何 麗

（南京農(nóng)業(yè)大學(xué)金融學(xué)院，江蘇 南京 210095）

一、引言

獨(dú)立審計(jì)作為產(chǎn)權(quán)分離下產(chǎn)生受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任的產(chǎn)物，是公司外部治理機(jī)制的一個(gè)重要組成部分，是注冊(cè)會(huì)計(jì)師根據(jù)公司的財(cái)務(wù)報(bào)告信息判斷公司是否存在審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。自Simunic（1980）首次提出審計(jì)費(fèi)用模型以來(lái)，學(xué)術(shù)界對(duì)審計(jì)費(fèi)用的研究層出不窮。但由于現(xiàn)階段中國(guó)審計(jì)市場(chǎng)尚不完善，存在諸多如事務(wù)所低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)和審計(jì)失敗等問(wèn)題，因此探討降低可能產(chǎn)生的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、抑制審計(jì)費(fèi)用的提高具有現(xiàn)實(shí)意義。債務(wù)期限結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資決策的重要組成部分。短期債務(wù)雖然能緩解企業(yè)投資過(guò)度等問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的有效監(jiān)管（杜春明等），但同時(shí)可以用來(lái)反映企業(yè)財(cái)務(wù)的不確定性，過(guò)多的短期債務(wù)是導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升的重要因素。目前關(guān)于債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的研究主要影響因素的研究，很少有涉及債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與審計(jì)費(fèi)用之間關(guān)系的研究。那么， 在給定不同債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的情況下， 其是否會(huì)對(duì)審計(jì)費(fèi)用產(chǎn)生影響以及如何產(chǎn)生影響呢？

內(nèi)部控制是企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制，不僅可以監(jiān)督企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，還可以防范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和管理層的機(jī)會(huì)主義行為，進(jìn)而降低風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)的審計(jì)成本，是影響審計(jì)費(fèi)用的重要因素。然而，我國(guó)的內(nèi)部控制體系建設(shè)相對(duì)落后。2010年的《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，提出從2012年以后，我國(guó)上市公司必須公開(kāi)披露由外部審計(jì)的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告。周澤將等（2019）認(rèn)為良好的內(nèi)部控制將會(huì)減少管理層的盈余管理行為，以減少財(cái)務(wù)舞弊或違規(guī)操作的可能性。因此，更高質(zhì)量的內(nèi)部控制可能會(huì)減少公司的審計(jì)費(fèi)用?；诖?，內(nèi)部控制是否會(huì)對(duì)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)和審計(jì)費(fèi)用之間的關(guān)系造成影響，這類(lèi)問(wèn)題構(gòu)成了本文關(guān)注的焦點(diǎn)。

本文可能的貢獻(xiàn)有三。第一，豐富了債務(wù)期限結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)后果的研究?，F(xiàn)有研究主要關(guān)注其影響因素，其經(jīng)濟(jì)后果的研究主要集中于研發(fā)創(chuàng)新和企業(yè)投資方面，而本文從審計(jì)師的角度出發(fā)，研究債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，豐富了這一領(lǐng)域研究。第二，拓展了審計(jì)費(fèi)用影響因素的研究。已有研究主要從企業(yè)層面（企業(yè)規(guī)模、盈利狀況、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)等）和審計(jì)師層面（事務(wù)所規(guī)模、審計(jì)師任期等）考察了審計(jì)費(fèi)用的影響因素，本文則從債權(quán)人的視角探討了審計(jì)費(fèi)用的影響因素，充實(shí)了有關(guān)審計(jì)費(fèi)用影響因素的研究。第三，在研究?jī)烧哧P(guān)系的基礎(chǔ)上，本文加入內(nèi)部控制變量，拓展并豐富了現(xiàn)有研究。

二、文獻(xiàn)綜述

1.審計(jì)費(fèi)用相關(guān)研究

國(guó)內(nèi)外學(xué)者主要從企業(yè)層面和審計(jì)師層面來(lái)考察審計(jì)費(fèi)用的影響因素。一是企業(yè)層面。伍利娜（2003）研究表明，盈余管理和公司規(guī)模都是影響審計(jì)費(fèi)用的重要因素，即公司規(guī)模越大，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)更加復(fù)雜，審計(jì)師審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)越大，審計(jì)費(fèi)用也就越高。劉啟亮等（2014）從媒體關(guān)注的視角，發(fā)現(xiàn)媒體的負(fù)面報(bào)道會(huì)造成審計(jì)師增加審計(jì)費(fèi)用，但這種影響只出現(xiàn)在高訴訟風(fēng)險(xiǎn)下。此外，葉建芳等（2016）研究發(fā)現(xiàn)：商譽(yù)會(huì)提高審計(jì)師的審計(jì)費(fèi)用，同時(shí)計(jì)提的商譽(yù)減值損失難以核實(shí)，產(chǎn)生審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的可能性提高，同樣會(huì)導(dǎo)致審計(jì)費(fèi)用增加。二是審計(jì)師層面。劉霞（2013）認(rèn)為事務(wù)所聲譽(yù)和規(guī)模都對(duì)審計(jì)收費(fèi)具有重要影響，其中聲譽(yù)的影響更大，而前“十大”事務(wù)所可能會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)降低審計(jì)收費(fèi)。進(jìn)一步地，酒莉莉等（2018）實(shí)證發(fā)現(xiàn)，審計(jì)師變更會(huì)給繼任審計(jì)師帶來(lái)更高的信息風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而會(huì)提高向被審計(jì)單位收取的審計(jì)費(fèi)用。

2.債務(wù)期限結(jié)構(gòu)相關(guān)研究

學(xué)術(shù)界關(guān)于債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的研究主要是以影響因素方面為主，有關(guān)其經(jīng)濟(jì)后果研究相對(duì)較少。影響因素方面：孫錚等（2005）考察了市場(chǎng)化進(jìn)程、政府干預(yù)對(duì)企業(yè)債務(wù)期限的影響，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)所在的市場(chǎng)化程度越高，債務(wù)期限越短，進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)政府關(guān)系會(huì)影響企業(yè)融資成本，促進(jìn)企業(yè)獲得長(zhǎng)期貸款；方紅星等（2017）通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，上市公司進(jìn)行盈余管理的程度越大，越容易獲得銀行的信貸資源，使得公司獲得的長(zhǎng)期借款更多；李燕平等（2018）研究認(rèn)為，控股股東持股比例越高， 越會(huì)選擇增加短期貸款，減少長(zhǎng)期貸款，但大股東越多、大股東間的競(jìng)爭(zhēng)性越強(qiáng)，越會(huì)增加長(zhǎng)期借款；張曉琳等（2020）通過(guò)代理成本和資源約束理論，發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期債務(wù)明顯造成企業(yè)創(chuàng)新效率降低，這是因?yàn)殚L(zhǎng)期的債務(wù)期限可能會(huì)加劇代理問(wèn)題，不利于企業(yè)創(chuàng)新效率的提高。

三、理論分析與研究假設(shè)

現(xiàn)有文獻(xiàn)表明，國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界對(duì)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與審計(jì)費(fèi)用的研究結(jié)論尚不統(tǒng)一。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，短期債務(wù)可以依靠其治理功能緩解企業(yè)代理沖突，提高企業(yè)治理效率。那么債權(quán)人將利用短期債務(wù)及時(shí)獲取企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，并監(jiān)督企業(yè)管理層的行為，進(jìn)而抑制管理者的機(jī)會(huì)主義行為。另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，短期債務(wù)并未有效發(fā)揮其治理功能。短期借款的期限較短，企業(yè)的還款壓力較大，短期債務(wù)過(guò)多會(huì)致使企業(yè)代理成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，引發(fā)盈余管理和粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告的行為。結(jié)合我國(guó)當(dāng)前情況，中小股東和債權(quán)人的利益保護(hù)力度不夠，相關(guān)法律也不盡完善，實(shí)施執(zhí)行上就會(huì)導(dǎo)致偏差問(wèn)題，所以，短期債務(wù)的治理功能很難得到有效發(fā)揮。在短期借款增加的背景下，企業(yè)管理層基于動(dòng)機(jī)、壓力等因素，實(shí)施盈余管理等機(jī)會(huì)主義行為，將會(huì)增大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和信息風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)處在較高水平，所需的審計(jì)資源投入相對(duì)較高，審計(jì)費(fèi)用也會(huì)增加。因此，提出以下假設(shè)。

H1：短期借款占銀行借款總額的比重越高，公司審計(jì)費(fèi)用就越高。

內(nèi)部控制有效性對(duì)于企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。董望等（2011）從投資者的視角研究，認(rèn)為良好的內(nèi)部控制有助于提升盈余質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高。高效的內(nèi)部控制體系可以確保各項(xiàng)制度的有效實(shí)施，加大對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的控制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和修復(fù)內(nèi)部控制存在的缺陷。首先，內(nèi)部控制能夠改善和提升財(cái)務(wù)信息質(zhì)量。它貫穿于企業(yè)每一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)流程，會(huì)對(duì)生產(chǎn)、銷(xiāo)售和資金管理等行為造成重要影響，有助于抑制企業(yè)的信息風(fēng)險(xiǎn)提升。董小紅等（2021）研究發(fā)現(xiàn)較高的內(nèi)部控制有效性可以減少管理層盈余操縱動(dòng)機(jī)，進(jìn)而有效提升企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。其次，內(nèi)部控制可以提高企業(yè)內(nèi)部信息流通效率。高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制能夠讓企業(yè)快速識(shí)別和分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，并制定相應(yīng)對(duì)策，有助于企業(yè)及時(shí)管控該經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。由上述分析可知，高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制弱化了短期債務(wù)對(duì)審計(jì)費(fèi)用的正向影響。因此提出以下假。

H2：內(nèi)部控制會(huì)削弱短期債務(wù)對(duì)審計(jì)費(fèi)用的正相關(guān)關(guān)系。

四、研究設(shè)計(jì)

1.樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

選取2015年～2020年我國(guó)A 股上市公司為研究樣本，剔除ST和*ST、金融保險(xiǎn)類(lèi)公司，以及財(cái)務(wù)信息缺失的樣本。此外，為消除極端異常值的影響，本文對(duì)所有變量進(jìn)行1%和99%的縮尾處理，最后得到了9769個(gè)樣本。主要數(shù)據(jù)來(lái)源于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)和DIB數(shù)據(jù)庫(kù)。

2.變量選擇

（1）被解釋變量。審計(jì)費(fèi)用（Lnauditfee）。參考陳德球等（2011）的研究，采用審計(jì)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)作為替代變量。（2）解釋變量。短期債務(wù)期限結(jié)構(gòu)（Std）。參考李棟棟（2016）的研究，采用短期借款與銀行借款總額的比例來(lái)衡量債務(wù)期限結(jié)構(gòu)；內(nèi)部控制（Ici）。根據(jù)前人經(jīng)驗(yàn)，采用迪博數(shù)據(jù)庫(kù)中內(nèi)部控制指數(shù)/100來(lái)表示內(nèi)部控制質(zhì)量。（3）控制變量。借鑒陳德球等（2011）、胡艷等（2015）的研究確定本文的控制變量。各控制變量的名稱(chēng)和定義如表1所示。

表1 變量定義

3.模型設(shè)定

為了檢驗(yàn)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，借鑒胡艷等（2015）的研究，本文構(gòu)建模型如下。

其中，i為第i個(gè)企業(yè)，t為年份，為模型誤差項(xiàng)。

在模型（1）的基礎(chǔ)上，引入“內(nèi)部控制”這一調(diào)節(jié)變量，以進(jìn)一步檢驗(yàn)內(nèi)部控制對(duì)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與審計(jì)費(fèi)用二者間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

其中Ici為調(diào)節(jié)變量?jī)?nèi)部控制，交互項(xiàng)Std×Ici代表內(nèi)部控制對(duì)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與審計(jì)費(fèi)用的調(diào)節(jié)作用。

五、實(shí)證結(jié)果與分析

1.描述性分析

對(duì)樣本公司進(jìn)行描述性分析，結(jié)果如表2所示。

表2 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

從表2中可以看出，樣本公司審計(jì)費(fèi)用（Lnauditfee）的最大值和最小值分別為16.76和12.71，說(shuō)明審計(jì)師對(duì)不同上市公司的審計(jì)收費(fèi)之間存在比較明顯差異；標(biāo)準(zhǔn)差為0.722，與楊荻等（2021）研究中的結(jié)果（0.759）非常接近。債務(wù)期限結(jié)構(gòu)（Std）的最小值為0，最大值為1，這表明不同公司從銀行獲得的貸款債務(wù)期限存在明顯差異，而0.644的平均值表明上市公司的短期貸款在銀行貸款總額中占很大比例。內(nèi)部控制（Ici）的均值是6.065，最小值是0，最大值是8.342，說(shuō)明我國(guó)上市公司內(nèi)部控制總體水平較高，但不同企業(yè)內(nèi)部控制水平差異較大，這與楊旭東等（2018）的研究一致。

2.相關(guān)性分析

表3報(bào)告了主要變量的Person相關(guān)系數(shù)。債務(wù)期限結(jié)構(gòu)（RATIO）與審計(jì)費(fèi)用（Lnauditfee）的相關(guān)系數(shù)為負(fù)數(shù)，且在1%的水平上顯著，說(shuō)明短期借款越多，審計(jì)費(fèi)用就越高，這初步符合本文假設(shè)H1的預(yù)期。此外，控制變量的相關(guān)系數(shù)除一個(gè)不顯著，其他均顯著，且vif檢驗(yàn)結(jié)果小于4，說(shuō)明控制變量之間不存在多重共線性，可以進(jìn)行下面的回歸分析。

表3 主效應(yīng)與調(diào)節(jié)效應(yīng)的檢驗(yàn)結(jié)果

3.回歸結(jié)果分析

（1）主效應(yīng)檢驗(yàn)

模型（1）是基準(zhǔn)回歸檢驗(yàn)方程，即債務(wù)期限結(jié)構(gòu)和審計(jì)費(fèi)用的檢驗(yàn)，結(jié)果如表4列（1）所示。其中，債務(wù)期限結(jié)構(gòu)（Std）與審計(jì)費(fèi)用（Lnauditfee）的系數(shù)為0.055，且在 1% 的水平上顯著正相關(guān)，與假設(shè)H1一致。這說(shuō)明在控制了其他影響因素之后，企業(yè)短期借款占比越高，審計(jì)費(fèi)用就越高。關(guān)注到相關(guān)控制變量，企業(yè)規(guī)模（Sise）和速動(dòng)比率（Quick）對(duì)審計(jì)費(fèi)用（Lnauditfee）均具有顯著的正向影響，系數(shù)分別是0.433和0.071，但是盈利能力（Roa）和流動(dòng)比率（Liqasset）對(duì)審計(jì)費(fèi)用（Lnauditfee）則具有顯著的負(fù)向影響，系數(shù)分別是-0.646和-0.059，而且盈利能力（Roa）的影響較大。

（2）調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)

本文運(yùn)用模型（2）為進(jìn)一步探究?jī)?nèi)部控制對(duì)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與審計(jì)費(fèi)用之間的關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)，回歸結(jié)果如表4列（2）所示。分析發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制（Ici）與審計(jì)費(fèi)用（Lnauditfee）在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，即高質(zhì)量的內(nèi)部控制減少了審計(jì)費(fèi)用，表明良好的內(nèi)部控制降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上也降低了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以適當(dāng)減少審計(jì)程序，降低審計(jì)成本，所以審計(jì)費(fèi)用相應(yīng)減少。內(nèi)部控制與債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的交乘項(xiàng)（Std×Ici）回歸系數(shù)為-0.048，且在1%的水平上與審計(jì)費(fèi)用顯著負(fù)相關(guān)，即高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制會(huì)降低債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，說(shuō)明內(nèi)部控制質(zhì)量越高，審計(jì)師對(duì)被審計(jì)單位的信任程度越高，進(jìn)而會(huì)減少審計(jì)資源投入，抑制由短期債務(wù)帶來(lái)的不利影響。因此，良好的內(nèi)控將緩解短期債務(wù)過(guò)多引起的審計(jì)費(fèi)用增加，企業(yè)應(yīng)根據(jù)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)的變化及時(shí)調(diào)整完善內(nèi)部控制體系。

4.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為保證研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，本文主要通過(guò)替換被解釋變量進(jìn)行穩(wěn)健性分析檢驗(yàn)。參考沈維成（2019）的研究，采用審計(jì)費(fèi)用與總資產(chǎn)的比值取對(duì)數(shù)作為審計(jì)費(fèi)用的衡量指標(biāo)。在其他控制變量不變的情況下，本文利用替代變量重新對(duì)模型（1）、模型（2）進(jìn)行回歸， 結(jié)果見(jiàn)表4的列（3）和列（4）?？梢钥闯觯饕Y(jié)果沒(méi)有明顯變化，表明本文的研究結(jié)論是穩(wěn)健的。

六、研究結(jié)論及建議

本文基于2015年～2020年滬深A(yù)股上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)，研究了債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與審計(jì)費(fèi)用之間的關(guān)系，并探討內(nèi)部控制在債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與審計(jì)費(fèi)用中的調(diào)節(jié)作用。實(shí)證分析表明，債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與審計(jì)費(fèi)用顯著正相關(guān)，即上市公司的短期債務(wù)越高，所需支付的審計(jì)費(fèi)用越高。加入內(nèi)部控制作為調(diào)節(jié)變量，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制能夠緩解債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對(duì)審計(jì)費(fèi)用的正向作用，換言之，高質(zhì)量的內(nèi)部控制質(zhì)量，將會(huì)導(dǎo)致債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對(duì)審計(jì)費(fèi)用的正向促進(jìn)效應(yīng)減小。

基于上述研究結(jié)論，本文提出如下對(duì)策建議。（1）改善債務(wù)期限結(jié)構(gòu)。短期債務(wù)占比過(guò)高企業(yè)將承受更大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)面臨更加嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)危機(jī)；中長(zhǎng)期負(fù)債則有助于保持良好的資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因而企業(yè)應(yīng)該建立滿足自身?xiàng)l件的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，可以通過(guò)權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)來(lái)規(guī)劃企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，以降低其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，減少債務(wù)期限結(jié)構(gòu)帶給企業(yè)的不利影響。（2）完善內(nèi)部控制體系。內(nèi)部控制的完善對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展起著不容忽視的作用，企業(yè)需要樹(shù)立對(duì)內(nèi)部控制的正確認(rèn)識(shí)，設(shè)計(jì)出適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制并持續(xù)實(shí)施，及時(shí)對(duì)外披露內(nèi)部控制信息，糾正內(nèi)部控制存在的問(wèn)題，以減少管理層盈余管理動(dòng)機(jī)和行為，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而進(jìn)一步減少審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，降低審計(jì)費(fèi)用支出。