黃穎　趙麗華

摘要：隨著大數(shù)據(jù)和供應(yīng)鏈管理的發(fā)展，整合資源，實現(xiàn)有限資源的最大化使用越來越重要。文章在關(guān)于機會成本對企業(yè)決策的影響程度上，旨在探討企業(yè)財務(wù)決策中機會成本的作用。秉持有限資源效益最大化的原則，深入探索和解讀機會成本，分析探索機會成本作為虛實成本的應(yīng)用和建議，文章以LQ集團股份有限公司為例，闡述了機會成本在利用自營供應(yīng)鏈整合后所扮演的角色，對其有可能產(chǎn)生的影響進行了分析，以尋求最佳的資源利用率。

關(guān)鍵詞：機會成本;供應(yīng)鏈，效益最大化

一、引言

機會成本是一種模式，是對未來的預(yù)測。通過淘汰次方案，留下最優(yōu)的方案，從而規(guī)避一定的風險，提升資源利用率;充分利用機會成本，可以有效保障在最后決策時的成功率，保證企業(yè)長足發(fā)展。嚴格來說，通常所理解的一般成本并不能由機會成本構(gòu)成，并且也不一定會成為現(xiàn)實中的開支，但是他有著其特殊的意義，事前把控成本，應(yīng)該是最優(yōu)的方案，在決策前制定好目標，衡量好成本，都是決策成功的先決要素。

二、文獻綜述

在演化過程中，新古典經(jīng)濟學逐漸成為一種基于 “個人選擇”和 “機會成本”構(gòu)建自身邏輯體系的學說，并明確指出經(jīng)濟學中的成本是機會成本，而不是歷史成本。機會成本，必須滿足以下三個前提：資源稀缺性，假如資源充裕，就不會放棄資源而失去相應(yīng)收益的情況;資源多用性，稀缺資源一次只能投入其多種用途之一;充分利用資源，閑置的資源，無法獲取收益，那么機會成本為零。機會成本在經(jīng)濟學上是一種虛實兼并的成本，它不是傳統(tǒng)意義上的“成本”，不是費用或支出，而是失去的收益。這種收益不是實際發(fā)生的，而是潛在的、有預(yù)測性質(zhì)的。是企業(yè)決策時的相關(guān)成本，影響著決策的準確性。機會成本是指在選擇一個方案的過程中，放棄另一個方案而可能損失的收益，或者生產(chǎn)這些物品所需的資源不足，稀缺對社會和個人都是普遍現(xiàn)象。機會成本是企業(yè)集團在經(jīng)營決策的過程中需要衡量的。資金如何合理地利用是決策問題之一，譬如企業(yè)賒銷問題，賒銷又是很常用的一種銷售方式，這就必然存在著應(yīng)收賬款回收期，這期間放棄了在收款期中的資金成本再投資所獲取利益的可能性。據(jù)機會成本理念計算出多項計劃方案，決策前就把控風險和成本。實操中，越來越多的投資人或高管人員提出了對長期資產(chǎn)考慮機會成本的核算要求，以便在各期損益中扣除機會成本后的真實損益。

三、機會成本在企業(yè)決策中的應(yīng)用——以LQ商業(yè)集團股份有限公司為例

（一）LQ集團股份有限公司簡介

LQ商業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱“LQ集團”）為上交所主板A股上市公司，主要從事以百貨、超市及電器為核心主業(yè)的零售連鎖，和以城市物流中心為支撐的品牌代理及商業(yè)物流配送業(yè)務(wù)，并形成“供應(yīng)鏈+自營”為核心競爭力的“供應(yīng)鏈整合型” 獨特商業(yè)經(jīng)營模式。LQ集團推進多業(yè)態(tài)同步發(fā)展，完善品牌經(jīng)營架構(gòu)。經(jīng)過幾年的快速發(fā)展，LQ集團在商業(yè)零售領(lǐng)域有卓越成績。

（二）機會成本在LQ集團投資活動中的應(yīng)用

當今，幾乎所有的企業(yè)都有著相同的目標，那就是將企業(yè)收益效益率達到最佳。LQ商業(yè)集團股份有限公司也不例外，通過自己企業(yè)手中所掌握的資源，不斷去挖出其他相關(guān)有價值的資源，進行開發(fā)和投資，降低成本，增大收益。

2018年5月11日，LQ商業(yè)集團股份有限公司發(fā)布公告，成功收購韓國LT購物（香港）控股有限公司旗下2家中國香港公司、10家華東區(qū)公司100%股權(quán)及72家大型商超，LQ由此實現(xiàn)了從區(qū)域性商業(yè)集團到全國性商業(yè)集團的跨越。支付對價16.65億，承擔著16億的風險，可以利用大數(shù)據(jù)對風險進行預(yù)測和把控，再計算出如果這將近17個億的資金應(yīng)用在別的投資上，又會有什么樣的效益？

事實上，LQ集團下的FXX物流和批發(fā)公司，控制著供應(yīng)鏈的上游，減少了代理商和物流的費用，這部分就給LQ帶來了極大的利潤空間，為其吞并LT夯實了基礎(chǔ)，并且有較強監(jiān)督和控制的作用，這不僅加速集團內(nèi)部的應(yīng)收賬款的結(jié)轉(zhuǎn)和回賬期減少，提高了資金流轉(zhuǎn)的速度，而且還能自主調(diào)控價格，不受地區(qū)代理商的威脅，這也是收購LT，地區(qū)覆蓋更廣，品牌滲透更遠。這種大量囤貨，也有一定的風險，萬一積貨，就容易形成整個供應(yīng)鏈癱瘓。這種自營供應(yīng)鏈的模式，是否是最佳的發(fā)展方案，要衡量機會成本的大小，選擇最優(yōu)的方案。

（三）機會成本在LQ集團現(xiàn)金管理中的應(yīng)用

一個優(yōu)秀的企業(yè)，要善于結(jié)合并加以運用機會成本，要提出各種備選方案，并篩選出一個最優(yōu)的方案，企業(yè)可以得到更好地發(fā)展。LQ商業(yè)集團股份有限公司采用的具體方法是將項目的凈現(xiàn)值與備選項目的凈現(xiàn)值（備選項目的機會成本）進行比較。決策原則是，當項目凈現(xiàn)值大于或等于替代項目凈現(xiàn)值時，表明項目收益大于或等于其他項目收益，是一個可行的項目;當項目凈現(xiàn)值小于替代項目收益時。項目，表明項目收入低于其他項目是不可行的。LQ集團擁有自己現(xiàn)金管理制度，完善的現(xiàn)金劃撥制度，營運人員先利用SAP上傳預(yù)支資金的使用說明，再通過財務(wù)人員審核資金的合理性，逐級審批核算，最終都知悉并同意才開始撥款;每日營業(yè)額，也通過內(nèi)部銀行的方式，直接按日上劃至集團總部。這種嚴格的現(xiàn)金管理制度，更能把控現(xiàn)金的收入和使用，把控每一個未來現(xiàn)金使用量，在很大程度上把控機會成本的各種可能性。

（四）機會成本在LQ集團應(yīng)收賬款中的應(yīng)用

在應(yīng)收賬款期間，而這筆未收回的資金本可以轉(zhuǎn)化為其他投資或者直接形成利潤的，在一定的投資回報率和資本結(jié)構(gòu)條件下，這就構(gòu)成了機會成本。企業(yè)在非股權(quán)融資過程中，通常采用商業(yè)信用融資成本來表達機會成本，屬于自然融資模式。LQ商業(yè)集團股份有限公司也屬于自然融資模式，但是一種內(nèi)部版的自然融資模式，因為是通過內(nèi)部銀行結(jié)算運費，貨款等，也依然存在現(xiàn)金折扣，月底對賬，核對往來，再通過內(nèi)部銀行審核，內(nèi)部直接清算，直接還款。那么，核算和審核每一筆支出的最佳使用時間和使用途徑在會計工作中越來越重要，就要求會計人員有更高水平的管理能力，參與決策，提高決策的有效性。

（五）機會成本在LQ集團籌資管理中的應(yīng)用

融資活動是企業(yè)生存和發(fā)展的基本前提，對企業(yè)財務(wù)管理具有重要意義。管理層在作出融資決策時，需要權(quán)衡利弊，進行全面比較，充分考慮機會成本，作出最有利的決策選擇。以商業(yè)信貸融資的一種形式——應(yīng)付賬款為例，按照國際慣例，LQ商業(yè)集團股份有限公司為了鼓勵買方企業(yè)按時付款，買方和賣方通常會盡快達成協(xié)議。買方企業(yè)在折扣期內(nèi)付款的，享有一定的免收期;免收折扣的，公司承擔相關(guān)的隱含利息費用。那么公司應(yīng)該選擇享受折扣嗎？這取決于短期融資成本和放棄貼現(xiàn)的機會成本。如果其他融資成本低于放棄折扣的機會成本，公司可以利用其他渠道整合資金，提前支付賒銷;如果沒有，公司應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣，以享受較便宜的資金。因此在確定合適的支付時間時，企業(yè)必須考慮現(xiàn)金折扣的收益和剩余貸款期的機會成本，以說明哪種選擇是真正有益的。

LQ集團通過企業(yè)的結(jié)算中心把每日每個門店每個部門賬戶里的資金進行上劃或下劃，歸集成一大筆資金，又可以做新的投資，這就是LQ集團巧妙利用機會成本，規(guī)避機會成本帶來的額外損失，提高資金利用效率。這樣分收支兩條線路，互不干擾，即形成了新的籌資活動，讓資金源源不斷地注入企業(yè)，形成新的活力。

LQ集團還擁有小型貸款融資公司，模仿銀行模式，把員工工資獎金都發(fā)放到制作的員工卡，避免通過銀行，而是自主發(fā)放現(xiàn)金，如果員工不想取出來，可以存放在員工卡中，每月有和銀行相似的利息收入，并且持員工卡在LQ購物或者消費可以享受員工折扣。有很多人就像存款一樣繼續(xù)存著，那么這筆資金LQ又可以拿去做新的投資或者擴張，但是這需要公司員工對公司有極強的信任，或者說公司得讓員工有更高的依賴感，否則，只會造成財務(wù)人員的忙亂，加大營運壓力。

經(jīng)過上述分析得出如下結(jié)論，一個企業(yè)要得到好地發(fā)展，機會成本有著舉足輕重的作用，不能忽視它，要積極研究它并且加以利用。如果一個企業(yè)的最終要作出一個好的決策，一定離不開對機會成本的合理運用。通過機會成本對企業(yè)作出最好的決策，不論是資源利用率還是收益效率都將會有非常大的發(fā)展進步。

（六）機會成本在LQ集團人力資源中的應(yīng)用

由SAP作為軟件提供商、IBM進行具體實施的集團智慧供應(yīng)鏈信息管理系統(tǒng)升級全面展開。 ERP智慧供應(yīng)鏈信息管理平臺項目、藥品ERP信息管理平臺項目、LQ財務(wù)共享中心與資金管理項目、LQ網(wǎng)商系統(tǒng)、LQ協(xié)同辦公系統(tǒng)、青島高科園數(shù)據(jù)中心等項目陸續(xù)上線，集團智慧零售大數(shù)據(jù)分析能力和智能管理質(zhì)量顯著提升。提高財務(wù)人員的效率，本來使用的LQ集團財務(wù)軟件，做的賬務(wù)處理可能不夠準確，財務(wù)數(shù)據(jù)不夠完整，但是用了SAP，從源頭上避免了企業(yè)數(shù)據(jù)的再處理出現(xiàn)的問題。但是使用新的軟件，培訓(xùn)費、管理費、人力資源等費用，這些都是機會成本。但是短時間內(nèi)會提高的成本費用，從企業(yè)長遠的角度看，隱性成本很低，如果把機會成本也加到會計核算中，就容易辨認企業(yè)是否作出最優(yōu)的解。

四、結(jié)論與建議

（一）機會成本在企業(yè)決策運用中的結(jié)論

由于資本資產(chǎn)定價模型的誕生，古典經(jīng)濟學的靜態(tài)因子成本所衍生的資本成本已經(jīng)完成了向動態(tài)成本（邊際成本、機會成本等）的過渡。因此，機會成本還有另外一種說，那就是資本成本。資本成本取決于企業(yè)要求的最低預(yù)期回報率，投資機會成本=最低預(yù)期回報率+風險回報率。機會成本反映了一個治理和決策機制健全的公司在進行投資決策分析時充分考慮和尊重風險機會水平的回報。他是企業(yè)管理層單獨以會計成本決定的投資成本，屬于會計概念。

要重新理解投融資理論，并且把握住重點核心，不能混淆，機會成本不是支出或費用，而是收入損失，這樣的虛假不真實的收益是不會浮出水面的，是一種潛在的收益，并且不需要承擔責任和補償，盡管這樣，也更應(yīng)該看中與成功概率相對應(yīng)的資本成本，甚至取代一般的資本成本。機會成本是通過決策而來的，決策本身就是不可避免的。通過理性的分析得出的結(jié)果還是存在機會成本的，它不會消失，只是盡可能降低機會成本，減少損失。

通過對多種預(yù)選方案的參考和對比，平衡好利益和權(quán)重之間的關(guān)系。如果不能進行多種比較和選擇，將不會有機會成本。決策者也要努力將資源利用實現(xiàn)最大化，為資源的有效利用負責，畢竟這也是決策者對自身利益的負責。這樣，決策者應(yīng)擔當?shù)呢熑?，同時也會讓決策者更慎重使用資源?，F(xiàn)如今，企業(yè)在通過多種方案參考和對比以及計算效益的得失來決定融資和投資，這一切都是市場經(jīng)濟的高速發(fā)展及企業(yè)多方面發(fā)展帶來的巨大影響。

決策與管理是緊密相連的，而且在決策之后還要進行其他職能，包括計劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)、控制和創(chuàng)新，而在多種預(yù)選方案中進行適當選擇后其他選擇被淘汰稱之為機會成本。這種情況屬于決策者自己預(yù)測的過程，并沒有什么現(xiàn)實的損失，只是體現(xiàn)在財務(wù)分析上。

此外，只要稀有資源進行了使用，不管最后是否進行支付，機會成本都是隨之出現(xiàn)。因此，加深了解機會成本讓我們理解了經(jīng)濟資源成本，尤其在投資活動中的。在相同的經(jīng)濟資源收入中，參考和對比達到最優(yōu)化提升經(jīng)濟資源收益率的目的。由此機會成本可以通過會計成本進行估計。不僅對經(jīng)濟理論研究具有重要的參考價值，企業(yè)資源的合理分配及現(xiàn)實中的各種應(yīng)用也有著重要的參考價值。如果把機會成本也加到會計核算當中，對比各種方案的會計數(shù)據(jù)，年末進行分析總結(jié)，檢驗這一年企業(yè)的績效，和資源的利用效率，這不失為一種方法。

（二）機會成本在企業(yè)決策運用中的建議

機會成本往往會被企業(yè)忽略，因為他不是現(xiàn)實的現(xiàn)金流，只是財務(wù)中的模擬過程，但是不能因為這樣就否定掉它的價值，他可以影響很多的方面，比如可以檢驗運營質(zhì)量，甚至將企業(yè)價值實現(xiàn)最大化。企業(yè)應(yīng)深刻地理解并且掌握機會成本的運用，同時也要對經(jīng)濟利潤這一理念進行拓寬，是一個合格管理者與合格企業(yè)的必備技能。對于任何一個企業(yè)管理者而言，必須考慮這樣重要的因素，作任何決定都需要慎重。

任何事都需要一套相對完整的決策機制來維護，包括機會成本，但是很多企業(yè)對機會成本的重視度低。因此企業(yè)的決策者需要對機會成本足夠重視與了解，積極向其他成功企業(yè)學習借鑒重要寶貴經(jīng)驗，以便最大程度地利用好機會成本，從而極大地提高企業(yè)決策的正確率。機會成本往往起著舉足輕重的作用，在企業(yè)的決策中要充分地利用它。由于機會成本這種的虛假不真實的收益是不會浮出水面的，是一種潛在的收益，并且不需要承擔責任和補償，決策者有可能受主觀能動性影響，進而給企業(yè)造成額外的損失，故決策者應(yīng)公正客觀評價機會成本，給企業(yè)收益帶來積極影響。

機會成本有著其特殊意義，有著舉足輕重的地位。機會成本是決策成本最重要的組成部分之一，在競爭激烈的經(jīng)濟環(huán)境中，機會成本已成為決策者的當務(wù)之急，這是因為，為了更有效地利用資源和實現(xiàn)預(yù)期目標，還必須考慮到每項生產(chǎn)投資的機會成本和將要開展的生產(chǎn)活動的機會成本。只有充分重視機會成本，企業(yè)才能獲得更高的經(jīng)濟效益和持續(xù)發(fā)展。只有認清機會成本的重要性，并加以合理利用，才可以實現(xiàn)資源利用率的最大化并且更加貼合國際發(fā)展潮流。

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*基金項目：北方民族大學研究生科研創(chuàng)新項目 （YCX20048、YCX21008）。

（作者單位：北方民族大學）