豐嘉玲

摘要：隨著建筑業(yè)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，為適用整體財(cái)務(wù)管理需求，大部分建筑業(yè)中央企業(yè)成立了集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。文章通過(guò)闡述內(nèi)部成員項(xiàng)目之間內(nèi)部存貸模擬計(jì)息方法，提出建筑業(yè)各工程項(xiàng)目的資金調(diào)度、內(nèi)部資金成本計(jì)算的改進(jìn)方法，增強(qiáng)資金的內(nèi)部循環(huán)，為集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理提供基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：建筑業(yè)中央企業(yè);資金管理;資金集中;內(nèi)部計(jì)息

一、引言

隨著中央企業(yè)資金保障防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)手段的進(jìn)一步加強(qiáng)，各中央企業(yè)積極開(kāi)展資金籌劃，沉著應(yīng)對(duì)宏觀形勢(shì)變化和疫情帶來(lái)的沖擊，資金保障能力不斷增強(qiáng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。中央企業(yè)需客觀認(rèn)識(shí)資金形勢(shì)，加大資金集中管理力度，提高資金使用效率，依法合規(guī)籌集和使用資金，確保資金安全。

對(duì)于建筑業(yè)中央企業(yè)，當(dāng)前財(cái)務(wù)資金管理體系較為完善。中央企業(yè)的集團(tuán)公司基本都已設(shè)立集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，作為集團(tuán)內(nèi)部資金管理平臺(tái)，為集團(tuán)公司及下屬成員單位提供資金結(jié)算、存款、信貸、委托貸款、融資租賃、財(cái)務(wù)和融資顧問(wèn)等多品種、專業(yè)化的金融服務(wù)。通過(guò)構(gòu)建金融平臺(tái)，整合內(nèi)部資源，強(qiáng)化資金集中管理，為集團(tuán)提高資金運(yùn)營(yíng)效率、擴(kuò)寬融資渠道、改善資本結(jié)構(gòu)、節(jié)約財(cái)務(wù)成本以及防范資金風(fēng)險(xiǎn)搭建新的平臺(tái);為集團(tuán)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本融合、做大做強(qiáng)各個(gè)業(yè)務(wù)板塊提供支撐。中央企業(yè)下屬各單位基本實(shí)現(xiàn)資金集中管理，針對(duì)集中的資金，有對(duì)應(yīng)的資金管理中心行使資金管理職能。

在建筑業(yè)中央企業(yè)中，工程施工項(xiàng)目作為其產(chǎn)品生產(chǎn)的一線組織，是其資金造血與資金使用的基本單元。前述的集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及各級(jí)資金管理中心，均以該基本單元資金為基礎(chǔ)開(kāi)展工作，所以，如何統(tǒng)籌做好項(xiàng)目部的資金籌劃和資金集中是建筑業(yè)中央企業(yè)資金管理的關(guān)鍵一環(huán)。

本文根據(jù)某建筑業(yè)中央企業(yè)、其所屬某二級(jí)工程局有限公司（以下簡(jiǎn)稱：X工程局有限公司）和其所屬某二級(jí)工程局有限公司的下屬分子公司（以下簡(jiǎn)稱：分子公司）的實(shí)際情況，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，為同行提供參考。

二、公司內(nèi)部存貸管理現(xiàn)狀

某建筑業(yè)中央企業(yè)，于2013年成立了集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，以其所屬X工程局有限公司為例，X工程局有限公司2021年實(shí)現(xiàn)新簽合同額1539億元，營(yíng)業(yè)收入890億元，利潤(rùn)19.5億元，年末資金余額181億元。X工程局有限公司設(shè)兩級(jí)資金管理中心，分別為局資金管理中心及下屬分子公司資金管理中心。局資金管理中心，負(fù)責(zé)對(duì)納入該企業(yè)直接監(jiān)管范圍的工程項(xiàng)目進(jìn)行資金結(jié)算及管理工作，并對(duì)各下屬分子公司資金管理中心的業(yè)務(wù)進(jìn)行指導(dǎo)與監(jiān)管;各下屬分子公司根據(jù)需要，設(shè)立分子公司資金管理中心，負(fù)責(zé)所屬項(xiàng)目（含常建制單位）的資金結(jié)算及管理工作。兩級(jí)資金管理中心原則上應(yīng)在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開(kāi)立賬戶，自動(dòng)歸集核定備用資金之外的資金，實(shí)現(xiàn)資金由集團(tuán)財(cái)務(wù)公司統(tǒng)籌管理。

分子公司資金管理中心，作為局資金中心的被管理對(duì)象，同時(shí)負(fù)責(zé)管理所屬各項(xiàng)目部的資金，起著承上啟下的作用。實(shí)際工作中，從實(shí)現(xiàn)分子公司資金自平衡及上級(jí)單位各項(xiàng)資金考核目標(biāo)方面考慮，時(shí)常需要通過(guò)收付融聯(lián)動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)公司資金存量，而付款節(jié)奏控制、金融產(chǎn)品安排的舉措在項(xiàng)目部的推行過(guò)程中存在阻力，原因有二，一是不同項(xiàng)目部資金余缺情況不同，資金富余項(xiàng)目推行降低支付條件，安排金融產(chǎn)品支付方式動(dòng)力不大;二是從成本角度出發(fā)，降低支付條件、使用金融產(chǎn)品與實(shí)行現(xiàn)款結(jié)算存在時(shí)間成本的價(jià)值差異，可能轉(zhuǎn)嫁增加項(xiàng)目部成本，或者表現(xiàn)為項(xiàng)目部購(gòu)進(jìn)成本單價(jià)升高。本文要解決的問(wèn)題為通過(guò)市場(chǎng)化的手段解決各項(xiàng)目資金管理中的不平衡問(wèn)題，即使用內(nèi)部模擬計(jì)息的方式實(shí)現(xiàn)資金成本的正確歸集，推動(dòng)分子公司資金管理平穩(wěn)有序，防范資金斷裂風(fēng)險(xiǎn)。

三、模擬計(jì)息方案設(shè)計(jì)

（一）內(nèi)部存款計(jì)息辦法

內(nèi)部存款分為活期存款和定期存款，活期存款按照基準(zhǔn)利率執(zhí)行，定期存款利率按照可補(bǔ)償金融產(chǎn)品辦理的成本執(zhí)行，按季結(jié)息，每季末的20日為結(jié)息日，21日為實(shí)際計(jì)息日。分子公司鼓勵(lì)各成員單位將沉淀資金存入定期。

1. 存款利息計(jì)算公式

計(jì)息公式：利息=累計(jì)計(jì)息積數(shù)*日利率。

累計(jì)計(jì)息積數(shù)=計(jì)息期內(nèi)每日余額合計(jì)數(shù)。

日利率=年利率（%）/360

2. 定期存款周期

定期存款周期分為三個(gè)月、六個(gè)月、一年期、二年期、三年期。定期存款提前支取時(shí)，該筆存款自存入之日起，按照活期存款利率計(jì)算。定期存款到期后未及時(shí)轉(zhuǎn)存的，自動(dòng)轉(zhuǎn)為按照活期計(jì)息。

3. 存款利率表（表1）

（二）內(nèi)部貸款計(jì)息辦法

1. 貸款利息計(jì)算公式

計(jì)息公式：利息=累計(jì)計(jì)息積數(shù)*日利率。

累計(jì)計(jì)息積數(shù)=計(jì)息期內(nèi)每日余額合計(jì)數(shù)。

日利率=年利率（%）/360

2. 貸款周期

貸款周期分為一年以內(nèi)（含一年）、一至五年（含五年）、五年以上。貸款提前歸還時(shí)，按該筆貸款自貸出之日起計(jì)算使用周期。貸款到期后未及時(shí)歸還的，由貸款單位發(fā)起展期申請(qǐng)。

3. 貸款利率表（表2）

四、應(yīng)用的成效與意義

（一）對(duì)項(xiàng)目部的影響

通過(guò)推行內(nèi)部計(jì)息，能很好地解決項(xiàng)目資金成本歸屬問(wèn)題。例如：向下游供應(yīng)商推行一年期金融產(chǎn)品，當(dāng)前合同談判慣例為甲方承擔(dān)貼現(xiàn)息的50%，如辦理銀行承兌匯票，貼現(xiàn)費(fèi)用增加項(xiàng)目部成本約為1.05%，當(dāng)需要項(xiàng)目部辦理金融產(chǎn)品置換現(xiàn)金時(shí)，可提高內(nèi)部定期存款利率，則項(xiàng)目部置換的現(xiàn)金通過(guò)內(nèi)部定期存款方式，完全能覆蓋票據(jù)使用所增加的成本，同時(shí)實(shí)現(xiàn)資金收益。截至2022年X工程局有限公司金融產(chǎn)品的貼現(xiàn)率及融資成本如表3。

（二）對(duì)分子公司資金中心的影響

分子公司資金中心職責(zé)為對(duì)資金統(tǒng)籌管理，強(qiáng)化分子公司資金風(fēng)險(xiǎn)管控、提高資金自平衡與運(yùn)轉(zhuǎn)能力。通過(guò)引入內(nèi)部計(jì)息機(jī)制，鼓勵(lì)項(xiàng)目部存入定期存款，分子公司資金中心對(duì)資金預(yù)測(cè)能力將大大提高，在吸收成員單位的定期存款后，能在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)以對(duì)沖的形式將部分資金存入上級(jí)資金管理中心或集團(tuán)財(cái)務(wù)公司定期。

實(shí)施內(nèi)部計(jì)息后，當(dāng)成員項(xiàng)目部定期存款較多時(shí)，由于各項(xiàng)目資金分布并不平衡，在吸收了成員單位存款后，需要保證公司可靈活調(diào)度資金的安全儲(chǔ)量，分子公司資金中心的利息費(fèi)用會(huì)有一定程度增加，但相較于外部融資，該方案仍然是省錢的方案。對(duì)于分子公司整體不同的資金持有量水平，建議使用不同的利率，當(dāng)資金充裕時(shí)，內(nèi)部存款利率降低，當(dāng)資金緊張時(shí)，內(nèi)部存款利率升高。以下提供三種利率方案，如表4，以供參考。

（三）對(duì)分子公司整體層面影響

分子公司整體層面考慮內(nèi)部計(jì)息機(jī)制，主要體現(xiàn)兩方面作用，一是正向刺激良性的資金持有量，二是以內(nèi)部管理手段調(diào)節(jié)資金成本分配，將金融產(chǎn)品增加的融資成本由之前的項(xiàng)目部承擔(dān)變?yōu)榧瘓F(tuán)財(cái)務(wù)公司（或上級(jí)資金中心）、分子公司資金中心及項(xiàng)目部共擔(dān)，且由于引入集團(tuán)財(cái)務(wù)公司（或上級(jí)資金中心）存入定期的對(duì)沖，屬于為分子公司做增量的金融有利舉措。

另外，內(nèi)部貸款適用于資金周轉(zhuǎn)困難項(xiàng)目，貸款利率較存款利率及金融產(chǎn)品貼現(xiàn)率高，整體導(dǎo)向?yàn)橘Y金困難的項(xiàng)目?jī)?yōu)先使用金融產(chǎn)品，在后期無(wú)力償還的情況下以內(nèi)部貸款彌補(bǔ)資金缺口，計(jì)算資金成本，真實(shí)地反映項(xiàng)目實(shí)際盈虧。

五、管理啟示及結(jié)語(yǔ)

（一）提高資金管理質(zhì)效

在引入內(nèi)部模擬計(jì)息機(jī)制之前，分子公司在實(shí)施項(xiàng)目部的資金管理時(shí)，通常以制定辦法、宣貫宣傳、獎(jiǎng)懲考核作為主要手段。我們假定所有項(xiàng)目管理者為理性的經(jīng)濟(jì)人，引入內(nèi)部模擬計(jì)息機(jī)制后，通過(guò)計(jì)息規(guī)則的對(duì)比，其自然會(huì)選擇有利于增加項(xiàng)目利益的方式安排資金。使用市場(chǎng)化機(jī)制而非行政手段實(shí)現(xiàn)分子公司整體資金安排，改變了之前的由上至下的管理方式，后期通過(guò)調(diào)節(jié)內(nèi)部計(jì)息的利率，將項(xiàng)目部的資金支付安排意愿與企業(yè)整體目標(biāo)統(tǒng)一起來(lái)，提高資金管理效率。

（二）促進(jìn)資金集中

內(nèi)部模擬計(jì)息利率的設(shè)定，如項(xiàng)目部想通過(guò)資金管理中心計(jì)息方式降低資金成本，其資金需存入所屬資金管理中心才能實(shí)現(xiàn)，存入即集中。在充分考慮市場(chǎng)利率的基礎(chǔ)上，更重要的決定因素來(lái)源于企業(yè)當(dāng)前的資金保有量，其中有一點(diǎn)值得注意，內(nèi)部活期存款利率應(yīng)高于銀行活期存款利率，提升項(xiàng)目部資金存入內(nèi)部賬戶的積極性，鼓勵(lì)項(xiàng)目富余資金全部集中。

（三）合理分配資金成本

當(dāng)前項(xiàng)目部與分子公司在資金管理行動(dòng)不一致的主要原因?yàn)橘Y金收益、成本在內(nèi)部不能科學(xué)分配。通過(guò)分子公司資金中心對(duì)項(xiàng)目部實(shí)施存款、貸款內(nèi)部模擬計(jì)息，用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)客觀反映各項(xiàng)目資金成本，既能補(bǔ)償資金富余項(xiàng)目降級(jí)資金支付條件所增加的成本，也能核算資金短缺項(xiàng)目的資金占用費(fèi)用。

（四）補(bǔ)強(qiáng)項(xiàng)目績(jī)效考核

通過(guò)內(nèi)部模擬計(jì)息的方式，能較為客觀地衡量各項(xiàng)目部資金成本與資金收益，最終成為項(xiàng)目績(jī)效的一部分。一方面，內(nèi)部模擬計(jì)息有利于量化項(xiàng)目資金管理績(jī)效考核依據(jù)，另一方面，項(xiàng)目績(jī)效考核的實(shí)施能進(jìn)一步促進(jìn)項(xiàng)目資金管理及內(nèi)部模擬計(jì)息方案的落實(shí)落地。

在當(dāng)今“現(xiàn)金為王”的時(shí)代，資金是企業(yè)的養(yǎng)分。建筑業(yè)作為資金密集型企業(yè)，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在資金管理方面應(yīng)提高能動(dòng)性，提高資金管理水平，不斷完善內(nèi)部管理制度，降低資金成本，切實(shí)提高自身的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

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【作者單位：中交（長(zhǎng)沙）建設(shè)有限公司】