李瑤

【摘要】中小企業(yè)的融資問題一直沒有得到妥善解決，數(shù)字普惠金融的出現(xiàn)為中小企業(yè)的融資約束問題提供了新的解決思路。文章通過對數(shù)字普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀和作用機理進行分析，提出緩解中小企業(yè)融資約束問題的有關對策。

【關鍵詞】數(shù)字普惠金融；中小企業(yè)；融資約束

【中圖分類號】F830.9

★基金項目：本文受2022年度焦作市政府決策研究招標課題：財政金融協(xié)同發(fā)力破解焦作市中小企業(yè)融資難問題的研究；2021年度黃河交通學院一流課程建設項目：金融學（HHJTXY-2021ylkc40）；2021年度黃河交通學院課程資源庫建設項目：金融學（HHJTXY-2021kczyk060）支持。

近年來，數(shù)字經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，推動社會資源配置更加合理，產(chǎn)業(yè)結構持續(xù)優(yōu)化升級。在2016年的G20峰會上數(shù)字普惠金融被正式提出，2020年數(shù)字普惠金融成為兩會熱點話題。數(shù)字普惠金融的出現(xiàn)為常年被融資難問題所困擾的中小企業(yè)提供了新的發(fā)展途徑。

我國中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過3000萬家，占市場主體的比例高達90%。目前，我國過半的稅收收入是由中小企業(yè)繳納的。中小企業(yè)的存在能夠解決就業(yè)問題，同時企業(yè)間的競爭關系也可以促使技術進步。任何企業(yè)想要持續(xù)發(fā)展，都需要不斷進行資金投入，中小企業(yè)也不例外。2019年，社會資金供給的不平穩(wěn)問題，導致我國中小企業(yè)的融資缺口總額高達1.9萬億美元[1]。融資不足問題很可能會導致企業(yè)破產(chǎn)，因此解決中小企業(yè)融資約束問題刻不容緩。數(shù)字普惠金融通過在金融領域引入先進的計算機技術，達到數(shù)字金融共享的目的，可以有效緩解信息不對稱問題，有利于金融機構和中小企業(yè)的雙向選擇，從而提高融資效率，降低融資成本。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）資金缺口大

我國中小企業(yè)資金來源比較有限，又多采用家族經(jīng)營模式，市場門檻較低，管理靈活，數(shù)量多規(guī)模小。這就決定當企業(yè)面臨緊急需求時，其短期內(nèi)資金缺口很大。同時，民間借貸的相關法律法規(guī)并不完善，融資環(huán)境較差并且難以得到有效控制，企業(yè)需要承擔較大的財務風險和利息支出，同時可能會面臨由民間借貸帶來的復雜糾紛。

（二）融資渠道單一

中小企業(yè)在選擇融資渠道時通常樂于選擇銀行，但他們能夠從銀行得到的資金支持較為有限。商業(yè)銀行需要考慮自身所承受的風險和能夠得到的收益，因此他們更愿意將資金提供給規(guī)模大、項目前景好的一些大企業(yè)。此外，盡管一些中小型金融機構為中小企業(yè)融資提供了專門的產(chǎn)品，但這些金融機構本身資金量有限，無法更有效地解決問題。

盡管我國為中小企業(yè)發(fā)行股票進行融資提供了相應的途徑，但證券市場準入門檻較高，上市條件較多，中小企業(yè)大多無法滿足相關條件。企業(yè)債券發(fā)行存在準入障礙，中小企業(yè)普遍市場競爭力小、信用等級低，難以獲得投資者的青睞，導致中小企業(yè)很難通過資本市場公開籌資成功。

（三）融資成本高

中小企業(yè)通常融資規(guī)模較小，同時資金需求急，貸款周期較短，但商業(yè)銀行貸款手續(xù)審批流程復雜，所需時間較長，這就造成融資成本較高。中小企業(yè)向銀行申請貸款想要得到批準并不容易，同時銀行也需要對每筆貸款進行風險評估，商業(yè)銀行謹慎經(jīng)營的理念不允許其承擔較大的風險來為中小企業(yè)發(fā)放貸款，通常會要求從中小企業(yè)融資成本里得到補償。對于一年期的銀行貸款，企業(yè)需要支付的貸款利率為9%，超過了基準利率的50%，企業(yè)還需要承擔風險保證金、擔保費、評估費等支出，造成只有90%的貸款本金能夠被企業(yè)使用[2]。

二、我國數(shù)字普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）數(shù)字普惠金融發(fā)展優(yōu)勢

一是與以往的普惠金融相比，數(shù)字普惠金融具有更廣泛的覆蓋范圍。數(shù)字普惠金融不受經(jīng)濟發(fā)展狀況、人口密集度等客觀條件的制約，通過互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新興技術手段可以提供無差別的金融產(chǎn)品和金融服務。二是數(shù)字普惠金融可以提供更公平的金融服務。傳統(tǒng)的金融機構更愿意將資金提供給那些經(jīng)營狀況好、規(guī)模大的企業(yè)，而數(shù)字普惠金融可以提供大眾化的數(shù)字交易平臺，為中小企業(yè)融資提供可能。三是降低交易成本。傳統(tǒng)的金融機構在審核貸款需求時需要投入大量的人力、物力和財力，而數(shù)字普惠金融在線上即可完成信息的搜集、資金融通等操作，提高融資效率的同時可以解決融資成本高的問題。四是可以提供更有效的風險防范。數(shù)字普惠金融對于目標客戶的選擇更為科學合理，通過云計算、大數(shù)據(jù)等技術，可有效解決信息不對稱問題，對于貸后風險防范也能夠提供科學的預警，通過數(shù)字技術可以對貸款企業(yè)日常發(fā)生的事件進行監(jiān)控和分析，提供較為全面的企業(yè)信用評估。

（二）數(shù)字普惠金融發(fā)展模式

經(jīng)過查閱各種資料，整理出數(shù)字普惠金融的發(fā)展模式（見圖1）。

數(shù)字普惠金融的發(fā)展離不開政策上的支持，總體的發(fā)展戰(zhàn)略和有關法律法規(guī)需要中央政府進行制定，在具體實施過程中各級地方政府需要結合地方特色制定相應的細則和具體的政策。在金融機構按照相關要求的實施過程中，需要各級監(jiān)管機構進行嚴格的監(jiān)督管理，并提供金融機構需要的幫助。

數(shù)字普惠金融的運行機制包含三個部分，分別是主體、主體業(yè)務和客體。金融機構和科技企業(yè)主要構成數(shù)字普惠金融的主體，一些信用評級機構也提供相應的幫助。目前數(shù)字普惠金融可以提供的金融服務主要包括支付、貸款、理財和保險，種類全面，可以滿足所服務客體的金融需求[3]。

數(shù)字普惠金融的發(fā)展需要數(shù)字技術發(fā)展和社會建設進步的共同支持。數(shù)字技術的進步為金融創(chuàng)新提供可能，大數(shù)據(jù)技術、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等技術在傳統(tǒng)金融行業(yè)的應用可以有效提高工作效率、減少人工成本，而更為全面的征信體系和有效的消費者保護機制，可以進一步強化市場的監(jiān)督管理功能。

三、數(shù)字普惠金融緩解中小企業(yè)融資約束的作用機理

（一）有效緩解信息不對稱問題

銀行等金融機構與企業(yè)之間存在信息不對稱問題，金融機構在向企業(yè)提供資金之前需要對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況進行全面了解，在評估合格之后才會放款。但銀行等金融機構獲取中小企業(yè)經(jīng)營狀況的信息有限，并不能直接參與到企業(yè)日常經(jīng)營活動中去，再加上部分中小企業(yè)財務制度不完善，財務報表可信度不高，真實的財務信息獲取困難[4]。同時，中小企業(yè)普遍缺乏合適的資產(chǎn)進行抵押，也不能提供有效擔保，這就造成中小企業(yè)難以獲得正規(guī)金融機構的資金支持。

中小企業(yè)在經(jīng)營過程中會涉及很多上下游企業(yè)，每一個上下游企業(yè)都可以從某一方面了解企業(yè)的部分生產(chǎn)經(jīng)營狀況。數(shù)字普惠金融通過互聯(lián)網(wǎng)技術和供應鏈技術的應用，將某個企業(yè)所有上下游公司所掌握的信息進行匯總，就可以全面掌握這個企業(yè)真實的經(jīng)營狀況，形成企業(yè)畫像，可以有效緩解信息不對稱問題，便于金融機構判斷是否應當為其提供資金支持。

（二）解決資金供求不匹配問題

傳統(tǒng)的大型金融機構，更愿意將資金提供給那些經(jīng)營狀況好、規(guī)模大的企業(yè)。中小型金融機構的出現(xiàn)，雖然在一定程度上緩解了中小企業(yè)的資金需求問題，但由于中小型金融機構自身資金量的限制，仍存在大量的資金缺口，不能滿足中小企業(yè)的融資需求。而數(shù)字化金融的出現(xiàn)，解決了這一難題。騰訊、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)公司陸續(xù)進軍金融領域，其以自身龐大的用戶量吸收大量資金，并依托電商平臺提供方便快捷的金融服務給廣大的中小企業(yè)，給傳統(tǒng)的金融行業(yè)帶來巨大的沖擊。傳統(tǒng)的金融行業(yè)不得不通過創(chuàng)新進行自保，緩解資金供求不匹配的問題。

隨著競爭的加劇，傳統(tǒng)的金融機構和電商平臺為了獲得更多的資金流入，不斷創(chuàng)新收益高、風險低的金融產(chǎn)品；同時，為了吸引更多的客戶，金融機構紛紛進行創(chuàng)新，在加快貸款審批速度的同時減少交易成本，力求滿足中小企業(yè)的資金需求。數(shù)字金融平臺為中小企業(yè)提供更為靈活的資金籌集方式，為資金供需雙方提供對接的渠道。

（三）降低融資成本和違約風險

通過供應鏈、稅務、核心管理人員社交系統(tǒng)等記錄，數(shù)字金融平臺可以多渠道獲得企業(yè)信息，出具有價值的信貸評估報告。此外，通過網(wǎng)絡平臺，互聯(lián)網(wǎng)金融機構可以建立起完備的智能風控體系，通過大數(shù)據(jù)技術的應用，結合企業(yè)核心管理人員實名制注冊的規(guī)則，平臺對違約企業(yè)和管理者進行披露，提高了企業(yè)的違約成本，若企業(yè)出現(xiàn)違約行為，由供應鏈的核心企業(yè)承擔清償責任，可達到有效控制違約風險的目的[5]。

四、數(shù)字普惠金融緩解中小企業(yè)融資約束的對策

（一）加強高風險領域的政府監(jiān)管

一是對于數(shù)字普惠金融風險最高的網(wǎng)貸平臺，政府需要進一步加強對其監(jiān)督和管理，規(guī)范其流程。政府必須對網(wǎng)貸平臺進行嚴格的資質(zhì)審核，同時對數(shù)字化金融的監(jiān)管主體責任進行明確，并建立嚴格的行業(yè)監(jiān)管。二是建立擔保制度。為減少網(wǎng)貸平臺面臨的違約風險，由政府出面建立聯(lián)合擔保制度，成立中小企業(yè)擔保資金池，完善數(shù)字金融機構的壞賬處理制度。三是進行創(chuàng)新合作。政府和傳統(tǒng)的金融機構具備信息和資金等方面的優(yōu)勢，新興的數(shù)字金融機構應加強與其之間的合作，建立信息共享平臺，增強對項目的區(qū)分能力。

（二）完善社會征信體系

為從根本上解決中小企業(yè)的融資困難，必須建立起權威、完善的社會征信體系。一是引入市場化機制。社會征信體系的建立僅僅依靠政府是遠遠不夠的，健全的征信體系必須依靠市場。征信機構應當充分結合大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術對信息進行處理，通過引入市場競爭機制，推動征信體系的完善。二是加強信息披露。政府部門具有信息優(yōu)勢，擁有大量的企業(yè)數(shù)據(jù)，但數(shù)據(jù)分散在政府各個部門，可以通過建立信息共享部門來充分利用這些數(shù)據(jù)；此外，企業(yè)也應當有意識地提高自身財務規(guī)范程度，加強數(shù)字化建設，為征信體系的建設提供必要的信息支持[6]。三是結合供應鏈數(shù)字化共同發(fā)展。數(shù)字化金融發(fā)展的一個重要載體就是供應鏈金融，供應鏈的上下游企業(yè)之間可以進行擔保和監(jiān)督，使這些企業(yè)都能夠融入數(shù)字普惠金融體系之中。數(shù)字化金融機構在促進企業(yè)信息共享的同時，必須保證企業(yè)重要信息的安全，不會被泄露和盜取，打消企業(yè)的顧慮，共同建立完善的社會征信體系。

（三）加強金融與科技的融合

一是加快傳統(tǒng)金融機構的數(shù)字化進程。我國數(shù)字普惠金融的發(fā)展離不開傳統(tǒng)金融機構的數(shù)字化發(fā)展，數(shù)字化金融是一種全新的運營模式。傳統(tǒng)金融機構需要加大人才的培養(yǎng)力度和研發(fā)投入，通過計算機技術從移動社交平臺搜集用戶信息，在處理中小企業(yè)融資需求時，對其信用水平進行客觀正確的評估。二是金融和科技融合達到更高水平。數(shù)字普惠金融是一種全新的金融方案，最終要解決的是中小企業(yè)的融資約束問題，各大電商平臺應當以客戶為中心，轉(zhuǎn)變理念，進一步推動科技和金融的融合。

五、結語

中小企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱，但又被融資難、融資貴等問題阻礙其健康發(fā)展。數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以有效緩解中小企業(yè)的融資約束，通過政府和金融機構的共同努力，構建完善的數(shù)字普惠金融生態(tài)鏈，可切實解決中小企業(yè)融資困境。

主要參考文獻：

[1]張磊，吳曉明.數(shù)字化金融緩解中小企業(yè)融資約束的機制、困境與對策分析[J].理論探討，2020（5）：110-114.

[2]張一林，郁蕓君，陳珠明.人工智能、中小企業(yè)融資與銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型[J]. 中國工業(yè)經(jīng)濟，2021（12）：69-87.

[3]朱璐婕.探析紓解中小企業(yè)融資難的路徑：評經(jīng)濟管理出版社《中小企業(yè)融資問題實證研究》[J].價格理論與實踐，2021（9）：206.

[4]史越英.“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟管理模式：評《互聯(lián)網(wǎng)金融視角下中國中小企業(yè)融資問題研究》[J].中國科技論文， 2022， 17（2）：248-249.

[5]劉洋.關于“區(qū)塊鏈+供應鏈金融”背景下中小企業(yè)融資問題的思考：評《供應鏈金融》[J].中國科技論文，2021，16（12）：1394.

[6]王相寧，劉肖.金融科技對中小企業(yè)融資約束的影響[J].統(tǒng)計與決策， 2021（13）：151-154.