存款利率倒掛帶來的金融負面效應具體表現(xiàn)在三方面：一方面，可能難以達到定期存款利率倒掛所預定的相應目的。定期存款利率倒掛的真正目的是讓更多民眾將期限較長的定期存款變?yōu)槠谙掭^短的定期存款，從而使商業(yè)銀行減少對長期負責的成本。但是，我們應該看到，追求這個目標沒有錯，但要看實際能否達到這個目標，比如定期存款利率倒掛有可能產(chǎn)生如下金融負面效應：其一，民眾有可能將大量存款轉移到購買非銀行金融產(chǎn)品之外的金融投資產(chǎn)品或參與相應的投資活動，那么銀行存款有可能出現(xiàn)大幅下滑態(tài)勢，最終銀行降低籌資成本達不到目的，負債端的成本也難以真正降低。其二，不少民眾有可能將大量資金參與到股市市場、期貨市場以及其他非法金融活動比如非法集資、其他高利借貸平臺等等，由于不少民眾缺乏足夠的專業(yè)投資知識以及足夠的金融風險防范與識別能力，有可能使不少民眾的養(yǎng)老錢、血汗錢和救命錢虧得一干二凈全部打了水漂，帶來很多社會不安定隱患。

另一方面，過低的定期存款利率并不適合我國國情，更不能實行存款負利率政策。我國目前是一個財富分化正在加大的國家，廣大普通民眾享受的社會財富占比低，很多人指望靠自己手中這部分存款來提高自己在養(yǎng)老、醫(yī)療、教育、購房等方面的能力，而不斷倒掛的定期存款利率只能讓他們的財富越來越少，形成明顯的社會馬太效應；加上我國養(yǎng)老等社會保障體系尚不健全，定期存款利率倒掛會給他們的生活帶來更多的障礙或困難。這種社會心理預期一旦形成，會讓廣大普通民眾對未來生活的擔憂更多、更大，這樣不僅不敢消費和投資，反而會使普通民眾把自己手中的錢攢得更緊，看得更重，將錢牢牢鎖定在銀行存款里，使內(nèi)需拉動經(jīng)濟增長的困難加大（最近國家統(tǒng)計局公布的社會商品零售總額下滑就是比較有力的證明），中國經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)可能就真正出現(xiàn)乏力局面，民間投資也無法拉動，穩(wěn)住中國經(jīng)濟大盤就會增加很大的阻力。

再一方面，定期存款利率長期倒掛或倒掛現(xiàn)象越嚴重，事實上最不利于銀行金融機構加快經(jīng)營戰(zhàn)略轉型，更加不利于商業(yè)銀行提高經(jīng)營管理能力和實現(xiàn)集約化經(jīng)營管理目標。定期存款利率倒掛從某種程度上看，不利于增強銀行經(jīng)營的危機感和憂患感，不利于推動其加快經(jīng)營方式的轉變，以便迫使其盡快從傳統(tǒng)存貸款業(yè)務經(jīng)營向中間業(yè)務經(jīng)營轉軌；也不利于商業(yè)銀行大力發(fā)展輕資產(chǎn)、低資本業(yè)務。同時，也有可能使商業(yè)銀行形成不理性的投資行為，盲目擴張規(guī)模尤其是將過多資金進行監(jiān)管套利及脫實向虛投向資產(chǎn)泡沫領域的傾向難以從根本上消除。而且，還有一種可能是，不利于督促銀行提高社會服務意識，消除各種不合理的“霸王條款”，自覺遏制各種亂收費行為，真正貫徹以“客戶為中心”、“客戶就是衣食父母”的經(jīng)營原則，不利于為商業(yè)銀行真正走向商業(yè)化正途奠定基礎。

2022年，受“三重壓力”以及國內(nèi)外環(huán)境影響，經(jīng)濟發(fā)展面臨一定的挑戰(zhàn)，亟須金融強化對各項穩(wěn)增長政策的支持。而從監(jiān)管部門公布的數(shù)據(jù)來看，受疫情沖擊影響，部分中小銀行資本充足率（特別是一些民營銀行和農(nóng)商銀行）有一定下降，這對中小銀行服務實體經(jīng)濟的能力形成了一定的制約?？紤]到夯實中小銀行資本的必要性，未來應完善相關政策，推動永續(xù)債等創(chuàng)新資本工具的發(fā)行主體擴容，支持中小銀行建立多元化資本補充渠道，更好地支持小微企業(yè)和地方經(jīng)濟的發(fā)展。

一是擴大投資者參與范圍，改善投資者參與結構。二是豐富支持性工具，促進市場流動性。三是適度放松準入門檻，豐富細化條款。

滯脹雖然對中國會帶來很多沖擊，但是對中國供給能力會有一個全面的釋放，對中國經(jīng)濟結構性轉型會提供全面的契機。中國因素將成為平抑全球物價水平持續(xù)上揚的核心力量，中國超大生產(chǎn)能力的優(yōu)勢將進一步顯化。

大宗商品的上漲、尤其是能源價格的上漲的確會帶來中國進口成本的大幅上揚，對中國經(jīng)濟增長的確也會帶來一系列的壓力。但是，中國經(jīng)濟目前對于成本沖擊的釋放能力、緩解能力已經(jīng)大大提升。其中最好的例證就是，本輪石油價格上漲，大宗商品價格上漲，雖然對中國PPI有很大的沖擊，但是對CPI沒有產(chǎn)生明顯的變化，基本上是由生產(chǎn)者消化了大宗商品原材料上漲帶來的成本沖擊。很重要的一個原因是，中國在過去二十年快速提升的供給能力緩解了目前的這種成本壓力。

另外，必須看到最終服務和制成品價格的上漲占到本輪物價上漲的75%，大宗商品和原材料價格的上漲只占20%多。汽車、芯片價格、租金以及耐用品和制成品的價格上揚是主流，這對中國這個世界制造業(yè)中心十分有利。從去年5月到今年5月，中國出口價格指數(shù)一改過去非常平緩的態(tài)勢，出現(xiàn)了一個強勁的上揚態(tài)勢，從99.6上升到109.6。而與此同時進口價格指數(shù)從117.4下降到112.7，中國貿(mào)易條件指數(shù)改善了14.7個百分點。其中很重要的原因之一就是歐美CPI的上揚對于中國的采購需求上揚，導致我們出口價格出現(xiàn)上揚，從而使我們的貿(mào)易條件在近期得到了很好的改善，使大量的規(guī)模性制造供給能力得到了釋放。歐美CPI的上升不僅來源于成本的上升，同時也來源于供給能力的下降，中國強大的制成品供應能力可以很好填補這個空擋。