陳克寒 袁金羽 冉啟明

摘 要：新一輪科技革命有力推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)中小企業(yè)帶來(lái)重要影響。數(shù)字普惠金融是將數(shù)字科技與金融結(jié)合的一種新興金融模式。數(shù)字普惠金融改善了傳統(tǒng)金融模式下服務(wù)成本、覆蓋面積和信息不對(duì)稱(chēng)等方面的不足。本文結(jié)合數(shù)字普惠金融的特征，從融資約束、技術(shù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平三大作用機(jī)理分析研究數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)績(jī)效的影響。并且嘗試為中小企業(yè)未來(lái)發(fā)展提供對(duì)策和建議。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融;中小企業(yè)績(jī)效

一、引言

新一輪科技革命有力推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)也對(duì)中小企業(yè)帶來(lái)重要影響。隨著數(shù)字技術(shù)的運(yùn)用，數(shù)字普惠金融成為一種有效提高中小企業(yè)績(jī)效的新的途徑。相對(duì)于傳統(tǒng)普惠金融，數(shù)字普惠金融憑借其服務(wù)成本低廉、服務(wù)技術(shù)先進(jìn)、和覆蓋范圍廣泛等優(yōu)勢(shì)，從而更好地為各中小企業(yè)提高金融服務(wù)。中小企業(yè)作為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要內(nèi)容，提高中小企業(yè)績(jī)效是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)不可忽視的部分。因此，本文基于數(shù)字普惠金融的特征，來(lái)探討數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)績(jī)效的影響。

二、數(shù)字普惠金融的概念

數(shù)字普惠金融是一個(gè)比較新穎的概念，目前沒(méi)有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的概念。國(guó)外學(xué)者普遍認(rèn)為數(shù)字普惠金融是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和傳統(tǒng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)利用多種數(shù)字技術(shù)來(lái)進(jìn)行投融資等新的金融模式。數(shù)字普惠金融促進(jìn)了落后地區(qū)金融服務(wù)的廣度和深度，使得不能滿足金融服務(wù)“高門(mén)檻”的群體也能享受到金融服務(wù)。黃益平等（2018）認(rèn)為數(shù)字普惠金融起源于2004年支付寶賬戶體系，以往的十幾年里它已經(jīng)成為引領(lǐng)全球的一面旗幟。數(shù)字普惠金融不僅有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，而且提供了寬松的環(huán)境。但是數(shù)字普惠金融能否持續(xù)推動(dòng)國(guó)內(nèi)金融領(lǐng)域的發(fā)展仍然是個(gè)未知數(shù)。

三、數(shù)字普惠金融的特征

第一，降低服務(wù)成本，提高信息質(zhì)量。隨著數(shù)字技術(shù)與普惠金融的相結(jié)合，中小企業(yè)不需要和傳統(tǒng)普惠金融一樣依賴(lài)金融機(jī)構(gòu)以及服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，大幅度降低建設(shè)網(wǎng)點(diǎn)以及人工等服務(wù)成本。數(shù)字普惠金融引用的先進(jìn)的技術(shù)，一方面為金融機(jī)構(gòu)提供更加完善的中小企業(yè)信用信息，提高信息質(zhì)量，有利于提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防控的能力。另一方面，中小企業(yè)通過(guò)數(shù)字普惠金融可以獲得更加精確有用的信息，更加便捷地享受高水平的理財(cái)?shù)冉鹑诜?wù)。

第二，擴(kuò)大覆蓋面積，突破時(shí)空局限。由于地理偏僻和經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后，使得許多金融服務(wù)都覆蓋不到欠發(fā)達(dá)地區(qū)。并且傳統(tǒng)金融服務(wù)需要有一定的費(fèi)用和相應(yīng)的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，所以欠發(fā)達(dá)地區(qū)因?yàn)榘l(fā)展水平較低和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋不足往往享受不到金融服務(wù)。然而，數(shù)字普惠金融通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)突破了服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)以及人員等限制，緩解地理位置限制，突破時(shí)空局限，將金融資源配置給更多需要的使用者。

第三，降低信息不對(duì)稱(chēng)，緩解融資約束。由于數(shù)字普惠金融的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)可以對(duì)中小企業(yè)的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，來(lái)識(shí)別信用水平好但是享受不到金融服務(wù)的中小企業(yè)，從而進(jìn)行更有效地風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，數(shù)字普惠金融使得中小企業(yè)的信用信息更加透明，降低金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)，有效地改善傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)存在的信貸約束問(wèn)題，使得更多符合信用條件的中小企業(yè)可以同樣地享受到多元化的金融服務(wù)，利用這些得到的金融資金幫助創(chuàng)造更大的財(cái)富。

四、數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)績(jī)效的影響

第一，緩解融資約束，提高企業(yè)績(jī)效?，F(xiàn)有大量文獻(xiàn)證明融資約束與數(shù)字普惠金融兩者與中小企業(yè)之間的關(guān)系。梁榜等（2018）認(rèn)為數(shù)字普惠金融的發(fā)展以及其自身的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字支持服務(wù)程度等方面的優(yōu)勢(shì)都會(huì)緩解中小企業(yè)融資約束。根據(jù)優(yōu)序融資理論，中小企業(yè)自身規(guī)模較小，當(dāng)融資約束很大的情況下中小企業(yè)內(nèi)部融資得不到滿足的時(shí)候也很難進(jìn)行外部融資，從而出現(xiàn)投資不足，不利于中小企業(yè)績(jī)效。由于逆向選擇等多因素的存在，外部融資環(huán)境會(huì)越來(lái)越差，中小企業(yè)會(huì)因?yàn)槎桃曅袨槎鴾p少對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資，從而更不利于企業(yè)發(fā)展。數(shù)字普惠金融緩解信貸約束，降低了服務(wù)成本和門(mén)檻，讓更多中小企業(yè)享受到金融服務(wù)。金融事業(yè)的發(fā)展也同時(shí)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。數(shù)字普惠金融使得中小企業(yè)在進(jìn)行金融投資過(guò)程中大大減少了融資成本，節(jié)約的金融投資成本可以促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資，從而提高了中小企業(yè)績(jī)效。

第二，激發(fā)技術(shù)創(chuàng)新，提高企業(yè)績(jī)效?，F(xiàn)有大量文獻(xiàn)證明技術(shù)創(chuàng)新與數(shù)字普惠金融兩者與中小企業(yè)之間的關(guān)系。趙曉鴿等（2021）通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的發(fā)展對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新起到促進(jìn)作用。唐松等（2020）研究發(fā)現(xiàn)相對(duì)于傳統(tǒng)金融服務(wù)，數(shù)字普惠金融改善了屬性錯(cuò)配、階段錯(cuò)配和領(lǐng)域錯(cuò)配方面的不足，數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，尤其體現(xiàn)在數(shù)字普惠金融的深度方面上。數(shù)字普惠金融可以提供給中小企業(yè)更多元化的金融服務(wù)，從而提高了中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的可得性，激發(fā)技術(shù)創(chuàng)新。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合迫使中小企業(yè)必須提升自身技術(shù)創(chuàng)新，適應(yīng)時(shí)代的發(fā)展。否則，中小企業(yè)原地踏步將很可能在競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰。所以，基于中小企業(yè)自身發(fā)展需要，數(shù)字普惠金融將可以進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，從而有利于企業(yè)績(jī)效。

第三，提高風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，提高企業(yè)績(jī)效。陳小輝等（2021）認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可以通過(guò)創(chuàng)新水平和融資能力兩個(gè)機(jī)制來(lái)提高中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。數(shù)字普惠金融給中小企業(yè)提供多元化服務(wù)的同時(shí)也會(huì)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，可以提高中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿，中小企業(yè)愿意為了進(jìn)一步擴(kuò)大自身經(jīng)營(yíng)主動(dòng)地發(fā)展，從而有利于企業(yè)績(jī)效。

五、結(jié)論與建議

本文先是從數(shù)字普惠金融的概念出發(fā)，然后結(jié)合數(shù)字普惠金融的特征優(yōu)勢(shì)，從融資約束、技術(shù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平三大作用機(jī)理分析研究數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)績(jī)效的影響。最終得出以下結(jié)論：數(shù)字普惠金融能夠提高中小企業(yè)績(jī)效。若中小企業(yè)想更好的未來(lái)發(fā)展，要抓住數(shù)字普惠金融帶來(lái)的優(yōu)越性和便利性，與時(shí)代發(fā)展接軌，將緩解的融資約束成本用來(lái)進(jìn)行實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資，加強(qiáng)自身技術(shù)創(chuàng)新，并且大膽嘗試新科技和新技術(shù)，使企業(yè)更加快速的發(fā)展。除此之外，政府或金融機(jī)構(gòu)需要關(guān)注中小企業(yè)在運(yùn)用數(shù)字普惠金融會(huì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)監(jiān)管中小企業(yè)行為。

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