胡海蓮

數(shù)字金融是信息技術(shù)和傳統(tǒng)金融相結(jié)合的產(chǎn)物。而大數(shù)據(jù)與云計算等，使中小企業(yè)的融資約束條件逐漸弱化，為融資難、成本高等類似現(xiàn)象提供應對的新融資模式及方案。本文簡單分析數(shù)字普惠金融支持中小企業(yè)融資的主要優(yōu)勢條件，如拓展渠道、擴大范圍與優(yōu)化效率。進一步探討數(shù)字普惠金融推動下，中小企業(yè)可參與到的融資模式，即由“1+N”發(fā)展成“N+N”“上行e鏈”。并從三個角度（政府、金融機構(gòu)與企業(yè)）討論優(yōu)化中小企業(yè)融資的實現(xiàn)路徑。

數(shù)字普惠金融支持中小企業(yè)融資的優(yōu)勢

普惠金融根據(jù)國內(nèi)形勢，參考國際經(jīng)驗，通過數(shù)年的革新及完善，從早期小額信貸，成長為當前數(shù)字普惠金融。其中，小額信貸只包括信貸業(yè)務，而數(shù)字普惠金融是利用云計算以及其他多種數(shù)字技術(shù)手段實現(xiàn)，其功能性與兼容性均有所變化，數(shù)字普惠金融和以往的金融模式相較，存在較大的差異，并具有特殊的優(yōu)勢。

拓寬融資渠道

國內(nèi)中小企業(yè)對外部沖擊抵御能力較弱，而正規(guī)金融機構(gòu)的準入門檻較高，中小企業(yè)獲得貸款有一定難度。在網(wǎng)絡通訊與大數(shù)據(jù)等信息科技的逐漸成熟中，信用信息體系和共享平臺建設(shè)不斷加強，因缺失信息造成的融資困境有所緩解，金融機構(gòu)的服務費用有所下降，多層次資本市場服務功能充分發(fā)揮，市場主體融資渠道拓寬，促使有需要的人們，可以享受適宜的金融服務。另外，通過提高數(shù)據(jù)采集及處理水平，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，能實現(xiàn)合理壓縮借貸風險，簡化中間環(huán)節(jié)，優(yōu)化交易流程，改善服務效率，盡可能消除信息不對稱的情況，提高金融服務的可得性。

擴大服務范圍

金融機構(gòu)利用科技手段對物理網(wǎng)點和人力資源進行替代、補充和改進，擴大金融服務覆蓋面。技術(shù)支持數(shù)字普惠金融能擁有更高的取得性，和以往僅利用分支機構(gòu)地區(qū)分布以及機構(gòu)數(shù)目賦予金融服務的形式有區(qū)別，中小企業(yè)可以借助網(wǎng)絡及通信的渠道，享有金融服務，不會因為地區(qū)、地形乃至季節(jié)等條件的制約，使服務受限，金融服務范圍明顯擴大，尤其是偏遠鄉(xiāng)村區(qū)域。也就是說，無論申請借貸者身處何地，僅需能使用移動設(shè)備及數(shù)據(jù)網(wǎng)絡，不用抵達營業(yè)實體網(wǎng)點及辦公樓，就能獲得金融服務。結(jié)合有關(guān)調(diào)查信息來看，云計算以及其他大部分的數(shù)字化手段，實際運行成本極低，僅達到以往人工及網(wǎng)點等成本的半數(shù)左右。由此來看，該類金融技術(shù)可以減少普惠金融服務的費用。

優(yōu)化融資效率

和以往的金融形式相較，數(shù)字普惠金融在獲取客戶資料以及信用材料等信息方面，相對便利及高效，借助云計算對大數(shù)據(jù)資源池保存的內(nèi)容加以分析，由此客觀評估中小企業(yè)運營狀態(tài)、資金鏈、償債能力等，由此提高信貸資源配置的合理性。通過把電商消費以及社保等多個系統(tǒng)聯(lián)系起來，可以迅速掌握有價值的內(nèi)容，略過常規(guī)信貸審查的復雜程序，直接利用網(wǎng)絡渠道完成信息傳遞，縮短前期申請審核的周期，下調(diào)風險評估與資料審核、風險管控中的成本支出，優(yōu)化中小企業(yè)信貸的工作效率，省去不必要的程序，控制金融服務的成本。

數(shù)字普惠金融支持下中小企業(yè)融資方案

“1+N”-“N+N”

現(xiàn)如今，供應鏈金融高速成長，由原本線下的“1+N”，調(diào)整成線上的“N+N”。在數(shù)字化手段更新中，線上的“N+N”需摒棄“中心平臺化”。在傳統(tǒng)融資模式中，銀行無疑是主要的放貸方，而數(shù)據(jù)網(wǎng)絡卻孕育出第三方平臺，諸多小貸企業(yè)與個人投資者開始參與放貸。在此趨勢下，銀行也把服務重心從原本的核心企業(yè)，調(diào)轉(zhuǎn)船頭，適當傾向于中小企業(yè)。例如，在2014年“橙e網(wǎng)”的出現(xiàn)，反映出供應鏈金融的發(fā)展。在線上的“N+N”運行模式中，支持向中小企業(yè)予以配套化的服務，這樣處理是為使中小企業(yè)經(jīng)濟活動能借助相應云服務平臺完成，為傳統(tǒng)企業(yè)提供入駐“互聯(lián)網(wǎng)+”金融的平臺。而“橙e網(wǎng)”可以讓企業(yè)享受到適宜的融資服務，賦予相應電商平臺某些升級功能，如“錢包”+“擔保支付”+“理財”等。這主要是由于“橙e網(wǎng)”的基本優(yōu)勢：首先，可管控資金占用周期與費用，提高企業(yè)之間交易的快捷性；其次，壓縮中小企業(yè)朝著電商化方向轉(zhuǎn)變的成本與網(wǎng)絡費用支出；再次，可以給客戶提出合適的決策建議，優(yōu)化決策的實效性；最后，控制中小企業(yè)的融資代價。而“橙e網(wǎng)”能具有以上運行優(yōu)勢，是因為其能夠以任何一家企業(yè)作為核心，構(gòu)建起“N+N”的模式，利用各企業(yè)之間以及第三方平臺擁有的交易信息，推行“交易信息”+“信用”的供應鏈融資形式，使金融風控得到新的轉(zhuǎn)變?！俺萫網(wǎng)”致力于把金融服務實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，使中小企業(yè)以及終端用戶因此受益。

縱觀金融市場的發(fā)展趨勢，供應鏈金融能夠在幾年間得到迅猛成長，是由于其既可以使中小企業(yè)融資難度大的現(xiàn)象得到緩解，又可以令銀行金融服務更加大眾化。另外，供應鏈金融具有特殊的融資形式，助推銀行和企業(yè)更加互利互信，讓中小企業(yè)可以取得銀行貸款。

“上行e鏈”

“上行e鏈”是2018年上海銀行推行的一種線上供應鏈金融服務平臺，其秉承“共享”與“互贏”的運行理念，致力于構(gòu)建起新型供應鏈金融格局，提升普惠金融的實際服務效果。比如，上海銀行和中船物流集團，一同構(gòu)建的數(shù)字化供應鏈平臺。在該種融資模式下，中船集團對應產(chǎn)業(yè)鏈的上游供應商，能直接登錄此平臺，無需到銀行，就能進行線上申請，進入融資程序，在短時間內(nèi)就能取得融資。此外，“上行e鏈”、依托于數(shù)字化的思維模式，拓展供應鏈交易范圍，把產(chǎn)品直接嵌入到基本交易中，保障融資客戶的實際體驗。又如，上海銀行與海爾集團的組合，通過海爾原有的經(jīng)銷采購平臺，就能搜索到“上行e鏈”金融產(chǎn)品。實際運行中，經(jīng)銷商實施采購行為，便可進入融資模式完成支付。上行則結(jié)合申請方的歷史采購信息，確定可放款的額度，直接把相應資金運用到采購交易中，切實加快融資供給效率。

在數(shù)字普惠金融的支持下，“上行e鏈”的出現(xiàn)，給國內(nèi)金融市場帶來明顯突破性進步，解決了一直困擾中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的融資問題。針對中小企業(yè)在融資中，自身信用、供給效率及融資能級方面的局限，上海銀行促使金融與科技的有效融合，推出新的金融產(chǎn)品，打造線上供應鏈，把核心企業(yè)相應的信用引進產(chǎn)業(yè)，給中小企業(yè)增信。同時，依托于前沿金融科技方法與組織結(jié)構(gòu)、快速的處理程序，充分利用數(shù)字普惠金融優(yōu)勢，真正解決中小企業(yè)在融資方面的難點。

數(shù)字普惠金融支持下優(yōu)化中小企業(yè)融資效果的路徑

政府視角

1.構(gòu)建信息化征信機制

中小企業(yè)的征信機制需立足于大數(shù)據(jù)與云計算、互聯(lián)網(wǎng)，并借助區(qū)塊鏈與移動數(shù)據(jù)進行連接，開發(fā)出線上的征信平臺，繼而彌補中小企業(yè)的貸款信用偏低以及征信缺位的情況。具體來說，其一，借助各類數(shù)字化技術(shù)，給數(shù)字普惠金融與中小企業(yè)在拓展數(shù)據(jù)來源方面，構(gòu)建更大的可行空間，這樣就能消除由征信問題帶來的阻礙，維護企業(yè)正常的資金周轉(zhuǎn)。其二，中小企業(yè)運營范圍小，持有現(xiàn)金流量不多，所以，其征信內(nèi)容的收集難度較高，從而導致銀行能掌握的企業(yè)信用資料較少，信貸風險偏高。而數(shù)字普惠金融的支持下，借助征信服務平臺，建立起征信機制模型，實現(xiàn)經(jīng)營信息的有序?qū)?。銀行能借此獲取中小企業(yè)運營及征信狀況，以此控制貸款的風險程度。

2.完善配套的政策措施

立足于現(xiàn)代中小企業(yè)的全面成長規(guī)劃，扶持及管控數(shù)字普惠金融穩(wěn)定發(fā)展，強化以科技金融政策為核心的頂層長期規(guī)劃，構(gòu)建政策支持長效機制。結(jié)合國內(nèi)金融市場形勢與中小企業(yè)發(fā)展狀態(tài)，調(diào)整相關(guān)法律條文，站在國家高度，對數(shù)字化網(wǎng)絡和普惠金融的準確對接整合進行統(tǒng)籌管理，逐步規(guī)范及拓展服務，賦予金融服務方權(quán)利與義務，開發(fā)并推行風險管控的配套設(shè)施。為此，可允許并支持數(shù)字普惠金融本身兼容性特點全面發(fā)揮。對于我國經(jīng)濟發(fā)展程度區(qū)域不均衡的情況，應當增加在落后區(qū)域數(shù)字化設(shè)施建設(shè)的實際投入，優(yōu)化網(wǎng)絡通信與支付結(jié)算等各類智能化的基礎(chǔ)條件，繼而深化融資服務的信息化程度。各級政府則需全局規(guī)劃，在財政、貨幣及稅收等層面，推行扶持政策，同時強化政策宣傳推廣。

3.落實服務平臺的監(jiān)管

數(shù)字化網(wǎng)絡為社會創(chuàng)造便捷運行空間的同時，也帶來諸多新的風險問題。線上融資渠道面臨隱私信息外泄、貸款審批程序不完善、借助平臺信息優(yōu)勢詐騙等威脅，這些情況都會影響資本市場的正常循環(huán)。針對上述問題，政府需推出相應的法律法規(guī)，以從根本上實現(xiàn)全面管控，使融資平臺從設(shè)立之初到后期貸款資格評估等全程，均需借助區(qū)塊鏈信息加密處理，監(jiān)管部門能借此實現(xiàn)全面管控，消除由數(shù)字普惠金融安全管理缺位帶來的負面干擾。特別是，對于金融市場電子資料和客戶財產(chǎn)，能借助構(gòu)建有效管控系統(tǒng)實施安全保護?；诩扔袛?shù)據(jù)庫軟件程序，配以多個相應的管理體系，確保權(quán)限和授權(quán)準確對應，由此提高金融市場數(shù)據(jù)信息的安全性。

金融機構(gòu)

1.推動機構(gòu)改革發(fā)展

傳統(tǒng)形式下的金融機構(gòu)，包括銀行、證券機構(gòu)、信托基金，這些機構(gòu)在數(shù)字普惠金融推廣發(fā)展中，依舊占據(jù)較高的作用地位，但在深化普惠性、提高對中小企業(yè)的融資側(cè)重等方面，還缺少一定動力。在全面供給側(cè)改革的趨勢下，以往的金融機構(gòu)應當促進自身革新轉(zhuǎn)型，利用數(shù)字化方法和技術(shù)，優(yōu)化金融服務的實效和覆蓋廣度，沖破原本的信息阻礙，降低中小企業(yè)實際融資成本，為中小企業(yè)提供高質(zhì)量的金融服務。為此，金融機構(gòu)需適當增加科技投入，把各項數(shù)字化科技投入到金融服務事項中，追求創(chuàng)新升級，促使金融機構(gòu)更加符合現(xiàn)代市場環(huán)境的融資需要。

2.加強科技研發(fā)

和以往的普惠金融比較，數(shù)字化的形式更具有優(yōu)勢。其既能控制金融機構(gòu)與中小企業(yè)在融資交易的成本代價，又可以大幅度地開拓服務廣度，同步推進經(jīng)濟發(fā)達程度不一的地區(qū)享受金融服務，能容納海量客戶。與此同時，數(shù)字金融雖然提升中小企業(yè)融資的便利性，但也產(chǎn)生其他問題。因為數(shù)字金融是通過網(wǎng)絡支持其運行，既有的風控機制不能對網(wǎng)絡空間中各類風險實現(xiàn)高效、準確識別及預測風險。而金融機構(gòu)是數(shù)字普惠金融的主要參與方和推進方，應當加強科技研發(fā)，逐步完善金融科技在銀行的應用，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。為此，可增加金融方面的科技投資。結(jié)合2021年的財報信息來看，銀行在不斷增加科技方面的投入，其中國有大型銀行在科技方面的投入規(guī)模合計達到千億元以上，8家全國性股份制銀行的金融科技投入規(guī)模合計四百億元以上，2021年的漲幅大于10%，科技人員的數(shù)量也較上年有所增長。

3.促使金融要素聯(lián)動

金融機構(gòu)應當全面突顯出自身在行業(yè)中的作用，推動各項金融要素的有機整合，構(gòu)建新型的服務形式，開發(fā)新產(chǎn)品與更新結(jié)算方式。為此，各級商業(yè)銀行需積極嘗試運用動態(tài)化調(diào)節(jié)的融資體系，根據(jù)融資企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、所在行業(yè)特點、融資規(guī)模等，制定個性化的融資方案，并合理簡化信貸資格審查的流程，借助當代科技手段，打造“點對點”的整體服務機制，促進全面協(xié)調(diào)，整合可貸款的資金源和中心企業(yè)，構(gòu)建起互惠互利的格局。另外，金融機構(gòu)需結(jié)合市場環(huán)境，推出新金融產(chǎn)品，通過數(shù)字化方法，篩查區(qū)域面臨融資困境并具備發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，逐步構(gòu)建中小企業(yè)全生命周期融資支持策略。

中小企業(yè)

1.加強自我管控

在市場經(jīng)濟中，中小企業(yè)屬于弱勢群體，有較高的金融排斥程度，為保持自身全面平穩(wěn)發(fā)展，需借力于數(shù)字普惠金融，進一步挖掘自身繼續(xù)發(fā)展的潛力。作為中小企業(yè)，應當清楚認識到自己的經(jīng)營實力與持續(xù)盈利的能力、各類風險點等，完善加強風控管理體系，健全企業(yè)內(nèi)部分級管理格局，繼而強化其對經(jīng)營風險的預知能力。同時，優(yōu)化公司財務機制，適度提升經(jīng)營過程的透明性和規(guī)范性，以此提高金融機構(gòu)對自己的信任程度。中小企業(yè)在運營中，還需積極創(chuàng)新，對于主營業(yè)務，利用科技創(chuàng)新探究開發(fā)，達到可持續(xù)、高品質(zhì)的發(fā)展。鑒于研究開發(fā)項目會面臨融資約束，公司需合理調(diào)整數(shù)字金融的可用資源，根據(jù)業(yè)務的重要程度，把既有資本與金融資源分配給相應的項目，繼而保障資金的應用效率，以免做出無效投資行為。

2.探索新興融資

中小企業(yè)還需選出必須要開發(fā)的項目，并為其制定詳細的融資計劃，在保障每項業(yè)務盡可能達到利益最大化的前提下，適當調(diào)整信貸方案。中小企業(yè)需盡量收集更多真實的財務資料，評估融資渠道和戰(zhàn)略目標，謹慎獲取外部資本，要事先評估及管控風險，依托于數(shù)字普惠金融，拓展融資路徑，加強長足發(fā)展與盈利的基礎(chǔ)。此外，中小企業(yè)還應掌握地方有關(guān)政策，以獲得該方面的融資支持。要關(guān)注扶持中小企業(yè)的各類稅收政策，重視金融范疇內(nèi)的財政扶持項目，判斷自身是否達到相關(guān)要求，從多個角度加強公司整體的融資和信貸能力。

結(jié)束語

根據(jù)國內(nèi)市場中各類企業(yè)比重來看，中小企業(yè)占據(jù)不能輕易取代的位置，實現(xiàn)改革創(chuàng)新是其市場發(fā)展的主要動力來源，但由于融資上的約束，導致諸多問題沒能解決。而數(shù)字普惠金融能弱化信息不對等的程度，提升銀行審批效率，提高中小企業(yè)信用度，提升貸款獲得率，改善融資格局。

（山西銀行陽泉分行）

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