王念

日前出臺(tái)的《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》明確提出“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”;4月國務(wù)院辦公廳《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》發(fā)布，標(biāo)志著我國個(gè)人養(yǎng)老金制度逐步落地，養(yǎng)老投資愈來愈受到投資者的關(guān)注。

積極參與個(gè)人養(yǎng)老金

個(gè)人養(yǎng)老金制度被稱為中國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的第三支柱。眾所周知，養(yǎng)老第一支柱是社保，覆蓋了養(yǎng)老的基本需求，第二支柱是企業(yè)年金或者職業(yè)年金，覆蓋面非常小，不是所有企業(yè)都會(huì)有。因此，這就需要每個(gè)人為自己以后的養(yǎng)老做準(zhǔn)備。

所以，個(gè)人規(guī)劃養(yǎng)老不僅要量力而行，而且越早越好。關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金制度，在不影響生活品質(zhì)的前提下，建議能參與盡量參與，盡量用足額度。

個(gè)人積極參與個(gè)人養(yǎng)老金，一方面不僅可以節(jié)稅，另一方面長期投資的話，相當(dāng)于放大了本金，而本金再疊加復(fù)利效應(yīng)，最后差異是非常大的。這也是國家推出個(gè)人養(yǎng)老金制度的意義所在。

公募基金是較容易獲得的養(yǎng)老投資工具

養(yǎng)老投資的金融產(chǎn)品大致可分為四類，有人概括為“銀信保基”。其中，“銀”指銀行機(jī)構(gòu)及子公司發(fā)行的產(chǎn)品，包括養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和理財(cái);“信”指信托機(jī)構(gòu)發(fā)行的養(yǎng)老信托產(chǎn)品;“保”指保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)行的專屬養(yǎng)老商業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品;“基”指公募基金公司發(fā)行的專門的養(yǎng)老公募基金產(chǎn)品。

在以上四個(gè)方向里，目前所有老百姓比較容易獲得的是公募基金發(fā)行的養(yǎng)老目標(biāo)相關(guān)公募基金產(chǎn)品，其門檻非常低，網(wǎng)上和線下渠道都可以買到，是較容易獲得的養(yǎng)老投資工具。

在美國，個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品里面有許多以FOF基金形式存在，即養(yǎng)老FOF基金。由于FOF基金是由基金經(jīng)理在選擇基金，因此相比于個(gè)人投資基金，F(xiàn)OF基金具有更加專業(yè)的操作，能夠在各類資產(chǎn)中做好資產(chǎn)配置，平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益，以保證最終的投資結(jié)果。

那么，相對(duì)于普通投資者來說，為什么FOF基金的收益更有保障？

第一，F(xiàn)OF基金會(huì)盡可能地多去搭配各類資產(chǎn)來平滑組合波動(dòng);第二，這類基金會(huì)盡可能通過定性和定量分析找到市場上最優(yōu)秀的基金經(jīng)理來爭取高額收益。

因此，鑒于FOF基金的優(yōu)勢，除了養(yǎng)老FOF基金，還有平衡型、穩(wěn)健型、積極型FOF基金。平衡、穩(wěn)健和積極指的是FOF基金本身的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，對(duì)于普通投資者來講，對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估之后，可投向相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品。這些產(chǎn)品在投資端由于限定了特定的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，在具體投資中策略有一定區(qū)別。

因此，如果想要通過FOF基金來規(guī)劃養(yǎng)老，投資者可以在風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估之后去買相應(yīng)穩(wěn)健的FOF基金組合，或積極平衡的FOF基金產(chǎn)品，這樣就可以讓基金經(jīng)理幫助自己把投資的底層搭配好，并最終呈現(xiàn)相對(duì)比較穩(wěn)健的產(chǎn)品。

目標(biāo)基金是很好的養(yǎng)老投資標(biāo)的

對(duì)于養(yǎng)老FOF基金，近期市場上又推出了新的養(yǎng)老類基金產(chǎn)品，如目標(biāo)基金。

首先是目標(biāo)日期基金。什么是目標(biāo)日期基金？其實(shí)，大家可以把這個(gè)日期簡單地理解成自己預(yù)期退休的年份，預(yù)期在這一年前后兩三年退休，此時(shí)就可以去買這樣的產(chǎn)品。

假設(shè)，王某今年50歲，再有10年退休，如果現(xiàn)在開始買養(yǎng)老產(chǎn)品的話，可能對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力相對(duì)弱一些，因?yàn)?0年之后就要用了。但是如果王某今年20歲，到退休的時(shí)候可能70歲，還有50年，此間就可以把股票部分的敞口放得稍微大一些。

也就是說，目標(biāo)日期基金是根據(jù)當(dāng)下的年紀(jì)和預(yù)計(jì)的退休年齡，靈活調(diào)整投資方案的基金。投資年限長，就可以增加權(quán)益類資產(chǎn)的比重，以抓取成長價(jià)值;投資年限短，就考慮穩(wěn)健的產(chǎn)品，以獲得穩(wěn)定收益。

其次是目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)養(yǎng)老FOF基金。這類基金風(fēng)險(xiǎn)恒定，股票和債券比例可以簡單理解是固定的，每年買都是這個(gè)比例，所以評(píng)估相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)、買入與自己預(yù)期契合的產(chǎn)品就可以了。

如何挑選養(yǎng)老基金產(chǎn)品

第一，從自己的角度出發(fā)，評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，要選擇與自己投資能力和波動(dòng)承受能力匹配的基金，需考察買入基金的底層資產(chǎn)的波動(dòng)性。

第二，長期關(guān)注產(chǎn)品的收益、風(fēng)險(xiǎn)、波動(dòng)?；鹳徺I的資產(chǎn)和股票，是價(jià)值型、成長型還是穩(wěn)健型，以及調(diào)倉頻率等。通過長時(shí)間跟蹤和了解，最終篩選出比較契合的產(chǎn)品。

建議投資者一定要充分了解本人風(fēng)險(xiǎn)承受能力。專業(yè)的事情交給專業(yè)的人，可通過FOF基金或其他產(chǎn)品形式找專業(yè)人士選基金，做好資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)收益目標(biāo)。

不過值得注意的是，F(xiàn)OF基金也會(huì)有波動(dòng)，會(huì)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)敞口有相應(yīng)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)情況。對(duì)于我們普通的個(gè)人投資者而言，一是關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即對(duì)現(xiàn)金需求的預(yù)估，如果對(duì)現(xiàn)金流規(guī)劃不夠充分，會(huì)對(duì)個(gè)人資金流動(dòng)性造成比較大的壓力;二是市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，任何一只基金都會(huì)有這種情況。如果投資者沒有很全面地評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在市場波動(dòng)時(shí)發(fā)現(xiàn)突破了風(fēng)險(xiǎn)底線，容易造成本金損失。

總之，對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金規(guī)劃，養(yǎng)老類基金是不錯(cuò)的選擇。如果普通投資者理財(cái)渠道匱乏，又想?yún)⑴c養(yǎng)老賬戶投資的話，可以嘗試從目標(biāo)基金開始，這是一站式的最好的解決方案。因?yàn)槟繕?biāo)基金能夠讓我們清晰地知道自己的退休投資規(guī)劃，而且會(huì)有一個(gè)較長的投資維度。提前規(guī)劃養(yǎng)老，這就給產(chǎn)品留有較為充足的時(shí)間，以賺取長期投資價(jià)值，從而達(dá)到財(cái)富積累，并最終實(shí)現(xiàn)體面養(yǎng)老。