，資金體量等方面綜合來分析基金產(chǎn)品的創(chuàng)新力度。同時(shí)，不能盲目的開發(fā)基金創(chuàng)新產(chǎn)品，在開發(fā)基金創(chuàng)新產(chǎn)品的時(shí)候，要做好管理工作，要及時(shí)記錄相關(guān)數(shù)據(jù)，有效的播控基金創(chuàng)新產(chǎn)品的相關(guān)數(shù)據(jù)，對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和問題做好及時(shí)預(yù)判，提前制定相應(yīng)應(yīng)急方案。完善基金機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制機(jī)制，要明確基金管理人的各項(xiàng)責(zé)任和權(quán)力，形成有效級管理。要對內(nèi)部的賬務(wù)實(shí)行嚴(yán)格的稽核。要建立相關(guān)的信息披露機(jī)制，對于信息的披露是十分重要的，不論是基金的管理機(jī)構(gòu)還是基金產(chǎn)品的客戶，對基金的最直觀的認(rèn)識就是相關(guān)披露的信息，各方面通過信息的披露來完成自身相應(yīng)的工作。對于信息的披露要做到，保證信息的完整性和真實(shí)性。通過這樣的辦法來完善基金市場。

（四）引導(dǎo)行業(yè)進(jìn)行自我監(jiān)管

要保證基金市場的穩(wěn)定健康的向前發(fā)展，除了政府相關(guān)的監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)管，社會公眾加強(qiáng)自身的專業(yè)素養(yǎng)建設(shè)和對基金市場的關(guān)注外，還應(yīng)該強(qiáng)調(diào)行業(yè)內(nèi)部的自我監(jiān)管。并不是說一個(gè)行業(yè)對自身的要求嚴(yán)格了，就會影響這個(gè)行業(yè)的發(fā)展，相反一個(gè)行業(yè)想健康的發(fā)展就必須加強(qiáng)對自身的監(jiān)管。行業(yè)內(nèi)部應(yīng)該建立行業(yè)協(xié)會，制定行業(yè)的準(zhǔn)則和相關(guān)的技術(shù)、業(yè)務(wù)能力的評價(jià)準(zhǔn)則。如果一個(gè)行業(yè)只看到眼前的利益，既不嚴(yán)格要求自己，有對本行業(yè)其他的不良行為不管不顧的話，行業(yè)的風(fēng)氣將會越來越壞，市場的信心也將越來越低，最終只會導(dǎo)致行業(yè)的淘汰或者行業(yè)的大洗牌。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的大背景下，同行業(yè)的各個(gè)企業(yè)應(yīng)該合理聯(lián)合起來，轉(zhuǎn)變以往同行是對頭的思維，加強(qiáng)合作實(shí)現(xiàn)互惠互利，實(shí)現(xiàn)雙贏。促進(jìn)行業(yè)的合理發(fā)展，講基金產(chǎn)品的創(chuàng)新落到實(shí)處，凈化基金市場，推動我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（五）行業(yè)間基金創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的防范

隨著經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的各個(gè)行業(yè)的聯(lián)系也跟加緊密。對于風(fēng)險(xiǎn)不能單一的對某一行業(yè)進(jìn)行防范，應(yīng)該綜合整個(gè)經(jīng)濟(jì)這個(gè)大局來進(jìn)行考慮。如果基金創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)加大將會很快的蔓延到其他行業(yè)，因此，防范基金創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)并不是基金這個(gè)行業(yè)的獨(dú)立的事情，而是牽扯到經(jīng)濟(jì)大局的事情。各個(gè)行業(yè)之間應(yīng)該共同探討如何共同降低風(fēng)險(xiǎn)，合理整合資源，通過行業(yè)間的合作來整合基金產(chǎn)品，協(xié)調(diào)好各方關(guān)系，有效的降低基金創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。要做到其他行業(yè)對基金行業(yè)的共同合作監(jiān)管防范，每個(gè)行業(yè)都有每個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)，都有不同的思維方式，其他行業(yè)應(yīng)該從本行業(yè)的角度來看待基金市場，對基金創(chuàng)新產(chǎn)品中存在的問題做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)，及時(shí)解決，不要想到基金行業(yè)和自身行業(yè)關(guān)系不大，而對基金行業(yè)不管不顧，最終不僅提高了基金創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，而且危害了自身，使得經(jīng)濟(jì)增速減緩，導(dǎo)致了一系列問題。同時(shí)不僅僅要求其他行業(yè)對基金行業(yè)的監(jiān)督與監(jiān)管，還要加強(qiáng)其他行業(yè)機(jī)構(gòu)與人員對基金行業(yè)的監(jiān)管，行業(yè)間的監(jiān)管對基金行業(yè)能夠起到監(jiān)督的作用，但是從具體操作的角度來看，她并不具有實(shí)際的意義，只有其他行業(yè)與人員加強(qiáng)對基金行業(yè)和基金行業(yè)的人員加強(qiáng)管理，才能具體將基金監(jiān)管落到實(shí)處。將我國的經(jīng)濟(jì)推向高潮。

六、結(jié)論

綜上所訴，進(jìn)行基金產(chǎn)品的創(chuàng)新是十分重要的，基金產(chǎn)品的創(chuàng)新對推動市場的進(jìn)步具有十分重要的意義，基金產(chǎn)品創(chuàng)新能夠?yàn)榛鹗袌鰩硇碌幕盍?，從而推動基金行業(yè)的進(jìn)步，為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。但是在這樣的過程中要十分注意控制基金創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，將基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。那么，對待基金產(chǎn)品的態(tài)度要是積極的，但是，政府與相關(guān)的各個(gè)行業(yè)也要積極管理積極產(chǎn)品，要重視基金產(chǎn)品發(fā)展中可能遇到的一系列問題，也許這些問題只是一些微不足道的小問題，但是他可能帶來的是不可估量的損失，所以，要將強(qiáng)相關(guān)人員的監(jiān)督，完善相應(yīng)的管理、交流體系。

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