國 娜，灑 瀟

(1.山東財經(jīng)大學(xué)東方學(xué)院，山東 泰安 271000；2.山東醫(yī)藥技師學(xué)院，山東 泰安 271000)

0 引言

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字科技的高速發(fā)展，普惠金融為經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展帶來了新契機(jī)，同時，線上經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也迎來了新的階段。線上經(jīng)濟(jì)的發(fā)展尤其以數(shù)字普惠金融的發(fā)展最為引人注目。數(shù)字普惠金融是指利用互聯(lián)網(wǎng)科技、人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等數(shù)據(jù)處理技術(shù)，融合傳統(tǒng)金融服務(wù)模式，拓寬金融服務(wù)的延展性，提高服務(wù)質(zhì)量，健全和完善金融體系。相比傳統(tǒng)金融模式，數(shù)字普惠金融具有覆蓋率廣、成本低、效率高的優(yōu)點。創(chuàng)新是第一生產(chǎn)力，為我國現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的建設(shè)提供源動力。從科技創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、區(qū)域創(chuàng)新到管理創(chuàng)新，創(chuàng)新推動著我國工業(yè)化、現(xiàn)代化的發(fā)展，通過普惠金融的驅(qū)動，帶動了我國各區(qū)域創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

自20世紀(jì)90年代“普惠金融”一詞首次提出以來，金融科技與實體經(jīng)濟(jì)的融合成為業(yè)界研究的重點。2019年，在中國人民銀行、新華社和中國銀保監(jiān)會指導(dǎo)下，經(jīng)濟(jì)參考報社、中國建設(shè)銀行和平安普惠共同主辦“2019普惠金融”大會，在會上，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門及專家就如何推動普惠金融在我國的發(fā)展展開了激烈的討論。以往的研究主要集中于普惠金融對于某個區(qū)域的影響，而很少關(guān)注對不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)域的異質(zhì)性影響。因此，數(shù)字普惠金融與創(chuàng)新能力能否協(xié)同發(fā)展，對不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的區(qū)域經(jīng)濟(jì)帶動能力是否一致成為本文研究的關(guān)鍵。

1 理論分析與研究假設(shè)

自2013年我國把推動普惠金融的發(fā)展作為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略計劃以來，我國的科技金融水平得到顯著提升。2016年，《推動普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)》為數(shù)字金融的發(fā)展提出了指導(dǎo)性意見。意見中指出要“增強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力，深化金融體系改革”，推動了我國不同地區(qū)數(shù)字金融的進(jìn)步[1]。近年來我國普惠金融發(fā)展突飛猛進(jìn)，帶動了各地區(qū)的創(chuàng)新能力，為中小企業(yè)的發(fā)展注入新鮮活力。同時，數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響是多元的。數(shù)字普惠金融作為我國金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要著力點，有助于改善我國區(qū)域結(jié)構(gòu)失衡問題；有助于完善社會信用體系，助力建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系；通過技術(shù)創(chuàng)新的“機(jī)構(gòu)性效應(yīng)”，帶動產(chǎn)業(yè)全面升級；以創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略提高產(chǎn)業(yè)的全要素生產(chǎn)率。因此，如何利用數(shù)字普惠金融促進(jìn)傳統(tǒng)金融模式向普惠金融轉(zhuǎn)化，提升區(qū)域創(chuàng)新能力，推動區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級成為亟待解決的難題。

金融風(fēng)險的傳導(dǎo)并不是單方面的，在傳導(dǎo)強(qiáng)度上具有差異性及傳導(dǎo)結(jié)果兩面性的特點。楊子輝[2]運(yùn)用4種風(fēng)險測度方法即采用方差、絕對離差、半方差和對數(shù)方差進(jìn)行風(fēng)險測度，評述各自變量優(yōu)劣，在我國金融風(fēng)險的跨地區(qū)傳導(dǎo)中，發(fā)現(xiàn)其在不同地區(qū)均具有傳導(dǎo)效應(yīng)。我國不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和創(chuàng)新水平不同，導(dǎo)致各區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性差異顯著，科技創(chuàng)新為區(qū)域發(fā)展提供強(qiáng)大的動力。作為一個地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大支撐，科技成果轉(zhuǎn)型的效率很大程度上影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)的活力。眾多研究證明，數(shù)字普惠金融對區(qū)域創(chuàng)新具有正向激勵效應(yīng)。滕磊[3]實證驗證了數(shù)字普惠金融能夠提高中小企業(yè)的創(chuàng)新能力。2015年，根據(jù)長尾分析理論，王馨[4]認(rèn)為數(shù)字普惠金融緩解了中小企業(yè)融資壓力，使得市場資金流向趨于合理，完善了區(qū)域投資環(huán)境，為區(qū)域發(fā)展帶來契機(jī)。2016年，F(xiàn)SB發(fā)布了金融科技發(fā)展報告，首次定義了金融科技并給出了原則性的監(jiān)管框架。Yokura[5]認(rèn)為，區(qū)域創(chuàng)新能力衡量區(qū)域內(nèi)所有主體在政府政策和資源利用效率下創(chuàng)造價值的能力。王棟等[6]研究了數(shù)字普惠金融的發(fā)展對創(chuàng)新能力的帶動作用。

關(guān)于指標(biāo)與變量的選取標(biāo)準(zhǔn)，區(qū)域創(chuàng)新能力是將科技成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的能力，具體而言，是將最新知識、技術(shù)、專利等融入社會生產(chǎn)過程中的各個環(huán)節(jié)，提高社會再生產(chǎn)的效率。對于一個地區(qū)來說，創(chuàng)新能力是對該地區(qū)知識和技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r的綜合反映。因此，本文將以年度人均專利擁有量作為區(qū)域創(chuàng)新能力的釋義。

2 數(shù)字普惠金融對區(qū)域創(chuàng)新能力的異質(zhì)性影響的實證分析

2.1 設(shè)定回歸模型與變量測度

對區(qū)域創(chuàng)新與數(shù)字金融發(fā)展關(guān)系的模型，利用SPSS軟件分析以上解釋變量對被解釋變量的影響。構(gòu)建以下面板實證檢測模型：

(1)

其中，Yt為被解釋變量，代表區(qū)域年度人均專利擁有量；Xkt代表解釋變量，分別用數(shù)字普惠金融指數(shù)、數(shù)字普惠金融覆蓋度和普惠金融數(shù)字化程度表示。同時提出以下假設(shè)。

H1：數(shù)字普惠金融的發(fā)展與區(qū)域創(chuàng)新能力呈正相關(guān)。

本文研究對象為2015—2019年全國50個主要城市，其中西部城市20個，東部城市30個。被解釋變量來源于國泰安數(shù)據(jù)、中文專利數(shù)據(jù)庫和《中國城市統(tǒng)計年鑒》。解釋變量來源于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的北大數(shù)據(jù)普惠金融指數(shù)及相關(guān)指標(biāo)。鑒于研究對象為50個東西部城市，對于不同區(qū)域的城市分別進(jìn)行檢測，對于東部30個城市構(gòu)建實證監(jiān)測模型：

(2)

根據(jù)選取的樣本數(shù)據(jù)，進(jìn)行模型檢測，如表1所示。

根據(jù)回歸模型摘要顯示，該模型的絕對值為0.739，接近于0.8，說明樣本與模型擬合度較好，樣本的選取比較具有代表性。

為了更準(zhǔn)確地表明各個因素對成交量的影響，本文進(jìn)行了回歸系數(shù)的顯著性檢驗(見表2)。顯著性如果大于0.05，則認(rèn)為該因素對被解釋變量年度人均專利擁有量的影響顯著。根據(jù)表2顯示，回歸系數(shù)的t值顯著性檢驗均大于0.05，說明模型所選取的影響因素均能影響年度人均專利擁有量。同時，根據(jù)共線性統(tǒng)計，所有因素的VIF統(tǒng)計均小于10，說明所有因素之間不存在線性重合問題。由此得出，數(shù)字普惠金融促進(jìn)該區(qū)域創(chuàng)新能力的發(fā)展。

表1 模型摘要(一)

表2 系數(shù)(一)

2.2 構(gòu)建實證監(jiān)測模型

對于西部20個城市構(gòu)建實證監(jiān)測模型：

(3)

根據(jù)回歸模型摘要顯示(見表3)，該模型的絕對值為0.773，接近于0.8，說明樣本與模型擬合度較好，樣本的選取比較具有代表性。

表3 模型摘要(二)

表4 系數(shù)(二)

根據(jù)顯著性檢測，顯著性如果大于0.05，則認(rèn)為該因素對被解釋變量年度人均專利擁有量的影響顯著。根據(jù)表4顯示，回歸系數(shù)的t值顯著性檢驗均大于0.05，說明模型所選取的影響因素均能影響年度人均專利擁有量。同時，根據(jù)共線性統(tǒng)計，所有因素的VIF統(tǒng)計均小于10，說明所有因素之間不存在線性重合問題。同時，數(shù)字普惠金融促進(jìn)該區(qū)域創(chuàng)新能力的發(fā)展，但顯著性檢驗值比西部地區(qū)要小，說明數(shù)字普惠金融對于東部地區(qū)創(chuàng)新能力的影響小于西部地區(qū)。

3 結(jié)論和啟示

3.1 結(jié)論

1)不論是東部地區(qū)還是西部地區(qū)，數(shù)字普惠金融均有效提高了各區(qū)域創(chuàng)新驅(qū)動能力，通過降低交易成本，減輕中小企業(yè)融資約束，帶動中小企業(yè)科技創(chuàng)新能力的提升；通過激勵作用，對帶動區(qū)域創(chuàng)新及現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系的構(gòu)建產(chǎn)生促進(jìn)作用。

2)由于不同區(qū)域創(chuàng)新能力的差異，數(shù)字普惠金融的驅(qū)動效應(yīng)存在異質(zhì)性影響。根據(jù)回歸結(jié)果，其對西部地區(qū)的效用小于東部地區(qū)的效用。鑒于各城市地理位置、融資環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融風(fēng)險存在不同，所以各地政府在制定措施時，要根據(jù)自身發(fā)展情況制定策略。

3.2 啟示

1)各地應(yīng)利用數(shù)字科技，推動普惠金融的健康發(fā)展。政府應(yīng)增加對互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計算等技術(shù)支持，改善普惠金融的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。通過對互聯(lián)網(wǎng)、軟件產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級，緩解創(chuàng)新基礎(chǔ)不足的問題，強(qiáng)化金融科技的服務(wù)能力，帶動區(qū)域全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展。

2)加大對經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的創(chuàng)新支持力度，因地制宜地制定數(shù)字科技的發(fā)展戰(zhàn)略。數(shù)字普惠金融對于西部地區(qū)的影響要高于東部地區(qū)。所以各地政府應(yīng)因地制宜地制定差異化的發(fā)展戰(zhàn)略，加大對經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)數(shù)字科技的支持力度。

3)優(yōu)化創(chuàng)新環(huán)境，重視創(chuàng)新資源的集聚效應(yīng)。通過提升信息通信網(wǎng)絡(luò)，通過完善稅收、勞動力，投資等政策，助力提升創(chuàng)新水平。