郭臣鑫

一、引言

人口老齡化問題是長期困擾我國以及歐美發(fā)達(dá)國家的重大民生問題之一（王佳和李文，2021），在其快速發(fā)展的趨勢下，諸如經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和養(yǎng)老保障壓力持續(xù)增大、城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展的難度增強(qiáng)、適老化人居環(huán)境建設(shè)的缺失等問題也相繼出現(xiàn)，這給我國經(jīng)濟(jì)、社會、文化等各方面帶來了不同程度的危機(jī)（陶濤等，2019）。2021年，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了第七次全國人口普查報(bào)告，其中65歲以上老年人數(shù)量大約為1.90億，占全國人口的13.5%；同年，人力資源和社會保障部在2021金融街論壇年會上提出了人口老齡化加劇背景下的個(gè)人養(yǎng)老金制度改革方案，這意味著我國在積極應(yīng)對人口老齡化的道路上不斷對當(dāng)前政策進(jìn)行及時(shí)有效的調(diào)整與完善。養(yǎng)老問題作為“十四五”規(guī)劃中較為重要的社會保障問題之一，其未來規(guī)劃以及政策落實(shí)保障是黨和國家最為關(guān)注的內(nèi)容之一，也是我國步入小康社會后亟須解決的民生大事之一（杜鵬，2022）。在我國人口老齡化程度即將進(jìn)入高峰期的近十年甚至二十年當(dāng)中，居民養(yǎng)老金的統(tǒng)籌收支、法定退休年齡的科學(xué)計(jì)算以及其他養(yǎng)老保障事項(xiàng)的調(diào)整兼顧等都需要我國相關(guān)部門進(jìn)一步完善確定，這也是學(xué)術(shù)界與實(shí)務(wù)界尚待討論解決的重要問題之一（原新，2018）。

隨著政府部門養(yǎng)老金支出等財(cái)政支出壓力的增加，其對財(cái)政收入方面也有了更大的需求。稅收收入是財(cái)政收入的重要來源，然而作為我國兩大稅種之一的企業(yè)所得稅的主要貢獻(xiàn)者，上市公司在融資約束等諸多問題上可能會存在不利于政府及時(shí)收繳稅源的避稅行為（陳作華和方紅星，2018），因此，稅務(wù)機(jī)關(guān)的征管措施是抑制企業(yè)避稅行為的重要手段之一（謝波峰和謝思董，2022；李平和魏升民，2022）。但已有研究發(fā)現(xiàn)，稅務(wù)機(jī)關(guān)與企業(yè)之間也并非絕對的監(jiān)管與被監(jiān)管關(guān)系，在特定時(shí)期或者特定事件下，出自對宏觀經(jīng)濟(jì)的有利目的，企業(yè)會主動提高實(shí)際稅負(fù)或者降低實(shí)際稅負(fù)（陳冬等，2016；李青原，2019）。因此，隨著人口老齡化程度的加劇，一方面，加大稅收征管力度提高企業(yè)稅負(fù)是最為直接的增加財(cái)政收入的方式；另一方面，若稅務(wù)機(jī)關(guān)減緩征管力度，從而將一部分稅金賦予企業(yè)，或許可以提升其經(jīng)營能力，并最終提高養(yǎng)老金等社保金的繳納基數(shù)與繳納程度。目前，學(xué)術(shù)界對人口老齡化大背景下稅收征管力度與企業(yè)避稅程度之間的作用關(guān)系變化的研究暫無定論?；诖?，本文從該角度入手，探究稅收征管力度與企業(yè)避稅程度之間的影響機(jī)制關(guān)系，使用2009——2016年的公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與省級統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)隨著人口老齡化程度的加劇，稅務(wù)機(jī)關(guān)征管力度對企業(yè)避稅程度的負(fù)向作用有所減緩；異質(zhì)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，在單個(gè)員工養(yǎng)老金支出較多、處于受老齡化負(fù)向影響行業(yè)、高管權(quán)力正常以及企業(yè)避稅程度較高的企業(yè)中，這種現(xiàn)象較為明顯；最后，本文也進(jìn)行了一系列的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

本文的研究結(jié)論或許有如下兩點(diǎn)貢獻(xiàn)：

第一，在之前研究基礎(chǔ)上，本文從人口老齡化角度來探究稅務(wù)機(jī)關(guān)稅收征管力度與企業(yè)避稅程度之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)兩者之間存在非單向負(fù)向作用的關(guān)系，這為政企關(guān)系對企業(yè)避稅程度影響的相關(guān)研究提供了新的證據(jù)。

第二，本文聚焦人口老齡化加劇的社會背景下，政府部門的應(yīng)對策略以及企業(yè)單位的協(xié)助作用?；凇耙匀藶楸尽焙诵脑瓌t，政府與企業(yè)之間的合作共贏或許是應(yīng)對人口老齡化問題最穩(wěn)妥的方式之一，既能體現(xiàn)國家宏觀調(diào)控的充分必要性，又可以發(fā)揮企業(yè)單位的主觀能動性，從而在兩方面兼顧人口老齡化帶來的不利影響。

二、理論分析與研究假設(shè)

已有研究表明，稅收征管力度與企業(yè)避稅間存在單一的負(fù)向效應(yīng)關(guān)系。范子英和田彬彬（2013）利用2002年所得稅分享改革這一準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)胤秸g稅收競爭加劇時(shí)，稅務(wù)機(jī)關(guān)征管力度會減弱，導(dǎo)致企業(yè)大規(guī)模避稅；而稅務(wù)機(jī)關(guān)較強(qiáng)指令下的稅收征管力度會降低企業(yè)避稅程度，促使各地政府稅源的及時(shí)收繳（白云霞等，2019；蔡偉賢和李炳財(cái)，2021）。也有一些學(xué)者探究非單一關(guān)系下兩者之間的作用影響。陳冬等（2016）研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)社會經(jīng)濟(jì)下行之時(shí)，國有企業(yè)會提高自身稅負(fù)，增加地區(qū)稅收任務(wù)量以緩解政府當(dāng)前財(cái)政壓力；李青原等（2019）從投資效率的角度出發(fā)，發(fā)現(xiàn)稅收征管力度較強(qiáng)的地區(qū)更偏向于實(shí)施“看得見之手”的宏觀調(diào)控政策，通過政府部門進(jìn)一步實(shí)施投資活動；而稅收征管力度較低的地區(qū)則更偏向于“看不見之手”的微觀市場調(diào)整，允許企業(yè)在稅負(fù)低的情況下通過自身經(jīng)營活動調(diào)整提高市場投資效率。

上述研究結(jié)果體現(xiàn)出稅務(wù)機(jī)關(guān)與企業(yè)之間的關(guān)系并非絕對的“主從關(guān)系”，而是鑒于特定目標(biāo)構(gòu)建而成的“相對關(guān)系”。若政府部門的財(cái)政支出更加高效有力，可以提高市場投資效率，進(jìn)而促進(jìn)社會高質(zhì)量發(fā)展，那么稅務(wù)機(jī)關(guān)則會加大征管力度以確保稅源及時(shí)地收繳，使得各地政府落實(shí)未來的財(cái)政政策；相反，若政府部門的財(cái)政支出效率未能高于市場企業(yè)的資金運(yùn)用效率，那么稅務(wù)機(jī)關(guān)則有可能適當(dāng)減弱征管力度，以確保企業(yè)有一定程度的現(xiàn)金儲備。

基于此，在人口老齡化加劇的當(dāng)下，政府與企業(yè)之間的關(guān)系需要進(jìn)一步的研究與探討。一方面，隨著老齡人口的增加，其可能加劇稅收征管力度與企業(yè)避稅程度之間的負(fù)向關(guān)系。首先，我國需要加大公共支出與養(yǎng)老金等福利支出（Dormont et al.，2006；魏瑾瑞等，2018；龔鋒等，2019），這進(jìn)一步加劇了各級政府財(cái)政支出壓力（劉窮志和何奇，2013）；其次，伴隨著老年人口的增加，我國部分行業(yè)市場的消費(fèi)需求受到了一定程度的負(fù)向沖擊，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長幅度產(chǎn)生了一定影響（韋江等，2018）。在財(cái)政支出加劇與經(jīng)濟(jì)增長放緩的雙重壓力下，稅務(wù)機(jī)關(guān)不得不增加稅收征管力度，提高稅源流入程度，增強(qiáng)財(cái)政可持續(xù)性（Kohl and O'Brien，1998；劉窮志和何奇，2013），從而大大削弱了企業(yè)避稅程度，提高了企業(yè)稅負(fù)。因此，從政府宏觀調(diào)控角度出發(fā)，及時(shí)收繳當(dāng)年度的稅款，從而更加高效有力地制定下一年度財(cái)政支出計(jì)劃，如加大政府投資力度，提高居民就業(yè)率，拉動市場經(jīng)濟(jì)消費(fèi)等等，這體現(xiàn)了我國政府財(cái)政收支的及時(shí)性與高效性。另一方面，人口老齡化程度的加劇，也有可能減緩稅收征管力度與企業(yè)避稅程度間的負(fù)向關(guān)系。首先，在“減稅降費(fèi)”的國家政策指引下，若稅務(wù)機(jī)關(guān)減緩征管力度，賦予企業(yè)更多的現(xiàn)金運(yùn)用空間，便可以促使企業(yè)提升自身經(jīng)營能力與發(fā)展程度，進(jìn)而提升員工工資平均水平，間接地提高社會保障金，尤其是養(yǎng)老金的繳納基數(shù)，從養(yǎng)老金發(fā)放來源上緩解問題，這契合政府為人口老齡化加劇所計(jì)劃的財(cái)政支出的內(nèi)容；其次，在老齡化負(fù)向影響下的一些行業(yè)中（如制造業(yè)），現(xiàn)金流是否充裕對于企業(yè)發(fā)展以及應(yīng)對老齡化的戰(zhàn)略調(diào)整都有著不容小覷的影響，而稅務(wù)機(jī)關(guān)則有可能減緩其征管力度，以降低其“萬事俱備”下融資約束的可能性。因此，在“減稅降費(fèi)”政策下的低稅負(fù)與人口老齡化下的高稅負(fù)的博弈之間，給予身處于市場主體地位的各類型企業(yè)更多的“稅金自由”權(quán)利或許更能促使企業(yè)提高其經(jīng)營盈利能力，進(jìn)而協(xié)助各級政府達(dá)到年度財(cái)政計(jì)劃，這也符合稅收原則中的行政效率與經(jīng)濟(jì)效率原則，避免稅金從收繳再到運(yùn)用過程中的二次耗損。

綜上，本文提出假設(shè)：

H1a：在其他條件不變的情況下，人口老齡化程度的加劇會進(jìn)一步加強(qiáng)稅收征管力度與企業(yè)避稅程度之間的負(fù)向關(guān)系。

H1b：在其他條件不變的情況下，人口老齡化程度的加劇會進(jìn)一步緩解稅收征管力度與企業(yè)避稅程度之間的負(fù)向關(guān)系。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源

本文采取2009——2016年的省級統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并依次剔除了ST公司與退市公司、數(shù)據(jù)值缺失公司、金融業(yè)公司以及注冊地為西藏的公司，最終得到13618個(gè)公司的年度非平衡面板數(shù)據(jù)。借鑒張玲和朱婷婷（2015）的研究成果，本文選取公司規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、資產(chǎn)報(bào)酬率（Roa）、兩職合一（Dual）、董事會規(guī)模（Bsize）、獨(dú)立董事比例（Inde）、高管薪酬激勵(lì)情況（Pay）、虧損情況（Loss）、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（Soe）、人均GDP水平情況（Lngdp）作為控制變量。本文全部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來自于CSMAR數(shù)據(jù)庫、Wind數(shù)據(jù)庫以及CNRDS數(shù)據(jù)庫，省級統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計(jì)局。為了消除極端值的影響，本文對全部連續(xù)變量進(jìn)行上下各1%的縮尾處理。

（二）實(shí)證模型與變量定義

本文借鑒曾亞敏和張俊生（2009）、張玲和朱婷婷（2015）等學(xué)者的研究，構(gòu)建如下多元線性回歸模型：

其中，Btd為被解釋變量，表示企業(yè)避稅的程度，本文借鑒王亮亮等（2018）和潘俊等（2019）的做法，采取會計(jì)稅收差異程度來衡量，具體計(jì)算公式為（利潤總額-應(yīng)納稅所得額）/期末總資產(chǎn)，應(yīng)納稅所得額=（所得稅費(fèi)用-遞延所得稅負(fù)債+遞延所得稅資產(chǎn)）/名義所得稅稅率，Btd值越大，表明企業(yè)會計(jì)稅收差異越大，企業(yè)避稅程度越高。Ageing為調(diào)節(jié)變量，表示各省、市、自治區(qū)（后稱各地區(qū)）的人口老齡化程度，本文借鑒龔鋒（2019）的研究成果，采取65歲以上人口占總?cè)丝诒壤齺砗饬?，Ageing越大，人口老齡化程度越強(qiáng)。Te為解釋變量，表示各地區(qū)稅務(wù)征管強(qiáng)度，本文借鑒曾亞敏和張俊生（2009）的研究成果，使用模型（2）進(jìn)行估計(jì)：

其中，Tax表示各地區(qū)當(dāng)年稅收收入（含國稅收入與地稅收入），GDP表示各地區(qū)當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值，Lngdp表示各地區(qū)人均GDP的對數(shù)值，Ind1表示各地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例，Ind2表示第二產(chǎn)業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例，本文通過此模型預(yù)測估計(jì)出各地區(qū)稅負(fù)比重，在此基礎(chǔ)上，用實(shí)際稅負(fù)程度與預(yù)期稅負(fù)程度的差值來衡量稅收征管強(qiáng)度，Te越大，表明稅務(wù)機(jī)關(guān)征管力度越強(qiáng)。其他全部變量解釋見表1。

表1 變量的定義和衡量方法

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表2展示了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。從表2可知，樣本公司Btd均值為-0.002，表明企業(yè)平均避稅程度較低，大多數(shù)公司利潤總額低于應(yīng)納稅所得額；Ageing均值為0.098，說明樣本中65歲人口占全人口比例約為9.8%，老齡化程度不容小覷；Te均值為-0.017，表示樣本中稅收征管力度較低。此外，Size均值為21.969，與之前學(xué)者研究結(jié)論較為接近；Loss均值為0.005，表示樣本中虧損公司僅占0.5%，數(shù)量較少；Soe均值為0.394，表示樣本中國有企業(yè)占比接近40%。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

（二）回歸結(jié)果分析

如表3所示，在控制了公司層面的因素、宏觀層面因素以及年度行業(yè)固定效應(yīng)后，第（1）——（3）列的回歸結(jié)果較為穩(wěn)健。在第（3）列中，Te系數(shù)為-0.053，在5%水平顯著為負(fù)，表明稅收征管力度越強(qiáng)，企業(yè)避稅程度越低，符合之前學(xué)者們的研究結(jié)論（范子英和田彬彬，2013）；Te×Ageing的系數(shù)為0.669，在1%水平上顯著為正，表明隨著人口老齡化程度的加劇，稅收征管力度與企業(yè)避稅程度之間的負(fù)向效應(yīng)有所減緩，驗(yàn)證了之前的假設(shè)推理（H1b），即政府有可能賦予企業(yè)更多“稅金自由”的權(quán)利，使得企業(yè)增強(qiáng)自身經(jīng)營程度與發(fā)展能力，進(jìn)而有可能替政府分擔(dān)一定的財(cái)政支出壓力。

表3 人口老齡化程度的加劇對稅收征管力度與企業(yè)避稅程度關(guān)系的影響

（三）異質(zhì)性分析

1.不同養(yǎng)老金支出程度下的影響探究

在之前實(shí)證檢驗(yàn)分析中，本文以及進(jìn)行回歸檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，隨著人口老齡化加劇，稅務(wù)機(jī)關(guān)稅收征管力度與企業(yè)避稅間的單向負(fù)向效應(yīng)有所減緩，而稅務(wù)機(jī)關(guān)“網(wǎng)開一面”的潛在原因是獲得“稅金填充”后的企業(yè)能夠進(jìn)行更多養(yǎng)老金繳納。因此，基于上述邏輯，稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)更加傾向于對單個(gè)員工繳納更多養(yǎng)老金的企業(yè)，因?yàn)檫@樣的企業(yè)相對于繳納較少的企業(yè)而言，既有按時(shí)定量繳納的特質(zhì)，又有未來進(jìn)一步發(fā)展的潛力，故本文預(yù)期在單個(gè)員工養(yǎng)老金支出較多的企業(yè)中，人口老齡化加劇所帶來的減緩現(xiàn)象將更加明顯。

本文借鑒林靈和曾海艦（2020）的研究成果，采用企業(yè)當(dāng)年養(yǎng)老金支出與企業(yè)員工人數(shù)之比來衡量企業(yè)養(yǎng)老金支出程度①企業(yè)養(yǎng)老金支出數(shù)據(jù)來自企業(yè)披露的“應(yīng)付職工薪酬”附注中所有涉及養(yǎng)老金項(xiàng)目的金額總和。，之后，再計(jì)算出樣本中每一年每一行業(yè)的養(yǎng)老金支出程度中位數(shù)，大于該中位數(shù)的樣本為養(yǎng)老金支出較多的企業(yè)；反之，為支出較少企業(yè)?；貧w結(jié)果見表4，從第（2）列Te×Ageing的系數(shù)顯著為正，而第（3）列系數(shù)不顯著可知，之前的預(yù)期得到了驗(yàn)證。

表4 不同養(yǎng)老金支出程度下人口老齡化加劇帶來的減緩影響

2.不同行業(yè)下的影響探究

隨著人口老齡化進(jìn)程的加速，老年人逐漸成為市場消費(fèi)主體中不可忽視的一部分。而第三產(chǎn)業(yè)范疇下的服務(wù)業(yè)，如批發(fā)零售業(yè)、居民服務(wù)業(yè)以及餐飲娛樂業(yè)，則在老齡化加劇的當(dāng)下迎來了新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，老年教育、老年旅行以及老年文化等不同類別的需求也使得服務(wù)業(yè)企業(yè)有了進(jìn)一步的經(jīng)營目的與戰(zhàn)略目標(biāo)（蔡興等，2020）；反觀第一、二產(chǎn)業(yè)，如制造業(yè)、采礦業(yè)以及建筑業(yè)這些勞動力密集型產(chǎn)業(yè)，則在勞動力匱乏的當(dāng)下受到人口老齡化加劇所帶來的不容樂觀的影響，這些行業(yè)不得不思考如何在政府指導(dǎo)與幫助下“脫離困境”，例如制造業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)升級（唐國華和張運(yùn)成，2020），建筑業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)推出的“以房養(yǎng)老”政策等（王佳林，2021）。因此，對于受老齡化負(fù)向影響的行業(yè)，本文預(yù)期這種減緩效應(yīng)將更加顯著；反之，受老齡化正向影響的行業(yè)，這種減緩效應(yīng)可能較小甚至沒有。

本文將制造業(yè)、采礦業(yè)、建筑業(yè)、“電熱燃水”供應(yīng)業(yè)、科學(xué)研究與技術(shù)服務(wù)業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)視為受負(fù)向影響行業(yè)，而其余的行業(yè)視為受正向影響或基本無影響行業(yè)，即非受負(fù)向影響行業(yè)（蔡興等，2020），如表5所示，第（1）列為受負(fù)向影響行業(yè)，其Te×Ageing系數(shù)在5%水平上顯著為正；而非受負(fù)面影響組則不顯著，即微弱的證據(jù)驗(yàn)證了本文的預(yù)期。

表5 不同行業(yè)下及高管權(quán)力結(jié)構(gòu)控制下人口老齡化加劇帶來的減緩影響

3.不同高管權(quán)力結(jié)構(gòu)控制下的影響探究

不同高管權(quán)力結(jié)構(gòu)控制的公司對于公司經(jīng)營的影響程度不同。當(dāng)高管權(quán)力過大而缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制時(shí)，股東與經(jīng)理人之間的代理矛盾會進(jìn)一步激化，高管會為了企業(yè)短期利益甚至個(gè)人在職消費(fèi)而忽略企業(yè)長久發(fā)展（陳曉珊和匡賀武，2018）。而人口老齡化問題是一個(gè)需要企業(yè)長期關(guān)注并協(xié)助政府解決的問題，高管權(quán)力過大時(shí)，其機(jī)會主義自利行為往往不利于政府與企業(yè)之間關(guān)于老齡化問題的“合作共贏關(guān)系”，甚至?xí)鸲愂照鞴懿块T對其經(jīng)營狀況的質(zhì)疑。因此，本文預(yù)期，在高管權(quán)力過大的企業(yè)中，人口老齡化加劇下稅收征管力度與企業(yè)避稅程度之間的減緩效應(yīng)將不存在 。

本文采取諸多學(xué)者的做法，將董事長與總經(jīng)理為一人（以下簡稱兩職合一）的企業(yè)視為高管權(quán)力過大的企業(yè)；反之，視為高管權(quán)力較小的企業(yè)，并在此基礎(chǔ)上分為“兩職合一組”與“非兩職合一組”。如表5所示，本文主要結(jié)論下的減緩效應(yīng)在“兩職合一組”不顯著，而在第（4）列中的“非兩職合一組”較為顯著，符合預(yù)期。特別說明的是，由于兩職合一為之前假設(shè)中的控制變量之一，因此，在此部分中的分組討論下不再將其加入到控制變量當(dāng)中。

4.不同企業(yè)避稅程度下的影響探究

不同企業(yè)避稅程度下，人口老齡化加劇對稅收征管與企業(yè)避稅程度間的負(fù)向關(guān)系影響不同。避稅程度較高的企業(yè)，由于自身存在融資約束和現(xiàn)金流匱乏等問題，而不得不采取避稅的方式以緩解現(xiàn)狀問題，因此，在老齡化加劇的當(dāng)下，稅務(wù)機(jī)關(guān)針對這些公司有可能伸出“援助之手”，減緩稅負(fù)帶來的現(xiàn)金流問題，進(jìn)而有可能幫助企業(yè)渡過難關(guān)；而對于避稅程度較低的企業(yè)，則不存在上述問題。

本文借鑒曹越等（2018）的研究，采用分位數(shù)回歸的方法進(jìn)行分析，結(jié)果如表6所示，第（2）——（6）列分別為Btd企業(yè)避稅指標(biāo)的10%、30%、50%、70%、90%上的分位數(shù)回歸，可以看到Te×Ageing的系數(shù)由第（2）列的不顯著逐漸顯著，而且系數(shù)也在逐漸增大，這驗(yàn)證了之前的預(yù)期。

表6 不同企業(yè)避稅程度下人口老齡化加劇帶來的減緩影響

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.更換稅收征管力度衡量指標(biāo)

借鑒張玲和朱婷婷（2015）的研究方法，在主要回歸結(jié)果的基礎(chǔ)上，采用實(shí)際稅負(fù)程度與預(yù)期稅負(fù)程度的比值來衡量稅收征管強(qiáng)度，重復(fù)主回歸結(jié)果，如表7第（1）列所示，結(jié)論依舊成立。

2.更換企業(yè)避稅程度衡量指標(biāo)

為了削弱企業(yè)層面的因素影響，本文借鑒葉康濤和劉行（2014）的做法，采取扣除應(yīng)計(jì)利潤影響后的會計(jì)稅收差異作為企業(yè)避稅程度替代變量，結(jié)果如表7第（2）列所示，Te×Ageing依舊顯著為負(fù)。

3.內(nèi)生性問題

（1）遺漏變量問題

由于人口老齡化數(shù)據(jù)為自然年齡增長所致，不受人為因素影響，并且稅收征管力度為省級層面數(shù)據(jù)，可能受到企業(yè)層面因素影響較低，因此，本文模型中不太可能出現(xiàn)反向因果問題，但依舊存在遺漏相關(guān)變量的內(nèi)生性問題。對此，本文加入更多的省級層面變量與企業(yè)層面特征變量（第一大股東持股比例Top1、審計(jì)意見Opinion、人口出生率Birth以及人口死亡率Death），重復(fù)主回歸結(jié)果，如表7第（3）列所示，結(jié)果依舊穩(wěn)健。

表7 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（2）反向因果問題

盡管稅務(wù)機(jī)關(guān)征管力度強(qiáng)弱與否不會受到企業(yè)層面較為明顯的避稅程度反向影響，但鑒于仍存在一定程度的反向因果關(guān)系，以及稅收征管力度指標(biāo)計(jì)算時(shí)涉及企業(yè)避稅程度相關(guān)數(shù)據(jù)，因此，本文進(jìn)一步采取“關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露”這一自然事件來排除這一問題。已有學(xué)者研究表明“關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露”的落實(shí)，大大地提高了企業(yè)信息透明度，也進(jìn)一步為稅務(wù)機(jī)關(guān)稅務(wù)稽查提供了幫助（王艷艷等2018；羅天楠，2021），提高了稅務(wù)機(jī)關(guān)稅收征管力度，因此，本文將“關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露”的實(shí)施視為稅收征管力度提升的“自然事件沖擊”，并在前人研究的基礎(chǔ)上，利用2013——2016年的“A+H”股公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行DID雙重差分回歸檢驗(yàn)，鑒于“關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露”對公司層面因素較為明顯，我們同時(shí)進(jìn)行因變量為Btd與ddBtd的檢驗(yàn)，結(jié)果如表8第（1）——（4）列所示，可以看到，第（1）——（2）列是在新樣本下對之前模型的重新檢驗(yàn)，Te×Ageing的系數(shù)符合之前的結(jié)果；同時(shí)，第（3）列中Treat×Post系數(shù)為負(fù)，表示在“關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露”的自然沖擊下，實(shí)驗(yàn)組公司避稅程度受到抑制但該系數(shù)不顯著，在進(jìn)一步控制了公司層面應(yīng)計(jì)利潤后的第（4）列中，該系數(shù)在10%水平上顯著為負(fù)。特別地，Treat×Post×Ageing系數(shù)在第（3）——（4）列中為正（僅第4列顯著），符合本文的預(yù)期假設(shè)，即微弱的證據(jù)表明：在受“關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露”這一外生自然事件沖擊的稅收征管力度下，其對企業(yè)避稅程度的抑制作用受到人口老齡化程度作用的緩解，符合本文核心主旨。

表8 “關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露”自然事件沖擊

五、結(jié)論

本文以人口老齡化加劇為背景，探究其對稅收征管力度與企業(yè)避稅程度之間關(guān)系的影響機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn)：隨著人口老齡化程度的加劇，稅務(wù)機(jī)關(guān)稅收征管力度對企業(yè)避稅程度的負(fù)向作用有所減緩；異質(zhì)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，在單個(gè)員工養(yǎng)老金支出較多、處于受老齡化負(fù)向影響行業(yè)、高管權(quán)力正常以及企業(yè)避稅程度較高的企業(yè)中，這種現(xiàn)象更加顯著。

本文的結(jié)論實(shí)質(zhì)上是基于政府部門財(cái)政收支下的一種分配情況，稅收收入與社會保障金收入均為我國財(cái)政收入的范疇，但隨著人口老齡化的加劇，社保金支出遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過了社保金收入，從而加劇政府財(cái)政支出的壓力。因此，若政府部門減緩對企業(yè)稅收的征管力度，企業(yè)或許可以發(fā)揮其主觀能動性，提高其自身經(jīng)營能力，增加員工工資，進(jìn)而繳納更多的養(yǎng)老金，同時(shí)也能為一些受老齡化負(fù)向影響的行業(yè)緩解融資約束程度。這種政府“直接投資”于企業(yè)的方式，一方面，或許比收繳稅金并再次將一部分分配至養(yǎng)老金支出要更加高效直接；另一方面，也可以大大激勵(lì)企業(yè)單位在老齡化加劇的當(dāng)下進(jìn)行積極的應(yīng)對與轉(zhuǎn)型。

本文政策建議如下：

第一，基于本文的研究結(jié)論，對存在養(yǎng)老金繳納較少和高管權(quán)力過大的企業(yè)，政府部門（稅務(wù)機(jī)關(guān)）應(yīng)及時(shí)加強(qiáng)與這些企業(yè)之間的交流與合作，盡可能緩解企業(yè)目前主觀或者客觀存在的短期壓力，將企業(yè)視角集中于自身長期發(fā)展價(jià)值以及政府財(cái)政支出計(jì)劃中的一些長期問題，從而進(jìn)一步達(dá)到政企關(guān)系長久合作共贏。此外，對于處于受老齡化非負(fù)向影響行業(yè)的企業(yè)，盡管目前不需要政府部門的“保駕護(hù)航”，但鑒于未來不確定性較高的老年市場，加強(qiáng)與政府部門的溝通與交流對企業(yè)將來發(fā)展也是有利的。

第二，從財(cái)政收入角度來看，隨著2018年之后“國地稅合并”“社保入稅”“金稅四期”等政策的落實(shí)，稅務(wù)機(jī)關(guān)的征收范圍與征管權(quán)力也得到了一定程度的增加，在給予企業(yè)一定程度的“稅金自由”權(quán)利的同時(shí)，也要敦促其社保金及時(shí)定量繳納。以“金稅四期”為例，在大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用下，稅務(wù)機(jī)關(guān)對企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)與監(jiān)督程度得到了進(jìn)一步提升，針對社保金繳納情況將更加了解。因此，對那些及時(shí)繳納社保金的企業(yè)，可以給予稅金優(yōu)惠政策、稅金延遲繳納等“稅金自由”的權(quán)利，進(jìn)而有可能在稅金方面為企業(yè)提供一定程度的現(xiàn)金流增量，以增加企業(yè)加大投資甚至員工招募等一系列提升自身經(jīng)營能力活動的可能性，同時(shí)，這也需要政府部門進(jìn)一步關(guān)注企業(yè)后續(xù)的發(fā)展動向。

第三，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，“科技+養(yǎng)老”模式在各個(gè)行業(yè)的高頻應(yīng)用已是必然趨勢。為了給老年人提供更好的養(yǎng)老服務(wù)，國內(nèi)涌現(xiàn)出很多養(yǎng)老服務(wù)平臺，其中涉及包括教育、醫(yī)療、建筑等在內(nèi)的各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，在新興科技的支持下，向老年人提供各種各樣的養(yǎng)老服務(wù)，例如有些醫(yī)療機(jī)構(gòu)平臺利用深度學(xué)習(xí)方法，基于養(yǎng)老服務(wù)的特征，對推薦結(jié)果進(jìn)行多目標(biāo)優(yōu)化，滿足老年人的各類需求，從而提高老年人對平臺的使用率以及信賴程度。因此，這些行業(yè)中的企業(yè)便需要不斷的調(diào)整與轉(zhuǎn)型，而這就需要政府部門的指引與幫助，一方面，在政策補(bǔ)助下，提高企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的資本；另一方面，則需明確有關(guān)法律法規(guī)，杜絕“灰色地帶”下企業(yè)的不良行為，以促進(jìn)政企關(guān)系長期良好地發(fā)展。

此外，本文還有一定的局限性：鑒于本文的研究目前只采取了上市公司的數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行分析，而我國中小企業(yè)等一些非上市企業(yè)也在資本市場上具有重要地位作用，在人口老齡化加劇的當(dāng)下，稅務(wù)機(jī)關(guān)與這些中小企業(yè)之間的稅收征管關(guān)系是否類似于本文的結(jié)論，或是因?yàn)橹行∑髽I(yè)與上市公司監(jiān)管環(huán)境的不同從而導(dǎo)致稅務(wù)機(jī)關(guān)與中小企業(yè)之間產(chǎn)生了“新型”征管關(guān)系，可以進(jìn)一步研究探討。