徐換歌，陳 波

(1.西南交通大學(xué) 公共管理學(xué)院，四川 成都 610031；2.暨南大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，廣東 廣州 510632)

一、 問題的提出

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及信息技術(shù)的日新月異，城市問題也逐漸走向復(fù)雜化，而企業(yè)作為城市中的重要利益主體，對(duì)城市治理的意義不言而喻，促進(jìn)其承擔(dān)社會(huì)責(zé)任已經(jīng)成為地方政府和社會(huì)公眾的共識(shí)。企業(yè)社會(huì)責(zé)任要求企業(yè)必須超越把利潤(rùn)作為唯一目標(biāo)的理念，強(qiáng)調(diào)企業(yè)生產(chǎn)過程中對(duì)人的價(jià)值的關(guān)注，強(qiáng)調(diào)對(duì)環(huán)境、消費(fèi)者以及社會(huì)的貢獻(xiàn)[1]。為了促進(jìn)企業(yè)更好地履行社會(huì)責(zé)任，中央政府和管理機(jī)構(gòu)都開始引導(dǎo)企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任。深圳證券交易所和上海證券交易所于2006年和2008年先后發(fā)布了《深圳證券交易所上市公司社會(huì)責(zé)任指引》《上海證券交易所上市公司環(huán)境信息披露指引》。2020年7月，習(xí)近平總書記在企業(yè)家座談會(huì)上指出，企業(yè)既要有經(jīng)濟(jì)責(zé)任、法律責(zé)任，也要有社會(huì)責(zé)任、道德責(zé)任。這進(jìn)一步說明了企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的必要性。

然而，《中國企業(yè)社會(huì)責(zé)任研究報(bào)告》顯示(如圖1所示)，當(dāng)前中國企業(yè)300強(qiáng)社會(huì)責(zé)任發(fā)展指數(shù)仍處于起步階段，尚未建立完整的社會(huì)責(zé)任管理體系，社會(huì)責(zé)任各項(xiàng)指標(biāo)的披露也較為零散。因而，如何鼓勵(lì)企業(yè)積極履行社會(huì)責(zé)任、增進(jìn)社會(huì)福利是一個(gè)亟須解決的問題。企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行不僅能夠?yàn)楣蓶|創(chuàng)造價(jià)值，而且較高的社會(huì)責(zé)任能夠轉(zhuǎn)化為企業(yè)潛在的社會(huì)資本，當(dāng)公司整體的信任水平受到負(fù)面沖擊時(shí)，這種潛在社會(huì)資本的回報(bào)就會(huì)顯現(xiàn)[3]。此外，企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行也能夠促進(jìn)公司社會(huì)資本的積累和長(zhǎng)期利潤(rùn)的增長(zhǎng)[4]。鑒于其重要性，學(xué)者們對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響因素進(jìn)行了較多的研究。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)內(nèi)部因素對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任具有重要作用，如創(chuàng)新等企業(yè)家精神[5]、高管的性別[6]、海歸經(jīng)歷[7]、股權(quán)結(jié)構(gòu)[8]等；另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，外部因素對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任具有促進(jìn)作用，如政府補(bǔ)助[9]、社會(huì)信任[10]、政府外部的監(jiān)管[11]。盡管研究者們關(guān)注到了這些內(nèi)外部因素對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響，但較少關(guān)心企業(yè)所在城市的聲譽(yù)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響。城市聲譽(yù)是單個(gè)利益相關(guān)者對(duì)城市滿足眾多利益相關(guān)者需求和期望能力的看法的集合[12]，是一個(gè)城市的無形資產(chǎn)，彰顯了城市在各方面的成熟度和價(jià)值。作為一種中國特色的城市治理方式，中央文明委牽頭舉辦的全國文明城市評(píng)選活動(dòng)在提升城市聲譽(yù)以及城市整體素質(zhì)方面發(fā)揮了重要作用。

更為重要的是，文明城市創(chuàng)建與企業(yè)發(fā)展息息相關(guān)。因?yàn)槲拿鞒鞘械膭?chuàng)建為企業(yè)發(fā)展帶來了良好的環(huán)境，而企業(yè)按照文明城市創(chuàng)建標(biāo)準(zhǔn)依法經(jīng)營，爭(zhēng)做有擔(dān)當(dāng)?shù)钠髽I(yè)，也是文明城市的基礎(chǔ)工作。在現(xiàn)有的文獻(xiàn)中，學(xué)者們從兩個(gè)方面評(píng)估了入選文明城市的“城市聲譽(yù)”效應(yīng)。一方面，從宏觀角度探究了文明城市對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展[13]、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)[14]的影響；另一方面，從微觀角度探討了入選文明城市對(duì)微觀個(gè)體行為的影響，如企業(yè)排污[15]、個(gè)體勞動(dòng)力的流入選擇[16]等。然而，較少學(xué)者關(guān)注文明城市建設(shè)的“聲譽(yù)效應(yīng)”對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響。文明城市評(píng)選對(duì)企業(yè)而言，既是一種強(qiáng)有力的激勵(lì)，也是一種約束。其原因在于，一方面，文明城市稱號(hào)因其“含金量大、創(chuàng)城難度高”成為地方官員競(jìng)爭(zhēng)的目標(biāo)，這必然會(huì)強(qiáng)化其監(jiān)管的動(dòng)力；另一方面，文明城市稱號(hào)可能會(huì)激發(fā)企業(yè)的責(zé)任感和榮譽(yù)感。因此，文明城市建設(shè)究竟能否激發(fā)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任動(dòng)力？如果答案是肯定的，那么，這其中的影響機(jī)制是什么？這些均未得到實(shí)證的檢驗(yàn)。

鑒于企業(yè)在現(xiàn)代城市治理中的關(guān)鍵作用，引導(dǎo)和促進(jìn)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，共同推動(dòng)城市價(jià)值提升，成為未來城市發(fā)展的關(guān)鍵。為此，本文利用2010—2019年中國A股上市公司的數(shù)據(jù)，考察了文明城市建設(shè)與企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間的因果效應(yīng)、機(jī)制以及異質(zhì)性。本文的創(chuàng)新之處在于：(1)在研究?jī)?nèi)容上，借助于文明城市評(píng)選這一準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，識(shí)別了城市聲譽(yù)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響以及作用機(jī)理，有助于理解文明城市評(píng)選的理論和工具意義。(2)在研究方法上，與以往研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任的方法不同，本文借助于雙重差分這一因果識(shí)別方法，較為有效地評(píng)估了文明城市的“聲譽(yù)效應(yīng)”。(3)擴(kuò)展了有關(guān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任研究的文獻(xiàn)，理清文明城市建設(shè)與企業(yè)社會(huì)責(zé)任之間的關(guān)系，有助于促進(jìn)企業(yè)參與城市治理并積極履行社會(huì)責(zé)任。

本文結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分分析了上市公司所在城市被評(píng)選為文明城市對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任提升的作用機(jī)制，并提出了相應(yīng)的研究假說；第三部分是數(shù)據(jù)介紹、方法與描述性統(tǒng)計(jì)；第四部分是實(shí)證結(jié)果分析，包括基準(zhǔn)回歸、異質(zhì)性以及穩(wěn)健性檢驗(yàn)；第五部分則從影響機(jī)制的角度進(jìn)一步分析了文明城市評(píng)選是如何影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任的；最后是結(jié)論與政策建議。

二、 作用機(jī)制與研究假說

(一) 文明城市評(píng)選對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響

創(chuàng)建文明城市不僅是提高城市治理水平的速成機(jī)制，也是穩(wěn)定城市治理質(zhì)量的多功能機(jī)制[17]。與其他的組織一樣，城市也在區(qū)域間、國家間甚至世界范圍內(nèi)展開競(jìng)爭(zhēng)。在這樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，城市聲譽(yù)構(gòu)成了城市競(jìng)爭(zhēng)力的重要資源。研究者們對(duì)城市聲譽(yù)的潛在后果進(jìn)行研究評(píng)估。Aula and Harmaakorpi[18]對(duì)拉赫蒂市的研究表明，積極地發(fā)展聲譽(yù)可以提高城市區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力。朱金鶴等[16]的研究表明，入選文明城市能夠通過提升城市本身的價(jià)值，進(jìn)而對(duì)勞動(dòng)力的流入形成拉力作用。還有研究表明，良好的城市聲譽(yù)有助于增加經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、降低失業(yè)率，但并未提升凈遷移率[12]。由此可知，城市聲譽(yù)可能對(duì)企業(yè)行為帶來良性的影響。

社會(huì)身份認(rèn)同理論認(rèn)為，社會(huì)成員傾向于執(zhí)行與其社會(huì)身份一致的活動(dòng)，并傾向于擁護(hù)支持其社會(huì)身份的組織。Baeretal.[19]的研究表明，積極的組織聲譽(yù)能夠?yàn)樵谶@些組織工作的員工帶來好處，組織聲譽(yù)可以通過員工對(duì)榮譽(yù)的感知，強(qiáng)化組織認(rèn)同，減少情緒衰竭。上市公司所在城市被評(píng)選為文明城市會(huì)改善企業(yè)自身的行為，強(qiáng)化其對(duì)城市的認(rèn)同、情感和承諾，進(jìn)而影響其行為。諶仁俊等[15]的研究發(fā)現(xiàn)，授予全國文明城市稱號(hào)，這種榮譽(yù)的力量能夠激勵(lì)企業(yè)強(qiáng)化污染減排。此外，企業(yè)也有獲得合法性身份的需求，政府和社會(huì)可對(duì)企業(yè)行為的適當(dāng)性進(jìn)行評(píng)價(jià)[20-21]。一方面，企業(yè)和社會(huì)之間存在著超越普通合同規(guī)則的隱形契約，即社會(huì)支持企業(yè)，賦予其改變市場(chǎng)均衡的權(quán)力，但企業(yè)也必須以更負(fù)責(zé)任的方式行事，做到關(guān)懷員工、保護(hù)環(huán)境、投資教育等，以維護(hù)企業(yè)的組織合法性[21-22]；另一方面，政府在文明城市的評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)中，在規(guī)范守信的市場(chǎng)環(huán)境模塊對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管、社會(huì)誠信體系建設(shè)等都提出了一定的要求，而政府對(duì)這些評(píng)價(jià)指標(biāo)達(dá)標(biāo)的要求將轉(zhuǎn)化為政府對(duì)企業(yè)行為規(guī)范性和適當(dāng)性的要求。此外，企業(yè)也需要基于社會(huì)責(zé)任向多元利益相關(guān)主體釋放積極的信號(hào)以緩解運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，緩解企業(yè)的政策不確定性[23]。因此，為了獲得合法性的身份，企業(yè)將不遺余力地改進(jìn)自身行為，為達(dá)到文明城市的評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)貢獻(xiàn)自己的力量，以應(yīng)對(duì)地方政府的行為適當(dāng)性評(píng)價(jià)，同時(shí)滿足自身的身份合法性需求。

此外，還有學(xué)者通過對(duì)4792宗公司并購案例的研究，證實(shí)了國家聲譽(yù)對(duì)國際并購市場(chǎng)反應(yīng)的影響，研究認(rèn)為，來自聲譽(yù)較好母國的公司被認(rèn)為比來自聲譽(yù)較差國家的公司具有更好的能力，從而提高并購成功的可能性[24]。因此，本文認(rèn)為，入選文明城市名單能夠?yàn)槌鞘袔砹己玫穆曌u(yù)，而企業(yè)作為城市內(nèi)部的利益相關(guān)者，提高了其自身的責(zé)任感和榮譽(yù)感，也更有可能會(huì)帶有城市本身的積極烙印，主動(dòng)提高其社會(huì)責(zé)任。據(jù)此，本文提出有待檢驗(yàn)的假說1。

假說1：上市公司所在城市被評(píng)選為文明城市有助于提升企業(yè)社會(huì)責(zé)任。

(二) 文明城市評(píng)選影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任的作用機(jī)理

企業(yè)社會(huì)責(zé)任彌補(bǔ)了企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊、政府監(jiān)管不完善等缺陷，是構(gòu)建和諧社會(huì)、實(shí)現(xiàn)社會(huì)全面協(xié)調(diào)發(fā)展的重要力量[22]。Foxetal.[25]認(rèn)為，公共部門可以通過提升意識(shí)、促進(jìn)、合作以及強(qiáng)制性要求這四種方法來改善企業(yè)社會(huì)責(zé)任建設(shè)。地方政府主導(dǎo)的文明城市建設(shè)從內(nèi)外兩個(gè)方面為企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行提供了動(dòng)力機(jī)制。

從外部分析來看，地方政府被認(rèn)為是推動(dòng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)的重要主體。沈奇泰松和蔡寧[26]從企業(yè)社會(huì)責(zé)任的發(fā)生機(jī)制出發(fā)，認(rèn)為政府條件完備型是地方政府激發(fā)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的類型之一，也即地方政府能夠依靠善治和法治的理念以及創(chuàng)新工作模式的方法推動(dòng)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。鄧澤宏和何應(yīng)龍[27]認(rèn)為，政府制定法律、法規(guī)也是促進(jìn)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的重要方式之一。在文明城市的評(píng)選過程中地方政府有充足的動(dòng)力通過強(qiáng)化法律監(jiān)管，迫使企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任。一方面，2003年至今，中央政治局常委通常會(huì)兼任文明辦主任，獲獎(jiǎng)城市的地方政府一把手會(huì)獲得進(jìn)京授獎(jiǎng)的機(jī)會(huì)，這也是其他評(píng)比類活動(dòng)所不具備的條件[28]，這種權(quán)威表彰能激發(fā)地方政府獲取文明城市稱號(hào)的動(dòng)力；另一方面，文明城市的評(píng)選結(jié)果也與地方官員的晉升有很大的關(guān)聯(lián)性。為此，地方政府一般會(huì)在文明城市建設(shè)過程中對(duì)標(biāo)相關(guān)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，并通過健全法律體系、完善打擊假冒偽劣的監(jiān)督與投訴機(jī)制、開展整治虛假違法廣告工作等，建立誠實(shí)守信的市場(chǎng)環(huán)境[29]。這些執(zhí)法與監(jiān)管在一定程度上促進(jìn)了企業(yè)對(duì)法律法規(guī)的遵從，并以更加符合社會(huì)責(zé)任的行為從事商業(yè)活動(dòng)。

從內(nèi)部分析來看，企業(yè)是否積極承擔(dān)和履行社會(huì)責(zé)任，取決于利益相關(guān)者能否建立起一套關(guān)于企業(yè)道德、倫理信任和互助機(jī)制的行為規(guī)則，減少信息不對(duì)稱和交易成本，改善企業(yè)的地位，引導(dǎo)企業(yè)優(yōu)化其內(nèi)在價(jià)值[22]。與此同時(shí)，強(qiáng)烈的道德準(zhǔn)則、倫理信任、創(chuàng)新精神、合作意識(shí)、濟(jì)世精神等均屬于企業(yè)家精神的內(nèi)涵[5,30-31]。在文明城市評(píng)估過程中，地方政府主要通過兩個(gè)方面從內(nèi)部激發(fā)企業(yè)家精神。一方面，在各界人士和企業(yè)家中開展“重修養(yǎng)、重社會(huì)責(zé)任”等的宣傳活動(dòng)，激發(fā)企業(yè)家內(nèi)在的合作意識(shí)，激勵(lì)企業(yè)家樹立道德準(zhǔn)則，增強(qiáng)企業(yè)家自身的榮譽(yù)感和使命感；另一方面，盡管文明城市建設(shè)從多方面對(duì)企業(yè)的行為進(jìn)行了規(guī)范，但同時(shí)地方政府也采取縮短審批時(shí)間、維護(hù)企業(yè)合法權(quán)益等措施為企業(yè)服務(wù)，為企業(yè)創(chuàng)造了良好的營商環(huán)境，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情。

綜上所述，當(dāng)公共政策和自愿行動(dòng)成為“合作型規(guī)制結(jié)合體”的一部分時(shí)，他們會(huì)相互強(qiáng)化并以積極的方式相互配合[32-33]。也即文明城市評(píng)選所實(shí)施的監(jiān)管與企業(yè)家精神的作用，這兩種因素的內(nèi)外耦合下共同以積極的方式作用于企業(yè)社會(huì)責(zé)任，為此，本文提出假說2。

假說2：文明城市評(píng)選主要通過強(qiáng)化外部監(jiān)管壓力以及從內(nèi)部激發(fā)企業(yè)家精神來促進(jìn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的提升。

三、 數(shù)據(jù)、方法與描述性統(tǒng)計(jì)

(一) 數(shù)據(jù)來源

本文以2010—2019年中國A股上市公司作為樣本，并從和訊網(wǎng)搜集了企業(yè)社會(huì)責(zé)任的數(shù)據(jù)。在本文的樣本期內(nèi)，共有五個(gè)批次的文明城市評(píng)選活動(dòng)。本文將第二至第五批次的文明城市入選名單作為依據(jù)，并將各批次文明城市的名單與上市公司的數(shù)據(jù)相匹配。本文之所以把數(shù)據(jù)年份限定在2010—2019年，主要考慮到和訊網(wǎng)最早發(fā)布關(guān)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任數(shù)據(jù)的年份為2010年，盡管該網(wǎng)站最新的數(shù)據(jù)已經(jīng)更新到2020年，但考慮到2020年文明委又發(fā)布了新的文明城市名單，該批次的政策效應(yīng)尚未顯現(xiàn)。

企業(yè)的基本信息以及各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來自國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫。需要說明的是，本文刪除了ST、PT、金融類、保險(xiǎn)類這些財(cái)務(wù)指標(biāo)比較特殊的企業(yè)，以及資不抵債的企業(yè)。同時(shí)，為了降低極端值對(duì)回歸分析結(jié)果的影響，本文還對(duì)所有的連續(xù)變量進(jìn)行了上下1%的縮尾處理，以保障結(jié)果的穩(wěn)健性。

機(jī)制變量的數(shù)據(jù)分別來自中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)(CNRDS)以及樊綱等人編制的市場(chǎng)化指數(shù)?？紤]到創(chuàng)新活動(dòng)是一件投入大而收益難以預(yù)測(cè)的活動(dòng)，因此，這需要企業(yè)家具有強(qiáng)烈的濟(jì)世精神、合作意識(shí)、開拓能力，而這些都是企業(yè)家精神的重要維度。為此，本文參照李政和劉豐碩[34]的研究，用CNRDS企業(yè)層面的申請(qǐng)專利數(shù)據(jù)作為企業(yè)家精神的代理變量。另一個(gè)機(jī)制變量為監(jiān)管壓力，本地區(qū)的法律化水平越高，被監(jiān)管對(duì)象可能就會(huì)面臨越高的監(jiān)管壓力?？紤]到數(shù)據(jù)限制，本文以樊綱等人編制的市場(chǎng)化指數(shù)中的法律法規(guī)作為代理變量，該數(shù)據(jù)得到了大量研究者的認(rèn)可。本文在原有數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上借鑒馬連福等[35]的研究，按照歷年市場(chǎng)化指數(shù)的平均增長(zhǎng)幅度預(yù)測(cè)了2017—2019年的市場(chǎng)化指數(shù)，最終形成2010—2019年的面板數(shù)據(jù)，并與公司層面數(shù)據(jù)相匹配。

(二) 研究方法

文明城市的評(píng)選制定了詳細(xì)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，并且通過設(shè)立退出機(jī)制以保障評(píng)選效果。與入選文明城市之前以及未能入選文明城市的城市相比，該地區(qū)的企業(yè)所受到的激勵(lì)效應(yīng)可能會(huì)產(chǎn)生差異，這就為我們運(yùn)用雙重差分的方法評(píng)估這種差異提供了實(shí)證研究的場(chǎng)域。借鑒Liu and Mao[36]的做法，本文通過構(gòu)造固定效應(yīng)模型，識(shí)別入選文明城市名單這一重要的城市聲譽(yù)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的激勵(lì)效應(yīng)，并設(shè)定如下基準(zhǔn)模型。

(1)

其中，CSR為企業(yè)社會(huì)責(zé)任，Post代表某個(gè)上市公司所在城市獲得文明城市稱號(hào)的時(shí)間變量，Treat為上市公司所在城市是否被選入文明城市名單。在本文選定的時(shí)間區(qū)間內(nèi)，若上市公司所在城市入選了文明城市名單，則Treat記為1，否則為0；同樣，若在第t年上市公司所在城市入選了文明城市名單，則t年以及以后為1，否則為0。X為控制變量，下標(biāo)t和i分別代表時(shí)間和公司，Tyear和μindustry分別代表時(shí)間固定效應(yīng)和行業(yè)固定效應(yīng)。

(三) 變量的定義

1. 因變量：企業(yè)社會(huì)責(zé)任(CSR)

考慮到企業(yè)社會(huì)責(zé)任已得到廣泛應(yīng)用，而和訊網(wǎng)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任數(shù)據(jù)較全，樣本規(guī)模比較大，具有典型的代表性。因此，本文搜集了和訊網(wǎng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)主要從股東責(zé)任、員工責(zé)任、環(huán)境責(zé)任、社會(huì)責(zé)任以及供應(yīng)商、客戶和消費(fèi)者權(quán)益責(zé)任5個(gè)方面來評(píng)估企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，綜合反映了企業(yè)在促進(jìn)社會(huì)和企業(yè)發(fā)展、維護(hù)員工權(quán)益等方面的表現(xiàn)，指標(biāo)的設(shè)計(jì)較為全面和合理。

2. 自變量：城市聲譽(yù)(Treat×Post)

本文借助于文明城市評(píng)選這一重要的自然實(shí)驗(yàn)，作為城市聲譽(yù)的代理變量。全國文明城市每3年評(píng)選一次，我們從文明網(wǎng)搜集了相關(guān)的城市名單?；谧匀粚?shí)驗(yàn)現(xiàn)有的研究思路，將評(píng)為文明城市的城市作為處理組，未評(píng)選上文明城市的城市作為對(duì)照組，并將上述數(shù)據(jù)與上市公司的數(shù)據(jù)相匹配。在分組變量(Treat)的設(shè)置上，處理組的城市設(shè)置為1，對(duì)照組為0。政策沖擊變量Post的設(shè)定則按照入選年份編碼，需要說明的是，青島、深圳、中山等城市在部分年份被剔除了文明城市名單，對(duì)此，我們將這些年份設(shè)置為0，以避免高估政策效應(yīng)。

表1 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

3. 控制變量

影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任的因素有很多，參考現(xiàn)有文獻(xiàn)[6-7]中的做法，我們選取了企業(yè)的債務(wù)率(Lev)、盈利率(Roa)、第一大股東持股(Topholder)、獨(dú)董比例(Independ)、企業(yè)的資產(chǎn)(Lnasset)、以及公司成立年限(Establish)等作為協(xié)變量，以控制其他因素對(duì)研究結(jié)果的干擾。表1為描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。

表2 文明城市對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響分析

四、 實(shí)證結(jié)果分析

首先對(duì)文明城市評(píng)選影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任的基準(zhǔn)回歸進(jìn)行了分析，然后是不同企業(yè)性質(zhì)、規(guī)模以及地區(qū)的異質(zhì)性分析，最后是基于不同方法和變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

(一) 基準(zhǔn)回歸

表2展示了雙向固定效應(yīng)下文明城市對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響的基準(zhǔn)回歸結(jié)果，第(1)列和第(2)列分別為未加入與加入控制變量之后的結(jié)果。可以看出，文明城市評(píng)選對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響回歸系數(shù)分別為1.9998、0.9339，且均在1%的水平下顯著為正，也即文明城市評(píng)選促進(jìn)了企業(yè)社會(huì)責(zé)任的提升。這說明了當(dāng)上市公司所在城市被評(píng)選為文明城市的確在一定程度上激發(fā)了企業(yè)的認(rèn)同感，促進(jìn)了其社會(huì)責(zé)任的履行。我們的假說1得到了證實(shí)。

(二) 異質(zhì)性分析

1. 不同企業(yè)性質(zhì)的異質(zhì)性

我們按照企業(yè)性質(zhì)的差異將樣本分為國有企業(yè)組和其他組，從表3模型(1)和模型(2)來看，入選文明城市名單對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響系數(shù)為1.1048，且在1%的水平下顯著為正，而對(duì)非國有企業(yè)則不顯著。這一結(jié)果可能是因?yàn)橄鄬?duì)于非國有企業(yè)，國有企業(yè)對(duì)地方政府的依賴性更強(qiáng)，國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)形式不同于私人企業(yè)，政府往往借助于國有企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，實(shí)現(xiàn)公共利益的目標(biāo)[37]。因而，在文明城市評(píng)選過程中，國有企業(yè)在政策執(zhí)行方面受到地方的約束力度更大，因而承擔(dān)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任可能也就越多。

2. 不同企業(yè)規(guī)模的異質(zhì)性

一般而言，相對(duì)于小公司，大公司在規(guī)模、盈利能力等方面都較強(qiáng)，因而，公眾對(duì)大公司的社會(huì)期望也更加高，期望他們以更負(fù)責(zé)任的方式行事。為此，我們以企業(yè)資產(chǎn)的中位數(shù)作為分類依據(jù)，進(jìn)行分組回歸。從表3中列(3)和列(4)的結(jié)果來看，盡管入選文明城市對(duì)大公司和小公司的社會(huì)責(zé)任均顯著為正，但對(duì)大公司的作用更強(qiáng)。這也與我們的預(yù)期相一致。

3. 不同地區(qū)的異質(zhì)性

考慮到東部地區(qū)與中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、制度水平的差異，入選文明城市之后帶來的城市聲譽(yù)效應(yīng)可能也會(huì)有所差異，為此，我們根據(jù)公司所處地理位置將其分為東部地區(qū)和中西部地區(qū)。從表3中列(5)和列(6)的結(jié)果來看，入選文明城市更能促進(jìn)東部地區(qū)所在城市的企業(yè)社會(huì)責(zé)任的增加?？赡艿脑蚴?，在文明城市評(píng)選過程中，東部地區(qū)優(yōu)越的制度發(fā)揮了更高的監(jiān)管效力，從而增加了企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的壓力。

表3 文明城市對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響的異質(zhì)性

(三) 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1. 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

本文參照Becketal.[38]對(duì)文明城市評(píng)選影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任的平行趨勢(shì)進(jìn)行檢驗(yàn)。一方面，若處理組和對(duì)照組的變化趨勢(shì)不一致就會(huì)違背雙重差分方法運(yùn)用的重要前提；另一方面，文明城市評(píng)選對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的長(zhǎng)期影響是動(dòng)態(tài)變化的，觀察其長(zhǎng)期效應(yīng)對(duì)評(píng)估政策的科學(xué)性、有效性大有裨益。為此，我們對(duì)文明城市評(píng)選影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任的平行趨勢(shì)和動(dòng)態(tài)效應(yīng)進(jìn)行了估計(jì)，結(jié)果如圖1所示。可以看出，在文明城市評(píng)選的前幾年，政策處置效應(yīng)的系數(shù)并不顯著，這說明在未入選文明城市之前，處置組公司和對(duì)照組公司的平行趨勢(shì)基本一致。在政策實(shí)施當(dāng)年，政策處置效應(yīng)也不顯著，可能的原因是，文明城市評(píng)選對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響存在滯后效應(yīng)。反觀政策實(shí)施之后的幾年，盡管部分年份的影響效果有所波動(dòng)，但文明城市評(píng)選對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。這也從側(cè)面說明了地方政府越來越重視自身的城市聲譽(yù)建設(shè)，并希望通過城市聲譽(yù)建設(shè)，有效吸納各個(gè)城市治理主體參與城市治理，履行自身使命。

2. 安慰劑檢驗(yàn)

為排除企業(yè)社會(huì)責(zé)任受到其他不能觀測(cè)到的遺漏變量的影響，本文借鑒Lietal.[39]的做法，通過分步驟隨機(jī)抽取與當(dāng)年處理組相同的樣本進(jìn)行間接檢驗(yàn)。同時(shí)使用基準(zhǔn)回歸結(jié)果作為比較對(duì)象。同時(shí)，為了提高估計(jì)的識(shí)別能力，本文采取隨機(jī)抽取500次的方法，圖2為安慰劑檢驗(yàn)的結(jié)果，X軸代表“偽處理組”回歸系數(shù)的大小，Y軸為概率密度，垂直的虛線代表真實(shí)的估計(jì)值?？梢钥闯?，相對(duì)于隨機(jī)抽取的估計(jì)系數(shù)，真實(shí)的估計(jì)系數(shù)是一個(gè)明顯的異常值。這表明本研究的估計(jì)結(jié)果不可能是隨機(jī)得到的，反之，隨機(jī)設(shè)置的政策樣本并沒有出現(xiàn)政策效應(yīng)，真實(shí)的政策效應(yīng)來自本文的估計(jì)結(jié)果。文明城市評(píng)選對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的正向影響并非來自遺漏變量的影響。

圖1 平行趨勢(shì)與動(dòng)態(tài)效應(yīng)

圖2 安慰劑檢驗(yàn)

表4 替換被解釋變量

3. 替換被解釋變量

為進(jìn)一步證明基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，我們對(duì)被解釋變量進(jìn)行替換，在和訊網(wǎng)社會(huì)責(zé)任評(píng)估數(shù)據(jù)中，除了評(píng)分外，評(píng)估者還根據(jù)企業(yè)的評(píng)估結(jié)果將其分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)，A級(jí)為最好，E級(jí)為最差。我們對(duì)該結(jié)果進(jìn)行重新正向賦值，并將評(píng)級(jí)的結(jié)果作為企業(yè)社會(huì)責(zé)任的替代變量進(jìn)行回歸。從表4的結(jié)果來看，無論是否加入控制變量，文明城市的評(píng)選對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響均顯著為正。這進(jìn)一步說明了假說1結(jié)果的穩(wěn)健性。

4. 工具變量估計(jì)

雖然本文使用了一系列控制變量與固定效應(yīng)以降低估計(jì)偏誤，但仍然可能存在內(nèi)生性問題，尤其是企業(yè)社會(huì)責(zé)任與城市聲譽(yù)之間的互為因果問題。一方面，城市聲譽(yù)會(huì)激勵(lì)企業(yè)提高社會(huì)責(zé)任；另一方面，也可能正是由于企業(yè)具有良好的社會(huì)責(zé)任，所在城市才有更高的概率獲得全國文明城市榮譽(yù)。因此，本文使用城市景區(qū)數(shù)量作為文明城市的工具變量，以緩解可能存在的內(nèi)生性問題。

合格的工具變量要滿足相關(guān)性與排他性約束兩個(gè)核心條件。從相關(guān)性來講，各個(gè)地區(qū)的景區(qū)數(shù)量，尤其是名勝古跡的數(shù)量，往往與城市的聲譽(yù)水平有著很高的相關(guān)性。景區(qū)數(shù)量越多，越能吸引更多的外地游客，該城市的聲譽(yù)也會(huì)越高。從排他性約束來講，各地景區(qū)多為歷史人文景觀與地理景觀，數(shù)量的多寡取決于該城市的歷史底蘊(yùn)與自然條件，具有較高的外生性。具體來講，本文使用各城市A級(jí)景區(qū)數(shù)量之和作為工具變量(1)具體包括A、AA、AAA、AAAA、AAAAA五級(jí)景區(qū)。，進(jìn)行兩階段最小二乘法(2SLS)估計(jì)，其中景區(qū)所在城市與評(píng)定年份來源于中國文化和旅游部的旅游名錄。

表5匯報(bào)了工具變量的估計(jì)結(jié)果。一階段估計(jì)結(jié)果顯示，景區(qū)數(shù)量(Area)對(duì)全國文明城市評(píng)比具有顯著的正向影響，這一點(diǎn)與預(yù)期相符。一階段回歸的F值為6777，遠(yuǎn)大于經(jīng)驗(yàn)法則規(guī)定的10，說明不存在弱工具變量問題。二階段估計(jì)中，Kleibergen-Paap rk LM統(tǒng)計(jì)量也拒絕了工具變量識(shí)別不足的原假設(shè)。同時(shí)，交互項(xiàng)系數(shù)依然在1%的顯著性水平下顯著為正，且系數(shù)絕對(duì)值大于基準(zhǔn)回歸結(jié)果，說明文明城市確實(shí)可以有效提高企業(yè)社會(huì)責(zé)任，且OLS估計(jì)在一定程度上會(huì)低估這一效應(yīng)。

表5 工具變量的估計(jì)結(jié)果

五、 影響機(jī)制分析

上述實(shí)證分析結(jié)果已經(jīng)證實(shí)了文明城市的評(píng)選會(huì)顯著提升企業(yè)社會(huì)責(zé)任，但是文明城市評(píng)選是如何影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任的，其中間機(jī)制是什么？這是本部分關(guān)心的內(nèi)容。為此，本部分主要從內(nèi)部激勵(lì)和外部監(jiān)管兩方面進(jìn)行分析。

為了驗(yàn)證上述兩條機(jī)制，在基準(zhǔn)回歸方程的基礎(chǔ)上，借鑒溫忠麟等[40]檢驗(yàn)中介效應(yīng)的方法，在方程(1)的基礎(chǔ)上發(fā)展出方程(2)和方程(3)。

(2)

(3)

表6 文明城市評(píng)選對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響機(jī)制分析

其中，M為中介變量，分別代表企業(yè)家精神和地區(qū)的制度監(jiān)管，其他變量的設(shè)定與公式(1)相同。表6的第(1)列和第(2)列為外部監(jiān)管機(jī)制，可以看出，第(1)列中Treat×Post的系數(shù)顯著為正，也即文明城市評(píng)選促進(jìn)了地方政府對(duì)企業(yè)的外部監(jiān)管。第(2)列中無論是Treat×Post，還是監(jiān)管變量系數(shù)均為正，這說明了地方政府強(qiáng)化監(jiān)管又進(jìn)一步促進(jìn)了企業(yè)社會(huì)責(zé)任的提高。同理，從第(3)列和第(4)列的結(jié)果來看，文明城市評(píng)選從內(nèi)部激發(fā)了企業(yè)家精神，而企業(yè)家精神又顯著提升了企業(yè)社會(huì)責(zé)任。上述結(jié)論意味著文明城市的評(píng)選主要通過企業(yè)家精神和外部監(jiān)管這兩個(gè)機(jī)制提高了企業(yè)社會(huì)責(zé)任。這一結(jié)論驗(yàn)證了我們的假說2。

六、 結(jié)論與政策建議

文明城市的評(píng)選是中央政府利用權(quán)威工具促進(jìn)城市治理、提升城市品質(zhì)的重要手段。與此同時(shí)，在文明城市創(chuàng)建過程中的督查、要求以及文明城市稱號(hào)的動(dòng)態(tài)管理等，是促進(jìn)企業(yè)將自身的經(jīng)營管理同城市建設(shè)相結(jié)合的過程，也是促進(jìn)企業(yè)落實(shí)城市管理目標(biāo)和履行社會(huì)責(zé)任的重要推力。企業(yè)作為城市內(nèi)部的利益主體，只有積極參與城市治理，才有可能實(shí)現(xiàn)社會(huì)利益與企業(yè)利益的共同增益的目標(biāo)。然而，文明城市的建設(shè)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響究竟如何，需要進(jìn)行有效的因果識(shí)別。

本文運(yùn)用2010—2019年中國A股上市公司的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用多期雙重差分的方法，將文明城市的評(píng)選作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，識(shí)別了上市公司所在城市被評(píng)選為文明城市對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響。研究發(fā)現(xiàn)，上市公司所在城市被評(píng)選為文明城市有助于提升企業(yè)社會(huì)責(zé)任，且從長(zhǎng)期來看，該作用效應(yīng)不斷增強(qiáng)。異質(zhì)性分析表明，這種政策效應(yīng)在國有企業(yè)、大公司以及東部地區(qū)更加顯著。上市公司所在城市被評(píng)選為文明城市不僅從內(nèi)部激發(fā)了企業(yè)家精神，而且強(qiáng)化了地方政府的外部監(jiān)管，從而提升了企業(yè)社會(huì)責(zé)任。

基于以上分析結(jié)論，本文從政府和企業(yè)兩個(gè)角度提出如下政策建議：(1)政府應(yīng)有序推動(dòng)文明城市建設(shè)，為企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行創(chuàng)造條件。企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行離不開政府“有形”之手的督促與支持[41]。長(zhǎng)期以來，城市建設(shè)都是以地方政府為主導(dǎo)，包括企業(yè)在內(nèi)的其他治理主體的作用未能被有效發(fā)掘。因此，對(duì)于中央政府而言，應(yīng)該嚴(yán)格把控文明城市的評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格退出機(jī)制，使文明城市建設(shè)成為提升城市聲譽(yù)和品質(zhì)的重要抓手。對(duì)于地方政府而言，要將文明城市建設(shè)與企業(yè)發(fā)展關(guān)聯(lián)起來，對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行良好的企業(yè)給予相關(guān)的政策優(yōu)惠，鼓勵(lì)企業(yè)參與文明城市的創(chuàng)建工作，推動(dòng)形成企業(yè)利益與社會(huì)利益“雙贏”的局面。(2)企業(yè)應(yīng)自覺將文明創(chuàng)建納入企業(yè)管理的理念中，增強(qiáng)自身的榮譽(yù)感和責(zé)任感。一方面，企業(yè)應(yīng)樹立主人翁意識(shí)，將所在城市視為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要支撐，并將文明城市建設(shè)同企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、管理理念相結(jié)合，充分展示企業(yè)家精神；另一方面，企業(yè)應(yīng)對(duì)照文明城市的標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范自身的營商行為，同時(shí)要激勵(lì)員工提高個(gè)人素質(zhì)，積極落實(shí)文明城市的創(chuàng)建工作，自覺遵守相關(guān)的制度規(guī)范，從而實(shí)現(xiàn)將城市聲譽(yù)與企業(yè)社會(huì)責(zé)任融為一體的目標(biāo)。