劉增祿

在全球環(huán)保政策及國內“雙碳”目標的大力推動下，新能源汽車、工業(yè)電機、風力發(fā)電、變頻空調、消費電子、軌道交通及工業(yè)機器人等領域均獲得發(fā)展機遇，進而也帶動了上游稀土行業(yè)需求的快速增長。

就目前13家已公布中期業(yè)績預告的稀土永磁概念股基本面看，不僅均實現(xiàn)盈利，且其中有12家公司預期中期業(yè)績同比增長。良好業(yè)績預期下，機構資金在二季度期間紛紛增持。

隨著新能源汽車、節(jié)能電機、工業(yè)機器人等下游領域的蓬勃發(fā)展，近期，國內外稀土永磁產業(yè)鏈正掀起新一輪投資熱潮。

7月5日，金力永磁發(fā)布公告，稱公司與銀海新材的股東任海亮、任海虎、武軍簽署了《收購意向協(xié)議》，擬收購交易對方合計持有的銀海新材51%股權，交易完成后，銀海新材將成為金力永磁的控股子公司。

7月6日，金力永磁就收購信陽圓創(chuàng)磁電科技有限公司46%的股權和收購蘇州圓格電子有限公司51%的股權，分別與相關交易對方簽署了《收購意向協(xié)議》，交易完成后，信陽圓創(chuàng)將成為公司的參股子公司，蘇州圓格將成為公司的控股子公司。這兩家公司的主業(yè)是研發(fā)、生產和銷售高性能釹鐵硼永磁材料，下游是新能源和節(jié)能環(huán)保領域。金力永磁表示，此次收購有助于提升公司3C磁材的研發(fā)生產能力，延伸公司在3C磁組件領域的產品布局。

不僅金力永磁在積極并購擴張，盛和資源也于6月14日發(fā)布公告稱，擬與關聯(lián)方四川巨星企業(yè)集團有限公司、王全根先生、張耕先生共同投資設立巨星新材料有限公司，用于投資高性能釹鐵硼永磁材料項目。

其實，不僅國內企業(yè)在積極擴產，海外企業(yè)同樣在大力擴產中。根據(jù)安泰科的統(tǒng)計，MPMaterials公司MountainPass礦山輕稀土冶煉分離項目計劃于2022年底投產;在德克薩斯州建設的磁材廠將于2024年投產，產能為1000噸/年。Pensana公司Longonjo礦山薩爾坦德稀土分離廠將于2023年底開始運營，計劃年產1.25萬噸REO;LCM磁材廠計劃于2024年建成。

據(jù)中信證券最新研判，2030年國內、海外新能源汽車行業(yè)將分別拉動6萬、7.8萬噸的高性能釹鐵硼需求增量，2030年全球高性能釹鐵硼需求量或達36萬噸以上。在稀土行業(yè)下游需求有望維持長期高速發(fā)展態(tài)勢下，稀土全產業(yè)鏈或將進入高質量發(fā)展新周期。

稀土永磁行業(yè)未來發(fā)展前景樂觀，這一點其實從相關公司發(fā)布的中報業(yè)績預告和快報數(shù)據(jù)也得到佐證。就Wind劃分的25只稀土永磁概念股來看，目前有13家公司提前發(fā)布了中期業(yè)績預告或業(yè)績快報，全部預期實現(xiàn)盈利。其中，除包鋼股份之外，余下12家公司均實現(xiàn)凈利潤同比增長。

從預增幅度來看，有7家稀土永磁概念股預計凈利潤有望較去年同期翻倍增長。盛新鋰能的預增幅度最高，26億元～29億元的利潤額預計較2021年中期增長793.9%～897.04%。中科三環(huán)緊隨其后，3.75億元～4.35億元的凈利潤額也預計較2021年同期增長224.88%～276.87%。而余下預計業(yè)績翻倍大幅增長的公司還有盛和資源、廣晟有色、金力永磁、中色股份和中鋼天源。

若觀察稀土永磁概念首份提前發(fā)布的業(yè)績快報，廈門鎢業(yè)今年中期不僅預計9.12億元的凈利潤將同比完成32.54%的增長，且241.58億元的營業(yè)收入更是有望同比大幅增長69.85%。

在相關企業(yè)積極并購擴張下，疊加產業(yè)鏈中相關公司中期業(yè)績的預喜，稀土永磁概念股近期在二級市場的走勢也是一路扶搖直上，4月27日本輪反彈以來，稀土永磁板塊大漲43.64%，而同期上證指數(shù)的累計漲幅僅有13.36%。就個股表現(xiàn)看，25只稀土永磁概念股中，有15家公司階段漲幅超過50%，其中，中鋼天源的漲勢最猛，4月底以來股價已翻倍大漲101.64%，而中科三環(huán)、金力永磁期間也已相繼斬獲90%以上的漲幅。

相較上市公司中報披露剛剛開啟，公募基金二季報已于本周披露完畢，統(tǒng)計二季度權益類基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型）的持倉情況，有14只稀土永磁概念公司被公募基金重倉，其中，橫店東磁、廈門鎢業(yè)、寧波韻升、有研新材、盛新鋰能等12家公司的基金持倉股數(shù)較一季度末出現(xiàn)增加。

橫店東磁是目前公募基金增持股數(shù)最多的稀土永磁概念股，二季度末，共有44只基金的前十大重倉股名單中出現(xiàn)橫店東磁的身影。對比來看，橫店東磁在一季度僅被4只基金納入了前十大重倉股。經(jīng)統(tǒng)計，44只基金二季度末合計持有橫店東磁股份10623.26萬股，較一季度末增加了9844.39萬股。

若具體到重倉的基金產品，國泰江源優(yōu)勢精選A、廣發(fā)科技創(chuàng)新A、廣發(fā)鑫享A的增持力度是最為顯著的，3只產品均為今年二季度期間對其新進建倉，建倉股數(shù)分別高達1401.28萬股、1390.94萬股、1286.08萬股。此外，廣發(fā)成長精選A、國泰致遠優(yōu)勢、建信中小盤A、廣發(fā)聚豐A4只基金的持倉規(guī)模也相對較高，二季度末對公司的持股均超過了500萬股。

數(shù)據(jù)來源：Wind

除了橫店東磁，廈門鎢業(yè)在二季度期間也得到了公募基金的較高青睞。其一季度末還僅被一只公募基金重倉，而到了二季度末，則增至16只，合計持股2534.09萬股。其中，安信靈活配置、華寶資源優(yōu)選A、大成科創(chuàng)主題A、寶盈策略增長等9只基金，均對公司進行了超過百萬股的新進建倉。

除了國內公募基金，我們結合披露更為及時的陸股通數(shù)據(jù)，對比一季度末、二季度末和最新數(shù)據(jù)情況，發(fā)現(xiàn)正海磁材、有研新材、廈門鎢業(yè)等7家公司被陸股通二季度末持股較一季度末增加后，目前最新的持股數(shù)據(jù)又較二季度末有了進一步增加，這說明外資是在持續(xù)看好這一行業(yè)的。

數(shù)據(jù)來源：Wind

此外，翻看7月份以來的最新調研數(shù)據(jù)還可發(fā)現(xiàn)，近期已有6家稀土永磁概念公司接待了機構投資者的訪問。其中，橫店東磁的訪問量最高，7月2日的調研活動共接待了158家機構。會上，大家對公司光伏組件出貨到歐洲市場比重，以及光伏二季度的出貨情況比較關心。對此公司給出的回答是，公司組建約70%～80%出貨到歐洲市場，其中出貨到中北歐國家占比超30%，法國占比約30%，德國占比約20%，其他歐洲國家不到20%，計劃2022年光伏組件出貨達到5GW。歐洲光伏市場需求旺盛，但光伏終端在安裝上面臨了逆變器受芯片限制，供給跟不上市場需求，同時安裝商人力不夠的問題，因此預計公司光伏Q2出貨量與Q1差不多。