李琦 陸思博

內(nèi)容提要：構(gòu)建國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟是中國(guó)企業(yè)逾越國(guó)家及地區(qū)間壁壘實(shí)現(xiàn)“走出去”的重要方式?；谥贫壤碚摚?996-2016年間849組中國(guó)企業(yè)股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟為樣本，聚焦行政距離對(duì)中國(guó)企業(yè)股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成的影響，通過(guò)構(gòu)建概念模型，探究外部合法性與內(nèi)部合法性的共同作用機(jī)制并分析內(nèi)部合法性機(jī)制的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)：行政距離顯著正向影響中國(guó)企業(yè)股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的達(dá)成，東道國(guó)企業(yè)為國(guó)有企業(yè)負(fù)向調(diào)節(jié)行政距離和股權(quán)式國(guó)際聯(lián)盟達(dá)成的關(guān)系。結(jié)合實(shí)證分析結(jié)果，跨國(guó)企業(yè)在進(jìn)行國(guó)際化方式選擇時(shí)應(yīng)充分考慮國(guó)家及地區(qū)間不同維度的差異性，采取與之相適配的國(guó)際化方式，加強(qiáng)自身在國(guó)際化進(jìn)程中的合法性。同時(shí)企業(yè)也應(yīng)根據(jù)聯(lián)盟伙伴的特征采取與之匹配的差異化策略，平衡外部和內(nèi)部合法性的作用，降低“外來(lái)者劣勢(shì)”。

一、 引 言

國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟是不同國(guó)家及地區(qū)間企業(yè)基于共同利益所構(gòu)建的協(xié)同競(jìng)爭(zhēng)伙伴關(guān)系，在當(dāng)前“逆全球化”與貿(mào)易保護(hù)主義不斷加劇的時(shí)代格局下，構(gòu)建國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟是中國(guó)企業(yè)面對(duì)不斷加劇的國(guó)際化阻力實(shí)現(xiàn)“走出去”的重要途徑。

制度主義理論對(duì)于分析國(guó)家層面經(jīng)濟(jì)組織結(jié)構(gòu)性特征或在分析經(jīng)濟(jì)組織跨國(guó)差異方面有著較高的解釋力，制度主義理論對(duì)于企業(yè)間關(guān)系的解釋讓我們從效率、成本、資源的視角走向特定制度環(huán)境本身，強(qiáng)調(diào)組織的制度嵌入性(Meyer和Rowan,1977)?？鐕?guó)企業(yè)所承受的外部制度壓力是由企業(yè)所依賴的外部對(duì)象或由企業(yè)所處的社會(huì)文化環(huán)境所施加的(DiMaggio和Powell,1983)，對(duì)于跨國(guó)公司內(nèi)外部環(huán)境的復(fù)雜性，學(xué)者們認(rèn)為尤其應(yīng)該從合法性的視角去予以關(guān)注。

在制度理論的視角下，成功構(gòu)建國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟是獲取制度合法性，降低“外來(lái)者劣勢(shì)”的有效戰(zhàn)略；先前研究表明，成功構(gòu)建戰(zhàn)略聯(lián)盟應(yīng)均衡外部合法性與內(nèi)部合法性，也即平衡統(tǒng)一企業(yè)外部環(huán)境合法性作用與企業(yè)間的合法性作用(曲波，2012)。企業(yè)合法性需求受企業(yè)特征與外部環(huán)境綜合驅(qū)動(dòng)，而企業(yè)國(guó)際化存在外部合法性壁壘及外部合法性需求(DiMaggio和Powell,1983)。外部合法性主要由環(huán)境特征決定，外部合法性壁壘是指跨國(guó)企業(yè)在面對(duì)相對(duì)陌生的東道國(guó)環(huán)境時(shí)，在東道國(guó)缺乏經(jīng)驗(yàn)與聲譽(yù)，這使跨國(guó)企業(yè)在東道國(guó)建立合法性面臨種種障礙，也即面臨外部環(huán)境所帶來(lái)的合法性獲取壁壘；跨國(guó)企業(yè)面對(duì)外部合法性壁壘，在東道國(guó)難以順利取得合法性，這對(duì)跨國(guó)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成一系列負(fù)面影響，使得此時(shí)跨國(guó)企業(yè)存在獲取外部合法性的強(qiáng)烈需求，即外部合法性需求。聯(lián)盟內(nèi)部合法性是由聯(lián)盟企業(yè)間的期望與互動(dòng)行為所決定的，參與構(gòu)建聯(lián)盟企業(yè)的特征與行為會(huì)影響聯(lián)盟內(nèi)部合法性構(gòu)建并最終對(duì)聯(lián)盟成敗構(gòu)成影響。在外部合法性壁壘與企業(yè)合法性需求的共同作用下，構(gòu)建國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟是企業(yè)在東道國(guó)獲取合法性的有效途徑。另一方面，聯(lián)盟內(nèi)部合法性也影響著國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的構(gòu)建，成功構(gòu)建戰(zhàn)略聯(lián)盟應(yīng)平衡統(tǒng)一企業(yè)所處的外部與內(nèi)部合法性作用。現(xiàn)有企業(yè)國(guó)際化的研究欠缺在整體上考量外部、內(nèi)部合法性的共同作用。

在國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟實(shí)施中，能否順利達(dá)成國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟是這一戰(zhàn)略實(shí)施的關(guān)鍵點(diǎn)。與跨國(guó)并購(gòu)類似，企業(yè)間組建國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟從開始到最終結(jié)束的周期可以分為三個(gè)階段，國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟宣布之前的私下協(xié)商階段，宣布之后的相關(guān)流程階段，和國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成后到最終結(jié)束的聯(lián)盟存續(xù)階段。公開宣告后的跨國(guó)并購(gòu)會(huì)因?yàn)閲?guó)家層面、行業(yè)層面、企業(yè)層面、交易層面等因素，最終沒(méi)有實(shí)現(xiàn)交易(薛求知和馮鋒,2019)；同樣，公開宣告的國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟能否最終達(dá)成也很難預(yù)測(cè)。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟文獻(xiàn)的梳理可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的研究普遍都從國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟實(shí)施完成后進(jìn)行分析，如對(duì)聯(lián)盟績(jī)效、伙伴選擇、存續(xù)時(shí)間等的研究，忽視了針對(duì)國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟能否順利達(dá)成的研究，而且研究大都集中在公司層面或者行業(yè)層面，忽視了國(guó)家層面的因素對(duì)公司經(jīng)營(yíng)策略的影響。本文將在制度主義理論視角下，探究國(guó)家及地區(qū)間距離對(duì)中國(guó)企業(yè)股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成的影響。

不同國(guó)家及地區(qū)間距離的內(nèi)在解釋機(jī)制在不同理論情境下是不同的，迫切需要區(qū)分并探究不同理論情境下距離背后所蘊(yùn)含的影響機(jī)制(Beugelsdijk等,2018)。Zaheer等(2012)的研究認(rèn)為大多數(shù)現(xiàn)有研究中所用到與距離相關(guān)的構(gòu)念都過(guò)于淺顯，沒(méi)有深度挖掘距離產(chǎn)生的影響機(jī)制是什么。企業(yè)不同的國(guó)際化方式受到距離的影響機(jī)制不同，從而使得其對(duì)國(guó)際化的影響效果不同；只有將研究情境與特定理論視角充分結(jié)合，才能打開“黑箱”，探究距離所蘊(yùn)含的真實(shí)影響機(jī)制?，F(xiàn)有國(guó)家及地區(qū)間距離的研究主要集中在文化、地理、制度距離上，且研究表明距離對(duì)國(guó)際化的影響是異質(zhì)性的，甚至有時(shí)會(huì)有相反的效果，研究結(jié)論也并不一致(Dikova等,2019)。這主要由兩方面原因造成，一是對(duì)于國(guó)家及地區(qū)間距離的早期研究多基于交易成本理論，在研究中有著差異性推高交易成本的隱含假設(shè)，即國(guó)家及地區(qū)間的差異性提升了溝通成本、加劇了企業(yè)間的矛盾，并使得交易成本更高，從而認(rèn)為國(guó)家及地區(qū)間的差異性是有害的；忽視了國(guó)家及地區(qū)間差異性可能產(chǎn)生的益處，如幫助企業(yè)提高滿意度和創(chuàng)造力、使跨國(guó)企業(yè)對(duì)企業(yè)間差異有更理性的認(rèn)識(shí)；二是不同國(guó)家及地區(qū)間距離的內(nèi)在解釋機(jī)制在不同理論視角及研究情境下是不同的，且企業(yè)不同的國(guó)際化方式受到距離的影響機(jī)制也不同，這都使得國(guó)家及地區(qū)間距離對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響有所差異。這些不一致的研究結(jié)果表明，國(guó)家及地區(qū)間距離對(duì)企業(yè)國(guó)際化有著相對(duì)復(fù)雜的影響關(guān)系，研究者需要通過(guò)多樣化視角去研究并理解其影響因素(喬璐等,2020)。

行政距離(Administrative Distances)，是指由殖民歷史、語(yǔ)言、宗教和法律制度而導(dǎo)致的國(guó)家及地區(qū)間行政體系的差異(Berry等,2010)。在Berry等(2010)整合并明確行政距離的量化測(cè)度方式前，學(xué)者們通過(guò)分析國(guó)家及地區(qū)是否使用共同語(yǔ)言或共同法律體系，還有國(guó)家及地區(qū)間是否有或曾經(jīng)有過(guò)殖民關(guān)系，來(lái)衡量國(guó)家及地區(qū)間行政體系的差異。有學(xué)者曾提出行政距離與文化和政治距離有一定的相似性，但Berry等(2010)認(rèn)為它們是完全不同的，他認(rèn)為行政距離超越了政治制度，將國(guó)家及地區(qū)所具有的正式和非正式制度差異均納入衡量范圍之中。相較之下，行政距離的定義及其測(cè)度更加全面地衡量了國(guó)家及地區(qū)間正式與非正式制度差異，及其所導(dǎo)致的行政、官僚體系的系統(tǒng)性制度差異。

之前研究發(fā)現(xiàn)，較大的行政距離差異會(huì)負(fù)向影響企業(yè)的FDI(Duarte和Carvalho, 2018)；負(fù)向影響跨國(guó)企業(yè)在新興市場(chǎng)的并購(gòu)活動(dòng)(Rienda等, 2019)及企業(yè)社會(huì)責(zé)任活動(dòng)(Reimann等, 2015)。通過(guò)對(duì)現(xiàn)有不多的關(guān)于行政距離的研究分析，可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有研究多集中在交易成本視角下，認(rèn)為國(guó)家及地區(qū)間的差異將導(dǎo)致其間企業(yè)更高的交易成本，從而不利于企業(yè)國(guó)際化績(jī)效，而對(duì)于行政距離所反映的兩國(guó)間行政、官僚體系的系統(tǒng)性制度差異缺乏深度的認(rèn)識(shí)與研究。目前對(duì)于國(guó)家及地區(qū)間系統(tǒng)性制度差異對(duì)國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟影響的相關(guān)研究，主要集中在文化和政治距離上，缺乏關(guān)于行政距離對(duì)國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟影響的相關(guān)研究。另一方面，當(dāng)企業(yè)構(gòu)建股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟時(shí)，參與聯(lián)盟企業(yè)為在東道國(guó)獲取合法性讓渡了一些靈活性并付出了一定的資源，此時(shí)基于制度理論的內(nèi)、外部合法性機(jī)制將主導(dǎo)聯(lián)盟成敗，而之前關(guān)于行政距離的研究卻主要在交易成本理論視角下，聚焦行政距離所帶來(lái)的交易成本，或僅僅將行政距離作為變量聚合在距離項(xiàng)中(Liu等,2019)，缺乏在制度理論視角下探究行政距離對(duì)企業(yè)合法性作用影響的相關(guān)研究。

綜上所述，第一，現(xiàn)有研究欠缺在特定研究情境中深度挖掘某一距離對(duì)企業(yè)國(guó)際化產(chǎn)生的具體影響機(jī)制；第二，現(xiàn)有研究缺乏針對(duì)行政距離的相關(guān)研究，忽視了行政距離在國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟中的影響作用?；诖?，本文將針對(duì)國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的研究角度前置，從聯(lián)盟達(dá)成角度切入，在制度理論視角下整合外部合法性作用與內(nèi)部合法性作用，研究行政距離對(duì)中國(guó)企業(yè)股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成的影響，并進(jìn)一步探究其中存在的相關(guān)影響機(jī)制。

二、 文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

1. 行政距離與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成

企業(yè)構(gòu)建戰(zhàn)略聯(lián)盟是應(yīng)對(duì)外部環(huán)境中高不確定性和復(fù)雜性的有效方式，可以減輕風(fēng)險(xiǎn)并有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)新的商業(yè)機(jī)會(huì)，還可以增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)知名度，幫助企業(yè)獲得公眾認(rèn)可，從而獲取合法性。合法性(legitimacy)機(jī)制是制度理論中的重要機(jī)制，合法性是指參與者特征及行為在特定社會(huì)架構(gòu)及體系中符合價(jià)值觀、規(guī)范、信仰等，與所屬社會(huì)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的期望相一致，從而獲得社會(huì)集體的認(rèn)可(DiMaggio和Powell,1983)。合法性不僅包含法律制度的作用，也有文化制度、觀念制度、社會(huì)期望等制度環(huán)境因素對(duì)組織行為的影響；組織合法性需求受企業(yè)特征與外部環(huán)境綜合驅(qū)動(dòng)，約束組織行為，而組織獲得合法性將有利于自身競(jìng)爭(zhēng)位勢(shì)并影響資源獲取。當(dāng)跨國(guó)企業(yè)面對(duì)較強(qiáng)的外部制度環(huán)境壓力時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)構(gòu)建戰(zhàn)略聯(lián)盟獲取合法性，從而減少監(jiān)管壓力，降低“外來(lái)者劣勢(shì)”，增加生存機(jī)會(huì)(陳耀,2014)。

對(duì)于兩國(guó)間人文及制度差異，現(xiàn)有研究普遍嘗試以文化距離來(lái)衡量并解釋，結(jié)果表明更高的文化距離將促進(jìn)跨國(guó)企業(yè)構(gòu)建股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟(Brouthers 和Brouthers,2001)，降低股權(quán)式聯(lián)盟終結(jié)率，但也有研究表明更高的文化距離會(huì)縮短股權(quán)式聯(lián)盟壽命(Barkema 等,1996)。相較于文化距離，行政距離的定義及其測(cè)度更加全面并在人文紐帶視角下衡量了兩國(guó)間正式與非正式制度差異，所以行政距離能夠更準(zhǔn)確地反映出跨國(guó)企業(yè)在東道國(guó)將面臨的外部制度環(huán)境壓力(Duarte和Carvalho, 2018)。

綜上，當(dāng)兩國(guó)間行政距離越大，跨國(guó)企業(yè)在東道國(guó)將面對(duì)越大的系統(tǒng)性制度差異及越大的制度環(huán)境壓力，使得企業(yè)面臨更高的合法性獲取壁壘，此時(shí)企業(yè)獲取外部合法性的需求更強(qiáng)。構(gòu)建股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟是跨國(guó)企業(yè)獲取合法性的有效戰(zhàn)略，在此情境下，兩國(guó)企業(yè)更愿意讓渡一定靈活性并付出更多資源，從而促進(jìn)戰(zhàn)略聯(lián)盟的最終順利達(dá)成。所以，本文提出以下假設(shè)：

H1：股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟雙方所在國(guó)行政距離差距越大，中國(guó)企業(yè)達(dá)成股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟的成功率越高。

2. 聯(lián)盟內(nèi)部合法性的調(diào)節(jié)作用

成功構(gòu)建戰(zhàn)略聯(lián)盟應(yīng)平衡統(tǒng)一企業(yè)所處的外部與內(nèi)部合法性作用。聯(lián)盟內(nèi)部合法性是由聯(lián)盟企業(yè)間的期望與互動(dòng)行為所決定的，參與構(gòu)建聯(lián)盟企業(yè)的特征與行為會(huì)影響聯(lián)盟內(nèi)部合法性構(gòu)建并最終對(duì)聯(lián)盟成敗構(gòu)成影響。在外部合法性壁壘與企業(yè)合法性需求的共同作用下，構(gòu)建國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟是企業(yè)在東道國(guó)獲取合法性的有效途徑，但與此同時(shí)聯(lián)盟內(nèi)部合法性也影響著國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的構(gòu)建。選擇具有“合法性”范圍外策略的企業(yè)需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)企業(yè)戰(zhàn)略的合法性、可靠性和合理性會(huì)被組織場(chǎng)域內(nèi)其他成員所質(zhì)疑，還會(huì)擔(dān)心不同戰(zhàn)略對(duì)組織場(chǎng)域產(chǎn)生的不良影響(Meyer和Rowan, 1977)；這些質(zhì)疑被稱為“合法性挑戰(zhàn)”，“合法性挑戰(zhàn)”的發(fā)生是因?yàn)槠髽I(yè)執(zhí)行的戰(zhàn)略與行業(yè)中的統(tǒng)一共識(shí)相悖；合法性挑戰(zhàn)削弱了企業(yè)從組織場(chǎng)域內(nèi)潛在交換伙伴(例如客戶、供應(yīng)商和監(jiān)管機(jī)構(gòu))獲取資源的能力(Hirsch和Andrews,1984)。先前研究表明，缺乏聯(lián)盟內(nèi)部合法性將減弱聯(lián)盟企業(yè)間認(rèn)同，影響聯(lián)盟協(xié)商進(jìn)程，最終導(dǎo)致聯(lián)盟失敗(Van,2004)。與缺乏合法性的企業(yè)相比，具有合法性的企業(yè)能夠以更經(jīng)濟(jì)的方式獲得更高質(zhì)量的資源，主要的原因有三：第一，潛在合作伙伴如果不理解企業(yè)獨(dú)特的戰(zhàn)略或質(zhì)疑戰(zhàn)略的合法性，將限制自身的資源供應(yīng)，不容易向企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)資源，與此相反，具有合法性的企業(yè)更容易獲得合作伙伴的優(yōu)質(zhì)資源；第二，交易伙伴傾向于和具有合法性的企業(yè)進(jìn)行合作，因?yàn)檫@樣會(huì)增加自身的合法性；第三，在組織場(chǎng)域內(nèi)取得合法性的企業(yè)有著更好的存活率，合作伙伴也更愿意跟它們合作，這意味著不具有合法性的企業(yè)需要支付更多的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)獲得同等資源(劉娟,2016)。

國(guó)有資本反映國(guó)家意志，國(guó)有企業(yè)并不是以利潤(rùn)最大化為唯一導(dǎo)向，它們承擔(dān)著更多社會(huì)穩(wěn)定的責(zé)任，經(jīng)營(yíng)上也更多地受到政府制約與干預(yù)；世界范圍內(nèi)的私有化浪潮激發(fā)了學(xué)術(shù)界對(duì)私有化效果和國(guó)有企業(yè)公司治理的興趣，但相比之下學(xué)界對(duì)國(guó)有企業(yè)國(guó)際化的關(guān)注并不高(Knutsen等,2011)，關(guān)于國(guó)有企業(yè)的研究主要集中在市場(chǎng)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、社會(huì)責(zé)任以及國(guó)有制與私有制的對(duì)比上(Hermanto等,2021)。隨著全球化的深入，許多來(lái)自發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體的跨國(guó)公司有著國(guó)有資本背景，而新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)有企業(yè)的國(guó)際化行為往往會(huì)遭到東道國(guó)的懷疑與阻撓(Greve和Zhang,2017)；與國(guó)有資本合作在一定程度上就是與政府合作，所以當(dāng)東道國(guó)企業(yè)為國(guó)有企業(yè)時(shí)，中國(guó)企業(yè)與其構(gòu)建股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟將面對(duì)更嚴(yán)格的審查與監(jiān)管。而由于國(guó)家及地區(qū)間的差異，東道國(guó)政府容易將來(lái)自與其差異較大國(guó)家的跨國(guó)公司形象設(shè)定的較為負(fù)面(Ewing等,2010)，國(guó)有企業(yè)因其反映國(guó)家意志的特點(diǎn)使得此時(shí)負(fù)面形象帶來(lái)的影響更為明顯，從而影響聯(lián)盟企業(yè)內(nèi)部合法性的有效構(gòu)建，使得股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟難以順利達(dá)成。

隨著時(shí)代的進(jìn)步，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)逐漸成為一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)，高科技企業(yè)通過(guò)創(chuàng)新成果及技術(shù)服務(wù)商業(yè)化成為了社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵動(dòng)力。高科技企業(yè)因其知識(shí)密集性、技術(shù)密集性、無(wú)形資產(chǎn)占比較高，且具有技術(shù)迭代快、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等特點(diǎn)(Chen等,2020)；高科技企業(yè)主要依賴于創(chuàng)新性技術(shù)，核心技術(shù)是高科技企業(yè)生存與競(jìng)爭(zhēng)的命脈與法寶(Li等,2015)。股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟促進(jìn)了聯(lián)盟企業(yè)間的知識(shí)轉(zhuǎn)移，有助于聯(lián)盟企業(yè)間協(xié)同效應(yīng)的建立；高科技企業(yè)通過(guò)構(gòu)建股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟可以有效獲取關(guān)鍵知識(shí)及核心技術(shù)，所以高科技企業(yè)有著更高的達(dá)成聯(lián)盟期望(Eisenhardt和Schoonhoven,1996)。另一方面，當(dāng)面對(duì)復(fù)雜的環(huán)境問(wèn)題時(shí)，高科技企業(yè)更傾向于將復(fù)雜環(huán)境的制度壓力視為戰(zhàn)略威脅來(lái)應(yīng)對(duì)，更傾向于通過(guò)合法性獲取機(jī)制來(lái)解決復(fù)雜環(huán)境問(wèn)題，而構(gòu)建股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟是獲取合法性的有效戰(zhàn)略。所以當(dāng)東道國(guó)企業(yè)為高科技企業(yè)時(shí)，中國(guó)企業(yè)將獲得更高的聯(lián)盟構(gòu)建期望，使得聯(lián)盟內(nèi)部合法性更容易構(gòu)建，這在一定程度上增強(qiáng)了聯(lián)盟企業(yè)間的認(rèn)同，使得股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟更容易達(dá)成。

綜上，本文從聯(lián)盟內(nèi)部合法性角度提出以下兩個(gè)假設(shè)：

H2：東道國(guó)企業(yè)為國(guó)有企業(yè)在行政距離與中國(guó)企業(yè)股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成中起負(fù)向調(diào)節(jié)作用。

H3：東道國(guó)企業(yè)為高科技企業(yè)在行政距離與中國(guó)企業(yè)股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成中起正向調(diào)節(jié)作用。

圖1 概念模型

1. 數(shù)據(jù)來(lái)源

本研究的初始樣本來(lái)自Securities Data Corporation(SDC數(shù)據(jù)庫(kù))，此數(shù)據(jù)庫(kù)在之前企業(yè)國(guó)際化的研究中被廣泛使用。我們選取1996-2016年期間中國(guó)企業(yè)在海外進(jìn)行股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，使得數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)中國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的參與雙方分別為中國(guó)企業(yè)和外國(guó)企業(yè)，并在PLCIBER數(shù)據(jù)庫(kù)中收集各聯(lián)盟樣本中東道國(guó)所屬國(guó)家或地區(qū)與中國(guó)所對(duì)應(yīng)的距離值，在刪除相應(yīng)距離項(xiàng)缺失的樣本后，最終研究樣本為849組股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟，涉及1698家公司，所屬68個(gè)不同國(guó)家與地區(qū)。

2. 變量的測(cè)度

(1) 因變量。股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成。本文研究對(duì)象是影響股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成的因素，因此因變量為股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成，即雙方企業(yè)在公開宣布進(jìn)行戰(zhàn)略聯(lián)盟后，能否最終簽署相應(yīng)的戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議并成立股權(quán)實(shí)體。參考之前的研究(Li等, 2017)，本研究將SDC數(shù)據(jù)庫(kù)中股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟在對(duì)外宣布后順利達(dá)成被記為1,未順利達(dá)成被記為0。在本研究最終1698家中外公司的849組股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟數(shù)據(jù)中，264組股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟最終順利達(dá)成，585組未達(dá)成。

東道國(guó)企業(yè)是否為國(guó)有企業(yè)。本研究用虛擬變量顯示東道國(guó)企業(yè)是否為國(guó)有企業(yè)，若參與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟東道國(guó)企業(yè)為國(guó)有企業(yè)，則取值為1，否則為0。東道國(guó)企業(yè)是否為高科技企業(yè)。本研究用虛擬變量顯示東道國(guó)企業(yè)是否為高科技企業(yè)，若參與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟東道國(guó)企業(yè)為高科技企業(yè)，則取值為1，否則為0。

(3) 控制變量。本文引入國(guó)家層面、行業(yè)層面、企業(yè)層面和交易層面的變量來(lái)對(duì)模型進(jìn)行控制。

國(guó)家層面的控制變量：全球連通距離。全球連通性是指居民個(gè)人和公司與世界其他地區(qū)互動(dòng)、獲取信息和傳播自己活動(dòng)的能力。根據(jù)Berry等(2010)的研究，全球連通距離衡量?jī)蓢?guó)全球連通性的差異，具體衡量標(biāo)準(zhǔn)為本國(guó)國(guó)際旅游支出、國(guó)際旅游收入與互聯(lián)網(wǎng)普及程度。兩國(guó)之間連通性的差異會(huì)影響信息和知識(shí)的傳輸，導(dǎo)致兩國(guó)之間的網(wǎng)絡(luò)資本的差異(Huggins, 2010)，進(jìn)而影響到雙方對(duì)聯(lián)盟達(dá)成的意愿。本研究按照每一組股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟宣布年份的前一年，將全球連通距離中中外雙方距離值提取出來(lái)并對(duì)每一組股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟進(jìn)行一一匹配。

行業(yè)層面的控制變量：行業(yè)控制變量。之前的研究表明，在不同行業(yè)的企業(yè)更易達(dá)成股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟(Sengupta和Perry, 1997)，所以本文根據(jù)SIC行業(yè)代碼控制了股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟中雙方戰(zhàn)略聯(lián)盟的相應(yīng)行業(yè)，行業(yè)控制變量與年份變量均為固定效應(yīng)控制變量。業(yè)務(wù)相關(guān)性。不對(duì)稱性學(xué)習(xí)在業(yè)務(wù)不相關(guān)的戰(zhàn)略聯(lián)盟中比在業(yè)務(wù)相關(guān)的聯(lián)盟中更容易發(fā)生，因?yàn)樵跇I(yè)務(wù)不相關(guān)的聯(lián)盟中其中的一方更容易獲得另一方的資源(Dussauge等, 2000)。所以本研究控制了業(yè)務(wù)相關(guān)性，如果股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟雙方在不相關(guān)的行業(yè)，則取值為0，若雙方存在一位SIC行業(yè)代碼相同則取值為1，若雙方有兩位SIC行業(yè)代碼相同則取值為2，若雙方有三位SIC行業(yè)代碼相同則取值為3，若雙方有四位SIC行業(yè)代碼相同則取值為4。

企業(yè)層面的控制變量：中方企業(yè)是否為國(guó)有企業(yè)。本研究用虛擬變量顯示中方企業(yè)是否為國(guó)有企業(yè)，若參與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟中方企業(yè)的母公司為國(guó)有企業(yè)，則取值為1，否則為0。中方企業(yè)是否為上市企業(yè)。本研究用虛擬變量顯示中方企業(yè)是否為上市企業(yè)，若參與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的中方企業(yè)為上市企業(yè)，則取值為1，否則為0。中方企業(yè)是否為高科技企業(yè)。本研究用虛擬變量顯示中方企業(yè)是否為高科技企業(yè)，若參與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟中方企業(yè)為高科技企業(yè)，則取值為1，否則為0。東道國(guó)企業(yè)是否為上市企業(yè)。本研究用虛擬變量顯示東道國(guó)企業(yè)是否為上市企業(yè)，若參與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟東道國(guó)企業(yè)為上市企業(yè)，則取值為1，否則為0。

交易層面的控制變量：東道國(guó)企業(yè)聯(lián)盟經(jīng)驗(yàn)。本研究中控制了股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟中東道國(guó)企業(yè)參與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的經(jīng)驗(yàn)，將每一東道國(guó)企業(yè)過(guò)往3年中參與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的次數(shù)記錄為其聯(lián)盟經(jīng)驗(yàn)。中方企業(yè)聯(lián)盟經(jīng)驗(yàn)。本研究中同樣控制了股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟中中方企業(yè)參與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的經(jīng)驗(yàn)，將每一中方企業(yè)過(guò)往3年中參與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的次數(shù)記錄為其聯(lián)盟經(jīng)驗(yàn)。交易范圍。交易范圍衡量股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟參與者雙方達(dá)成合作的內(nèi)容范圍，本研究將雙方合作內(nèi)容涉及的交叉許可協(xié)議、執(zhí)照協(xié)議、勘探協(xié)議、融資協(xié)議、許可協(xié)議、制造協(xié)議、營(yíng)銷協(xié)議、供應(yīng)協(xié)議的部分分別取1，否則為0，并最終加總為交易范圍變量。

其他控制變量：年份控制變量。本研究用年份虛擬變量來(lái)控制宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，反映宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟的影響。

表1 控制變量說(shuō)明

(4) 模型選擇。本研究中，因變量戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成作為二分變量，聯(lián)盟順利達(dá)成記為1，反之為0；自變量中包含連續(xù)性變量，應(yīng)該選用Logit或Probit模型進(jìn)行回歸分析。Logit模型可以較好地分析中外公司之間是否決定達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟的概率，因此本研究選擇Logit模型進(jìn)行回歸。本研究通過(guò)控制行業(yè)和年份兩個(gè)固定效應(yīng)變量進(jìn)行面板數(shù)據(jù)分析，本研究所用軟件為Stata14。

三、 實(shí)證分析與結(jié)果

1. 描述性統(tǒng)計(jì)與多重共線性

為了使模型更加準(zhǔn)確和有效，本研究中對(duì)連續(xù)變量行政距離、全球連通距離以及離散變量中方與東道國(guó)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了對(duì)數(shù)處理。同時(shí)為了排除多重共線性可能，對(duì)本研究中每一個(gè)模型的方差膨脹因子(Variance Inflation Factor, VIF)進(jìn)行檢驗(yàn)。結(jié)果表明，本文模型中的平均VIF 為1.20，各項(xiàng)均遠(yuǎn)小于10，因此各變量之間不存在多重共線性問(wèn)題。本文所需的變量及描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)分析與相關(guān)系數(shù)分析

2. 回歸結(jié)果

本研究采用Logit模型進(jìn)行回歸，研究的因變量為二分變量，而自變量中包含連續(xù)性變量，所以選用Logit模型進(jìn)行回歸分析，結(jié)果見(jiàn)表3。模型1為只包含控制變量的零模型。模型1中全球連通距離的回歸系數(shù)不顯著，說(shuō)明在股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟中制度理論視角下的外部合法性機(jī)制為主要影響機(jī)制。

(1) 行政距離與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成。從模型2的回歸結(jié)果可以看出，在總體樣本中，行政距離與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成的回歸系數(shù)為0.327，呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，因此假設(shè)1得到支持。在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步對(duì)其經(jīng)濟(jì)顯著性進(jìn)行了檢驗(yàn)，計(jì)算結(jié)果顯示：當(dāng)行政距離增加1個(gè)單位時(shí)，股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成的概率增加1.45%。

表3 回歸結(jié)果分析

(2) 東道國(guó)是否為國(guó)有企業(yè)的調(diào)節(jié)作用。模型3驗(yàn)證了東道國(guó)是否為國(guó)有企業(yè)對(duì)主效應(yīng)的調(diào)節(jié)作用，實(shí)證研究結(jié)果表明東道國(guó)是否為國(guó)有企業(yè)負(fù)向調(diào)節(jié)行政距離與股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成，因此假設(shè)2得到支持。

(3) 東道國(guó)是否為高科技企業(yè)的調(diào)節(jié)作用。從模型4的回歸結(jié)果可以看出，在總體樣本中，實(shí)證研究結(jié)果表明東道國(guó)是否為高科技企業(yè)對(duì)主效應(yīng)并沒(méi)有影響，因此假設(shè)3沒(méi)有得到支持。

3. 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本研究在Logit模型下將東道國(guó)和中方企業(yè)聯(lián)盟經(jīng)驗(yàn)變量由過(guò)往3年中參與股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟的次數(shù)分別替換為過(guò)往5年中參與股權(quán)式國(guó)際聯(lián)盟的次數(shù)，對(duì)模型1-5重新進(jìn)行了回歸，回歸的結(jié)果基本相似。說(shuō)明本研究具有一定的信度以及具有檢驗(yàn)一致性。穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表4。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

我們又對(duì)回歸進(jìn)行了替換模型和替換年份控制變量進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，回歸的結(jié)果與原模型基本相似，由于篇幅限制，未呈現(xiàn)在本文中，結(jié)果備索。

四、 研究結(jié)論與啟示

1. 研究結(jié)論

本文在制度理論視角下剖析行政距離對(duì)中國(guó)企業(yè)股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成的直接影響，并進(jìn)一步探究聯(lián)盟內(nèi)部合法性在此過(guò)程中發(fā)揮的調(diào)節(jié)作用，研究結(jié)果表明：

行政距離對(duì)中國(guó)企業(yè)股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成產(chǎn)生正向影響。行政距離反映了兩國(guó)正式、非正式官僚模式及制度的差異，當(dāng)行政距離越大時(shí)，跨國(guó)企業(yè)面臨越大的外部合法性壓力，同時(shí)在東道國(guó)面對(duì)越高的合法性獲取壁壘。這讓企業(yè)很難在東道國(guó)順利進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，所以此時(shí)兩國(guó)企業(yè)有著更強(qiáng)烈的外部合法性需求，愿意付出更多成本、讓渡更多資源使聯(lián)盟得以順利構(gòu)建。

東道國(guó)企業(yè)為國(guó)有企業(yè)在行政距離與中國(guó)企業(yè)股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成間發(fā)揮負(fù)向調(diào)節(jié)作用。參與構(gòu)建聯(lián)盟企業(yè)的特征與行為會(huì)影響聯(lián)盟內(nèi)部合法性構(gòu)建并最終對(duì)聯(lián)盟成敗構(gòu)成影響，成功構(gòu)建戰(zhàn)略聯(lián)盟應(yīng)平衡統(tǒng)一企業(yè)所處的外部與內(nèi)部合法性作用。國(guó)有企業(yè)受國(guó)家意志影響，東道國(guó)政府對(duì)來(lái)自與本國(guó)差異較大國(guó)家的企業(yè)所設(shè)置的負(fù)面形象對(duì)東道國(guó)國(guó)有企業(yè)影響更強(qiáng)，影響了聯(lián)盟企業(yè)間內(nèi)部合法性的構(gòu)建，最終減弱了雙方達(dá)成聯(lián)盟的可能性。

東道國(guó)企業(yè)為高科技企業(yè)沒(méi)有發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用。本文的研究發(fā)現(xiàn)東道國(guó)企業(yè)為高科技企業(yè)對(duì)中國(guó)企業(yè)股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成有一定影響，但卻沒(méi)有在行政距離與聯(lián)盟達(dá)成間起到調(diào)節(jié)作用。在零模型中發(fā)現(xiàn)東道國(guó)企業(yè)為高科技企業(yè)負(fù)向影響聯(lián)盟達(dá)成，可能的解釋是高科技企業(yè)面臨更強(qiáng)的政府監(jiān)管，使得高科技企業(yè)在聯(lián)盟達(dá)成過(guò)程中受到種種壓力最終難以順利達(dá)成，這在跨國(guó)并購(gòu)中有著大量相關(guān)案例。對(duì)于東道國(guó)企業(yè)為高科技企業(yè)沒(méi)有在行政距離與聯(lián)盟達(dá)成間起到調(diào)節(jié)作用，我們認(rèn)為可能的解釋是高科技企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)占比較高且更容易被竊取，這一特點(diǎn)使得信任在聯(lián)盟雙方間的建立更為困難，在一定程度上弱化了聯(lián)盟內(nèi)部合法性的構(gòu)建，所以最終抵消了東道國(guó)企業(yè)為高科技企業(yè)對(duì)于聯(lián)盟達(dá)成的正向調(diào)節(jié)作用，使得研究結(jié)果不顯著。

2. 理論貢獻(xiàn)

本文的理論貢獻(xiàn)主要有四點(diǎn)：第一，本文聚焦中國(guó)企業(yè)股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟，并將研究角度前置，從聯(lián)盟達(dá)成的角度切入，在制度理論的視角下研究了行政距離對(duì)中國(guó)企業(yè)股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成的作用，發(fā)展了戰(zhàn)略聯(lián)盟領(lǐng)域現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)于聯(lián)盟達(dá)成的研究，并彌補(bǔ)了現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)中國(guó)企業(yè)國(guó)際化方向國(guó)家層面影響因素研究的局限性。第二，本文通過(guò)在制度理論視角下探討外部合法性與內(nèi)部合法性的共同作用機(jī)制，驗(yàn)證了平衡統(tǒng)一外部和內(nèi)部合法性對(duì)國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟成功達(dá)成的重要作用，打開了國(guó)家及地區(qū)間距離對(duì)國(guó)際化績(jī)效影響機(jī)制的“黑箱”，回應(yīng)了學(xué)界對(duì)于區(qū)分探究不同理論情境下國(guó)家及地區(qū)間距離影響機(jī)制的呼吁。第三，本文進(jìn)一步探討了行政距離對(duì)戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成影響的作用機(jī)制，結(jié)果表明行政距離能有效反映跨國(guó)企業(yè)在東道國(guó)面臨的外部制度環(huán)境壓力，補(bǔ)充了國(guó)家及地區(qū)間距離領(lǐng)域現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)行政距離研究的匱乏，同時(shí)為后續(xù)國(guó)家及地區(qū)間距離的研究提供了新的理論框架。第四，將東道國(guó)企業(yè)相關(guān)特征對(duì)聯(lián)盟內(nèi)部合法性構(gòu)建的影響融合到國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)成的研究中，探究了內(nèi)部合法性構(gòu)建的調(diào)節(jié)作用機(jī)制，為中國(guó)企業(yè)構(gòu)建國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟提供了一定的策略指導(dǎo)與理論依據(jù)。

3. 管理啟示

本文的研究對(duì)于管理實(shí)踐主要有三方面啟示作用：第一，跨國(guó)企業(yè)會(huì)受到外部合法性壁壘的影響，使其在東道國(guó)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)遇到困境，此時(shí)需根據(jù)自身與東道國(guó)企業(yè)的不同特征采取針對(duì)性策略，加強(qiáng)自身在國(guó)際化進(jìn)程中的適配性。第二，國(guó)家及地區(qū)間距離對(duì)企業(yè)國(guó)際化的影響分別受到兩國(guó)間不同維度的差異性和國(guó)際化方式的作用，管理者在進(jìn)行國(guó)際化方式選擇時(shí)要充分分析兩國(guó)間在不同維度上的差異性，采取與之相適配的國(guó)際化方式，從而提升國(guó)際化績(jī)效。第三，在構(gòu)建國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟時(shí)，聯(lián)盟內(nèi)部合法性構(gòu)建會(huì)對(duì)聯(lián)盟最終的成敗構(gòu)成影響，跨國(guó)企業(yè)要從強(qiáng)化聯(lián)盟內(nèi)部合法性出發(fā)，根據(jù)聯(lián)盟伙伴的特征采取與之匹配的差異化策略，平衡外部和內(nèi)部合法性作用，從而最終降低“外來(lái)者劣勢(shì)”。

自地理大發(fā)現(xiàn)以來(lái)人類已經(jīng)通過(guò)不斷連通組成了世界市場(chǎng)，而如今世界市場(chǎng)上的互相依賴已發(fā)展到史上最深程度，雖然當(dāng)前國(guó)際上逆全球化與貿(mào)易保護(hù)主義勢(shì)力正在抬頭，但是全球化的進(jìn)程并不會(huì)因此止步。對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，只有清晰識(shí)別外部形勢(shì)，揚(yáng)長(zhǎng)避短、順勢(shì)而為，才能在波譎云詭、變動(dòng)不居的時(shí)代下找到通往未來(lái)的道路。

4. 研究局限與展望

本文的局限性主要在以下三方面：第一，本文的樣本選擇方面有一定局限性，本文在制度理論的視角下僅針對(duì)母國(guó)企業(yè)為中國(guó)的股權(quán)式國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟進(jìn)行研究，未來(lái)可以擴(kuò)大研究范圍，進(jìn)一步探究行政距離的作用機(jī)制能否推廣到不同國(guó)家的研究環(huán)境中。第二，本文對(duì)聯(lián)盟績(jī)效的衡量維度較為單一，本文選擇了聯(lián)盟達(dá)成作為聯(lián)盟績(jī)效進(jìn)行研究，未來(lái)研究可以在多種績(jī)效維度下進(jìn)行研究，將聯(lián)盟達(dá)成、達(dá)成后企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效與市場(chǎng)表現(xiàn)等綜合起來(lái)展開研究。第三，本文沒(méi)能充分體現(xiàn)新冠肺炎疫情這一強(qiáng)勁外生沖擊對(duì)企業(yè)國(guó)際化的影響，未來(lái)研究可以進(jìn)一步探究在新冠肺炎疫情的沖擊下，國(guó)家層面因素對(duì)企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略的影響。