何春建

（中國建設銀行廣東省分行，廣東 廣州 510045）

我國已將風電產業(yè)列為國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一，大力發(fā)展風電產業(yè)也是我國實現“3060”雙碳目標的重要舉措之一。在產業(yè)政策引導和市場需求驅動的雙重作用下，我國風電產業(yè)實現了快速發(fā)展。2021年6月，廣東省出臺了《促進海上風電有序開發(fā)和相關產業(yè)可持續(xù)發(fā)展的實施方案》，率先在全國出臺省級財政補貼政策，彰顯了廣東省支持海上風電發(fā)展的信心與決心，推動海上風電由補貼向平價平穩(wěn)過渡。伴隨著我國風電政策逐步由補貼鼓勵到驅動平價上網，以及強調風電并網和消納能力，整個風電行業(yè)將朝著更加成熟、無補貼的可再生能源產業(yè) 轉型。

一、風力發(fā)電定義和分類

風力發(fā)電是指利用風力發(fā)電機組直接將風能轉化為電能的發(fā)電方式。概括起來就是將風能轉換為機械能，機械能再轉換為電能。風力發(fā)電可分為陸上風電和海上風電兩大類。風力發(fā)電不需要使用燃料，也不會產生輻射或空氣污染，具有節(jié)能、可持續(xù)、環(huán)保等特點，是一種綠色、可再生的清潔能源。

隨著陸上可開發(fā)土地資源和風能資源的日益稀缺，陸上風電發(fā)展空間受到一定限制，相對而言海上風電項目具有發(fā)電量高、單機裝機容量大、機組運行穩(wěn)定、適合大規(guī)模開發(fā)等優(yōu)點，海上風電已逐漸成為一種發(fā)展趨勢。廣東省的海上風能資源豐富，可開發(fā)量較大，結合廣東省的發(fā)展規(guī)劃和目標，海上風電將是風電產業(yè)的重點發(fā)展目標，有望成為推動風電增長的第二增長曲線。

二、行業(yè)發(fā)展趨勢

（一）加快降本增效，迎來平價上網的后補貼時代

在“碳達峰、碳中和”時代背景下，風電行業(yè)正處于由替代能源向主體能源過渡的關鍵節(jié)點。2019年5月，國家發(fā)改委發(fā)布《關于完善風電上網電價政策的通知》，明確自2021年1月1日開始，新核準的陸上風電項目全面實現平價上網，國家不再補貼；先前已核準但未在2021年底前完成并網的項目，國家不再補貼。風電產業(yè)如何在無補貼情況下加大技術創(chuàng)新、加快降本增效成為行業(yè)關注的 焦點。

（二）風機大型化

大功率、高塔架、大葉片風電機組成為最主要趨勢之一。在補貼退坡背景下和未來深遠海大規(guī)模開發(fā)中，大容量風機也將扮演更為重要的角色。西方主要風電機組正向海上風場10MW以上方向發(fā)展。發(fā)展直徑200m及以上大型葉輪，運用激光和人工智能技術開展塔架凈空監(jiān)控作業(yè)，推進葉片的輕量化、柔性化、可折疊成為方向。

（三）以海上風力發(fā)電為重點，向遠海化和深?；l(fā)展

現階段我國陸上風電發(fā)展已趨于飽和，海上風電成為主要的發(fā)展方向。據測算，我國海上可開發(fā)利用的風能儲量約為陸地風能儲量的3倍，我國近海風電資源開發(fā)潛力約5億千瓦。目前，我國已核準的海上風電項目以離岸距離小于50千米、裝機容量20萬～40萬千瓦的近海項目為主。2020年據統(tǒng)計，中國已投運和在建海上風電項目平均水深約8.6米，平均離岸距離17.3 千米。以英國、德國為代表的歐洲等國正在加快布局，推動遠海風電發(fā)展。2019年，歐洲在建的海上風電項目平均離岸距離59千米，在已開標的項目中，最遠的離岸距離達220千米。近年來，我國遠海風電發(fā)展逐漸起步。統(tǒng)一優(yōu)化遠海深海海域資源連片開發(fā)、探索推動百萬千瓦級風電集中送出成為引導我國海上風電高質量發(fā)展的新路徑。

（四）儲能重要性愈發(fā)凸顯

除了加強電網的建設，另一個解決風電消納問題的途徑是發(fā)展儲能。儲能可以解決風電的間歇性及波動性問題，改善電網性能，減少棄風限電。國家發(fā)展改革委和國家能源局發(fā)布《關于加快推動新型儲能發(fā)展的指導意見》，指出到2025年實現新型儲能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉變，裝機規(guī)模達3000萬千瓦以上；到2030年，實現新型儲能全面市場化發(fā)展。新型儲能成為能源領域碳達峰碳中和的關鍵支撐之一。

（五）分散式風電顯潛力

分散式風電將分散的風資源利用起來，可成為風電產業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要補充。中東南區(qū)域部分散式風電開發(fā)已顯現出巨大的開發(fā)潛力，整體推進穩(wěn)中突破。這使我國風電產業(yè)布局不斷優(yōu)化，開發(fā)重心向中、東、南部電力負荷中心轉移。

（六）向智能化控制和在線控制轉變

伴隨平價上網時代的到來，我國風力發(fā)電行業(yè)發(fā)展逐漸向智能化控制和在線控制方向轉變。智能風場以數字化、信息化、標準化為基礎，通過大數據、云平臺、物聯網技術，提升風電場智能感知、智能運維、智能控制、智能決策能力，減少運維人員，降低運行維護成本，實現風電場全壽命周期綜合效益最大化。

搭建大數據平臺、建設集控中心是目前風場數字化建設的手段之一。運用大數據平臺對整個風場范圍進行監(jiān)測控制，實現風機設備之間的互聯互通，運用大數據對風電機組進行健康狀態(tài)監(jiān)測、故障診斷、壽命評估及自動化處置已經成為世界主要風電廠商都在積極投入的技術方向。

三、關鍵風險點及管控措施

（一）合規(guī)風險

一是批復要件等合規(guī)風險。風電項目投資建設須按規(guī)定取得規(guī)劃、土地、環(huán)保、節(jié)能、接入、地災、壓礦、林業(yè)、文物、安評、核準（備案）等事項（如需）的有權行政主管部門同意，確保批復在有效期內。另外還需關注因占用或租用農、林、牧場土地，在土地征用及租用環(huán)節(jié)引發(fā)與農牧民的糾紛等影響項目工期、抬高投資成本的問題。海上風電場項目還應審查是否已取得有審批權的海洋行政主管部門的風電場用海預審意見、海洋環(huán)境影響報告書的核準意見、風電場用海批文，以及通航安全影響論證審查意見等。二是生態(tài)保護引發(fā)的風電項目退網拆除風險。2018年《在國家級自然保護區(qū)修筑設施審批管理暫行辦法》（國家林業(yè)和草原局令第50號）規(guī)定，禁止在國家級自然保護區(qū)修筑光伏發(fā)電、風力發(fā)電等項目設施。2020年以來，已有云南、湖南、陜西等多地的已核準和在建風電項目，因生態(tài)紅線問題被叫停、退出。風電項目如涉及占用或穿越水利資源、林地、草原地帶等生態(tài)保護問題，則存在退網、拆除等風險。

管控措施建議：嚴格審查項目建設是否符合區(qū)域產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，項目可研、用地、用海、環(huán)評等批復要件完備性和有效性，以及省級電網公司的項目接入批復文件。如果項目實際建設規(guī)模、總投資突破預算必須經有權審批部門重新確認審批。

（二）政策風險

目前風電項目盈利水平受國家政策影響仍然較大。國家主要通過電價來實施支持，相關政策變化較快較大，需持續(xù)關注政策變化對風電項目的影響。如相關補貼的時間點、門檻要求、稅收優(yōu)惠等。當前國家補貼政策逐步退坡，對長期依賴補貼的風電企業(yè)影響較大，需及時排查存量風電項目。特別是海上風電項目，面臨上網電價逐步下調、補貼即將取消的雙重挑戰(zhàn)，加上建設成本較高，可能會出現項目收益率大幅下降的情況，一定程度上影響償債能力。

管控措施建議：（1）關注國家及地方政府有關風電行業(yè)的政策導向，加強對存量風電項目上網電價調整情況的監(jiān)控，關注項目評估報告有無對風電價格下調趨勢作出合理判斷，及時評估電價下調對項目盈利能力的影響。（2）關注企業(yè)現金流狀況。掌握上網電價與項目盈虧的平衡關系，制定相應的風險防范預案，一旦上網電價出現不利調整，對項目還款能力造成重大影響，應及時增加風險緩釋措施。（3）跟蹤補貼政策流程及資金流轉路徑。

（三）市場風險

電力過剩問題：隨著我國經濟增速放緩，社會用電量增速下降，電力市場有可能出現階段性過剩情況。為了能夠“競價上網”，風電價格可能面臨較大下 調壓力。

市場競爭問題：替代品或替代服務的威脅較大，一是風電相較于水電、火電和核電目前不具備成本優(yōu)勢，相較于火電和核電可控性不佳，因此風電目前尚處于相對劣勢，依賴于政府支持。二是受國家可再生能源相關激勵政策客觀影響，包括上網電價補貼和電力上網優(yōu)先權等，風電面臨來自其他可再生能源發(fā)電的競爭。三是如果傳統(tǒng)能源開采技術革新取得明顯突破或勘探到大量能源礦藏，可能因其價格的下降而降低傳統(tǒng)能源發(fā)電公司的成本，從而對風電行業(yè)造成影響。

管控措施建議：（1）密切跟蹤當地電力市場供求關系、電力市場能源結構情況、風電標桿上網電價變動情況。（2）對照項目周邊已投產類似項目實際運營情況，合理預測和評價棄風量、發(fā)電小時數、上網計劃落實情況等主要影響因素。（3）加強貸后跟蹤管理，定期調閱風電企業(yè)日常流水、電量結算憑證、納稅等資料，判斷其實際經營狀況；科學分析風電企業(yè)銷售收入增長情況、電力銷售合同變動情況、股東分紅情況，監(jiān)測設備運轉和開工率，從中掌握其經營的穩(wěn)定性和成長性。（4）對于風能資源評估存在偏差，風電發(fā)電小時數低于預測設計值，或所發(fā)電力不能全額上網，導致風電場經營不理想的項目，要及時采取措施，做好項目運營過程中出現虧損后貸款償還的制度 安排。

（四）技術設備風險

目前國內風電設備制造企業(yè)在風電機組設計和關鍵技術等方面一定程度上仍依賴國外，國內低層次技術的同質化競爭比較嚴重。一些企業(yè)以低價競爭方式占領市場，在實際運行中已暴露出一些風電設備質量問題：如機組利用率不高，機組關鍵零部件故障率較高等。

管控措施建議：（1）在項目建設過程中督促相關單位嚴格按照有關行政審批要求和設備專項建安方案科學組織設備采購、建安、調試。調查分析項目所選用設備的生產廠家是否為行業(yè)領先的企業(yè)，是否考慮到不同地區(qū)設備需要不同的防護措施等。（2）在項目運營階段由設備供應商提供專業(yè)的設備維護及保修服務。（3）必要時配置項目建設期的建筑安裝工程一切險、運行期的財產一切險等的綜合保險方案。在貸后管理中持續(xù)關注項目運行情況，尤其需要關注項目設備運行的可靠性和設備維護費用。如設備運行情況發(fā)生較大變化，應及時進行項目重檢，合理調整授信方案。

（五）資本金投入不足風險

隨著自然條件優(yōu)越、地理位置較好的陸上風電項目的逐步開發(fā)，后續(xù)開發(fā)的陸上風電項目因其地理位置相對偏遠、交通條件較差，一般需投入資金用于道路建設，推高了投資成本，新建項目的建設、運營和維護成本相應都有所提高。相比陸上風電，海上風電項目更是具有投入大、維護難、風險高的顯著特點。因此，部分客戶自有資金投入不足風險及過度負債風險都將顯著增大。

管控措施建議：（1）嚴格審查資本金等自籌資金來源是否合法合規(guī)，資本金出資到位計劃是否可靠，能否落實資本金出資先于銀行貸款到位或至少同比例到位，并盡可能提高項目資本金比例。（2）對已投產運營的企業(yè)流動資金需求，要認真核查資金缺口的真正原因，監(jiān)管資金用途。（3）應要求相應項目投保項目建設期工程險或由股東提供項目完工擔保。

（六）擔保措施不足風險

考慮標桿電價下調可能、財政補貼減少及缺口等情況，個別項目采用信用，或以用電收費權提供質押等措施，不足以覆蓋單個項目給公司帶來的潛在風險。除以往采用的電費收費權質押外，由股東提供擔保作為風險緩釋的必要性增大。

管控措施建議：（1）股東或第三方保證，并嚴格審查、持續(xù)關注保證人保證能力變化；（2）借款人自身或第三方固定資產抵押；（3）電費收益權質押；（4）設立償債基金賬戶等；（5）購買投保建成后財產險，并以貸款銀行為保險第一受益人。

（七）棄風風險

目前廣東暫不存在棄風問題，風電可實現全額消納。短期內市場消納有保障，但中長期來看仍需考慮風險因素。尤其是未來海上風電項目市場消納情況需要綜合考慮所在區(qū)域未來用電需求增長、裝機規(guī)模和電源結構調整等因素。

管控措施建議：對因棄風限電造成企業(yè)發(fā)電量降低、收入減少、還款現金流不足的，應要求企業(yè)或投資人提供補充還款來源。

四、其他關注事項

（一）關注項目施工安裝、運維等額外成本上漲影響

廣東的海域巖層埋藏較淺、地質條件復雜、巖層硬度大，施工壓力遠大于江浙等海域。因此，海上風電的建設成本和建設風險增加。還需關注海上吊裝容量限制對項目進度和成本的影響，近年來的搶裝潮由此帶來了額外成本。另外，目前國內海上風電尚無長期運營經驗和數據積累，海上風電運維成本和退役成本存在較大不確定性。不同科研機構和開發(fā)企業(yè)對相關費用預測值存在較大差異，對評估項目現金流和收益影響較大。隨著時間推移，越來越多的機組出質保，部分早期投產的老舊機組故障率逐年增加。特別是海上風電，近年來已出現多起建設質量問題和施工安全問題，甚至出現人員傷亡。海上風電運維難度相對陸上風電更大，對項目發(fā)電量和經濟效益影響很大。因此，需關注項目工程管理經驗和水平。

（二）關注風電上網條件、發(fā)電小時數等關鍵指標

發(fā)電量是風電場收入的來源，而發(fā)電利用小時數決定了風電項目的發(fā)電量多少。發(fā)電利用小時數是風電項目的生命線，是提高項目收益率，以及降低度電成本的主要因素。在降低開發(fā)和運維成本需要技術研發(fā)升級，積累經驗，需要一定時間，存在一定程度不確定性的情況下，相比通過控制工程造價來實現度電成本的下降，發(fā)電小時數的提升更容易實現，可以從提升機組性能、設備可靠性等方面進行改造，進一步提升風電機組的發(fā)電小時數，同時達到降本提質增效的目的。

（三）關注客戶主業(yè)、投資目的

鑒于風力發(fā)電項目期限較長、技術門檻較高、運維能力要求較高等特點，應核查風力發(fā)電是否為借款人的主業(yè)，投資風力發(fā)電項目的目的，是維持企業(yè)的生產營運還是為了轉讓，該企業(yè)未來是否有兼并其他企業(yè)或被其他企業(yè)兼并的可能性。

五、結束語

在“3060”目標背景下，國家能源結構持續(xù)清潔化轉型，風電行業(yè)屬于政策支持行業(yè)。結合風電行業(yè)信貸業(yè)務的風險要點和廣東省的風能資源特點和政府發(fā)展導向，鑒于陸上風電整體技術已較成熟，建議積極支持陸上風電平價、低價上網項目，擇優(yōu)重點支持風電行業(yè)龍頭企業(yè)投資建設的單位千瓦投資低、年利用小時高、電網接入和消納條件好、具有明顯成本優(yōu)勢的大型海上風電項目，尤其是納入省補范圍的重點項目。