方 舒 陳藝偉

（中央財經(jīng)大學社會與心理學院，北京 100081）

一、研究背景

隨著社會金融化進程的加快，個人和家庭需要具備一定的金融知識和技能以應對財務沖擊［1］。在此背景下，金融健康的重要性愈加明顯。作為全球普惠金融領域的新興概念，金融健康用于衡量個人和家庭的財務情況是否有助于其抵御外來財務沖擊。

作為普惠金融發(fā)展的高級形態(tài)，金融健康迫切需要在鄉(xiāng)村振興和共同富裕中同步構建［2］。在新冠肺炎疫情的影響下，我國金融消費者的金融健康暴露出了諸多不足，不良金融行為逐漸出現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2020年第一季度我國居民人均可支配收入同比下降3.9%［3］，27.8%的家庭負債增加［4］。而正處于家庭生命周期關鍵階段的青年家庭，往往更容易受到金融沖擊，提升金融健康水平的需求也更加緊迫。

良好的家庭金融健康對個人成長和社會發(fā)展都有積極意義。青年家庭金融健康研究可以為青年家庭理清金融健康現(xiàn)狀，更好地利用金融資源實現(xiàn)家庭生活愿景、促進社會金融體系的穩(wěn)定提供參考。綜上并結合《中長期青年發(fā)展規(guī)劃（2016—2025年）》［5］，本文將研究對象定義為戶主為14－35歲青年群體的家庭，并將青年家庭的金融健康和影響因素作為核心指標。

二、文獻梳理

（一）金融健康

在金融健康的測量方面，現(xiàn)有研究一般認為金融健康具有主觀和客觀雙重屬性［9］，主觀屬性主要指金融消費者對目前財務狀況的滿意度和對未來財務狀況的信心；客觀屬性則指其實際的金融狀態(tài)。例如，一些研究機構設置了“個人與家庭金融健康指數(shù)的指標選擇”作為測量體系，并對特定群體的金融健康進行了測量和研究［10］。

（二）青年家庭的金融健康

青年家庭主要處于家庭生命周期的形成和成長階段［11］，家庭收入穩(wěn)步增長、家庭建設開支較多、財務負擔繁重，需要支付子女教育、上一輩醫(yī)療保健、日常生活費用等，其面臨的財務壓力較大［12］。

數(shù)據(jù)顯示，我國青年一般會將個人月收入的25%用于儲蓄，超七成的青年表示計劃增加應急儲備，為退休準備的儲蓄目標高于35歲以上的中年群體［13］。新冠肺炎疫情背景下26－35歲的青年負債壓力較大，且具有較高的債務風險［14］，全國近一半的信用卡借款逾期者是“90后”［15］。有研究發(fā)現(xiàn)，我國青年家庭更傾向于低風險投資［16］，持有風險性金融資產(chǎn)的相對較少［17］。新冠肺炎疫情期間網(wǎng)絡詐騙受騙者中青年占比為63.7%［18］。

在青年家庭金融健康的影響因素方面，有研究提出戶主的金融素養(yǎng)、婚姻狀況、健康狀況、受教育水平、工作狀態(tài)［19］等會顯著影響家庭金融健康。此外，金融社會工作作為促進個人和家庭的金融能力以提升金融福祉的實踐［20］，具備專業(yè)優(yōu)勢和介入可行性，并能夠通過金融能力與資產(chǎn)建設政策框架［21］、金融健康政策倡導［22］等方式實現(xiàn)家庭金融健康的提升。

以往研究為青年家庭金融健康研究提供了良好基礎，但也缺乏針對性，青年家庭的金融健康研究尚屬空白。因此，本文試圖在上述研究基礎上對青年家庭金融健康進行測度，并分析其影響因素，進而指出金融社會工作的作用。

三、研究設計

（一）數(shù)據(jù)來源與指標構建

本文使用2017 年西南財經(jīng)大學中國家庭金融調(diào)查與研究中心中國家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)（CHFS2017）①由于目前尚無斷冠障炎疫情暴發(fā)以來針對青年和金融方面較權威的,全國性的數(shù)捐發(fā)布,所以本研究暫未選取這方面進行分析,但在實證研究部分借鑒引用了部分研究的微觀證磬,對新冠酢炎疫情下青年家庭金融健康進行了絨助性論證。。為避免異常值干擾，本文對部分數(shù)據(jù)進行了上下1%的截尾處理。

本文借鑒現(xiàn)有研究的構建方法［23］進行了優(yōu)化，從日常收支、資產(chǎn)負債、流動資金、意外保障和養(yǎng)老保障五個維度，對青年家庭的金融健康進行測量。同時使用雙界限測量法，將每個維度的閾值設置為及格線，并采用等權重法進行加權，總分100分，得分越高金融健康水平越高。

雷暴日數(shù)使用長沙地區(qū)1951—2013年望城站、馬坡嶺站、寧鄉(xiāng)站和瀏陽站4個氣象臺站的雷暴觀測資料，一定程度上表征了該區(qū)域雷暴活動的頻繁程度，一個雷暴日內(nèi)一般可出現(xiàn)多次雷暴。

日常收支方面，樣本家庭收支相抵得60分，并與所在省份家庭收支比均值進行比較。資產(chǎn)負債方面，將樣本家庭資產(chǎn)負債比與所在省份家庭資產(chǎn)負債比均值進行比較。流動資金方面，一般將個人或家庭的流動資金②包括現(xiàn)金和活期存款。能否應對三個月的生活開銷作為金融韌性標準，故將樣本家庭流動資金總量和月平均開支之比作為流動資金管理指標，流動資金能應對三個月的生活開銷得分為60，并與所在省均值進行比較。意外保障方面，將樣本家庭成員的保險①包括商業(yè)犍康保瞼、商業(yè)人壽保險,其他商業(yè)保險等。中華人民典和國人力資源和社會保障部的數(shù)據(jù)顯示，2017年社會醫(yī)療保險瞿差人數(shù)已超過13億,在"全民醫(yī)保"的背景下,，是否擁有社會醫(yī)療保險已經(jīng)不能作為判斷家庭意外保障情況的依碧,故此處術將社會醫(yī)獰保險納人考察蔥圍。參保率與所在省的家庭參保率均值進行比較。養(yǎng)老保障方面，將樣本家庭成員的養(yǎng)老保險②包括社會莽老保險.企業(yè)補充養(yǎng)老保險和年金。參保率與所在省的家庭參保率均值進行比較。

（二）家庭金融健康測量結果

根據(jù)上述測量標準，首先對CHFS2017 數(shù)據(jù)中所有樣本家庭的金融健康進行測算，剔除缺失值后共剩余33873個樣本，結果如表1所示。

表1 全樣本家庭金融健康測量結果

從表1 可知，大多數(shù)家庭的年收入與支出基本相抵，收支較為平衡，負債管理情況較為良好。流動資金管理得分低于60 的家庭超七成，可見多數(shù)家庭缺少保留一定流動資金的習慣。主動借助商業(yè)保險增強成員意外保障的家庭數(shù)量較少，部分家庭在養(yǎng)老保障方面可能還未做準備。

為考察金融健康指標構建的合理性和各指標之間的相關性，借鑒《中國普惠金融發(fā)展報告（2019）》采用的方法［24］，對五個指標進行相關性分析。結果如表2 所示，各指標之間均顯著相關，可見本文金融健康指標構建較為合理。

表2 金融健康子指標之間的相關性

選取戶主為14－35歲青年的家庭樣本，經(jīng)數(shù)據(jù)整理后共有2914個樣本進入模型，使用上文所述方法進行測量，結果如表3所示。

表3 青年家庭金融健康測量結果

從表3 可知，青年家庭的金融健康均值為51.04 分，與全年齡段均值基本持平。對于分維度而言，資產(chǎn)負債管理良好，日常收支基本持平，但流動資金和意外保障、養(yǎng)老保障管理存在欠缺。

青年家庭日常收支管理得分均值略大于60分，即收支基本相抵。青年處于職業(yè)上升期，能獲得較穩(wěn)定的收入，同時育兒、贍養(yǎng)老人、購房購車、社交等支出項目也相對較多，較為平衡的收支水平比較符合現(xiàn)實情況。青年家庭具有較為良好的資產(chǎn)負債管理習慣。由于青年家庭擁有較超前的金融意識及較高的新興事物接受度［25］，在一定程度上對其資產(chǎn)負債管理具有正向影響。青年家庭流動資金儲備不足，可能導致其無法及時有效緩解突然發(fā)生的財務沖擊。利用醫(yī)療、人壽等商業(yè)保險作為補充的青年家庭較為稀缺。青年家庭應更好地利用保險爭取保障，為家庭成員的身心健康提供更多支撐，減輕意外傷亡給家庭帶來的沖擊。青年家庭養(yǎng)老保障管理得分均值遠低于全年齡段家庭，鑒于我國養(yǎng)老保險主要針對16周歲以上居民的規(guī)定，青年家庭養(yǎng)老保障管理指標的得分可能因此被低估。

（三）金融健康的影響因素

本部分探究青年家庭金融健康的影響因素，通過進行金融健康指數(shù)分布分析和獨立樣本t檢驗考察不同特征的各組之間是否存在顯著差異。結合現(xiàn)有研究，本文選取的影響因素主要歸為個人特征、家庭特征和地區(qū)特征三類變量。

個人控制變量包括青年戶主的年齡、性別、婚姻、受教育年限、健康狀況、風險偏好、工作狀態(tài)、主客觀金融素養(yǎng)。本文將最高學歷對應的受教育年限進行取值測量［26］。

金融素養(yǎng)是個人為做出良好金融決策所具備的知識、能力和信心的統(tǒng)稱［27］。有研究發(fā)現(xiàn)，戶主的金融素養(yǎng)對家庭金融健康水平有顯著影響［28］，因此本文認為有必要深入探究青年戶主的金融素養(yǎng)。參考已有構建方法［29］，從主觀和客觀兩個維度進行測量，并將其歸為個人特征變量。由于本文使用的2017年CHFS問卷中金融知識部分問題僅詢問新受訪戶，對于2015年已經(jīng)回答過的受訪者不再提問，為了提升數(shù)據(jù)利用率，參考已有研究對該數(shù)據(jù)進行了合并處理［30］，即在金融素養(yǎng)指標構建部分與2015年的數(shù)據(jù)進行了合并，并刪除缺失值。

家庭控制變量包括家庭規(guī)模、網(wǎng)上購物經(jīng)歷、貸款情況、少兒撫養(yǎng)比、老年人贍養(yǎng)比、金融投資情況、房產(chǎn)擁有情況。

地域控制變量為家庭所在地區(qū)，根據(jù)《中華人民共和國2020年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》的劃分方法［31］，將家庭所在省份劃分為西部地區(qū)、中部地區(qū)和東部地區(qū)。

變量的描述性統(tǒng)計結果見表4。青年家庭戶主平均年齡為30.18歲，已婚比例為71%，由于居民成年后組建新家庭并離開原生家庭單獨登記成戶是我國人口獨門立戶遵循的重要原則［32］，結果比較符合我國青年戶主群體的特征。青年戶主中男性比例達77%，這可能與現(xiàn)行戶籍制度下居民對戶主身份的認知有關，人們觀念上可能更傾向于認為男性是“一家之主”［33］，目前我國男性戶主比例仍占到80%以上［34］，與描述性統(tǒng)計結果基本吻合。此外，研究對象的平均教育水平為中?；虼髮?，健康狀況良好，偏好低風險低回報投資，有工作者占比為88%。青年家庭平均人口規(guī)模為3.02人，有金融產(chǎn)品投資的家庭占到19%，77%的家庭擁有自有住房，87%的家庭有網(wǎng)購經(jīng)歷，有貸款壓力的家庭占28%。青年家庭具有一定的少兒撫養(yǎng)和老年人贍養(yǎng)壓力，但老年贍養(yǎng)比明顯低于現(xiàn)實情況，這一結果可能也與青年單獨立戶有關，實際贍養(yǎng)壓力有可能因此被低估。東部地區(qū)的家庭超過半數(shù)，這基本與我國地區(qū)人口分布情況相符。

表4 變量描述性統(tǒng)計信息

四、青年家庭金融健康影響因素分析

表5呈現(xiàn)的是金融健康的地區(qū)間差異。東部地區(qū)的青年家庭金融健康水平略高于全樣本均值，西部地區(qū)與中部地區(qū)的均值都略低于全樣本均值。

表5 金融健康指數(shù)地區(qū)描述性統(tǒng)計結果

表6是金融健康指數(shù)在不同個體特征下的分布。本研究選取25歲作為界限［35］，分析年齡等因素對金融健康的影響。數(shù)據(jù)顯示，戶主年齡與家庭金融健康水平大體呈正相關關系。戶主為男性的家庭金融健康水平高于戶主為女性的青年家庭。戶主學歷與青年家庭金融健康水平大致呈正向關系。戶主健康狀況與青年家庭金融健康水平在90%置信區(qū)間上具有正相關關系。戶主有工作的青年家庭金融健康水平顯著優(yōu)于戶主無工作的家庭。戶主偏好高風險投資的家庭金融健康優(yōu)于偏好低風險的家庭。兩口之家的金融健康水平最高，隨著家庭規(guī)模的繼續(xù)擴張，青年家庭金融健康水平有所下降。有線上購物經(jīng)歷的青年家庭金融健康水平明顯優(yōu)于無線上購物經(jīng)歷家庭。有未償還貸款的青年家庭金融健康水平顯著高于無未償還貸款家庭。老年人贍養(yǎng)情況對家庭金融健康的影響沒有顯著差異。家庭內(nèi)兒童數(shù)量與家庭金融健康狀況大致呈負向關系。有金融產(chǎn)品投資的青年家庭金融健康水平顯著高于未投資的家庭。有自有住房的家庭金融健康水平高于無房產(chǎn)家庭。

表6 不同個體特征下的金融健康指數(shù)分布

（續(xù)表）

上述研究結果初步表明，青年家庭的金融健康水平在部分戶主個人特征和家庭特征等方面均表現(xiàn)出一定的差異，為進一步驗證上述結果的可靠性，本文采用了多元OLS 回歸分析，結果如表7 所示。

表7 青年家庭金融健康影響因素的回歸分析結果

模型（1）（3）（5）呈現(xiàn)了分批加入人口控制變量、家庭控制變量和區(qū)域控制變量后的結果，模型（2）（4）（6）呈現(xiàn)了前一列指標通過穩(wěn)健標準誤去除異方差后的結果。在分批加入變量和去除異方差之后，各項指標回歸結果與之前的結論相同，體現(xiàn)了模型的穩(wěn)健性。青年戶主的年齡、性別、婚姻狀況、工作狀態(tài)、受教育年限和主客觀金融素養(yǎng)及家庭的規(guī)模、網(wǎng)購經(jīng)歷、兒童撫養(yǎng)比、金融投資、房產(chǎn)和所在地區(qū)對青年家庭金融健康都具有顯著影響，支持了t檢驗結果。

青年戶主的健康情況在模型中并不顯著，可能因為健康狀況普遍較好。投資風險偏好顯著性較弱，可能與家庭投資決策往往并非由戶主一人所決定有關。老年人贍養(yǎng)比在模型中不顯著，可能與戶籍問題有關。貸款的影響與t檢驗結果不一致，究其原因：一方面在貸款壓力下家庭經(jīng)濟狀況往往更加窘迫；另一方面家庭能獲得貸款說明具備一定的金融能力。

相關研究發(fā)現(xiàn)，受新冠肺炎疫情影響，我國50.2%的家庭增加了儲蓄且減少了消費［36］。另一項調(diào)查顯示，金融健康評分在及格線以下的家庭占比超過70%，核算發(fā)現(xiàn)73%的家庭入不敷出，70%的家庭預計收入將會減少［37］。還有研究指出，新冠肺炎疫情造成了家庭收入減少，有超過20%的家庭和小微企業(yè)收入減少八成以上［38］。一項關于江蘇農(nóng)村地區(qū)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，超一半的受訪家庭收入、支出和經(jīng)營投資遭受了新冠肺炎疫情的負面影響［39］。河北省有33.7%的受訪家庭收入水平下降［40］?？梢?，新冠肺炎疫情對包括青年家庭在內(nèi)的家庭金融健康產(chǎn)生了影響。

五、研究結論與建議

本文對青年家庭金融健康水平進行測量得出青年家庭金融健康指數(shù)，并通過獨立樣本t檢驗和回歸分析驗證了不同因素對我國青年家庭金融健康的影響，得出如下結論。第一，我國青年家庭金融健康指數(shù)均值與全年齡段基本持平，其中資產(chǎn)負債管理較為良好，日常收支能夠做到基本持平，但流動資金管理、意外保障和養(yǎng)老保障管理存在一定不足。第二，青年戶主的部分個人特征是所在家庭金融健康的重要影響因素，年齡、性別、婚姻、受教育年限、工作狀態(tài)、主客觀金融素養(yǎng)都對其家庭金融健康具有顯著影響，進一步印證了相關研究的結論。第三，青年家庭的部分特征與金融健康也存在密切關系，家庭規(guī)模、有網(wǎng)購經(jīng)歷、金融產(chǎn)品投資和擁有房產(chǎn)都對家庭金融健康產(chǎn)生了顯著的正向影響。有未還清貸款及有兒童撫養(yǎng)壓力則會給家庭金融健康帶來負面影響。家庭所在地區(qū)的地域特征也會影響到金融健康水平。

青年家庭金融健康水平的提升需要長期系統(tǒng)的培育。劉桂平指出：“要通過推進金融健康建設，優(yōu)化居民和家庭的財務狀況，為共同富裕奠定更加堅實的群眾基礎?！保?1］因此本文提出以下建議。第一，青年戶主要提升自身金融素養(yǎng)，注重育兒、養(yǎng)老等方面的財務規(guī)劃，通過購買保險、儲備流動資金等手段提升家庭的財務韌性。第二，金融社會工作應當發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，從個人、家庭、社區(qū)等層面開展金融教育和其他干預行動，幫助青年家庭評估金融健康水平、有效使用金融工具。第三，加大政府對居民社會保險的投入和對商業(yè)保險的支持力度，實現(xiàn)東、中、西部金融服務的協(xié)同發(fā)展，保障青年充分就業(yè)，多措并舉提高青年家庭的金融健康水平。