韓 雯，余海霞

（貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)，貴州 貴陽 550025）

2020 年是我國脫貧攻堅(jiān)的決勝年，隨著國家絕對貧困的消失，我國農(nóng)村發(fā)展將逐步向鄉(xiāng)村振興平穩(wěn)過渡，“三農(nóng)”工作的重心將轉(zhuǎn)向推進(jìn)鄉(xiāng)村振興。“十四五”規(guī)劃明確提出，健全農(nóng)村金融服務(wù)體系，完善金融支農(nóng)激勵(lì)機(jī)制，擴(kuò)大農(nóng)村資產(chǎn)抵押擔(dān)保融資范圍，發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。2021 年中央一號文件中明確提出，發(fā)揮“保險(xiǎn)+期貨”在服務(wù)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用；健全農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)制度。自2016 年來連續(xù)多年中央一號文件都強(qiáng)調(diào)了“保險(xiǎn)+期貨”在“三農(nóng)”工作中的重要作用。由此可見，“保險(xiǎn)+期貨”模式是政策導(dǎo)向、形勢所需。

貴州省政府響應(yīng)國家政策，重視農(nóng)村農(nóng)業(yè)發(fā)展，大力發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，探索農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的創(chuàng)新發(fā)展模式。2020 年4 月《貴州省2020 年政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)工作實(shí)施方案》提到要大力推動(dòng)地方特色農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)加快發(fā)展。辣椒產(chǎn)業(yè)是貴州省發(fā)展較為迅速的12 大特色農(nóng)產(chǎn)業(yè)之一，2016—2019 年貴州省辣椒種植業(yè)面積從32.87 萬hm2增加到了34.13 萬hm2，增長了3.8%；產(chǎn)量從515 萬t 增加到了680 萬t，增長32%；產(chǎn)值從146 億元增長到了228.8 億元，增長56.7%。2019 年貴州省出臺了《貴州省農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施意見》鼓勵(lì)探索開展“農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)+”，強(qiáng)調(diào)推進(jìn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)與信貸、擔(dān)保、期貨（權(quán))等金融工具聯(lián)動(dòng)，探索“保險(xiǎn)+期貨”“訂單農(nóng)業(yè)+保險(xiǎn)+期貨（權(quán)）”等試點(diǎn)推廣。辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式是運(yùn)用期貨和保險(xiǎn)2 種金融工具轉(zhuǎn)移椒農(nóng)面臨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的新策略，有利于保障椒農(nóng)的收益，促進(jìn)辣椒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，故而探索發(fā)展辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式具有一定的現(xiàn)實(shí)性意義。

“保險(xiǎn)+期貨”模式是一種新興金融工具。近年來，眾多學(xué)者對此展開了研究，李銘（2019）等分析“保險(xiǎn)+期貨”模式服務(wù)農(nóng)業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)與路徑，認(rèn)為在該模式下農(nóng)戶并不直接參與期貨交易，保險(xiǎn)公司提前鎖定了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，由期貨公司通過復(fù)制期權(quán)的形式對沖交易，并發(fā)現(xiàn)“保險(xiǎn)+ 期貨”模式具有交易風(fēng)險(xiǎn)低、可操作性強(qiáng)、市場接受度高的特點(diǎn)，可以取得良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益[1]。李梅花、卯寅（2019）探索了在貴州省的農(nóng)業(yè)“保險(xiǎn)+ 期貨”模式應(yīng)用研究，分析得出“保險(xiǎn)+期貨”模式在貴州省發(fā)展存在接受程度不高、對沖成本較高、缺乏有效監(jiān)督等制約因素[2]。王力（2019）等以新疆棉花“保險(xiǎn)+ 期貨”試點(diǎn)為例，梳理試點(diǎn)的背景和目標(biāo)，對試點(diǎn)的成效進(jìn)行了分析，認(rèn)為該試點(diǎn)區(qū)域存在棉花價(jià)格保險(xiǎn)的目標(biāo)價(jià)格過高、棉農(nóng)的保險(xiǎn)意識淡薄、賠付機(jī)制不完善、缺乏農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)人才、風(fēng)險(xiǎn)對沖工具不足等問題[3]。史金艷（2020）等在分析吉林云天化試點(diǎn)項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，通過對試點(diǎn)項(xiàng)目的量化分析，為“保險(xiǎn)+ 期貨”模式提供了理論支撐、豐富了應(yīng)用范疇、充實(shí)了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理理論等貢獻(xiàn)[4]。姜德華（2020）以陜西富縣蘋果試點(diǎn)為例，分析了蘋果“保險(xiǎn)+ 期貨”模式實(shí)施過程面臨的蘋果價(jià)格保險(xiǎn)費(fèi)用高、期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)性差、保險(xiǎn)公司專業(yè)能力不足、期貨市場容量不足等問題，并針對性地提出了對策性意見[5]。

綜上，現(xiàn)有研究主要從“保險(xiǎn)+ 期貨”模式運(yùn)行路徑和經(jīng)驗(yàn)等方向的分析以及該模式落實(shí)到如大豆這類現(xiàn)有的農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)的實(shí)際應(yīng)用研究，現(xiàn)階段未有研究探索特色農(nóng)產(chǎn)品辣椒“保險(xiǎn)+ 期貨”模式的應(yīng)用研究，并且“保險(xiǎn)+ 期貨”模式應(yīng)用于農(nóng)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理是農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展的方向之一，而當(dāng)前貴州省辣椒產(chǎn)業(yè)僅單純依靠傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、辣椒種植保險(xiǎn)來保障辣椒產(chǎn)業(yè)發(fā)展是完全不夠的，因此探索了貴州省辣椒產(chǎn)業(yè)農(nóng)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式發(fā)展的原理和優(yōu)勢，研究貴州省辣椒種植保險(xiǎn)的發(fā)展現(xiàn)狀，進(jìn)而分析制約辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+ 期貨”模式發(fā)展的因素，并提出促進(jìn)該模式發(fā)展的針對性建議。

1 辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+ 期貨”模式的運(yùn)行原理及發(fā)展意義

1.1 辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式的運(yùn)行原理

辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式是一種為辣椒產(chǎn)業(yè)提供價(jià)格保障的創(chuàng)新模式，其運(yùn)行原理：保險(xiǎn)公司根據(jù)椒農(nóng)需求開發(fā)辣椒價(jià)格保險(xiǎn)，椒農(nóng)向保險(xiǎn)公司購買辣椒的價(jià)格保險(xiǎn)，降低辣椒價(jià)格劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，保障椒農(nóng)的收益；保險(xiǎn)公司向期貨公司購買場外期權(quán)對出售的辣椒價(jià)格保險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，降低辣椒價(jià)格波動(dòng)引來的賠付風(fēng)險(xiǎn)；期貨公司在期貨市場復(fù)制場外期權(quán)，對沖保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)移的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散管理的閉環(huán)，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，多方共贏的局面，其運(yùn)行模式如圖1 所示。辣椒“保險(xiǎn)+期貨”模式是辣椒產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方式的創(chuàng)新，該模式將辣椒產(chǎn)品市場、保險(xiǎn)市場、期貨市場連接起來，合理地分散了辣椒種植生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，保障椒農(nóng)的收入，推動(dòng)了辣椒產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步參與市場的運(yùn)轉(zhuǎn)，從而達(dá)到了多方共贏的格局。

圖1 “保險(xiǎn)+ 期貨”運(yùn)行原理

1.2 辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式的發(fā)展意義

1.2.1 對于椒農(nóng)的意義 辣椒產(chǎn)業(yè)“期貨+保險(xiǎn)”模式能夠有效緩解和抑制辣椒市場價(jià)格波動(dòng)給椒農(nóng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，規(guī)避影響辣椒價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上避免了“辣椒賤而傷椒農(nóng)”的現(xiàn)象。辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式使椒農(nóng)的收益得到有效保障，大大激發(fā)椒農(nóng)的種植信心和生產(chǎn)積極性，從而提高辣椒的產(chǎn)量，推動(dòng)辣椒產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，進(jìn)而使辣椒產(chǎn)業(yè)為我國鄉(xiāng)村振興奉獻(xiàn)一份力量。同時(shí)，椒農(nóng)可以間接的參與期貨市場，實(shí)現(xiàn)套期保值的目的：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。我國椒農(nóng)大多數(shù)缺乏相關(guān)期貨知識，無法直接通過期貨市場購買期權(quán)，實(shí)現(xiàn)套期保值，轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。在辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式下，椒農(nóng)可以經(jīng)由保險(xiǎn)公司購買辣椒有關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品，以此來依靠保險(xiǎn)產(chǎn)品間接參與期貨市場，規(guī)避辣椒價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。隨著椒農(nóng)大量投保，保險(xiǎn)公司將分散的椒農(nóng)聚集，整合了大多數(shù)椒農(nóng)的需求，形成規(guī)模效應(yīng)，是保險(xiǎn)公司向期貨公司爭取場外期權(quán)的有利條件。

1.2.2 對于保險(xiǎn)公司的意義 造成辣椒產(chǎn)業(yè)價(jià)格波動(dòng)的因素有市場、宏觀經(jīng)濟(jì)、供求關(guān)系等。一般情況下，單一的價(jià)格波動(dòng)方向，致使一個(gè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)事件造成眾多標(biāo)的損失的可能性，難以通過傳統(tǒng)的“大數(shù)定律”分散風(fēng)險(xiǎn)。隨著椒農(nóng)投保增加，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不斷累積增加，長此以往保險(xiǎn)公司將無法合理和持續(xù)地提供保險(xiǎn)服務(wù)，故在辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式下，保險(xiǎn)公司將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給期貨公司，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的運(yùn)營收益、可持續(xù)的保險(xiǎn)服務(wù)。

1.2.3 對于期貨公司的意義 期貨公司為保險(xiǎn)公司的對手方，滿足了保險(xiǎn)公司辣椒價(jià)格保險(xiǎn)需求后，期貨公司將利用自己的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢，在期貨市場進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)對沖。通過一系列專業(yè)運(yùn)作，期貨公司將辣椒產(chǎn)業(yè)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給期貨市場的參與者，其中包括辣椒產(chǎn)品的生產(chǎn)加工企業(yè)，通過“保險(xiǎn)+期貨”模式對沖價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，間接促進(jìn)了椒農(nóng)和辣椒需求者之間以期貨為媒介建立起聯(lián)系。由此可以看出，“保險(xiǎn)+期貨”模式不僅有利于市場參與者有效對沖風(fēng)險(xiǎn)，減少價(jià)格波動(dòng)，還利于期貨市場擴(kuò)大規(guī)模，發(fā)揮期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，進(jìn)而促使金融市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

2 “保險(xiǎn)+期貨”模式助力貴州辣椒產(chǎn)業(yè)發(fā)展探索

2.1 貴州省辣椒產(chǎn)業(yè)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展現(xiàn)狀

2.1.1 貴州省農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展現(xiàn)狀 2007 年貴州省試點(diǎn)發(fā)展政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，2019 年貴州省出臺的《貴州省2019 年政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)工作實(shí)施方案的通知》進(jìn)一步豐富了貴州省農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的險(xiǎn)種，提高了農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)水平，切實(shí)保障了農(nóng)戶的利益。2020 年貴州省農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的保費(fèi)收入達(dá)到了16.34 億元，增長了27.32%，為802.3 萬戶農(nóng)戶和各類農(nóng)業(yè)生產(chǎn)組織提供風(fēng)險(xiǎn)保障達(dá)到1 922.52 億元，共向32.82 萬投保農(nóng)戶支付賠款額8.77 億元，增長了8.65%。2020 年12 個(gè)農(nóng)業(yè)特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的保費(fèi)收入達(dá)到9.81 億元，共向14.5 萬戶農(nóng)戶支付賠款額7.52 億元。由此可以看出，貴州省農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)過多年的探索與發(fā)展，已進(jìn)入了快速發(fā)展的階段。

2.1.2 貴州省辣椒種植業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展現(xiàn)狀 貴州省辣椒產(chǎn)業(yè)是推動(dòng)貴州農(nóng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)之一，辣椒也是貴州省12 大特色產(chǎn)業(yè)之一。貴州省的辣椒種植面積常年達(dá)到33.33 萬hm2左右，占全國近20%，2020 年貴州省辣椒種植面積達(dá)到了36.33 萬hm2，位居全國第一。由此可知，辣椒種植業(yè)對于貴州農(nóng)業(yè)發(fā)展具有舉足輕重的作用。然而，辣椒種植業(yè)的發(fā)展也受天氣的影響，自然災(zāi)害和病蟲害對辣椒種植的影響甚大，造成辣椒產(chǎn)量和品質(zhì)的降低，進(jìn)而降低了貴州省辣椒種植業(yè)的產(chǎn)值。為了降低辣椒種植業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，貴州省推出了辣椒種植保險(xiǎn)。2020 年貴州省辣椒種植保險(xiǎn)投保用戶數(shù)為36.58 萬戶，保費(fèi)收入8 044.28 萬元，賠款9 532.42 萬元。辣椒種植保險(xiǎn)在一定程度上降低了椒農(nóng)的風(fēng)險(xiǎn)，保障了椒農(nóng)的收益，促進(jìn)了貴州省辣椒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2.2 辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式發(fā)展的優(yōu)勢分析

2.2.1 有效的椒農(nóng)收益保障 辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式有效降低了辣椒種植業(yè)生產(chǎn)過程中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。目前，貴州省僅有辣椒種植保險(xiǎn)保障辣椒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但辣椒產(chǎn)業(yè)具有強(qiáng)烈季節(jié)性特征，而辣椒種植保險(xiǎn)僅能降低自然災(zāi)害對辣椒種植業(yè)所造成的損失，并不能降低辣椒種植業(yè)因價(jià)格波動(dòng)而造成損失，辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式的發(fā)展解決了這類問題。辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式的應(yīng)用，使得椒農(nóng)一開始就知曉自己的收入是有一定保障的，大大提高了椒農(nóng)種植的積極性，從而提高辣椒種植業(yè)的產(chǎn)量，促進(jìn)辣椒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2.2.2 科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移途徑 辣椒種植業(yè)受多種因素影響，價(jià)格不一。同時(shí)，在不同的季節(jié)、不同的區(qū)域，辣椒的價(jià)格水平也會(huì)存在不一致，這要求保險(xiǎn)公司具有一定的價(jià)格判斷。而期貨剛好具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，因此辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式能發(fā)揮價(jià)格判斷的功能。同時(shí)，辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式有一定的針對性，能更好地適應(yīng)和滿足辣椒種植業(yè)對于保險(xiǎn)的需求，該模式根據(jù)辣椒種植業(yè)的特征確定保險(xiǎn)價(jià)格，并根據(jù)期貨市場的有關(guān)反饋，制定合適的辣椒種植期權(quán)方案，以此更加合理和科學(xué)的為保險(xiǎn)公司提供風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移保障。

2.2.3 合理的保險(xiǎn)定價(jià)方式 相較于傳統(tǒng)的辣椒種植業(yè)保險(xiǎn)，辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式下的保險(xiǎn)定價(jià)更加合理。在該模式下，保險(xiǎn)公司可以根據(jù)期貨市場提供的辣椒種植業(yè)價(jià)格信息確定保險(xiǎn)合同目標(biāo)價(jià)格、保險(xiǎn)費(fèi)率、市場價(jià)格等，并且期貨價(jià)格的特征是獨(dú)立、公開、透明、權(quán)威性和連續(xù)性的，因此辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式能夠?yàn)槔苯繁ｋU(xiǎn)費(fèi)率的確定提供可靠的數(shù)據(jù)來源，使保險(xiǎn)公司定價(jià)合理，投保人支付放心，進(jìn)而提高了椒農(nóng)的投保意愿和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力，從而促進(jìn)辣椒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2.2.4 可持續(xù)的保險(xiǎn)服務(wù) 辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式使椒農(nóng)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、期貨公司實(shí)現(xiàn)了三位一體，在這樣的模式下，椒農(nóng)通過保險(xiǎn)公司為辣椒種植業(yè)投保，保險(xiǎn)公司承保，當(dāng)辣椒種植遭受風(fēng)險(xiǎn)損失時(shí)，保險(xiǎn)公司對農(nóng)戶進(jìn)行賠付，接著保險(xiǎn)公司將風(fēng)險(xiǎn)通過期貨市場進(jìn)行轉(zhuǎn)移，分散了保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)，改變了保險(xiǎn)公司在辣椒種植業(yè)單一承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象，從而促進(jìn)保險(xiǎn)公司發(fā)展辣椒種植業(yè)相關(guān)的保險(xiǎn)，為椒農(nóng)提供可持續(xù)的服務(wù)，為辣椒種植業(yè)提供可持續(xù)的保障。

3 制約辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+ 期貨”模式發(fā)展的因素分析

理論上的“保險(xiǎn)+期貨”模式對于辣椒種植業(yè)的發(fā)展、農(nóng)村產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有極大的促進(jìn)作用，但是目前“保險(xiǎn)+期貨”模式在貴州省還處于初步的了解和摸索階段，并且還未開始試點(diǎn)，存在一些因素制約其發(fā)展。

3.1 椒農(nóng)認(rèn)知度缺乏

目前，貴州省的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，主要以“小農(nóng)經(jīng)濟(jì)”為主，農(nóng)戶的土地分散，生產(chǎn)規(guī)模較小。在這樣的生產(chǎn)情況下，金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍狹窄，椒農(nóng)獲取信息的渠道蔽塞，故椒農(nóng)對期貨、期權(quán)的相關(guān)了解知之甚少。同時(shí)，貴州省辣椒種植保險(xiǎn)的經(jīng)營原則為政府主導(dǎo)，由政府對保費(fèi)進(jìn)行財(cái)政兜底，且辣椒種植還有各種補(bǔ)貼政策，因此椒農(nóng)對價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對能力較差。雖然貴州省的農(nóng)村金融體系在不斷發(fā)展和完善，但是讓椒農(nóng)接受從傳統(tǒng)辣椒種植保險(xiǎn)過渡到辣椒“保險(xiǎn)+期貨”這一新興金融工具模式還需要一定的時(shí)間。

3.2 辣椒期權(quán)對沖成本過高

目前，我國上市交易的農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)只有天然橡膠、玉米、豆粕、棉花和白糖，辣椒并不包含在現(xiàn)階段尚有的農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)，且辣椒產(chǎn)業(yè)未達(dá)到期貨品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模大宗化的要求。故期貨公司只能通過場外期權(quán)市場不停復(fù)制看跌期權(quán)來對沖期貨市場風(fēng)險(xiǎn)，增加了期權(quán)的對沖成本，同時(shí)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還要考慮其他成本以及盈利需求。因此，在此基礎(chǔ)上確定出的保費(fèi)相較于傳統(tǒng)辣椒種植保險(xiǎn)，費(fèi)率會(huì)大幅度增加，并且近年來貴州省辣椒種植保險(xiǎn)保費(fèi)高度依賴政府的財(cái)政補(bǔ)貼，過高的保險(xiǎn)費(fèi)率會(huì)加重政府的財(cái)政壓力，況且政府和農(nóng)戶所能承受的保費(fèi)壓力有限。

3.3 辣椒保險(xiǎn)險(xiǎn)種單一

目前貴州省發(fā)展的關(guān)于辣椒產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)僅有辣椒種植保險(xiǎn)，其保障范圍僅包括辣椒種植過程因自然災(zāi)害、病蟲害而遭受的損失進(jìn)行賠付。對于辣椒產(chǎn)業(yè)因市場價(jià)格波動(dòng)遭受損失進(jìn)行保險(xiǎn)賠付的險(xiǎn)種推廣力度不足，使得椒農(nóng)僅有單一的辣椒種植保險(xiǎn)選擇，不能滿足椒農(nóng)多樣化的保險(xiǎn)需求。

3.4 “保險(xiǎn)+期貨”監(jiān)管不足

首先，“保險(xiǎn)+期貨”模式屬于一種新興金融產(chǎn)品，在各地試行的時(shí)間不長，還沒有標(biāo)準(zhǔn)可行的運(yùn)行流程、管理制度等規(guī)范，因而金融機(jī)構(gòu)缺乏有效的指導(dǎo)。其次，保險(xiǎn)和期貨的交叉領(lǐng)域缺乏相對應(yīng)的法律法規(guī)，且“保險(xiǎn)+期貨”模式主要為場外交易的非標(biāo)準(zhǔn)化金融期權(quán)合約，隨著發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大，保險(xiǎn)公司需要承擔(dān)更多的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。最后，保險(xiǎn)公司通過期貨市場分散風(fēng)險(xiǎn)類似于外部再保險(xiǎn)，而再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需要較高的經(jīng)營資質(zhì)和償付能力，而期貨公司屬于行業(yè)自律的機(jī)構(gòu)，很難達(dá)到外部再保險(xiǎn)的償付能力。

4 推動(dòng)辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+ 期貨”模式發(fā)展的政策性建議

4.1 提高椒農(nóng)認(rèn)知度

發(fā)展辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，應(yīng)充分考慮椒農(nóng)對“保險(xiǎn)+期貨”模式的認(rèn)知水平和接受程度。政策的支持在辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式發(fā)展過程中起到了關(guān)鍵作用，政府相關(guān)部門和辣椒產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)根據(jù)貴州省辣椒產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際情況，協(xié)同制定辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)實(shí)施方案，并大力開展辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式的宣傳推薦工作，提高椒農(nóng)對于“保險(xiǎn)+期貨”模式的認(rèn)知度。對于貴州省相對貧困的辣椒種植區(qū)域，可以制定相關(guān)辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式的保費(fèi)補(bǔ)貼傾斜政策，提高椒農(nóng)對該模式的接受度。

4.2 降低辣椒期權(quán)對沖成本

首先，應(yīng)健全農(nóng)產(chǎn)品期貨市場，優(yōu)化期貨產(chǎn)品的上市機(jī)制，簡化期貨產(chǎn)品的上市審批流程，鼓勵(lì)兩大期貨交易所推出具有中國特色的農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)產(chǎn)品，以此來彌補(bǔ)非標(biāo)準(zhǔn)化金融期權(quán)合約成本高、缺乏監(jiān)管、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等缺陷。其次，擴(kuò)大辣椒產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，提高辣椒產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)，使辣椒產(chǎn)業(yè)成為滿足期貨特性的大宗產(chǎn)品，進(jìn)而使辣椒產(chǎn)業(yè)成為“保險(xiǎn)+期貨”的試點(diǎn)產(chǎn)品。最后，辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式的運(yùn)行鏈條較長、專業(yè)化要求較高，因此發(fā)展辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式試點(diǎn)時(shí)，應(yīng)選擇辣椒產(chǎn)業(yè)市場化發(fā)展程度高的重點(diǎn)城市，促進(jìn)辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)集中化、規(guī)?；?，降低試點(diǎn)和期權(quán)對沖成本。

4.3 創(chuàng)新辣椒保險(xiǎn)險(xiǎn)種

鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司創(chuàng)新多層次、多樣化的辣椒保險(xiǎn)險(xiǎn)種。第一，保險(xiǎn)公司在不斷發(fā)展傳統(tǒng)辣椒種植保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，應(yīng)盡快創(chuàng)新推廣辣椒價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)，為貴州省試點(diǎn)推廣辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式奠定基礎(chǔ)。第二，應(yīng)根據(jù)椒農(nóng)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模發(fā)展不同類型的保險(xiǎn)險(xiǎn)種，對于種植規(guī)模較大的椒農(nóng)，農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對他們的收入影響較大，應(yīng)推薦高保障的險(xiǎn)種；對于種植規(guī)模較小的椒農(nóng)，可推薦普惠型的險(xiǎn)種，以此滿足不同椒農(nóng)的保險(xiǎn)需求，進(jìn)而促進(jìn)辣椒產(chǎn)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”模式滿足多樣化需求。

4.4 健全“保險(xiǎn)+期貨”監(jiān)管制度

貴州省證監(jiān)會(huì)和銀保監(jiān)會(huì)應(yīng)創(chuàng)立合作監(jiān)管的機(jī)制。第一，兩者合作制定“保險(xiǎn)+期貨”模式運(yùn)行的管理制度，包括金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營資質(zhì)、市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、償付能力以及理賠標(biāo)準(zhǔn)等，并結(jié)合期貨市場隨行就市的特征，相應(yīng)的建立保險(xiǎn)產(chǎn)品的報(bào)備制度。第二，完善“保險(xiǎn)+期貨”市場的法規(guī)政策，填充保險(xiǎn)和期貨空白的市場交叉區(qū)域，明確保險(xiǎn)公司和期貨公司在“保險(xiǎn)+期貨”模式下的權(quán)利和義務(wù)，規(guī)范操作流程，加強(qiáng)市場監(jiān)管，打擊內(nèi)幕交易的違法違規(guī)行為。