孫暢

摘要：小微企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中起著至關(guān)重要的作用，但其始終無法獲得與其作用相匹配的金融資源。由于小微企業(yè)自身的特點，融資難、融資貴問題一直阻礙著其健康、穩(wěn)定發(fā)展。文章從探討小微企業(yè)融資現(xiàn)狀入手，分別從企業(yè)層面以及金融機構(gòu)層面分析小微企業(yè)處于融資困境的原因，并提出有針對性的解決方案，切實舒緩小微企業(yè)融資問題，以助力經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè);融資問題

一、前言

小微企業(yè)是我國市場經(jīng)濟中重要的一部分。其數(shù)量眾多，占市場比重大，截至2019年年底，全國小微企業(yè)數(shù)量超過8000萬家，約占全國企業(yè)總數(shù)的70%左右，僅2019年，我國新增小微企業(yè)數(shù)量便達到近1500萬家;小微企業(yè)可吸收大量勞動力，假使對其投入相同的資金，其可吸收的勞動人口可達大型企業(yè)數(shù)倍，截至2018年末，小微企業(yè)吸納就業(yè)人口數(shù)量超過23300萬人，占我國企業(yè)就業(yè)人員的79%以上;同時，小微企業(yè)貢獻了全國50%以上的稅收、60%以上的GDP以及70%以上的創(chuàng)新成果。然而小微企業(yè)一直處于融資困境中，由于受到疫情沖擊，使小微企業(yè)融資問題雪上加霜，因此，舒緩我國小微企業(yè)融資問題是改善經(jīng)濟、擴大就業(yè)、提升市場經(jīng)濟活力必不可少的一步。

二、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資規(guī)模與成本

近年來，我國小微企業(yè)貸款余額不斷增加。截至2020年末，銀行業(yè)金融機構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款（包括小微型企業(yè)貸款、個體工商戶貸款和小微企業(yè)主貸款）余額42.7萬億元，其中單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額15.3萬億元，較年初增速30.9%。盡管如此，我國小微企業(yè)仍存在較大的融資缺口，而且融資成本也遠高于中大型企業(yè)。目前，有關(guān)部門還沒有對民間借貸的利率進行統(tǒng)計調(diào)查，但于2021年三月末，“溫州-中國民間融資綜合利率指數(shù)”的全國地區(qū)性民間借貸綜合利率為14.06%，而這一利率水平為金融機構(gòu)一般貸款利率的2～3倍，可見小微企業(yè)融資成本之高。

（二）融資渠道

目前，我國小微企業(yè)明顯呈現(xiàn)出外源融資為輔、內(nèi)源融資為主的融資結(jié)構(gòu)。其中，內(nèi)源融資主要為小微企業(yè)初始的資金，其既可以來源于企業(yè)主自身的資金，也可以來源于留存公司經(jīng)營收益和折舊。但隨著小微企業(yè)不斷發(fā)展壯大，內(nèi)源融資已不能滿足小微企業(yè)的發(fā)展需求，此時，小微企業(yè)便會尋求外源融資。當前，小微企業(yè)主要有如下四種外源融資方式：（1）銀行貸款。小微企業(yè)可通過對其房屋、機器設備等有形資產(chǎn)及商標專用權(quán)、專利權(quán)等無形資產(chǎn)進行抵押，或者通過其他自然人與企業(yè)進行擔保，從而獲得銀行貸款。但銀行信貸資格審查嚴格，小微企業(yè)較難滿足要求，易導致其融資受阻。（2）民間融資。在創(chuàng)業(yè)初期，小微企業(yè)由于缺乏抵押物很難從銀行獲得貸款，因此其主要依靠民間借貸。與銀行貸款相比，民間融資可以很好地切合小微企業(yè)融資“短、小、頻、急”的特征，但民間融資利率高于銀行貸款數(shù)倍，且風險也更高。（3）股權(quán)融資。優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)可以通過進入主板IPO募集資金，也可通過轉(zhuǎn)讓股份或者擴股增資等方式募集資金，但對大多數(shù)小微企業(yè)來說，其門檻仍然很高。（4）債券融資。債券投資者只按期收取本息，不參與小微企業(yè)的經(jīng)營管理，債券融資不影響原有股東控制，但發(fā)行債券的利息要高于向銀行借款，導致融資成本會更高?？梢姡覈∥⑵髽I(yè)外源融資可得性差，并且易受大環(huán)境的影響，加重了小微企業(yè)融資困難和融資貴的問題。

三、小微企業(yè)融資難原因

（一）企業(yè)層面

1. 企業(yè)信用不足。在市場經(jīng)濟中，信用是企業(yè)的一張重要名片，然而小微企業(yè)發(fā)展過程中沒有對信用的重要性產(chǎn)生深刻認識，尚未建立良好的企業(yè)信用觀念，并且由于小微企業(yè)信息披露制度不健全、抵押物不充裕、經(jīng)營規(guī)模不大、財務制度不規(guī)范以及抗風險能力弱等原因，導致其信用評級較低或者無法進行信用評級。在實踐中，許多小微企業(yè)從避稅等方面進行考慮，容易存在先經(jīng)營，后注冊等情況，致使其缺少信用積累。小微企業(yè)的償債意識較弱，且部分小微企業(yè)存在未將貸款用于生產(chǎn)經(jīng)營，而是用于購車、購房等私人消費或惡意逃避銀行債務的情況，因而被列入失信名單，同時也影響了市場中小微企業(yè)整體的信譽，破壞了銀行等金融機構(gòu)與其他投資者對小微企業(yè)的信任。

2. 企業(yè)抵押擔保能力差。抵押貸款為獲得貸款的一種重要方式，而小微企業(yè)正處于缺少合格抵押品的境地。一是小微企業(yè)自身固定資產(chǎn)規(guī)模較少，多數(shù)小微企業(yè)通過租賃廠房、機器、商鋪和寫字樓開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，根據(jù)銀行對抵押貸款的要求，小微企業(yè)不能用其作為抵押物獲得貸款。二是小微企業(yè)產(chǎn)業(yè)層次普遍較低，高新技術(shù)含量不高，擁有專利、核心技術(shù)等知識產(chǎn)權(quán)或商標等高價值的無形資產(chǎn)的數(shù)量較少，導致小微企業(yè)難以通過對無形資產(chǎn)進行抵押而獲得貸款。三是由于小微企業(yè)自身實力有限，很難找到綜合實力較強或者有效的擔保人，開展企業(yè)間的互聯(lián)互保，從而獲得銀行等金融機構(gòu)的貸款。

3. 企業(yè)內(nèi)部管理滯后。內(nèi)部管理作為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理的核心，可幫助企業(yè)提升自身競爭力，然而小微企業(yè)并未建立健全內(nèi)部管理機制，內(nèi)部管理相對薄弱，主要表現(xiàn)在：（1）小微企業(yè)管理人員素質(zhì)相較于大型企業(yè)偏弱，導致企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營理念落后、管理水平不足且制度不健全，傳統(tǒng)的粗放經(jīng)營機制無法滿足企業(yè)的發(fā)展，也會導致融資運作效率的下降。因此，無論當小微企業(yè)處于什么發(fā)展階段時，提高企業(yè)內(nèi)部管理效率對提高融資能力也非常重要。（2）大多數(shù)小微企業(yè)財務管理制度不健全，部分小微企業(yè)財務管理處于缺失狀態(tài)，導致金融機構(gòu)無法獲得準確、真實的企業(yè)財務數(shù)據(jù)，無法對其償債能力做出有效的評價，更無法監(jiān)控其貸款的使用情況，造成金融機構(gòu)惜貸。

（二）金融機構(gòu)層面

1. 銀行放貸流程長、標準高。銀行出于自身較低的風險偏好，會嚴格把控借貸對象的風險，提高放貸標準，表現(xiàn)如下：一是根據(jù)銀行業(yè)內(nèi)部放貸管理規(guī)范，所有企業(yè)放貸流程基本一致，而小微企業(yè)對放貸時效性的要求要高于大中型企業(yè)，銀行現(xiàn)有貸款流程于小微企業(yè)而言稍顯冗長，但銀行并未針對小微企業(yè)對貸款流程進行改進，因此不能滿足小微企業(yè)的需求。二是在“強監(jiān)管、強問責”的金融環(huán)境下，若出現(xiàn)新增的不良貸款，則銀行便要對貸款過程中各個環(huán)節(jié)涉及的所有人員進行調(diào)查，工作人員出現(xiàn)任何疏忽大意，都將被問責，并受到不同程度的處罰，導致銀行對小微企業(yè)持謹慎態(tài)度，產(chǎn)生惜貸現(xiàn)象。

2. 抵押品接受范圍窄。為了防范風險，相較于信用貸款，銀行更青睞于發(fā)放抵押貸款，而在抵押貸款中，銀行又更加偏好接受土地、房屋、機器設備等易于轉(zhuǎn)賣的有形資產(chǎn)進行抵押，不易接受專利、核心技術(shù)和商標等無形資產(chǎn)進行抵押貸款。然而，隨著現(xiàn)代商業(yè)模式的改變和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，小微企業(yè)較少依賴于“重資產(chǎn)”獲得收益，而更多依賴于“輕資產(chǎn)”進行自我發(fā)展，如互聯(lián)網(wǎng)和科技型企業(yè)。可見，小微企業(yè)缺少銀行青睞的抵押物，其在通過銀行獲得貸款，存在天然“劣勢”。

3. 信貸產(chǎn)品單一。近年來，我國為推動小微企業(yè)進一步發(fā)展，不斷豐富銀行的信貸產(chǎn)品，但整體而言，面向小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品仍稍顯單一，且銀行間信貸產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴重。目前，銀行的信貸產(chǎn)品更為注重抵押擔保等風控措施，較少關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流、利潤等，且在貸款期限、額度以及還款方式上不夠靈活，產(chǎn)品的創(chuàng)新能力不足。

四、對策建議

（一）公司層面

1. 提升小微企業(yè)信用意識，加強自身信用建設。隨著國家不斷緊抓社會信用體系建設，各個城市也逐步推出“信易貸”助力解決小微企業(yè)融資問題，所以小微企業(yè)應緊抓此機遇，加強自身信用建設。在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，小微企業(yè)應誠實守信，對銀行貸款和民間融資資金及時返還，避免違約行為，同時要不斷建立和完善其信用體系和合理的信息披露制度，逐步提高自身信用評級。小微企業(yè)應在日常經(jīng)營中提升信用，以信用之力舒緩資金之急。

2. 健全企業(yè)管理機制。對小微企業(yè)而言，優(yōu)化自身的管理模式和管理水平，是提高其盈利能力重要的一步，也是提升自身信用的重要保障。企業(yè)應制定長遠發(fā)展計劃，加強品牌建設、技術(shù)創(chuàng)新，夯實發(fā)展基礎，提高企業(yè)未來盈利能力;企業(yè)應規(guī)范內(nèi)部管理制度，尤其規(guī)范財務會計制度，完善授權(quán)審批流程，強化印章管理，并嚴格區(qū)分公司財產(chǎn)與個人財產(chǎn)，使小微企業(yè)不斷走向?qū)I(yè)化、現(xiàn)代化。

3. 增強小微企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。小微企業(yè)雖然擁有我國多數(shù)的創(chuàng)新成果，但擁有核心產(chǎn)品和核心技術(shù)的數(shù)目卻略顯不足。小微企業(yè)要重視自我賦能、加大力度培養(yǎng)核心技術(shù)和核心產(chǎn)品，并重視知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造和保護，同時不斷吸納創(chuàng)新型人才，不斷提升企業(yè)創(chuàng)新能力，形成良性循環(huán)，以先進的專利技術(shù)吸引銀行等金融機構(gòu)注意，進而解決企業(yè)融資問題。

（二）金融機構(gòu)層面

1. 簡化銀行放貸流程，降低小微企業(yè)貸款標準。銀行等金融機構(gòu)現(xiàn)行信貸流程復雜繁瑣，對小微企業(yè)而言適用度不高。金融機構(gòu)可在控制風險的前提下，通過下放審批權(quán)限、減少對低風險事項的重復審批、縮短貸款審批會開設周期等方式，梳理、合并、優(yōu)化放貸流程的各個環(huán)節(jié)，提升小微企業(yè)貸款效率。同時，金融機構(gòu)可采取差異化貸款標準，針對融資需求數(shù)目較小的小微企業(yè)降低其貸款門檻，同時為小微企業(yè)打造更加精細化、專業(yè)化融資標準，多接受小微企業(yè)信用貸款和知識產(chǎn)權(quán)抵押貸款，切實滿足小微企業(yè)對貸款的各種需求，提升小微企業(yè)貸款成功率。

2. 創(chuàng)新抵押評選標準和貸款擔保。一是除固定資產(chǎn)抵押外，金融機構(gòu)還可推廣應收賬款抵押、倉庫票據(jù)抵押、知識產(chǎn)權(quán)抵押、租賃設備抵押等多種抵押貸款方式，以彌補傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押的不足。二是可以適度鼓勵民間資本介入融資市場，通過增加民營擔保機構(gòu)的注冊資本，提高其整體擔保水平，構(gòu)建規(guī)范的民營擔保體系。三是建立小微企業(yè)融資擔?；穑岣咝∥⑵髽I(yè)抵押資產(chǎn)的授信能力，政府等部門為小微企業(yè)融資過程做保證人，鼓勵信用高的小微企業(yè)與大企業(yè)開展深度合作，聯(lián)合具有一定規(guī)模的擔保公司保證了融資的可靠性。

3. 創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提升金融服務。一方面，鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)助力小微企業(yè)融資的金融產(chǎn)品，充分利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等新興技術(shù)助力金融產(chǎn)品創(chuàng)新;將小微企業(yè)細分為不同領域，針對不同領域的小微企業(yè)的生產(chǎn)周期、資金需求及市場特征特點研發(fā)相應金融產(chǎn)品，并通過互聯(lián)網(wǎng)金融將其應用。另一方面，建立健全銀企溝通平臺，提升金融機構(gòu)溝通平臺建設積極性，增強平臺宣傳力度，減輕銀企間信息不對稱的問題;完善小微企業(yè)服務機構(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃，加大普惠金融宣傳力度，建設服務小微企業(yè)特色業(yè)務部門，對有融資需求的小微企業(yè)進行全方面的服務。

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（作者單位：哈爾濱商業(yè)大學）