錢 瑜 吳國強(qiáng)

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，其科技創(chuàng)新是我國社會經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的引擎動力，所以作為高新技術(shù)載體的科技型中小企業(yè)對促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展起著積極作用。但科技型中小企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營中卻一直受到融資難、融資貴的困擾。融資問題是“十三五”期間科技型中小企業(yè)面臨的難題，也是“十四五”時(shí)期力爭破解的難題。本研究的目的旨在為了迅速把握我國科技型中小企業(yè)融資問題的研究熱點(diǎn)及趨勢，并對相關(guān)的研究脈絡(luò)進(jìn)行梳理分析。本文運(yùn)用CiteSpace軟件知識圖譜分析的研究方法對，定性與定量相結(jié)合，梳理近二十年來“科技型中小企業(yè)融資”研究脈絡(luò)，探索研究前沿、分析研究思路、繪制研究熱點(diǎn)及前沿，既為科技型中小企業(yè)融資提供深入研究的基礎(chǔ)，也是對我國社會經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展探索性思考具有重要意義。

一、數(shù)據(jù)來源與研究工具

本研究以中國知網(wǎng)（CNKI）數(shù)據(jù)庫為數(shù)據(jù)來源，以“科技型中小企業(yè)融資”為主題，以1999年到2021年為時(shí)間跨度進(jìn)行檢索，顯示結(jié)果是1735條記錄，后期手動篩選掉有關(guān)“科技型中小企業(yè)融資”的新聞報(bào)道、會議評論、書評、論壇綜述、征稿通知等后，剩余1122條記錄為研究的有效數(shù)據(jù)。

CiteSpace是美國德雷塞爾大學(xué)陳超美博士研發(fā)的一款進(jìn)行分析某一研究領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)及趨勢的可視化軟件。通過該軟件分析可以獲得科學(xué)知識的結(jié)構(gòu)、規(guī)律和分布情況的可視化圖形（科學(xué)知識圖譜）。本文通過使用文獻(xiàn)計(jì)量、可視化技術(shù)對我國科技型中小企業(yè)融資的相關(guān)研究進(jìn)行分析得出多維度、立體化、可視化的呈現(xiàn)科技型中小企業(yè)融資研究的知識圖譜。

二、研究維度與內(nèi)容分析

（一）發(fā)文數(shù)量的時(shí)間分布

發(fā)文數(shù)量是某研究領(lǐng)域受到關(guān)注、研究熱度的重要判斷指標(biāo)之一。本研究以科技型中小企業(yè)融資為主題在中國知網(wǎng)檢索，共檢索到1735條文獻(xiàn)記錄，如下圖1所示，相關(guān)研究在1999年- 2021年間發(fā)表并不平衡，根據(jù)各年的發(fā)文量可以分成四個(gè)階段：第一，緩慢積累階段（1999- 2006年）期間文獻(xiàn)數(shù)量呈總體緩慢穩(wěn)步增長階段；第二，溫度發(fā)展階段（2006年- 2014年）期間論文發(fā)表量快速增長，2014年達(dá)到發(fā)文量整體的最高點(diǎn)；第三，平穩(wěn)階段（2014- 2020年）期間論文發(fā)表量有升有降，發(fā)文量基本穩(wěn)定，保持高位運(yùn)行；第四，回落階段（2020- 2021年）期間論文發(fā)表量緩慢回落，呈現(xiàn)遞減的趨勢。

圖1 以科技型中小企業(yè)融資為主題在中國知網(wǎng)發(fā)文趨勢圖

（二）作者貢獻(xiàn)分析

通過作者貢獻(xiàn)分析可以探測出某一研究主題的核心作者，同時(shí)可以作為分析研究相關(guān)共同體形成狀況的重要依據(jù)。通過對1122篇文獻(xiàn)的核心作者可視化分析圖譜分析，如圖2所示，共有489個(gè)節(jié)點(diǎn)，145條線，整體網(wǎng)絡(luò)密度是0.0012，可知目前科技型中小企業(yè)融資研究者處于分散狀態(tài)，沒呈現(xiàn)出密切的合作關(guān)系。由分析可以看出大部分的作者是以獨(dú)立身份展開研究的，但也形成了一些研究團(tuán)隊(duì)，其中李希義、付劍峰等學(xué)者發(fā)文量較大并已經(jīng)形成一定的團(tuán)隊(duì)研究。根據(jù)圖譜可以發(fā)現(xiàn)研究者大致分三類：第一類是李希義、付劍峰、沈文京等學(xué)者發(fā)文量較大并已經(jīng)形成一定的團(tuán)隊(duì)研究；第二類是歐江波、張曉峰等學(xué)者有單一節(jié)點(diǎn)連線的研究者，表明他們已經(jīng)開展合作，但發(fā)文量不大；第三類指吳慶念、陳游等學(xué)者獨(dú)立的研究者。綜上，我國科技型中小企業(yè)融資研究的大多數(shù)研究者之間的合作不密切，雖然出現(xiàn)了少量研究團(tuán)隊(duì)，但還是比較分散，大型的研究團(tuán)隊(duì)屬于個(gè)別情況，基本都處于獨(dú)立研究狀態(tài)。

圖2 作者貢獻(xiàn)分析圖

（三）機(jī)構(gòu)合作分析

通過citespace軟件分析得出圖3所示，我國科技型中企業(yè)融資的研究機(jī)構(gòu)可視化圖譜形成了553個(gè)節(jié)點(diǎn)，300條連線，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)密度為0.002表明研究機(jī)構(gòu)相對較多。節(jié)點(diǎn)的幾何面積大小表示該研究機(jī)構(gòu)發(fā)表相關(guān)主題期刊論文的數(shù)量，節(jié)點(diǎn)之間的連線則表示不同機(jī)構(gòu)之間的合作強(qiáng)度。因此，由財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所、中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院、四川大學(xué)工商管理學(xué)院等群體是最顯著的機(jī)構(gòu)合作網(wǎng)絡(luò)、其次以河北金融學(xué)院和河北省科技金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室等組成的合作的網(wǎng)絡(luò)，最后是獨(dú)立的研究機(jī)構(gòu)如：南京審計(jì)學(xué)院金融學(xué)系、廈門大學(xué)金融系、南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院、東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院等。

圖3 機(jī)構(gòu)合作分析圖

整體上，我國科技型中小企業(yè)融資的研究機(jī)構(gòu)大都是高校。相互間合作網(wǎng)絡(luò)關(guān)系稀疏，跨區(qū)域、跨單位的合作較少，可能是由于我國科技型中小企業(yè)融資研究成果中核心以上期刊較少，合作網(wǎng)絡(luò)缺乏不能形成優(yōu)勢互補(bǔ)，對研究視角、研究方法等研究創(chuàng)新起著不利的影響，在一定程度上對高質(zhì)量研究成果的產(chǎn)生起到阻礙作用。

三、研究熱點(diǎn)分析

（一）共現(xiàn)關(guān)鍵詞分析

關(guān)鍵詞作為一篇文獻(xiàn)中內(nèi)容的核心凝練，某一研究領(lǐng)域的關(guān)鍵詞出現(xiàn)頻率高就反映了該關(guān)鍵詞是這一領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。運(yùn)用citespace的關(guān)鍵詞分析共現(xiàn)知識圖譜，如下圖4所示，我國科技型中小企業(yè)融資關(guān)鍵詞圖譜中有587個(gè)節(jié)點(diǎn)，1248條線，整體網(wǎng)絡(luò)密度為0.0073，一般情況下網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)和字號越大表示關(guān)鍵詞頻次越高，因此，技術(shù)創(chuàng)新、直接融資、金融創(chuàng)新、融資渠道等關(guān)鍵詞出現(xiàn)的頻次相對較高；圖中節(jié)點(diǎn)并不多，各種節(jié)點(diǎn)形成網(wǎng)絡(luò)形態(tài)，說明關(guān)鍵詞之間的關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，圖中的節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)的不是太多，說明我國科技型中小企業(yè)融資研究主體和方向都呈現(xiàn)比較單調(diào)的特點(diǎn)。

圖4 共現(xiàn)關(guān)鍵詞分析圖

（二）研究熱點(diǎn)主題

關(guān)鍵詞聚類分析是以關(guān)鍵詞共現(xiàn)分析為基礎(chǔ)，將關(guān)鍵詞的共現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系通過聚類統(tǒng)計(jì)學(xué)方法簡化成數(shù)目相對較少聚類的過程。本文通過使用關(guān)鍵詞聚類分析方法對我國科技型中小企業(yè)融資的研究熱點(diǎn)進(jìn)行分析，以探求我國科技型中小企業(yè)融資研究的熱點(diǎn)問題。運(yùn)行CiteSpace，形成關(guān)鍵詞聚類網(wǎng)絡(luò)圖譜，如圖5所示，其中融資渠道、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、信息不對稱、科技型中小企業(yè)融資等產(chǎn)生聚類，反映出我國科技型中小企業(yè)融資領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。通過對關(guān)鍵詞共現(xiàn)圖譜、關(guān)鍵詞頻次和中心度、關(guān)鍵詞突現(xiàn)圖譜等分析，考慮到關(guān)鍵詞屬性特點(diǎn)，將1999年—2021年我國科技型中小企業(yè)融資研究的熱點(diǎn)歸納為以下幾個(gè)方面：

圖5 研究熱點(diǎn)主題圖譜

1.“科技型中小企業(yè)融資”研究主題

“科技型中小企業(yè)融資”包括了科技型、中小企業(yè)、融資等關(guān)鍵詞。針對科技型中小企業(yè)所面臨的融資難問題，國家開發(fā)銀行與科學(xué)技術(shù)部于2005年4月13日印發(fā)了“關(guān)于推動科技型中小企業(yè)融資工作有關(guān)問題的通知”，加大對科技型中小企業(yè)融資支持，防范和控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)貸款支持力度。因此，科技型中小企業(yè)融資問題成為研究者們關(guān)心的熱點(diǎn)話題。其中，有學(xué)者關(guān)注科技型中小企業(yè)融資難；有學(xué)者介紹國外促進(jìn)中小企業(yè)融資創(chuàng)新成功經(jīng)驗(yàn)和啟示；有學(xué)者提出解決融資問題策略的如呂宏生等學(xué)者提出科技型中小企業(yè)在生命周期中的特點(diǎn)及其融資策略；深圳證券交易所撰寫了科技型中小企業(yè)上市融資問題調(diào)研報(bào)告，指出中小企業(yè)板需在發(fā)行審核、信息披露、市場監(jiān)管及產(chǎn)品創(chuàng)新方面進(jìn)一步加大創(chuàng)新力度，為科技型中小企業(yè)改制上市提供“綠色通道”和便利。李建華等學(xué)者從科技型中小企業(yè)的一般特征分析出發(fā)，研究其成長的融資依存過程，認(rèn)為發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場、知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資是解決其融資問題的有效對策；丁躍武等提出科技型中小企業(yè)融資方式創(chuàng)新的探討。

2.“融資渠道”、“籌資模式”研究主題

“融資渠道” 研究主題還包括融資渠道、“直接融資”“融資模式”等?？萍夹椭行∑髽I(yè)傳統(tǒng)的融資渠道主要來自于銀行，但在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代出現(xiàn)了眾籌融資、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等新融資渠道，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)為科技型中小企業(yè)融資難問題提供了解決思路也成為學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)問題。

針對互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，學(xué)者探索了科技型中小企業(yè)的各種融資模式，努力打破科技型中小企業(yè)融資難的瓶頸。但有部分學(xué)者提出了中國的P2P企業(yè)在獲得快速發(fā)展的同時(shí)，存在 法規(guī)缺失、監(jiān)管不足等問題，其造成的潛在風(fēng)險(xiǎn)加大。

3.“融資效率”、“新三板”研究主題

“新三板”“融資效率”研究主題還包括了“新三板市場”、“創(chuàng)業(yè)板市場”、“效率研究”、“效率分析”、“效率測度”等?！靶氯迨袌觥笔怯?006年開設(shè)，定位于為高科技企業(yè)提供股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓和定向增發(fā)融資交易平臺，拓寬科技型中小企業(yè)融資渠道。2013年12月，新三板被確定為全國性證券市場，這在一定程度上緩解了科技型中小企業(yè)的融資難題。馮志高等提出了完善“新三板市場”促進(jìn)科技型中小企業(yè)融資建議；更多的學(xué)者用實(shí)證的研究方法分析“新三板”和“融資效率”?！靶氯迨袌觥币呀?jīng)成為緩解科技型中小企業(yè)融資難問題的有效途徑，因此，也成為學(xué)者研究的熱點(diǎn)主題。

4.“知識產(chǎn)權(quán)”研究主題

“知識產(chǎn)權(quán)”研究主題包括了“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資”、“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款”“質(zhì)押融資”、“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”、“專利權(quán)質(zhì)押”、“專利權(quán)質(zhì)押貸款”等。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是企業(yè)以合法擁有的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評估作為質(zhì)押物從銀行獲得貸款的一種融資方式。它可以幫助科技型中小企業(yè)解決因缺少質(zhì)押擔(dān)保而帶來的資金緊張難題。2006年工商銀行上海張江支行和交通銀行北京分行分別首次開展了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，正式啟動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)工作。2019年8月20日，銀保監(jiān)會聯(lián)合國家知識產(chǎn)權(quán)局、國家版權(quán)局發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作的通知》。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代解決科技型中小企業(yè)融資的一個(gè)重要途徑，同樣也成為學(xué)術(shù)界關(guān)注的重點(diǎn)。如何控制各種知識產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)和知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款模式研究也顯得尤為重要。

5.“科技金融”研究主題

“科技金融”研究主題主要包括“科技與金融”、“科技型”、“科技銀行”等?！翱萍冀鹑凇币辉~最早是由深圳市科技局首次于1993年提出科技金融攜手合作扶持高新技術(shù)發(fā)展，其實(shí)際意義是科技與金融的合稱。后在《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》中載明“促進(jìn)科技和金融結(jié)合”?？萍冀鹑趶?011年開始受到學(xué)者的關(guān)注，周昌發(fā)等認(rèn)為需要突破一些阻礙創(chuàng)新的政策性和制度性障礙，建立起有效的保障機(jī)制。唐雯等針對科技金融創(chuàng)新模式的實(shí)施效果及問題基礎(chǔ)上根據(jù)科技型中小企業(yè)成長階段提供針對性金融服務(wù)等方面提出推動科技金融深入合作的建議。束蘭根等探索了在商業(yè)銀行組織架構(gòu)中設(shè)立科技金融專營機(jī)構(gòu)的問題，構(gòu)建了“科技+金融”的業(yè)務(wù)平臺，進(jìn)行科技金融融合模式的創(chuàng)新；更多的學(xué)者從實(shí)證研究的視角探索科技金融創(chuàng)新和中小企業(yè)發(fā)展，科技金融創(chuàng)新成為化解中小企業(yè)融資難題的有效途徑之一，因此也成為科技型中小企業(yè)融資研究的熱點(diǎn)問題之一。

四、研究趨勢分析

由于突現(xiàn)詞是指某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)被引頻次突然增加的關(guān)鍵詞，因此突現(xiàn)詞可以用來反應(yīng)某一時(shí)間段內(nèi)的研究趨勢。關(guān)鍵詞突現(xiàn)的強(qiáng)度和突現(xiàn)時(shí)間在一定程度上也有助于識別某一時(shí)段內(nèi)的研究熱點(diǎn)。如圖6所示，突現(xiàn)強(qiáng)度最大的關(guān)鍵詞除了“科技型中小企業(yè)融資”外，其次是“新三板”，再次是“金融創(chuàng)新”、“科技金融”、“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款”、“科技與金融”、“科技銀行”、“融資效率”等。整體來看，關(guān)鍵詞的內(nèi)容比較廣泛，有一定強(qiáng)度；從關(guān)鍵詞的突現(xiàn)時(shí)間節(jié)點(diǎn)看，持續(xù)時(shí)間也較長，其中，“科技型中小企業(yè)融資”和“國家開發(fā)銀行”從2005年持續(xù)到2021年，應(yīng)該可以認(rèn)為兩者一直都是持續(xù)研究的熱點(diǎn)問題，較新研究的關(guān)鍵詞有“融資模式”、“商業(yè)銀行”、“融資效率”、“新三板”等，這些與科技型中小企業(yè)融資環(huán)境及現(xiàn)狀都比較密切。

圖6 關(guān)鍵詞突現(xiàn)圖譜

由圖6可得:在2005- 2021年間的突現(xiàn)詞為“科技型中小企業(yè)融資”和“國家開發(fā)銀行”，2008- 2021年間“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款”和“創(chuàng)業(yè)板市場”，2010年至2016年到至今依次出現(xiàn)“科技創(chuàng)新”、“知識產(chǎn)權(quán)”、“科技與金融”、“科技金融”、“金融創(chuàng)新”、“金融結(jié)構(gòu)”、“互聯(lián)網(wǎng)金融”、“科技銀行”、“融資效率”、“新三板”、“融資問題”、“商業(yè)銀行”、“融資模式” 而且突現(xiàn)率一直延續(xù)至今，可以認(rèn)為這些也是我國科技型中小企業(yè)融資目前研究的主要發(fā)展趨勢。

五、研究結(jié)論及展望

（一）研究結(jié)論

對我國科技型中小企業(yè)研究現(xiàn)狀進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)：第一，針對我國科技型中小企業(yè)融資研究的文獻(xiàn)發(fā)文量整體上保持平穩(wěn)，說明科技型中小企業(yè)融資問題一直受到關(guān)注。第二，從研究機(jī)構(gòu)來看，研究機(jī)構(gòu)之間連線數(shù)量較少，合作不密切。第三，從研究熱點(diǎn)及趨勢來看，我國的科技型中小企業(yè)融資研究主要是圍繞融資渠道、融資模式、新三板、融資效率、科技金融、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等主題展開，且科技金融、融資模式、融資效率等新出現(xiàn)并且較大關(guān)注主題，這說明這幾方面是我國科技型中小企業(yè)融資方面研究的前沿問題。

（二）研究展望

第一，我國科技型中小企業(yè)融資理論研究。我國科技型中小企業(yè)的理論和實(shí)踐研究應(yīng)該是不可分隔的，本世紀(jì)以來我國的科技型中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，科技型中小企業(yè)的相關(guān)理論也取得較為豐碩成果，但國內(nèi)理論對國外理論直接引用的成分居多，與國內(nèi)的實(shí)際狀況融合的程度不足。因此，本研究認(rèn)為對國外科技型中小企業(yè)融資的相關(guān)理論的實(shí)踐本土化、創(chuàng)新性仍然是未來研究的方向。

第二，數(shù)字化背景下“專精特新”中小企業(yè)融資約束問題研究?！皩＞匦隆敝行∑髽I(yè)是我國中小企業(yè)的佼佼者。由于其創(chuàng)新能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，將成為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的動力。但在數(shù)字化背景下“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展也面臨諸多困難，如數(shù)字轉(zhuǎn)型動力不足、融資約束、支持政策尚未形成體系等問題。因此，在數(shù)字化背景下“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展問題也會受到業(yè)界和學(xué)界越來越多的關(guān)注，作為“專精特新”中小企業(yè)融資約束問題也會成為研究者們關(guān)注的熱點(diǎn)。

第三，交叉學(xué)科方法下科技型中小企業(yè)融資問題研究。近年來關(guān)于科技型中小企業(yè)融資問題研究關(guān)注于理論構(gòu)建和解決對策分析等，相關(guān)理論研究以融資機(jī)制體系研究、路徑模式研究為主，實(shí)證研究是以效率測度、評價(jià)指標(biāo)量化為主等。大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)展的背景下，研究方法也將融合經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、地理學(xué)、社會學(xué)等多學(xué)科方法將推動科技型中小企業(yè)融資問題縱深發(fā)展。