鄭 華

一、資金集中管理的必要性

（一）及時(shí)掌握資金情況，提高決策效益。通過資金集中管理，集團(tuán)母公司能夠及時(shí)動(dòng)態(tài)掌握企業(yè)的資金存量、結(jié)資金構(gòu)，統(tǒng)一籌劃資金支出，保障資金流動(dòng)的均衡性和有效性，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供信息支持。集團(tuán)公司實(shí)施資金集中管理后，將有助于優(yōu)化資金配置，推動(dòng)集團(tuán)公司的統(tǒng)一融資政策，控制對(duì)外籌資規(guī)模，發(fā)揮集團(tuán)公司整體信用度，降低融資成本。

（二）提高資金使用效率，節(jié)約資金成本。資金集中統(tǒng)一管理，通過把集團(tuán)各權(quán)屬企業(yè)小而散的資金集中起來(lái)，建立內(nèi)部“資金池”，形成整體資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮集團(tuán)協(xié)同作用，增強(qiáng)集團(tuán)資金資源的配置效率和財(cái)務(wù)管控能力，統(tǒng)一調(diào)配資金，將資金調(diào)度傾向于重點(diǎn)行業(yè)，確保資金使用安全，調(diào)劑資金余缺，減少集團(tuán)內(nèi)資金沉淀，避免存貸雙高。

（三）強(qiáng)化內(nèi)部資金管控，防范資金管理風(fēng)險(xiǎn)。資金集中管理有利于集團(tuán)母公司統(tǒng)一強(qiáng)化資金管控，通過結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司制定相應(yīng)的內(nèi)部控制制度和資金管理規(guī)定，保證集團(tuán)資金規(guī)范運(yùn)作，約束資金收支例外行為，確保資金管理的合規(guī)性、安全性和有效性，提升集團(tuán)資金管控水平。

二、資金集中管理的基本模式類型

（一）統(tǒng)收統(tǒng)支模式。顧名思義，統(tǒng)收統(tǒng)支模式就是集團(tuán)統(tǒng)一收入統(tǒng)一支出，屬于資金使用權(quán)限高度集中的模式。集團(tuán)總部負(fù)責(zé)一切資金收付活動(dòng)，權(quán)屬企業(yè)不再設(shè)立財(cái)務(wù)部門，將所有的資金收入都集中在集團(tuán)母公司財(cái)務(wù)部門，并統(tǒng)一支付。集團(tuán)各權(quán)屬企業(yè)的所有收支活動(dòng)都由集團(tuán)母公司通過預(yù)算進(jìn)行審核、控制和支付。優(yōu)點(diǎn)：集團(tuán)總部能夠及時(shí)掌握資金全貌，作出準(zhǔn)確決策，提高資金使用效率，權(quán)衡收支減少資金沉淀，同時(shí)集團(tuán)總部擁有全部資金的控制權(quán)，有利于統(tǒng)籌運(yùn)作，提高資金使用效益。缺點(diǎn)：不利于調(diào)動(dòng)權(quán)屬企業(yè)的開源節(jié)流、降本創(chuàng)效的積極性，開展業(yè)務(wù)時(shí)往往缺乏對(duì)資金流控制的責(zé)任心，同時(shí)該模式對(duì)單位預(yù)算水平要求較高。該方式適用于規(guī)模不大，業(yè)務(wù)范圍集中且收支頻繁不高的集團(tuán)公司。

（二）撥付備用金模式。集團(tuán)各權(quán)屬企業(yè)的資金集中到集團(tuán)母公司財(cái)務(wù)部門，集團(tuán)母公司根據(jù)各權(quán)屬企業(yè)的資金預(yù)算或?qū)嶋H情況撥付一定額度的備用金，各權(quán)屬企業(yè)在該備用金額度內(nèi)具有使用決策權(quán)。各權(quán)屬企業(yè)使用備用金時(shí)，采用持發(fā)票到集團(tuán)母公司報(bào)銷的方式，超出備用金額度范圍或標(biāo)準(zhǔn)必須經(jīng)過集團(tuán)母公司的審批。優(yōu)點(diǎn)：集團(tuán)總部能夠控制所有的資金收入，對(duì)資金支出也有控制權(quán)，能夠集中資金運(yùn)作，提高資金使用效率，并且集團(tuán)各權(quán)屬企業(yè)在一定額度范圍內(nèi)具有決策使用權(quán)，調(diào)動(dòng)了權(quán)屬企業(yè)的積極性和靈活性。缺點(diǎn)：在權(quán)屬企業(yè)會(huì)形成一部分資金沉淀，造成資金閑置。需要在集團(tuán)母公司報(bào)銷，對(duì)于非同城單位增加了時(shí)間成本，發(fā)生資金需求超出預(yù)算 的情況，更加降低了工作效率。適用于權(quán)屬單位比較集中、規(guī)模不大、權(quán)屬企業(yè)數(shù)量不多或集團(tuán)企業(yè)間距離不遠(yuǎn)的集團(tuán)公司。

（三）結(jié)算中心模式。該模式是指由集團(tuán)母公司設(shè)立結(jié)算中心，該機(jī)構(gòu)主要辦理集團(tuán)內(nèi)部各權(quán)屬企業(yè)現(xiàn)金收付和往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)。結(jié)算中心通常采用事業(yè)部或職能部門的形式，一般隸屬于財(cái)務(wù)管理部門，不具有法人資格，也不具備經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的許可。結(jié)算中心主要借助網(wǎng)上銀行對(duì)資金池進(jìn)行管理。根據(jù)集團(tuán)公司與銀行之間簽署的“資金池”業(yè)務(wù)協(xié)議，集團(tuán)公司及納入“資金池”管理下的權(quán)屬企業(yè)必須在指定銀行開戶，采取收支兩條線的方式。優(yōu)點(diǎn)是能夠使集團(tuán)母公司及時(shí)掌握資金和經(jīng)營(yíng)情況，促進(jìn)集團(tuán)內(nèi)部資金管理，發(fā)揮內(nèi)部協(xié)同，提高資金使用效率；權(quán)屬企業(yè)擁有更多的資金自主權(quán)，經(jīng)營(yíng)積極性和主動(dòng)性更高。缺點(diǎn)是尚不具備信貸職能，投融資手段和運(yùn)作能力較弱。適用于處于資金集中管理的初級(jí)階段對(duì)資金管理要求不高的大中型企業(yè)集團(tuán)。

（四）內(nèi)部銀行模式。內(nèi)部銀行是兼結(jié)算職能、信貸職能和監(jiān)督職能為一體的企業(yè)內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)，成為集團(tuán)和下屬企業(yè)的經(jīng)濟(jì)往來(lái)結(jié)算中心、信貸中心、信息反饋中心。內(nèi)部銀行模式是通過引入外部銀行的信貸職能統(tǒng)籌運(yùn)作集團(tuán)自有資金以及吸納的所屬子公司資金的方式，滿足集團(tuán)內(nèi)部各項(xiàng)資金結(jié)算、資金融通和監(jiān)督反饋的管理模式。優(yōu)點(diǎn)是較之于結(jié)算中心模式，內(nèi)部銀行模式引入了信貸職能，采用模擬銀行的方式進(jìn)行運(yùn)作，更加完善了資金管理的職能；缺點(diǎn)是因?yàn)闆]有金融牌照，開展的業(yè)務(wù)范圍相對(duì)于財(cái)務(wù)公司模式小。適用于具有一定規(guī)模但是尚不能建立財(cái)務(wù)公司模式的大中型企業(yè)集團(tuán)。

（五）財(cái)務(wù)公司模式。財(cái)務(wù)公司為集團(tuán)的子公司之一，具有獨(dú)立的法人地位，是經(jīng)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的非銀行金融機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司提供的服務(wù)也類似于商業(yè)銀行，是專門從事集團(tuán)內(nèi)部資金融通業(yè)務(wù)的平臺(tái)。在運(yùn)作中，財(cái)務(wù)公司采用收支兩條線的管理模式，操作層面比結(jié)算中心模式更自由和便捷。誰(shuí)的錢入誰(shuí)的賬，用款自由，存款有息。其收入來(lái)源主要有一是資金池在銀行存款的利差收入，二是向權(quán)屬企業(yè)收取的貸款利息收入，三是利用資金池資金做風(fēng)險(xiǎn)較小的一級(jí)證券市場(chǎng)的投資收入。優(yōu)點(diǎn)是財(cái)務(wù)公司作為獨(dú)立法人，按照市場(chǎng)化、商業(yè)化模式運(yùn)作，除了承擔(dān)集團(tuán)結(jié)算中心的職能外，還可以為集團(tuán)提供多元化的金融服務(wù)，拓展投融資渠道，負(fù)有結(jié)算中心、籌資中心、投資中心、信貸中心等多重職能。缺點(diǎn)是財(cái)務(wù)公司設(shè)立的門檻較高，對(duì)企業(yè)的公司實(shí)力和各項(xiàng)指標(biāo)都有很高要求，需要經(jīng)過銀監(jiān)會(huì)審批。適用于市場(chǎng)化程度高、資金管理水平強(qiáng)的大型或特大型企業(yè)集團(tuán)。

三、大中型企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式的選擇與應(yīng)用

大中型企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該根據(jù)自身的行業(yè)特點(diǎn)、資金管理需要和水平，確定資金管理目標(biāo)，選擇適合本企業(yè)的資金集中管理模式，建立企業(yè)集團(tuán)的“貨幣資金池”。一般情況下，資金集中管理模式上通常采用結(jié)算中心模式和財(cái)務(wù)公司模式。

（一）處理方式。在結(jié)算中心模式和財(cái)務(wù)公司模式下，各個(gè)權(quán)屬企業(yè)擁有自己獨(dú)立的銀行賬號(hào)，但是資金需要定期上劃至結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司模式下一般是自動(dòng)歸集至財(cái)務(wù)公司。使用資金時(shí)，結(jié)算中心模式下，由結(jié)算中心根據(jù)集團(tuán)批復(fù)單據(jù)及時(shí)下?lián)芨黜?xiàng)資金，財(cái)務(wù)公司模式下，由財(cái)務(wù)公司根據(jù)各單位資金預(yù)算和用款申請(qǐng)進(jìn)行資金下?lián)堋?/p>

（二）案例分析

1.結(jié)算中心模式下

例1：甲集團(tuán)設(shè)立結(jié)算中心,采用結(jié)算中心模式進(jìn)行資金集中管理，資金要求每日歸集。2021年10月10日，甲集團(tuán)A子公司銷售商品，收到B公司前欠貨款300萬(wàn)元。

當(dāng)日終了，A公司將資金上劃至結(jié)算中心時(shí)的賬務(wù)處理

2.財(cái)務(wù)公司模式下

例2：甲集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司,采用財(cái)務(wù)公司模式進(jìn)行資金集中管理，資金管理要求每日歸集。2021年10月10日，甲集團(tuán)A子公司銷售商品，收到B公司前欠貨款300萬(wàn)元。

在實(shí)務(wù)中，大型和特大型企業(yè)集團(tuán)也存在兩種模式并行的情況。集團(tuán)母公司通過財(cái)務(wù)公司建立貨幣資金池進(jìn)行資金集中管理，集團(tuán)權(quán)屬二級(jí)企業(yè)設(shè)立結(jié)算中心進(jìn)行本級(jí)母公司的資金歸集。二級(jí)公司母公司再手動(dòng)將結(jié)算中心資金統(tǒng)一歸集至財(cái)務(wù)公司。資金結(jié)算模式的最終選擇不僅僅取決于企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模、發(fā)展需要，還取決于決策者對(duì)資金集中度的目標(biāo)要求和改革決心。

四、資金集中管理存在的問題及建議

大中型企業(yè)集團(tuán)通常有跨行業(yè)、跨區(qū)域，權(quán)屬子公司股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化、行業(yè)產(chǎn)業(yè)多元化的特點(diǎn)，在資金集中管理的推行中面臨諸多問題。

（一）資金集中管理的意識(shí)缺乏和淡薄。資金集中管理在大中型企業(yè)集團(tuán)應(yīng)用較廣，而資金集中管理的決策在集團(tuán)總部，對(duì)于下屬各層級(jí)權(quán)屬企業(yè)往往是執(zhí)行層。因?yàn)椴煌瑢哟巍⒉煌恢?、不同角色在認(rèn)識(shí)上的局限和差異，很多權(quán)屬企業(yè)不能客觀認(rèn)識(shí)資金集中管理的巨大效能，導(dǎo)致了行動(dòng)上的消極和決策上的落后。往往表現(xiàn)在權(quán)屬企業(yè)為了爭(zhēng)取更多的自主權(quán)將資金盡可能進(jìn)行“掩飾”、“變身”逃避歸集；經(jīng)濟(jì)效益好的權(quán)屬企業(yè)因自有資金充裕體驗(yàn)不到資金集中管理的好處而沒有資金歸集的積極性，更傾向于選擇自行進(jìn)行資金管理創(chuàng)效，資金歸集度不高，影響了企業(yè)集團(tuán)資金集中的規(guī)模。

（二）資金管理和使用效率不高。對(duì)于業(yè)務(wù)范圍廣、產(chǎn)業(yè)復(fù)雜的綜合性企業(yè)集團(tuán)，資金集中標(biāo)準(zhǔn)化管理難度大，常常會(huì)出現(xiàn)資金管理使用較為低效而面臨“存貸雙高”的情況。主要表現(xiàn)在集團(tuán)公司賬戶管理權(quán)限下放，權(quán)屬企業(yè)外部銀行賬戶隨意開設(shè)，資金存放散亂無(wú)序，賬戶數(shù)量多，無(wú)效資金沉淀現(xiàn)象嚴(yán)重。經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)較差的權(quán)屬企業(yè)因?yàn)橘Y金匱乏可歸集資金較少，因融資資信差只能通過外部融資手段取得成本較高的債務(wù)融資，為此不得已承擔(dān)較高的財(cái)務(wù)成本。

（三）資金集中考核的存在難點(diǎn)和盲區(qū)。主要表現(xiàn)在一是非全資企業(yè)資金歸集問題。隨著企業(yè)混改步伐的推進(jìn)，大型企業(yè)集團(tuán)尤其是國(guó)有大型企業(yè)集團(tuán)的參股企業(yè)、非全資控股企業(yè)的比例逐年上升。對(duì)于非全資企業(yè)進(jìn)行資金集中管理有一定難度。二是金融、類金融企業(yè)資金歸集問題。企業(yè)集團(tuán)下屬的類似財(cái)務(wù)公司、保理公司、期權(quán)期貨公司、融資租賃公司等金融、類金融企業(yè)因監(jiān)管要求、當(dāng)?shù)卣咭蟮仍蛸Y金歸集度不高。三是境外企業(yè)資金歸集問題。境外公司因日常管理限制和資金監(jiān)管限制資金歸集困難。四是貿(mào)易單位資金歸集問題。貿(mào)易單位因業(yè)務(wù)對(duì)資金流動(dòng)性較高資金歸集度偏低。五是企業(yè)開立銀行賬戶游離于集團(tuán)企業(yè)的監(jiān)管范圍，未向集團(tuán)母公司進(jìn)行報(bào)備，進(jìn)而導(dǎo)致一部分資金未納入集中管理范圍。

針對(duì)以上資金集中管理的瓶頸，大中型企業(yè)集團(tuán)在資金歸集管理中不能搞“一刀切”模式，筆者認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行化解。

（一）建立健全資金集中管理體系。資金管理，制度先行。企業(yè)集團(tuán)無(wú)論通過結(jié)算中心模式還是財(cái)務(wù)公司模式進(jìn)行資金集中管理，原理上都是通過授權(quán)結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司建立貨幣資金池進(jìn)行統(tǒng)一的集中管理。建立健全企業(yè)集團(tuán)的資金管理體系是資金集中管理的制度保障，強(qiáng)化集團(tuán)資金籌劃和資金配置的能力。通過銀行賬戶集權(quán)管理、融資管理、內(nèi)部借款管理、貨幣資金管理等一系列內(nèi)部管理機(jī)制，來(lái)提高貨幣資金池歸集的資金數(shù)量和資金使用效率。

（二）充分考慮不可歸集資金的范圍，將不可歸集資金的內(nèi)容剔除考核范圍。保證金類。包括承兌保證金、信用證保證金、期貨保證金、房地產(chǎn)保證金、施工企業(yè)保證金、銀行保證金、招投標(biāo)保證金。專項(xiàng)儲(chǔ)備資金存款類。包括各類保險(xiǎn)金專戶資金、各類稅金專戶資金、專戶存儲(chǔ)的國(guó)補(bǔ)資金、安全風(fēng)險(xiǎn)抵押金、環(huán)境治理保證金、棚戶區(qū)改造、破產(chǎn)安置、國(guó)債資金、環(huán)境治理專項(xiàng)資金、土地復(fù)墾金、工資保證金、采煤塌陷地治理金。監(jiān)管資金類。包括房地產(chǎn)、金融等行業(yè)監(jiān)管資金、施工企業(yè)政府監(jiān)管資金。特殊存款類。向金融機(jī)構(gòu)的提供業(yè)務(wù)支持，包括銀行存款、定期存款、結(jié)構(gòu)性存款和貸款未及時(shí)歸集款。法院凍結(jié)資金類。因各種原因被法院等凍結(jié)賬戶而占用的資金。外幣資金類。符合上市公司及金融、類金融等監(jiān)管要求，可以列為不可歸集資金的項(xiàng)目。

（三）要結(jié)合權(quán)屬子公司的業(yè)務(wù)實(shí)際，進(jìn)行分類別的資金集中管理，一企一策，制定相適宜的考核標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于股東多元化的子公司，要積極協(xié)調(diào)其余股東，爭(zhēng)取非全資控股企業(yè)至少按持股比例歸集資金。對(duì)于上市公司盡量協(xié)調(diào)多方股東理解支持，盡量提升財(cái)務(wù)公司關(guān)聯(lián)交易額度的限額，以關(guān)聯(lián)交易額度的限額進(jìn)行資金歸集。對(duì)于金融、類金融企業(yè)除銀保監(jiān)會(huì)、地方金融監(jiān)管部門等的文件規(guī)定不可歸集的資金及資金額度外均全額歸集。對(duì)于境外企業(yè)資金受外匯管理局監(jiān)管要求，建議建立外幣資金池進(jìn)行管理。

（四）充分利用財(cái)務(wù)信息化手段實(shí)現(xiàn)銀行賬戶開立、會(huì)計(jì)科目設(shè)置與記賬強(qiáng)關(guān)聯(lián)。資金集中管理的有利抓手必須從賬戶著手，集團(tuán)所有外部銀行賬戶的審批權(quán)限要高度集中，全部經(jīng)過集團(tuán)審批后方可開立。為保證所有外部銀行賬戶資金納入監(jiān)管，必須將該賬戶資金入賬建立會(huì)計(jì)科目與審批流程強(qiáng)關(guān)聯(lián)，即賬戶審批流程是該賬戶記賬的必需條件，未經(jīng)過審批而自行開設(shè)的賬戶無(wú)法在系統(tǒng)內(nèi)入賬。通過信息化手段，可以使企業(yè)集團(tuán)動(dòng)態(tài)掌握集團(tuán)內(nèi)全部銀行賬戶的數(shù)量及資金情況，進(jìn)而更有針對(duì)性的進(jìn)行資金集中管理。