韓森

8月18日，國內(nèi)電影行業(yè)龍頭企業(yè)——博納影業(yè)（001330.SZ）正式敲響上市鐘聲，迎來登陸A 股市場的高光時(shí)刻。博納影業(yè)上市開盤價(jià)為6.04元/股，盤中最高價(jià)為7.24元/股，漲幅高達(dá)43.94%。

資料顯示，博納影業(yè)是國內(nèi)首家從事電影發(fā)行業(yè)務(wù)的民營企業(yè)，參與電影項(xiàng)目占全國總票房份額保持在20%左右。當(dāng)前，公司主營業(yè)務(wù)包含電影投資、發(fā)行、院線及影院業(yè)務(wù)，已成為行業(yè)知名全產(chǎn)業(yè)鏈布局的電影集團(tuán)公司。其中投資和發(fā)行為公司核心業(yè)務(wù)板塊，且公司主要發(fā)行自身主投或參投影片，2021年投資和發(fā)行營收合計(jì)占比近80%。

經(jīng)長年發(fā)展，博納影業(yè)累計(jì)出品影片超250部，其中16部票房超10億元、75部超1億元，累計(jì)總票房超600億元。

并且公司在中國影史票房榜前十五名中占有四席，特別是2021年國慶檔上映的《長津湖》以57.75億元的成績雄踞中國影史票房冠軍。

近年來，我國主旋律商業(yè)電影展現(xiàn)出強(qiáng)大市場號(hào)召力與發(fā)展?jié)摿?。而博納影業(yè)無疑深諳主旋律電影商業(yè)化運(yùn)作之道，其憑借對(duì)真實(shí)事件、社會(huì)熱點(diǎn)敏銳判斷，將宣傳中國主流價(jià)值觀與觀影需求結(jié)合，打造眾多經(jīng)典主旋律題材“爆款”影片。如《智取威虎山》《湄公河行動(dòng)》《紅海行動(dòng)》“山河海三部曲”、《決勝時(shí)刻》《中國機(jī)長》《烈火英雄》“中國驕傲三部曲”等。公司“中國勝利三部曲”中的《長津湖》更憑借過硬制作能力成為超級(jí)“爆款”，刷新中國影史票房紀(jì)錄，帶動(dòng)中國電影市場高歌猛進(jìn)。

在打造眾多膾炙人口“爆款”影片的同時(shí)，博納影業(yè)構(gòu)建了“博納+主旋律電影”金字招牌，持續(xù)獲得豐厚經(jīng)濟(jì)效益。2021 年公司營收31.24 億元，同比增長94.05%，歸母凈利潤3.63 億元，同比增長90.19%。而在《長津湖之水門橋》豪取40.6 億票房下，公司預(yù)計(jì)今年1-9 月營收達(dá)21.54～22.79 億元，同比增長56.41%～65.51%，歸母凈利潤1.47 億～2.37 億元，同比大增100.06%～223.00%。

博納影業(yè)長跑多年，其《長津湖》等主旋律影片的成功，點(diǎn)亮了影視寒冬，成為行業(yè)曙光，不僅讓飽受疫情影響的電影市場重拾信心，更為中國電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展樹立了電影工業(yè)化新標(biāo)桿，真正贏得了業(yè)界尊重。在新時(shí)代感召下，可以預(yù)見，主旋律電影發(fā)展將進(jìn)入更寬廣賽道，其天花板遠(yuǎn)不止于此，未來勢(shì)必將有更多現(xiàn)象級(jí)作品問世，有望不斷助推中國電影奔向“千億”市場。

當(dāng)前，博納影業(yè)主旋律商業(yè)片模式愈發(fā)成熟，已成為一大特色。據(jù)悉，其后續(xù)主投電影項(xiàng)目將繼續(xù)聚焦主旋律賽道。而從過往成績來看，公司完全具備持續(xù)產(chǎn)出叫好又賣座“爆款”影片的能力，行業(yè)龍頭地位堅(jiān)實(shí)而穩(wěn)固，有望持續(xù)享受主旋律電影賽道紅利。

據(jù)了解，博納影業(yè)強(qiáng)大內(nèi)容輸出能力與其業(yè)務(wù)體系和資源儲(chǔ)備緊密相關(guān)。在業(yè)務(wù)端，公司兩大核心業(yè)務(wù)投資與發(fā)行相互反哺助力，而院線管理優(yōu)勢(shì)與規(guī)模效應(yīng)充分提升影院終端業(yè)務(wù)水平和議價(jià)能力并賦能發(fā)行業(yè)務(wù)。眼下，公司全產(chǎn)業(yè)鏈布局使業(yè)務(wù)間良性循環(huán)體系牢固，具備強(qiáng)大市場競爭力。

在資源端，公司與業(yè)內(nèi)眾多優(yōu)秀主創(chuàng)核心人員保持長期穩(wěn)定合作關(guān)系，為自身主投項(xiàng)目提供強(qiáng)大支撐，同時(shí)通過持續(xù)積累的豐富自有IP資源及版權(quán)片庫打造內(nèi)容護(hù)城河，并不斷挖掘優(yōu)質(zhì)版權(quán)內(nèi)容的商業(yè)衍生價(jià)值。此外，公司影片儲(chǔ)備豐富，后續(xù)有望上映影片包括《無名》《平凡英雄》《少年時(shí)代》《海的盡頭是草原》《阿麥從軍》等，為持續(xù)發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)能。而本次募投項(xiàng)目超80%資金將用于《智取威虎山前傳》《紅海行動(dòng)2》《虎鯨行動(dòng)》等10部影片投入，華鑫證券認(rèn)為，電影行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，博納影業(yè)具有品牌及資金優(yōu)勢(shì)，將有利于整合優(yōu)質(zhì)創(chuàng)作資源護(hù)航優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的持續(xù)穩(wěn)定產(chǎn)出。

值得一提的是，本次博納影業(yè)上市儀式中，有眾多與公司長期緊密合作的一線導(dǎo)演與實(shí)力派演員參加，體現(xiàn)了其強(qiáng)大號(hào)召力，這無疑是公司佳作不斷的重要原因之一，同時(shí)公司也有望攜手更多優(yōu)秀電影人為中國電影翻開嶄新篇章。

據(jù)國家電影局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至8月13日16時(shí)38分，我國2022年暑期檔票房達(dá)73.82億元，已超2021年暑期檔票房。可見，疫情趨穩(wěn)下電影市場正展現(xiàn)強(qiáng)大韌性與爆發(fā)潛力，博納影業(yè)此時(shí)上市恰逢其時(shí)，或在一定程度上提振行業(yè)信心。展望未來，公司將憑借全產(chǎn)業(yè)鏈布局、強(qiáng)大主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)配置、成熟的主旋律電影商業(yè)化開發(fā)能力及豐富IP與影片儲(chǔ)備資源等眾多優(yōu)勢(shì)迎接行業(yè)拐點(diǎn)的到來，其未來的表現(xiàn)值得期待。